百慕大政府与数字资产公司合作推动全链上经济 - 百慕大政府宣布与 Coinbase 和 Circle 合作，共同推动建设以区块链为基础的“全链上”经济体系 [1] - 相关计划于世界经济论坛年会期间公布 [1] 合作的具体举措与试点 - 计划在政府部门试点稳定币支付 [1] - 推动 USDC 在本地商户中的使用 [1] - 支持金融机构引入代币化等数字金融工具 [1] 合作方提供的支持与服务 - 合作方将为政府、银行、保险机构、中小企业及消费者提供基础设施与技术支持 [1] - 合作方将开展数字金融教育与技术接入工作 [1]

（来源：吴说） 吴说获悉，据 Token Terminal 数据，尽管 Ethereum 网络 Gas 费用处于历史低位水平，但网络单日活跃地址数在 1 月 16 日超过 120 万个，创下历史次高水 平。 阅读原文 ...

核心观点 - 纽约证券交易所计划在今年晚些时候推出一个全天候、基于区块链的证券代币化交易平台 该平台旨在实现实时交易、即时结算等功能 是其母公司洲际交易所更广泛数字战略的关键组成部分 [1][2][5] 平台技术与运营特点 - 平台将结合自有匹配技术与私有区块链网络 实现代币化证券的实时交易 [2] - 平台将提供全天候24/7运营、即时结算、以美元金额为单位的订单以及基于稳定币的资金服务 [2] - 平台旨在支持与已发行传统证券可互换的代币化股票 以及原生发行的数字证券代币 [4] - 代币化股票的持有者将享有传统的股东分红和治理权利 [4] 战略定位与监管进展 - 支持代币化证券是洲际交易所在全球金融新时代 运营链上市场基础设施战略的关键一步 涵盖交易、结算、托管和资本形成 [3] - 公司目前正在向监管机构寻求该全天候交易平台的批准 计划于今年晚些时候推出 [5] - 该平台的推出是洲际交易所更广泛数字战略的一部分 包括准备其清算基础设施以支持全天候交易 并可能整合代币化抵押品 [5] 合作与生态建设 - 洲际交易所正与包括纽约梅隆银行和花旗集团在内的银行合作 在其清算所支持代币化存款 以帮助清算成员在传统银行营业时间之外转移和管理资金、满足保证金义务并适应不同司法管辖区和时区的资金需求 [6] - 平台将遵循既定的市场结构原则 通过向所有合格经纪交易商提供非歧视性接入来进行分销 [4] 行业竞争动态 - 纽约证券交易所在美国的主要竞争对手纳斯达克 在去年12月透露 其正计划为股票和交易所交易产品提供接近全天候的交易服务 以匹配金融市场和投资者行为日益全球化的趋势 [7]

会议提出，推进"净网"专项行动，依法打击治理网络谣言、网络暴力、网络水军、网络黑客等乱象，依 法打击侵犯个人信息等违法犯罪；协同推动网络生态治理，压实主体责任、监管责任；加强对新技术的 研究，严防利用区块链等加密技术逃避监管，依法打击利用人工智能技术生成、发布虚假信息等行为。 （经济日报记者 李万祥） 1月18日至19日，中央政法工作会议在京召开，明确2026年政法工作的总体要求和重点任务。会议明 确，要压实主体责任，推进网络空间综合治理。 ...

