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燃料油早报-20250701
永安期货· 2025-07-01 12:41
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周高硫裂解震荡下跌,近月月差下行,EW快速走弱,380 8 - 9月差回落至4.25美金,基差低位震荡,FU07内外 - 5美金震荡,09 + 10美金震荡,近月交割货较多,维持宽松格局 [5] - 新加坡0.5裂解反弹,月差下至5美金左右,基差小幅走弱,6美金震荡,LU内外仍然偏强,09在17美金左右震荡 [5][7] - 本周新加坡陆上累库,浮仓高位震荡,低硫浮仓小幅去库,ARA陆上小幅累库,但库存仍是历史同期最低水平,浮仓库存震荡,低硫浮仓累库,富查伊拉陆上大幅累库,浮仓小幅去库 [7] - 本周地缘风险解除,近期伊朗及伊拉克燃料油出口仍在高位,埃及净进口再创新高,高硫基本面偏震荡格局 [7] - 近期高硫仍处于发电旺季,FU内外近月压制,估值偏低,博弈继续,后续关注中东发货情况,LU内外高位运行,关注国内产量情况 [7] 根据相关目录分别进行总结 鹿特丹燃料油掉期价格情况 - 2025年6月24 - 30日,鹿特丹3.5% HSF O掉期M1价格从413.51变为405.86,变化 - 6.13;鹿特丹0.5% VLS FO掉期M1价格从466.22变为473.81,变化 - 0.73等 [3] 新加坡燃料油掉期价格情况 - 2025年6月24 - 30日,新加坡380cst M1价格从427.90变为417.96,变化2.05;新加坡180cst M1价格从436.97变为425.74,变化2.21等 [3] 新加坡燃料油现货情况 - 2025年6月24 - 30日,新加坡FOB 380cst价格从431.62变为418.52,变化1.75;FOB VLSFO价格从508.57变为505.08,变化1.06等 [4] 国内FU情况 - 2025年6月24 - 30日,FU 01从2895变为2854,变化 - 10;FU 05从2850变为2801,变化 - 10等 [4] 国内LU情况 - 2025年6月24 - 30日,LU 01从3500变为3507,变化 - 21;LU 05从3421变为3444,变化10等 [5]
沥青:弱势震荡,多裂解考虑止盈
国泰君安期货· 2025-06-30 14:37
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 沥青弱势震荡,多裂解考虑止盈 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面,BU2507昨日收盘价3577元/吨,日涨0.11%,昨夜夜盘收盘价3578元/吨,夜盘涨0.03%;BU2508昨日收盘价3573元/吨,日涨0.06%,昨夜夜盘收盘价3573元/吨,夜盘涨0.00%。BU2507昨日成交4694手,减少4088手,持仓8744手,减少2140手;BU2508昨日成交11451手,减少2594手,持仓22795手,减少2418手。沥青全市场昨日仓单98360手,无变化 [1] - 价差方面,基差(山东 - 07)昨日228元/吨,较前日减少4元/吨;07 - 08跨期价差4元/吨,较前日增加2元/吨;山东 - 华南价差155元/吨,华东 - 华南价差130元/吨,均无变化 [1] - 现货市场方面,山东批发价3805元/吨,无变动,厂库现货折合盘面价3829元/吨,仓库现货折合盘面价3954元/吨;长三角批发价3780元/吨,无变动,厂库现货折合盘面价3736元/吨,仓库现货折合盘面价3781元/吨 [1] - 开工率和库存率方面,截至6月26日,炼厂开工率34.18%,较6月23日增加0.02%;炼厂库存率26.63%,较6月23日减少3.02% [1] 趋势强度 沥青趋势强度为0,取值范围在【 - 2,2】区间整数,强弱程度分类为中性, - 2表示最看空,2表示最看多 [7] 市场资讯 - 截止2025年6月26日,国内54家沥青样本厂库库存共计77.7万吨,较6月23日增加2.5%,山东地区厂库累库幅度最大,因国际原油走势反复,沥青成本端影响大,业者拿货谨慎,部分高价资源出货受阻 [13] - 截止2025年6月26日,国内沥青104家社会库库存共计184.3万吨,较6月23日增加0.4%,华中地区社会库累库明显,因区内外来资源集中入库,存在部分移库情况 [13] - 本周(20250620 - 20250626),国内沥青周度总产量为54.9万吨,环比增加1.3万吨,增幅2.4%;同比增加9.7万吨,增幅21.5%。1 - 6月累计产量为1560.1万吨,同比增加100万吨,增幅7.6% [13]
燃料油早报-20250630
永安期货· 2025-06-30 12:08
| 日期 | FOB 380cst | FOB VLSFO | 380基差 | 高硫内外价差 | 低硫内外价差 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/06/23 | 475.90 | 549.45 | 3.65 | 9.1 | 18.8 | | 2025/06/24 | 431.62 | 508.57 | 2.75 | 9.8 | 21.1 | | 2025/06/25 | 424.16 | 506.06 | 1.65 | 9.8 | 22.7 | | 2025/06/26 | 427.72 | 501.94 | 4.25 | 8.5 | 16.6 | | 2025/06/27 | 416.77 | 504.02 | 1.00 | 11.2 | 17.0 | | 变化 | -10.95 | 2.08 | -3.25 | 2.7 | 0.4 | | 国 内 F U | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | FU 01 | FU 05 | FU 09 | FU 01-05 ...
