量化模型与构建方式 1. **模型名称**：封板率计算模型[18] **模型构建思路**：通过计算当日最高价涨停且收盘涨停的股票数量与最高价涨停股票总数的比例，来衡量市场涨停板的封板质量[18] **模型具体构建过程**： 1. 筛选上市满3个月以上的股票[18] 2. 识别在当日盘中最高价达到涨停价的股票[18] 3. 在步骤2的股票中，进一步识别收盘价仍为涨停价的股票[18] 4. 计算封板率，公式为： $$封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$[18] 2. **模型名称**：连板率计算模型[18] **模型构建思路**：通过计算连续两日收盘涨停的股票数量与昨日收盘涨停股票总数的比例，来衡量市场涨停板的连续性[18] **模型具体构建过程**： 1. 筛选上市满3个月以上的股票[18] 2. 识别在昨日收盘涨停的股票[18] 3. 在步骤2的股票中，进一步识别今日收盘也涨停的股票[18] 4. 计算连板率，公式为： $$连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$[18] 3. **模型名称**：大宗交易折价率计算模型[27] **模型构建思路**：通过比较大宗交易成交金额与按市价计算的市值，计算折价率，以反映大资金的交易情绪和偏好[27] **模型具体构建过程**： 1. 获取当日大宗交易的总成交金额[27] 2. 获取大宗交易成交份额按当日市场价格计算的总市值[27] 3. 计算折价率，公式为： $$折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$$[27] 4. **模型名称**：股指期货年化贴水率计算模型[29] **模型构建思路**：通过计算股指期货主力合约价格与现货指数价格的基差，并进行年化处理，来衡量市场对未来预期的情绪和对冲成本[29] **模型具体构建过程**： 1. 计算基差：基差 = 股指期货价格 - 现货指数价格[29] 2. 计算年化贴水率，公式为： $$年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$[29] 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：昨日涨停股今日收益因子[15] **因子构建思路**：统计昨日收盘涨停的股票在今日的平均收盘收益，用于观察涨停股的短期动量或反转效应[15] **因子具体构建过程**： 1. 筛选上市满3个月以上且昨日收盘涨停的股票[15] 2. 计算这些股票在今日的收盘收益率[15] 3. 计算所有符合条件的股票收益率的平均值，作为因子取值[15] 2. **因子名称**：昨日跌停股今日收益因子[15] **因子构建思路**：统计昨日收盘跌停的股票在今日的平均收盘收益，用于观察跌停股的短期修复或继续下跌效应[15] **因子具体构建过程**： 1. 筛选上市满3个月以上且昨日收盘跌停的股票[15] 2. 计算这些股票在今日的收盘收益率[15] 3. 计算所有符合条件的股票收益率的平均值，作为因子取值[15] 3. **因子名称**：机构调研热度因子[31] **因子构建思路**：统计近一周内对上市公司进行调研的机构数量，作为衡量机构关注度的代理指标[31] **因子具体构建过程**： 1. 获取近7天内上市公司披露的投资者或分析师调研活动记录[31] 2. 对每只股票，统计参与调研的机构数量[31] 3. 该数量即为该股票的因子取值[31] 4. **因子名称**：龙虎榜机构净流入因子[37] **因子构建思路**：根据龙虎榜披露的机构专用席位买卖数据，计算单只股票的机构资金净流入金额，反映机构资金的短期动向[37] **因子具体构建过程**： 1. 从龙虎榜数据中获取某只股票当日机构专用席位的买入总额和卖出总额[37] 2. 计算净流入金额：净流入 = 买入总额 - 卖出总额[37] 3. 该净流入金额即为该股票的因子取值[37] 5. **因子名称**：龙虎榜陆股通净流入因子[38] **因子构建思路**：根据龙虎榜披露的陆股通买卖数据，计算单只股票的北向资金净流入金额，反映外资的短期动向[38] **因子具体构建过程**： 1. 从龙虎榜数据中获取某只股票当日陆股通席位的买入总额和卖出总额[38] 2. 计算净流入金额：净流入 = 买入总额 - 卖出总额[38] 3. 该净流入金额即为该股票的因子取值[38] 模型的回测效果 1. **封板率计算模型**，2025年12月22日封板率取值为71%[18] 2. **连板率计算模型**，2025年12月22日连板率取值为25%[18] 3. **大宗交易折价率计算模型**，近半年平均折价率取值为6.63%，2025年12月19日折价率取值为5.21%[27] 4. **股指期货年化贴水率计算模型**，近一年中位数取值：上证50为0.89%，沪深300为3.78%，中证500为11.22%，中证1000为13.61%[29]。2025年12月22日取值：上证50为0.27%（60%分位点），沪深300为4.53%（42%分位点），中证500为8.15%（72%分位点），中证1000为12.34%（62%分位点）[29] 因子的回测效果 1. **昨日涨停股今日收益因子**，2025年12月22日因子取值为2.28%[15] 2. **昨日跌停股今日收益因子**，2025年12月22日因子取值为1.06%[15] 3. **机构调研热度因子**，近一周因子取值示例如下：长安汽车为214家，博盈特焊、神工股份、瑞德智能、民德电子、星辰科技、协创数据、瑞立科密等公司也位居前列[31] 4. **龙虎榜机构净流入因子**，2025年12月22日因子取值示例如下：净流入前十的股票有神农种业、雪人集团、艾森股份等；净流出前十的股票有通宇通讯、精智达、华人健康等[37] 5. **龙虎榜陆股通净流入因子**，2025年12月22日因子取值示例如下：净流入前十的股票有精智达、白银有色、海南华铁等；净流出前十的股票有豪恩汽电、博纳影业、天威视讯等[38]

