宝马与Momenta合作开发智能驾驶系统 - 宝马与Momenta官宣联合开发新一代智能辅助驾驶系统，首先应用于2026年国产的新世代iX3车型，提供全场景、点到点的智能辅助驾驶功能，覆盖高速及城区道路 [3] - 该系统采用AI驱动的"感知-规划-控制"一体化架构，融合超大规模神经网络用于环境感知、路径规划和车辆控制，实现高度智能化的驾驶判断，并能够不断自我学习改进 [3] - 此次合作标志着宝马在智驾路线上的重大转向，过去其功能多停留在主动巡航、车道保持等基础层面 [6] 合作背景与动机 - 宝马上半年在华销量同比大幅下滑15.5%，成为其全球表现最差的市场，内部多次复盘将原因指向市场策略 [7][8] - 奔驰、奥迪已相继与Momenta开启合作，奔驰纯电CLA去年11月搭载Momenta智驾系统，奥迪纯电品牌AUDI也在今年4月宣布将采用Momenta技术 [9] - 宝马全球研发负责人曾表示不会为追求自动驾驶先进性而牺牲转向和悬架的真实反馈，但市场剧变迫使公司作出变化 [7] 技术整合与产品规划 - Momenta的AI系统将与宝马底盘系统深度整合，实时获取底盘数据，在转弯和变道过程中提前调整悬架硬度与车身姿态，以保持宝马标志性的精准感与操控感 [5] - iX3搭载的驾控超级大脑将动力传动系统与车身底盘控制系统深度融合，响应低至1毫秒 [5] - 宝马集团大中华区总裁兼CEO高翔表示，要为中国用户打造"拥有宝马DNA和中国智能的纯粹智能驾趣" [5] 市场竞争与战略调整 - 奔驰总部每年做两次全球竞品分析，中国有专门竞品技术分析团队，部分新车开发已全面对标新势力品牌 [9] - 奥迪成立新品牌AUDI来与新势力竞争，宝马则通过牵手华为鸿蒙生态、与阿里巴巴合作开发AI语言大模型，补全在华智能化战略 [9] - 宝马"新世代"车型要到2026年才能正式登台，在瞬息万变的中国市场，这一时间表显得颇为漫长 [10] 未来挑战 - 智驾功能本身难以扭转所有用户的购车决策，宝马必须剖析产品定义、重视中国研发团队、拥抱中国供应链 [10] - 如何将外部技术与自身体系真正深度融合，并快速响应市场变化，是宝马接下来必须独立完成的课题 [10]

汽车产业智能化趋势 - 智能驾驶辅助技术加速普及，前沿AI技术迅速向新能源汽车渗透推动产业智能化[1] - 中国智能新能源汽车发展步伐全球领先，对全球汽车产业起到引领作用[2] - 智能化成为中国消费者购车最重要考量因素之一，部分年轻消费者将智能化体验置于传统性能指标之上[3] 智能驾驶技术发展现状 - 当前智能驾驶以L2级辅助驾驶为主，L3级处于试点阶段，L4级需车路协同技术突破和规则优化[11] - 智能属性提升便捷性和安全性是消费者核心关切，但行业普遍存在责任划分模糊问题[4] - 比亚迪全球首个实现量产车L4级智能泊车，并承诺中国市场安全兜底[5][6] 比亚迪技术突破与行业影响 - 公司为搭载"天神之眼"系统的车型提供智能泊车场景终身兜底权益，事故责任由车企承担[12][15] - 该承诺打破行业惯例，成为唯一在特定场景比照L4级自动驾驶进行责任划分的车企[15] - 城市领航和高快领航是智能驾驶成熟场景，公司即将进行史上最大规模智驾OTA升级[16] 比亚迪技术支撑体系 - 新能源汽车保有量达1200万辆，其中100万辆搭载"天神之眼"系统，占中国智能驾驶车辆1/3[17] - 每日生成4400万公里真实路况数据（绕地球1100圈），拥有中国最大智能驾驶车云数据库[17] - 全球12万名工程师中70%为硕士/博士，构成智能驾驶研发"人才特种部队"[20] 行业竞争格局演变 - 公司以最大数据库、最大研发团队和最大制造体系支撑技术自信[21] - 行业竞争从功能堆砌转向责任闭环，推动"好技术人人可享"理念[22] - 智能泊车兜底计划体现技术实用化，开创全民智驾时代[21][22]

