金价近期剧烈波动 - 国际金价于10月7日突破每盎司4000美元大关创历史新高后突然暴跌，两天内跌去8%，市值蒸发超过2.5万亿美元 [1] - 10月8日COMEX黄金价格一度突破4060美元，次日现货黄金跌破4000美元关口，纽约商品交易所12月黄金期价收于每盎司3972.6美元，跌幅达2.41% [3] - 10月21日现货黄金价格单日暴跌超6%，创下12年来最大单日跌幅，但10月10日伦敦金现和COMEX黄金涨幅超过1%呈现逆势反弹 [3] 推动金价上涨的核心因素 - 经济和地缘政治不确定性增加、美国联邦政府"停摆"危机、通胀担忧引发市场避险需求上升共同推动金价上涨 [3] - 全球央行大量购入黄金，世界黄金协会数据显示2025年上半年全球央行购金总量达415吨 [3] - 市场对美联储将继续降息的强烈预期是推动金价上涨的重要动力，较低利率环境导致的流动性增长与较高通胀支撑黄金价格维持高位 [5] 机构对金价走势的分歧与预测 - 美国银行警告金价可能回调至3525美元，而高盛将2026年12月黄金价格预期上调至4900美元，摩根大通预测在极端情境下黄金可能突破5000美元 [5] - 瑞银财富管理预测黄金价格将在未来数月内升至4200美元/盎司，渣打银行将2026年黄金平均价格预期从每盎司3875美元调高至4488美元 [13][16] - 花旗银行认为若美国政府"停摆"危机化解金价短期看跌，但若2026年美联储继续降息黄金或将挑战5000美元大关 [16] 金价波动对消费端和资本市场的影响 - 国内知名珠宝品牌金饰价格同步上涨，周大福、周生生、老凤祥等部分品牌金饰价格一度突破1120元/克，较年初的800元/克左右涨幅超40% [6] - 10月22日周生生足金饰品价格达1238元/克，老庙足金饰品价格为1229元/克，周大福足金价格为1235元/克 [6] - A股黄金珠宝板块受金价波动影响，10月22日收盘时曼卡龙跌超7%，西部黄金、湖南黄金跌超4%，四川黄金、招金黄金分别下跌3.94%、3.91% [11] 黄金市场历史表现与长期支撑因素 - 黄金曾经历两轮10年级别牛市：1971至1980年从35美元涨至850美元涨幅超过24倍；2001年至2011年从250美元涨至1920美元涨幅超过650% [8] - 当前牛市被认为始于2019年美联储开启降息周期，至今金价累计涨幅已超200% [8] - 长期支撑因素包括全球货币信用体系重构、去美元化趋势、各国央行持续购金以及供需结构性失衡，这些支撑在未来2到3年内难以发生根本性改变 [14] 白银市场表现与投资建议 - 白银市场表现强劲，10月9日现货白银价格盘中首次站上50美元/盎司关口，10月15日伦敦现货白银报价每盎司52.16美元 [11] - 国内白银价格回到11.8元/克，年内上涨76%，累计涨幅超过黄金年内58%的涨幅 [11] - 机构建议投资者根据自身风险偏好将黄金在投资组合中的配置比例维持在10%至15%之间，作为分散风险、稳定投资收益的工具 [8][16][17]

