项目规划与愿景 - 核心规划为打造“大三里屯活力消费圈”，以三里屯城市消费中心为核心，联动新工体形成双核，辐射周边，目标是建成国际范、时尚化、潮流化的全球商圈地标与城市会客厅[3] - 规划并非单一商业扩容，将增加文化体验板块，吸引艺术展览、音乐活动、国际文化机构入驻，推动商业升级、城市更新、文化表达融合[1] - “北区北”项目是规划的重要组成部分，占地4.7万平方米，将打造开放街区环境，并立足文化层面，旨在成为代表北京的核心城市客厅式综合商业地标[3][4] 具体项目进展与改造 - 建设进入成熟期，原瑜舍酒店（N1）将于年内完成改造，转型为创新零售空间[3] - 三里屯西街成为连接南区、北区、西区及周边区域的核心纽带，随着交通与环境升级，“大三里屯活力消费圈”正式成型[3] - 北区升级重新激活独栋建筑价值，引入爱马仕、路易威登、迪奥等顶级奢侈品牌开设独立旗舰店[6] - 西区通过优化内部结构、采用玻璃幕墙设计、升级基础设施完成改造，同时推动雅秀东路、雅秀西路道路翻新与景观升级[6] 业态与品牌策略 - 为避免高端化带来的消费割裂，北区地下一层引入了诺乐、Naza等小众文化品牌及老字号富华斋饽饽铺，形成价格区间更广、风格更多元的业态组合，实现与南区潮流消费的平滑过渡[6] - 在品牌选择上突破“首店崇拜”，更注重品牌内核与可持续性，认为首店商业模式有成长空间，需时间检验其市场贴合度与可持续生长能力[7] - 强调与品牌深度合作，打造旗舰店、首店等特色业态，实现品牌价值与商业生态的双向赋能[9] 运营理念与生态构建 - 改造核心目标是通过持续输出独特情绪价值与品质体验激发城市活力，而非仅仅“完成改造”[9] - 需从空间、内容、角色三个维度实现系统性突破，打破传统零售边界，跳出“卖货”单一逻辑[8] - 通过落地潮流活动、限定产品、沉浸式场景为空间注入人文温度，并以咖啡驿站等为代表，与品牌协同共创体验场景，推动商业空间深度嵌入城市文化肌理[8] - 项目定位为联动多方主体的纽带，形成商业升级、城市更新、文化表达三位一体的联动模式，携手政府优化街区慢行系统、焕新公共空间，旨在培育政府、品牌、商业体三方共赢的可持续发展模式[9]

公司业务动态 - 公司确认参与平湖街道保障性租赁住房改造相关工程 [1] - 保障房业务属于公司城市更新板块的相关业务范畴 [1] 公司战略布局 - 在城市更新方向，公司积极布局公共建筑焕新、历史街区活化、酒店升级及老旧小区改造等多个细分领域 [1] - 公司持续推动城市更新业务向高附加值板块转型升级 [1]

项目规划与愿景 - 核心目标并非单一商业扩容，而是打造“全球文化时尚引领地”和“国际消费中心城市关键落点”，构建功能多元、协同共生的商业生态集群，形成兼具商业活力与文化魅力的“城市客厅” [10] - “大三里屯”以三里屯城市消费中心为核心，联动新工体形成双核，辐射周边活力消费圈，目标是打造国际范、时尚化、潮流化的全球商圈地标与城市会客厅 [3] - 项目规划增加文化体验板块，吸引艺术展览、音乐活动、国际文化机构入驻，推动商业升级、城市更新、文化表达融合 [1] 具体项目与时间线 - “北区北”项目占地面积4.7万平方米，将打造开放的街区环境，容纳多元商业类型，并成为代表北京的核心城市客厅式综合商业地标 [4] - 位于三里屯太古里N1的原瑜舍酒店将于2026年内完成改造，转型为创新零售空间 [3] - 三里屯西街将成为连接南区、北区、西区及周边区域的核心纽带，交通可达性与周边环境将全面升级，预计到2026年“大三里屯活力消费圈”正式成型 [3] 商业升级与品牌策略 - 