记者近日从沈阳铝镁设计研究院有限公司（以下简称"沈阳院"）获悉，由沈阳院自主研发的"铝电解槽 瞬态磁流体稳定性自适应增强调控及扰动抑制技术"，不仅在国内广泛应用，还成功走向海外，标志着 我国在电解铝核心节能技术领域实现了从跟跑到领跑的跨越。 据介绍，电解铝生产过程中的磁流体不稳定问题，一直是制约节能降耗的世界性难题。沈阳院研发团队 自2010年起潜心攻关，创新性地构建了网络化自均衡模型，突破了传统技术的局限，实现了对电解槽内 复杂电磁流场的精准"拿捏"与动态调控。更为关键的是，团队配套研发了全电流强防磁高能激光及定向 自蔓延在线焊接技术，一举解决了在高强度磁场环境下"不停产"进行技术改造的行业痛点，为现有铝厂 的升级改造扫清了障碍。 据了解，目前该技术已在国内28个、国外6个电解铝系列项目中成功落地。应用数据显示，此项技术可 使电解槽运行稳定性大幅提升，同时节能降碳效果显著，其吨铝直流电耗降低120千瓦时以上。以一个 年产50万吨的电解铝系列为例，年节电量高达6万兆瓦时，相当于减少二氧化碳排放约4.74万吨。这项 技术的规模化应用，显著提升了我国电解铝工业的绿色竞争力，并在国际竞标中脱颖而出，为全球电解 铝行 ...

国家气候战略中心战略规划部主任 柴麒敏：表面上碳达峰碳中和是环境问题、气候问题，实际上跟经济的发展、产业投资、国际贸易、新市场新技术的部 署都息息相关，本质上是一个发展问题。 专家表示，加快能源绿色低碳转型是全面绿色转型的"牛鼻子"。当前中国已经构建了全球最大、发展最快的可再生能源体系，建成了全球最大最完整的新能 源产业链。 生态环境部环境规划院副院长 万军 ：美丽中国建设是一个系统工程，首先颜值要高，建设天蓝、地绿、水清的美丽中国；其次是发展质量要好，要坚持绿 色、低碳、高质量的发展；第三个还要体现在治理体系、治理能力的现代化。体制机制能够保障美丽中国建设的持续开展。 专家表示，"十五五"时期是美丽中国建设承上启下、实现生态环境根本好转的关键时期，要持续深入推进污染防治攻坚和生态系统优化。 万军：要坚持以PM2.5控制为主线，加大PM2.5和臭氧的协同控制力度，推动挥发性有机物和氮氧化物的协同减排。在水环境方面，增加了200多个小微水体 和支流的断面监测，同时增加水生态的评价考核。 在加快绿色转型、建设美丽中国的过程中，"双碳"目标的牵引作用日益凸显。 央视网消息："十五五"规划建议提出，以碳达峰碳中和为牵 ...

自2020年9月"双碳"目标提出以来，光伏新增装机持续超越火电。2025年1月至7月，全国新增光伏装机 量达2.23亿千瓦，为同期火电新增装机量的5.3倍，表明中国电力系统正快速实现绿色低碳转型。 值得注意的是，在《巴黎协定》达成10周年之际，9月24日，中国在联合国气候变化峰会上宣布新一轮 国家自主贡献目标。目标中明确：到2035年，非化石能源消费占能源消费总量的比重达到30%以上，风 电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上、力争达到36亿千瓦。 对此，公众环境研究中心主任马军告诉《每日经济新闻》记者，2035年风电和太阳能发电总装机容量要 达到36亿千瓦，光伏在中间肯定要占到绝对的主体位置。这也将为中国光伏建设擘画出一个新的蓝图。 每经北京11月3日电（记者李彪）11月3日，"光伏赋能全球绿色低碳转型"主题交流会于北京举行，会上 发布了由中国环境科学研究院提供技术指导、公众环境研究中心与绿色江南共同编写的《十亿千瓦，向 光而行——2025中国光伏建设进展报告》（以下简称"报告"）。 值得注意的是，今年正值《巴黎协定》签署十周年与中国"双碳"目标提出五周年，绿色低碳转型的成效 备受关注，特别是光伏 ...

