全球股票指数估值表 - 公司推出美股、全球股票指数、美债指数的估值表，每周日在公众号和小程序更新 [1][2] - 后台系统已覆盖海外主流几百只指数品种，用户可反馈希望增加的指数 [3] - 当前全球股票市场指数为3.2星，较4月初4.2星的低估阶段有所反弹 [5][9][29] 全球股票市场表现 - 本周全球股票市场上涨超3%，美股、欧股、港股、日股等涨幅均超3% [6][7] - 全球股票指数组合创上线以来新高，但建议在4-5星低估阶段投资 [8][9] - 上涨驱动因素包括关税危机缓解和美元利率下降（10年期美债收益率从4.48%降至4.27%） [10][13][15] 美元利率与资产价格联动 - 美元利率下降对全球资产价格有利，类比2020-2021年牛市期间利率降至0.5% [16][19] - 美联储降息周期下，A股中证全指涨30%、港股恒指涨43%、全球股票涨16% [20][21][22] - 港股涨幅显著因海外投资者更易配置，且此前估值比全球平均低50% [23][24][25] 全球指数投资工具 - 海外市场有规模达上万亿美元的全球股票指数基金，但内地暂无直接对应产品 [31] - 公司通过投顾组合分散配置美股、英股、港股、A股等指数基金模拟全球市场 [33] - 内地投资海外基金普遍限购，当前组合每日最多买入350元 [35] 新书《股市长线法宝》 - 该书第6版新增30年数据及6大章节，论证股票为长期最佳资产 [40][41][43] - 上市首日登顶京东金融投资类销量榜和新书榜，获巴菲特等权威推荐 [39][40] - 提供粉丝专属优惠购书渠道，价格低于平台直接购买 [46][47] 指数估值数据（部分） - 标普500市盈率24.17，市净率5.11，分位数达85.63%（近十年） [52] - 纳斯达克100市盈率29.41，市净率8.09，分位数86.02%（近十年） [52] - 越南指数市盈率20.19，分位数34.11%（近十年），属低估品种 [53]

市场整体表现 - 大盘整体波动不大 收盘维持在4 9星水平 [1] - 沪深300等大盘股微跌 中证500和中证1000等中小盘股微涨 [2] - 银行指数和消费行业下跌 科技和医药板块整体上涨 [3][4] - 港股市场波动较小 科技指数略微上涨 [5][6] 医药行业分析 - 港股医药行业经历回调 目前处于正常估值水平 [6][31] - 医药行业包含三个主要子行业：医疗（含服务和器械）、生物科技（含基因诊断和疫苗）、创新药 [6][7] - 港股医药指数分类：恒生医疗保健（类似A股医药）、恒生生物科技、港股通创新药 [14] - 2023-2024年上半年医药盈利增速放缓导致指数大跌 2024年四季度起盈利恢复带动估值提升 [23] 港股市场动态 - 港股科技指数2021-2022年大跌60% 2024年盈利恢复增长带动估值提升 [20][22] - 恒生指数一季度盈利同比增长16% 呈现业绩复苏与估值提升双击效应 [24] - 港股科技和医药指数短期上涨后均回归正常估值 距离低估不远 [31][32] - 沪港深红利低波动指数因今日下跌重回低估区域 [34] 估值数据摘要 - 恒生医疗保健指数市盈率29 62 市净率2 61 股息率1 38% [37] - 恒生生物科技指数市盈率30 22 市净率2 92 股息率0 87% [37] - 港股通创新药指数市盈率31 17 市净率3 46 [37] - 港股科技指数市盈率40 83 市净率3 35 股息率0 62% [38] A股与港股比较 - A股业绩复苏晚于港股 一季度盈利增长幅度较小 [27][28] - 长期来看A股与港股回报率相近 但涨跌阶段存在差异 [30] - 港股行业主题品种波动剧烈 单个行业配置建议控制在15%-20% [39]

市场表现与估值 - 标普500指数逼近历史高点 但涨势基础面临重大考验 [1] - 目前指数估值过高 需要盈利激增或大幅降息才能支撑当前水平 [1] - 技术分析师认为 除非更多板块加入上涨行列 否则未来几个月可能下跌 [1] 盈利预期 - 华尔街预计标普500指数第二季度利润同比仅增长2.8% 或创两年来最小增幅 [1] - 11个板块中仅6个预计实现盈利增长 创2023年一季度以来最少 [1] - 盈利增长疲软主要受关税阻力影响 [1] 行业分化风险 - 部分板块恶化程度可能超过其他板块的加速势头 [1] - 市场策略师警告股市反弹存在风险 板块表现分化加剧 [1]

