市场表现 - A股创业板指日内涨幅超过1% [1] - 深证成指上涨0.62% [1] - 上证指数微涨0.15% [1] - 两市近3000家个股呈现上涨态势 [1]

市场表现 - 上证指数开盘上涨0 08% [1] - 深证成指开盘上涨0 27% [1] - 创业板指开盘上涨0 46% [1]

市场整体表现 - A股三大指数均收涨 创业板指表现强势 [2] - 上证指数早盘窄幅震荡午后小幅上扬 深证成指和创业板指持续走强 [3] - 大盘处于震荡上行趋势 成交额稳定在1.5万亿元左右 [2] 行业板块表现 - 算力硬件方向涨幅靠前 创新药概念延续强势 军工板块午后活跃 [2] - 电子元件 软件开发 通信设备 航天航空等行业表现较好 [3] - 红利方向走弱 银行 电力 海运等板块有所调整 [2] - 银行 保险 贵金属 房地产等行业表现较弱 [3] 市场趋势与资金动向 - 市场从"权重搭台"转向"题材唱戏" 可把握热点方向结构性行情 [2] - 长期资金入市步伐加快 ETF规模稳步增长 保险资金持续流入形成托底力量 [3] - 投资者情绪改善 增量资金入场 指数仍有上行动能 [2] 宏观环境与政策影响 - 8月份之前宏观层面无明显利空因素 市场处于新一轮做多窗口期 [2] - 国内经济企稳叠加降准降息释放流动性 美联储降息将改善海外流动性 [3] - "反内卷"政策落实或缓解企业"增收不增利"困境 可能推动戴维斯双击 [2] - 证券业新规或为券商带来营收增长 险资长周期考核政策改善估值 [3] 机构观点总结 - 预计A股市场仍以震荡偏强运行为主 短期市场以稳步震荡上行为主 [2][3] - 可保持较高权益市场仓位 顺势而为 [2] - 非银金融板块作为资本市场核心参与者直接受益 [3]

市场表现 - 上证指数开盘下跌0 1% [1] - 深证成指开盘下跌0 02% [1] - 创业板指开盘下跌0 07% [1]

核心观点 - 周三三大指数小幅收跌沪指坚守3500点关口，板块轮动节奏加快，当前指数反弹至阶段高位后市场分歧加大，预计短期沪指将在3500点附近整固蓄势，操作上建议均衡配置，关注临近的半年报窗口期，把握绩优个股的结构性机会 [5] 市场表现 - 上证指数收盘点位3503.78，跌1.22，跌幅-0.03%；深证成指收盘点位10720.81，跌23.75，跌幅-0.22%；沪深300收盘点位4007.20，跌11.86，跌幅-0.30%；创业板收盘点位2230.19，跌4.86，跌幅-0.22%；科创50收盘点位997.63，涨1.38，涨幅0.14%；北证50收盘点位1415.98，涨3.86，涨幅0.27% [2] 板块排名 申万行业表现 - 涨幅前五的行业为社会服务（1.13%）、汽车（1.07%）、医药生物（0.95%）、轻工制造（0.94%）、农林牧渔（0.85%） [3] - 跌幅后五的行业为钢铁（-1.28%）、银行（-0.74%）、有色金属（-0.45%）、非银金融（-0.43%）、建筑装饰（-0.42%） [3] 概念板块表现 - 涨幅前五的概念板块为动物疫苗（2.91%）、仿制药一致性评价（2.67%）、青蒿素（2.65%）、禽流感（2.33%）、阿尔茨海默概念（2.28%） [3] - 跌幅后五的概念板块为金属铅（-1.27%）、硅能源（-1.22%）、金属锌（-1.18%）、稀土永磁（-0.85%）、特钢概念（-0.81%） [3] 后市展望 - 周三指数震荡整理，A股早盘冲高回落，午后维持窄幅震荡，沪指围绕3500点附近震荡，深证成指、创业板指尾盘翻绿，市场超3200股飘红 [4] - 消息方面，中国贸促会表示维护全球产业链供应链安全稳定，推动拆除贸易等流通高墙；商务部强调我国产业体系完备；美国总统批评美联储主席，提及药品和芯片关税、贸易协议及对小国家关税等情况 [5] - 当前指数反弹至阶段高位后市场分歧加大，预计短期沪指将在3500点附近整固蓄势，操作上建议均衡配置，关注半年报窗口期，把握绩优个股结构性机会 [5]

A股投资者规模与结构 - A股投资者总数突破2.4亿，均为活跃有效账户（未注销、未休眠）[1] - 个人投资者占据绝对主导地位，2024年底占比超99.76%[1] - 2025年上半年新增开户中个人投资者占比达99.63%[1] - 机构投资者占比不足0.24%，且新增数量呈现逐年下降趋势[1]

