基金设立概况 - 中国太保正式发布总规模500亿元的太保战新并购基金与私募证券投资基金 [1] - 太保战新并购私募基金目标规模300亿元，首期规模100亿元，聚焦上海国资国企改革和现代化产业体系建设 [3] - 基金采用"长期资本+并购整合+资源协同"模式，50%资金作为母基金配置到子基金 [3][4] 政策与市场背景 - 证监会《重组办法》鼓励私募基金参与并购重组，引入"反向挂钩"安排缩短锁定期 [3][4] - 2024年国务院常务会议提出发展并购母基金，疏通"募投管退"堵点 [4] - 全国超10个地区发布支持并购基金政策，上海设立500亿元产业转型升级基金和国资并购基金矩阵 [9][10] 险资布局与行业趋势 - 险资自2020年加大私募股权投资力度，成为VC/PE重要LP，2023年超50家险资出资私募股权基金 [4][6] - 金融监管总局将险资投资创业基金集中度比例从20%提升至30%，增强对股权行业支持 [6] - 国内创投长期资本渗透率仅2%-3%，险资因长期属性与VC/PE期限匹配 [5][6] 上海区域动态 - 上海发布《支持上市公司并购重组行动方案》，设立100亿元集成电路和生物医药并购基金 [10] - 上海母基金数量超40家，在管规模全国前五，营商环境与政策支持领先 [10][11] GP筛选标准 - 险资偏好头部GP，要求业绩稳定、风险可控，侧重养老/大健康及国家战略领域 [6][8] - 背景资源雄厚的综合性基金或细分领域专项基金更易获险资青睐 [8]

2 0 2 4年，中国国际科技促进会母基金分会和母基金研究中心（c h i n a -f o f. c om，下同）在深 圳、上海、武汉、广州、成都、杭州、合肥连续举办七场研讨会。为加强私募股权行业内各机 构的合作交流，促进母基金行业健康发展，中国国际科技促进会母基金分会和母基金研究中心 于2 0 2 5年继续在全国各地举办多场LP&GP研讨会。 2 0 2 5年的首场深圳站研讨会已于3月2 6日成功举办，探讨"国办1号文后母基金行业的未来趋 势"。第二场上海站研讨会已于4月2 4日成功举办，探讨"母基金在并购领域的机遇"。第三场研 讨会来到了武汉—— 2 0 2 5年5月2 9日，2 0 2 5 "新时代的母基金"全国研讨会（武汉站）在武汉 市成功举办 。本次研讨会，由中国国际科技促进会母基金分会主办，武汉产业发展基金有限公 司（武汉基金）、武汉科创投资服务联盟联合主办，母基金研究中心承办。本场研讨会的主题 为探讨 " 母基金的多元化退出策略 "，来自政府机构、行业协会、政府引导基金、市场化母基 金、一流投资机构代表等6 0余人齐聚一堂，为中国股权投资行业建言献策。武汉市委金融办资 本市场处相关领导出席会议 ...

5月3 0日，上海国投先导基金官方微信公众号发布公示，根据《上海三大先导产业母基金子基 金公开遴选细则（试行）》，经相应遴选程序， 初步确定上海三大先导产业母基金第二批基金 中选机构名单 （排名不分先后），现予以公布如下： 生物医药 | 序号 | 草学项目 | 中选机构 | 程 全面 | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 三一创新投资三期生物医药创业投资基金(拟) | 三一创新(北京) 投资管理有 | 三一创新 | | | | 限公司 | | | 2 | 中生引领（上海）私募投资基金合伙企业（有限合 上海浦东私募基金管理有限公 伙) | | 浦东资本 | | | | la | | | 3 | 上海奥创先导创业投资合伙企业(有限合伙) | 苏州直彤淳辉创业投资管理有 限公司 | 道彤投资 | | র্ম | 上海联新医疗并购私募投资基金合伙企业(有限合 | 上海联新资本管理有限公司 | 联新资本 | | | 伙) (拟) | | | | 5 | 上海凯辉塞诺菲基金(拟) | 凯辉(泉州)私募基金管理有 | 凯辉基金 | | | | 限公司 | | | 6 | 上海齐济先锋协同创新基 ...

