报告行业投资评级 无相关内容 报告的核心观点 - 上周行情延续震荡最终多数收涨，电力设备、煤炭、石油石化涨幅居前，美容护理、计算机、医药生物跌幅居前 [1] - 行情回落驱动来自美股波动和 A 股估值偏高，市场大跌驱动不足且有结构性热点支撑，最终股指重新走升 [1] - 当前股指多头趋势未扭转，但股市估值偏贵，牛市波动放大合理，本周关注国内实体经济和金融数据、美国通胀数据 [2] - 短线市场缺乏直接上行催化剂，若无利空整体偏积极情绪或带来行情回升，预计慢牛延续 [2] - 关注国内经济、美联储政策预期等因素 [3] 各目录总结 现货市场回顾 - 上周全球股指涨跌互现，上证综指涨 1.08%，巴西 BOVESPA 指数涨 2.54%，纳斯达克跌 2.83%，日经 225 跌 4.07% [10][11] - 2025 年以来各大指数上涨，创业板指涨幅达 49.8% [13][14] - 上周市场各主要指数多数上涨，上证 50 涨 1.08%，创业板指涨 0.65% [15][17] - 上周沪深 300 指数和中证 500 指数行业涨跌互现，沪深 300 能源涨 4.57%，沪深 300 医药跌 2.93%，中证 500 能源涨 5.71%，中证 500 信息跌 3.36% [18] - 展示了上周市场成交变化和换手情况 [16][18] 股指期货行情回顾 - 上周股指期货主力合约 IH 涨幅最大，IC 振幅最大 [18] - 股指期货成交量和持仓量均回落 [19][21] - 展示了股指期货主力合约基差（期货 - 现货）走势和跨品种情况 [23] 指数估值跟踪 - 截止到 11 月 7 日，沪深 300 指数市盈率（TTM）为 14.28 倍，上证 50 指数市盈率（TTM）为 11.95 倍 [25] - 中证 500 指数市盈率（TTM）为 33.38 倍，中证 1000 指数市盈率（TTM）为 47.75 倍 [27] 市场资金面回顾 - 展示了两市融资余额、新成立偏股基金份额、资金利率价格回落和央行净回笼情况 [30] 策略建议 短线策略 - 日内交易频率参照 1 分钟和 5 分钟 K 线图，IF、IH、IC、IM 止损位和止盈位分别参照 76 点/95 点、58 点/31 点、66 点/121 点、84 点/142 点设定 [4] 造势策略 - 回调做多思路，预计 IF 主力合约 IF2510 核心运行区间 4533 和 4766 点，IH 主力合约 IH2510 核心运行区间 2941 和 3077 点，IC 主力合约 IC2510 核心运行区间 7072 和 7546 点，IM 主力合约 IM2510 核心运行区间 7179 和 7663 点 [4] 跨品种策略 - 预计强弱转换仍迅速，IF（或 IH）多 IC（或 IM）的策略谨慎介入 [5]

中国10月金融与经济数据 - 预计10月社会融资规模增量为16500亿元，远低于前值35296亿元 [1] - 预计10月新增人民币贷款为4700亿元，显著低于前值12900亿元 [1] - 预计10月广义货币（M2）余额同比增长8.0%，低于前值8.4% [1] - 预计10月规模以上工业增加值同比增长5.5%，低于前值6.5% [5] - 预计1—10月累计城镇固定资产投资同比下降0.8%，低于1—9月累计同比跌幅0.5% [5] - 预计10月社会消费品零售额同比增长2.8%，略低于前值3.0% [5] - 预计10月调查失业率为5.2%，与前值持平 [5] 美国10月通胀与库存数据 - 预计美国10月未季调CPI同比上涨3.0%，与前值持平 [3] - 预计美国10月未季调核心CPI同比上涨3.0%，与前值持平 [3] - 预计10月季调后核心CPI环比上涨0.2%，与前值持平 [3] - 美国截至11月7日当周EIA原油库存变动前值为增加520.2万桶 [4] 重要机构报告发布日程 - OPEC将于11月12日公布月度原油市场报告 [2] - 美国农业部（USDA）将于11月15日公布月度供需报告 [6] - 美国10月CPI可能因政府“停摆”而延迟公布 [3]