政策核心目标与顶层设计 - 政策核心目标是构建“感知-规划-决策-执行”闭环体系，推进能源装备智能化、系统协同化、管理精准化，以助力2030年实现能源系统高效、低碳、安全转型 [1] - 能源数智化已成为全球能源转型的“必然选择” [2] - 国家层面已构建起“系统赋能+载体支撑”的政策组合拳，其中《关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见》聚焦数字技术与能源系统的全链条融合，而《关于推进能源装备高质量发展的指导意见》则立足能源装备这一核心载体推动数智化升级，共同构成顶层设计与实施路径 [7] 阶段性发展目标 - 以2030年为关键节点，《数智化意见》提出一系列目标，包括初步构筑能源系统各环节数字化智能化创新应用体系、充分激活数据要素潜能、持续涌现新模式新业态，以及推动能源系统运行与管理模式向全面标准化、深度数字化和高度智能化加速转变 [5] - 同样以2030年为节点，《装备意见》提出我国能源关键装备产业链供应链要实现高端化、智能化、绿色化发展取得显著成效 [6] 技术突破路径 - 技术攻关锚定“科技研发”与“融合创新”双主线，重点方向包括“卡脖子技术突破”与“数字技术融合” [8] - 《数智化意见》明确提出加快人工智能、数字孪生、物联网、区块链等数字技术在能源领域的创新应用，并重点突破新能源功率预测、电网暂态稳定智能评估等“场景化技术”，要求到2030年攻克一批共性关键技术 [8] - 在能源装备领域，关键技术强化研发以燃气轮机、工业控制系统为核心突破点，旨在突破透平设计、低碳燃料掺烧等技术，构建自主可控的装备谱系 [11] 行业应用场景 - 政策以“需求牵引”为原则，推动数智化技术覆盖“源网荷储”全链条及发电、电网、煤炭、油气等核心领域 [9] - 在电网侧，核心抓手是“数字化智能化电网”，具体任务包括探索数字孪生在电网调控中的应用、构建灾害智能感知体系、发展电碳计量核算系统，旨在提升多能互补联合调度水平与供电可靠性 [9] - 在油气侧，政策要求推进数字盆地建设、智能钻完井技术应用、油气管网数字化升级，并通过智能钻机、巡检机器人等装备形成“技术+装备”的应用组合 [9] 能源装备数智化升级 - 《装备意见》将能源装备数智化升级作为主攻方向，明确三大升级路径：关键技术强化研发、装备智能化改造、绿色循环升级 [11] - 装备智能化改造要求突破设备智能感知、智能运维、作业机器人等数智产品，并构建“感知—规划—决策—执行”闭环体系，覆盖开采、转换、存储、输送全过程 [6][11] - 绿色循环升级旨在研制节能环保与拆解回收装备，建立绿色设计、制造、循环利用标准体系，实现装备全生命周期低碳管理 [11] 能源系统协同化运营 - 《数智化意见》以“协同高效”为原则，推动能源系统从“分散运行”向“智能互联”转型 [12] - 重点突破三大协同场景：新能源与储能协同，以提升新能源基地调节能力并推动新型储能发挥灵活调节作用；电网与多能互补协同，运用数字孪生与AI技术构建智能调控体系；源网荷储全链条协同，打通数据壁垒并通过虚拟电厂等新业态实现供需精准匹配 [12] 能源管理精准化转型 - 数智化技术为能源管理提供“精准化工具”，转型聚焦两大方向：生产运维精准化与碳管理精准化 [13] - 生产运维精准化旨在推动预测性维护与无人化作业，以降低安全风险与运营成本 [13] - 碳管理精准化方面，《数智化意见》明确发展电碳计量与核算监测体系，推动电力市场与碳市场数据耦合 [13]

上海“十五五”规划核心目标 - 到2035年，上海“五个中心”功能全面升级，人均地区生产总值比2020年翻一番 [1] 国际金融中心建设总体定位 - 国际金融中心是上海“五个中心”建设的关键一环和重要支撑，与其他四个中心相互联动 [3] - 建设需坚持创新引领、联动发展，强化全球资源配置、科技创新策源、高端产业引领、开放枢纽门户功能，坚持智能化、绿色化、融合化方向，以培育发展新质生产力 [3] 增强国际金融中心竞争力的三大方向 方向一：加快建设人民币资产全球配置中心和风险管理中心 - 拓展跨境和离岸金融服务功能，深化跨境投融资和结算便利化，丰富汇率避险工具，优化离岸账户体系，促进离岸信贷、自贸离岸债发展 [5] - 深化境内外金融市场互联互通，积极推动筹建上海国际金融资产交易平台，探索开展人民币外汇期货交易试点 [5] - 支持金融机构拓展全球服务网络，丰富人民币计价的金融资产品种，推进人民币国际化 [5] - 提升国际再保险承保能力和服务水平 [5] - 加强金融监管，运用区块链、大模型等技术强化金融风险识别和管理，提高金融基础设施韧性 [5] - 深化沪港国际金融中心协同发展，持续办好陆家嘴论坛 [5] 方向二：加快完善现代金融体系 - 健全功能强大的金融市场体系，积极发展直接融资，健全投资和融资相协调的资本市场功能 [6] - 推动多层次股权市场高质量发展，强化债券市场功能，稳步有序发展期货和衍生品市场 [6] - 深化信托财产登记制度试点，持续增强黄金国际板市场功能 [6] - 打造分工协作的金融机构体系，强化外资金融机构集聚效应，积极引进国际金融组织 [6] - 鼓励大型金融机构在沪设立总部机构和专业子公司，支持投资银行、资产管理、财富管理机构集聚发展 [6] - 形成多样化和专业性的金融产品和服务体系，支持金融市场产品创新 [6] - 完善安全高效的金融基础设施体系，推动银行间市场数据报告库建设，拓展通用金融信息传输系统应用场景 [6] 方向三：提高金融服务实体经济能力 - 大力发展科技金融，支持股权投资机构投早、投小、投长期、投硬科技 [7] - 支持科创板和债券市场“科技板”发展，促进科技信贷、科技保险创新 [7] - 支持市场化并购基金、企业风险投资基金、外资创投基金发展，完善股权投资交易定价机制和退出渠道 [7] - 加快发展绿色金融，丰富碳交易产品，优化绿色金融标准体系 [7] - 积极发展普惠金融，持续破解中小企业融资难融资贵问题，完善融资担保、贷款贴息、风险补偿等支持政策，加大首贷续贷支持力度 [7] - 着力发展养老金融，创新发展多元化养老金融产品，提升金融服务适老化水平 [7] - 创新发展数字金融，深化数字人民币应用，推动数字信贷、资管科技、智能投顾等领域创新，打造新型资产管理智能服务平台 [7] 人民币外汇期货交易试点进展 - “探索开展人民币外汇期货交易试点”在上海市“十四五”规划及本次“十五五”规划建议中均有提及 [8] - 自2021年支持浦东新区高水平改革开放的意见发布后，此为第三次在公开政策文件中提及相关事项 [9] - 2025年陆家嘴论坛上，中国人民银行行长与证监会主席共同宣布研究推进人民币外汇期货交易，以管理汇率风险 [9] - 该政策被视为中国外汇市场建设进入新阶段的标志，将填补境内市场空白 [10] - 此前外汇期货推出迟缓的原因包括汇率形成机制不完善、实需原则有待突破、监管协调统筹较难 [10] - 央行与证监会共同力推，表明在监管协调方面迈出了一大步 [10]