母基金行业动态 - 本周母基金管理规模达611.03亿元，主要分布在上海、广东、浙江、湖北、湖南、江苏、四川等地，重点投资人工智能、生物医药、新能源等领域 [2] 地区母基金设立情况 四川 - 成都高新区计划五年设立百亿元天使母基金，最高出资50%，重点支持先进装备、新能源新材料和中韩创新创业园项目 [4][6][8] - 天使母基金具有出资比例高、地域限制少、投资弹性足、返投认定活、激励力度强五大优势 [6] - 重点关注与头部机构、中试平台及战略性科技平台合作 [7] 浙江 - 温州市重点产业发展基金招GP，要求管理机构实缴资本不低于1000万元，管理规模不低于5亿元，至少有3个成功案例 [10][11] - 温州市鹿城区科创投资基金招GP，申请机构实缴资本不低于1000万元，境外机构需满足注册资本不低于200万美元等条件 [17][18][19] 上海 - 太保战新并购私募基金成立，出资额约90亿元，一半资金将以母基金形式投资 [12] 广东 - 东莞人工智能产业母基金设立，首期认缴规模3亿元，总规模10亿元，聚焦"人工智能+"领域 [13] - 广东省智能产业基金设立，目标规模100亿元，首期募资20亿元，聚焦AI大模型、智能机器人、芯片半导体等领域 [22] 湖北 - 荆州市增设20亿母基金，采用"存量整合+增量注资"模式，力争三年内打造不低于200亿元的政府投资基金集群 [14] - 母基金出资比例最高达40%（分母基金）、30%（产业投资类子基金）、99%（人才创新和科技创新子基金） [14] 江苏 - 苏州人工智能产业专项母基金成立，出资额60亿元 [15] - 静水湖创投首期FOF基金完成募集设立，采用纯市场化策略 [21] - 泰州金控发布两支战新母基金，总规模各10亿元，分别聚焦大健康先进制造和新材料产业 [23][24] 湖南 - 常德市科创引导基金管理办法发布，存续期15年，设置70%整体容亏率，强调市场化运作 [16] 行业趋势 - 引导基金行业关注科学考核机制，常德市提出在投资整体有收益的情况下可不对单个子基金或项目进行考核 [16] - 市场化运作成为趋势，如静水湖创投采用纯市场化策略设立FOF基金 [21]

2025 The Midas List The World's Best Venture Capital Investors In 2025 近年来，沈南鹏加大了对新能源、消费品和金融科技等领域的投入，投资了可再生能源领域的 远景能源、消费领域的泡泡玛特和卡游，以及金融科技领域的 Tr a d i n gVi ew和Mo n z o等行业翘 楚。这些投资彰显了红杉中国正深入亚太和欧洲等海外市场，持续挖掘并助力具有市场变革潜 力的创新公司。 除沈南鹏外，还有两位中国投资人进入榜单前 3 0名，五源资本创始合伙人刘芹排在第1 2位， 源码资本创始合伙人曹毅则位列第2 9名。 母基金研究中心（ www. china -f o f. c om，下同）正式开启2 0 2 5专项榜单评选 。母基金研究中 心将根据已有的数据支撑与研究分析，于 7月发布2 0 2 5专项榜单，以此鼓励私募股权母基金与 基金行业的优秀机构与人才，促进股权投资行业的健康发展。 欢迎有意者扫描以下二维码，联系咨询母基金研究中心进行申报（ 请备注姓名 +机构名称， 以便通过验证 ）。 | | | | NOTABLE | | --- | --- | ...

