山东省人工智能终端产业政策核心 - 山东省近日发布《人工智能终端创新发展行动方案》[1] 智能家电产业发展方向 - 依托青岛国家级智能家电先进制造业集群，支持行业企业以电视机、冰箱、空调等优势家电为主导[1] - 积极布局家庭服务机器人等具身智能产品[1] - 深度融合大模型技术，提升产品复杂环境感知、动态场景适配、智能决策控制、语音情感交互等核心功能[1] 产品与生态升级路径 - 以大型家电为基础支撑、新兴终端为智慧枢纽[1] - 加速推动产品从功能单品向互联网器升级、从单一场景向全域生态模式跨越[1] - 增强多元化全屋智能解决方案供给能力[1]

文章核心观点 - 申万宏源维持小米集团“买入”评级 认为其25Q3业绩略超预期 展现出比竞争对手更强的韧性 主因高端化战略初见成效 人车家全生态业务结构均衡 产品结构高端化潜力尚未充分释放 后续催化因素带来叙事反转 [1] 业绩简报 - 25Q3营业收入1131亿元 略超预期的1125亿元 同比增长22% 环比增长2% 主因互联网服务和电动汽车业务收入超预期 [2] - 25Q3经调整净利润113亿元 远超预期的100亿元 同比增长81% 环比增长4% [2] - 公司已连续三个季度站稳千亿营收、22%毛利率、百亿利润水平线 [2] 手机业务 - 25Q3手机出货量43.3百万部 平均销售单价为1063元 毛利率11.1% 符合预期 [3] - 公司通过提升平均销售单价和产品结构高端化来抵御存储涨价冲击 [3] - 管理层指引2025年全年手机出货量目标为1.7亿部 [3] IoT与生活消费产品 - 25Q3 IoT业务收入276亿元 毛利率23.9% 同比提升3.2个百分点 环比提升1.4个百分点 主因产品结构优化 [4] - 国补退坡属于阶段性影响 已在公司预判范围内 不会影响长期的高端化和出海方向 [4] - 公司9月发布Xiaomi-MiMoAudio语音开源大模型 11月发布智能家居未来探索方案Xiaomi Miloco 使用MiMo+VLMiloco端侧视觉大模型 赋能全屋智能的“感知+理解+执行”能力 [4] - 看好后续出海动能 维持2026-2027年收入增速预测为14%和9% [4] 互联网服务与电动汽车业务 - 25Q3互联网服务收入94亿元 同比增长11% 毛利率高达76.9% [5] - 广告收入72亿元 同比增长17% 创历史新高 [5] - 互联网服务境外收入33亿元 同比增长19% 占比34.9% 创历史新高 [5] - 电动汽车业务在25Q3实现盈利 单季收入290亿元 交付10.9万辆 平均销售单价26万元 毛利率25.5% 单季经营利润7亿元 [5] - 根据CEO雷军表述 2025年全年预计交付将超过40万辆 此前目标为35万辆 公司上调2025年交付目标至40万辆 [5]

中国电视市场现状与挑战 - 2025年11月中国电视市场品牌整机出货量约322万台，同比大幅下滑15.7% [3] - 双十一大促期间（10月6日至11月16日）全渠道零售量同比下降19.6%，零售额暴跌22.1%，呈现“量价双杀”局面 [3] - 前八大主力品牌（海信、TCL、小米、创维、长虹、海尔、康佳、华为及子品牌）总出货约308万台，同比下滑13.9%，市占率超95% [3] - 2025年第三季度全球电视机出货量同比小幅下滑0.6%至5250万台，主要受中国市场（同比下滑12.2%）拖累 [5] - 机构预测2025年中国电视全年出货量将跌至3300万台的历史新低，且2026年市场规模或进一步下探 [5] 市场长期萎缩趋势 - 中国电视开机率自2016年的70%断崖式下降至2022年的不足30% [6] - 中国电视销量从2016年的5089万台持续下滑，按2025年预计的3300万台估算，十年间市场蒸发近1800万台 [7] - 2024年中国单身成年人口突破2.8亿，独居1.3亿，每4个家庭有1个“一人户”，削弱了大屏电视的家庭购置需求 [9] - 2025年1-9月全国房地产开发投资同比下降13.9%，住宅投资下降12.9%，关联的新房装修市场疲软影响电视等大件黑电销售 [9] 行业面临的核心痛点 - 智能电视操作逻辑复杂，需操作多个设备及遥控器，学习成本高 [8] - 开机广告、界面混乱及“套娃式”VIP收费模式严重影响用户体验，手机端与电视端会员不通用问题突出 [8] - 智能手机凭借便携性和强大的娱乐社交功能，已成为消费者娱乐核心，取代了电视的“刚需”地位 [8] 头部品牌表现与竞争格局 - 2025年11月，小米（含红米）出货53万台，市占率16.5%，环比10月的17.9%微跌 [3] - 华为、三星、索尼、夏普和飞利浦等品牌出货量仅维持在数万台水平，破局压力明显 [3] - 2025年上半年全球TV出货TOP10中，中国品牌TCL（1340万台）、海信（1310万台）、小米（490万台）位列前茅 [12] - TCL全球出货同比增速达6.3%，在欧洲和新兴市场表现亮眼；海信增速2.6%，在日本市场保持领先；小米在西欧和中东非市场也保持增长 [14] 未来破局方向与战略 - 出海成为应对国内下行周期的最重要战略，头部厂商已成功布局海外市场以弥补国内缺口 [12][14] - 国内市场的改善方向包括：简化操作流程、减少广告、增加VIP多端通用性、增加大屏专属内容（如热门赛事、综艺） [14] - 借助AI与智能家居/全屋智能趋势，通过跨设备协同和主动服务，有望提升智能电视的体验与必要性 [15]

