公司经营业绩 - 前三季度集团资产总额达98922.14亿元，较上年末增长4.55% [2] - 本外币贷款总额（含票据贴现）为56721.30亿元，较上年末增加2806.00亿元，增长5.20% [2] - 实现营业收入1322.80亿元，同比增长1.88%；实现归属于母公司股东的净利润388.19亿元，同比增长10.21% [2] - 不良贷款余额为728.89亿元，较上年末减少2.65亿元；不良贷款率1.29%，较上年末下降0.07个百分点 [2] - 拨备覆盖率198.04%，较上年末上升11.08个百分点 [2] 资产负债与盈利能力 - 母公司日均生息资产中信贷（不含票据贴现）占比同比提升约2.58个百分点，低收益资产压降近千亿元 [3] - 集团存款总额较上年末增加4727.58亿元，增长9.19%；母公司存款付息率比去年同期下降38BP [3] - 净息差降幅明显收窄，呈现企稳向好态势 [3] - 500亿元可转债实现超高比例转股，累计转股金额达498.37亿元，转股比例高达99.67% [3] - 转股金额全额补充核心一级资本，有效提升资本充足率 [4] 战略发展与业务布局 - 公司聚焦重点赛道、重点区域及重点行业，强化"数智化、场景化"发展能力 [1] - 主要投资企业实现营收合计105.6亿元，净利润合计33.7亿元，集团协同效应持续释放 [5] - 精耕细作长三角，重点布局京津冀与粤港澳大湾区，深度挖潜长江经济带 [5] - 紧密围绕国家"十五五"规划部署，以做好金融"五篇大文章"为重要抓手 [1] 科技金融 - 在全国挂牌510家科技（特色）支行，服务科技型企业超25万户 [6] - 科技金融贷款（人行统计口径）余额超万亿元；科技企业并购贷款试点业务规模突破百亿 [6] - 打造"浦创华章"科创直投基金，联合编制上证科创板创新成长策略精选指数 [6] 供应链金融 - 累计服务供应链上下游客户32708户，较上年末增长72.91% [6] - 前三季度实现在线供应链业务量5748.56亿元，同比增长267.65% [6] - 推出资产池业务，落地全国首笔"国铁运单证"，全仓登动产质押融资实现突破 [6] 普惠金融 - 普惠两增贷款余额5099亿元，较上年末增长9.49%；普惠贷款客户数超过47万户 [7] - "浦惠贷"产品余额达1278亿元，较上年末增长超130% [7] - 推出"靠浦薪"一站式人事薪资服务平台，为企业提供全线上、无纸化人事财务管理 [7] 跨境金融 - 前三季度跨境交易结算量人民币32,879亿元，同比增长47% [7] - 跨境本外币贷款余额人民币3,258亿元，较上年末增长23%；跨境人民币收付业务量突破1万亿元 [7] - 强化"沪港、沪新、沪伦"三线联动，打造"跨境+"服务生态圈 [7] 财资金融与养老金融 - 个人金融资产余额AUM（含市值）4.62万亿元，较上年末增长19.07% [8] - 个人养老金账户规模达181.63万户，当年净增客户78.53万户，增长超76% [8] - 养老金托管规模达5457亿元，较上年末增长超11% [8] - 发布零售卓信客户服务体系1.0，推出"浦银寰球"海外财富管理平台 [8]

公司战略升级 - 公司正式迈入职业经理人团队共同管理和共同决策的第二发展阶段 [1] - 公司提出以数智化、场景化、全球化、可持续发展新四大战略为核心，从家居卖场运营商向全行业产业数智服务商转型 [1] - 新四大战略由原数字化、智能化、国际化、绿色化战略升级而来，具体包括数智化依托洞窝、居然设计家、居然智慧家三大平台打通设计选品交付全流程，场景化计划未来三年在全国一二线城市打造50个生活场景集合馆，全球化计划未来三年覆盖东南亚及中亚中东等国家地区，可持续发展计划每年发布ESG报告并累计减少碳排放20% [4][5] 公司运营与财务数据 - 截至2025年6月，公司在营家居卖场达399家 [2] - 分店平均招商率同比提升1.07%，较2024年年底提升3.9% [2] - 