市场整体表现 - A股三大股指集体上涨，沪指涨0.69%报3917.36点，深成指涨1.47%报13332.73点，创业板指涨2.23%报3191.98点 [2] - 市场全天成交额约1.88万亿元，较前一交易日有所放量 [2] - 主要指数普遍收涨，科创50指数涨2.04%，沪深300指数涨0.95%，中证500指数涨1.20%，中证1000指数涨1.07% [3] 行业板块表现 - 贵金属、通信设备、电子元器件等行业板块涨幅居前 [4] 概念板块与个股表现 - 海南省国资、海南自贸港概念板块涨幅明显，相关个股海南机场、海南华铁、海南高速、海汽集团、海南发展、海南橡胶均涨停 [4] - 海南自由贸易港于12月18日正式启动全岛封关，释放政策红利 [4] - 钨矿、半导体设备、光通信等概念板块亦表现亮眼 [4]

市场板块表现 - 商业航天和军工板块涨幅居前 [1] - 谷歌大模型刺激光交换机和AI应用概念走强 [1] 大盘技术分析 - 上证指数在上周五（11月21日）已经破位，周一为技术性反抽 [4] - 市场成交额大幅萎缩，显示观望气氛浓厚 [4] 市场情绪与策略 - 当前市场赚钱难度加大，建议控制仓位风险并保持观望 [5] 历史热点板块表现 - 英伟达产业链、电子布、稀土、钨矿、白银等板块自今年4月以来被提及 [5] - 工业富联、宏和科技、兴业银锡等公司股价走出涨两倍行情 [5] - 中钨高新、盛和资源、北方稀土等多家公司股价走出翻倍行情 [5]

根据提供的金融工程日报内容，报告主要描述了市场表现、情绪指标和资金流向等观测性指标，并未涉及具体的量化模型或量化因子的构建、测试和评价。报告内容属于市场数据统计和描述，而非量化模型或因子研究。 因此，本报告中没有需要总结的量化模型或量化因子相关内容。