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 大盘连续3天上涨后，今天略微下跌，还在4.9星。 大中小盘股都下跌。 银行指数上涨。 红利等价值风格波动较小。 港股开盘下跌。不过到收盘跌幅缩小。 港股科技股相对坚挺。 在2014-2015年，是一轮小盘股牛市，当时小盘股等上涨较多，银行等大盘股比较低迷。 所以当时对大蓝筹股，有的投资者就起了个外号"大烂臭"。 到了2016-2017年，小盘股因为估值泡沫连续大跌。 大盘股、蓝筹股出现慢牛行情，这个词也就很少提了。 到了2019-2021年，出现成长股牛市。 成长指数上涨超过150%，A股整体上涨80%。 银行等价值风格指数也上涨，但涨幅比较小，大幅跑输市场。 银行等指数又被称为"三傻"。 到了2022-2024年，价值风格逐渐强势。 这几年，银行、红利等品种也整体上涨，创下指数点数的新高。 严格来说，红利和银行指数还是有区别的。 一方面，银行指数是按照银行市值大小分配比例；红利是按照股息率高低分配比例，越低估的股票占比越高。 另一方面，有的红利类指数则金融股很少。例如红利质量、自由现金流（不含金融股）。 1. 银行指数最近几周比较强势，创下历史新高。 也有朋友问银行指 ...

市场表现 - 大盘持续上涨，评级回升至4.9星[1] - 中小盘股表现突出，中证500等指数涨幅较高[2] - 成长风格证券板块大幅上涨，但历史显示其波动性大，不适合追涨[3] - 港股整体上涨，科技股领涨[4][5] - 月薪宝和365组合接近历史新高[6] 个人养老金账户分析 - 个人养老金账户取款时需缴纳3%税率，但提供个税递延优惠[7][8][9] - 低收入群体（月薪1万元以下）开通必要性低，因节税效果有限[16][17][19] - 高收入群体（月薪1.5万以上）尤其是临近退休者最受益，即使活期存放也能获得税率差收益[21][26][27] - 长期投资者可在账户内配置红利、A500等指数基金以提升收益[30][33] 投资工具与数据 - 「今天几星」小程序新增ETF估值表功能，覆盖主流指数基金[38][39][40] - 提供ETF折溢价率、历史估值等核心数据，支持自选跟踪[45] - 债券指数估值表上线，涵盖短融、国债等品种的久期和收益率数据[47][48] 指数估值参考 - 上证红利市盈率9.85，股息率4.86%，ROE 9.95%[46] - 中证500市盈率24.73，市净率1.84，股息率1.49%[46] - 纳斯达克100市盈率29.01，市净率7.99，ROE高达27.54%[46] - 30年期国债到期收益率1.91%，近1年年化收益13.73%[47]

市场表现 - 大盘整体上涨，收盘维持在5星级，接近4.9星级 [1] - 中小盘股涨幅领先于大盘股 [2] - 成长风格表现优于价值风格，成长股涨幅显著 [3] - 300价值和优选300指数回归正常估值区间，接近低估区域 [4] 港股动态 - 港股整体表现强势，9周内有8周上涨 [6] - 上周短暂回调后本周继续上涨 [7] - 港股科技股领涨，科技板块估值回归正常水平 [8] 全球市场与商品 - 原油价格大幅下跌，能源成本下降可能缓解通胀压力并加速美联储降息进程 [9] - 全球股票市场同步上涨 [9] 投资组合策略 - 采用"定期不定额"定投策略，估值越低投入金额越大 [14] - 提供手动跟车和自动跟车两种组合跟投方式 [16][17] - 个人养老金定投实盘包含中证A500和中证红利基金，金额分别为134元和126元 [19] 指数估值数据 - 中证800指数市盈率14.38，市净率1.63，股息率2.29% [23] - 沪深300指数市盈率12.86，市净率1.58，ROE达12.29% [23] - 创业板50指数市盈率27.68，市净率4.06，近五年市盈率分位数23.3% [23] - 中证红利指数市盈率9.93，市净率1.00，股息率高达4.55% [23] 债券市场 - 10年期国债到期收益率1.65%，近1年年化收益6.67% [32] - 30年期国债到期收益率1.90%，近1年年化收益达14.24% [32] - 中债-新综合指数修正久期6.06，近5年年化收益4.52% [32] 机构动态 - 东方证券连续三年荣获"基金投顾机构金牛奖" [24]