北区升级重新激活独栋建筑价值，引入爱马仕、路易威登、迪奥等顶级奢侈品牌开设独立旗舰店，源于高端品牌对大空间店铺需求提升及渠道策略转向触达新一代消费者 [5][11] - 为避免高端化带来的消费割裂，北区地下一层引入诺乐、Naza等具有文化底蕴的小众品牌及老字号，形成价格区间更广、风格更多元的业态组合，实现与南区潮流消费的平滑过渡 [5][13] - 品牌选择突破“首店崇拜”，更注重品牌内核坚实度、商业模式可持续性及独特人文或设计价值，例如引入代表藏区手工艺传承的诺乐品牌 [6][14] 运营理念与生态构建 - 改造核心在于跳出“卖货”单一逻辑，通过落地潮流活动、限定产品及沉浸式场景为商业空间注入人文温度，并与品牌协同共创体验场景 [8] - 公司定位转变为以商业体为纽带，联动多方主体，推动形成商业升级、城市更新、文化表达三位一体的联动模式，培育政府、品牌、商业体三方共赢的可持续发展模式 [9] - 对于周边商业项目共享“三里屯”品牌效应，目标是构建包容性城市客厅，希望各项目找到差异化竞争优势，形成“商业雨林”的生态格局 [15] 市场定位与竞争 - 对于北京高端商业市场供给，核心在于商业项目能否打造出独特的价值与差异化的内容，而非简单堆砌高端品牌 [12] - 西区升级通过优化内部结构、采用玻璃幕墙设计、升级基础设施，打造高品质商业空间，同时推动雅秀东路、雅秀西路道路翻新与景观升级 [5]

政策环境 - 中央多部门协同发力，政策核心聚焦城市更新、保障安居、“好房子”建设、融资优化四大维度，形成“中央定调、地方精准施策”的联动格局 [3] - 中央层面金融支持力度加大，央行下调再贷款利率0.25个百分点至1.25%，将商办用房最低首付比例降至30%，并将房地产融资协调机制“白名单”项目贷款展期期限延长至5年 [3] - 中央财税优惠政策延续加码，居民换购住房个税退税政策延至2027年底，公租房相关税收优惠延续，覆盖城镇土地使用税、印花税等七大税种 [3] - 自然资源部与住建部联合发文支持城市更新，鼓励利用存量土地、房产资源发展国家支持产业，给予不超过5年过渡期政策，无需改变用地主体和规划条件 [3] - 地方层面超40省市跟进细化落实政策，上海、苏州、珠海等在“十五五”规划中单列城市更新工作 [4] - 地方城市更新与保障房建设具体推进，大连启动超100万平方米旧改计划惠及2.9万户居民，广州计划2026年筹集建设保障性住房3万套，深圳对配售型保障房实施严格封闭管理 [4] - “好房子”建设具象化落地，济南出台商品住宅“五好”提升指引，明确层高不低于3.15米等量化标准 [4] - 地方需求端政策持续优化，南京推出“青年人才房票”补贴并将公积金贷款额度提至200万元/户，银川通过“银八条”拓展公积金提取场景并向多子女家庭等倾斜贷款额度 [4] 新房成交 - 2026年1月全国重点50城市新建商品住宅成交面积约810万平方米，环比下降32%，同比减少20%，相比上年月均下降25% [8] - 分能级城市看，4个一线城市成交面积约132万平方米，环同比分别下降36%和28%，降幅均高于50城整体和其他能级城市，相较去年月均下滑26% [9] - 21个二线城市成交面积约460万平方米，环同比分别下降36%和24%，相较于去年月均减少30% [9] - 25个三四线城市成交面积约219万平方米，环比下降20%，同比持平微降2%，相较去年月均下降9% [9] - 重点城市表现分化，一线城市中上海成交面积26.5万平方米，环同比降幅达44%和46% [11] - 部分二线城市表现突出，重庆成交面积58.1万平方米，同比增长86%，环比增长26% [11] - 