小米玄戒O1芯片发布 - 公司将于5月22日晚7点召开"新起点"战略新品发布会 正式发布3nm旗舰手机SoC芯片玄戒O1 同时推出小米15SPro 小米平板7 Ultra 小米首款SUV汽车小米yu7等产品 [2] - 玄戒O1采用第二代3nm工艺制程 目标跻身第一梯队旗舰体验 预计小米15S Pro新机将首发搭载该芯片 [2][3] - 公司重启大芯片研发后制定了长期投资计划 至少投资十年 总投入不低于500亿人民币 截至今年4月底已累计投入135亿研发费用 [3] 小米芯片研发历程 - 公司2014年9月启动第一代自研手机SoC澎湃S1项目 2017年发布后因挫折暂停大芯片研发 转向快充芯片 电池管理芯片等小芯片路线 [2] - 2021年初在宣布造车同时重启手机SoC研发 总结首次造芯经验后明确必须研发高端旗舰SoC才能真正掌握先进芯片技术 [3] - 目前芯片研发团队规模超过2500人 2024年预计研发投入将超过60亿元 [3] 公司战略定位 - 芯片研发被定位为突破硬核科技的底层核心赛道 公司将持续全力以赴投入 [4] - 自研芯片被视为成为伟大硬核科技公司的必经之路 需要长期大量资金和人力投入 具有高风险特征 [4] - 玄戒O1的推出标志着公司自研芯片进入新阶段 但相比同行积累仍处于起步期 [4]

【导读】雷军最新发声，宣布新品发布会、详谈小米芯片之路 中国基金报记者 忆山 5月19日上午，小米集团董事长雷军发布数条微博，除了宣布小米战略新品发布会时间外，还详谈了小米的芯片之路。相关话题 也迅速冲上微博热搜。 新品发布会将于本周四开启 5月19日上午10时，雷军宣布，小米战略新品发布会定于5月22日晚7点。他直言，此次重磅新品特别多，包括：手机SoC芯片"小 米玄戒O1"、小米15S Pro、小米平板7 Ultra、小米首款SUV"小米YU7"等。 消息传出后，相关话题迅速引发热议，并一度登上微博热搜第二位。不少网友留言表示期待发布会的新产品。 雷军表示，小米在2014年开始研发芯片，并于2017年推出了首款手机芯片"澎湃S1"。后来因为种种原因，小米开始转向发力"小 芯片"。直到2021年，公司除了决定造车外，还重启了"大芯片"业务。 雷军称，截至今年4月末，玄戒累计研发投入已超135亿元；今年研发投入预计超60亿元。此外，研发团队人员数已超2500人。 研发投入和团队规模都排在国内半导体设计领域的行业前三。 雷军表示，现在小米终于交出了第一份答卷，即"玄戒O1"。据介绍，该芯片由小米自主研发设计，采 ...

疑似小米玄戒O1自研芯片跑分曝光 - 小米新机"Xiaomi 25042PN24C"出现在Geekbench 6.1.0跑分平台，主板信息显示为"O1_asic"，疑似搭载玄戒O1自研芯片 [3] - 该机单核跑分最高2709，多核跑分8125，性能超过高通骁龙8 Gen 3 [3] - 新机支持UWB和90W快充功能 [3] 深蓝汽车CEO回应员工买车可离职政策 - 深蓝汽车CEO邓承浩在三周年活动上提出，购买318无忧穿越版的员工可申请离职两个月后再返岗 [5] - 该言论引发网友质疑后，邓承浩澄清称本意是解决员工后顾之忧，并非噱头或变相裁员 [5] - 公司表示该政策是为满足员工短期休假需求 [5] 英伟达调整中国市场战略 - 因美国政府限制，英伟达将不再向中国推出Hopper架构的H20芯片后续产品 [7] - 公司CEO黄仁勋表示Hopper系列已无法进行调整以适应出口限制 [7] - 英伟达正在重新评估中国市场的产品策略 [7] 安卓17将引入桌面模式 - 谷歌正在开发名为"Android Desktop Mode"的桌面模式功能，可能随Android 17发布 [9] - 新功能包括可调整窗口、桌面式导航、应用管理系统和移动/桌面界面无缝切换 [9] - 该功能类似三星DeX和摩托罗拉Smart Connect的大屏界面体验 [9]

