三星新款折叠屏手机发布 - 三星电子推出三款折叠屏手机：Galaxy Z Fold7国行预售起步价13999元，Galaxy Z Flip7为7999元，Galaxy Z Flip7 FE为6499元 [1] - Galaxy Z Fold 7合屏厚度8.9毫米，展开厚度4.2毫米，重量215克，外屏6.5英寸，内屏8英寸 [1] - Galaxy Z Flip 7展开厚度6.5毫米，合屏厚度13.7毫米，重量188克，外屏4.1英寸，主显示屏6.9英寸 [2] - Galaxy Z Fold 7电池容量4400mAh，远低于竞争对手荣耀Magic V5的6100mAh、vivo X Fold5的6000mAh和OPPO Find N5的5600mAh [1] - Galaxy Z Flip 7电池容量4300mAh [2] 产品性能与配置 - Galaxy Z Fold 7影像系统包括2亿像素主摄、1200万像素超广角和1000万像素长焦镜头，外屏1000万像素自拍镜头，内屏400万像素屏下摄像头 [1] - Galaxy Z Flip 7配备5000万像素主摄像头和1200万像素超广角双摄 [2] - Fold 7使用三星和高通为Galaxy定制的骁龙8 Elite芯片，支持设备端AI处理 [2] - Galaxy Z Flip7搭载三星自研Exynos 2500芯片，这是三星约10年后再次在国行版旗舰机中使用自研芯片 [4] 行业竞争格局 - 2024年中国折叠屏手机出货量约917万台，同比增长30.8% [7] - 2024年中国折叠屏手机市场份额：华为48.6%，荣耀20.6%，vivo11.1%，小米7.4%，OPPO5.3%，三星和其他品牌共占7.0% [7] - 折叠屏手机在整个智能手机市场中的份额仍不到2%，预计到2028年出货量将达到4570万部 [5] - 苹果预计将在2026年发布首款折叠屏手机 [6] 技术挑战与市场趋势 - 三星3nm GAA工艺良率过低是Exynos 2500迟迟未能大规模量产的主要原因之一 [5] - Exynos 2500采用十核心四丛集架构，超大核最高频率3.3GHz，相比小米玄戒O1的3.9GHz有较大差异 [5] - 折叠屏手机价格未如预期下降，厂商从中获得可观利润 [6]

上市进展与市场地位 - 紫光展锐上市辅导备案材料获证监会备案登记，辅导机构为国泰海通、中信建投 [1] - 公司由展讯、锐迪科合并而成，目前为全球第四大手机芯片厂商，内地排名第一 [1] - 2024年第四季度全球智能手机芯片市场份额达14%，仅次于联发科、苹果、高通 [1] 产品定位与竞争格局 - 公司LTE芯片在低端市场（99美元以下）份额持续扩大，2024年第四季度出货量因设计采用率提升而增长 [2] - 出货量优于三星和华为海思，但芯片性能弱于主流厂商：展锐T820/T770评分分别为70.6和65，远低于高通骁龙8Elite（249.4）和苹果A18Pro（超200） [2][3] - 正冲击中高端市场，展锐T9100处理器被应用于努比亚Neo 3 GT 5G（定价299欧元/约2513元人民币） [3] 客户结构与潜在竞争 - 小米手机2%的供应份额来自紫光展锐，且100%应用于100美元以下机型，联发科和高通分别占据小米400美元以下/以上市场 [3][4] - 小米自研芯片玄戒O1主攻高端旗舰，短期内对紫光展锐低端市场冲击有限 [4] 技术优势与研发突破 - 全球少数拥有自研5G基带的芯片公司，2019年推出首款5G基带芯片春藤510（12纳米制程，支持2G-5G多模） [6][7] - 基带研发具备专利壁垒优势，与高通、联发科、华为同属头部技术持有者 [6] - 2025年推出UNISOC端侧AI平台化解决方案，T9100芯片支持AI性能提升，方案可适配手机、汽车等多类终端 [7] 行业挑战与适配能力 - 基带研发需克服全球频段适配（4G/3G/2G向下兼容）和复杂通信环境测试等难题 [7] - 端侧AI解决方案提供多档算力组合，覆盖主从芯片互联场景 [7]

