公司概况 - 巨子生物成立于2000年，主营重组胶原蛋白及其他生物活性成分的研发、生产和销售，2022年11月在港交所主板挂牌上市，被称为"港股重组胶原蛋白第一股" [1][4] - 锦波生物成立于2008年，2023年登陆北交所，成为"北交所重组胶原蛋白第一股" [1][5] - 巨子生物创始人范代娣是中国生物化工专业第一位女博士，创业前在西北大学执教；锦波生物创始人杨霞毕业于山西医科大学，创业前担任该校讲师 [5] 创始人财富与公司市值 - 范代娣夫妇名下拥有巨子生物和三角防务两家上市公司，截至5月14日收盘，巨子生物总市值871.18亿港元(约81.35港元/股)，三角防务总市值140.92亿元(约25.61元/股) [2] - 按5月14日收盘价及持股比例计算，范代娣及严建亚合计持股市值达470亿元，在《2025胡润全球富豪榜》中以315亿元身价成为陕西首富 [2][4] - 锦波生物创始人杨霞以115亿元身家在《2025胡润全球富豪榜》中位列第2295位，成为"山西女首富" [4] 行业前景 - 重组胶原蛋白通过生物工程技术生产，相比传统动物提取胶原蛋白具有低免疫原性、无病毒隐患、稳定性强等优势 [5] - 中国重组胶原蛋白产品市场规模预计将从2022年的185亿元增至2027年的1083亿元，复合年增长率为42.4% [6] 财务表现 - 2024年巨子生物营业收入55.39亿元，同比增长57.2%，经调整净利润21.52亿元，同比增长46.5% [8] - 2024年锦波生物营收14.43亿元，同比增长84.92%，归母净利润7.32亿元，同比飙升144.27% [8] - 两家公司毛利率均超80%，2024年巨子生物毛利率82.09%，锦波生物毛利率92.02% [8] 业务结构 - 巨子生物营收高度依赖可复美品牌，该品牌贡献超八成营收，产品线涵盖面膜、精华、乳液等 [8] - 巨子生物线上渠道收入占比达71.6%，其中DTC线上直销收入占比64.8%，线下门店仅18家 [9] - 锦波生物单一材料医疗器械营收占比78.17%，主要来自薇旖美品牌，该产品已覆盖终端医疗机构约4000家 [10] 研发与竞争 - 巨子生物曾计划进军重组胶原蛋白针剂领域，但截至目前尚未有针剂类产品获批 [9] - 锦波生物拥有国内仅有的三张重组胶原蛋白医美第三类医疗器械注册证 [10] - 行业竞争加剧，华熙生物、爱美客、上美股份等企业纷纷布局，新入局者如美琉生物宣称将Ⅲ型重组胶原蛋白成本从8万元/公斤降至1万元/公斤 [8]

范代娣及严建亚的财富与公司 - 范代娣及其丈夫严建亚名下拥有巨子生物和三角防务两家上市公司，截至5月13日收盘，巨子生物市值为882.96亿港元，三角防务市值为143亿元，合计持股市值约483.9亿元 [1] - 巨子生物成为中国最大的胶原蛋白专业皮肤护理产品公司，也是全球范围内拥有最大重组胶原蛋白产能的企业之一，2022年11月在港股上市 [1] - 去年巨子生物实现营收55.39亿元，同比增长57.2%，归属净利润20.62亿元，同比增长42.1%，毛利率达到82.09% [1] - 巨子生物和三角防务分别处于医药生物和航空航天两大领域，合计市值约750亿元 [3] 巨子生物的发展历程与技术优势 - 2000年范代娣用基因工程技术高密度发酵生产的一种类人胶原蛋白宣告问世，2001年申请中国第一个重组胶原蛋白发明专利 [1] - 2001年9月范代娣夫妻创立巨子生物基因技术股份有限公司，创业初期公司仅有18平方米办公室和三名员工，靠家庭积蓄补贴运营 [3] - 范代娣在国际上首次发明了与人胶原蛋白免疫原性及功效相当的可用于临床的重组类人胶原蛋白品种，建成我国首套自主生产线 [9] - 巨子生物产品已进入1700家公立医院、3000家私立医院及诊所、650家OTC以及6000家CS/KA门店 [11] 三角防务的创立与发展 - 2003年严建亚成立西安三角防务股份有限公司，为航空、航天、船舶、兵器和核工业等国防工业领域提供服务 [5] - 2007年严建亚联合清华大学团队研究出用钢丝缠绕坎合方法制造4万吨模锻液压机技术，被列入国家科技支撑计划项目 [5] - 严建亚现以投资者身份出现，如支持陕西信泰航空成为北交所设立后陕西第一家申请挂牌新三板的公司 [7] 巨子生物的财务表现与市场地位 - 2019年至2024年巨子生物营收从9亿元暴涨至55亿元，5年增长5倍多，同期净利润从5.5亿元增至20.6亿元 [11] - 巨子生物上市不足三年已成为港股市值最大的美妆护肤企业，截至5月13日收盘市值达882.96亿港元，股价自年初接近翻倍 [15] - 巨子生物2022年IPO融资5.84亿港元，2024年配售融资16.41亿港元，2025年计划配售融资23.33亿港元，上市三年合计募资将达45.6亿港元 [13] - 2023、2024年巨子生物合计分红23亿港元，预计范代娣家族可分红13亿港元 [13]