黄金市场近期表现 - 国际现货黄金（伦敦金）于2025年11月1日收报4001.93美元/盎司，较开盘价4036.48美元/盎司下跌34.59美元 [3] - 国内上海期货交易所沪金主连合约同日收报921.84元/克，较前一交易日上涨0.39% [3] - 国内品牌黄金首饰价格突破1200元/克，较国际金价溢价超过30%，内外价差达205元/克，处于历史高位 [3] 价格驱动因素 - 美联储于2025年10月宣布降息25个基点，并计划在12月1日起结束量化紧缩，理论上对黄金构成利好 [5] - 美元指数反弹至107.64，创近三个月新高，达拉斯联储行长表态强化了高利率环境持续预期 [5] - 中东局势持续紧张，俄罗斯对叙利亚空袭，以色列与哈马斯冲突持续，但市场已部分消化地缘风险溢价 [5] - 中国央行已连续16个月增持黄金，截至2025年10月黄金储备达2292吨，较去年同期增长12% [5] - 美国核心PCE物价指数仍高于美联储2%的目标，中长期通胀压力可能限制金价下行空间 [10] 技术面与历史表现 - 国际金价日线级别MACD指标绿柱持续扩张，DIF线与DEA线形成高位死叉，RSI指标（14日）跌至44.9，暗示短期下行压力 [5] - 伦敦金若跌破3973美元/盎司（斐波那契0.382回调位），可能打开下行空间至3847美元/盎司 [9] - 近五年伦敦金年波动率呈下降趋势，从2021年的28%逐步降至2025年（截至10月）的18% [12] - 沪金与伦敦金近三年相关系数达到0.92，但溢价率波动较大（5%-30%） [12] 市场需求与投资行为 - 上海黄金交易所的黄金T+D（递延交易）收报919.71元/克，上涨0.31%，现货升水期货约2元/克，反映近月实物交割需求稳定 [7] - 全球黄金ETF持仓在2025年三季度减少了120吨，环比下降15%，显示部分机构资金正在流出 [10] - 新能源领域对黄金的电子应用需求年复合增长率超5%，预计2030年将贡献全球黄金需求的10%以上 [9] - 中国黄金消费旺季（国庆、中秋）已过，11-12月需求通常环比下降10%-15%，可能拖累国内金价 [8] 投资者策略与市场特点 - 对于刚需买金（如结婚、送礼），建议考虑购买"按克计费"的金饰，避免"一口价"产品 [14] - 对于投资买金，应控制仓位，优先考虑纸黄金或黄金ETF等更灵活的工具 [14] - 工艺金（如生肖金条、纪念金币）的价格比普通金条高30%以上，但回收时只按原料价计算 [12] - 杠杆交易存在高风险，如10倍杠杆下金价跌10%会导致本金全部损失 [12] - 实物黄金持有存在隐性成本，如银行保管箱每年需支付100-500元费用 [14]

债券发行计划 - 俄罗斯财政部计划于今年12月初在本国市场首次发行人民币计价主权债券 [1] - 债券发行总规模最高可达4000亿卢布（约352亿元人民币），计划分四批推出，期限覆盖3年至10年 [1] - 目标投资者群体包括银行、资产管理公司等机构投资者以及零售经纪商在内的各类市场参与者 [1] 发行背景与目的 - 发行旨在为国内出口商及银行在对华能源贸易中积累的大量人民币资金开辟新的投资渠道 [1] - 此举是规避西方制裁、优化外汇资产配置的战略考量，旨在激活沉淀的人民币资金并丰富国内金融市场产品体系 [4] - 俄中贸易中本币结算比例已达92%，2025年上半年人民币结算比例更升至95%以上，国内银行人民币存款大幅增长 [3][4] 交易与结算机制 - 债券交易除人民币结算外，也可根据发行时的实时汇率采用卢布结算 [1] - 此次人民币主权债券将在莫斯科交易所发行，该交易所已于2024年6月起停止美元和欧元的场内交易及相关金融工具结算 [3] 市场参与与互联互通 - 受西方制裁影响，多数外国投资者（包括中国及其他亚洲国家投资者）暂时无法参与此次发行 [3] - 为打破外资参与限制，俄罗斯已与中国就建立金融市场桥梁机制展开磋商，以期让中国投资者在不受西方监管限制的情况下投资俄罗斯资产 [4] - 此次主权债券的成功发行，或将为后续两国金融市场互联互通积累实践经验 [4] 双边经贸关系 - 2024年俄中贸易额已创下2450亿美元的历史新高，其中能源贸易占据核心地位，是人民币资金积累的主要来源 [3] - 俄罗斯加速转向人民币作为外汇储备及贸易结算的重要币种，反映出两国在“去美元化”进程中的务实推进 [3][4]