智能家居体验中心增至29家，智能与电器品类经营面积占比由8%提升至13%，销售额占比由10%提升至16% [2] - 公司26年累计赔付金额达3.2亿元 [6] 行业背景与趋势 - 家装市场存量市场业务（自住房翻新、新购二手房装修和房屋局改）占比达44.4%，较2023年提升5个百分点 [3] - 中国智能家居市场规模增长至6515.6亿元，2016-2025年复合年均增长率达16.32%，预计2025年将突破万亿元 [3] - 2021-2025年整装市场5年复合增长率预计为14.1%，规模超过1.6万亿元 [3] - 行业面临高空置率、高商户流失率、高同质化内卷式竞争的三高困境 [6] 服务与模式创新 - 推出1+6心服务体系，以统一收银先行赔付为核心，新增质量问题三年三包、保价90天买贵双倍退差价、一个月无理由退换货等六项精准服务 [6] - 发布百川计划，以动态租金替代固定租金，商家私域引流可抵扣租金，通过洞窝系统实现流量识别结算全链路数字化 [6] - 洞窝平台已有超1200家卖场入驻 [4]

核心观点 - 油气行业在“十四五”期间通过增储上产、科技创新和绿色转型，成功构建了安全、高效、有韧性的现代产供储销体系，油气产量当量达到4亿吨，为能源安全提供了坚实保障 [1][2][3] - 行业展望“十五五”将进入高质量发展新阶段，重点向超深地层、深水海域和非常规资源转移，并通过“油气+新能源”模式及数智化技术，实现绿色低碳转型 [9][10] 增储上产与能源安全 - 原油年产量重上2亿吨并稳中有升，天然气年产量达2600亿立方米，提前两年完成“十四五”规划目标 [2] - 形成10个亿吨级大油田和19个千亿方级大气田的战略发现，国内原油产量连续稳产在2亿吨以上，天然气产量年均增速超6% [2][3] - 上游投资、探明储量和产量当量均创历史新高，预计“十四五”末油气产量当量将站上4.2亿吨新高度 [3] - 代表性油田包括：长庆油田年产量攀升至6500万吨以上，塔里木油田挑战万米深部钻获高产油气井，涪陵页岩气田累计产气700亿立方米，新疆玛湖、富满、顺北三大油田产量均突破300万吨 [2] 基础设施建设与储备能力 - 国内油气管道从零起步到初步形成“全国一张网”，地下储气库和沿海LNG接收站建设日益完善，储气能力大幅提升 [3] - 基础设施的完善提升了资源调配效率，共同筑牢了供应安全防线 [1][3] 科技创新与深层开发 - 我国新增油气储量的54.3%来自深层超深层，深层超深层油气资源量达671亿吨油当量 [6] - 关键技术突破包括：“两宽一高”地震勘探技术、12000米特深井自动化钻机等“深地利器”，以及水平井优快钻完井、体积压裂等技术 [7] - “深海一号”超深水大气田投产，实现从300米深水到1500米超深水的跨越，每年稳定供气30亿立方米，占粤港澳大湾区天然气总消费量的四分之一 [7] - 行业内首次成功研发地震处理、地震解释、测井处理解释三个勘探领域专业模型，建成国内首个海洋工程装备数字化智能制造基地 [8] 绿色低碳转型 - 中国石油吉林油田CCUS—EOR项目成为亚洲最大的全产业链示范基地，每年封存二氧化碳数十万吨 [8] - 中国石化在新疆库车打造全球最大光伏制绿氢项目，率先贯通万吨级“绿氢”的制、储、输、用全链条 [8] - 未来油气田将向“油气+新能源”综合能源基地转变，CCUS/CCS技术将实现更大规模商业化应用，氢能产业链将日趋成熟 [9][10] 未来发展趋势 - “十五五”时期主战场将向超深地层、深水海域和非常规资源转移，页岩油、致密气等将成为产量接续的重要力量 [9] - 人工智能、大数据、物联网等技术将与油气业务深度融合，推动出现“无人油田”、“智能管道”和“虚拟炼厂” [10]

