品牌推广活动 - 英德红茶全新广告将于9月6日至21日在广东电视台多个频道黄金时段播放 累计播放72次 [9][10][11] - 广告覆盖广东卫视 民生频道 影视频道 大湾区卫视及珠江频道 采用高频次高曝光传播策略 [9][10][11] - 品牌曾通过地铁高铁广告 广州塔展示 央视宣传及纽约时代广场纳斯达克屏幕进行多元化推广 [13][14][15][16][17] 品牌价值与行业地位 - 英德红茶在2025中国茶叶区域公用品牌价值评估中价值达51.78亿元 同比增长8.5% 首次位列全国红茶类第一 [28][29] - 品牌获评为"世界高香红茶" 并被誉为"东方金美人" 以"浓醇甜香"特点驰名中外 [26][27][28] 产业发展现状 - 截至2024年底 英德茶园种植面积达18.16万亩 干茶年产量1.8万吨 实现综合产值90.45亿元 [31][32] - 清远市将英德红茶纳入五大百亿级现代农业产业 通过工业思维推动高质量发展 [30][32] - 依托国家现代农业产业园 英德红茶产业规模与产值实现双提升 综合产值有望突破百亿元 [32][33] 历史底蕴与品质特征 - 英德产茶历史可追溯至1600多年前的南朝刘宋时期 被誉为"世界红茶之乡" [20][21] - 当地独特地理环境与气候条件孕育了英德红茶极佳品质 [20][24][25] 市场拓展计划 - 计划于9月19-22日参加2025新疆国际茶文化博览会 展示产品魅力与文化底蕴 [35][36] - 通过博览会拓展市场版图 加强国内外茶叶行业交流合作 为产业高质量发展注入新动力 [36][37]

财务表现 - 2025上半年公司营业收入13.53亿元，同比下降13.07% [2] - 归属于上市公司股东的净利润1362.07万元，同比大幅下降 [2] - 利润承压因自营转型期间增加品牌推广投入，但销售费用占比已较2024年收窄 [2] 业务调整与优化 - 时间互联主动优化部分传统业务线导致收入阶段性缩减 [2] - 时间互联开拓苹果Ads渠道及小红书广告代理业务，计划发展整合营销与海外广告客户 [8] - 公司通过强审品、强审款、强控价机制管理供应链与经销商 [3] 品牌业务进展 南极人品牌 - 线上内衣品类销售额逐月环比增长，618期间重回品类销售TOP榜单 [3] - 线下环球港"超级南极人"门店开业1.5个月销售额环比稳步爬升，产品完成2轮换新 [4] - 秋冬产品将涵盖保暖衣、轻羽绒等品类，加盟商品占比预计90% [5] 百家好品牌 - 线上店铺数量增长超50%，提前完成全年开店规划 [3] - 线上销售额同比实现较好增长，618期间抖音女装TOP5、天猫女装TOP15 [3] - 淘系渠道销售额同比增长超100% [3] 未来规划 - 线下计划通过独立店、跨界联名、品类合作等形式探索新型门店 [4] - 自营产品聚焦"大单品、大爆款"逻辑，加盟产品采用"小单品、小爆款"快返逻辑 [5] - 2025下半年将优化营销策略，通过社交媒体和线下门店提升品牌认知度 [6]

**劲仔食品2025年上半年电话会议纪要关键要点** **涉及的行业与公司** * 劲仔食品集团股份有限公司 主营休闲鱼制品 豆制品 禽类制品 蔬菜制品（魔芋产品）等 [1] **核心财务表现** * 2025年上半年营收11.24亿元 同比略降0.5% 净利润1.12亿元 同比下滑21.86% [3] * 中期分红每10股派现1元 总计4472万元 上市以来累计分红6.38亿元 [2][5] **分品类业绩** * 休闲鱼制品营收7.57亿元 同比增长7.61% 连续8年居品类第一 [2][4] * 豆制品营收1.15亿元 同比增长3.61% 毛利率提升1.53% [2][5] * 禽类制品推出无抗鹌鹑蛋新品 