报告公司投资评级 - 行业为资讯科技业/资讯科技器材，6个月评级为买入（维持评级） [3] 报告的核心观点 - 小米首次发布手机SoC，跻身全球头部手机硬件厂商，是国内唯二具备自研芯片能力的手机厂商 [1] - 小米造芯有核心业务企稳和汽车业务支持，且需攻克国内手机高端市场 [1] - 旗舰SOC芯片手机发布是用户破圈，自研芯片使小米有护城河和高端化基础，有望提升高端手机综合体验 [2] - 芯片业务和汽车业务经营逻辑类似，首款产品成功后有望进入正向循环迭代周期 [2] - 预计小米发布自研芯片后国产手机高端竞争格局加速变化，头部具备自研底层硬件能力的手机厂商市占率提升或为小米估值提升核心逻辑之一，自研芯片带来的关注度、用户体验和公司科技形象更重要 [3] - 持续看好小米在自研芯片、新车周期下的加速升级，预测小米2025 - 2026年总收入至4718/6797亿元，其中电动车和创新业务收入964/2506亿元，归母调后净利润429/855亿元 [3] 根据相关目录分别进行总结 小米自研芯片情况 - 2014年对芯片业务首次投入，2025年即将在5月下旬发布自主研发设计的手机SoC芯片玄戒O1 [1] - 芯片团队归属手机部旗下，在商业模式上吸取前期松果团队经验 [1] 小米坚持自研芯片原因 - 手机SoC是为移动终端服务的定制化技术，投入资金和人才需求高，此前手机厂商在芯片领域面临技术和商业模式问题大 [1] - 核心业务企稳和汽车业务第二曲线为芯片提供支持条件，国内手机高端市场价格带（6000元以上）待攻克，此前已在可穿戴产品上验证硬件底层框架重构和系统策略优化后的续航提升 [1] 旗舰SOC芯片对小米的意义 - 是一次用户破圈，对底层技术的长期投入使小米有护城河，自研芯片带来体验优势和规模效应，使小米具备高端化基础要素，有望提升高端手机综合体验 [2] 芯片业务和汽车业务经营逻辑 - 汽车业务在核心技术领域十倍投入，首款产品成功；芯片业务类似，提供充足资金和人才在长投资周期中迭代出首款产品，确保性价比和性能不落后主流旗舰产品，首款产品销售成功摊平研发费用后有望进入正向循环迭代周期 [2] 投资建议相关 - 预计小米发布自研芯片后国产手机高端竞争格局加速变化，头部具备自研底层硬件能力的手机厂商市占率提升或为小米估值提升核心逻辑之一，自研芯片带来的关注度、用户体验和公司科技形象更重要 [3] - 持续看好小米在自研芯片、新车周期下的加速升级，预测小米2025 - 2026年总收入至4718/6797亿元，其中电动车和创新业务收入964/2506亿元，归母调后净利润429/855亿元，维持“买入”评级 [3] 公司基本数据 - 港股总股本25,947.38百万股，港股总市值1,323,316.45百万港元，每股净资产8.12港元，资产负债率53.07%，一年内最高/最低股价为59.45/15.36港元 [3]

索尼品牌与技术积淀 - 索尼拥有工程师至上的文化，在音频算法、电视画质芯片等领域有深厚产业积淀 [1] - 索尼部分技术和产品仍受市场尊敬，如未发布的Walkman手机和罕见收藏品 [3][5] Xperia 1 Ⅶ产品分析 - 搭载骁龙8至尊版移动平台，提供16GB+512GB存储组合，支持TF卡扩展 [6] - 配备1/1.3英寸双层晶体管CMOS主摄、1/1.56英寸超广角及85mm-170mm连续可变潜望式长焦 [6] - 音频设计采用非磁性电容和镀金3.5mm接口，针对电磁干扰优化，但未集成S-Master数字功放芯片 [8][12] - 屏幕分辨率仅1080P，未采用供应链更高规格面板，与万元旗舰定位不符 [10] 消费者信仰与品牌期望 - 消费者对品牌的信仰应基于对其实力的了解和信任，而非盲目崇拜 [13] - 索尼有能力将Xperia 1 Ⅶ做得更好，但为商业利益故意保留技术，背叛用户期望 [12] - 魅族Note 16系列虽背离传统设计，但以500元价位解决山寨机问题，重塑市场期望 [17][19] 粉丝经济与情绪价值 - 早期粉丝经济针对极客用户，通过技术讨论推动产品发展 [21] - 当前粉丝经济转向迎合大众情绪价值，厂商放大非理性诉求，类似宗教传道行为 [23] - 情绪价值需回归现实，如自研芯片的期待源于降低关税溢价、提升性价比 [27][29]