能源化工燃料油、低硫燃料油周度报告-20250629
国泰君安期货· 2025-06-29 17:34
国泰君安期货·能源化工 燃料油、低硫燃料油周度报告 国泰君安期货研究所·梁可方 投资咨询从业资格号:Z0019111 日期:2025年6月29日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint | 01 | CONTENTS 02 | 03 | 04 | 05 | 06 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 综述 | 供应 | 需求 | 库存 | 价格及价差 | 进出口 | | | 炼厂开工 | 国内外燃料油需求数据 | 全球燃料油现货库存 | 亚太区域现货FOB价格 | 国内燃料油进出口数据 | | | 全球炼厂检修 | | | 欧洲区域现货FOB价格 | 全球高硫燃料油进出口数据 | | | 国内炼厂产量与商品量 | | | 美国地区燃料油现货价格 | 全球低硫燃料油进出口数据 | | | | | | 纸货与衍生品价格 燃料油现货价差 | | | | | | | 全球燃料油裂解价差 | | | | | | | 全球燃料油纸货月差 | | Special report on Guot ...
燃料油早报-20250627
永安期货· 2025-06-27 10:17
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周高硫裂解震荡,原油大幅上涨,高硫在油品利润中表现较好,新加坡0.5裂解下行,月差震荡 [6][7] - 本周新加坡陆上去库,高硫浮仓累库,低硫浮仓累库,ARA去库,浮仓库存震荡,美国去库 [7] - 沙特发货环比下降,同期中性偏高,俄罗斯发货中性 [7] - 预计后续伊朗发货量下滑,若霍尔木兹海峡风险事件升级,影响量级加大 [7] - 近期高硫处于发电旺季,外盘偏强运行,FU内外近月压制,估值偏低,远月注意供应中断影响,LU内外估值偏高 [7] 根据相关目录分别进行总结 燃料油价格数据 - 鹿特丹不同类型燃料油掉期M1价格在2025年6月20 - 26日有不同变化,如鹿特丹3.5% HSF O掉期M1价格从464.95变为413.96,变化为 -0.89 [4] - 新加坡不同类型燃料油掉期M1价格在2025年6月20 - 26日有不同变化,如新加坡380cst M1价格从478.09变为423.25,变化为2.38 [4] - 新加坡燃料油现货在2025年6月20 - 26日有不同变化,如FOB 380cst价格从479.12变为427.72,变化为3.56 [5] - 国内FU不同合约价格在2025年6月20 - 26日有不同变化,如FU 01价格从3152变为2863,变化为 -11 [5] - 国内LU不同合约价格在2025年6月20 - 26日有不同变化,如LU 01价格从3766变为3499,变化为 -9 [6] 市场情况 - 380月差震荡,8 - 9月7.5美金,基差震荡,FU内外近远月分化,07下跌至 -7左右,09在8美金震荡,新加坡0.5裂解下行,月差震荡 [6][7] - 新加坡陆上去库,高硫浮仓累库,低硫浮仓累库,ARA去库,浮仓库存震荡,美国去库 [7] - 沙特发货环比下降,同期中性偏高,俄罗斯发货中性 [7] - 伊朗 + 伊拉克占新加坡高硫进口约15% - 20%,主要影响亚太部分加注、炼厂投料,不可参与盘面交割 [7]
《能源化工》日报-20250627
广发期货· 2025-06-27 10:10
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 LLDPE和PP - PP短期检修回归且新增投产顺利,产量同比高位;PE盘面下跌后基差走强,套利商出货较好,6月进口到港大幅减量,7月有小幅回升预期,需求端均受淡季压制。策略上,PE偏震荡,PP单边偏空 [36] 甲醇 - 受伊朗局势缓和驱动,市场对甲醇进口预期上调,前期地缘溢价回吐;目前港口到货少、库存低,基差偏强,后续关注伊朗装置重启后的实际发运情况;内地供应因河南大化长期检修及关中计划检修偏紧,需求处于季节性淡季,短期建议观望 [38] 苯乙烯 - 纯苯市场价格继续偏弱,原料端隔夜盘价格走低,部分计划重启的苯乙烯装置暂停,主营炼厂乙烯负荷高位运行带来纯苯增量明显,价格承压。