根据提供的金融工程日报内容，报告主要描述了市场表现、情绪、资金流向等市场监测指标，并未涉及具体的量化模型或量化因子的构建、测试与评价。因此，本总结中量化模型与因子部分无相关内容。 **市场监测指标与计算方式** 1. **指标名称：封板率**[17] * **构建思路**：用于衡量涨停股票的封板质量，即最高价涨停的股票中，有多少能够维持涨停直至收盘[17] * **具体构建过程**：统计上市满3个月以上的股票。封板率的计算公式为： $$封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$ [17] 2. **指标名称：连板率**[17] * **构建思路**：用于衡量涨停板的持续性，即昨日涨停的股票中，有多少今日继续涨停[17] * **具体构建过程**：统计上市满3个月以上的股票。连板率的计算公式为： $$连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$ [17] 3. **指标名称：大宗交易折价率**[26] * **构建思路**：通过大宗交易成交价与市价的差异，反映大资金的交易偏好和市场情绪[26] * **具体构建过程**：计算每日大宗交易的折价率，公式为： $$折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$$ [26] 4. **指标名称：股指期货年化贴水率**[28] * **构建思路**：衡量股指期货价格与现货指数价格的差异，并年化以方便比较，其变化反映市场对未来预期和套利成本[28] * **具体构建过程**：计算股指期货主力合约的年化贴水率，公式为： $$年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$ [28] 其中，基差 = 期货价格 - 现货价格。当结果为负时表示贴水[28]。 **市场监测指标的当前取值** 1. **封板率与连板率**：2025年10月31日，封板率为61%，连板率为31%[17] 2. **大宗交易折价率**：截至2025年10月30日，近半年平均折价率为6.23%，当日折价率为5.18%[26] 3. **股指期货年化升贴水率**：2025年10月31日，上证50股指期货主力合约年化升水率为0.86%，沪深300主力合约年化贴水率为1.43%，中证500主力合约年化贴水率为8.63%，中证1000主力合约年化贴水率为13.18%[28]

根据提供的金融工程日报内容，该报告主要描述了市场表现、情绪和资金流向等日常监控指标，并未涉及具体的量化模型或量化因子的构建、测试与评价。报告内容属于市场数据统计和描述性分析范畴[2][3][4][6][7][9][12][15][17][20][21][24][26][28][30][33]。 因此，本次总结中无量化模型或量化因子的相关内容。

根据提供的金融工程日报内容，报告主要描述了市场表现、情绪、资金流向等市场监测指标，并未涉及具体的量化模型或量化因子的构建、测试与评价。报告内容属于市场数据统计与描述性分析范畴。 因此，本次总结无相关内容可输出。

量化模型与构建方式 1 **模型名称**：无 **模型构建思路**：无 **模型具体构建过程**：无 模型的回测效果 1 **无模型回测效果数据** 量化因子与构建方式 1 **因子名称**：封板率因子 **因子构建思路**：通过计算当日最高价涨停且收盘涨停的股票数与最高价涨停的股票数的比例，反映市场涨停板的稳定性[18] **因子具体构建过程**： 1. 筛选上市满3个月以上的股票 2. 识别当日最高价涨停的股票集合 3. 识别当日收盘涨停的股票集合 4. 计算封板率： $$封板率 = \frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$[18] 2 **因子名称**：连板率因子 **因子构建思路**：通过计算连续两日收盘涨停的股票数与昨日收盘涨停的股票数的比例，反映市场连续涨停的强度[18] **因子具体构建过程**： 1. 筛选上市满3个月以上的股票 2. 识别昨日收盘涨停的股票集合 3. 识别当日收盘涨停的股票集合 4. 计算连板率： $$连板率 = \frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$[18] 3 **因子名称**：大宗交易折价率因子 **因子构建思路**：通过大宗交易成交价与市价的差异，反映大资金的投资偏好和市场情绪[27] **因子具体构建过程**： 1. 获取当日大宗交易总成交金额 2. 计算当日成交份额的总市值 3. 计算折价率： $$折价率 = \frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值} - 1$$[27] 4 **因子名称**：股指期货年化贴水率因子 **因子构建思路**：通过计算股指期货主力合约与现货指数的基差年化值，反映市场对未来预期的情绪和对冲成本[29] **因子具体构建过程**： 1. 计算基差：股指期货价格减去现货指数价格 2. 获取合约剩余交易日数 3. 计算年化贴水率： $$年化贴水率 = \frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$[29] 因子的回测效果 1 **封板率因子**，当日取值49%[18] 2 **连板率因子**，当日取值30%[18] 3 **大宗交易折价率因子**，当日取值8.11%[27]，近半年平均值6.06%[27] 4 **上证50年化贴水率因子**，当日取值17.39%[29]，近一年中位数0.16%[29] 5 **沪深300年化贴水率因子**，当日取值60.63%[29]，近一年中位数2.22%[29] 6 **中证500年化贴水率因子**，当日取值98.21%[29]，近一年中位数9.75%[29] 7 **中证1000年化贴水率因子**，当日取值72.23%[29]，近一年中位数12.19%[29]