核心观点 - 范代娣及其丈夫严建亚通过巨子生物和三角防务两家上市公司成为陕西首富，合计持股市值达480亿元 [2] - 重组胶原蛋白行业高速增长，中国市场规模预计从2022年185亿元增至2027年1083亿元，复合年增长率42.4% [4] - 巨子生物和锦波生物作为行业头部企业均呈现高增长，但面临产品结构单一、竞争加剧等隐忧 [5][6][8][9] 公司概况 巨子生物 - 成立于2000年，主营重组胶原蛋白及其他生物活性成分的研发、生产和销售，2022年11月在港交所主板上市 [3] - 2024年营业收入55.39亿元，同比增长57.2%，经调整净利润21.52亿元，同比增长46.5%，毛利率82.09% [5][6] - 营收高度依赖可复美品牌，贡献超八成营收，产品线涵盖面膜、精华、乳液等 [6] - 线上渠道收入占比达71.6%，其中DTC线上直销收入占比64.8%，线下门店仅18家 [7] - 计划进军重组胶原蛋白针剂领域但尚未获批，过去四年毛利率持续下滑 [7][8] 锦波生物 - 成立于2008年，2023年登陆北交所，成为"北交所重组胶原蛋白第一股" [4] - 2024年营业收入14.43亿元，同比增长84.92%，归母净利润7.32亿元，同比飙升144.27%，毛利率92.02% [5][6] - 拥有国内仅有的三张重组胶原蛋白医美第三类医疗器械注册证，单一材料医疗器械营收占比78.17% [8] - 薇旖美品牌主营重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维，覆盖终端医疗机构约4000家 [8] - C端护肤品市场布局与巨子生物存在差距，面临行业巨头涌入的竞争压力 [8] 行业分析 - 重组胶原蛋白通过生物工程技术生产，相比传统胶原蛋白具备低免疫原性、无病毒隐患、稳定性强等优势 [4] - 行业竞争加剧，华熙生物、爱美客、上美股份等知名企业纷纷布局，新入局者如杭州美琉生物宣称将Ⅲ型重组胶原蛋白成本从8万元/公斤降至1万元/公斤 [6] - 行业未来格局充满变数，头部企业虽实现高增长但皆有隐忧 [9] 人物背景 - 范代娣是中国生物化工专业第一位女博士，1994年博士毕业后执教西北大学，2023年7月辞任巨子生物执行董事，2024年4月出任西北大学副校长 [3][4] - 锦波生物创始人杨霞1997年毕业于山西医科大学，创业前曾担任山西医科大学讲师，以115亿元身家成为山西女首富 [3][4]