国内金价表现 - 10月31日国内金饰价格集体跳涨，周生生克价突破1203元，老凤祥站上1200元关口，单日涨幅最高达2.4% [1] - 品牌金店足金价格快速上涨，老庙黄金从1179元涨至1193元，周大福从1179元升至1198元，单克涨幅足以抵销前几日累计跌幅 [4] - 金价剧烈波动引发社交媒体关注，出现“黄金刺客”话题，投资者情绪分化 [4] 国际金价动态 - COMEX黄金期货强势反弹2.45%，将国际金价重新推回4000美元/盎司上方 [1] - 伦敦金现价格从10月30日的3920美元附近，于纽约尾盘突然拉升2.37%，最终收于4023美元/盎司 [6] - 全球最大黄金ETF SPDR Gold Shares同日增持8.7吨，创下近三个月最大单日流入量 [6] 价格驱动因素 - 美元指数从107.2高位回落至106.3，触发黄金负相关效应，历史数据显示美元指数每下跌1%金价平均上涨0.8%-1.2% [6] - 巴以冲突持续升级推高避险需求，全球对冲基金黄金净多头持仓一周内增加19% [8] - 各国央行购金步伐未减，三季度全球官方黄金储备增加337吨，中国央行已连续11个月增持 [8] 机构观点与预测 - 大华银行将2026年金价预测上调至4300美元，依据是央行购金与投资需求的双轮驱动 [8] - 过去五年数据显示第四季度金价平均涨幅达4.3%，瑞达期货认为震荡区间在3800-4200美元，大华银行的乐观预测隐含15%上行空间 [10] - 黄金正从商品转变为战略资产，与1971年布雷顿森林体系解体后的情形高度相似 [8] 产业链影响 - 上游矿企盈利显著改善，紫金矿业前三季度净利润457亿元，相当于每天净赚1.67亿元，西部黄金净利润增速达168% [10] - 上游矿企毛利率普遍提升5-8个百分点，主因金价上涨完全覆盖了采矿成本上升 [10] - 下游零售商遭遇挑战，周大生三季度营收骤降37%，豫园股份转亏4.88亿元，行业库存周转天数同比增加22天 [10] 投资策略参考 - 建议关注11月2日美联储议息会议和4000美元心理关口两个关键节点 [10] - 可采用“金字塔加仓法”，在3950-4050美元区间分三批建仓，每50美元设置一个档位 [10] - 世界黄金协会建议5%-10%的黄金持仓能有效对冲风险，黄金积存金门槛低至100元/月起投 [11]

金店抢劫事件 - 10月29日21时20分许，一男子在湖北咸宁一商场内持械抢劫金店，抢走价值60多万元的黄金[1][6] - 嫌疑人于10月30日22时被抓获，被抢金饰已全部追回[1][5][6] - 案件发生时商场临近打烊，顾客已基本离开[3] 黄金市场价格动态 - 今年以来国际金价持续走高，累计涨幅超过40%[9] - 10月31日国内品牌金饰价格回升，周生生金饰克价为1203元，较前一日上涨28元/克[10][11] - 老凤祥金饰克价为1200元，单日上涨17元；老庙黄金为1192元/克，单日上涨20元/克[10] 黄金行业基本面 - 分析师认为黄金的长期积极基本面未受影响，积极因素包括央行持续配置黄金以及投资者通过投资产品购买黄金[14] - 黄金购买行为的共同动机是在日益动荡的去美元化叙事中，投资组合多样化的避险需求[14] - 行业维持对黄金的乐观展望[14]