新能源汽车保有量突破10% - 截至2025年6月底全国新能源汽车保有量达3689万辆，占汽车总量10.27% [1] - 其中纯电车型保有量2553.9万辆，占比69.23% [5] - 2025年上半年新注册新能源车562.2万辆，同比增长27.86%，渗透率达44.97% [5] - 相比1年前7.16%的保有量占比，1年内提升3个百分点 [7] 大众CEA电子电气架构进展 - 一汽-大众计划2027年后在长春投产4款基于新平台的新能源车型，搭载CEA架构 [8] - 2026年将推出紧凑级纯电车型，配备L2辅助驾驶和AI智能座舱，瞄准14-18万元市场 [10] - CEA架构由大众与小鹏联合开发，控制单元减少30%，曾应用于小鹏G9 [11] 享界S9T新车发布 - 定位中大型旅行车，计划2025年秋季上市 [12] - 采用华为乾崑智驾ADS 4系统，配备激光雷达 [17] - 尾部设计优化带来更宽敞的后排空间和后备厢 [14] - 可选装车顶行李架拓展载物能力 [19] 新威马复产规划 - 分三步走战略：2025年复产EX5/E.5车型，目标年产销1-2万台；2026年扩产至10万台；2030年挑战100万台 [21] - 同步布局泰国KD工厂，开拓东南亚及中东市场 [21] - 计划2027-2028年实现年销量25-40万台，启动IPO筹备 [21] 宝马与Momenta合作 - 联合开发面向中国市场的智能驾驶辅助方案，基于AI大模型 [22] - 聚焦全场景点到点领航功能，提升本土化适配 [23] - Momenta现有客户包括智己、腾势、昊铂等品牌 [23] 吉利收购极氪 - 吉利汽车将收购全部极氪股份，实现私有化及纽交所退市 [25] - 股东可选择现金或置换吉利汽车股份 [25] - 标志着"一个吉利"战略深化，向科技公司转型 [26]

行业动态与趋势 - 汽车行业"反内卷"工作取得积极进展，主流车企加强自律并采取实质性举措维护供应链稳定和供应商利益 [1] - 2025中国汽车论坛以"提质向新，智赢未来"为主题在上海举行，聚焦行业转型升级与全球竞争力构建 [2] - 新能源汽车年产销规模跨越1000万辆门槛，保有量占比达10%，2025年销量预计达1600万辆，新车销售占比有望首次超过50% [2][3] - 行业正经历电动化加速和人工智能兴起带来的结构调整，迈向"换道赛车"的下半场 [3] 供应链与竞争环境 - 工信部发布《供应链账期举报机制》，宝马等车企承诺缩短对供应商的付款账期以维护公平竞争 [1] - 行业呼吁回归良性竞争轨道，通过技术创新和品质提升构建长期竞争力，而非依赖短期恶性竞争手段 [9] - 长期主义强调对品质的坚守、创新倡导和用户价值挖掘，而非被短期市场波动左右 [9] - 欧洲汽车工业协会秘书长指出中欧在绿色低碳和智能网联汽车发展目标上高度契合，呼吁更多对话与开放透明 [9] 技术创新与市场策略 - 地平线城区辅助驾驶系统Horizon SuperDrive（HSD）已能处理复杂交通场景，将于今年实现量产 [11] - 汽车之家启动战略焕新，依托AI技术赋能五大汽车消费场景，助力厂商出海 [12] - 车企通过向内降本增效、向外产能出海寻求破局，应对"明增暗降"的市场态势 [12] 行业合作与未来发展 - 深化企业间合作，创新合作方式，促进优势互补，共同塑造中国汽车产业良好形象 [2] - 宝马倡导自由贸易和技术路线开放，加强与中国合作伙伴的协同创新，促进可持续发展 [11] - 论坛设置多个热点议题，包括品牌建设、ESG、AI创新、动力电池发展等，全面探讨行业未来 [12]