三四线城市中南通成交面积19.1万平方米，环比增长73%，同比大幅增长253% [11] 二手房成交 - 2026年1月全国重点13城市二手房成交面积约810万平方米，环比上升16%，同比增长33%，相比上年月均增长18% [14] - 成都二手房成交面积达218万平方米高踞首位，环比增长18%，同比激增63%，相较去年月均增37% [17] - 北京二手房成交面积约125万平方米，环比下降15%，同比仍持平稳增6%，相较去年月均下降6% [17] - 多个城市二手房成交面积同比大幅增长，厦门环比增长105%，同比增长73% [18] - 宁波成交面积60.8万平方米，环比大幅增长176%，同比激增212% [18] - 扬州成交面积29.9万平方米，环比增长30%，同比大幅增长153% [18] 土地成交 - 2026年1月土地成交建筑面积和金额均环比回落90%，同比来看二者分别下降48%和59% [21] - 截至25日本月土地供应面积3360万平方米，同比下降8% [21] - 市场热度处于低位，溢价率延续低位，至截稿时10亿元以上的宅地均为底价成交 [21] - 高总价地块成交频次显著下降，至截稿时仅有6宗宅地成交总价超过10亿元 [24] - 上海2026年第一次土拍的2宗宅地均为底价成交 [24] - 总价榜首地块为上海浦东新区地块，成交价25.6亿元，溢价率0% [25] - 单价榜首地块为上海浦东新区森兰板块地块，成交楼面价约3.8万元/平方米，由越秀地产底价竞得 [28]

政策风向 - 城市更新顶层设计持续强化，各地实践持续深入，有望成为稳定房地产市场和扩大内需的重要抓手[1][4] - 自然资源部、住建部发布《关于进一步支持城市更新行动若干措施的通知》，要求对拟实施更新区域的详细规划进行评估和优化[1][4] - 2024年全国城市更新项目数量达60015个，完成总投资额2.9万亿元，城镇老旧小区改造、城中村改造及地下管网改造是重要内容[1][4] 境内宏观 - 2026年1月制造业PMI为49.3%，较上月下降0.8个百分点，不及近年同期平均水平，降幅强于季节性[1][5] - 受大宗商品涨价影响，价格指数明显回升，但需求待提振，企业扩产较谨慎[5] - 财政部表态确保2026年总体支出力度“只增不减”、重点领域保障“只强不弱”，预计宏观政策将更加积极有为以托底总需求[1][5] 境外宏观 - 凯文·沃什被提名为下一任美联储主席，其政策主张为“降息+缩表”，认为美联储需为通胀负责[1] - 2026年1月FOMC会议按兵不动符合预期，美联储对经济、就业和通胀表现出更乐观态度，为重启降息增加了不确定性[1][6] - 预计美联储主席换届对货币政策的扰动具有短期性特征，2026年或仍有2-3次降息，10年期美债利率短期内将高位震荡[1][8] 债券市场 - 多空因素交织，债券市场预计将维持震荡格局，10年期国债收益率已接近1.8%的阻力位[2][12] - 上周央行公开市场净投放5805亿元，月末资金面相对稳定，DR007运行在1.54%到1.60%区间[9] - 现券市场表现分化：一年期同业存单(AAA)收益率在1.60%附近震荡；10年国债收益率下行约2bp而10年国开债上行约1bp[10] - 可转债市场调整，中证转债指数全周下跌2.61%，截至1月30日转债价格均值140.56元，转股溢价率均值34.49%[11] - 价格回升推动名义经济增速反弹可能成为2026年债市交易主线，建议在震荡中耐心等待更好的配置或交易机会[12] 权益市场 - 上周市场结构切换，周期与金融行业领涨，军工与电力设备转跌[2][21] - 