深圳市全屋智能产业发展规划与目标 - 深圳市印发《行动方案（2026-2028年）》，旨在构建全屋智能新型产业集群，以推进“好房子”建设为着力点 [1] - 目标至2028年底，将深圳打造为整体发展水平国内领先、国际先进的全屋智能先锋城市 [1][4] - 《行动方案》部署了强化技术攻关、增强产业动能、提升多场景应用三大核心任务，以推动全屋智能跨越式发展 [5] 产业链现状与企业参与 - 深圳市已构建起覆盖连接协议、智能主机、传感设备、解决方案集成等关键环节的完整全屋智能产业链 [2] - 产业链涌现出华为、绿米联创、欧瑞博等代表性企业，A股上市公司近40家 [2] - 行业通过扶持“链主”企业、专精特新“小巨人”及推动研发制造环节集聚，以增强产业高质量发展动能 [5] 技术体系与标准建设 - 行业将依托住建部全屋智能重点实验室，构建自主可控技术体系和跨设备互联生态 [5] - 推动多品牌设备互联互通，并制定产品、服务、技术标准体系 [5] - 加快千兆光网建设，并严守数据安全与隐私保护 [5] 应用推广规模与场景 - 2023年，深圳在13个住宅项目推广安装了1.7万余套全屋智能系统 [2] - 2024年推出首批9个全屋智能建筑应用试点项目，总建筑面积超过90万平方米 [2] - 2025年第二批试点项目有13个入选，覆盖多种建筑类型，新增全屋智能应用面积近100万平方米 [3] - 应用场景覆盖回家、观影、起夜等18+N种生活场景，并拓展至公共安全、健康监测、适老化及智慧城市建设领域 [2][4][5] 典型项目与合作案例 - 深铁集团与华为在前海时代4号地块公寓、深铁熙府等项目中合作，打造了十大智能空间 [2] - 华为鸿蒙智家“1+2+N”积木式架构解决方案已在深铁懿府人才房、华润梅香里等10余个项目中落地 [3] - 全屋智能系统可构建“安全守护网”，实现水浸预警、燃气泄漏自动处理及人体活动异常提醒等功能 [3] 未来市场拓展方向 - 新建建筑将积极推广公共安全、健康监测、适老化智能产品 [5] - 既有建筑改造将推广节能化、数字化、适老化智能升级，鼓励旧房改造应用全屋智能 [5] - 鼓励既有小区和城中村配置基本安全保障智能产品，并规模部署智能水表、燃气表 [5] - 通过聚焦“一老一小”新需求及家居焕新等活动，激活消费市场，加大产品供给 [5]

公司业务与产品布局 - 公司智能家居服务平台“格力+”APP已接入格力全系空调、环境电器、厨电冰洗等家电产品以及第三方光照、安全、娱乐等智能产品 [1] - “格力+”APP支持用户通过语音交互、房间分区管理等功能实现设备管理和便捷控制操作，以满足全屋智能需求 [1] - 未来公司将继续加快环境电器、厨电冰洗等产品的市场推广，并持续完善全屋智能生态布局 [1] 技术合作与生态构建 - “格力+”APP已适配鸿蒙系统，并已与天猫、京东等主流生态平台达成合作 [1] - 公司与生态平台的合作旨在双向赋能，构建稳定可靠的万物互联技术底座 [1]