产品发布与市场反应 - 乐道L90开启预售，整车购买价格为27.99万元，超出市场预期[4] - BaaS方案价格19.39万元，现场反响热烈[6] - 发布会后蔚来美股股价大涨6.03%，收盘价3.690美元，成交额2.68亿美元[8][9] 产品设计与功能亮点 - 乐道L90为车长超5.1米的大型SUV，三排六座设计，空间表现突出[13][41] - 前备箱容积240L，支持电动开启和空气悬架自动降低10公分[15][17][43] - 车内配备35英寸AR-HUD、17英寸中控屏、17.3英寸吸顶屏及8英寸小屏[22][30][31] - 二排零重力座椅、可形成沙发床的设计及小冰箱（容纳12罐可乐）提升舒适性[24][26][32] - 三排空间宽敞，腿部余量一拳，两侧配备杯架和Type-C接口[35][39] 技术创新与性能 - 采用900V碳化硅电机，四驱版零百加速4.7秒，两驱版5.9秒[45] - 自研49合1热管理模块等技术创新节省空间，如前备箱通过集成化设计多出230L[43][45] - 百公里电耗14.5度，85度电池续航605km，支持换电体系（上千座换电站）[48] - 智能驾驶采用主视觉路线，配备30个感知硬件，支持城区领航辅助[48] 市场定位与用户评价 - 定价19.39万起，被视作30万内三排纯电SUV的标杆产品[12][50] - 国内外用户反响强烈，美国网友关注其高性价比与设计合规性[9][10]

宝马AI战略布局 - 公司与中国自动驾驶技术公司Momenta合作开发基于AI大模型的驾驶辅助软件，聚焦中国出行场景，覆盖高速及城区道路全场景点到点功能[3][5][6] - 合作方案采用端到端大模型技术，实现"感知-规划-控制"一体化架构，具备自我进化能力，通过OTA持续迭代[17][18] - 2023年启动360度全链AI战略，覆盖生产运营、用户体验、研发创新三大领域[13] 本土化技术合作 - 座舱领域与华为合作开发HarmonyOS NEXT应用，支持手机解锁车辆功能[15] - 联合阿里通义大模型开发"用车专家"和"出行伴侣"智能体，支持模糊语义理解和多模态交互[15] - 接入DeepSeek大模型升级智能助理的语义理解与情感交互能力[16] 新世代车型技术架构 - 采用4台高性能计算机组成的电子电气架构，其中自主开发的"驾控超级大脑"实现动力底盘二域合一，决策延时<1毫秒，处理速度提升10倍[25][27] - "智能驾驶辅助超级大脑"算力较前代提升20倍，整合四大控制单元功能[27] - 全景iDrive系统提供视平线全景显示和3D抬头显示，保持驾驶专注度[28][30] 电动化技术突破 - 第六代eDrive采用46系列大圆柱电池，能量密度提升20%，续航增加30%，800V平台实现10分钟快充350公里[31][32] - 电池包采用无模组设计和电池车身一体化技术，质量更轻且能量密度更高[31] 安全与系统整合理念 - 智能辅助驾驶系统继承公司20余年安全技术积淀，建立全方位冗余机制[38][39] - 坚持数据安全合规，所有数据处理严格遵循中国法律法规[39] - 强调系统整体优化而非参数堆叠，保持驾驶乐趣与智能辅助的平衡[24][38] 行业竞争态势 - 中国智能驾驶领域年为单位技术进化，月为单位版本更新，10亿级资金投入[6] - 车载计算单元算力快速升级，座舱芯片进入30TOPS时代，驾驶计算单元达上千TOPS[36] - 特斯拉FSD技术推动全球驾驶革命，跨国车企加速本土化智能整合[36][37]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级） [8] 报告的核心观点 - 7月9日极氪发布豪华电混专属架构浩瀚 - S，首款车型极氪9X亮相；理想i8将于7月29日上市 [2][13][14] - 2025年7月7 - 11日汽车板块跑输沪深300指数1.2个百分点，子板块表现有差异，行业估值中位且本周下降 [15][20][22] - 7月1 - 6日乘用车零售和批发数据有不同变化，6月汽车总体产销、各类型汽车销量及库存、出口等有相应表现 [6][29][30][31][37] - 行业有多项要闻，包括新规发布、车企相关举措及新车预售等 [61][62][64][65] 根据相关目录分别进行总结 本周专题 - 7月9日极氪发布浩瀚 - S架构，极氪9X为全尺寸旗舰SUV，采用三排六座布局，智驾搭载千里浩瀚H9方案，动力采用900V高压平台等 [13] - 理想i8 7月17日开启预订，7月29日上市，定位中大型纯电SUV，预计售价35 - 40万元，主打家庭出行 [14] 本周市场行情 板块涨跌幅 - 2025年7月7 - 11日汽车板块 - 0.4%，沪深300指数0.8%，汽车板块跑输1.2个百分点，上周在申万31个板块中位列第29位；年初至今汽车板块7.8%，位列第14位 [15] - 本周乘用车、商用载货车、商用载客车、摩托车及其它分别下跌1.4%、0.6%、1.8%、0.4%，汽车零部件、汽车服务分别上涨0.1%、3.1% [20] - 汽车行业估值中位，本周下降；申万汽车行业整体PE - TTM为25.83倍，10年历史分位60.62%；PB为2.42倍，10年历史分位68.14%，商用车PB处于高位 [22][25][27] 个股涨跌幅 - 涨跌幅前五名：长春一东、福赛科技、恒勃股份、鑫宏业、朗博科技 [25] - 涨跌幅后五名：秦安股份、ST云动、泉峰汽车、宁波方正、富特科技 [26] 行业重点数据 乘联会周度数据 - 7月1 - 6日，乘用车零售23.8万辆，同比增长1%，较上月同期下降6%；新能源乘用车零售13.5万辆，同比增长21%，较上月同期下降11% [6][29] - 7月1 - 6日，乘用车批发23.3万辆，同比增长39%，较上月同期增长0%；新能源乘用车批发12.5万辆，同比增长31%，较上月同期增长0% [6][30] 汽车销量数据 - 6月汽车销量290.4万辆，环比增长8.1%，同比增长13.8%；1 - 6月汽车销量1565.3万辆，同比增长11.4% [31] - 6月汽车经销商综合库存系数为1.42，环比上升2.9%，同比上升1.4%；库存预警指数为56.6%，环比上升3.9pct，同比下降5.7pct [32][37] - 6月汽车出口59.2万辆，环比增长7.4%，同比增长22.2%；1 - 6月汽车出口308.3万辆，同比增长10.4% [37] - 6月乘用车销量253.6万辆，环比增长7.8%，同比增长14.5%；1 - 6月乘用车销量1353.1万辆，同比增长13% [37] - 6月商用车销量36.9万辆，环比增长10.3%，同比增长9.5%；1 - 6月商用车销量212.2万辆，同比增长2.6% [37] - 6月新能源汽车销量132.9万辆，同比增长26.7%，当月渗透率45.8%；1 - 6月新能源汽车销量693.7万辆，同比增长40.3%，渗透率44.3% [37] 原材料价格 - 报告提及碳酸锂、螺纹钢、铝、铜、天然橡胶、玻璃等原材料价格相关图表，但未给出具体价格数据 [53][60] 行业要闻 - 7月7日《乘用车制动系统技术要求及试验方法》新规发布，加入“单踏板制动”要求，2026年1月1日实施 [61] - 7月9日工信部开通重点车企践行账期承诺反映窗口，受理4类问题 [61][62] - 7月10日蔚来乐道L90公布预售价格，27.99万元起，7月底上市 [64] - 7月10日赛力斯公告2025年半年度净利润同比预增66% - 97% [65] - 7月11日广汽集团预计上半年净亏损18.2 - 26亿元，同比盈转亏 [65] 重点新车 - 奇瑞汽车风云A9L中大型插混轿车，价格14.99 - 20.79万元，7月8日上市 [69] - 岚图汽车岚图FREE + 中大型增程SUV，价格21.99 - 27.99万元，7月12日上市 [69]