主要指数表现：上证综指下跌0.44%，深证成指下跌1.62%，创业板指下跌0.09%，科创50下跌2.85%[13] - 行业表现：石油石化、钢铁、煤炭涨幅居前；国防军工、电力设备、汽车跌幅靠后[13] - 风格表现：大盘跑赢中小盘，价值风格优于成长风格，国证价值指数上涨1.01%，国证成长指数下跌0.59%[14] - 交易指标：上周A股市场日均成交金额约为3.06万亿元[15] 投资策略 - 投资主线为新兴科技，同时价值股也有机会，建议关注细分龙头与A500指数[2][22] - 科技成长方向：全球AI算力需求旺盛推动半导体设备需求，可关注港股互联网、电子半导体、通信、军工及制造业出海（如电力设备、机械设备、汽车及零部件）[22] - 非银金融方向：受益于居民存款搬家与财富管理需求增长及资本市场改革，可关注保险和券商[22] - 顺周期方向：估值与持仓处于低位，景气边际改善，可关注食品、零售、旅游服务、酒店及涨价周期品种（如有色、化工、石油石化）[22]

项目概况与战略定位 - 招商蛇口与华发股份联合打造的“静安里·新里天地”风貌商业街区品牌正式揭幕，项目定位为城市更新与品质生活的崭新篇章 [1] - 项目是“江河三里”战略布局的一部分，与弘安里、桐安里共同以江河为纽带，串联上海历史与繁荣，旨在引领人居进入“藏品级”时代 [1] - 静安里与一街之隔的弘安里形成联动，构建起近10万平方米的苏河风貌区城市更新集群，其中静安里以“风貌商业街区里的风貌纯墅”为特色，重现海派生活繁华肌理 [2] 项目规划与设计理念 - 项目规划延续百年南市北里的原生格局，南市约9000平方米石库门风貌商业沿武进路铺展，完整保留清水红砖、复古檐角等海派基因 [2] - 未来商业将汇聚高端零售、艺术展览、文化沙龙等多元业态，打造“可漫步、可阅读、可品味”的沉浸式空间，并由招商商管提供专业运营保障 [2] - 华发股份在开发中秉持“修旧如旧”理念，在保护石库门历史肌理与清水红砖质感的基础上，以现代设计打造沉浸式商业动线，活化历史空间 [4] 品牌合作与业态引入 - 项目引入了AArt、WeCycle、Msblack、上下四大品牌伙伴，共同打造高端生活方式目的地 [1] - AArt作为年度战略艺术伙伴，将以“一核多元”模式在静安里打造高端文化艺术地标，通过全年持续的展览、沙龙与社群活动，构建“城市艺术会客厅”与“文化能量站” [7] - WeCycle将可持续理念融入百年建筑，打造包含可持续案例展示区、上海骑行地图、自行车改装工作坊三大核心场景的“绿色能量场”，并通过社群平台联动线上线下活动 [8][9] - Msblack将打造一个360平方米的“花艺美学综合体”，为高净值客群提供全场景花艺服务与包年用花计划，成为街区圈层社交的重要纽带 [10] - 上下品牌将在静安里打造集茶室、游艺室于一体的“美学体验会客厅”，通过每月茶课、非遗手作工坊及典藏品展览等活动，推动东方美学融入日常与圈层社交 [11]

项目概况与进展 - 南宁市白沙半岛片区城中村改造项目安置住房小区（地块七）于2月1日上午10时举行1号楼屋面封顶仪式，标志着项目建设取得阶段性胜利[2] - 该项目是南宁市首批城市更新项目样板工程，总建筑面积达17.1万平方米，规划建设11栋高层住宅及裙楼商铺，并配有1层地下室[3] - 项目建成后将提供1511套高品质安置住房，目前已有两栋住宅楼完成主体结构封顶[3] 项目影响与意义 - 该项目被视为打造“好房子”的生动范例，建成后将极大改善原片区居民的居住条件，实现从“有其居”到“优其居”的跨越[3] - 项目将为南宁城市更新注入强劲的品质动能，并树立城市更新的新标杆[3] - 当地居民（如亭子村二队队长）对项目进展表示期待，认为新房建设让人心里踏实，并憧憬交付后的新生活[3] 后续工作计划 - 项目下一阶段将推进室内外装修、绿化景观打造、社区服务设施配套等各项工作，以确保工程按期高质量交付[3]