指数分类与特点 - 螺丝钉指数地图涵盖五类股票指数：宽基指数、策略指数、行业指数、主题指数、海外指数[4] - 宽基指数覆盖范围广，按市值规模选股，如沪深300（大盘）、中证500（中盘）、中证1000（小盘）、中证2000（微盘）[9][10] - 策略指数（Smart Beta）采用特定投资策略，如红利指数（高股息）、价值指数（低估值）、低波动指数（稳定股价）、基本面指数（财务优质）[12][13] - 行业指数聚焦11个一级行业（如消费、医药、金融），波动率通常达30%-50%，高于宽基指数的20%-25%[17][18] - 主题指数横跨多个行业但覆盖不足，如新能源、科技、养老，数量多且易过时（如工业4.0主题）[27][28][29] - 海外指数包括纳斯达克100（美股科技）、标普500（美股大盘）等，覆盖全球主要市场[36][37] 宽基指数详情 - 上证50：沪市50只龙头股，平均市值5,246亿元，中位数2,394亿元[5][10] - 沪深300：A股大盘代表，平均市值1,824亿元，中位数859亿元[10] - 创业板50：创业板流动性最优50股，平均市值856亿元，中位数374亿元[5][10] - 科创50：科创板50只高市值高流动性股票，平均市值612亿元，中位数385亿元[5][10] - 恒生指数：港股蓝筹股，平均市值4,502亿元，中位数1,506亿元[5][10] 策略指数应用 - 红利指数：中证红利（100只高股息股，平均市值1,917亿元）、上证红利（沪市50只高股息股）[14] - 基本面指数：基本面50（50只财务优质股，平均市值5,326亿元）、基本面60（深市60只龙头）[14] - 质量成长指数：中证500质量成长（100只盈利稳定股，平均市值285亿元）、300质量成长（50只低波动成长股）[14] - 龙头策略：中证A50（50只行业龙头，平均市值3,438亿元）、A股龙头（54只恒生龙头股）[14] 行业与主题指数 - 消费行业：中证消费（40只必需消费股，平均市值1,146亿元）、消费龙头（50只消费龙头股）[23] - 医药行业：医药100（100只医药股，平均市值408亿元）、中证医疗（50只医疗器械股）[23] - 科技主题：科技100（100只研发强科技股，平均市值513亿元）、恒生科技（30只港股科技股）[30] - 新能源主题：CS新能车（50只新能源车股，平均市值720亿元）、中证新能（80只新能源股）[30] 投资建议 - 宽基指数作为核心配置，行业/主题指数需控制单一比例在15%-20%以内[19][34] - 优先选择长期存在的宽基、行业、策略指数，避免短期主题风险[33] - 海外指数可分散风险，如标普500（美股大盘）、纳斯达克100（科技股）[36][37]

全球股票指数估值表 - 公司推出美股、全球股票指数、美债指数的估值表，每周日在公众号和小程序更新[2] - 后台系统已覆盖海外主流几百只指数品种，未来可能根据用户反馈增加更多品种[3] 本周全球股票市场表现 - 全球股票市场指数跌至3.3星，欧股领跌（英股德股跌幅超1%），港股结束连涨，A股沪深300微跌[4][5] - 市场波动主因地区冲突对情绪的短期影响，对上市公司经营实质影响有限[5] 红利类指数对比分析 - 美股红利策略更丰富，包含基础红利、低波动、质量等类型，以及A股尚未有的连续25年分红增长的"红利贵族指数"和高回购率策略[7][8] - 美股红利80-90年代表现优异，但近年跑输标普500；A股港股红利则跑赢大盘，差异源于利率环境[10][11] - 人民币利率下降（10年期国债1.6-1.7%）推高A股港股红利资产吸引力（股息率4-5%），美元高利率环境（存款/货币基金收益4-5%）削弱美股红利（股息率3-4%）竞争力[13][15][16] 全球股票投资工具 - 海外市场存在规模超万亿美元的全球股票指数基金，但内地暂未开放；可通过投顾组合模拟配置美股、英股、港股、A股等多市场指数基金[20][22] - 内地投资海外基金普遍限购（每日上限350元），未来将根据额度提升和市场机会动态调整[24][25] 全球市场星级与历史数据 - 全球股票市场星级显示：2018/2020/2022年为4-5星低估阶段，2025年4月大跌后反弹至3.3星[18] - 《股市长线法宝》第6版新增30年数据证实：股票长期收益率显著优于债券、黄金等资产，家庭资产需配置股票[29][32] 指数估值数据摘要 - 美股指数：标普500市盈率23.52（历史分位数62.07%），纳斯达克100市盈率28.44（59.77%分位数），罗素2000价值指数市盈率34.68（80.84%分位数）[36] - 全球市场：德国DAX市盈率18.95（77.78%分位数），英国富时100市盈率13.18（58.62%分位数），印度Sensex市盈率26.13（41.76%分位数）[39]

