财务数据和关键指标变化 - 2024年公司收入较2023年增长3%，毛利率维持在51.3% [34] - 2024年净预订量略低于往年，但年底预订和积压订单数量仍强劲 [35] - 2024年公司支付股息25亿欧元，回购股份50亿欧元，截至4月中旬回购股份总额约达52亿欧元 [43] - 2025年第一季度净销售额77亿欧元，处于指导区间中点，毛利率达54%，高于指导水平，净预订量39亿欧元，低于上一季度 [44][45] - 预计2025年全年收入在300 - 350亿欧元之间，毛利率在51% - 53%之间；第二季度收入略低，毛利率预计在50% - 53%之间 [51][49] 各条业务线数据和关键指标变化 - EUV业务2024年收入83亿欧元，较2023年下降9%；2025年第一季度表现强劲，确认收入的设备有14台 [36][47] - DPV业务2024年收入128亿欧元，增长4%，有两款重要新产品推出并实现收入确认 [36] - 应用业务2024年增长20%，主要驱动因素是YieldStar和MultiBeam工具 [37] - 安装基础业务2024年增长16%，收入达65亿欧元 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场业务在2024年表现强劲，主要得益于内存业务增长和对主流逻辑的投资 [40][41] - 2025年第一季度中国业务占总销售额比例预计略高于25%，更趋正常化 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为行业向先进技术的转变将持续增加光刻需求，预计2030年营收机会在440 - 600亿欧元之间，毛利率在56% - 60%之间 [13] - 持续聚焦EUV、I&A等关键产品，通过降低成本、提高性能等方式增加市场机会，如EUV成本逐渐降低，I&A可帮助客户简化图案化流程并降低成本 [22][25] - 公司在全球多地扩展产能，以应对未来市场需求 [29] - 加强与社区的合作，开展教育、ESG创新等活动，成为社区发展的积极力量 [30][31] - 行业竞争方面，公司认为TSMC市场份额占比较大，但竞争依然激烈，其他竞争对手并未放弃；对于中国可能开发ASML替代技术的风险，认为光刻技术生态系统复杂，中国虽有进展但短期内难以对公司造成重大威胁；在DPUV市场，公司拥有较高市场份额，但面临尼康等竞争对手挑战，将通过技术创新和成本控制保持竞争力 [76][80][90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为AI将无处不在，驱动芯片需求增长，从而带动公司产品需求，但市场仍在发展，需持续观察 [17] - 公司认为技术是立足市场的关键，只要专注产品研发和客户合作，就能保持强大市场地位 [20][21] - 2026年预计也是增长年份，但公司和供应商需对前几年的快速增长进行合理化调整，提高效率，为未来增长做好准备 [115][117] 其他重要信息 - 2024年公司在人才培养方面取得进展，有近1400名实习生和工作学生，学生项目中女性人才占比31%，与超100所大学开展合作 [53] - 公司全球员工来自148个国家，荷兰地区员工代表124个国家，女性员工占比21%，流失率3.8% [55] - 2024年公司在ESG方面取得显著成就，如减少Scope 1和2排放、降低EUV工具能耗、提高零部件再利用率等，获得评级机构良好评分 [57][60] 问答环节所有提问和回答 问题: 哪些情况会使公司收入达到指导区间下限 - 若部分未从AI扩张中受益的客户（如北美和韩国的公司）难以获得发展动力，可能导致收入达到下限；此外，出口管制和关税的间接影响也难以预估，可能影响公司收入 [100][102] 问题: 公司能否将关税直接转嫁给客户 - 公司认为应将关税负担转嫁给客户，但在实际操作中，美国制造业务可能导致关税叠加，而将关税转嫁给美国客户的零部件服务也存在一定困难，公司正在寻找解决方案，如建立自由贸易区 [103][105][107] 问题: 美国业务对关税影响 - 公司在美国的制造业务目前会导致关税叠加，因为从欧洲、加拿大等地运往美国的零部件组装成模块后再运回荷兰集成，最终出口时可能再次面临关税，公司希望美国政府能制定合理关税结构 [105] 问题: 对台积电业务的预期 - 公司认为台积电市场份额占比较大是长期趋势，公司与客户建立了基于价值和长期合作的关系，不担心市场份额变化；在未来几年，台积电2纳米制程的大规模扩张将是公司业务的重要组成部分，预计会带来更多订单 [75][78] 问题: 中国开发ASML替代技术的风险 - 公司认为当一个国家被限制获取某项技术时，会努力自主研发，但光刻技术生态系统复杂，中国虽在其他产品领域取得进展，但在光刻领域的进展有限，短期内难以对公司造成重大威胁 [79][80] 问题: 高NA