股指期货表现 - 标普500股指期货上涨0.30% [1] - 道指期货上涨0.31% [1] - 纳斯达克100股指期货下跌0.04% [1] - 罗素2000股指期货上涨0.69% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日股指全天震荡，盘中大小盘指数多次切换，两市成交额再度回落至2万亿元以下，红利指数领涨，市场情绪趋于谨慎；当前消息面较平淡，市场处于政策利好预期与资金止盈意愿增强博弈阶段，股指上行驱动有限且存在回调压力，但政策利好预期对股指有较强支撑；策略推荐持仓观望 [5] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 今日股指全天震荡，集体小幅收跌，以沪深300指数为例，收盘下跌0.31%；两市成交额回落561.94亿元；期指方面，IM放量上涨，其余品种均缩量下跌 [3] 重要资讯 国家主席习近平强调要全面实现海南自贸港建设目标，稳步扩大制度型开放等；私人数据提供商Revelio Labs报告显示，美国10月份非农就业人数减少9100人，前一个月为增加3.3万人，10月挑战者企业裁员人数达15.31万人，同比激增175.3%，创2003年以来同期最高水平 [4] 期指市场观察 IF主力日内涨跌幅为 -0.25%，成交量8.645万手，环比 -2.4963万手，持仓量25.7486万手，环比 -0.7165万手；IH主力日内涨跌幅为 -0.13%，成交量3.7804万手，环比 -1.3677万手，持仓量9.0943万手，环比 -0.5291万手；IC主力日内涨跌幅为 -0.13%，成交量10.6961万手，环比 -2.6527万手，持仓量24.0492万手，环比 -0.9003万手；IM主力日内涨跌幅为0.14%，成交量18.7617万手，环比 -1.5813万手，持仓量35.6424万手，环比0.6568万手 [5] 现货市场观察 上证涨跌幅为 -0.25%，深证涨跌幅为 -0.36%，个股涨跌数比为0.66，两市成交额为19990.53亿元，成交额环比 -561.94亿元 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内股指以区间震荡为主，股市放量反弹使市场情绪上升，但市场处于政策利好预期发酵节奏与资金止盈节奏相互博弈阶段，短期内股指震荡整固需求仍存，上行驱动力有限且有技术性整固需求，但政策利好预期提供强力支撑，下行空间有限 [5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考—金融期货股指板块 - IH2512短期震荡、中期强势、日内偏强，观点为区间震荡，核心逻辑是资金止盈意愿与政策利好预期相互博弈 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 - IF、IH、IC、IM日内观点偏强、中期观点强势，参考观点为区间震荡，核心逻辑是昨日各股指全面上涨，沪深京三市全天成交额20759亿元，较上日放量1816亿元，市场情绪上升但处于博弈阶段，上证指数在4000点整数关口附近，短期内震荡整固需求仍存，11月政策面增量信号减弱，外部风险因素有缓和但不确定性仍存，上行驱动力有限，股票估值端显著提升，有技术性整固需求，政策利好预期支撑使下行空间有限 [5]

股指期货市场表现 - 标普500股指期货下跌0.86% [1] - 道指期货下跌0.68% [1] - 纳斯达克100股指期货下跌1.66% [1] - 罗素2000股指期货下跌1.67% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各期货品种关键要点总结 IM期货 - IM主力合约上涨1.03%，报收7405点；四合约总成交203430手，较前日下降35254手，总持仓349856手，较前日减少16927手；主力合约贴水146.83点，较前日上升7.23点，年化基差率为 -16.45% [4][5] - 各合约收盘价、成交量、成交额、持仓量及变化情况不同，如IM2511收盘价7487.80，成交量34963手，较前日 -16% 等 [4] - 各合约升贴水点数、升贴水率、年化升贴水率有差异，如当月合约升贴水点数 -64.03，升贴水率 -0.9%，年化升贴水率 -19.5% [11] - 主要席位在不同合约的成交量、持买单量、持卖单量及前上日增减情况不同，如中信期货在IM2511合约成交量47160手，较前上日 -8126手 [15] IF期货 - IF主力合约上涨1.39%，报收4670.8点；四合约总成交111413手，较前日下降5203手，总持仓264651手，较前日减少5389手；主力合约贴水22.6点，较前日上升8.06点，年化基差率为 -4.01% [20][21] - 各合约收盘价、成交量、成交额、持仓量及变化情况各异，如IF2511收盘价4683.80，成交量25490手，较前日 -8% 等 [20] - 各合约升贴水点数、升贴水率、年化升贴水率不同，如下月合约升贴水点数 -22.60，升贴水率 -0.5%，年化升贴水率 -4.0% [29] - 