文章核心观点 - 日本Science公司展出的「未来人类洗澡机」是一款高度自动化的概念产品，通过传感器和AI算法提供个性化洗浴体验，吸引了大量公众关注，可能推动智能浴室成为全屋智能的下一个焦点领域 [1][3][4][13] - 该产品目前并非面向普通消费者的成熟商品，存在体积庞大、价格高昂、缺乏智能家居联动等显著限制，但其展示的自动化理念为行业提供了未来发展方向 [11][13] - 浴室智能化存在现实需求与市场潜力，但相比客厅、厨房等其他家居空间，其智能化进程相对滞后，面临安全、集成度等多重挑战 [10][14][16] 产品详情与市场反响 - **产品功能**：产品为封闭式胶囊舱，能在15分钟内自动完成洗、冲、烘全流程，并通过背部传感器收集健康数据以优化洗浴程序 [3][4] - **核心技术**：舱底配备大量传感器和机内算法模型，首次使用收集基准数据，后续可自动优化水压、温度等参数以适应不同用户 [6] - **市场热度**：产品公开招募体验者后，短时间内吸引了4万名消费者报名 [4][9] 行业现状与竞争格局 - **历史尝试**：智能洗浴概念由来已久，如70年代日本三洋的“人类洗衣机”，但成本与结构复杂使其停留在实验室阶段 [9] - **当前产品**：现有市场产品（如海外hai、中国箭牌、汉玛克等品牌的智能花洒）主要提供恒温、模式切换、用水量记录等功能，自动化程度相对初级 [9] - **全屋智能布局**：头部厂商（如美的、海尔三翼鸟、华为）已在客厅、厨房、卧室等空间完成系统布局，但浴室场景的智能化仍多停留在基础功能（如恒温淋浴、氛围灯控制） [14] 产品商业化挑战 - **物理尺寸**：当前版本尺寸巨大，长约2.5米、宽1米、高2.6米，难以进入普通家庭浴室 [11] - **高昂定价**：产品目前主要非面向普通消费者，预计产量40-50台，定价高达6000万日元（约270万人民币） [11] - **生态隔离**：产品设计未考虑与其他智能家电联动，无法融入全屋智能系统或共享数据 [13] 市场潜力与发展前景 - **增长趋势**：市场调研机构Grand View Research数据显示，智能淋浴与智能卫浴等品类过去几年保持双位数年增长率，是智能家居中增长稳定的细分赛道 [14] - **需求基础**：洗澡是高频（如每周至少五次）、高个性化需求的活动，不同人群（如老人、小孩、皮肤敏感者）对水温、水流有不同需求，存在智能化必要性 [16] - **行业意义**：该产品主要意义在于重新聚焦消费者和行业对浴室智能化的关注，为行业未来发展提供了“打样”和参考价值 [13][16]

行业市场规模与增长 - 2024年中国智能家居市场规模约为7848亿元，预计2025年将突破8000亿元 [1] - 智能家居产业正步入快速发展阶段，深度融入人们生活 [1] 政策支持与发展方向 - 工业和信息化部等六部门将智能家居作为新领域新赛道，支持骨干企业联合开发全屋智能化绿色化解决方案 [1] - 行业将推动智能单品向全屋智能联动发展，构建沉浸式、主动式、互联互通的智能生活体验 [1] 技术演进与产品形态 - 智能家居产品正向“感知+推理、决策+执行”的自主控制方向发展，大模型等新技术全面融入智能化进程 [2] - 产品形态将依托云服务、人工智能、智能硬件进行全面革新 [2] - 发展重点从“控制”单品的阶段进入家居设备“主动思考”的全屋智能新阶段 [2] 产业链与市场潜力 - 行业从上游零部件、中游整机制造到下游平台服务均具备强大支撑体系，产能可充分满足国内及全球市场需求 [3] - 超过60%的用户对全屋智能缺乏系统认知，80%用户尚未形成明确的购买决策路径，表明市场潜力巨大且需求未被充分满足 [5] 未来应用场景与体验 - 未来智能家居将提升主动智能和服务智能的“无感”式体验，凭借“硬件+软件+服务”的生态闭环与家庭场景结合 [5] - 应用将从功能满足延伸到家庭支持和健康管理，在银发康养、私人护理、能源管理等细分场景不断创新 [5]

