贸易谈判预期的研究背景与进展 - 早期研究回顾了中美达成可能降低关税的临时协议的可能性 并参考了英美贸易协议的经验 即使达成协议美国仍会征收10%关税且美国出口增加进口有限 [1] - 分析方法从博弈论角度完善 假设美国对华出口下降30% 中国对美出口下降60% 中国损失420亿美元 美国获利1690亿美元 为判断协议可行性提供依据 [1] 不同贸易情景下的博弈分析 - 当前形势下达成全面消除贸易逆差的协议并非最优选择 双方收益损失分析显示对双方都不是最佳决策 [2] - 部分协议分析显示 若关税降至65%且中国出口下降40%美国出口下降20% 中国受益但美国会拒绝 因无法满足其1690亿美元收益需求 [2] - 可能达成部分协议的条件是中国出口降幅小于40%美国出口降幅小于20% 例如关税70%时中国出口降25%美国出口降12.5% 对双方更有利 [2] 关税调整对贸易逆差的影响 - 要实现消除贸易逆差 关税需达到120% 60%关税下美国对华贸易逆差仍达578亿美元 远低于当前2900亿美元但未清零 [3] - 65%关税下美国仍面临651亿美元贸易逆差 无法实现消除逆差目标 这是美国谈判中的重要权衡因素 [3] 市场反应与协议达成的可能性 - 特朗普表示愿削减对华关税后市场上涨 但博弈论分析显示65%关税下中美达成协议仍非最优 美国将放弃2930亿美元换取1080亿美元 中国从损失70亿变为650亿 [4] - 协议达成仍需较长时间 双方可能等待贸易实际下降幅度和损失更明朗后再行动 7月31日前不太可能找到解决方案 市场或回落至4月9日水平 [4]

金融学习心态重构 - 金融知识体系庞大且迭代迅速，需从底层重构学习心态以突破认知壁垒 [1] - 接纳"慢即是快"的成长逻辑，摒弃速成幻想，采用"知识树"模式：先扎根基础概念（如复利公式、风险溢价），再延伸至分支领域（股票估值/债券定价），最后嫁接应用场景（资产配置/套利策略） [1] - 遇到复杂模型时可通过故事化读物（如《小狗钱钱》）或Excel模拟10年定投收益等可视化方式辅助理解 [1] 金融实践方法论 - 金融本质是概率游戏，需接纳"试错即红利"的容错空间，用模拟盘替代真金白银进行实践 [2] - 错误案例分析应聚焦决策逻辑链（如"因美债收益率倒挂而减仓"），将失败案例转化为决策训练集 [2] - 财报分析、汇率波动理论、行为金融学等知识具有现实应用价值，可拆解商业陷阱、规避消费风险、优化决策（如用货币时间价值评估机会成本） [2] 金融学习终极目标 - 金融学习的核心是修炼"认知弹性"，能区分市场信号本质（如"北向资金流出"属于短期避险或趋势转向） [2] - 需保持"求知者而非赌徒"的心态，在黑天鹅事件中冷静评估持仓抗风险能力 [2]

贸易谈判策略 - 特朗普在贸易谈判中运用"战略不确定性"策略 通过不透露最终立场来创造谈判优势 [1] - 关税政策被描述为"大棒" 而取消贸易壁垒和补贴则是"胡萝卜" 以此推动谈判 [1] - 4月初宣布对数十个国家征收高额关税 但几天后暂停最高关税90天 保留10%基础税率 [1] 贸易政策动机 - 征税措施旨在应对贸易逆差 重新调整被认为使美国制造业处于劣势的关税政策 [2] - 政策导致与加拿大和墨西哥的长期联盟关系出现裂痕 [2] - 经济学家批评该策略激进且不可预测 [2] 市场反应与观点 - 尽管近期美国股市和债市下跌 但短期波动被视为统计噪音或市场噪音 [2] - 强调需要为强势美元 强劲经济和股市打下基础 并维护美国债券市场的安全稳健形象 [2] 中美贸易争端 - 认为存在解决与中国贸易争端的"路径" 达成协议可能需要数月时间 [2] - 原则性协议和贸易伙伴的良好行为可防止关税回升到最高水平 [2] - 中方否认中美关税谈判传闻 称双方未开展磋商 [2]

关税落地已经十来天了，那中美的贸易现在成啥样了呢？ 我这段时间跟不少做对美贸易的读者聊了下，很确认地说：生意还在继续。 确实有人在观望，但即便是在特朗普加关税当天，还有美国中小企业在给中国工厂发来1400万的大单。 他们找过一圈东南亚的"平替"，没找到。 在中国一家工厂里就能成套购买的商品，在东南亚要找三四家工厂分别定制，相互之间尺寸甚至也很难 匹配。 事实证明，美国中小企业离不开中国供应链。 其实说起中国供应链的优势，大家可能第一反应是人力成本便宜，这当然是真的。但这并不是全部，甚 至如今已经不是最重要的。 咱们现在的优势主要是另外两个：规模优势和产业网络的灵活性。 规模优势很好理解，咱们现在的生产规模太大了，生产的越多，可以把固定成本均摊的越低。大家知道 一个东西叫"学习曲线"吧，看着好像说的是中学生记单词曲线，其实说的是1915年美国航空工业发现， 随着飞机生产数量增加，工人组装时间呈指数级下降。 后来又发现，生产的越多，技术迭代、工艺优化、管理创新等层面的不断改进，会导致成本不断下降。 中国工业独步世界这些年，不仅仅是积累了巨大的产能，更是积累了无数的相关知识和经验，这让中国 生产的产品成本降得非常非 ...

本文来自微信公众号：小马宋读书学习，作者：小马宋，头图来自：虎嗅（小雨摄） 这个问题，是一位读书群友私下问我的，我觉得也有普遍性，所以公开回复一下。 这位群友看到网上有人在"骂"我，希望我回复一下。 我来回复一下这个问题：我从两个角度讲一讲这个事。 一个视角是经济学的角度，这里也提醒一下，大家可以看看我几天前讲的读书法则，就是：理解、琢 磨、对照、应用。 经济学看待事情有一个基本的原则，就是从成本和收益来看待问题。 你看那些骂我的，都是名气比我小的。名气比我小，他骂我的话， 相对收益就会更高，而骂人的成本 很低。名气比我大的，人家也不屑于骂我。 骂人是自媒体获得流量的一个经典套路，因为网友天然就爱看热闹，王尔德说过一句更刻薄的观察：每 个人都喜欢看别人悲惨的故事。 这是一个成本低，收益高的行为，符合经济学的规律。 那我的做法是什么呢？ 就是忽略，我甚至都没有去看他们骂我的内容。因为对我来说，我回复了，不仅会提高骂人者的流量， 对我来说成本高，收益低，所以我选择不理会。 第二个视角，是博弈论的视角。 博弈论中有一个"幸福让"的概念。 什么叫幸福让？就是在冲突中，幸福的人更容易采取退让的策略。 假设两个人吵架，一 ...