今年4月份以来，超300家上市公司公开披露 回购增持计划，金额上限超1000亿元，其中有 三一重工、 美的集团、 荣盛石化等民营企业，也有 中国石油、 中国中铁、 中远海发等央国企。同时，中国诚通、 中国国新两家国有资本运营公司也公开宣布拟使用1800亿元 股票回购增持贷款资金，加大对所投上市 公司的增持力度。截至2025年4月末，上市公司披露的拟申请股票回购增持贷款金额上限超1100亿元， 金融机构与上市公司和主要股东签订股票回购增持贷款合同金额约2000亿元。 (中证金牛座) ...

政策实施与银行响应 - 2024年中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》[1] - 中行上海市分行全面部署并加大股票回购增持再贷款业务推进力度，以金融力量维护资本市场稳定[1] 企业案例：大众交通 - 大众交通（集团）股份有限公司是一家以现代客运为核心，综合现代物流、汽车服务、旅游服务、金融保险等产业的大型企业集团[1] - 公司在2024年初发布股票回购计划，旨在做好员工持股计划及股权激励[1] - 中行上海市中银大厦支行为其量身定制融资方案，并在五个工作日内完成审查及批复流程，出具贷款承诺函[1] 企业案例：圆通蛟龙集团 - 中行上海长三角一体化示范区分行为圆通蛟龙集团提供"授信+账户+存管"一揽子金融服务方案[2] - 方案满足企业市值管理、优化资本运营等需求，获得企业认可[2] 银行服务与未来规划 - 中行上海市分行深耕资本市场，提供全链条综合化服务，帮助上市公司优化资本结构及提升价值[2] - 未来将继续发挥全球化优势和综合化特色，为实体经济提供"融资+融智"双轮驱动支持[2]

政策优化 - 中国人民银行会同证监会、金融监管总局优化工具政策要素 [1] - 股票回购增持再贷款最长期限由1年延长至3年 [1] - 鼓励银行发放信用贷款 [1] - 上市公司回购增持股票的自有资金比例要求从30%下调至10% [1] 国有资本运营平台支持 - 中国诚通控股和中国国新控股等国有资本运营平台纳入支持范围 [1] - 两家公司拟使用工具资金合计1800亿元用于增持上市公司股票 [1]

公司业务进展 - 招商银行组建跨部门联动专项团队支持上市公司及主要股东进行回购增持贷款 [1] - 截至2025年3月末累计对接288家上市公司及主要股东 [1] - 累计融资金额达1048亿元 [1] 行业覆盖范围 - 融资覆盖行业包括高端制造、新能源、生物医药等领域 [1] 政策响应 - 招商银行积极响应国家政策推动股票回购增持贷款业务落地 [1]

文章核心观点 4月18日股票回购增持再贷款政策宣介会在南京举办，各方围绕资本市场与政策落地交流，中国银行江苏省分行推动政策成效显著，未来将进一步助力企业发展 [1][3][4] 会议概况 - 4月18日由中国人民银行江苏省分行、江苏证监局、南京市人民政府联合主办的股票回购增持再贷款政策宣介会在南京举办，由中国银行江苏省分行承办，200余位嘉宾参会 [1] - 会上相关负责同志致辞，中行杨雷围绕政策落地成效发言，金融机构与企业代表从金融服务与企业需求双维度交流分享 [3] 政策背景与银行举措 - 2024年9月央行推出股票回购增持专项再贷款政策工具，助力上市公司稳定预期等 [3] - 中国银行江苏省分行依托优势组建专项工作组，对接企业诉求，优化服务机制等，已为28户上市公司批复专项额度近100亿元，涉多个重点行业，批复数量与金额居市场前列 [3] 未来规划 - 中国银行江苏省分行将以本次宣导会为契机，密切协同联动，加大投放力度，统筹产品体制机制建设，深化协同联动，助力企业发展 [4]

文章核心观点 兴业银行南京分行投放股票回购专项贷款助力企业把握资本市场窗口期，实现南京地区民企及国企股票回购专项贷款“双首单”，未来将继续为实体经济和资本市场贡献力量 [1][3] 业务成果 - 为江苏华海诚科新材料股份有限公司、南京医药股份有限公司两家上市公司投放共计1.07亿元股票回购专项贷款 [1] - 4月7日落地江苏连云港地区首单股票回购专项贷款，4月14日落地兴业银行南京分行及南京地区市场首单国企股票回购贷款业务，此前还落地南京地区首单民企股票回购专项贷款，实现南京地区民企及国企股票回购专项贷款“双首单” [1] - 截至4月15日，与3家上市公司达成股票回购增持贷款合作落地，贷款上限金额及笔数位居江苏省股份制商业银行第一 [2] 业务背景 - 股票回购增持再贷款于2024年10月设立，旨在激励引导金融机构向符合条件的上市公司和主要股东提供贷款，支持其回购和增持上市公司股票 [1] 业务模式 - 创新采用“提前审批、择机提款”模式，确保企业以低成本资金精准把握市场波动机遇，实现“低融资成本+精准择时回购”双重目标 [2] 过往举措 - 去年在总行支持下推出“上市公司全生命周期服务方案”，打造“一站式”综合化金融服务体系，助力上市公司优化资本结构、提升长期价值 [2] 未来规划 - 在总行引领下强化责任担当，持续优化股票回购增持贷款业务流程，确保贷款资金专款专用，为上市公司和主要股东提供更精准、高效金融服务 [3] - 继续深耕资本市场，为实体经济稳健发展和资本市场行稳致远贡献力量 [3]