行业发展趋势 - 智能家居产业正步入快速发展阶段，2024年中国市场规模约7848亿元，预计2025年将突破8000亿元 [1] - 行业从“智能单品”向“全屋智能联动”发展，构建沉浸式、主动式、互联互通的智能生活体验 [1] - 智能家居产品正向“感知+推理、决策+执行”的自主控制方向发展，大模型等新技术全面融入智能化进程 [2] 政策与产业支持 - 工业和信息化部等六部门将智能家居作为新领域新赛道，支持骨干企业联合开发全屋智能化绿色化解决方案 [1] - 中国智能家居从上游零部件、中游整机制造到下游平台服务均具备强大支撑体系，产能能充分满足国内及全球市场需求 [3] 市场潜力与消费者需求 - 超过60%的用户对全屋智能缺乏系统认知，80%的用户尚未形成明确的购买决策路径，显示市场潜力巨大 [3] - 全屋智能市场已进入规模化普及期，需要通过更具吸引力的显性化和实用价值体验来激发用户需求 [3] - 新需求引领新供给，基于用户行为数据感知、分析和决策的智能家电生态系统已在实践中得到应用 [1] 技术应用与产品形态 - 华为鸿蒙智家的主动健康空气解决方案通过全屋空气质量监测和人工智能技术联动，24小时追踪家中空气指标并自主优化 [2] - 未来智能家居将提升主动智能和服务智能的“无感”式体验，凭借“硬件+软件+服务”的生态闭环与家庭场景结合 [3] - 产品形态将从功能满足延伸到家庭支持和健康管理，在银发康养、私人护理、能源管理等细分场景不断创新 [3]

展会概况 - 2026北京国际消费电子博览会将于2026年6月10日至12日举行，主题为“全场景科技覆盖，赋能全球出海” [2] - 展会规划八大核心展区，构建覆盖消费电子全产业链的全景式展示平台 [2] - 八大展区包括智能家居、全屋智能、低空经济、人工智能、户外智能、宠物科技、绿色电子、智能穿戴、电子元器件 [2][3] 展区规划与产业趋势 - 展区规划以“技术融合、场景延伸”为逻辑，实现从核心技术到终端应用的全维度覆盖，契合产业智能化、场景化趋势 [2] - 智能家居展区聚焦智能单品创新与局部场景应用，展示智能照明、安防、厨卫等产品 [2] - 全屋智能展区凸显系统集成与协同交互，通过统一控制中枢实现全屋系统智能联动，展现从“单品智能”到“空间智能”的进阶 [2] - 低空经济展区汇聚电动垂直起降飞行器、智能无人机、低空交通管控系统等创新成果 [3] - 人工智能展区聚焦AI大模型终端落地、多模态交互等核心技术，展示AI手机、智能机器人、智能驾驶辅助系统等产品 [3] - 户外智能展区涵盖便携储能设备、智能运动装备等，适配露营、徒步等户外场景 [3] - 宠物科技展区呈现宠物智能穿戴设备、自动喂食逗宠系统、AI健康监测仪器等产品，覆盖宠物饮食、健康、互动全场景需求 [3] 展会价值与市场机遇 - 展会为参展企业链接全球资源、拓展国际市场提供全方位支撑，可直面3.6万名付费专业观众与50+国际采购团 [4] - 通过“技术展示+场景体验+商贸对接”一体化模式，助力企业提升品牌国际认可度，为拓展海外市场奠定基础 [4] - 2025年全球消费电子市场规模达1.2万亿美元，亚太地区占比超40%，展会布局精准契合全球市场需求 [4] - 核心展位资源持续递减，组委会将持续优化展区功能布局与服务体系，强化联动效应与资源聚合能力 [4]

合作概述 - 昆明市安居集团有限公司与华为终端有限公司于11月28日签署鸿蒙智家框架合作协议 [1] - 合作标志着双方在城市人居升级与科技赋能地产领域达成深度共识 [1] - 合作旨在开启民生国企与科技龙头合作的新篇章 [1] 合作目标与原则 - 双方将加快发展智慧建筑与数字家庭产业生态，共破智慧人居难题和痛点 [3] - 合作目标是为老百姓建好房子、造好生活，使房子从物理空间升级为有温度的生活载体 [3] - 合作将秉持互利互惠、合作共赢的核心原则，聚焦保障性住房开发运营、市场化资产运营等五大业务板块 [3] - 共同探索从有房住到住得好的民生保障升级路径，以智慧人居赋能美好生活 [3] 合作方背景与能力 - 昆明安居集团是全省最大的居住综合业务运营商，为昆明市近6万家庭、15万居民提供住房服务 [5] - 华为终端公司拥有成熟的场景化解决方案，在智能终端、鸿蒙智家生态等领域有深厚技术积淀 [5] - 华为的“1+2+N”全屋智能架构已赋能多个城市智慧地产项目，涵盖10大智能子系统 [5] - 华为鸿蒙智家能实现家庭-社区联动，提升智慧社区全场景体验 [5] 合作领域与意义 - 双方将围绕智慧社区、全屋智能、智慧生活等领域开展合作 [6] - 合作是响应国家深化智慧城市发展、推进城市全域数字化转型的战略号召 [6] - 此次协议的签订标志着双方在推动科技+住房融合方面迈出关键一步 [6] - 合作旨在为行业创新与居民生活品质提升注入新动力，提升城市人居品质 [6]