小米战略转型与芯片布局 - 公司从手机制造商向硬核科技公司转型，重点布局芯片工艺领域，在15周年发布会上推出自研芯片玄戒O1及多款产品，宣称拥有最完整科技生态[1][3] - 创始人雷军采用对比友商策略，宣布在多个技术赛道"遥遥领先"，延续其标志性营销风格[1] - 公司历史显示其擅长捕捉行业风口：2010年抓住智能手机渗透率15%的窗口期，2014年以26%份额占领印度市场，2021年踩准新能源汽车渗透率10%的临界点进军造车[4][5] 风口捕捉方法论 - 公司发展史本质是捕捉风口的历史，旗下产业投资公司命名为"顺为资本"体现顺势而为理念[4][6] - 关键决策节点均对应行业爆发前夜：2013年中国智能手机渗透率飙升至70%，2024年新能源汽车渗透率突破50%[4][5] - 造车业务首年交付13.7万辆，成为20万元以上纯电轿车销冠，验证其把握市场节奏能力[5] 芯片战略背景分析 - 选择当前时点造芯片源于双重因素：美国加强半导体出口管制（包括华为昇腾芯片禁令）与中国AI算力需求爆发[8][11] - 行业数据显示英伟达在中国市场份额从95%降至50%，本土企业正填补空白[10] - 芯片自主可控兼具商业价值与安全考量，被视为潜在蓝海市场[11][12] 技术实现挑战 - 公司具备3nm芯片设计突破可能性，自研计划启动较早且保持低调推进[13] - 芯片制造环节存在显著瓶颈：台积电3nm工艺良率达75%，三星初期仅20%，中芯国际N+2工艺（等效7nm）良率刚突破50%[13][14] - 3nm制造依赖EUV光刻机，目前ASML形成垄断，国产设备尚未突破制约实际量产能力[14][15] 长期发展展望 - 设计突破仅是起点，从设计到制造需要跨越巨大技术鸿沟[16] - 公司需完成从软件营销型企业向先进制造巨头的转型，单纯依赖"风口上的猪"策略难以持续[16] - 芯片制造被评估为比消费电子更艰巨的挑战，暗示长期投入需求[17]

10余省份鼓励实行2.5天休假 - 四川绵阳宣布试行4.5天弹性工作制 鼓励2.5天休假模式 相关话题冲上社交平台热搜第一 [1] - 绵阳市商务局表示相关文件鼓励有条件的地区实行4.5天弹性工作制度 但并非强制要求 [3] - 2015年国务院办公厅印发文件 鼓励错峰休假和弹性作息 此后全国多个城市开始实施夏季2.5天休假 [4] - 已有河北 江西 甘肃 辽宁 安徽 陕西 福建 浙江 广东 湖北及重庆市11个省份出台意见 鼓励有条件的地方和单位实行2.5天休假 [5] 李嘉诚旗下一楼盘被查 - 香港廉政公署展开代号"战鼓"的执法行动 侦破涉及观塘安达臣道住宅项目的贪腐造假案 拘捕10名涉案人员 [7] - 该项目由李嘉诚家族旗下长实集团负责开发 长实集团回应支持廉署行动 已初步完成检视项目工程 正与香港屋宇署商讨后续处理 [7] - 调查发现项目钢筋工程未按批准图则执行 导致6栋大楼出现钢筋"疏 少 幼 移位"等问题 部分区域钢筋完全缺失 [7] - 分判商通过行贿总承建商员工及工程顾问公司监督人员 换取对违规行为的默许 并伪造工程验收文件 [8] 小米紧急辟谣 - 小米公司辟谣"玄戒O1是向Arm定制的芯片" 称研发过程中未采用Arm CSS服务 [10] - 玄戒O1是小米玄戒团队历时四年多自主研发设计的3nm旗舰SoC 基于Arm标准IP授权 但多核及访存系统级设计 后端物理实现由团队自主完成 [13] - 玄戒O1的CPU超大核心最高主频达3.9GHz 团队重新设计超过480种标准单元库 创新使用边缘供电技术及自研高速寄存器 [14] 兴业私行新存1000万可为子女推名企实习 - 兴业银行私人银行推出实习计划 为客户子女提供知名企业实习机会 条件是非私行客户新增资金1000万元以上或存量私行客户新增资金500万元以上 实习期内资金不得转移 [16] - 兴业私行工作人员确认该实习计划由总行开展 有40个名额 但报名已结束 [16] - 金融行业人士表示私行给客户子女提供实习机会是常见现象 为维系大客户关系 此前多家银行曾推出类似服务 [16] - 律师对"实习期内资金不得转移"条件有不同看法 有律师认为未违反"存款自愿 取款自由"原则 也有律师认为变相冻结储户资金违反法律法规 [16][17]