苯乙烯华东市场整体走稳,月底纸货交割临近,基差价格强势,市场以换货交易为主,高价交投有限,下游高价提货观望。中期关税及国补难对终端需求有进一步驱动,苯乙烯高利润刺激生产意愿,供需边际有压力,估值有修复预期,预计依托苯乙烯下行,关注原料端共振的高空机会 [43] 原油 - 隔夜油价区间震荡,宏观面和基本面因素相互拉扯。特朗普重申对伊朗政策但暗示中国可继续购买并计划会谈,此前中东停火缓解供应中断担忧,油价回升。基本面库存连续五周下降,库欣库存连续三周下滑,对盘面有支撑。市场焦点转向7月6日OPEC+会议,若OPEC增产,三季度基本面宽松或施压盘面。建议短期观望,WTI下方支撑[63,64],布伦特上端压力[64,65],SC压力位[490,500];期权可捕捉波动收窄机会 [47] 尿素 - 短期建议关注出口相关进展、供应端检修执行情况、需求端边际变化。策略上可逢低布局多单,基于消息面驱动的反弹逻辑未完全兑现,出口政策优化与印标可能提供支撑,但需严格设置止损 [77] 聚酯产业链 - 对二甲苯:近端部分装置检修,短期下游PTA和聚酯负荷高,自身供需偏紧有支撑,但终端需求偏弱、油价支撑有限压制走势,预计短期震荡盘整,PX09在6500 - 6900区间震荡,单边暂观望 [80] - PTA:新装置投产且后续检修计划不多,下游聚酯工厂减产、终端需求弱,供需预期转弱,自身驱动有限,跟随成本端震荡,TA在4600 - 4900区间震荡,单边暂观望,TA9 - 1滚动反套操作 [80] - 乙二醇:伊朗装置重启、库存发货,国内装置恢复,需求偏弱,7月去库幅度低,预计回调,短期看涨期权EG2509 - C - 4450卖方持有 [80] - 短纤:供需整体偏弱,工厂7月计划减产且库存不高,绝对价格较原料支撑略强,盘面加工费修复,绝对价格随原料波动,PF单边同PTA,PF盘面加工费低位做扩,关注减产兑现情况 [80] - 瓶片:6月为消费旺季,部分装置减产,供需有改善预期,加工费筑底,绝对价格随成本波动,PR单边同PTA,PR主力盘面加工费在350 - 600元/吨区间波动,关注区间下沿做扩机会 [80] PVC和烧碱 - 烧碱:近期部分装置回归开工提升,利润因电力成本下移良好,或刺激生产意愿;下游非铝淡季驱动不足,氧化铝下调采买价利空现货,但氧化铝利润修复开工提升,整体需求有支撑;库存周度碱厂库存下降,盘面贴水现货,短期盘面进一步下跌驱动不足,或有反复;3季度有新产能待投,氧化铝中期利润或转弱,对烧碱难言正向驱动,结合高利润估值面临下修,价格上方空间受限。操作上,短期盘面震荡反复,建议观望,中期找寻高空机会 [89] - PVC:短期矛盾未激化,中长线供需矛盾突出,国内地产端下滑拖累终端需求,行业未见明显负反馈及出清;目前检修环比减少,6 - 7月有新装置投产,供应压力增大;需求内需淡季驱动不足,出口量因BIS延期得以维持;近期社会库存小幅累库,后续驱动待验证。短期盘面低位反复,思路上待反弹和新驱动找寻高空机会 [89] 根据相关目录分别进行总结 LLDPE和PP - L2601收盘价7249,较前一日涨25,涨幅0.35%;L2509收盘价7300,涨29,涨幅0.40%;PP2601收盘价7053,涨27,涨幅0.38%;PP2509收盘价7108,涨24,涨幅0.34% [36] - L2509 - 2601价差51,较前一日涨4,涨幅8.51%;PP2509 - 2601价差55,较前一日降3,降幅5.17% [36] - 华东PP拉丝现货7160,较前一日降20,降幅0.28%;华北LLDPE膜料现货7250,降10,降幅0.14% [36] - 华北塑料基差 - 50,较前一日降40,涨幅400.00%;华东pp基差60,降40,降幅40.00% [36] - PE装置开工率76.4%,较前值降2.25%,降幅2.86%;PE下游加权开工率38.1%,降0.55%,降幅1.42% [36] - PE企业库存44.8万吨,较前值降5.12万吨,降幅10.25%;PE社会库存46.5万吨,降9.46万吨,降幅16.91% [36] - PP装置开工率79.6%,较前值涨0.95%,涨幅1.2%;PP粉料开工率40.3%,降0.54%,降幅1.3%;下游加权开工率49.1%,降0.58%,降幅1.2% [36] 