蔬菜制品（魔芋）营收3400万元 同比略下滑 [5][7] **渠道表现** * 直营渠道增长超29% 零售渠道增速超50% 境外营收同比增长40% [2][3][6] * 线上渠道整体个位数下滑 货架电商稳定 内容电商及社区团购回撤 [3][6] * 流通渠道受零食量贩冲击明显 会员制商超（如山姆）进场计划受阻 [6][8] **产品研发与健康升级** * 研发投入2580万元 同比增长约18% 推出麻酱素毛肚 虎皮豆干等新品 [2][4] * 全面推行降钠工艺及无抗产品升级 成本有所上升但符合健康趋势 [10][16][18] * 糖心鹌鹑蛋技术迭代 魔芋产品上线金酱爆肚新口味 [7][9][16] **品牌与费用策略** * 冠名《新说唱》《摸鱼脱口秀》等 品牌费用同比略增 [2][5] * 销售费用增长因电商平台费 推广费及职工薪酬上涨 组织架构优化提升效率 [17] * 下半年将加大费用投放支持新品铺市及市场拓展 [13] **魔芋产品战略** * 采取差异化竞争策略 依托定量装和流通渠道优势 目标先突破亿元年销售额 [9][20] * 避免低价竞争 通过产品升级（如金文爆肚）提升市场定位 [9][19] **成本与供应链** * 原材料成本基本持平（小鱼干略涨 鹌鹑蛋略降） 制造及运输费用增约10% [25][26] * 鱼制品成本短期稳定 但需关注捕捞季后的质量与出品率 [27] **渠道建设调整** * 组织架构调整（流通渠道负责人更换） 战略重心转向渠道建设与精细化运营 [21][22][32] * 推行"3+1+N"终端陈列政策（鱼制品3 SKU+魔芋产品+其他选配） [31] * 即时零售布局为触达消费者 依赖线下网点转化销量 [30][35] **行业挑战与展望** * 鹌鹑蛋品类面临低价竞争 价盘下降导致品质投入减少 需长期培育 [12][14][33] * 渠道碎片化趋势下 公司需提升终端覆盖数（较卫龙等仍有空间） [23] * 预计下半年销售回归正增长 调整成效已初步显现 [4][34] **其他关键信息** * 鹌鹑蛋月销售体量约2000多万元 主要销往零售渠道 [16] * 制造费用上涨因二季度产能负荷率未满产 运输费用因渠道细化及政策调整增加 [26] * 会员渠道合作仍在沟通 需定制化产品满足客群需求 [8]

财务与运营表现 - 线上销售子公司净利润同比增长70.64% [5] - 截至2025年6月底总门店数达1,540家，其中加盟店1,340家，较年初净增72家 [6] 产品战略与开发 - 推出高克重系列产品（臻金臻钻、梵华、黄财神、故宫文化）提升客单价 [2] - 围绕非遗花丝、古法高工、串珠编绳、IP领域打造产品竞争力 [2][3] - 新增布丁狗、人鱼汉顿、线条小狗、黄油小熊IP授权，下半年推出鲨鱼猫新品 [3] - Soufflé子品牌门店达60家，主打年轻化、多元化设计和男士礼赠场景 [2] 品牌推广与渠道 - 以“意象东方•非遗新生”为主线，携手代言人宋轶开展推广 [4] - 升级第九代终端门店形象，举办“一城一非遗”主题活动提升品牌力与销售 [4] - Soufflé通过同场二店战略实现与主品牌差异化互补 [2] 线上业务与国际化 - 电商业务聚焦品牌一致性与全域营销协同，盈利水平大幅提升 [5] - 推动线上线下一体化运营，实现资源互通与场景互补 [5][6] - 海外门店扩展至马来西亚、泰国、柬埔寨共4家，进展超预期 [6]