中国国际科技促进会母基金分会成立 - 科促会母基金分会成立旨在系统研究母基金在中国资本市场的作用，加强政府对社会资本的管理和引导，促进资本流向创新创业企业和实体经济 [1] - 分会领导班子所在机构及参会机构共82家，每周二更新相关机构资讯 [1] - 分会于2021年9月26日正式成立，多位行业领袖共同见证 [20][22] 江苏盐城绿色低碳产业专项母基金 - 江苏省战略性新兴产业母基金与盐城市共同出资设立20亿元规模的绿色低碳产业专项母基金 [2] - 基金定位为支持盐城市战略性新兴产业集群融合发展，优化地方现代化产业体系布局 [5] - 采用有限合伙制组织形式，现公开遴选产业子基金管理机构 [6] - 遴选遵循公平公正公开、依法依规、遵循市场规律三大原则 [2][3] 中金资本与马来西亚数字经济局合作 - 中金资本与马来西亚数字经济局签署战略合作协议，共同探索文化与数字内容领域基金投资合作 [7] - 合作旨在服务国家战略，支持数字文化企业"文化出海" [8] - 中金公司管理委员会成员杜鹏飞等高管出席签约仪式 [7] 长江工融科创基金 - 长江工融科创基金完成工商注册，规划规模100亿元，首期10亿元 [9] - 由长江产投基金、工银投资、洪创投资共同发起，重点投向人工智能、半导体等战略性新兴产业 [9] - 是工商银行在湖北落地的首只AIC基金，构建"央地协同、产融联动"创新模式 [9] 公募REITs投资基金 - 国寿投资携手首程控股、财信人寿设立目标规模100亿元的公募REITs投资基金，首期超50亿元 [11] - 是目前市场中规模最大的公募REITs投资基金，旨在通过耐心资本盘活基础设施存量 [11] - 国寿资本担任基金管理人，首程控股全资子公司担任普通合伙人 [11] 财信金控与深高新投合作 - 双方围绕综合金融支持科技创新与产业发展进行深入交流 [12] - 计划共同探索"投贷联动"等创新模式，为企业提供全生命周期金融服务 [14] - 将深化跨区域产业发展，推动数字化与金融服务深度融合 [14] 其他机构合作动态 - 国新资本与恒健控股公司探讨深化金融服务和基金领域合作，支持广东省"百千万工程" [16] - 金浦投资与咸阳财金交流设立"咸阳金浦科技并购基金"事宜，共商合作发展新路径 [17] - 双方还就基金共同设立及未来深入合作方向进行调研 [18]

母基金动态 - 湖南、重庆、拉萨、四川等地密集发布母基金或天使基金GP遴选公告，重点聚焦先进制造、新材料、人工智能等产业领域 [1] - 四川发布创投新政，提出4000亿元基金管理规模目标，探索100%容亏机制、取消返投比例等创新机制 [1][25] - 成都高新区计划五年设立百亿元天使母基金，具有出资比例高、地域限制少等五大优势 [3] - 凯德投资设立首支人民币母基金，总规模50亿元，预计贡献200亿元基金资产管理规模 [5][6] - 重庆北碚母基金总规模20亿元，重点投向传感器及仪器仪表、新型显示等新兴产业领域 [7] - 拉萨市产业强市母基金总规模15亿元，重点布局文化旅游、数字经济等产业 [13] - 湖北孝感战新产业投资母基金总规模10亿元，重点投向光电子信息、高端装备制造等领域 [15] - 西安新材料产业基金总规模100亿元，计划放大至1000亿规模，推动新材料产业集群发展 [18] - 深圳市发布两支人工智能基金，分别投向人工智能终端产业和具身机器人产业 [20] - 大兴区落地两支总规模40亿元的股权投资基金，重点支持生命健康、氢能等领域 [23] 子基金与专项基金 - 成都高新区天使母基金拟重点征集先进装备、新能源新材料和中韩创新创业园基金 [4] - 眉山中试成果转化子基金总规模1亿元，聚焦锂电、光伏、化工新材料等方向 [17] - 张江高科参设规模20亿元集成电路产业基金，重点关注长三角、珠三角等半导体产业发达地区 [28] - 港投公司与蓝驰创投合作成立投资基金，重点支持华人科技创业者和全球技术创新 [21] - 湖北科投与联特科技共同发起设立光联基金，聚焦光通信及相关前沿技术领域 [22] 政策与市场趋势 - 四川省创投新政提出到2030年基金管理规模达到4000亿元，打造全国创业投资高地 [25] - 国新办发布会释放支持创业投资和产业投资发债融资、鼓励发展S基金等信号 [26][27] - 监管层推动保险公司完善产品体系，扩大险资长期投资试点，第三批600亿元改革额度即将落地 [27] 创新债券发行 - 中国石化资本发行9亿元科创债，票面利率2.07%，创央企资本公司同期限科创债利率新低 [29] - 鲁信创投发行5亿元科创债，票面利率2.6%，重点投向新一代信息技术、高端装备制造等领域 [30] - 元禾控股发行6亿元科创债，票面利率1.92%，创同类债券利率新低 [31][32]