报告公司投资评级 - 行业为资讯科技业/资讯科技器材，6个月评级为买入（维持评级） [3] 报告的核心观点 - 小米发布自研芯片后国产手机高端竞争格局或加速变化，头部具备自研底层硬件能力的手机厂商市占率提升或是小米估值提升的核心逻辑之一，自研芯片带来的关注度、用户体验和公司科技形象更为重要 [3] - 持续看好小米在自研芯片、新车周期下的加速升级，预测小米2025 - 2026年总收入至4718/6797亿元，其中电动车和创新业务收入964/2506亿元，归母调后净利润429/855亿元 [3] 根据相关目录分别进行总结 小米首次发布手机SoC情况 - 2025年小米自主研发设计的手机SoC芯片玄戒O1即将在5月下旬发布，小米是国内唯二具备自研芯片能力的手机厂商 [1] 小米坚持自研芯片原因 - 手机SoC是为移动终端服务的定制化技术，投入资金和人才需求高，此前手机厂商在芯片领域面临技术和商业模式问题大，小米芯片团队吸收经验，归属手机部旗下，在商业模式上吸取前期松果团队经验 [1] - 小米核心业务企稳和汽车业务第二曲线为芯片提供支持条件，国内手机高端市场价格带（6000元以上）是小米需攻克的市场，此前已在可穿戴产品上验证硬件底层框架重构和系统策略优化后的续航提升 [1] 旗舰SOC芯片对小米的意义 - 旗舰SOC芯片手机发布是一次用户破圈，对芯片、AI、OS等底层技术的长期投入使小米拥有护城河，自研芯片带来体验优势和规模效应，使小米具备高端化基础要素，预计自研芯片或提升小米高端手机综合体验 [2] 芯片业务和汽车业务经营逻辑 - 汽车业务在核心技术领域十倍投入，首款产品取得成功；小米芯片业务经营逻辑类似，提供充足资金和人才在长投资周期中持续迭代出首款产品，确保性价比和性能不落后主流旗舰产品，首款产品销售成功摊平研发费用后有望进入正向循环迭代周期 [2] 小米业务协同效应 - 手机、OS、芯片的协同效应在汽车业务持续发展下推动，自研芯片或在手机以外产品端使用，系统的优化规模效应或跨平台体现 [3]

小米自研芯片"玄戒O1"发布 - 公司宣布自主研发手机SoC芯片"玄戒O1"将于5月下旬发布 这是公司造芯10年的关键里程碑 [1][7] - 芯片将搭载于多款产品 不仅限于手机 具体工艺未透露 但可能采用台积电N4P制程工艺 [1][4] - 该芯片发布后 公司将成为全球唯四 国产唯二拥有核心自研芯片的手机品牌 标志着芯片技术自主权突破 [4] 小米产品动态 - 小米Civi 5 Pro由公司总裁卢伟冰操刀 董事长雷军发布 [5][6] - 雷军在内部演讲中强调芯片研发是公司突破硬核科技的新起点 并回顾了造芯历程始于2014年9月 [10] 行业影响 - 自研芯片发布将提升公司在手机行业的科技竞争力 与苹果 三星 华为并列全球顶级手机芯片厂商 [4] - 公司通过持续10年的芯片研发投入 逐步实现从硬件整合到核心技术自主的转型 [7][10]