行业宏观背景与趋势 - 全球矿业处于加速转型关键时期，能源转型和新兴产业发展推动矿产资源需求快速增长 [1] - 2024年中国地质勘查投资达1159.94亿元，连续四年正增长，“十四五”以来累计投入找矿资金近4500亿元 [1] - 全国新发现矿产地150处，行业通过技术突破盘活铁矿资源100亿吨以上 [1][9] 中国矿产资源全球地位与供需现状 - 中国是全球最大矿产资源生产、消费和贸易国，13种矿产产量占全球总产量50%，23种矿产消费量占全球50%以上，11种矿产进口量占全球50%以上 [3] - 2024年采矿业固定资产投资比上年增长10.5%，十种有色金属产量持续增长，煤炭、原油、天然气等能源矿产产量创历史新高 [4] - 石油、天然气、铁矿石、铜等矿产进口量持续处于高位，战略性矿产大部分依赖进口 [6] 新一轮找矿突破成果 - 在塔里木盆地、准噶尔盆地、四川盆地等油气新区带取得多项重大突破，铜矿、铁矿、磷矿等大宗矿产资源量大幅增长 [3] - 锂矿、锆矿、铪矿、稀土、氦气等战略性矿产找矿取得进展，钨矿、钼矿、锑矿、萤石、石墨等资源优势巩固 [3] - 2024年新发现大型矿产地49处、中型54处、小型47处，新发现矿产地数量排名靠前的矿种是普通萤石9处、锂矿8处、金矿8处和铁矿8处 [3] 未来需求预测与挑战 - 铁、铜、石油等矿产需求维持高位，铜受新能源产业需求拉动增长态势将持续 [4] - 受人工智能、新能源产业带动，锂、稀土、镓、铟等矿产未来需求量预计实现数倍增长 [4] - 矿产资源面临“新增资源储量跟不上消耗速度”和“国内生产跟不上消费增长”的突出问题 [6] 矿业企业出海发展 - 企业出海发展已成为“必选项”，海外资源具有品位高、储量大、开采条件好等优势，可降低长期开采成本并提升盈利能力 [7] - 通过控制上游原材料可向中下游冶炼、精深加工延伸，提升全产业链话语权和附加值 [7] - 参与全球竞争可学习国际先进运营管理、ESG标准和项目开发经验，提升国际竞争力 [7] 绿色化与智能化转型 - 矿业向智能化、绿色化转型，应用数字孪生、人工智能、云计算等新一代信息技术 [9] - 行业坚持生态优先理念，打造花园式工厂、绿色生态矿区，推进清洁能源替代和电动卡车推广 [9] - 新《矿产资源法》首次将矿区生态修复、战略性矿产资源储备与应急等制度纳入法律框架 [10] 政策支持与发展方向 - 国家通过宏观规划和政策引导，加大勘查投入，鼓励科技创新，提升能源资源供应保障能力 [10] - 推动共建创新生态、共享发展成果、共创开放格局，促进各国矿业政策、行业标准对接互认 [1] - 矿业发展朝着保障有力、技术先进、绿色安全、高效集约的方向前进，实现经济效益、社会效益和环境效益统一 [10]

本次对话会以"投资山东 共赢未来"为主题，聚焦产业生态，开展务实交流。 11月6日，山东省政府将再赴进博之约，举办"2025山东与跨国公司产业生态合作伙伴对话会"，这是山 东连续第八年参加进博会并举办活动。本次对话会以"投资山东 共赢未来"为主题，聚焦产业生态，开 展务实交流。 山东产业生态的"链主"引力 绿色山东： 今年3月，习近平总书记在会见国际工商界代表时指出，一些外资企业是全球相关产业的"链主"，同大 量上下游企业形成共生共赢的产业生态。 这一判断在山东得到了生动验证。德国汉高乐泰、英国阿斯利康、新加坡金鹰集团、美国惠普、日本小 松等世界500强和行业领军企业扎根山东，带动形成了新材料、生物医药、新一代信息技术、工程机械 等一批具有较强影响力的产业集群，这些外资企业"链主"带来的不仅是资金，更是完整的产业链条和创 新生态。 低碳转型合作空间广阔 在能源结构优化方面，全省清洁能源发电装机容量已达1.15亿千瓦，占电力总装机比重提升至48.3%， 稳居全国前列。在发展方式上，"十四五"以来，山东以年均3.9%的能耗增长支撑了年均6%的经济增 长，万元GDP能耗下降18.5%，能效水平持续提升，为跨国公司开 ...