甲醇 - MA2601收盘价2433,较前一日涨16,涨幅0.66%;MA2509收盘价2417,涨26,涨幅1.09% [38] - MA91价差 - 16,较前一日涨10,涨幅 - 38.46%;太仓基差348,涨94,涨幅37.01% [38] - 内蒙北线现货1980元/吨,较前一日降10,降幅 - 0.50%;河南洛阳现货2193元/吨,涨3,涨幅0.11%;港口太仓现货2765元/吨,涨120,涨幅4.54% [38] - 区域价差:太仓 - 内蒙北线785,较前一日涨130,涨幅19.85%;太仓 - 洛阳573,涨118,涨幅25.82% [38] - 甲醇企业库存34.155%,较前值降2.6%,降幅7.02%;甲醇港口库存67.1万吨,涨8.4万吨,涨幅14.34%;甲醇社会库存101.2%,涨5.8%,涨幅6.11% [38] - 上游 - 国内企业开工率78.1%,较前值涨0.7%,涨幅0.85%;上游 - 海外企业开工率54.8%,降16.1%,降幅 - 22.67% [38] - 西北企业产销率105%,较前值降10.3%,降幅 - 8.94%;下游 - 外采MTO装置开工率74.96%,降5.5%,降幅 - 6.84% [38] - 下游 - 甲醛开工率33.8%,较前值降0.13%,降幅 - 0.38%;下游 - 水脂酸开工率96.8%,涨4.2%,涨幅4.50%;下游 - MTBE开工率62.9%,持平 [38] 苯乙烯 - Brent原油(8月)67.7美元/桶,持平;CFR日本石脑油569美元/吨,较前一日降10,降幅 - 1.7% [40] - CFR东北亚乙烯850美元/吨,持平;CFR韩国纯苯721美元/吨,较前一日降10,降幅 - 1.4%;CFR中国纯苯737美元/吨,降11,降幅 - 1.5% [40] - 纯苯 - 石脑油168美元/吨,较前一日降1,降幅 - 0.6%;乙烯 - 石脑油281美元/吨,涨10,涨幅3.7% [40] - 纯苯华东现货价5970元/吨,较前一日降85,降幅 - 1.4%;纯苯进口利润 - 143美元/吨,涨7.6,涨幅5.1% [40] - 苯乙烯华东现货价7975元/吨,较前一日涨95,涨幅1.2%;EB2507收盘价7316元/吨,降107,降幅 - 1.4%;EB2508收盘价7228元/吨,降70,降幅 - 1.0% [41] - EB基差659元/吨,较前一日涨202,涨幅44.2%;EB月差88元/吨,降37,降幅 - 29.6% [41] - 苯乙烯CFR中国921美元/吨,较前一日涨3,涨幅0.3%;苯乙烯FOB韩国911美元/吨,涨3,涨幅0.3%;苯乙烯FOB美湾1000美元/吨,持平;苯乙烯FOB鹿特丹1049美元/吨,持平 [42] - 苯乙烯进口利润247.1元/吨,较前一日涨91,涨幅58.3% [42] - 国内纯苯综合开工率80.4%,较6月13日涨1,涨幅1.2%;亚洲纯苯开工率75.1%,降1.8,降幅 - 2.3% [43] - 苯乙烯开工率79.0%,较6月13日涨5.2,涨幅7.0%;PS开工率58.7%,涨0.4,涨幅0.7%;EPS开工率53.6%,降1.8,降幅 - 3.3%;ABS开工率64.0%,降0.1,降幅 - 0.2% [43] - 苯乙烯一体化利润50.1元/吨,较6月13日降165.6,降幅 - 76.8%;苯乙烯非一体化利润347.6元/吨,涨40.3,涨幅13.1% [43] - PS利润 - 300元/吨,较6月13日降85,降幅 - 39.5%;EPS利润50元/吨,涨15,涨幅42.9%;ABS利润 - 2元/吨,降40,降幅 - 105.3% [43] - 纯苯港口库存15.3万吨,较6月12日涨0.4,涨幅2.7%;苯乙烯港口库存7.9万吨,降1.4,降幅 - 15.3% [43] - PS库存18.9万吨,较6月12日涨0.4,涨幅2.2%;EPS库存7.9万吨,降1.4,降幅 - 15.3%;ABS库存10.2万吨,涨0.6,涨幅5.8% [43] 原油 - Brent67.73美元/桶,较前一日涨0.05,涨幅0.07%;WTI65.37美元/桶,涨0.13,涨幅0.20%;SC498元/桶,降7.4,降幅 - 