核心观点 - 辽宁报刊传媒集团启动辽宁珍选品牌推广活动 通过全媒体矩阵和电商闭环生态培育辽宁本土标杆品牌 推动辽宁产品破圈突围 [1][2] 活动背景与战略目标 - 贯彻落实省委省政府品牌强省战略部署 打造辽宁优品品牌助力全面振兴新突破 [1] - 依托6报+14刊+3网+多个新媒体平台全媒体矩阵 构建品牌孵化-全媒体传播-电商变现闭环生态 [1] - 培育具有辽宁特色国内领先的标杆品牌 推动辽宁产品品牌破圈突围 [1] 品牌推广实施方式 - 通过精准定位品牌价值强化差异化竞争优势 构建全链条传播矩阵 [1] - 整合全媒体资源形成宣传合力 实现一次采集多元生成全域传播 [1] - 记者深入生产线直播生产全流程 开辟专版专栏分享创业心得产品理念 [2] - 结合地域文化IP通过短视频实现文化价值可视化 提升品牌价值 [2] - 电商平台提供线上销售渠道促进品牌产品销售 [2] 品牌覆盖范围与申报要求 - 覆盖全省各市县地域品牌农业品牌服务业品牌 以老字号地理标志非遗等特色品牌为主 [2] - 兼顾其他具有发展潜力和市场前景的优质品牌 经营主体可自愿申报或由地区部门推荐 [2] - 申报材料需包含品牌名称所属企业品牌简介发展历程市场表现等信息 [2] - 证明材料需包含企业营业执照商标注册证质量认证证书荣誉证书等 [2] - 宣传资料需包含品牌图片视频宣传文案等 [2] 申报时间与联系方式 - 自荐推荐时间从即日起至品牌自荐推荐结束启事刊登为止 [3] - 联系电话为024-22699255 024-22698431 电子邮箱为lswbxmt@qq.com [3] - 邮寄地址为沈阳市青年大街356号28楼2814房间 [3]

公司业绩表现 - 2025年中报营业收入8.6亿元，同比增长42.4%，归母净利润3.9亿元，同比增长26.7% [3] - 1Q/2Q2025营业收入分别为3.7/4.9亿元，同比增长62.5%/30.4%，归母净利润1.7/2.2亿元，同比增长66.3%/7.4% [3] - 2Q2025归母净利率45.4%，同比-9.8pcts [6] 业务板块分析 - 1H2025医疗器械/功能性护肤/原料营收分别为7.08/1.21/0.27亿元，同比+33.41%/+152.39%/+12.40%，占比82.5%/14.1%/3.1% [4] - 医疗器械细分：单一材料/复合材料营收6.45/0.63亿元，同比+34.70%/+21.52% [4] - 功能性护肤细分：单一成分/复合成分营收0.19/1.02亿元，同比+59.76%/+182.85% [4] 区域销售表现 - 1H2025华北/华东/华南/华西/华中/境外营收分别为3.65/2.87/0.79/0.85/0.40/0.03亿元，同比+25.66%/+72.95%/+17.88%/+79.68%/+33.78%/+31.96% [5] - 华北和华东合计营收贡献75.91%，华东和华西增速突出 [5] - 截至2025H1覆盖终端医疗机构超4000家 [5] 毛利率与费用 - 1H2025综合毛利率90.7%，同比-0.9pcts，归母净利率45.7%，同比-5.7pcts [6] - 业务毛利率：医疗器械95.0%(+0.6pcts)、功能性护肤70.8%(+6.0pcts)、原料68.0%(-15.0pcts) [6] - 1H2025期间费用率34.9%(+2.9pcts)，销售费用率21.1%(+3.2pcts)主因新品推广和股权激励增加653万元 [7]

活动概况 - 内蒙古自治区农牧厅联合北京市农业农村局及内蒙古政府驻京办于8月7日在京启动"绿品出区"农畜产品进首都系列活动 [1] - 活动吸引国家部委、中央定点帮扶单位及北京市属国企等100余位代表参与启动仪式 [1] 供应链建设 - 内蒙古农畜产品销售企业(北京)共享前置仓作为进京"枢纽站" 具备响应及时、配送便捷、保供充足及渠道多元优势 [1] - 聚焦首都机关食堂供应 建立长效供给体系以扩大在京销售体量 [1] 商业合作成果 - 9家企业现场达成入仓合作及采购意向 涉及金额超过6000万元人民币 [1] 品牌推广策略 - 通过点对点产销对接、专场推介、工会福利保供及网络直播等多维度拓展首都市场覆盖面 [1] - 强化"生态内蒙古绿色好味道"品牌形象 推动农牧业增效与农牧民增收 [1]