油价近期表现 - 周五（10月31日）国际油价持稳小幅走高，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油12月期货结算价每桶涨0.41美元至60.98美元，涨幅0.68% [1] - 伦敦洲际交易所布伦特原油12月期货结算价每桶涨0.07美元至65.07美元，涨幅0.11% [1] 欧佩克联盟产量政策 - 欧佩克联盟基本预期是在本周末关键成员国会议上，重点将放在于12月再度小幅恢复一部分产量上 [1] - 欧佩克联盟通过渐进式增产策略重塑市场预期，展现从产量控制者向技术标准制定者的转型 [3] - 2023年4月起累计日减产165万桶，2025年9月启动渐进恢复，体现从“限产保价”到“扩产抢市”的战略调整 [3] - 12月拟议的小幅增产延续“可逆调整”原则，保持政策灵活性 [3] 市场情绪与投机活动 - 截至10月28日当周，洲际交易所布伦特原油投机者净多头头寸大幅增加119,046份合约，至171,567份合约，显示市场看涨情绪升温 [2] - 投机情绪与地缘风险形成“双螺旋”效应，放大价格波动幅度 [4] 分析师预测与供需展望 - 路透10月调查预测，2025年布伦特原油均价为每桶67.99美元，比上个月的预估高出约38美分 [2] - 预计美国原油2025年的平均价格为每桶64.83美元，略高于9月份预计的每桶64.39美元 [2] - 分析师预计2026年石油市场将出现过剩，预计日过剩量从19万桶到300万桶不等 [2] 地缘政治与制裁影响 - 美国总统唐纳德•特朗普否认计划对委内瑞拉发动军事打击 [1] - 交易员仍在评估美国的制裁对俄罗斯两大石油生产商的潜在影响，欧洲最大炼油商的高管表示市场低估了这些制裁的冲击 [2] - 对委内瑞拉通过制裁PDVSA切断其原油出口收入，对俄罗斯制裁Rosneft和Lukoil导致其计划出售国际资产 [4] - 制裁促使产油国加速“去美元化”交易安排，重塑全球石油贸易规则 [4] 石油市场规则与预期管理 - 当前市场定价逻辑已从传统供需转向“地缘-金融双螺旋”，产油国通过政策信号释放直接影响油价波动区间 [3] - 欧佩克联盟通过每月会议机制强化联盟纪律，增产幅度控制在市场预期下限，避免触发价格暴跌 [3] - 当前石油市场本质是多重软实力要素的系统性重组，产油国需提升规则制定、价值创新与联盟管理能力 [5]

国际金价走势 - 国际现货黄金（伦敦金现）于当地时间10月30日大幅上涨2.37%，报收4023.00美元/盎司，结束此前连续四日下跌的态势 [1] - 北京时间10月31日，现货黄金价格在上涨后出现回调，一度跌破4000美元/盎司关口，截至发稿时下跌0.38%，报4008.85美元/盎司 [1] 国内金饰价格变动 - 受国际金价反弹影响，10月31日国内品牌金饰价格大幅上涨，克价重回1200元人民币水平 [3] - 具体品牌价格变动如下：周生生金饰克价为1203元，较前一日上涨28元/克；老凤祥克价为1200元，单日上涨17元；老庙黄金克价为1192元，单日上涨20元 [3] - 根据周生生10月31日数据，其足金饰品卖出价为每克1203元人民币，950铂金饰品卖出价为每克650元人民币 [4] 机构观点与市场驱动因素 - 大华银行分析师指出，尽管近期金价出现回调，但黄金的长期积极基本面未受影响，驱动因素包括各国央行的持续购金行为以及投资者出于投资组合多样化和避险需求的购买 [6] - 瑞达期货认为，后市关税政策的不确定性、美国政府停摆态势持续以及央行购金预期，将为金价提供底部支撑，贵金属市场可能延续宽幅震荡格局 [6] 市场情绪与投资者行为 - 金价剧烈波动导致投资者焦虑情绪上升，通过AI咨询黄金投资的人数显著增加，10月相关询问人数环比激增177% [8] - 市场出现非理性投资行为，理财AI当月共发出超700万次理性投资提醒，提示投资者需避免将黄金作为短期投机品、避免全仓追高和加杠杆等误区 [8] - 专家提示，黄金更适合作为长期资产进行配置，而非短期投机工具，建议投资者不要盲目跟风 [8]