公司股价与交易表现 - 2025年1月19日盘中，恒生电子股价下跌2.02%，报32.53元/股，总市值为616.16亿元，当日成交额为12.27亿元，换手率为1.98% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出8439.69万元，特大单买卖占比分别为9.81%和11.89%，大单买卖占比分别为20.40%和25.20% [1] - 截至2025年1月19日，公司股价今年以来上涨7.89%，近5个交易日下跌2.66%，近20日上涨12.10%，近60日上涨1.78% [1] 公司基本业务与行业 - 恒生电子主营业务涉及证券、银行、基金等行业应用软件开发，其主营业务收入构成为：软件业收入占99.45%，物业出租收入占0.49%，其他收入占0.06% [1] - 公司所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件，所属概念板块包括数字货币、国产软件、大数据、信创概念、区块链等 [1] 公司股东与股权结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为21.38万户，较上期增加6.09%，人均流通股为8863股，较上期减少5.59% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第二大股东，持股9212.70万股，较上期减少4078.07万股 [3] - 同期，华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第五大股东，持股2572.74万股，较上期减少121.89万股，华宝中证金融科技主题ETF（159851）为新进第六大股东，持股2494.46万股 [3] - 中国证券金融股份有限公司为第七大股东，持股2493.72万股，数量未变，易方达沪深300ETF（510310）为第九大股东，持股1862.73万股，较上期减少58.21万股，华夏沪深300ETF（510330）已退出十大股东之列 [3] 公司财务与分红 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入34.90亿元，同比减少16.66%，实现归母净利润4.55亿元，同比增长2.16% [2] - 自A股上市后，公司累计派发现金红利24.44亿元，近三年累计派现6.82亿元 [3]

股价与交易表现 - 1月19日盘中股价上涨2.01%，报45.73元/股，总市值204.55亿元 [1] - 当日成交额2.74亿元，换手率1.36% [1] - 今年以来股价累计上涨13.73%，近5个交易日上涨8.01%，近20日上涨11.37%，近60日上涨8.39% [1] 资金流向 - 1月19日主力资金净流入826.25万元 [1] - 特大单买入743.27万元（占比2.71%），卖出492.62万元（占比1.80%） [1] - 大单买入5494.17万元（占比20.06%），卖出4918.57万元（占比17.96%） [1] 公司基本情况 - 公司位于杭州市西湖区，成立于1995年8月30日，于1996年10月30日上市 [1] - 主营业务为医疗服务投资及口腔医疗服务 [1] - 主营业务收入构成：医疗服务92.84%，产品销售4.06%，建筑工程2.72%，其他0.38% [1] - 所属申万行业为医药生物-医疗服务-医院 [1] - 所属概念板块包括辅助生殖、民营医院、DeepSeek概念、区块链、多胎概念等 [1] 股东与股本结构 - 截至1月10日，股东户数为9.00万户，较上期减少8.16% [2] - 截至1月10日，人均流通股为4969股，较上期增加8.89% [2] - A股上市后累计派发现金红利3.92亿元，近三年累计派现3.40亿元 [3] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入22.90亿元，同比增长2.56% [2] - 2025年1-9月实现归母净利润5.14亿元，同比增长3.06% [2] 机构持仓变动（截至2025年9月30日） - 华宝中证医疗ETF（512170）为第三大流通股东，持股888.54万股，较上期减少158.04万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）为第五大流通股东，持股456.41万股，较上期减少10.67万股 [3] - 广发聚瑞混合A（270021）为第六大流通股东，持股337.66万股，持股数量较上期不变 [3] - 广发盛兴混合A（011136）为第七大流通股东，持股321.41万股，为新进股东 [3] - 香港中央结算有限公司为第八大流通股东，持股266.73万股，较上期减少511.09万股 [3] - 中欧时代先锋股票A（001938）、中欧医疗健康混合A（003095）、中欧新蓝筹混合A（166002）退出十大流通股东之列 [3]