粤桂协作现代农业系列活动 - 活动以消费帮扶、产业招商、品牌推广为主线，通过三场专场活动展示来宾现代农业成果并搭建与大湾区产销对接桥梁 [1][2] - 活动时间为7月22日至25日，地点为广州市，包含特色农产品展销、招商大会和推广活动 [1][3][5] 特色农产品展销活动 - 展销活动主题为"天下来宾 粤享来品"，7月22日-23日在广东区域协作消费帮扶产品交易中心举办 [3] - 展销品类涵盖特色水果、绿色蔬菜、生态畜禽产品、传统特色加工食品等，通过展示、品鉴、互动等形式推广 [4] - "十四五"期间来宾农副产品销售达15.88亿元，认证6个供深基地和供粤港澳大湾区"菜篮子"基地及3个"圳品" [4] 现代农业招商大会 - 招商大会主题为"沃土来宾・广商共赢"，7月24日上午在广东大厦举行，重点推介设施农业、农产品加工、休闲农业等项目 [5][6] - 邀请粤港澳大湾区企业代表、行业协会参与，探讨合作机会并推出优惠政策吸引投资 [6] 特色农产品推广活动 - 推广活动主题为"鲜产来宾・共享臻品"，7月24日下午举办，通过品牌故事分享、标准化生产展示、线上线下营销提升知名度 [6][7] - 活动强化绿色生态品牌形象，拓展采购商渠道，推动农产品走向全国市场 [7] 来宾市农业产业基础 - 已形成"一县一业"产业格局，通过粤桂协作推动农产品进入大湾区市场 [7] - 系列活动旨在深化与大湾区产销对接，为现代农业发展注入新动能 [7]

纪要涉及的公司 六福集团 纪要提到的核心观点和论据 - **财务表现** - 2025财年收入133亿港元，同比降12.9%；经营溢利同比降33%至14亿港元，经营利润率10.6%；剔除对冲损失和一次性收益，经营溢利同比降6.3%；每股收益1.87港元，同比降37.9%；全年股息每股1.1港元，派息率59% [3] - 整体毛利率提升5.9个百分点至33.1%，毛利额增5.8%至44亿港元；总经营开支增13.7%至26亿港元，经营开支占收入比率增4.6个百分点至19.6% [2][5] - 存货额约107亿港元，同比增超12%；存货周转天数增超100天，下半年有改善；净资产收益率降5.4个百分点至8% [7] - **市场表现** - 港澳及海外市场收入同比降约20%至80多亿港元，占总收入超60%；经营溢利同比降7.7%至约11亿港元，剔除对冲损失，经营溢利同比增7.8%至13亿港元，对集团利润贡献超65% [2][8][9] - 中国内地市场收入基本持平，约53亿港元；经营溢利同比降40%至5.17亿港元，剔除对冲损失，经营溢利同比降17.6%至8亿多港元 [2][10] - 2025财年整体同店销售额双位数跌幅，港澳市场同店销售额跌25%，黄金类别产品销售额跌28%，定价首饰销售额跌14%；第四季度同店销售跌幅收窄，定价首饰销售额双位数增长 [4] - 2025年4月1日至6月21日，整体同店销售持续改善，内地市场同店销售额接近20%增长；港澳市场同店销售额基本持平，此前为高个位数跌幅 [4][22] - **业务表现** - 零售业务收入同比降13.5%至110多亿港元，经营溢利同比降17.7%至10多亿港元，剔除对冲损失，经营溢利同比增8.4%至14亿港元；批发业务收入同比降9%至14亿港元，净利润1400万港元，同比降90%，剔除对冲损失，利润为1.1亿港元，同比降45%；品牌授权业务收入同比降12%至9亿港元，利润同比降13%至6亿多港元 [11] - 