EUV路线图及采用情况 - 公司认为高NA EUV单曝光成本需低于多图案化低NA UV，才能被客户采用；随着技术成熟和成本降低，高NA EUV将逐渐被更多应用，公司会与客户合作推动单曝光的选择 [86][88] 问题: 尼康竞争威胁 - 公司认为DPUV市场竞争一直存在，公司通过持续投资研发、发挥TwinScan等核心技术优势、控制成本等方式保持竞争力，并开发新产品以扩大市场份额 [90][92][93] 问题: 如何缩小EUV与DPUV能耗差距 - 公司已将EUV能耗降低了54%，计划到2月降低超过80%，通过提高光源转换效率、改善光学传输等方式持续降低能耗，这对环境和客户成本都有益 [95] 问题: 是否考虑通过搬迁产能缓解关税影响 - 公司认为将生产能力从荷兰迁至美国需要多年时间，并非解决当前问题的有效方案，公司将与美国政府合作，提供数据以制定合理关税结构 [109][110] 问题: 供应链订单下降原因及预期 - 公司认为前几年增长过快，市场在2024年进行了合理化调整，AI转型也导致部分客户需求变化；预计2026年市场将再次增长，公司将与供应商合作，提高效率，合理利用产能 [115][117] 问题: 公司是否认识到生物多样性的重要性及应对措施 - 公司按照CSIRD建议进行双重重要性评估，识别了ESG相关的50项重要事项并报告其中6项；公司将继续提高供应链透明度，采用基于风险的方法评估影响和风险，并通过社区合作项目等方式解决生物多样性问题 [124][125][126] 问题: 公司是否会引入水资源使用的具体目标和关键绩效指标 - 目前公司根据CSRDA建议未将水视为重要事项，但预计未来可能成为重要事项，届时将制定相关目标和计划并在年度报告中披露 [128] 问题: 公司如何确保供应链工人获得合理工资 - 公司要求供应商遵守RBA行为准则，支持RBA的合理工资倡议；已建立负责任供应链尽职调查计划，计划今年更新人权政策 [131][133][134] 问题: 公司如何确保受影响利益相关者在重要性评估和尽职调查过程中得到充分代表 - 公司在年度重要性评估中重视利益相关者的意见，通过与NGO和人权组织等可信代理进行利益相关者参与，获取供应链信息；未来将尽可能与受影响利益相关者进行更深入的互动 [136][137][138] 问题: 若中国决定入侵台湾，全球芯片市场将如何变化 - 管理层表示该问题具有高度不确定性，难以给出确切答案，但认为公司需考虑复杂的地缘政治情景，确保具备应对能力；若台湾芯片无法进入全球市场，其他地区可能会增加芯片制造产能 [143][144][146] 问题: 公司是否存在“杀开关” - 公司认为该说法是猜测，EUV机器复杂，若无法得到服务可能无法正常运行，且设备所有权归客户，客户有权决定设备的开关 [150][151] 问题: 修订后的薪酬政策中450%长期激励目标的商业关键原因 - 公司认为设立该目标是为了在未来几年吸引和留住人才，应对不可预见的情况，但这是例外情况，公司会明确决策原因，公平对待董事会成员，并在报告中详细披露 [229][230][232] 问题: 管理层是否认为该激励目标是必要的 - 管理层表示该目标并非针对个人，而是考虑到全球人才市场的现实情况，美国的薪酬实践可能吸引欧盟人才，公司需保持灵活性以吸引和留住全球团队 [237][238][239] 问题: 公司是否愿意补偿因第三季度财报提前发布而受损的投资者 - 公司表示已得到AFM的澄清，目前不考虑支付补偿，认为提前发布财报是为了及时传达信息，且公司有义务在有信息时进行披露 [276][282]

财务数据和关键指标变化 - 2024年公司收入38.5亿日元，同比增长17.2%，下半年收入增加62亿日元，约增长30% [30] - 报告期内毛利增长32.7%，费用节省14.4%，节省6.23亿日元 [31][32] - 医疗保健业务收入230万日元，实现约30%的业务增长，老年护理业务实现全折增长，毛利率达29.1% [33] - 健康管理业务收入14.2亿日元，企业员工医疗保健业务增长70% [34] - 公司实现利润1.58亿日元，2024年下半年研发费用环比达5800万日元，政府行政费用8300万日元 [35] - 2025年2月支付股息后现金余额近90亿日元 [73] 各条业务线数据和关键指标变化 - 战略2.0实施使F和业务及场景扩展17.6%，累计服务企业增长35.9% [17] - AI使服务质量提升，成本降低62% [18] - 健康和高级医疗保健等核心业务持续发展，收入增长9.6%，老年护理收入达2.8亿美元 [23] - 企业客户累计储备80.6%来自平安集团渠道，累计服务企业2049家，同比增长35.9%，企业健康管理业务自2024年第一季度增长69.7% [24] - 平台上家庭医生会员超1400万，人均年使用家庭医生服务次数较2023年底增长35% [24] - 