美联储货币政策决策 - 美联储于10月29日降息25个基点，但内部存在严重分歧，投票结果为10比2惊险通过，一位理事主张维持利率不变，另一位主张降息50个基点[1][3] - 美联储主席鲍威尔坦言在政府停摆导致关键经济数据缺失的情况下制定政策如同“在迷雾中开车”，必须放慢速度，这使得12月降息预期充满变数[1][3] - 美联储宣布从12月1日起停止缩表，并将到期的抵押贷款支持证券本金再投资到短期国债中，以缓解货币市场流动性收紧和银行准备金水平下降的压力[8] 经济数据影响 - 政府停摆导致非农就业等关键数据无法发布，使美联储难以准确判断经济形势，尤其是就业市场情况成为一团迷雾[3][5] - 9月份CPI通胀数据如期公布，显示通胀压力略低于预期，住房服务类通胀下降，非住房服务类通胀横盘，商品通胀传导速度较慢[5] - 美国就业市场正经历结构性变化，包括驱逐移民政策、人工智能替代人工、长期失业人数占比上升、移民劳动力比例下降以及低收入者退出市场导致平均工资企稳[5][7] 市场反应与资产价格 - 鲍威尔讲话后，市场对12月降息的预期大幅降温，交易员重新评估政策路径，认为若数据持续缺失，美联储可能在12月暂停降息[10] - 自8月底转向鸽派以来，美联储已累计降息50个基点，10年期美债收益率从8月23日的4.28%下降至10月22日的3.97%，降息初期利率下行速度快，但后续可能放缓或震荡[12] - 降息对科技股、地产、银行、中小盘股形成支撑，美元指数在降息初期承压但可能随经济企稳而回升，黄金价格因无风险利率下降及不确定性推动屡创新高，全球去美元化趋势下各国央行持续增持黄金储备[14] 政策前景与周期 - 从8月杰克逊霍尔会议转向鸽派以来，降息的核心逻辑是就业下行压力大于通胀上行压力，但目前通胀压力不大而就业数据缺失，使政策基础不够扎实[12] - 若政府停摆持续至12月10日下次议息会议，美联储决策将更加被动，但只要就业压力未根本缓解，降息周期大概率延续，但未来政策路径可能出现波动和反复[8][16] - 历史数据显示美国政府停摆最长纪录为35天，当前停摆已近一个月，若政府近期重新开门，下次会议前可能获得新就业数据[8]

事件概述 - 10月29日21时20分许，一名男子戴头盔进入湖北咸宁市咸安区一商场，持械砸碎四个柜台玻璃，抢走部分金饰后逃离现场[1][3] - 被抢黄金总价值超过60万元[1] - 公安机关于10月30日22时将已潜逃外地的犯罪嫌疑人涂某某（男，35岁）抓获，被抢金饰已全部追回[1][3] 黄金市场价格动态 - 今年以来国际金价持续走高，累计涨幅超过40%[5] - 10月31日，国内部分品牌金饰克价重回1200元水平，其中周生生金饰克价为1203元，较前一日上涨28元/克；老凤祥为1200元，单日上涨17元；老庙黄金为1192元/克，单日上涨20元/克[5] - 同日足金饰品卖出价为每克1203元，换金价为每克1048元[6] 行业分析师观点 - 大华银行分析师认为，尽管近期金价大幅回调，但黄金的长期积极基本面仍未受到影响[8] - 积极因素包括央行持续配置黄金，以及投资者通过各种投资产品购买黄金，核心动机为在日益动荡的去美元化叙事中，实现投资组合多样化的避险需求[8] - 大华银行维持对黄金的乐观展望[8]

国际黄金价格走势 - 现货黄金（伦敦金现）于当地时间30日纽约尾盘报4023.00美元/盎司，单日大幅上涨2.37% [1] - 北京时间31日，现货黄金在上涨后一度跌破4000美元/盎司的关键心理关口 [2] 国内品牌金饰价格变动 - 周生生金饰克价于31日达到1203元人民币，较前一日上涨28元/克 [4] - 老凤祥金饰克价于31日达到1200元人民币，单日上涨17元 [4] - 老庙黄金金饰克价于31日达到1192元人民币，单日上涨20元/克 [4] - 周生生品牌足金饰品卖出价为每克1203元人民币，其950铂金饰品卖出价为每克650元人民币 [5] 机构对黄金市场的观点 - 大华银行分析师指出黄金长期积极基本面未受近期回调影响，支撑因素包括央行持续配置黄金及投资者出于投资组合多样化与避险需求的购买行为 [7] - 瑞达期货认为后市金价将受关税政策变数、美国政府停摆态势及央行购金预期支撑，贵金属市场或延续宽幅震荡格局 [7]