范代娣与严建亚的商业版图 - 范代娣与丈夫严建亚共同掌控巨子生物（02367 HK）和三角防务（300775 SZ）两家上市公司 构建横跨生物科技与国防军工的资本矩阵 [3] - 巨子生物为"胶原蛋白第一股" 2022年11月在港交所主板上市 截至5月13日总市值达883亿港元 较IPO时涨幅超200% [3][5] - 三角防务专注航空锻件领域 截至5月13日总市值为143 06亿元 2024年一季度净利润同比增长38% [6] 巨子生物经营情况 - 公司采用轻资产商业模式 毛利率多年保持在80%以上 [4] - 2024年度实现收入55 39亿元人民币 同比增长57 2% 归属于母公司持有者的盈利为20 62亿元人民币 同比增长42 1% [4] - 2000年由范代娣与严建亚在西安高新区共同创立 范代娣曾任执行董事兼首席科学官 2023年7月辞任执行董事职务 [3][6] 产学研合作 - 2007年西北大学与巨子生物共同组建陕西省生物材料与发酵工程技术研究中心 范代娣兼任中心主任 [3][4] - 研究中心主要研发方向包括生物产品发酵中试放大技术 生物医用材料研究与开发 组织工程研究与开发等 [3]

核心观点 - 范代娣及严建亚夫妇以持股市值超450亿元成为新一任陕西首富 主要资产来源于巨子生物和三角防务两家上市公司[1][5] 个人背景与公司持股 - 范代娣任西北大学副校长 主要从事生物制造科研工作 其丈夫严建亚为企业家[1][6] - 夫妇通过巨子生物和三角防务两家上市公司持股 截至5月12日巨子生物市值836亿港元（约773亿元人民币） 三角防务市值147亿元人民币[1] - 严建亚在巨子生物直接和间接持股比例达57.32%[1][2] - 严建亚通过三森实业、西安鹏辉及直接控股等方式实际持有三角防务13.77%股权[1] 公司经营表现 - 巨子生物2024年营收55.39亿元 同比增长57.2% 归母净利润20.62亿元 同比增长42.1%[7][8] - 巨子生物2020-2024年营收增速分别为24.44%、30.41%、52.30%、49.05%、57.17%[6] - 三角防务2024年营收15.90亿元 同比下降30.02% 归母净利润3.80亿元 同比下降49.12%[7][9] - 三角防务2024年经营活动现金流量净额为-5.70亿元 同比下降1311.77%[9] 行业地位与市场表现 - 巨子生物自2019年起成为中国最大胶原蛋白专业皮肤护理产品公司[6] - 巨子生物2023年4月以420亿港元市值超过珀莱雅成为"中国美妆第一股"[5] - 截至2024年5月12日巨子生物市值835.84亿港元 相当于珀莱雅市值（385.35亿元）的两倍[5] - 三角防务拥有4万吨模锻液压机技术 解决我国大飞机、战斗机等大型承力结构件生产问题[6] 技术研发与产品发展 - 范代娣2000年开发出基因工程重组类人胶原蛋白技术 次年申请中国首个相关发明专利[6] - 巨子生物2009年推出美妆品牌可丽金 2011年推出二类医疗器械产品可复美[6] - 公司专注于胶原蛋白及四环三萜类物质的合成生物技术 实现从基础研究到产业化的全链条开发[6]

公司概况与市场地位 - 巨子生物基因技术股份有限公司由范代娣与丈夫严建亚于2000年9月创立[5] - 公司自2019年起成为中国最大的胶原蛋白专业皮肤护理产品公司，也是全球范围内拥有最大重组胶原蛋白产能的企业之一[5] - 公司旗下拥有可复美、可丽金等产品品牌[5] - 公司于2022年11月在香港联合交易所上市[5] - 截至2024年5月12日收盘，巨子生物的市值为836亿港元，约合人民币773亿元[5] 股权结构与关联公司 - 范代娣夫妇通过juzi holding持有巨子生物56.5%的股权[5] - 范代娣夫妇名下还拥有另一家上市公司三角防务，该公司于2019年在创业板上市[5] - 严建亚通过三森实业、西安鹏辉及直接持股等方式，合计控制三角防务16.09%的股权，穿透后实际持股13.77%[5] - 按2024年5月12日收盘价计算，范代娣及严建亚在两家公司的合计持股市值达457亿元人民币[5] 技术与研发实力 - 公司技术源于2000年范代娣实验取得的重大进展，成功用基因工程技术高密度发酵生产类人胶原蛋白[8] - 2001年公司申请了中国第一个重组胶原蛋白发明专利"一种类人胶原蛋白及其生产方法"[8] - 公司在国家十五重大攻关计划、国家"863"计划、国家自然科学基金重点项目等多个国家级项目支持下，解决了重组胶原蛋白的分子从头设计及工程技术难题[8] - 范代娣作为科研带头人，发表500多篇论文，获得授权发明专利142件，出版专著及著作9部[8]

