美联储主席鲍威尔：仍认为劳动力市场是我们拥有的最佳经济数据。 ...

美联储主席鲍威尔：劳动力市场数据总体显示市场稳健，但存在下行风险。 ...

美联储主席鲍威尔：劳动力市场的流入速度已大幅放缓，这在很大程度上源于移民政策（的影响）。 ...

美联储主席鲍威尔讲话影响 - 美联储主席鲍威尔表示劳动力市场并未走弱 [1] - 美债收益率在鲍威尔讲话后走高 [1]

美联储主席鲍威尔：劳动力市场下行风险显然存在。 ...

美联储主席鲍威尔：劳动力市场状况大致平衡。 ...

美联储利率决议 - 美联储维持基准利率不变 联邦基金利率保持在4 25%-4 5%区间 [1] - 联邦公开市场委员会以9比2的投票结果决定暂停加息 [1] - 两位理事鲍曼和沃勒反对该决议 主张应启动降息 [1] - 这是自1993年末以来首次出现多位理事对利率决议投反对票的情况 [1] 利率决议背景 - 美联储面临内部分歧和特朗普总统的猛烈抨击 [1] - 反对降息的理事认为通胀受控和劳动力市场可能走弱 [1] - 联邦基金利率虽仅决定银行间隔夜借贷成本 但影响整个经济体系的资金价格 [1]

美联储内部分歧加剧，市场关注9月降息的可能性。 有"新美联储通讯社"之称的华尔街日报记者Nick Timiraos近日发表文章称， 美联储官员们虽然同意最终需要恢复降息，但本周不会行动，他们对何时恢复降息 存在严重分歧。 文章认为，目前， 美联储内部已经分化为三个不同的阵营：一派想马上降息，担心劳动力市场恶化；中间派想等更多数据确认关税影响温和；另一派则更谨 慎，等看到明显经济疲软才行动。 这种内部分歧源于关税威胁引发通胀担忧，导致美联储此前屡屡暂停降息。 文章指出， 焦点是周三FOMC会后鲍威尔在记者会上有关9月是否降息的暗示。 三大阵营的政策分歧日趋明显 按照Timiraos的说法，美联储内部的分化可以清晰地划分为三个主要阵营：中间的谨慎派、急于降息的少数派，以及更保守的等待派。 中间派的代表包括旧金山联储主席玛丽·戴利（Mary Daly），她在爱达荷州的一次会议上表示： "通胀前景一直过于不稳定，无法证明先发制人地降息以应对经济疲软是合理的。" 但她同时指出，由于利率仍处于紧缩水平， "你不能永远等待"降息，否则会面临损害劳动力市场的风险。 她希望至少再研究两个月的通胀和劳动力市场数 据，以确认关税的 ...

近期，美国劳动力市场动态引起了广泛关注。根据美国劳工部最新公布的数据，6月份的职位空缺数量 在经历了连续两个月的增长后，首次出现了下滑，但仍稳定在过去一年的平均水平线上，表明劳动力需 求整体保持稳定态势。 即将于周三结束的美联储政策会议，无疑将聚焦劳动力市场的这一变化。美联储主席杰罗姆·鲍威尔曾 将劳动力市场描述为"稳健"，但同时也指出了关税通胀影响的不确定性，作为维持利率稳定的理由。这 一描述与当前市场状况相呼应。 市场普遍预期，在本次会议上，美联储将继续保持按兵不动的姿态。然而，这一决策可能会遭到部分希 望进一步提振劳动力市场的官员的反对。定于周五发布的7月就业报告或将进一步凸显这一分歧。预计 该报告将显示就业增长放缓和失业率上升的趋势。 裁员率保持稳定在较低水平，而辞职率也有所下降。这一变化反映出人们对找到新工作的信心同比下 降，劳动力市场的供需平衡正在面临新的挑战。 来源：http://www.cnu.com.cn/industry/202507/106246.html 值得注意的是，6月份职位空缺的减少并非局限于某一特定行业，而是广泛存在于包括住宿和餐饮服 务、医疗保健以及金融和保险在内的多个领域。 ...

美元走强原因 - 美元近期由弱转强主要得益于贸易局势进展 美国与英国 日本 欧盟贸易关税相继于8月1日最后期限前达成协议 降低主要国家贸易冲突恶化可能性 缓和市场对美国经济前景和债务问题的担忧 [3] - 美元指数再度测试99水平 [3] - 美国与中国仍在谈判贸易关税 本周初寻求将贸易休战期延长三个月 市场焦点在于美中领导人会晤动向及关税休战期延长时长 [3] - 8月1日关税大限来临 特朗普或对未谈妥协议国家输美货品征收对等关税 税率由10%调整为15%至20% [3] 美联储政策影响 - 美联储议息会议是美元走强另一大原因 本周不可能采取行动 因关税对通胀影响或于三季度显现 [4] - 加征关税导致进口商品成本上升 企业生产成本增加 整体经济增长放缓风险加剧 成本上升最终传递到消费者和劳动力市场 推高通胀 [4] - 美联储在劳动力市场明显放缓前不会轻举妄动 [4] - 主席鲍威尔多次释放信号 若通胀被证明是暂时的或影响受限 FOMC将重启降息周期 [4] - 贸易局势持续缓和下 美联储或更关注劳动力市场表现而非通胀前景 更低利率可配合美国政府发债 [4] - 投资者可关注周五公布的美国非农就业报告 市场预计7月非农就业人数增长10 9万 若劳动力市场放缓 美联储9月降息预期将大幅升温 美元压力增大 [4] 美元资产中期前景 - 美元资产仍将陷入关税 通胀 财政赤字的不确定性 [5] - 美国大而美法案未真正解决债务问题 4月初宣布对等关税后出现股债汇三杀局面 [5] - 市场对美元资产信心下降 投资者已将部分投资组合转移至其他货币 长远看多元化趋势将持续 [5]