上海国际金融中心建设规划 - 加快建设人民币资产全球配置中心和风险管理中心 [1] - 深化沪港国际金融中心协同发展 持续办好陆家嘴论坛 [1] 跨境与离岸金融发展 - 拓展跨境和离岸金融服务功能 深化跨境投融资和结算便利化 [1] - 优化离岸账户体系 促进离岸信贷、自贸离岸债发展 [1] - 健全法规制度和业务规则体系 打造离岸金融（经济）功能区 [1] 金融市场互联互通与产品创新 - 深化境内外金融市场互联互通 [1] - 积极推动筹建上海国际金融资产交易平台 [1] - 探索开展人民币外汇期货交易试点 [1] - 丰富人民币计价的金融资产品种 推进人民币国际化 [1] 金融服务能力提升 - 支持金融机构拓展全球服务网络 [1] - 提升国际再保险承保能力和服务水平 [1] 金融科技与风险管理 - 加强金融监管 加快建设金融风险监测预警系统 [1] - 运用区块链、大模型等技术强化金融风险识别和管理 [1] - 提高金融基础设施韧性水平和软硬件安全可靠性 加强金融风险应对处置 保障金融稳健运行 [1]

政策风云：合规与变数下的跨境电商 - 越南市场春节购物旺季来临，63%的消费者倾向于在电商平台选购年货，同时当地政府加强节前监管，要求下架违禁商品以维护市场秩序[4] - 亚马逊欧洲站本土号风控升级，英国与北爱站点集中触发账户验证，同时平台将供应商准时发货合规率门槛提高至95%，并对供应商提出降价要求以维持低价策略[5] - 欧盟增值税新政策要求平台对销售至欧盟的商品代收代缴增值税，增加了平台的运营成本和合规难度[6] - 美国白宫宣布对特定半导体等产品加征25%关税，直接影响相关跨境电商的供应链和成本结构[6] - 德国最高法院放宽退货政策要求，允许商家使用标准退货说明，简化了退货流程[6] - eBay英国站点终止通过Facebook和X的私信客服支持，并发布气候转型计划，目标在2045年实现净零排放[7] 市场博弈：需求与竞争塑造的商业版图 - 美国已取代中国成为全球最大的线上韩妆市场，占据全球51%的份额[6] - TikTok Shop在印尼的时尚市场显著增长，参与品牌的交易额上升了86.62%[13] - 俄罗斯市场调研显示，四分之一的企业家计划在2026年拓展电商平台业务[11] - Shopee平台发布报告显示，其99%的卖家为中小微企业，凸显了电商平台对中小企业的支持作用[4] - Wayfair英国站的婴童家具需求增长，功能性与空间利用成为消费者选购的关键因素[7] 物流困境与突破：跨境电商的"最后一公里" - 国际物流面临距离远、环节多导致的物流时间长、成本高以及货物延误或丢失等挑战[15] - 行业积极采取应对措施，包括与专业国际物流公司合作，以及采用海外仓模式，将商品提前存储于目标市场以缩短配送时间并提升客户满意度[15] 科技赋能：创新驱动跨境电商新发展 - 谷歌推出UCP协议，Wayfair与Zalando率先接入AI代理购物功能，以提供更智能和个性化的购物体验[10] - Shopify与Etsy接入AI购物渠道，商品可自动接入谷歌和ChatGPT，以拓展商品曝光渠道[10] - 人工智能技术被应用于智能客服和AI代理购物，大数据技术用于分析消费者需求和市场趋势以制定精准营销策略，区块链技术则被用于提升商品溯源和交易安全的透明度[17][19] 平台动态与区域市场拓展 - Shopee越南跨境店开通国际自提柜渠道，为消费者提供更便捷的取货方式[4] - 速卖通或将于2026年重返俄罗斯市场，预计将为该市场注入新的活力[4] - 俄罗斯电商平台Ozon计划于2026年第一季度推出自有化妆品牌Kix beauty[11]