主要席位在不同合约的成交量、持买单量、持卖单量及前上日增减情况有别，如中信期货在IF2511合约成交量9857手，较前上日 -1362手 [33] IC期货 - IC主力合约上涨1.69%，报收7246.4点；四合约总成交133488手，较前日下降13675手，总持仓249495手，较前日减少6940手；主力合约贴水99.32点，较前日上升22.02点，年化基差率为 -11.37% [38][39] - 各合约收盘价、成交量、成交额、持仓量及变化情况有差异，如IC2511收盘价7304.60，成交量26211手，较前日 -10% 等 [38] - 各合约升贴水点数、升贴水率、年化升贴水率存在不同，如下月合约升贴水点数 -99.32，升贴水率 -1.4%，年化升贴水率 -11.4% [48] - 主要席位在不同合约的成交量、持买单量、持卖单量及前上日增减情况不同，如中信期货在IC2511合约成交量31251手，较前上日 -2029手 [52] IH期货 - IH主力合约上涨1.04%，报收3041.4点；四合约总成交51481手，较前日下降1639手，总持仓96234手，较前日减少744手；主力合约贴水3.34点，较前日上升2.03点，年化基差率为 -0.91% [58][59] - 各合约收盘价、成交量、成交额、持仓量及变化情况有不同，如IH2511收盘价3043.00，成交量10774手，较前日 -4% 等 [58] - 各合约升贴水点数、升贴水率、年化升贴水率有差别，如下月合约升贴水点数 -3.34，升贴水率 -0.1%，年化升贴水率 -0.9% [68] - 主要席位在不同合约的成交量、持买单量、持卖单量及前上日增减情况各异，如中信期货在IH2511合约成交量10225手，较前上日 -1108手 [71]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 A股三季报整体表现良好对市场起到底部支撑 但10月国内制造业景气下滑对后续市场走势有一定压制 且中美两国元首会晤和吉隆坡经贸谈判后短期内暂无更多利好消息释放 市场处于政策与业绩真空期 缺乏明确交易指引 预计市场随机游走 股指维持震荡 策略上建议暂时观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - IF、IH、IC、IM主力和次主力合约价格均上涨 如IF主力合约（2512）涨至4670.8 环比+64.2 [2] - 各期货合约价差有涨有跌 如IF - IH当月合约价差涨至1640.8 环比+34.6 IM - IC当月合约价差降至183.2 环比 - 38.4 [2] - 各期货当季、下季与当月价差表现不一 如IF当季 - 当月降至 - 45.8 环比 - 3.6 IC当季 - 当月涨至 - 226.6 环比+3.6 [2] 期货持仓头寸 - IF、IC前20名净持仓增加 IH、IM前20名净持仓减少 如IF前20名净持仓为 - 28,077.00 环比+1771.0 IH前20名净持仓为 - 15,051.00 环比 - 710.0 [2] 现货价格 - 沪深300、上证50、中证500、中证1000现货价格上涨 如沪深300涨至4693.40 环比+66.2 [2] - IF、IH、IC、IM主力合约基差均上涨 如IF主力合约基差涨至 - 22.6 环比+8.1 [2] 市场情绪 - A股成交额回升至20,759.04亿元 环比+1815.64 两融余额降至24,914.78亿元 环比 - 1.44 [2] - 北向成交合计降至2286.82亿元 环比 - 122.28 逆回购操作量增加至928.0亿元 [2] - 主力资金净流出减少至 - 126.28亿元 环比+11.65 [2] - 上涨股票比例降至52.88% 环比 - 9.19 Shibor降至1.313% 环比 - 0.002 [2] - IO平值看涨期权收盘价涨至47.20 环比+20.80 隐含波动率降至13.85% 环比 - 0.76 [2] - IO平值看跌期权收盘价降至63.80 环比 - 53.40 隐含波动率降至13.85% 环比 - 1.74 [2] - 沪深300指数20日波动率降至18.17% 环比 - 0.05 成交量PCR降至58.70% 环比 - 18.02 持仓量PCR涨至86.31% 环比+7.18 [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股强弱评分为6.30 无变化 技术面评分为5.30 环比 - 0.90 资金面评分为7.30 环比+0.90 [2] 行业消息 - 截至11月5日 