公司概况 - 范代娣及其丈夫严建亚名下拥有巨子生物(02367 HK)和三角防务(300775)两家上市公司 截至5月13日午间收盘 巨子生物市值为857亿港元(约790亿人民币) 三角防务市值为143亿元 [1] - 巨子生物成立于2000年 是一家立足科技美学的高科技企业 聚焦功效性护肤品 医疗器械 功能性食品及特殊医学用途配方食品三大产业方向 [1] - 三角防务创建于2002年 是一家由国有资本 民营资本共同组建的大型专业化股份制军工锻造企业 主要从事航空 航天 船舶等行业锻件产品的研制 生产 销售和服务 [7] 公司发展历程 - 2000年范代娣用基因工程技术高密度发酵生产的一种类人胶原蛋白宣告问世 2001年申请中国第一个重组胶原蛋白发明专利 同年9月创立巨子生物基因技术股份有限公司 [1] - 巨子生物于2022年11月4日在香港上市 当天开盘价为25 03元 其后股价一路上行 近日站上83元创上市以来新高 [2] - 三角防务于2019年5月在创业板上市 [7] 股权结构 - 截至2025年4月28日 严建亚和范代娣完成增持巨子生物3500万股 持股达58935万股 持股占比55 03% [2] - 严建亚持有三角防务2000万股 担任公司法人代表 董事长 [7] 财务表现 - 巨子生物2022年半年报营业收入为9 85亿元 归母净利润为4 37亿元 [4] - 截至2024年12月31日 巨子生物营业收入达55 39亿元 归母净利润达20 62亿元 营业利润率保持在45%-50%之间 [4] 个人背景 - 范代娣1966年1月出生 陕西蒲城人 华东理工大学生物工程系博士 历任西北大学化工学院副院长 院长 2024年4月出任西北大学党委委员 常委 副校长 [7] - 严建亚担任巨子生物董事會主席及首席执行官 [1] - 2024年胡润百富榜中 严建亚 范代娣夫妇以245亿元排在全国第196位 曾位居陕西省富豪第三 [7]

行业格局与业绩分化 - 国产美妆行业结束"黄金十年"，进入剧烈分化阶段，头部企业如珀莱雅首次突破百亿营收（107.78亿元，+21.04%），而上海家化出现首次亏损（-8.33亿元，-266.6%）[1][2][3] - 行业TOP10门槛快速提升至50亿元，6家企业营收超50亿，其中珀莱雅、上美股份（67.93亿元，+62.08%）、巨子生物（55.39亿元，+57.17%）增速领先[2][8] - 利润表现两极分化：巨子生物以20.62亿元利润（+42.06%）成为"利润之王"，珀莱雅（15.52亿元，+30%）、毛戈平（8.81亿元，+33.04%）表现亮眼，而华熙生物（1.74亿元，-70.59%）、水羊股份（1.10亿元，-62.63%）大幅下滑[3][14] 增长驱动因素 - 功效型大单品成为核心增长引擎：珀莱雅主品牌占比79.69%，巨子生物可复美系列贡献82%营收（45.42亿元，+62.9%），丸美"胜肽小红笔眼霜"GMV达5.33亿元（+146%）[8][13][17] - 线上渠道红利持续：上美股份韩束品牌线上增长80.9%，丸美PL恋火品牌增长40.72%，而转型滞后企业如上海家化（营收-13.93%）面临压力[8][9][19] - 技术研发投入加大：华熙生物研发占比8.68%（4.66亿元），珀莱雅研发增长21.21%，多数企业研发费用同比提升，聚焦胶原蛋白、肽类等成分创新[21][22] 企业战略动向 - 并购扩张成主流：珀莱雅通过收购彩棠（11.91亿元，+19.04%）打造第二曲线，丸美收购PL恋火（9.05亿元，+40.72%），水羊股份收购法国EDB等高端品牌布局千元价格带[23][26] - 高端化尝试加速：珀莱雅推出500元"能量系列"，薇诺娜试水800元抗衰套装，但与国际品牌千元级产品仍有差距[33][35] - 线下渠道重启：线上流量成本上升（珀莱雅销售费用51.61亿元，+29.93%），企业如上海家化加速布局抖音电商，部分品牌收缩线上转战线下专柜[40][41] 新兴市场机会 - 男性护肤市场潜力显现：2024年规模达170亿元（+17%），但国产品牌存在空白，国际品牌如科颜氏、碧欧泉主导[36][37][38] - 银发经济崛起：50+人群假睫毛购买增速达市场10倍，羽西"御龄系列"针对熟龄肌，多数品牌未明确布局该赛道[39] - 新锐品牌冲击：未上市的谷雨（预期50亿+）、HBN（60亿+）通过线上营销快速崛起，直逼上市企业规模[30][33] 技术竞争壁垒 - 胶原蛋白成战略高地：巨子生物凭借重组胶原蛋白技术实现40%利润率，珀莱雅、上美股份等纷纷入局该赛道[14][16] - 研发成果集中落地：韩束完成"环六肽-9"备案，珀莱雅推出燕麦发酵液新品，上海家化备案金耳等3种新原料[22] - 生物科技转型加速：丸美更名"丸美生物"，投资再生医学生物材料企业，行业从营销驱动转向科技驱动[24]