车企智驾兜底方案 - 比亚迪近日承诺对所有天神之眼车辆用户在智能泊车场景下的安全及损失全面兜底，未通过保险形式而是官方售后[1] - 在比亚迪之前已有至少10家车企采用智驾险形式兜底智能辅助驾驶，包括长安汽车、极成、宝骏汽车等，多为赠送形式[2] - 车企兜底智驾的起因是智能辅助驾驶渗透率加速但消费者对安全性、事故责任认定等存在疑问[2] 智驾险现状与特点 - 国内车企智驾险前提是购买交强险和商业险，最高保障金额在100万～500万元区间[5] - 鸿蒙智行部分车型赠送12个月"智驾无忧服务权益"，保障金额至高300万元或500万元[6] - 小鹏汽车"智能辅助驾驶安心服务"最高赔付金额100万元，保费239元/年[6] - 多家车企智驾险首年赠送但第二年是否赠送未明确[6] 智驾赔付面临的挑战 - 智能行车场景比泊车场景更复杂，赔付流程、事故勘查等环节耗时更长成本更高[10] - 主机厂痛点在于能否降低赠送智驾保障权益的成本[10] - 保险公司面临智能驾驶技术对传统精算模型和风险定价带来的不确定因素[10] - 智能辅助驾驶汽车事故责任认定法律规定待完善，人机定责难[11] 行业未来发展方向 - 四部门发布的指导意见提到要统筹保险行业力量研究智能驾驶对车险经营的影响[8] - 人保财险、太平洋财险等保险公司已对智驾产品布局[8] - 车企对第三方介入智驾保障服务提出5点需求包括资质要求、数据存证等[12]

公司战略转型 - 公司推出基于纯电架构打造的豪华电混专属架构浩瀚-S，并发布首款插混车型9X，标志着正式进入混动市场 [1] - 公司初期以纯电技术为核心，曾明确表态无意涉足混动车型，但去年开始开发全新电混动力技术，主要针对大型SUV和MPV车型 [1][3] - 技术转型基于技术、用车场景、用户心理等多方面考虑 [3] 产品技术亮点 - 9X基于900V高压电混架构打造，是全球混动SUV中纯电续航最长（CLTC 380km）、充电最快（SoC20%-80%仅需9分钟）、加速最快（零百加速3.1秒）的车型 [3] - 智能辅助驾驶方案采用吉利体系最高版本千里浩瀚H9方案，全球首发双英伟达Thor-U芯片，搭载5个激光雷达，面向L3级智驾方案 [3] 市场竞争策略 - 公司联合领克900、银河M9三款大六座SUV车型，形成吉利系三箭齐发格局，目标在细分市场做到前三 [4] - 领克900先行定位腰部市场，银河M9和极氪9X在不同价格段推出，形成战略协同 [4] - 今年市场上有近30款六座SUV上市，但销量高的仅少数几款 [4] 渠道整合计划 - 公司在一二线城市及已建立直营网店的三四线城市维持直营模式，空白三四线城市采用代理模式，五六线城市与领克共建渠道以降低成本 [4] - 上个月已建立10家共同渠道，本月继续推进，今年将有近100家代理渠道加入极氪网络 [4]

公司战略转型 - 广汽集团宣布全面进入"战时状态"，将全力打好"三大战役"以实现战略转型[2] - 公司计划通过重构研发体系和用户运营体系来应对智能网联新能源汽车时代的用户需求变化[4][5] - 针对未来个性化汽车消费市场，公司将以核心科技创新为支撑，强化性能长板[6] 产品与技术布局 - 在电驱领域，公司基于SSR超跑技术积累，目标使家用产品加速性能迈进3秒大关[6] - 公司设定1度电行驶12公里的目标，攻关极致电耗技术[6] - 公司调整技术路线布局，计划从2025年开始持续导入多款增程和插混车型，首款增程版车型将于2025年8月上市[6] - 公司已掌握高安全弹匣电池、夸克电驱等新能源汽车领先技术，并计划在2025年下线首款L4级自动驾驶车型[8] - 公司量产了高算力星灵电子电气架构、广汽GSD智能驾驶辅助系统等核心智能技术[8] 服务与营销创新 - 公司全面导入IPMS体系，深化"直联、直服、直营"的"营销金三角"客户体验[10] - 公司重新梳理服务流程，导入NPS指标管理体系，提升客户满意度[10] - 公司推出线上24小时超级管家服务，并依托2000多家销售服务网点建设综合销售服务中心[10] - 公司目标实现93%的问题在2小时内解决，打造全方位新服务体系[11] - 公司计划在2025年实施整车软件大版本定期OTA升级体系，并加速低线城市渠道下沉[11] 合作伙伴与安全体系 - 公司与华为、宁德时代、滴滴等科技企业开展深入合作[8] - 公司发布"广汽星灵安全守护体系"，为八大关键系统配备双冗余设计[8]