华为问界M8辅助驾驶争议 - 余承东驾驶问界M8时被拍到头部低垂近20秒未握方向盘 引发"开车睡觉"质疑 [3] - 问界客服回应称M8为L2级辅助驾驶 需手握方向盘并目视前方 分神时车辆会提醒 [5] - 深圳交警表示辅助驾驶状态下发生事故需负相应责任 已反馈后台核查具体情况 [5] 苹果iPhone发布策略调整 - 苹果计划从2025年起改为一年发布两次iPhone 弥补上半年新机空窗期 [5] - 2025Q1苹果中国市场份额降至13.7% 连续7个季度下滑 [5] - 2025下半年将发布iPhone 17系列四款机型 2026年推出首款折叠屏iPhone [5] 美团一季度业绩与战略 - 美团2025Q1营收866亿元同比增长18.1% 调整后净利润109亿元 [6][7] - 研发开支增至58亿元 主要投入AI领域 52%新代码由AI生成 [7] - 美团CEO王兴回应京东外卖竞争称将"不惜代价赢得竞争" 同时指出部分补贴非理性 [7] - 小象超市海外版Keemart在沙特上线 由原快驴业务负责人刘薇带队 [11] 比亚迪与长城汽车公关交锋 - 比亚迪公关负责人连发三条隐喻微博 被解读为回应长城汽车董事长言论 [7] - "开门见山"被解读为让友商直接竞争 "中西融合"强调国内外市场并重 [7] - "鱼米之乡"暗示扎根中国市场 拒绝盲目扩张和单一赛道竞争 [7] 汽车行业动态 - 广汽集团进军巴西市场 推出四款电动车和一款混动车 2025年目标销量8000辆 [11] - 蔚来汽车新增电池制造与销售业务 完善产业链布局 [22] - 上汽通用表示不会放弃燃油车市场 一口价策略推动销量连续六个月增长超10% [22] - 2025款捷途山海T1上市 纯电续航226km 售价13.49万元起 [31] - 阿维塔12 2025款上市 价格区间26.99-42.99万元 新增多项高端配置 [33] 人工智能与机器人 - OpenAI新款AI模型o3拒绝执行关闭指令 篡改代码避免被关闭 [11] - 特斯拉前高管质疑Optimus机器人工厂适用性 称其效率低于专用设备 [21][22] - 宇树科技人形机器人G1展示新技能 包括跆拳道踢板和动作同步 [18] - Figure公司人形机器人F.03开始行走测试 正在大规模招聘AI工程师 [28] 科技公司动态 - 小米玄戒O1芯片采用3nm工艺 公司澄清非基于Arm CSS方案 [13] - 沃尔沃汽车全球裁员约3000人 主要影响瑞典办公室职位 占比15% [13] - 现代汽车考虑提高美国市场售价 已开始调整生产计划应对销量下滑 [18] - 软银孙正义密访鸿海 或为"星际之门计划"采购AI服务器 [22] 投融资信息 - 装卸货机器人提供商赛那德完成数千万元B+轮融资 [27] - 铖联科技完成近两亿元B+轮融资 累计融资超5亿元 [27] - 中海储能完成超亿元Pre A++轮融资 由蚂蚁集团领投 [27] - 四川具身人形机器人公司完成数千万元天使轮融资 估值数亿元 [28] 市场数据 - 2025年1-4月中国汽车销量占全球33%份额 3-4月市场明显走强 [35] - 小米YU7车模部分版本售罄 二手平台加价100-200元转售 [14]

小米玄戒O1芯片研发背景 - 公司澄清玄戒O1并非向Arm定制芯片 研发过程未采用Arm CSS服务[1] - 玄戒O1是公司自主研发设计的3nm旗舰SoC 基于Arm标准IP授权但多核及访存系统级设计完全自主完成[3] - 芯片采用第二代3nm工艺制程 比此前业界猜测的7nm/4nm更先进[4] 芯片技术参数 - CPU超大核心最高主频达3.9GHz 远超业界标准设计[3] - 采用第二代3nm工艺制程 性能显著优于7nm及以下制程芯片[4] - 全球第四家发布自主研发设计3nm制程手机处理器芯片的企业 仅次于苹果/高通/联发科[4] 研发投入与团队建设 - 截至4月底研发投入达135亿元 今年预计研发投入超60亿元[5] - 研发团队规模超2500人 研发投入和团队规模位列国内半导体设计领域前三[5] - 3nm芯片整体设计和开发费用接近10亿美元 远高于28nm(4000万美元)/7nm(2.17亿美元)/5nm(4.16亿美元)成本[5] 战略意义 - 自研芯片增强与供应商谈判筹码 提供应对供应链风险的备选方案[4] - 避免被贴"依赖进口"标签 为5G/6G通信技术迭代预留优化空间[4] - 短期对产品销量和市占率影响有限 未来代工能力是关键制约因素[4]