范代娣夫妇财富及持股情况 - 范代娣及其丈夫严建亚以持股市值超450亿元成为陕西首富 持股市值达457亿元[1] - 夫妇名下拥有巨子生物(02367 HK)和三角防务(300775)两家上市公司[1] - 巨子生物市值836亿港元(约773亿元人民币) 三角防务市值147亿元人民币[1] - 通过juzi holding持股巨子生物56.5% 通过三森实业等合计控制三角防务16.09%股权 实际持股13.77%[1] 陕西富豪排名变化 - 2024年胡润百富榜中范代娣夫妇以245亿元排全国第196位 位居陕西第三[1] - 隆基绿能李振国李喜燕夫妇位居陕西第一 持股市值223亿元[1] - 隆基绿能李春安排名陕西第二 总身家约342亿元[1] - 隆基绿能当前市值1166亿元[1] 范代娣职业背景与学术成就 - 范代娣现任西北大学党委委员常委副校长[2] - 1966年出生 陕西蒲城人 华东理工大学生物工程系博士毕业[2] - 历任西北大学化工学院副院长院长[2] - 2000年成功研发基因工程技术高密度发酵生产类人胶原蛋白[2] - 2001年申请中国首个重组胶原蛋白发明专利"一种类人胶原蛋白及其生产方法"[2] 巨子生物公司发展 - 2001年9月由范代娣夫妻创立巨子生物基因技术股份有限公司[2] - 2019年起成为中国最大胶原蛋白专业皮肤护理产品公司[2] - 全球范围内拥有最大重组胶原蛋白产能的企业之一[2] - 2022年11月在港股上市[2] - 2023年营收55.39亿元同比增长57.2% 归属净利润20.62亿元同比增长42.1%[2] - 公司毛利率达到82.09%[2]

以下文章来源于侃见财经 ，作者侃见财经 侃见财经 . 看见不一样的财经！ 医美赛道的"造富神话"仍在上演。 来源：侃见财经 "重组胶原蛋白第一股"持续狂飙，4月30日盘中，锦波生物股价一度飙升至442元/股，再创历 史新高。从2025年年初至今，锦波生物股价累计涨幅已达最大涨幅已超过100%，总市值已升 至371亿元，成为"北交所一哥"。相较于2023年上市时的发行价49元/股，锦波生物股价累计 涨幅更是高达802%。 受益于股价暴涨，锦波生物创始人杨霞的身家水涨船高。作为锦波生物的第一大股东与实控 人，杨霞持有公司58.89%的股份，2025年胡润全球富豪榜显示，杨霞以115亿元身家排名第 2295位，成功问鼎"山西女首富"。 锦波生物的强势表现离不开业绩的加持。据最新披露的财报显示，2025年第一季度，锦波生 物实现营收3.66亿元，同比增长62.51%；归母净利润1.69亿元，同比增长66.25%；扣非归 母净利润1.67亿元，同比增长70.92%。 但经历过一波暴涨后，锦波生物的隐忧开始浮现。 这里插播一条课程资讯： #黑马年中精选大课重磅来袭# 贸易战会打多久？全球脱钩成定局？中小企业怎么活？将有哪 ...