年内1035家公司宣布中期分红 金额合计7356.86亿元 超去年 316家公司首次中期分红 [2] - 中方公布落实中美吉隆坡经贸磋商共识举措 包括停止部分加征关税等多项措施 [2] - 美国10月ADP就业人数增加4.2万人 超预期 上月数据修正后为减少2.9万人 [2] 市场表现 - A股主要指数收盘集体上涨 上证指数涨0.97% 深证成指涨1.73% 创业板指涨1.84% 沪深两市成交额回升至两万亿 [2] - 行业板块多数上涨 有色金属、电子板块大幅走强 传媒、社会服务、商贸零售板块领跌 [2] 经济基本面 - 10月我国制造业PMI为49% 比上月下降0.8个百分点 连续七个月处于荣枯线下方 [2] 个股情况 - 四期指中 沪深300、上证50、中证500净利增速较半年报加快 中证1000净利降幅收敛 [2] 重点关注 - 11月7日9:30关注中国10月贸易数据 11月9日9:30关注中国10月CPI、PPI [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内股指以区间震荡为主，中期上涨，日内震荡偏强，当前市场主要逻辑是政策利好预期发酵节奏与资金止盈节奏相互博弈，股指上行与下行的驱动力量均不足 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - IH2512短期震荡，中期上涨，日内震荡偏强，观点参考为区间震荡，核心逻辑是资金止盈意愿与政策利好预期相互博弈 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - 各股指日内观点震荡偏强，中期观点上涨，参考观点区间震荡，核心逻辑是政策利好预期发酵节奏与资金止盈节奏相互博弈，上行与下行驱动力不足，11月政策面增量信号减弱，外部风险因素虽缓和但仍有不确定性，上行动力有限，投资者追高情绪不强，获利资金止盈意愿上升，估值端修复逻辑转变为业绩基本面逻辑，短线技术性整固需求仍存 [4]

报告基本信息 - 报告名称为股指期货数据日报 [1] - 报告日期为2025年11月5日 [2] 各期货品种行情情况 IM期货 - 主力合约上涨0.77%，报收7310.8点 [4] - 四合约总成交238684手，较前日增加5106手；总持仓366783手，较前日增加3310手 [5] - 主力合约贴水154.06点，较前日下降2.73点；年化基差率为 -17.09% [5] IF期货 - 主力合约上涨0.41%，报收4596.6点 [22] - 四合约总成交116616手，较前日下降1583手；总持仓270040手，较前日增加1580手 [23] - 主力合约贴水30.66点，较前日下降0.96点；年化基差率为 -5.41% [23] IC期货 - 主力合约上涨0.55%，报收7108点 [41] - 四合约总成交147163手，较前日增加3196手；总持仓256435手，较前日增加4279手 [42] - 主力合约贴水121.34点，较前日下降5.11点；年化基差率为 -13.85% [42] IH期货 - 主力合约下跌0.01%，报收3002.6点 [62] - 四合约总成交53120手，较前日增加2586手；总持仓96978手，较前日增加2204手 [62] - 主力合约贴水5.37点，较前日下降0.6点；年化基差率为 -1.45% [63] 各期货品种合约具体数据 IM合约 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量|成交量变化|成交额|成交额变化|持仓量|持仓量变化|持仓保证金|升贴水点数|升贴水率|年化升贴水率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |中证1000|7464.86|0.39%|25855|3%|3734|-2%|/|/|/|/|/|/| [4] |IM2511|7391.80|0.72%|41750|-5%|615|-5%|67086|-706|119|-73.06|-1.0%|-21.2%| [4][13] |IM2512|7310.80|0.77%|159917|6%|2329|6%|189571|5570|333|-154.06|-2.1%|-17.1%| [4][13] |IM2603|7093.80|0.63%|26218|-3%|371|-3%|78552|-1214|134|-371.06|-5.1%|-14.0%| [4][13] |IM2606|6886.40|0.61%|10799|-11%|148|-12%|31574|-340|52|-578.46|-8.0%|-13.3%| [4][13] IF合约 