黄金及铂金产品销售额88亿港元，同比降15%，毛利额增16%至23亿港元，毛利率提升7.1个百分点至26%以上；珠宝首饰销售额36亿港元，同比降7.66%，毛利额持平，毛利率39.4%，同比降3个百分点 [2][12][13] - 港澳及海外市场零售业务收入同比降20%至79亿港元，经营溢利同比降7.9%至近10亿港元，剔除对冲损失，利润同比增4.6%至11亿港元；批发业务收入同比增35%以上至1.4亿港元，利润7000万港元，同比降14%，剔除对冲损失，利润同比增44%至1.4亿港元；品牌授权业务收入同比增9%至5000万港元，利润亦为5000万港元 [14] - 中国内地零售业务收入同比增10%至32亿港元，利润5700万港元，同比降70%以上，剔除对冲损失，利润同比增27.8%至2.8亿港元；批发业务收入同比降12%以上至12亿港元，亏损5500万港元，剔除对冲损失，亏损收窄至2300万港元；品牌授权业务收入同比降13%至8亿多港元，利润同比降14%至5.7亿港元 [15][16] - 中国内地电子商务收入基本持平，达18亿港元，对内地零售业务收入贡献占比接近60%，对集团零售业务收入贡献占比16.7% [17] - **战略规划** - 新三年计划聚焦海外市场拓展、市场导向型产品开发、运营效益优化；未来三年至少新增3个海外国家市场，海外店铺数量预计增加约50家；2026财年预计内地市场净增约50家店铺，海外市场净增约20家店铺，澳门市场净增约2家店铺 [4][19] - **产品策略与品牌推广** - 推出多个新系列产品，如“冰炫系列”有独家专利技术；签约成毅为全球代言人带动销售增长；升级店铺形象，准备推出更高端店铺形象；连续23年参与香港珠宝展，推广“认准香港六福珠宝（繁体宝）”理念；推出港风主题和新中式风格产品系列 [20] - **黄金产品销售情况** - 2025年4 - 6月，黄金产品销售增长，4月内地市场黄金产品销售额三位数增长，5、6月两位数增长，定价黄金产品是主要增长驱动力 [24][25] - 2025财年定价黄金产品销售额较2024财年翻倍增长，在定价首饰类别中占比从上一财年30%以上提升至50%以上；冰钻系列终端销售体量约8亿人民币 [28][29] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2025财年全球净减少296家门店，六福品牌门店净减少317家，六福珠宝专卖店净增长21家，其他副牌门店净减少5家 [2][6] - 2025财年总运营费用增长13.7%，占营业收入19.6%；店铺租金整体较去年上涨4.6%；2025财年18家店铺续约租金基本持平，2026财年预计28家店铺续约，约40%店铺租金有望下降 [19] - 经济转被收购后业务表现良好，收入增长20%，毛利率提升7个百分点至35%，预计成为集团未来重要增长驱动力 [4][23] - 2025年第二季度，重量计价黄金产品价格每日随国际金价波动调整，定价黄金产品正试行电子化标价系统 [26] - 展望2026财年，因2025财年基数低，预计同店销售增长率有望实现个位数增长 [31] - 公司认为黄金珠宝行业产品端竞争激烈，未来产品推新注重工艺创新和独家性 [30]