“十五五”规划与行业前景 - “十五五”规划明确科技自立自强水平大幅提高、重点领域关键核心技术快速突破、科技创新和产业创新深度融合为核心发展目标 [1] - 规划将推动制造业各领域掀起科创奔涌、智能升级的新浪潮，既瞄准国产替代，更瞄准全球引领 [1] - 医疗器械作为科技自主的代表性赛道，正成为改写全球产业格局的关键力量，中国企业从“跟跑”转向“并跑”并加速迈向“领跑”梯队 [1] - 全球医疗器械市场规模预计在2030年达到超6万亿元人民币（8626亿美元），为中国企业国际化提供强劲动力和想象空间 [1][8] 迈瑞医疗财务表现 - 公司2025年第三季度实现营收90.91亿元人民币，同比增长1.53%，环比增长6.88% [2] - 第三季度归母净利润为25.01亿元人民币，环比增长2.50% [2] - 第三季度实现经营性现金流33.51亿元人民币，同比增长30.02% [2] - 截至三季度末合同负债达22.63亿元人民币，同比增长31.45%，为未来收入提供有力支撑 [2] - 经初步测算，2025年第四季度营收增速相较第三季度有所提升 [2] 国际市场拓展与业务增长 - 公司第三季度国际业务同比增长11.93%，营收占比达50.6% [3] - 欧洲市场表现亮眼，第三季度同比增长超过20%，独联体及中东非地区也实现双位数增长 [3] - 国际生命信息与支持产线第三季度实现双位数增长，前三季度国际收入占比提升至70% [3] - 国际医学影像产线第三季度实现高个位数增长，前三季度国际收入占比达61% [3] - 国际体外诊断产线第三季度同比实现双位数增长，前三季度国际收入占比已达37% [3] - 前三季度，公司三大产线突破全新高端客户合计超460家，已有客户横向突破超770家 [11] 研发投入与创新能力 - 2025年前三季度研发投入金额为26.86亿元人民币，占营业收入比重10.40%，占比同比提高 [4] - 截至三季度末，公司累计申请专利12513件，其中发明专利9034件；共计授权专利6355件，其中发明专利授权3246件，授权专利总数较上年同期增长792件 [4][5] - 自2018年登陆A股以来累计研发投入已达到215.56亿元人民币 [6] - 公司设有十二大研发中心，共有超5000名研发工程师，分布在深圳、武汉、南京、北京、美国硅谷、美国新泽西、芬兰海肽和德国德赛等地 [6] 数智化战略与产品创新 - 公司数智化发展已进入“全面赋能临床的数智化生态系统”的第三阶段 [9] - 2024年12月发布全球首个临床落地的重症医疗大模型——启元重症医疗大模型 [9] - 截至三季度末，瑞智重症决策辅助系统&启元重症医学大模型实现装机医院8家，瑞智围术期决策辅助系统&启元围术期医学大模型实现装机医院2家 [9] - 2025年第三季度推出多项新产品，包括高敏心肌肌钙蛋白T测定试剂盒、瑞智围术期决策辅助系统、4K三维全域荧光智能影像平台、多功能术中可视化超声系统Eagus TEX20系列等 [11] 全球市场竞争力与标杆案例 - 在法国巴黎Hospital Necker-Enfants Malades（法国第一、全球第七的儿童专科医院）项目中，击败国际巨头，拿下近300套高端监护设备订单，实现31个临床科室全覆盖 [12] - 公司已成为美国、英国、意大利、西班牙、德国、法国等国家领先医疗机构的长期合作伙伴，法国前十顶尖医院中七家选用其产品 [14] - 截至2025年上半年末，美国八成IDN医疗系统及超2700家IDN医院已纳入公司服务体系 [14] 社会价值与医疗普惠 - 在国内，公司通过“三瑞方案”为基层医院精准赋能，例如在四川泸县搭建覆盖全域的数智医疗网络，助力基层诊疗人次占比达78% [13] - 在全球，公司瑞影云++远程影像平台在印尼成功打破地域隔阂，让偏远岛屿居民无需跨岛奔波即可享受优质超声专家资源 [14] - 2025年前三季度推动40万人次参与急救培训，AED累计成功救治415名公共场所心脏骤停患者 [15] - 公司与微笑行动、Mercy Ships等国际公益组织深度合作，在云南、宁夏及非洲等地开展唇腭裂救助、外科培训，捐赠医疗设备并搭建手术室 [15]