文章核心观点 银行业积极为上市公司提供回购增持专项贷款支持，多家银行披露业务进展与规划，助力资本市场稳定运行 [1] 各银行进展与规划 国有大行 - 工商银行开展支持上市公司股票回购增持专项行动，对接企业资金需求近500亿元 [1] - 农业银行做好对优质上市公司股票回购增持专项贷款服务和投放，与多家央国企、民营上市公司达成合作意向 [2] - 中国银行向多家上市公司提供回购或增持专项贷款支持，截至3月末支持73个上市公司股票回购增持计划，达成贷款意向金额253.6亿元 [2] - 建设银行成立股票回购增持专班，与超80家意向企业对接股票回购增持贷款业务 [2] - 交通银行用好股票回购增持专项再贷款政策工具，4月9日上市公司国际医学取得其陕西省分行最高不超4450万元股票回购专项贷款承诺 [2] 其他银行 - 兴业银行截至3月末与44家上市公司或主要股东达成股票回购增持贷款合作并完成公告，贷款上限规模超66亿元，民营企业数量占比超80%，科技企业占比超60% [6] - 浙商银行截至4月9日与近60家上市公司及股东达成股票回购增持贷款意向合作，储备拟回购增持金额超80亿元，授信资金规模超50亿元 [7] 发布股东增持计划银行 - 邮储银行、华夏银行、光大银行、成都银行发布公告宣布股东增持计划，释放对上市银行未来发展积极信号 [8] 政策背景 - 股票回购增持再贷款于去年10月设立，旨在激励引导金融机构向符合条件的上市公司和主要股东提供贷款，支持其回购和增持股票 [8]

文章核心观点 近期A股百余家公司宣布回购增持计划，白酒龙头企业也官宣相关计划，充沛现金流为其提供支撑；梳理2025年有回购、增持动作的白酒企业情况，分析其金额、用途、进度等；虽白酒行业处于调整期，但部分酒企能韧性增长，板块底部信号明显，股价可能领先基本面反转 [1][8][10] 白酒企业回购情况 已发布回购公告公司 - 2025年截至4月8日，4家A股白酒公司发布回购公告，为贵州茅台、水井坊、舍得酒业和金徽酒 [2] 预计回购金额 - 贵州茅台预计回购金额30亿至60亿元领先，水井坊、舍得酒业及金徽酒计划回购金额上限不超2亿元 [3] 回购用途 - 贵州茅台用于减少注册资本，其余3家用于员工持股或股权激励计划，体现头部酒企与区域品牌资本运作逻辑分野 [3][4] 回购进度 - 水井坊和金徽酒已完成回购计划，金徽酒实际回购股数占总股本比例最大达2.06%；贵州茅台将按上限完成约40.5亿元回购及注销，已着手起草新一轮回购方案，控股股东着手起草增持方案 [3][4] 白酒企业增持情况 已发布增持公告公司 - 2025年截至4月8日，5家白酒公司发布增持公告，为五粮液、泸州老窖、今世缘、金徽酒和皇台酒业 [5] 增持主体 - 除五粮液为控股股东一致行动人外，其余4家为控股股东 [6] 预计增持金额 - 五粮液预计增持5亿至10亿元领先，其次是今世缘2.7亿至5.4亿元，泸州老窖1.5亿至3亿元，金徽酒和皇台酒业上限不超1.56亿元 [6] 资金来源 - 五粮液和皇台酒业用自有资金，泸州老窖、今世缘和金徽酒自有资金与自筹资金结合，泸州老窖和金徽酒自筹为银行专项贷款 [7] 实施进度 - 今世缘和金徽酒增持主体已在二级市场增持，金额分别约500万元和4500万元；五粮液和泸州老窖增持主体承诺增持及法定期限内不减持 [7] 白酒行业业绩与估值 已发布年报公司业绩 - 贵州茅台营收和净利润同比增长超15%，金徽酒超18%，舍得酒业营收同比降超20%，净利润同比下滑超80% [8] 行业现状与趋势 - 行业处于调整期，部分酒企韧性增长；当前进入“酒企煎熬期”，收款难、需求未反转，但供给收缩，未来1至2季度业绩或承压，渠道健康度提升 [8] 行业估值 - A股白酒板块估值整体不高，剔除业绩大幅下降酒企后，大部分动态市盈率不足20倍，贵州茅台和金徽酒超20倍 [9] 股价走势 - 白酒板块底部信号明显，股价可能领先基本面2至3个季度见底反转，龙头企业回购增持带动板块估值修复 [10]

智通财经4月8日晚间新闻精选 1、中国诚通控股集团有限公司董事会决定，拟使用股票回购增持再贷款资金1000亿元，用于增持上市 公司股票。 3、浙江省国资委联合中国人民银行浙江省分行、浙江证监局召开省属国有上市公司股票回购增持工作 座谈会，坚决维护资本市场平稳运行，大力支持省属国有上市公司高质量发展。 4、瑞银估计，除了"国家队"(包括中央汇金、中国证金及国家外汇管理局下属投资平台)之外，内地保 险公司、互惠基金及社会保障基金进入中国股市的净流入可能分别达到1万亿、5900亿及1200亿元人民 币。 5、上海三大国资平台齐发声，坚定看好中国资本市场，坚决维护资本市场平稳运行，当好长期资本、 耐心资本、战略资本，有力支持上市公司高质量发展。 6、全国社保基金表示，坚定看好中国资本市场发展前景，主动融入国家发展战略，近日已主动增持国 内股票，近期将继续增持。 7、国务院国资委表示，将全力支持推动中央企业及其控股上市公司主动作为，不断加大增持回购力 度，切实维护全体股东权益，加大对央企市值管理工作的指导。 2、上交所召开证券经营机构座谈会，与长江证券、东方证券、东吴证券、广发证券、国联民生、国泰 海通、申万宏源、天风 ...