国投系基金投资概况 - 截至2024年3月累计投资1175个项目，助力296家企业登陆资本市场，其中科创板上市143家 [1][5] - 突破323项关键核心技术，培育319家国家级专精特新"小巨人"企业 [5] - 在管基金50只，总规模超2700亿元，其中国家级政府投资基金11只（规模2300亿元，占比84%） [5] 投资领域与策略 - 四家子公司分工明确：国投创新（制造强国）、国投创业（科技创新）、国投创合（母基金生态）、国投创益（乡村振兴） [5] - 早期布局新能源、半导体等领域（如2015年参与比亚迪150亿元定增），实现差异化投资 [6] - 生物育种领域：投资企业获21个转基因生物安全证书（占全国60%），参股企业转化体应用于160个审定品种（占比90%） [9] - 生物制造领域：累计投资25家企业，金额超40亿元，成立首个控股研发平台国投新质蛋白生物制造创新中心 [12] 典型案例与模式 - 寒武纪案例：累计提供9亿元融资（A/B轮领投），成为最大投资方，协助战略规划及上市 [7] - "基金+直投"双轮驱动模式：母基金规模1200亿元带动万亿资金支持科技创新 [13] - 中央财政资金放大效应超5倍，体现国有资本战略价值 [5] 未来发展方向 - 推广"基金+直投"经验，强化产业链协同 [3][13] - 响应国资委产业焕新行动，牵头生物制造/育种产业 [9][12] - 构建"1+M+n"生物制造技术平台框架，加速细分领域布局 [12]

成都高新区天使投资子基金（第六批次）申报指南 核心观点 - 成都高新区计划五年设立百亿元天使母基金 旨在通过投资各类天使投资基金引导社会资本投早投小投硬科技 支持科技创新成果商业化产业化 [1] - 天使母基金具有出资比例高 地域限制少 投资弹性足 返投认定活 激励力度强五大优势 [1] - 重点征集先进装备 新能源新材料和中韩创新创业园基金 子基金对选定方向项目投资金额不低于实缴规模的50% [2] 合作方向 - 重点考虑与头部机构合作 同时关注中试平台及战略性科技平台合作 [2] - 中试平台包括国家省市认定或与高新区签订协议的平台 四川省中试研发有限公司纳入"1+N"体系 [2] - 战略性科技平台涵盖国家制造业创新中心 国家产业创新中心 国家技术创新中心 天府实验室等 [2] 申报要求 - 申请机构需与符合管理办法的管理机构建立利益联结机制 满足条件可常态化洽谈合作 [2] - 子基金需聚焦先进装备 新能源新材料 中韩创新创业园三大方向之一 [2] - 子基金对选定方向项目投资占比不低于实缴规模的50% [2] 管理机构 - 成都高投创业投资有限公司（高新创投）担任母基金管理人 [1]

国投集团基金投资概况 - 截至2024年3月累计投资1175个项目，助力296家企业登陆资本市场，其中科创板上市143家 [1][2] - 旗下4家基金公司（国投创益、创新、创合、创业）分工明确，分别聚焦乡村振兴、制造强国、母基金生态和科技创新 [2] - 在管基金50只，总规模超2700亿元，其中国家级政府投资基金占比84%（2300亿元） [2] 投资成效与战略价值 - 突破323项关键核心技术，培育319家国家级"小巨人"企业 [2] - 中央财政资金实现超5倍放大效应，体现国有资本在服务国家战略中的杠杆作用 [3] - 典型案例包括比亚迪、宁德时代、寒武纪等明星企业，早期投资时多为冷门领域 [4][5] 差异化投资策略 - 2015年前后率先布局新能源车（比亚迪定增150亿元）、工业机器人（核心关节技术）、半导体等当时非热门领域 [4] - 寒武纪案例：累计投资9亿元，从A轮领投到上市全程支持，提供战略指导与资源整合 [5] - 生物育种领域占据全国60%转基因生物安全证书，审定品种中90%使用国投系企业转化体 [6] "基金+直投"双轮驱动模式 - 生物制造领域投资25家企业超40亿元，成立首个控股研发平台国投新质蛋白生物制造创新中心 [6] - 母基金规模1200亿元带动万亿级资金支持科技创新，通过产业链赋能加速企业成长 [7] - 国务院办公厅政策支持下，形成对科创企业的长周期支持机制，强化耐心资本属性 [7] 行业布局与协同效应 - 机器人领域从伺服电机、编码器到本体全产业链覆盖 [4] - 生物科技领域构建"1+M+n"产业框架，整合工业菌种、酶制剂等细分赛道 [6] - 基金与产业资本协同（如国投种业），推动并购整合加速领域布局 [6]