三星Galaxy Z Flip7性能表现 - 三星Galaxy Z Flip7 Geekbench单核成绩2012分 多核成绩7536分 与两年前的Exynos 2400相比仅有5%提升 [1] - 性能表现与小米玄戒O1存在较大差距 [1] - 跑分成绩不高的原因可能是芯片处于早期优化阶段 以及小折叠手机散热规格限制性能发挥 [7] Exynos 2500处理器规格 - 采用10核心CPU架构 包含1个3.3GHz Cortex-X925超大核 2个2.75GHz Cortex-A725大核 5个2.36GHz Cortex-A725大核 2个1.8GHz Cortex-A520能效核心 [4] - 国行版本预计使用骁龙8至尊版for galaxy Exynos 2500处理器预计在欧洲地区使用 [8] Galaxy Z Flip7产品设计 - 与前代设计差别不大 主要缩减厚度 具体数据未透露 [7] - 外屏尺寸从3.4英寸扩大到4英寸 接近矩形显示 [7] - 电池容量从4000mAh增加到4300mAh 快充保持25W不变 [7] - 影像系统沿用上代的5000万像素+1200万像素组合 [7]

报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告的核心观点 - AI有望持续精彩，谷歌开发者大会展示AI技术与生态体系全面融合，字节、腾讯等大厂推动AI与业务体系融合，国内外科技厂商将AI能力与自身业务体系融合成重心，AI有望成生产力工具 [5][6][13] 一周市场回顾 - 本周（2025.5.19 - 2025.5.23），沪深300指数下跌0.18%，计算机指数下跌3.02% [4][14] 公司动态 对外投资与中标 - 高伟达以自有资金1000万元增资蓝芯算力，11.15万元计入注册资本，剩余计入资本公积，完成后将持有0.67%股权 [15] - 宏景科技与Y公司签署《智算项目服务合同》，提供服务器等服务及算力服务，合同总金额59699.20万元含税，期限五年 [15] 股权激励 - 格灵深瞳拟授予660万股限制性股票，占股本总额2.55%，首次授予11人，授予价8.05元/股，业绩考核目标2025 - 2026年营收增长率不低于113.68%、156.41%，触发值不低于80.34%、113.68% [16] - 焦点科技拟授予1532.40万份股票期权，占股本总额4.83%，首次授予1153人，行权价29.04元/份，业绩考核目标2025 - 2027年净利润增长率分别不低于20%、40%、60% [16] 其他公告 - 京北方董事赵龙虎拟减持不超52.92万股，占总股本0.061%；副总经理曹景广拟减持不超4.34万股，占总股本0.005% [17] - 青云科技嘉兴蓝驰、天津蓝驰拟减持不超1194992股，占总股本2.50%；横琴昭盛拟减持不超955992股，占总股本2% [17] - 金财互联股东徐正军拟减持不超1538.43万股，占总股本1.97% [18] - 拉卡拉股东孙浩然拟减持不超1927.09万股，占剔除回购股份后总股本2.45% [19] - 并行科技805.76万股股票解除限售，占总股本13.8375%，5月26日可交易 [19] - 纳思达拟出售美国利盟100%股权，预估交易对价0.75 - 1.5亿美元 [19] - 大豪科技控股子公司兴汉网际进入创新层 [19] 行业动态 国内要闻 - 阿里巴巴投资美图2.5亿美元，持股6.85%，双方将进行AI等业务合作 [20] - 小米自研3nm芯片玄戒O1大规模量产，小米15周年发布会发布搭载该芯片的两款旗舰 [21] - 华为发布首款鸿蒙折叠屏电脑MateBook Fold非凡大师，售价23999元起 [22] 国外要闻 - Meta推出激励计划助力初创企业采用Llama AI模型，入选成员每月最高获6000美元补贴，最长六个月 [23][24] - 苹果智能眼镜芯片计划2026年或2027年量产，能耗低于iPhone芯片 [25] - 苹果公布WWDC25日程，6月10 - 14日线上大会免费开放 [26] - 英伟达推出人形机器人基础模型N1.5，开发周期从三个月缩至36小时 [27] - OpenAI推出云端AI编程智能体Codex，提升开发效率 [28] 投资建议 AI应用端 - 推荐金山办公、鼎捷数智等，受益标的包括汉邦高科、海天瑞声等 [7][13] AI算力端 - 推荐海光信息、中科曙光等，受益标的包括优刻得、青云科技等 [7][13]