公司业绩表现 - 2024年第一季度营收同比下降25 45%至130 04亿元 归母净利润同比大降近70%至4 90亿元 创单季度最大跌幅纪录 [1] - 同期全球智能手机出货量同比增长1 5% 但公司出货量同比减少超20% 全球排名跌出前五 [1] - 2023年公司以8 7%的全球智能手机市场占有率位列第四 但2024年Q1在非洲市场出货量占比从49%降至47% 同比减少5% [3][5] 市场竞争格局 - 小米2024年Q1在非洲市场出货量占比达13% 同比增长32% 成为仅次于传音和三星的品牌 [5] - OPPO和荣耀在非洲市场占比均为3% 分别同比增长17%和283% [5] - 非洲前五大手机品牌中除三星(21%)外均为中国品牌 显示传音市场优势正被快速削弱 [5] 业务结构问题 - 公司手机业务营收占比高达91 97% 其他业务仅贡献6 2% 多元化战略成效不明显 [7] - 缺乏自有应用环境 不具备系统和芯片独立性 在友商挤压下发展空间受限 [9] 历史发展路径 - 2006年通过双卡双待 深肤色影像等技术 配合低价策略迅速占领非洲市场 [3] - 早期非洲手机普及率仅9 4% 公司抓住市场空白成功建立"非洲之王"地位 [3] - 当前面临中国同行采用类似减配 降维打法进入非洲市场的竞争压力 [9] 行业趋势分析 - 全球智能手机市场见顶 用户换机速度放缓 增长空间缩水 [9] - 中国安卓品牌转向海外下沉市场寻找新用户 加剧行业竞争 [9] - 小米即将发布自研SoC芯片 显示行业正向核心技术自主化方向发展 [11]

推荐阅读 点击标题可跳转 1、 小米决定：改名 2、 雷军：过去一个多月，是我创办小米以来最艰难的一段时间 3、 小米上热搜！被爆员工日均工时不低于 11.5 小时，网友吵翻了… "这场交通事故，让我们意识到，公众对我们的期待和要求远超了想象。" 雷军表示，自己此刻才真正的意识到，一直觉得小米是汽车行业的新人，是一家创业的公司 。但这一次的事 件让他深深理解，小米今天的规模、影响力、社会关注度都到了非常高的地方。 雷军表示，"社会和公众要求我们去承担一家真正的大公司行业领导者的责任。我们深刻的意识到，这是我 15 年的小米无可回避的责任。" - EOF - 5 月 15 日晚，雷军在小米价值观大赛后对所有小米员工发表演讲。 雷军在演讲中不仅宣布了自研芯片即将发布，同时也谈到了近期小米遭遇的舆论危机以及对小米公司未来发展 的展望。 雷军称，"三月底，一场突如其来的交通事故把这一切都击碎了。我们受到了狂风暴雨般的质疑、批评和指 责，我和同事们一样，一下子都懵了。一位熟悉汽车行业的朋友告诉我：造车，遭遇交通事故在所难免。谁也 没有想到，这一场事故的影响如此之大，对我们小米的打击也如此之大。" ...

小米集团总裁卢伟冰在5月17日直播中透露，搭载小米自研"玄戒 O1"芯片的产品不仅仅是手机，其他产 品也会搭载。 此前于5月15日晚间，小米集团董事长兼CEO雷军发布微博官宣，小米自主研发设计的手机SoC芯片命 名"玄戒 O1"，将于5月下旬发布。 在今日的直播中，卢伟冰"剧透"了几方面的内容，首先是使用玄戒O1的产品，"不只有手机"。 卢伟冰还透露，小米Civi 5 Pro由他"操刀"、雷军发布。 快科技称，和以往的Civi机型相比，小米Civi 5 Pro的定位全面升级，由原来的潮流旗舰升级为全能旗 舰，体验全面对标iPhone标准版。 据悉，小米Civi 5 Pro提供质感四色，分别是星云紫、樱花粉以及黑色和白色。 （图片来源于直播截图） 配置方面，小米Civi 5 Pro采用6.55英寸超窄视觉四等边全等深微曲屏，薄至7.45mm，整机宽度只有 73.2mm，搭载高通骁龙8s Gen4，后置徕卡三摄，拥有小米15同款徕卡浮动长焦，还有旗舰级的徕卡光 学Summilux镜头，夜景表现也非常出色。 值得一提的是，小米汽车最新回应了SU7"前保险杠形变"和"退订会造成小米汽车销量崩塌"的传闻。而 雷军也在小 ...