量化模型与构建方式 本报告为市场监测类日报，未涉及量化模型或量化因子的构建与测试，因此该部分无相关内容[5][7][8] 模型的回测效果 本报告为市场监测类日报，未涉及量化模型的回测效果，因此该部分无相关内容[5][7][8] 量化因子与构建方式 本报告为市场监测类日报，未涉及量化因子的构建与测试，因此该部分无相关内容[5][7][8] 因子的回测效果 本报告为市场监测类日报，未涉及量化因子的回测效果，因此该部分无相关内容[5][7][8]

市场表现 - 市场全线上涨，规模指数中上证50指数上涨2.09%，沪深300指数上涨2.08%，中证500指数上涨1.89%，中证1000指数上涨1.56%，中证2000指数上涨1.17% [6] - 板块指数中科创50指数上涨3.20%，创业板指上涨3.00%，北证50指数上涨0.23% [6] - 行业指数中有色金属行业上涨4.81%，通信行业上涨4.75%，房地产行业上涨3.19%，商贸零售行业上涨2.67%，食品饮料行业上涨2.51%，纺织服装行业下跌0.03% [8] - 概念指数中钨矿概念上涨6.76%，光模块(CPO)概念上涨6.72%，稀土概念上涨6.67%，光纤概念上涨6.49%，光通信概念上涨5.77%，电动车概念下跌1.18% [11] 市场情绪 - 收盘时有91只股票涨停，8只股票跌停 [15] - 昨日涨停股票今日收盘收益为3.51%，昨日跌停股票今日收盘收益为-4.62% [18] - 今日封板率为68%，较前日下降16%，连板率为23%，较前日下降1% [21] 市场资金流向 - 截至20250822两融余额为21551亿元，其中融资余额21401亿元，融券余额149亿元 [24] - 两融余额占流通市值比重为2.3%，两融交易占市场成交额比重为11.5% [26] 折溢价 - ETF溢价较多的是科创50ETF富国，溢价6.64%，折价较多的是A500增强ETF，折价0.75% [29] - 近半年大宗交易日均成交金额14亿元，20250822当日成交金额16亿元，近半年平均折价率5.94%，当日折价率8.43% [31] - 近一年上证50股指期货年化贴水率中位数0.30%，沪深300中位数2.29%，中证500中位数9.23%，中证1000中位数11.24% [36] - 当日上证50股指期货年化升水率0.94%（近一年67%分位点），沪深300年化升水率1.58%（近一年87%分位点），中证500年化贴水率8.01%（近一年57%分位点），中证1000年化贴水率11.53%（近一年49%分位点） [36] 机构关注与龙虎榜 - 近一周调研机构较多的是德赛西威（232家机构）、云天化、若羽臣、鱼跃医疗、华阳集团、良信股份、润丰股份、晶盛机电等 [38] - 机构专用席位净流入前十股票包括金力永磁、罗博特科、恒宝股份、御银股份、昊志机电、同洲电子、新恒汇、博苑股份、成飞集成、兴业科技 [42] - 机构专用席位净流出前十股票包括金风科技、南方精工、丸美生物、中科磁业、川润股份、国安达、航天宏图、领益智造、安通控股、中天火箭 [42] - 陆股通净流入前十股票包括中文在线、东方精工、金力永磁、罗博特科、宏景科技、金风科技、航天宏图、新恒汇、昊志机电、成飞集成 [45] - 陆股通净流出前十股票包括华胜天成、恒宝股份、南方精工、飞乐音响、好上好、中天火箭、宸展光电、翔港科技、安通控股、华光环能 [45]