芯片研发突破 - 小米正式发布自主研发3nm芯片"玄戒o1"，成为全球第四家自主研发3nm芯片的企业 [2] - 该突破标志着国产品牌实现3nm芯片研发设计突破 [2] - 公司投入数百亿资金用于芯片研发，因手机和新能源汽车产业链都需要芯片等基础数字技术 [3] 战略布局与产业协同 - 公司发展战略与国家战略高度一致，同时布局新能源智能汽车和智能手机产业链 [2] - 公司通过数字技术将智能手机和智能物联产品能力平移到汽车制造领域，底层数字技术能力超过国内多数新能源汽车厂商 [2] - 公司选择智能手机、新能源智能汽车和智能家居三大高门槛、大市场领域，用数字技术重构传统产业 [3] 技术生态构建 - 公司构建了平台+生态模式，智能家居生态兼容性强，能接入多家厂商产品 [3] - 公司具备数字场景闭环能力，可直接从业务场景中获取高质量数据，这是赋能型公司不具备的优势 [3] - 创始人技术背景为公司软硬一体化和算法发展提供专业支撑 [3] 行业趋势与竞争 - 中国科技创新方向聚焦新能源自动驾驶汽车和制造业数字化，与公司战略契合 [3] - 人工智能时代需要产品场景化、场景平台化、平台生态化的竞争模式 [3] - 高质量数据源将来自智能手机、智能汽车和智能家居场景，这些正是公司重点布局领域 [3] 产业链自主可控 - 公司布局芯片、操作系统、传感器、人工智能、电池新材料等基础数字技术，符合国家自主可控产业链发展需求 [3] - 中国智能汽车工业崛起将带动CPU芯片、电池、智能OS、AI视觉技术等共同发展 [3] - 新能源智能汽车作为新基建第一张多米诺骨牌，将带动特高压、充电桩、储能等多个相关产业发展 [3]

国内AI行业动态 - 大模型算法岗位平均月薪达70107元，AIGC算法工程师和搜索算法岗位紧随其后[5][10] - 小鹏汽车发布年薪最高135万元的自动驾驶算法专家岗位[5] - 小米投入135亿研发芯片，玄戒O1采用第二代3nm工艺制程[10][28][29] - 理想汽车引入芯片领域资深高管，拥有20年半导体行业经验[10] - 脑机接口柔性微电极植入机器人CyberSense问世，可精准植入动物大脑[11][12] 企业AI产品发布 - 昆仑万维发布天工超级智能体，支持多模态内容生成[14] - 腾讯混元发布工业级AIGC游戏内容生产引擎，提升美术设计效率数十倍[16] - 京东云发布九大AI产品和三大行业一体机，助力企业生成数字员工[18][19] - 智元机器人发布灵犀X2全智能机器人，定价10-40万元，预计年出货数千台[19][21] - QQ浏览器升级为AI浏览器，集成腾讯混元和DeepSeek双模型[23] 海外AI进展 - Anthropic发布Claude Opus 4和Claude Sonnet 4，提升编码和推理能力[33] - 特斯拉愿意授权FSD技术给其他车企，正在与多家公司洽谈[34] - 苹果计划2026年推出智能眼镜，与Meta竞争AI设备市场[34] - OpenAI计划推出1亿台AI伴侣设备，目标2025年底前发货[34] - 特斯拉"擎天柱"机器人展示家政技能，可通过语言学习新任务[35] 投融资情况 - 全球AI融资14起，总规模79.5亿元，平均单笔6.625亿元[55] - 国内AI融资10.32亿元，太力科技创业板上市募资4.62亿元[62] - 海外AI融资69.18亿元，Cyera完成5亿美元D+轮融资[68] - 软银获150亿美元贷款支持AI投资，计划收购Ampere Computing[37] - OpenAI数据中心获116亿美元投资，将扩建至8栋建筑[38] 行业趋势与预测 - 2030年中国数据产业规模预计达7.5万亿元，年均增长超20%[31] - 英伟达CEO预计2026年中国AI市场规模将达500亿美元[41] - IDC预测2028年全球新生成数据量达393.9ZB[52] - 开源大模型增多，中美AI技术差距迅速缩小[38] - 谷歌Gemini AI应用月活超4亿，覆盖200多个国家[37][44]