1.46% [47] - Brent M1 - M3价差1.92美元/桶,较前一日降0.28,降幅 - 12.73%;WTI M1 - M3价差2.63美元/桶,涨0.11,涨幅4.37%;SC M1 - M3价差12.9元/桶,降3.1,降幅 - 19.38% [47] - Brent - WTI价差2.36美元/桶,较前一日降0.13,降幅 - 5.22%;EFS价差2.21美元/桶,涨0.08,涨幅3.76%;SC - Brent价差1.77元/桶,降1.1,降幅 - 38.28% [47] - NYM RBOB210.86美分/加仑,较前一日涨0.96,涨幅0.46%;NYM ULSD237.12美分/加仑,涨1.11,涨幅0.47%;ICE Gasoil692.75美元/吨,涨9.5,涨幅1.39% [47] - RBOB M1 - M3价差5.91美分/加仑,较前一日涨0.4,涨幅7.26%;ULSD M1 - M3价差9.85美分/加仑,涨0.48,涨幅5.12%;Gasoil M1 - M3价差25.5美元/吨,持平 [47] - 美国汽油裂解价差23.19美元/桶,较前一日涨0.27,涨幅1.19%;欧洲汽油裂解价差15.8美元/桶,持平;新加坡汽油裂解价差10.3美元/桶,涨1.56,涨幅17.86% [47] - 美国柴油裂解价差34.22美元/桶,较前一日涨0.34,涨幅0.99%;欧洲柴油裂解价差30.05美元/桶,涨1.45,涨幅5.07%;新加坡柴油裂解价差19.76美元/桶,涨0.54,涨幅2.81% [47] - 美国航煤裂解价差22.79美元/桶,较前一日涨2.11,涨幅10.20%;新加坡航煤裂解价差17.97美元/桶,涨0.48,涨幅2.74% [47] 尿素 - 01合约收盘价1682元/吨,较前一日降15,降幅 - 0.88%;05合约收盘价1691元/吨,降14,降幅 - 0.82%;09合约收盘价1724元/吨,降16,降幅 - 0.92%;甲醇主力合约收盘价2417元/吨,涨26,涨幅1.09% [69] - 01合约 - 05合约价差 - 9元/吨,较前一日降1,降幅 - 12.50%;05合约 - 09合约价差 - 33元/吨,涨2,涨幅5.71%;09合约 - 01合约价差42元/吨,降1,降幅 - 2.33%;UR - MA主力合约价差 - 693元/吨,降42,降幅 - 6.45% [70] - 多头前20持仓139833手,较前一日降18803,降幅 - 11.85%;空头前20持仓141613手,降7717,降幅 - 5.17%;多空比0.99,降0.07,降幅 - 7.05%;单边成交量538829手,降12572,降幅 - 2.28%;郑商所仓单数量500手,较前一日增500 [71] - 无烟煤小块(晋城)900元/吨,持平;动力煤坑口(伊金霍洛旗)426元/吨,持平;动力煤港口(秦皇岛)618元/吨,持平;合成氨(山东)2205元/吨,较前一日涨5,涨幅0.23% [72] - 固定床生产成本预估1430元/
燃料油早报-20250626
永安期货· 2025-06-26 14:05
| 燃料油早报 | | --- | | 研究中心能化团队 2025/06/26 | | --- | | 燃 料 油 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 鹿特丹3.5% HSF | 鹿特丹0.5% VLS | 鹿特丹HSFO-Br | 鹿特丹10ppm G | 鹿特丹VLSFO-G | LGO-Brent M1 | 鹿特丹VLSFO-H | | | O掉期 M1 | FO掉期 M1 | ent M1 | asoil掉期 M1 | O M1 | | SFO M1 | | 2025/06/19 | 481.08 | 517.59 | -1.07 | 764.51 | -246.92 | 24.87 | 36.51 | | 2025/06/20 | 464.95 | 508.06 | -1.73 | 728.36 | -220.30 | 22.22 | 43.11 | | 2025/06/23 | 460.60 | 509.41 | -2.41 | 713.74 | -204.33 | 26.31 | 48. ...