市场表现 - 大盘整体波动不大 收盘在5-5 1星上下 [1] - 沪深300略微上涨 中小盘股下跌 [2] - 红利等价值风格表现强势 小幅上涨 [3] - 白酒和消费指数涨幅较大 [4] - 港股整体表现较好 涨幅明显 [5] - 港股科技和港股红利均上涨 [6] 港股估值 - 港股医药股经过前几周上涨 已回归正常估值 [7] - 港股科技近期回调 重回低估区间 接近正常估值 [8] - 恒生指数市盈率12 66 市净率1 27 股息率3 41% [10] - H股指数市盈率13 10 市净率1 26 股息率3 13% [10] - 香港中小市盈率17 80 市净率1 33 股息率2 50% [10] 小微盘股特征 - 小微盘股波动剧烈 过去2年出现3次大幅波动 [12][13][14][15] - 中证2000代表微盘股 北证50可视为超微股票指数 [17] - 小微盘股以散户交易为主 量化私募占比逐渐提升 [25][26][27] - 小微盘股流动性弱 指数基金规模小 缺乏ETF产品 [25] - 小微盘股易受资金流动影响 单月波动可达20-30% [29][30] 大中盘股特征 - 沪深300等大中盘股呈现指数基金化趋势 [19] - 国家队近万亿资金流入沪深300指数基金 [20] - 沪深300机构占比提升 波动率逐渐降低 [21][22] - 中证500和中证1000资金结构向沪深300靠拢 [24] - 沪深300年波动率仍比欧美市场高60-70% [23] 行业指数估值 - 恒生消费市盈率16 87 市净率2 51 股息率3 52% [10] - 沪港深消费50市盈率32 40 市净率3 51 股息率1 96% [10] - 恒生医疗保健市盈率28 10 市净率2 47 股息率1 45% [10] - 港股科技市盈率39 30 市净率3 20 股息率0 65% [10] - 恒生科技市盈率19 65 市净率3 92 股息率1 02% [10] 债券市场 - 一年期定期存款利率0 95% 货币基金七日年化中位数1 36% [52] - 中证短融到期收益率1 78% 近1年年化收益2 03% [52] - 10年期国债到期收益率1 65% 近1年年化收益6 65% [52] - 30年期国债到期收益率1 90% 近1年年化收益14 29% [52]

大盘表现 - 大盘整体下跌，收盘仍维持5星评级[1] - 大盘股跌幅小于中小盘股，红利和价值指数波动较小，成长风格跌幅较大[2] 港股市场 - 港股4月初下跌后，9周内8周上涨，春节后涨幅比A股多20%，回升至4星区间[4] - 恒生指数从去年5.9星时的16000-17000点升至今年初18000-19000点，4月初回调后达19000-20000点[7] - 一季度港股盈利同比增长16%，但上涨过程中伴随10%-20%级别回调[8][9] - 港股科技指数近期回调后重回低估区间[10] 月薪宝组合 - 组合底层配置为40%股票（偏价值风格）和60%债券，价值风格在熊市波动较小且股息率稳定[16][17][20] - 债券部分以中短期纯债为主，当前收益率1.6-1.7%[21] - 再平衡策略在2024年初A股大跌时增持股票，贡献8-9%收益[22] - 二季度末计划减持股票至40%比例，加仓债券以实现低买高卖[25][26] 红利指数估值 - 上证红利指数盈利收益率10.24%，市盈率9.77，股息率4.72%[40] - 中证红利指数盈利收益率10.12%，市盈率9.88，股息率4.61%[40] - 港股红利指数盈利收益率9.56%，市盈率10.46，股息率4.70%[40] 债券市场 - 中短债收益率1.6-1.7%，3-5年期政金债到期收益率1.62%，近5年年化收益3.79%[44] - 10年期国债到期收益率1.65%，近5年年化收益4.59%[44] 指数日报与工具 - 沪深300、中证500、中证A500指数日报提供行业、行情及历史估值数据[33] - 小程序“今天几星”可查看实时指数估值[34]