公司财务表现 - 2025年前三季度营业收入772.34亿元，归属于上市公司股东的净利润9.53亿元，同比大幅增长368.13% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9.88亿元，同比飙升42686.3% [1] - 2025年第三季度单季度营业收入247.16亿元，归属于上市公司股东的净利润2.96亿元，同比增长255.06% [1] - 2025年第三季度单季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.06亿元，同比增长213.03% [1] 公司业务与战略 - 公司主营业务为钢铁产品和金属软磁材料（电工钢）的生产和销售 [1] - 公司愿景是建设成为具有世界竞争力和影响力的钢铁上市公司，全力打造全球一流的高端材料服务商 [1] - 公司积极推动技术创新成为第一竞争力，加快数智化赋能，大力发展新质生产力 [2] 行业前景与公司定位 - 随着行业转型升级的持续推进，公司有望迎来更多发展机遇 [2] - 公司有望继续凭借自身优势在钢铁行业中保持领先地位，为股东创造更大价值 [2]

艺尚小镇的数字化产业生态 - 艺尚小镇构建了以数字创新为核心的服装产业全链条生态，涵盖设计、打样、生产、销售 [1] - 通过“橙织服装”工业互联网平台实现“云端”设计、在线选料、智能调度产能的“无界工厂”模式，颠覆传统生产流程 [1] - 该模式实现“小单快反”与C2M定制，以“柔性制造”响应市场变化 [1] - 目前已吸引近3700家企业入驻，汇聚设计师与制版师超8000名 [1] 线上渠道拓展与销售增长 - 杭州服装产业网络零售额达307.38亿元，同比增长15% [1] - 四季青服装街区30%的商户已实现“实体店+网店”双运营模式 [1] - 通过1688平台，商户不仅拓展线上渠道还获得专业服务，有商户销售额同比增长25% [1] - 平台经济1688工作服务站为商户提供从入驻到运营的全周期服务及培训 [1] 直播电商与品牌创新 - 杭州通过“直播+品牌”驱动流量革命，联合头部MCN机构孵化“设计师IP+达人IP”品牌 [2] - 打造“内容工厂”提供代运营服务，并布局跨境直播加速女装“出海” [2] - 目前杭州共有跨境服装电商企业500余家，上市企业2家 [2] - 跨境服装类交易额达52.6亿元，同比增长21.85% [2] 产业发展战略与前景 - 杭州服装产业正从“流量高地”迈向“品质高峰” [2] - 通过“平台+产业”双向赋能，使杭州女装在数字经济时代焕发更强生命力 [2] - 艺尚小镇是杭州市“数字经济与实体经济融合”的典型样本 [1]

公司新战略框架 - 公司发布以“新战略、心服务、鑫模式”为主题的未来发展战略框架 [1] - 自2025年8月11日起，公司将进入由高度职业化的经理人团队共同管理和决策的新时期 [1] - 战略重心从“数字化、智能化、国际化、绿色化”升级为“数智化、场景化、全球化、可持续发展” [1] 数智化战略 - 将数字化与智能化深度融合，以AI技术为纽带实现全链路AI赋能 [1] - 以洞窝、居然设计家、居然智慧家为核心，构建对内协同、对外赋能的产业基础设施 [1] - 推动公司从“家居卖场运营商”向“全行业产业数智服务商”转型 [1] 场景化战略 - 将线下卖场从传统的“品类分区”升级为“生活场景分区”，打造“生活场景集合店” [2] - 重点关注居家办公、人宠共居、亲子互动等沉浸式体验需求，融入智能、原创、适老元素 [2] - 未来三年，以“自营+加盟”模式在一、二线城市打造50个面积超过20万平方米的生活场景集合店 [2] 全球化战略 - 超越单一门店出海模式，以全球视野统筹资源，实现目标市场本地化深耕 [2] - 通过“陆军”实体网络、“海军”平台通路、“空军”数字引领的协同作战模式 [2] - 