财务数据和关键指标变化 - 营收达133亿港元，同比下降12.9%，主要因年内金价高致黄金产品销售下滑 [6] - 黄金套期保值损失扩大至4.93亿港元，去年有收购3DG集团一次性收益2.13亿港元 [6] - 营业利润下降33.3%至14亿港元，营业利润率降至10.6% [6] - 年度利润下降39.3%至10亿港元，排除上述两因素后降幅降至6.3% [6] - 基本每股收益下降37.9%至1.87港元 [7] - 建议末期股息每股0.55港元，年度股息每股1.1港元，派息率59% [7] - 全球店铺净减少296家，包括本地店铺净减少312家、3BG珠宝店铺净增加21家、子品牌或产品线店铺净减少5家 [7] - 整体毛利率上升5.9个百分点至33.1%，毛利增加5.8%至44.2亿港元 [7] - 总运营费用增加13.7%至约26亿港元，运营费用与营收比率增加4.6个百分点至19.6% [8] - 库存余额增至约107亿港元，平均和期末库存周转天数同比增加超110天，至2025年3月达超420天 [10] - ROE下降5.4个百分点至8.3% [10] - 2025年3月每股资产净值为22.38港元，较去年同期高2.2% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 零售营收同比下降13.5%，占集团总营收82.7%，分部利润下降17.7%至10亿港元，占比61.6%，利润率9.3% [14] - 排除黄金套期保值损失后，分部利润增加8.4%，调整后利润率增加2.6个百分点至12.9% [14] 批发业务 - 营收下降8.8%至14亿港元，占集团总营收10.5%，分部利润降至1400万港元，占比0.8%，利润率1% [15] - 排除黄金套期保值损失后，分部利润下降40.7%至1.15亿港元，利润率下降5.5个百分点至8.2% [15] 许可业务 - 许可收入下降12.6%至9.04亿港元，占集团总营收6.8%，分部利润率69.2%，分部利润下降13.9%至6.26亿港元，占比37.6% [16] 各个市场数据和关键指标变化 香港、澳门及海外市场 - 营收下降19.6%至80.7亿港元，占集团总营收60.5%，分部利润下降7.7%至11亿港元，占比65.3% [11][12] - 排除黄金套期保值损失后，分部利润增加7.8%至13亿港元，调整后利润率增加4.2个百分点至16.5% [12] - 零售营收下降20.4%至79亿港元，占该市场总收入97.6%和集团总营收59%，分部利润下降7.9%至9.69亿港元，占该市场总收入89%和集团总营收58.2%，利润率12.3% [19] - 排除黄金套期保值损失后，分部利润增加4.6%至11亿港元，调整后利润率增加3.5个百分点至14.5% [19] - 批发营收增加35.6%至1.47亿港元，占该市场总收入1.8%和集团总营收1.1%，分部利润1700万港元，占该市场总收入6.4%和集团总营收4.2%，利润率47% [19] - 排除黄金套期保值损失后，分部利润增加44%，调整后利润率增加5.4个百分点至94% [20] - 许可收入增加9%至1500万港元，占该市场总收入及集团总营收的0.4%，分部利润增加8.6%至1500万港元，占该市场总收入4.6%和集团总营收3%，利润率1.6% [20] 内地市场 - 营收下降0.2%至53亿人民币，占集团总营收59.5%，分部利润下降40.7%至5.77亿港元，占集团总营收34.7%，利润率11% [12] - 排除黄金套期保值损失后，调整后利润率下降3.3个百分点至15.7% [13] - 零售营收增加10.4%至31亿港元，占内地市场总收入59.9%和集团总营收23.7%，销售利润5700万港元，占内地市场总收入9.9%和集团总营收3.4%，利润率1.8% [21] - 排除黄金套期保值损失后，分部利润增加27.8%至2.77亿港元，调整后利润率增加1.2个百分点至8.8% [22] - 批发营收下降12.2%至12亿港元，占内地市场总收入23.9%和集团总营收9.4%，分部由盈转亏5500万港元，占内地市场总收入 -0.5%和集团总营收 -3.3%，利润率 -4.4% [22] - 排除黄金套期保值损失后，分部亏损降至2300万港元，调整后利润率下降9.9个百分点至 -1.9% [23] - 许可收入下降13.6%至8.54亿港元，占内地市场总收入16.2%和集团总营收6.4%，分部利润下降14.5%至5.75亿港元，占内地市场总收入99.6%和集团总营收34.5%，利润率67.4% [24][25] 内地电商业务 - 营收持平于16.4亿港元，占内地零售营收58%和集团零售营收16.7%，平均售价增加22.2%至2200人民币 [25] 自营店铺 - 集团整体同店销售为 -25%，港澳市场为 -12%，内地市场为 -28% [26] - 黄金和铂金产品同店销售为 -28%，定价珠宝产品为 -14% [26] 平均客单价 - 港澳和内地平均客单价均增加8% - 16% [26] - 整体定价珠宝产品平均售价在港澳和内地均有改善，澳门和内地市场均增加20% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定新三年企业战略，聚焦海外市场拓展、以市场为导向的产品和运营效率提升 [29] - 海外市场拓展方面，目前业务覆盖11个国家和地区，目标未来三年进入3个新国家并开设50家海外新店 [29] - 发展电商业务，加强与海外电商平台合作，优化自身电商平台，维持电商营收增长 [30] - 针对年轻消费者在在线销售平台的消费潜力，推广平价奢侈品珠宝产品，拓展年轻消费市场 [30] - 内地市场计划2026财年净增50家店铺，海外市场计划净增约20家店铺，澳门市场也有净增店铺目标 [31] - 2026财年资本支出预算约1亿港元，主要用于店铺翻新 [32] - 以市场为导向的产品方面，应对消费两极化趋势，拓展高端和平价奢侈品细分市场，优化产品组合，推出概念店，提升店内陈列 [32] - 利用市场数据推动产品创新，实施产品差异化战略，提供个性化定制服务，开展IP合作项目，确保质量保证 [33] - 运营效率提升方面，优化供应链管理，实施全面自动化、大数据管理和数据分析以及人工智能技术应用 [35] - 加强跨部门协作和敏捷产品管理，提升团队整体效率 [35] - 培养员工持续改进和创新文化，优化培训计划，完善绩效管理体系，提高员工生产力 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 央行黄金储备增加和全球地缘政治紧张推动金价持续上涨，虽影响销售表现，但利润率提高有助于缓解销售下滑影响 [41] - 消费者适应高金价后，黄金产品销售有望恢复正常水平 [42] - 凭借有效的品牌和产品差异化战略，4月1日至6月21日公司整体销售进一步改善，内地市场增长近20%，港澳市场相对平稳 [42][43] - 持续优化定价珠宝产品组合和改善内地市场，公司业务表现有望在2026财年剩余月份改善 [43] - 3DG集团在2025年业务增长强劲，截至2025年3月31日的9个月营收较上一年12个月增长近20%，毛利率提高7个百分点至35% [43][44] - 排除核心套期保值损失影响，其零售、许可和电商业务以及内地整体业务均扭亏为盈，内地市场同店销售在4月1日至6月21日也增长近20%，有望成为公司增长重要驱动力 [44] 其他重要信息 - 公司获得40项ESG相关奖项，致力于将ESG原则融入企业规划和运营决策过程 [40] - 2025财年70家店铺中有18家续约，整体续约租金较去年增加4.6%，2026财年约40%（28家）店铺待续约，预计续约率低于2025财年 [28] - 2025财年无重大资本支出，预计2026财年也不会有 [29] - 公司采取多种品牌推广策略，邀请全球品牌大使重塑品牌形象，采用多品牌战略，与香港选美活动合作，通过多种渠道提升品牌知名度 [36][37] - 