碳排放管理与绿色转型 - 钢铁行业纳入全国碳市场将分阶段推进：2025-2026年为过渡期（强度控制），2027年进入机制深化期（配额收紧），长期将促进行业绿色转型[3] - 碳市场将推高高碳排放企业成本，加速劣势产能出清，并推动企业从被动减排转向主动创新[3] - 公司通过新建电炉产线（迁钢基地，预计2026年投产）实现降碳70%以上，年均减碳约143万吨[4][6] - 公司开展前沿降碳技术研究（高炉富氢/生物质喷吹、钢渣固碳）并推动产业链降碳（10个产品完成EPD发布）[4] - 公司建设智慧碳管理平台，实现碳履约、CBAM核算、全产品碳足迹等数字化管理[5] 电工钢产品创新与应用 - 公司全球首发专为人形机器人关节驱动系统打造的超高磁感软磁材料，磁感应强度达1.75T[7] - 该材料较常规产品扭矩提升1.6%，铁耗降低27%，已通过多家领军企业验证并获国际头部企业批量采购[7] 汽车钢业务竞争力提升 - 公司针对新能源汽车轻量化需求加强高强/超高强产品研发，并完善汽车外板解决方案以应对漆面质量要求提升[7]

贸易数字化与绿色化合作 - 共同推进贸易数字化绿色化，发挥数字技术对跨境贸易的促进作用，推进无纸贸易、智慧海关等务实合作[1] - 破除各种绿色壁垒，拓展绿色产业、清洁能源和绿色矿产合作[1] - 亚太示范电子口岸网络和绿色供应链网络已成为区域贸易数字化绿色化合作的重要平台[1] 多边贸易与区域经济一体化 - 坚定维护以世贸组织为核心、以规则为基础的多边贸易体制，反对保护主义和单边霸凌[5] - 勇于"拆墙"，维护全球产业链供应链稳定畅通，推进区域经济一体化和亚太自由贸易区建设[5] - 亚太经合组织以促进贸易和投资自由化便利化、支持经济增长和繁荣为目标宗旨[5] 中国经济增长与市场机遇 - 近5年来中国经济实现5.5%左右的平均增速，对全球经济增长的贡献率稳定在30%左右[7] - 中国已成为全球第二大消费市场和进口市场，是唯一举办国家级国际进口博览会的发展中国家[7] - 中国外资准入负面清单已减至29项，制造业领域实现"清零"，服务业将继续扩大开放[7] 中国创新与产业升级 - 中国积极发展未来产业、壮大新兴产业、升级传统产业，创新势能持续转化为经济动能[8] - 绿色化、数字化、智能化加快发展，人工智能、量子技术、新能源汽车等不断取得新突破[8] - 中国成为全球新技术的"推广场"和"应用场"，站稳中国市场能在国际竞争中占据先机[8] 绿色能源与可持续发展 - 中国建成全球最大的可再生能源体系、最大最完整的新能源产业链[8] - 中国新增绿色面积占全球四分之一，致力于实现碳达峰碳中和目标[8] - 支持优质绿色技术和产品自由流通，为发展中国家提供力所能及的帮助[8]