目标从“中国领先的家居运营商”跃升为“具有全球影响力的家居生态平台” [2] 可持续发展战略 - 将“绿色化”升级为体系化的“可持续发展”，明确阶段性目标与实施路径 [2] - 未来三年，公司将每年发布高质量《ESG报告》，打造卖场低碳环保产品专区 [2] - 计划累计实现碳排放减少20% [2] 消费者服务升级 - 正式推出“居然1+6心服务体系”，以“统一收银，先行赔付”为核心 [3] - 配套六项承诺包括质量问题三年“三包”、绿色环保、一个月无理由退换货、保价90天、居然管家全程陪购、家电三年免费清洗 [3] - 实现服务从“有”到“优”、从“标准”到“心”的品质升级 [3] 合作伙伴模式创新 - 面向合作伙伴启动“百川计划”，以模式创新应对行业内卷 [3] - 突破传统固定租金模式，转变为动态租金，允许厂商以私域流量抵扣租金 [3] - 使一份流量带来“转化卖货+抵扣租金+独享流量”的多重收益，推动平台与商户从“零和博弈”走向“共生共赢” [3] 行业影响与目标 - 公司致力于实现自身的跨越式发展，并承担行业领军者责任 [3] - 推动整个家居产业的数字化进程与服务标准升级 [3] - 目标开创一个更加繁荣、智慧、美好的“家”时代 [3]

公司发展历程与现状 - 公司成立于1994年，从四川简阳的四张火锅桌起步，三十年间已发展成为拥有全球千家门店的餐饮巨头 [1] - 公司进入而立之年，以其独特的节奏发展，通过服务温度熨平周期波动，以组织韧性应对行业竞争，在存量市场中完成了商业模式的跃迁 [2] 数智化转型的关键步骤 - 公司的数智化转型始于10多年前，核心业务系统陆续上云，并在2020年疫情冲击下通过“啄木鸟计划”和“硬骨头计划”逆势破局，聚焦成本、费用和效率的精细化管理 [3][4] - 数智化转型的第一关键点是组建一支既懂业务又懂数据的跨行业精英团队，以解构顾客需求和供应链计算 [5][6] - 转型的第二关键点是企业绝对的资金投入，前期系统建设需要大量资金支持，收益并非都能直接量化，例如数据建设支持新品精准推送等精细化运营场景 [7][8] - 转型的第三关键点是摸索合适的业务场景进行应用，例如数字化营销中枢支撑公司对市场热点和热梗的高效响应 [9] 以顾客为中心的服务理念 - 公司通过“抱团大会”收集顾客意见，并将这些反馈汇总分类后传递至各职能部门、大区和门店，作为工作指引，例如根据2023年顾客需求推出了豌杂面、胡辣汤、热干面等区域特色产品 [10][11] - 公司核心围绕顾客体验，数智化手段用于量化顾客需求，使决策更科学、快速和高效 [12][13][14] 数智化技术的具体应用与成效 - 公司与火山引擎合作，使用增长分析平台DataFinder进行会员洞察，并通过客户数据平台VeCDP对超过一亿用户进行人群分类和精细化服务 [16][18] - 在营销方面，使用增长营销平台GMP的“创意助手”自动生成营销素材，并快速圈定目标人群完成精准信息外发 [16] - 数智化带来的变革被视作质变而非简单的降本，其根本目的是让喜欢番茄锅的消费者知道公司有更好吃的番茄锅，并能快速推荐附近有餐位的门店 [17][18] 智慧餐厅与前沿技术探索 - 北京中骏世纪城的智慧餐厅是科技与人文共生的典范，耗时3年、耗资1.5亿建成，配备机械臂传菜、IKMS系统守护食材有效期等 [20][21] - 从2022年底开始探索AI巡店系统，通过图像识别技术实时监控关键服务环节，使集团快速准确工作提效超过50% [23] - 公司正在调研火山引擎Data Agent的AI能力，如自然语言创建分群、对话式群体洞察等，考虑开展更多AI层面的营销数字化合作 [23] 对科技与服务的根本理念 - 公司的数字化充满共生美学，既使用蒙特卡洛算法预测客流，也保留店长手写小票、服务员手工调制芝麻酱等传统 [26] - 公司坚信在业务决策中可以引入更智能的技术使其更科学，但在对人的服务上，人与人之间的真诚最为重要，科技是服务于“一桌桌服务好顾客”这一目标的工具 [28][30] - 公司认同AI的价值在于完成枯燥繁琐的工作，从而让人类能专注于发挥创造力和解决真正困难的部分 [29]