项目概况与定位 - 项目为贵阳市南明区贯城河博爱路段城市更新微改造项目，是“一河一道两片”建设的重点工程，旨在唤醒约374米的河道尾段[2] - 项目总体定位为“玉带水街·洞见雅意”，核心目标是实现历史文化传承、民生品质提升、商业活力激活、城市形象升级的多元融合[2][4] - 项目位于南明区核心地带，拥有“老城文化之眼”与滨河遗迹带的双重优势，与张之洞、王阳明等历史名人渊源深厚[3] 改造策略与设计理念 - 改造遵循“以文化为魂、以民生为本、以滨水为韵”理念，采取综合施策、融合创新的“开方思路”[4] - 在空间与功能上做加法，强调河道、街巷、建筑、景观的有机融合，追求生态、文化、民生、商业四大功能的深度叠加[5] - 在文化呈现上做活法，坚持“保护为基、活化为要”，将名人文化、历史遗迹、地域风貌元素深度融入建筑细节与生活场景[5] - 在多元需求上做细分，针对居民、商户、创业者、游客等不同群体开展针对性规划设计[5] 具体工程进展与建设内容 - 项目第一阶段已进入收尾完善阶段，目前完成改造面积约51000平方米[6] - 核心工程包括老旧居民楼综合整治、沿河生态与景观提升、基础设施升级、文化体验项目落地等[6] - 水生态治理方面，通过上游修建再生水厂、雨污分流、控源截污、河道清淤等措施使水质得到根本改善，并持续改造雨污管网、美化岸线[7] - 文化植入方面，按照“一河两岸六座桥、一府三馆十节点”进行布局，打造“可阅读、可漫步”的文化长廊[7] - “六座桥”建设中，保留原有两座，复建四座，目前镇流桥、月华桥已建成，汇灵桥主体结构完工[8] - “一府三馆”中，贵州都指挥使司（府）已基本建设完毕，预计春节后启动张瑛旧居陈列馆、之洞小院等场馆建设[8] - “十节点”中，贵州贡马雕塑、“你好贵阳”打卡墙、90米长的“张之洞与贵州”长廊墙绘等点位已亮相[8] 民生改善与商业规划 - 通过优化居民楼外立面、完善基础设施、扩宽休闲步道、增设绿化休息设施来提升居住品质并保留烟火气[8] - 通过统一店铺门头、规范商业外摆，为商户经营与消费体验提供良好基础[8] - 通过规划打造适配文创、非遗、轻餐饮等业态的创业空间，为创业者提供土壤[8] - 项目遵循“引进一批、提升一批、保留一批”的招商原则，已阶段性明确保留10处、提升5处、引进17处业态[10] - 未来将重点引入文化体验（如国学文创店、非遗手作馆）、休闲店铺（如特色茶饮店、轻食餐厅）、旅游配套（如特色民宿）三类特色业态[10] 项目成效与价值释放 - 生态效益显现，曾经的“黑臭水体”蜕变为“生态廊道”，为市民提供了亲水绿色空间[9] - 文化运营将持续深化，通过讲座、非遗展演（如苗绣、蜡染）、国潮电音、光影秀等活动丰富“夜游贯城河”体验[10] - 民生获得积极反馈，如老店主表示改造后视野敞亮、线路规整、河水清澈[10] - 项目旨在打破原来单一的商业格局，为市民游客带来“文化+消费”、“休闲+消费”的新体验[10]