报告行业投资评级 - 投资评级：看好丨维持 [12] 报告核心观点 - 报告基于“十五五”规划建议，提炼出交运行业未来五年的发展重点为“两内两促”，即反内卷、驱内需、促出海、促转型 [2][6][17] - 快递行业“反内卷”政策将持续，利好电商快递板块 [2][6][17] - 带薪错峰休假政策有望改善航空业供需，扭转盈利颓势 [2][6][17] - 出海及西部陆海新通道建设将打造新增长极，打开企业盈利空间 [2][6][17] - 绿色低碳转型加速，绿色燃料投资迎来元年 [2][6][17] 按目录总结 “十五五”规划看交运：“两内两促” - 快递“反内卷”力度预计在“十五五”期间不会下降，尤其2026年开局之年，重点推荐圆通、申通、极兔、中通和韵达 [17][18] - 快递行业是吸纳灵活就业的重要蓄水池，2024年灵活就业市场直接从业人员中快递领域约1000万人 [19][20] - 国内快递公司人工成本占比超过50%，例如圆通、韵达、申通人工成本占比分别为54%、59%、53% [21][24] - 带薪错峰休假政策有助于解决航空业旺季短、供需不匹配的矛盾 [22] - 2025年国内航空票价七天移动平均变动比例显示收益有望改善 [25][26] - 中国至新市场出口金额占比持续提升，东南亚国家联盟、欧盟、美国、日本、印度、韩国是主要出口方向 [28] - IMO“净零”框架未能在10月会议通过，但“十五五”规划推动绿色燃料在交通运输领域应用确定性提升 [29][31] 出行链：客座率持续高增，票价同比转正 - 11月1日国内客运量七日移动平均同比增长5%，国际客运量七日移动平均同比增加20% [32] - 国内客座率七日移动平均同比增加2.2个百分点，国际客座率同比增加5.6个百分点 [40] - 七日移动平均含油票价同比增加1.0% [40] - 商务航线北上广深对飞五条航线七日移动平均客运量同比增加13.2%，但价格同比下滑4.1% [46] - 中长期供给刚性收紧，成本改善明显，行业有望迎来收入与成本共振 [7] 海运：油运强势上涨，集运持续挺价 - 本周克拉克森平均VLCC-TCE上涨44.1%至114,000美元/天 [8][61] - 外贸集运SCFI综合指数环比上涨10.5%至1,551点 [8][61] - 10月24日当周内贸集运PDCI综合指数环比上涨8.9%至1,181点 [8][61] - BDI指数周环比下跌1.3%至1,966点 [8][61] - 运力紧张叠加OPEC+增产，油运景气有望延续 [8][61] 物流：快递件量稳健增长，蒙煤运量维持高位 - 10月20日-10月26日邮政快递揽收量45.63亿件，同比上升9.9% [9][65] - 10月23日-10月29日甘其毛都日均通车量1,008辆/日，环比提升16辆/日 [9][65] - 短盘均价90元/吨，环比持平 [9][65] - 10月13日-10月19日全国大宗商品公路运输价格0.317元/吨，同比上升2.3%，环比下降2.8% [65] - 10月21日-10月27日香港/浦东航空货运价格指数环比分别+2.6%/+5.6%，同比分别-2.3%/-3.5% [65] 红利资产 - 交通运输行业具备高股息特征，主要细分板块包括垄断类基础设施（公路、铁路、港口）和竞争性行业（大宗供应链、货运代理） [57] - 投资角度推荐三类标的：低波稳健+分红确定（如招商公路、粤高速、大秦铁路）、底部反转弹性+低估值（如厦门象屿、厦门国贸）、独立景气+成长确定（如中国外运、华贸物流） [57]

券商预计，"十五五"期间，绿电交易将与绿证交易、碳排放权交易有效衔接，引导全社会绿色消费，也 将成为企业出口、应对"碳关税"、展示ESG表现的重要工具。 ● 本报记者 郑萃颖 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出，加快经济社会发展全面绿色 转型。其中，减碳、能源转型成为关键词，为绿色低碳产业、新能源技术带来发展机遇。此外，环保产 业、循环经济也迎来新机会。 建议针对新能源、新材料等战略性新兴产业作出部署，并提出建设零碳工厂和园区。国家发改委明 确，"十五五"时期，力争建成100个左右国家级零碳园区，将为绿色低碳产业带来巨大发展空间。马宗 明认为，通过支持新兴产业集群发展和建设零碳示范园区，政策将为绿色低碳产业规模化发展提供条 件，使其成为经济增长的重要动力。 建议提出，完善碳排放统计核算体系，稳步实施地方碳考核、行业碳管控、企业碳管理、项目碳评价、 产品碳足迹等政策制度。这与2024年国务院办公厅印发的《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》相 呼应。此外，建议还提出，扩大全国碳排放权交易市场覆盖范围。马宗明认为，这一系列部署将形成多 层次的激励约束机制，促进社会资本向高效减排技术和 ...