论坛概况 - 论坛主题为联通世界、智慧发展，于10月30日上午在上海开幕 [1] - 论坛由上海交通大学国际民航研究院主办，汇聚全球三百余位航空领域嘉宾 [1] - 上海交通大学党委书记杨振斌、中国商飞公司董事长贺东风出席开幕式并致辞 [1] 主要活动与参与者 - 主论坛环节有国际民航组织、国际航空运输协会等机构负责人作主旨演讲 [2] - 老挝、马来西亚、尼日利亚、南非、新加坡等多国民航局负责人参与小组讨论，围绕人工智能等技术驱动下的航空业转型升级展开交流 [2] - 设置联通世界与智慧发展两场专题分论坛，议题包括加强全球民航基础设施建设、深化大数据与人工智能技术应用等 [2] - 分论坛参与者包括民航局空管局、东盟秘书处、香港民航处以及中国东航、国泰集团、广东机场集团等企业专家 [2] 主办方背景与论坛目标 - 上海交通大学国际民航研究院于2024年在中国民航局指导下由上海交通大学与中国商飞公司共同组建 [3] - 研究院致力于培养高端复合型民航管理人才，打造世界级智库品牌，并于2024年成功举办首届国际民航论坛 [3] - 本次论坛聚焦数智化趋势与全球航空生态发展动态，为全球从业者搭建高端交流合作平台 [3]

公司业绩概览 - 2025年第三季度营业收入90.91亿元，同比增长1.53%，环比增长6.88%，同比增速时隔三个季度转正 [1] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润25.01亿元，同比下降18.69%，但环比增长2.50% [1] - 2025年前三季度累计营业收入258.34亿元，同比下降12.38%，累计净利润75.70亿元，同比下降28.83% [1] - 公司预计2025年第四季度营业收入同比增长相较第三季度将有所提速 [1] 国际业务表现 - 第三季度国际业务同比增长11.93%，相较上半年增长提速 [3] - 欧洲市场表现亮眼，同比增长超过20%，独联体及中东非地区也实现双位数增长 [3] - 国际市场规模是国内的4-5倍，国际业务收入占比今年刚超过一半 [2] - 国际体外诊断产线同比实现双位数增长，前三季度国际收入占该产线比重达37% [3] - 国际生命信息与支持产线实现双位数增长，前三季度国际收入占该产线比重提升至70% [3] - 国际医学影像产线实现高个位数增长，前三季度国际收入占该产线比重达61% [3] 国内业务表现 - 国内体外诊断产线受激烈竞争和医保改革影响，检测量和价格出现下滑，第三季度体外诊断产线整体收入36.34亿元，同比下降2.81% [3] - 生命信息与支持产线第三季度收入29.52亿元，同比增长2.60% [4] - 医学影像产线第三季度收入16.89亿元，同比基本持平 [4] - 国内医疗器械各细分赛道经历震荡期，行业规模出现不同程度萎缩，IVD行业量价齐跌短期内难复苏 [4] 公司战略与展望 - 公司战略方向为数智化、流水化、国际化，港股IPO核心目的为加码战略投入和吸引全球人才 [7] - 国内业务方面将加快设备业务数智化转型，从设备销售商向整体解决方案供应商转型，并加快IVD业务双大客户突破及培育高潜业务 [4] - 公司预计国内业务明年全年有望回到正增长 [5] - 行业挑战将带来行业集中度提升和加快进口替代速度 [4] 资本运作与财务状况 - 公司2025年实施三次中期分红总计49.35亿元，占前三季度归母净利润的65.19%，累计分红总额提升至373亿元 [5] - 公司启动港股上市筹备工作，募集资金用于推进国际化战略、加大研发投入及补充运营资金 [5] - 市场传闻港股IPO预计筹资至少10亿美元（约78.5亿港元），但未获公司确认 [5] - 截至2025年9月末，公司货币资金高达171.33亿元，较期初增加近五亿元 [6]