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量|成交量变化|成交额|成交额变化|持仓量|持仓量变化|持仓保证金|升贴水点数|升贴水率|年化升贴水率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪深300|4627.26|0.19%|20305|-13%|4684|-7%|/|/|/|/|/|/| [22] |IF2511|4610.80|0.35%|27765|2%|383|1%|43841|378|73400000|-16.46|-0.4%|-7.7%| [22][32] |IF2512|4596.60|0.41%|73216|-2%|1006|-2%|156249|262|259300000|-30.66|-0.7%|-5.4%| [22][32] |IF2603|4568.60|0.36%|11406|-6%|156|-7%|57486|178|95| -58.66|-1.3%|-3.4%| [22][32] |IF2606|4529.20|0.40%|4229|-4%|57|-4%|12464|762|200000|-98.06|-2.1%|-3.4%| [22][32] IC合约 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量|成交量变化|成交额|成交额变化|持仓量|持仓量变化|持仓保证金|升贴水点数|升贴水率|年化升贴水率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |中证500|7229.34|0.26%|19558|1%|3118|-4%|/|/|/|/|/|/| [41] |IC2511|7170.20|0.48%|29234|-2%|417|-3%|48336|642|83|-59.14|-0.8%|-17.7%| [41][52] |IC2512|7108.00|0.55%|93164|3%|1319|3%|136756|1366|233|-121.34|-1.7%|-13.8%| [41][52] |IC2603|6940.00|0.38%|18083|0%|250|-1%|53563|1180|89|-289.34|-4.0%|-11.2%| [41][52] |IC2606|6753.80|0.32%|6682|13%|90|13%|17780|1091|29|-475.54|-6.6%|-11.2%| [41][52] IH合约 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量|成交量变化|成交额|成交额变化|持仓量|持仓量变化|持仓保证金|升贴水点数|升贴水率|年化升贴水率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |上证50|3007.97|-0.17%|4687|-16%|1174|-10%|/|/|/|/|/|/| [62] |IH2511|3004.60|0.01%|11192|2%|101|1%|15162|99|16|-3.37|-0.1%|-2.4%| [62][73] |IH2512|3002.60|-0.01%|34881|7%|314|7%|61875|1974|67|-5.37|-0.2%|-1.5%| [62][73] |IH2603|3003.80|0.10%|5201|1%|47|1%|16103|-4|17|-4.17|-0.1%|-0.4%| [62][73] |IH2606|2999.40|0.07%|1846|7%|17|7%|3838|135|4|-8.57|-0.3%|-0.5%| [62][73] 各期货品种持仓情况 IM持仓 - IM2511主要席位中中信期货(代客)成交量、持买单量、持卖单量均居前列 [17] - IM前五、前十、前二十持仓有一定变化趋势 [15] IF持仓 - IF2511主要席位中中信期货(代客)在成交量、持卖单量方面表现突出 [36] - IF前五、前十、前二十持仓有相应变化 [34] IC持仓 - IC2511主要席位里中信期货(代客)成交量、持买单量、持卖单量较受关注 [56] - IC前五、前十、前二十持仓呈现特定变化 [54] IH持仓 - IH2512主要席位中中信期货(代客)、国泰君安(代客)等较为活跃 [77] - IH前五、前十、前二十持仓有不同程度变化 [76]