行业投资评级 - 行业投资评级为“增持”（维持）[7] 报告核心观点 - 报告核心观点认为，土壤修复与产能置换构成双轮驱动，将激活环境监测等环保细分领域的新蓝海 [1] - 政策层面，生态环境部推动的“环境修复+开发建设”模式与工信部出台的钢铁产能置换新规，共同提升了行业技术门槛与项目规模，直接利好土壤修复、环境监测及工业固废处理 [1][18][35] - 当前宏观利率处于历史低位，环保板块持仓及估值亦处于历史底部，配置性价比较高，看好技术能力突出、现金流优异的公司及低估值高分红的优质国企 [2][36] 当周投资观点 - 生态环境部印发《关于规范建设用地“环境修复+开发建设”工作的通知（试行）》，正式建立创新模式，通过全过程协同和全链条管理，旨在实现污染地块安全利用与绿色开发协同推进的双重目标 [1][10][18] - 工信部出台《钢铁行业产能置换实施办法（征求意见稿）》，以产能置换为核心，实施严格的置换比例（普通项目1.5:1、兼并重组1.25:1），旨在达成产能减量提质、结构优化和绿色低碳转型的核心目标 [1][19][35] - 报告建议关注受益于上述政策的标的，包括高能环境、聚光科技等 [1][18][35] - 在低利率环境下，推荐关注高股息资产与成长性标的，具体包括危废资源化赛道的高能环境、惠城环保，以及高分红环保国企洪城环境 [2][36][37][38] 板块行情回顾 - 当周环保板块（申万）涨幅为1.16%，跑赢上证综指（涨幅0.11%）1.04%，跑赢创业板指（涨幅0.50%）0.65% [3][39] - 公用事业板块涨幅为0.96%，跑赢上证综指0.85%，跑赢创业板指0.46% [3][39] - 环保子板块中，大气治理涨幅最高，达4.61%，其次为节能（3.30%）和固废（1.71%）；监测和水务运营板块下跌，跌幅分别为-0.10%和-1.45% [3][39] - 个股方面，当周涨幅前三的A股环保股为龙马环卫（27.75%）、安车检测（17.01%）、卓越新能（11.04%） [3][39] 行业要闻回顾 - 全国人大常委会修改《中华人民共和国环境保护税法》，授权国务院对排放特定挥发性有机物（VOCs）的企业开展环保税征收试点 [47] - 广东省发布《广东省固定资产投资项目节能审查验收管理办法（征求意见稿）》，拟建立严格的节能审查验收制度 [47] - 重庆市印发《关于开展“工业绿效贷”助推制造业绿色低碳转型的通知》，通过绿色金融政策引导银行支持制造业绿色转型 [48] 重点公司财务与动态 - 惠城环保：2025年1-9月归母净利润0.28亿元，同比下降36.47%；但第三季度归母净利润0.23亿元，同比大幅增长167.24% [50] - 高能环境：被推荐为在手项目丰富、技术壁垒高的危废处置公司 [37] - 洪城环境：2024年派发现金红利6.0亿元，占当年归母净利润的50.1%，业务稳健且高分红 [38] - 雪迪龙：2025年1-9月归母净利润1.15亿元，同比增长52.10%；第三季度归母净利润0.53亿元，同比增长101.69% [49] - 格林美：2025年1-9月营业收入274.98亿元，同比增长10.55%；归母净利润11.09亿元，同比增长22.66% [53]