家庭服务覆盖率超75% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 健康管理业务拓展速度加快，预计节省客户医疗保健加保险覆盖资金达222.4亿日元 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是为企业、家庭和用户提供和谐工作场所、度假因素和安全健康生活，价值主张是繁荣、省时和省钱 [7] - 坚持“3+2+4”模式，提供线上和居家服务，发展居家养老和礼宾服务 [11][12] - 2024年聚焦加速战略2.0实施、AI赋能服务质量和增强线上线下服务网络三个领域 [17] - 公司在智能养老领域处于领先地位，制定行业标准，与竞争对手相比具有优势 [13][16] - 深化与合作伙伴的合作，拓展业务场景，发展保险加健康和老年护理会员模式 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 政策为公司带来新机遇，如互联网加养老、个性化商业保险等，公司将利用这些机遇发展业务 [8] - 公司在AI和医疗模型方面具有数据和场景优势，能够实现高效率、低成本，未来将继续拓展AI应用场景 [46][54] - 老年护理市场潜力大，公司将聚焦家庭和社区服务，满足市场需求，预计该领域将保持高增长率 [65][67][68] - 公司对未来发展持乐观态度，将与平安集团协同发展，提升市场份额 [71] 其他重要信息 - 2024年公司加入联合国全球契约组织，ESG评级从A升级到AA，在医疗保健和科技公司中排名第一 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍AI技术的更新情况以及与市场上医疗模型相比的优势，还有线上、店内、家庭、公司交付等创新服务和产品的部署运营状况 - 公司拥有全球领先的疾病数据库、样本疾病数据和医疗文献数据库等专有数据，有助于提升AI模型质量 [46] - 公司构建自身能力，包括应用规则、知识图谱和大语言模型构建，生成19个业务场景并全面应用，如在理赔场景中使用知识图谱和业务逻辑域，实现多模态准确判断客户意图 [47][49][50] - 2024年更新为线上、店内、家庭、公司四个服务网络，效率提升6250%，通过批量采购和高性价比为客户开发一站式服务 [56][57] - 店内服务包括预约、医院管理协助等，邀请百强医院专家医生，扩展供应网络；家庭服务有北京大学系统服务和居家养老服务，有超150家合作伙伴；公司服务提供与知名医生一对一咨询、专家医生讲座和重疾风险筛查等 [58][59] 问题2: 如何与平安集团协同，未来三到五年的发展平台规划，以及老年护理服务的计划和盈利能力 - 公司与平安集团在保险服务等方面深度合作，为集团客户提供服务，赋能更多协同场景，如保险计划、健康和老年护理会员模式、医疗和健康福利服务等 [62][63] - 2024年服务109万客户，未来将发展市场网络和核心产品，推动家庭医生和老年护理服务业务快速增长 [64] - 70%的老年护理服务将在家庭和社区提供，由社会机构支持，公司将聚焦老年人就医、医疗设备、居家治疗和慢性病管理等场景，满足市场需求，预计该领域潜力大 [65][66] 问题3: 去年特殊股息分配的标准和政策，现金流转正后的现金管理和使用计划，以及在AI和其他服务技术方面的投资计划 - 2024年下半年公司实现正利润，资金充足，为满足投资者需求和提高闲置资金利用率，于11月进行股息分配，未来将继续为投资者提供稳定持久的利润 [70] - 未来现金管理有三个方向：一是进行并购和战略投资，关注医疗保健、医药和老年护理目标，完善生态系统建设；二是在医疗保健加AI领域持续投资，2025年将投资超3500万元；三是聚焦核心业务，如企业健康检查、医疗保健加保险产品创新和老年护理多模态服务场景建设等 [74][76][77] 问题4: 请详细描述医疗保健和保险理赔情况，以及2024年订阅消费者数量波动的原因和未来协同情况 - 医疗保健和保险合作提供主动服务，结合线上线下流程，包括提前报告、线上医疗咨询、线下陪同、康复和健康管理等，实现全链条管理，提高服务效率，降低二次理赔率，完成客户画像以准确定价 [79][80][82] - 2024年订阅消费者数量波动是因为改变了订阅模式，先履行福利再让客户付费，虽然订阅消费者数量可能下降，但收入增加，未来与FN合作将覆盖更多客户，提供性价比高的服务 [83][84] 问题5: 下半年盈利能力波动的原因及未来改善经营的原因，以及B端业务下半年放缓的原因 - 下半年盈利能力波动是因为在核心业务发展上投资，如企业健康检查、医疗保健和保险合作、老年护理等，这些投资将带来长期回报，未来老年护理和企业健康检查业务潜力大 [87][88][89] - B端业务下半年放缓是因为公司更专注于企业健康检查业务发展，与人力资源、财务资源和平安保险协同，提高市场份额，长期将继续发展该业务 [91][92]