推出新中式系列产品，结合传统中国元素与现代美学，举办路演活动 [37] - 邀请演员担任配饰活动大使，开展系列推广活动，总曝光量达10亿次 [37] - 成功推出新系列产品，举办珠宝展、开展营销活动，与旅游平台合作进行抽奖活动，总浏览量达2.18亿次 [38] - 邀请知名女演员主持活动，展示新系列产品，在四大平台推广，总浏览量超4亿次 [38] - 与品牌合作开展时尚黄金活动，邀请年轻名人担任代言人，推广新产品 [38] - 邀请多位名人进行短期至长期营销活动，提高品牌在不同客户群体中的知名度 [39] - 会员基础增加近23%，达490万以上，会员贡献零售销售的55%，整合所有子品牌会员计划 [39] - 举办近12000场VIP研讨会 [39] - 与合作伙伴共同组织促销活动，扩大品牌在目标客户中的曝光度 [40] 问答环节所有提问和回答 问题1: 4 - 6月内地市场销售回升的主要驱动因素及港澳市场销售反弹的障碍 - 内地市场表现良好主要因11月左右推出的新定价黄金珠宝系列销售出色，供应商拥有专利并给予公司独家销售权，且新大使谭翊助力销售，同时推出的其他新系列产品和含钻石的纯金产品也受市场欢迎 [48][49][51] - 港澳市场经济状况不佳，人均消费下降，但本周已开始改善，有望未来几个月实现反弹 [52][53] 问题2: 定价黄金产品的ASP趋势、2026财年销售目标及对总营收的贡献预期 - 定价黄金产品销售占比已超定价珠宝产品一半，预计将进一步提高，可能增加10个百分点 [66] - ASP与金价波动有关，公司正推出更高重量和价格的产品，有望提高ASP，且已为一线员工设定销售高价值产品的KPI [57][58] - 目前难以量化2026财年销售目标 [66] 问题3: 各市场同店销售增长、毛利率、EBIT利润率的总体指引及黄金套期保值政策 - 黄金套期保值比率相对稳定，今年因实物原因提高至27%，不打算大幅调整，因专家认为金价可能后期下跌，且长期金价有望上涨，公司套期保值比率低于竞争对手 [60][61] - 2026财年各地区同店销售有望实现两位数增长，但无具体目标 [61] 问题4: 定价黄金产品线的销售目标、ASP、毛利率，以及特许经营店销售计入批发还是许可收入 - 销售占比有望进一步提高，但难以量化，可能增加10个百分点 [66] - ASP与整体定价珠宝产品相近，澳门约6500港元，香港约5100港元，内地约2500港元 [67][68] - 毛利率与整体定价珠宝产品相近，约39% [69] - 特许经营店直接从公司购买产品计入批发收入，从授权供应商购买不计入批发收入，但无论哪种方式都会产生许可收入 [74] 问题5: 特许经营店同店销售增长与自营店是否相似及全年展望 - 两者表现相似，2025财年内地特许经营店整体同店销售为 -10%，自营店为 -12%，特许经营店通常表现稍好，因位置优越 [71] - 4 - 6月特许经营店表现更好 [72] 问题6: 20%同店销售增长是指自营店还是包括特许经营店，特许经营店同店销售是否超20% - 20%指包括特许经营店和自营店的整体同店销售，特许经营店接近20%而非超过 [86] 问题7: 定价黄金产品提价频率、去年提价次数、今年计划及上次大幅提价时间和幅度 - 提价无固定周期，取决于金价波动，设定百分比阈值，超过则调整部分产品价格 [87][88] - 上次大幅提价可能在近一两个月 [89] - 提价幅度通常超过5% - 8% [91] 问题8: 2026财年内地净增50家店铺的增长来源（地理区域或城市层级）及是否吸引其他品牌加盟商 - 上半年内地净增店铺可能为负，因特许经营店有关闭情况，下半年有望实现净增 [95] - 净增店铺可能主要是3D打印店铺，分布较广，可能从一线城市和四五线城市开始 [96]