市场改造与盘活 - 阜新市海州区西苗圃市场通过引入社会资本1600万元进行升级改造，历时4个多月，改造面积1980平方米 [1] - 市场始建于1991年，曾是城乡物资流通重要枢纽，但因设施陈旧、电路老化、消防隐患等问题于2021年关停，沉寂5年后重新焕发生机 [1] 硬件设施升级 - 市场硬件全面升级，钢结构主体取代原有易燃木质梁架，并全面覆盖喷淋系统、烟感报警器等消防设施，引入地热系统，补齐安全与舒适短板 [1] - 改造后环境从“脏乱差”变为明亮整洁，老商户回归，例如一位69岁熟食商户表示日营业额可达2000多元，比过去翻了一倍 [1] 业态重构与运营创新 - 市场以“海州印象”为定位，科学划分餐饮、小百货、农贸三大区域，新增小吃档口与就餐区，并将营业时间延长至23时以激活夜间消费 [2] - 创新引入“柴蔬记”产地直供模式，与海州区韩家店镇合作，打通从田间到餐桌的直供通道，保证农产品如大豆腐、禽蛋、蔬菜的新鲜度 [2] 政府角色与民生效益 - 海州区商务局全程监督改造过程并高效办理各类证照，旨在打造有温度、有活力的民生空间，推动城市更新与民生幸福同频共振 [2] - 改造后的市场辐射周边1公里内2万余名居民，为区域经济高质量发展与“15分钟便民生活圈”赋能，提升了城市烟火气与民生温度 [2]

文章核心观点 - 国家开发银行四川省分行在“十四五”期间通过大规模政策性金融投放，全面支持了四川省在基础设施、绿色低碳、制造业科创等领域的重大发展，并助力四川经济总量连跨两个万亿台阶 [4] - 公司正围绕四川省“四化同步、城乡融合、五区共兴”发展战略，聚焦主责主业，做好金融“五篇大文章”，全力支持重大项目建设、城市更新、全域土地整治等领域，为“十五五”期间全面建设社会主义现代化四川注入新动能 [4] 支持重大项目与服务国省战略 - 公司向成都国际铁路港提供全生命周期金融支持：初期提供大额长期低息贷款支持综合保税区建设；中期累计提供4批流动资金贷款补充班列运营资金；成熟期提供超20亿元多品种贷款支持集结中心、眉山辅港等项目 [6] - 通过“债贷组合”方案，提供4.8亿元中长期贷款并助力申请超长期特别国债，支持铁路港专业化集装箱集结场站建设，以提升中欧班列开行效率 [5] - “十四五”期间，公司向国家102项重大工程投放资金超1800亿元，对四川省和“成渝地区双城经济圈”重点项目的投放额度位居同业首位 [7] - 采用多样化融资模式支持重大基础设施：如“前期贷+中长期贷”支持西部陆海新通道隆泸叙铁路建设，“项目群机制”支持雅砻江流域水风光一体化基地，“基金+银团”加速推进久隆水库建设 [7] 聚力城市更新与民生建设 - 公司通过投贷联动支持内江市东兴区构建“中心—社区—驿站”三级养老体系，盘活改造16处市政闲置用房，新增床位1280张，丰富了医养、助餐和文化设施 [8] - “十四五”期间，公司投放超900亿元住房安居资金，支持老旧小区街区厂区更新改造、生态修复和历史文化保护，以建设现代化人民城市 [9] - 在城市更新中坚持可持续模式，通过指导项目对接市场需求、拓展多层次融资渠道、引入专业化运营来破解机制和资金障碍 [8] 推动全域土地整治与乡村振兴 - 在宜宾市筠连县山体滑坡灾后，公司探索“避险搬迁+全域土整”融资模式，提供4.2亿元贷款，将灾后重建、土地整理、生态修复和产业导入通盘谋划 [10] - 公司助力筠连县获批全省首个全域土地综合整治方案，并为1044户受灾农户构建“三金”益农机制，让农户在参与项目中分享发展红利 [10] - “筠连模式”正在推广，灾后土地将用于打造酿酒粮基地、乌鸡和肉牛养殖基地，并实施山地石漠化治理 [10] 总体业务规模与影响 - “十四五”期间，公司累计向四川投放资金超1.2万亿元，基础设施贷款余额超5000亿元，支持绿色低碳发展超3000亿元，支持制造业及科创领域超840亿元 [4] - 公司的金融支持助力四川省经济总量连跨两个万亿台阶，并获评四川银行业“最具社会责任金融机构” [4]