《能源化工》日报-20250626
广发期货· 2025-06-26 09:27
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - LLDPE、PP:PE偏震荡,PP单边偏空 [2] - 苯乙烯:预计延续跌势,偏空对待 [7] - 尿素:可考虑逢低布局多单,但需严格设置止损 [11] - 烧碱:建议暂观望 [39] - PVC:短期反弹空间受限,建议暂观望,维持中期高空思路 [39] - 甲醇:关注伊朗装置重启后的实际发运情况,内地短期观望 [49] - 聚酯产业链:PX短期震荡盘整,单边暂观望;PTA跟随成本端震荡盘整,TA短期区间震荡,TA9 - 1滚动反套操作;乙二醇预计回调,短期看涨期权EG2509 - C - 4450卖方持有;短纤PF单边同PTA,PF盘面加工费低位做扩;瓶片PR单边同PTA,PR主力盘面加工费预计区间波动,关注区间下沿做扩机会 [52] - 原油:预计油价短期宽幅整理,短期观望,期权端捕捉波动收窄机会 [56] 根据相关目录分别进行总结 聚烯烃 - 期货价格:L2601收盘价7224,涨0.35%;L2509收盘价7271,涨0.29%;PP2601收盘价7026,跌0.01%;PP2509收盘价7084,涨0.14% [2] - 基差与价差:L2509 - 2601为47,跌7.84%;PP2509 - 2601为58,涨23.40%;华北塑料基差 - 10,跌133.33%;华东pp基差100,跌9.09% [2] - 现货价格:华东PP拉丝现货7180,持平;华北LLDPE膜科现货7260,跌0.27% [2] - 开工率:PE装置开工率78.7%,跌0.60%;PE下游加权开工率38.7%,跌0.15%;PP装置开工率78.6%,涨2.1%;PP粉料开工率40.3%,跌1.3%;下游加权开工率49.6%,跌0.7% [2] - 库存:PE企业库存44.8万吨,跌10.25%;PE社会库存46.5万吨,跌16.91%;PP企业库存58.5万吨,跌3.72%;PP贸易商库存13.5万吨,跌9.21% [2] 苯乙烯 - 上游价格:Brent原油(8月)67.7美元/桶,涨0.8%;CFR日本石脑油579美元/吨,跌1.2%;CFR东北亚乙烯850美元/吨,持平;CFR韩国纯苯731美元/吨,跌0.3%;CFR中国纯苯748美元/吨,涨0.1% [4] - 现货&期货价格:苯乙烯华东现货价7880元/吨,涨0.8%;EB2507为7423元/吨,涨1.1%;EB2508为7298元/吨,涨1.0%;EB基差457元/吨,跌4.0%;EB月差125元/吨,涨10.6% [5] - 海外报价&进口利润:苯乙烯CFR中国918美元/吨,涨0.9%;苯乙烯FOB韩国908美元/吨,涨0.9%;苯乙烯FOB美湾1000美元/吨,持平;苯乙烯FOB鹿特丹1049美元/吨,跌0.9%;苯乙烯进口利润156.1元/吨,跌28.4% [6] - 产业链开工率&利润:国内纯苯综合开工率80.4%,涨1.2%;亚洲纯苯开工率75.1%,跌2.3%;苯乙烯开工率79.0%,涨7.0%;PS开工率58.7%,涨0.7%;EPS开工率53.6%,跌3.3%;ABS开工率64.0%,跌0.2%;苯乙烯一体化利润50.1元/吨,跌76.8%;苯乙烯非一体化利润347.6元/吨,涨13.1%;PS利润 - 300元/吨,跌39.5%;EPS利润50元/吨,涨42.9%;ABS利润 - 2元/吨,跌105.3% [7] - 产业链库存:纯苯港口库存15.3万吨,涨2.7%;苯乙烯港口库存7.9万吨,跌15.3%;PS库存18.9万吨,涨2.2%;EPS库存7.9万吨,跌15.3%;ABS库存10.2万吨,涨5.8% [7] 尿素 - 期货收盘价:01合约1697,涨1.80%;05合约1705,涨1.13%;09合约1740,涨2.47%;甲醇主力合约2391,涨0.50% [11] - 期货合约价差:01合约 - 05合约 - 8,涨57.89%;05合约 - 09合约 - 35,跌191.67%;09合约 - 01合约43,涨38.71%;UR - MA主力合约 - 651,涨4.41% [11] - 主力持仓:多头前20持仓158636,涨8.12%;空头前20持仓146720,跌3.88%;单边成交量551401,涨25.45% [11] - 上游原料:无烟煤小块(晋城)900元/吨,持平;动力煤坑口(伊金霍洛旗)426元/吨,持平;动力煤港口(秦皇岛)618元/吨,涨0.16%;合成氨(山东)2200元/吨,涨1.85%;固定床生产成本预估1430元/吨,持平 [11] - 