增量资金加速集结 - 国内股票私募机构平均仓位升至77.36%，较前一周增加2.07个百分点，逼近今年以来峰值 [3] - 百亿级股票私募平均仓位达83.26%，较前一周增加3.3个百分点，创近93周新高 [3] - A股融资余额连续一个多月稳定在1.8万亿元上方，7月14日达1.87万亿元，创4月3日以来新高 [3] - 居民储蓄增长和利率下行推动权益资产配置吸引力提升，沪深300股息率超过长期国债收益率 [4] 银行股震荡引发分歧 - 银行股板块高位震荡导致私募机构对后市判断分化 [5] - 乐观观点认为宏观经济企稳和业绩恢复确定性高，建议高仓位配置高ROE资产 [6] - 资金入场动力来自市场情绪回暖、无风险利率下行驱动理财资金配置高股息品种、外资回流 [6] - 警惕观点指出股指分位处于中位偏高区间，银行股震荡导致部分板块交易拥挤 [6][7] 聚焦长线赛道 - 私募机构通过差异化仓位管理和行业配置构建攻守平衡组合，科技创新成为共同选择 [8] - 建议高仓位运作或中性策略动态调整，科技成长为攻、稳健红利为守的哑铃型配置 [9] - 长线产业趋势聚焦新消费、创新药、AI、金融科技、银行股、券商保险六大领域 [9] - 政策驱动领域关注新质生产力国产化机遇和周期行业供给侧改革红利 [10] - 警惕市场情绪反复或事件扰动引发的短期波动，避免盲目追涨杀跌 [10]

股市行情 - 上证指数开盘下跌0 06% [1] - 深证成指开盘上涨0 05% [1] - 创业板指开盘上涨0 28% [1]

财信证券观点 - 预计A股市场以震荡偏强运行为主 8月份之前宏观层面无明显风险事件 市场处于新一轮做多窗口期 [2][3] - 投资者情绪改善 增量资金入场 指数仍有上行动能 但面临强压力位限制 [3] - 保持较高权益市场仓位 顺势而为 投资容错率有望提升 [3] - "反内卷"政策如落实到位 将缓解"增收不增利"困境 指数可能进入新一轮戴维斯双击阶段 [3] 华泰证券观点 - 资金面和顶部信号体系显示短期波动或加剧 资金面分歧加大 [5] - 交易型资金热度维持高位 融资净流入规模扩大 但融资交易活跃度自高位小幅回落 [5] - 被动配置型外资连续两周净流入 主动配置型外资净流出规模收窄 [5] - 宽基ETF连续三周净流出 产业资本连续四周净流出 7月底-8月中旬解禁规模中枢抬升 [5] - A股顶部信号体系亮灯比例37.5% 整体压力不大 但部分指标触发信号 [5] - 战术配置建议维持哑铃策略 进攻端关注风电 游戏 通信设备 小金属等 防御端关注保险 农业等 [5] - 战略上继续看好大金融 创新药 军工及A50为代表的核心资产 [5] 申万宏源观点 - 上证指数突破后 A股积极因素仍在继续累积 大波段上行线索愈发完整清晰 [6][7] - 市场开始提前反映远期改善的投资机会 短期已演绎出"牛市氛围" [7] - 2025年四季度开始 牛市必要条件会加速积累 但2025年三季度牛市可能不会一蹴而就 [7] - 保险增配银行的资金逻辑从"一阶导"演绎到"二阶导" 但加速买入无法中期维持 [7][8] - 2025年三季度算力链机会可能来自互联网平台资本开支改善 [8] - 反内卷行情短期弹性更大的是周期品 2026年中游制造将是重点 [8]

A股市场表现 - 7月15日A股冲高遇阻、小幅震荡，沪指3527点遇阻后回落尾盘企稳，创业板上扬且强于主板[3][4][8][14] - 上证综指收报3505.00点，跌0.42%；深证成指收报10744.56点，涨0.56%；创业板指涨1.73% [8][9] - 两市成交16353亿元，超七成个股下跌，互联网服务等行业涨幅居前，珠宝首饰等行业跌幅居前[8] 行业涨跌幅 - 通信行业涨幅4.28%居首，计算机涨1.74%，电子涨0.76%，汽车涨0.61% [10] - 煤炭行业跌幅1.87%居前，农林牧渔跌1.54%，商贸零售跌1.45% [10] 后市研判与建议 - 上证综指与创业板指平均市盈率分别为14.46倍、39.17倍，处近三年中位数水平，适合中长期布局[4][14] - 6月CPI同比回升0.1%，PPI同比降3.6%，期待出台措施提振经济[4][14] - 建议采取均衡策略，关注中报业绩超预期且估值合理的成长标的，短线关注互联网服务等行业[4][14] 风险提示 - 海外超预期衰退、国内政策及经济复苏进度不及预期等因素影响市场[5] 评级说明 - 行业投资评级分强于大市、同步大市、弱于大市；公司投资评级分买入、增持等[15][16]