现货市场价:山东(小颗粒)1750元/吨,跌0.57%;山西(小颗粒)1650元/吨,涨1.85%;河南(小颗粒)1770元/吨,涨0.57%;广东(小颗粒)1880元/吨,持平;广西(小颗粒)1840元/吨,跌0.54%;FOB中国:小颗粒373美元/吨,持平;美湾FOB:大颗粒405美元/吨,持平 [11] - 跨区价差:山东 - 河南 - 10元/吨,持平;广东 - 河南110元/吨,跌8.33%;广东 - 山西230元/吨,跌11.54% [11] - 内外盘价差: - 33美元/吨,持平 [11] - 基差:山东基差 - 61.54%,跌32;山西基差 - 90,跌12;河南基差30,跌32;广东基差140,跌42 [11] - 下游产品:三聚氰胺(山东)2083元/吨,跌0.33%;复合肥45%S(河南)2910元/吨,持平;复合肥45%CL(河南)2520元/吨,持平;复合肥尿素比1.53,跌0.01 [11] - 化肥市场:硫酸铵(山东)1215元/吨,跌2.80%;硫磺(镇江)2320元/吨,跌1.69%;氯化钾(青海)3000元/吨,涨0.67%;氯化钾(温哥华)306美元/吨,持平;磷酸一铵(江苏)3480元/吨,持平;磷酸一铵(波罗的海)725美元/吨,持平;磷酸二铵(江苏)4000元/吨,持平;磷酸二铵(美湾地区)726.7美元/吨,持平 [11] - 供需面概览:国内尿素日度产量20.13万吨,跌0.54%;煤制尿素日产量15.84万吨,跌0.69%;气制尿素日产量4.30万吨,持平;尿素小颗粒日产量15.97万吨,跌1.24%;尿素生产厂家开工率86.95%,跌0.54%;国内尿素周度产量143.07万吨,持平;国内尿素装置检修损失量(周)11.52万吨,持平;国内尿素厂内库存(周)109.59万吨,跌3.53%;国内尿素港口库存(周)29.50万吨,持平;国内东北地区尿素流入量(周)5.00万吨,持平;国内尿素生产企业订单天数(周)6.18天,跌1.75% [11] PVC、烧碱 - PVC、烧碱现货&期货:山东32%液碱折自价2437.5元/吨,持平;山东50%液碱折自价2600元/吨,持平;华东电石法PVC市场价4750元/吨,涨0.2%;华东乙烯法PVC市场价4980元/吨,持平;SH2509为2279元/吨,涨0.2%;SH2601为2273元/吨,涨0.2%;SH基差158.5元/吨,跌3.1%;SH2509 - 2601为6元/吨,涨20.0%;V2509为4871元/吨,涨0.6%;V2601为4944元/吨,涨0.5%;V基差 - 121元/吨,跌16.3%;V2509 - V2601为 - 73元/吨,持平 [35] - 烧碱海外报价&出口利润:FOB华东港口415美元/吨,持平;出口利润136.8元/吨,涨37.0% [35] - PVC海外报价&出口利润:CFR东南亚670美元/吨,持平;CFRED度720美元/吨,涨1.4%;FOB天津港电石法590美元/吨,持平;出口利润 - 28.4元/吨,跌100.9% [36] - 供给:烧碱行业开工率85.8%,涨0.2%;烧碱山东样本开工率83.0%,跌0.4%;PVC总开工率76.7%,跌0.1%;外采电石法PVC利润 - 912元/吨,跌5.8%;西北一体化利润341.1元/吨,涨6.2% [37] - 需求:氧化铝行业开工率79.9%,跌0.5%;粘胶短纤行业开工率80.8%,涨0.3%;印染行业开机率60.7%,跌1.0%;隆众样本管材开工率40.1%,跌6.5%;隆众样本型材开工率36.3%,跌3.5%;隆众样本PVC预售量64.8万吨,涨1.5% [37][38][39] - 氯碱库存:液碱华东厂库库存21.4万吨,跌6.7%;液碱山东库存8.3万吨,跌6.4%;PVC上游厂库库存40.2万吨,涨1.3%;PVC总社会库存35.5万吨,持平 [39] 原油 - EIA周度数据:美国原油产量1343.5万桶/日,涨0.03%;炼厂开工率94.7%,涨1.61%;美国商业原油库存变动 - 583.6万桶,减幅收窄;库欣原油库存变动 - 46.4万桶,减幅收窄;美国战略原油库存变动23.7万桶,涨0.30%;美国商业原油和石油产品库存变动 - 417.2万桶,减幅收窄;美国汽油库存变动 - 207.5万桶,由增转减;美国精炼油库存变动 - 406.6万桶,由增转减;美国航空煤油库存变动9.2万桶,减幅收窄;美国燃料油库存变动4.5万桶,由减转增;美国汽油产量变动0.8万桶/日,减幅收窄;美国精炼油产量变动 - 18.5万桶/日,由增转减;美国航空煤油产量变动0.1万桶/日,减幅收窄;美国燃料油产量变动 - 0.8万桶/日,由增转减;美国原油出口变动 - 9.1万桶/日,由增转减;美国原油进口变动44.0万桶/日,由减转增;美国石油产品进口变动 - 5.8万桶/日,由增转减;美国石油产品出口变动35.5万桶/日,由减转增;美国石油产品表需变动12.2万桶/日,减幅收窄;美国汽油表需变动38.9万桶/日,由减转增;美国精炼油表需变动4.8万桶/日,减幅收窄;美国航煤表需变动 - 10.8万桶/日,减幅扩大 [43] - 原油价格及价差:Brent为67.68美元/桶,涨0.80%;WTI为65.04美元/桶,涨0.18%;SC为504.80元/桶,跌0.77%;Brent M1 - M3为2.24美元/桶,跌3.45%;WTI M1 - M3为2.58美元/桶,涨0.39%;SC M1 - M3为17.90元/桶,涨16.23%;Brent - WTI为2.64美元/桶,跌4.35%;EES为2.42美元/桶,跌4.35%;SC - Brent为2.75美元/桶,跌27.20% [56] - 成品油价格及价差:NYM RBOB为208.44美分/加仑,涨0.10%;NYM ULSD为230.85美分/加仑,涨0.53%;ICE Gasoil为683.25美元/吨,涨2.24%;RBOB M1 - M3为4.84美分/加仑,涨2.11%;ULSD M1 - M3为5.57美分/加仑,涨0.36%;Gasoil M1 - M3为22.25美元/吨,持平 [56] - 成品油裂解价差:美国汽油22.50美元/桶,跌0.16%;欧洲汽油16.00美元/桶,持平;新加坡汽油9.48美元/桶,涨11.08%;美国柴油31.81美元/桶,涨0.90%;欧洲柴油28.60美元/桶,涨0.16%;新加坡柴油17.76美元/桶,跌2.15%;美国航煤20.68美元/桶,跌4.46%;新加坡航煤15.95美元/桶,跌3.10% [56] 甲醇 - 甲醇价格及价差:MA2601收盘价2417元/吨,涨0.42%;MA2509收盘价2391元/吨,涨0.50%;MA91价差 - 26元/吨,涨7.14%;太仓基差254元/吨,跌0.78%;内蒙北线现货1990元/吨,跌1.24%;河南温阳现货2190元/吨,跌0.68%;港口太仓现货2645元/吨,涨0.38%;区域价差:太仓 - 内蒙北线655元/吨,涨5.65%;区域价差:太仓 - 洛阳455元/吨,涨5.81% [49] - 甲醇库存:甲醇企业库存34.155%,跌7.02%;甲醇社会库存101.2万吨,涨6.11% [49] - 甲醇上下游开工率:上游 - 国内企业开工率77.44%,
燃料油早报-20250625
永安期货· 2025-06-25 10:20
| 日期 | FOB 380cst | FOB VLSFO | 380基差 | 高硫内外价差 | 低硫内外价差 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/06/18 | 486.91 | 548.13 | 7.55 | 9.2 | 20.0 | | 2025/06/19 | 485.32 | 550.77 | 4.65 | 7.5 | 20.4 | | 2025/06/20 | 479.12 | 550.33 | 2.70 | 8.3 | 16.2 | | 2025/06/23 | 475.90 | 549.45 | 3.65 | 9.1 | 18.8 | | 2025/06/24 | 431.62 | 508.57 | 2.75 | 9.8 | 21.1 | | 变化 | -44.28 | -40.88 | -0.90 | 0.7 | 2.3 | | 国 内 F U | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | FU 01 | FU 05 | FU 09 | FU 01-0 ...
燃料油早报-20250624
永安期货· 2025-06-24 10:12
| | | 国 内 L U | 日期 | LU 01 | LU 05 | LU 09 | LU 01-05 | LU 05-09 | LU 09-01 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/06/17 | 3643 | 3575 | 3762 | 68 | -187 | 119 | | 2025/06/18 | 3733 | 3531 | 3886 | 202 | -355 | 153 | | 2025/06/19 | 3787 | 3674 | 3948 | 113 | -274 | 161 | | 2025/06/20 | 3766 | 3687 | 3917 | 79 | -230 | 151 | | 2025/06/23 | 3815 | 3701 | 3968 | 114 | -267 | 153 | | 变化 | 49 | 14 | 51 | 35 | -37 | 2 | | | | | 结论观点: 本周高硫裂解震荡,原油大幅上涨,高硫伊朗供应占比较大,油品利润中表现较好。380月差 震荡,8-9月7.5美金,基差震荡,FU内外近 ...