行业市场概况 - 近两年公募REITs市场常态化发行进程明显加快，为盘活存量资产、扩大有效投资、服务实体经济高质量发展提供更有力支持 [1] - 2024年以来公募REITs市场常态化发行加速，二级市场维持了良好的市场情绪 [2] - 截至2025年12月底，全市场上市REITs产品达78只，总发行规模（含扩募）为2106.57亿元，总市值（除权后）为2148.83亿元，市场发行数量和规模持续增加 [2] - 2025年全年，中证REITs全收益指数涨幅为4.34%，呈现先升后降态势，年末市场在回调后迎来显著反弹 [2] - 公募REITs市场保持快速发展和较高关注度，主要受益于监管端政策持续发力、优质资产持续供给上新、低利率环境下稳定红利资产的需求旺盛以及底层资产经营企稳向好等利好因素 [2] - 公募REITs市场已初步形成“首发+扩募”双轮驱动的发展格局，市场活力显著增强 [2] - 未来市场活力有望持续释放，审核机制及多层次REITs市场建设也将持续完善 [2] - 资产类型随着商业不动产REITs推进进一步拓宽，市场有望继续扩容 [2] - 二级市场价值发现的有效性与投资吸引力将持续提升，运营管理的重要性将愈发凸显 [2] 公司业务格局与战略 - 公司目前已初步形成公募REITs“首发+扩募”的业务驱动格局，紧抓政策机遇，构建REITs全产业链服务能力 [1] - 公司将业务产业链向REITs投资、机构间REITs、Pre-REITs等板块延伸，丰富和完善公募REITs产品生态，致力于打造REITs旗舰品牌 [1] - 公司将继续发挥专业优势，推动公募REITs业务高质量发展，持续为实体经济发展赋能，并为投资者创造长期稳定的价值 [1] - 公司将公募REITs业务视为金融服务实体经济和推动经济高质量发展的重要抓手和切入点，内部将其定位为战略业务，不仅是公司自身，更是基于集团的重点发展方向 [4] - 集团成立了公募REITs促进委员会，高位协调统筹集团内资源调动，通过体系化推动形成强大合力 [4] - 公司设立了专门的一级部门，与集团资源联动衔接，全力推动公募REITs业务的发展，通过体系化推进、精细化运营管理、持续扩募等方式，致力于打造旗舰REITs品牌 [4] - 公司抓住公募REITs市场机遇的路径可概括为“专业积淀、战略前瞻、集团协同”的三重驱动 [5] - 公司在资产证券化领域等服务实体企业发展方面具备深厚的专业积淀，依托十余年ABS业务经验，形成了资产筛选、重组、估值和现金流判断及合规风控等全链条专业能力 [5] - 公司与集团内部各板块形成紧密协同合作，充分借助集团在客户、渠道、资源协同等方面提供的战略支持优势，积极拓展市场份额 [5] 公司业务布局与优势 - 公司公募REITs业务在各大类资产赛道上均有布局，重点关注与实体经济、民生保障密切相关的行业，包括商业、保租房、新能源和市政等领域 [5] - 公司关注的资产不仅具有稳定的现金流和抗周期属性，还契合国家政策导向，具备长期投资价值 [5] - 公司对产业园区、仓储物流等顺周期资产也在持续储备，为投资者提供多元化的配置选择 [5] - 作为国内最早开展公募REITs业务的专业机构之一，目前公司的公募REITs业务在行业保持领先优势，拿下多项全国首单 [4] - 券商资管在公募REITs市场中可以扮演多重角色，在产品结构上，拥有公募牌照的券商资管可以同时担任基金管理人和专项计划管理人 [3] - 在基金管理方面，券商资管作为管理人实现了买卖方的结合，既是发行公募REITs的“卖方”机构，也是基于公募REITs平台实现资产收并购的“买方”机构 [3] - 在产业链拓展上，券商资管基于自身特性，可以提供投研、投资、融资等全方位的业务服务 [3] - 公募REITs实现了券商资管在投行和资管业务上的有机结合 [3] - 除了公募REITs发行外，可以通过公募、集合和单一资管计划等产品参与公募REITs的战略配售、打新和交易，为客户提供定制化资管产品 [3] - 能够更好地构建产业链服务能力，深度参与公募REITs的全生命周期业务，打造券商资管在公募REITs领域的独特竞争优势 [3] 公司未来发展规划 - 公司在公募REITs业务上的发展规划将围绕“深耕区域、服务民生、赋能实体、提升能力”四大核心展开，致力于打造行业领先的REITs综合服务平台，为资产盘活提供全方位解决方案 [6] - 首先，加强重点区域布局和持续拓展资产类型，服务国家战略 [6] - 公司将立足长三角，聚焦京津冀、粤港澳大湾区、长江经济带等重点区域，通过区域化深耕资产 [6] - 除了商业、新能源、产业园、仓储物流、保障房等相对成熟的资产类型外，进一步积极拓展新基建、养老、景区、市场化长租公寓等符合政策方向的资产类型 [6] - 更好地服务各行业实体企业，助力地方经济高质量发展 [6] - 其次，服务民生领域，践行社会责任，公募REITs是服务民生的重要工具 [6] - 公司将重点布局保租房、新能源、市政等民生领域，通过创新产品设计，引导更多社会资本投入民生工程，提升公共服务供给效率 [6] - 再次，赋能实体企业，助力资产盘活，针对具有存量资产盘活需求的实体企业，公司将提供“投行+资管+运营”的一站式服务 [7] - 投行服务即协助企业完成资产重组、合规性整改及发行方案设计 [7] - 资管服务即提供项目前期培育、现金流优化及市值管理服务 [7] - 运营服务即通过精细化管理、提升资产运营效率，实现资产保值增值 [7] - 最后，公司致力于布局REITs全产业链业务，形成核心技术优势 [7] - 包括持续建设专业化团队，引入资产运营、法律合规、产品投资等领域的人才，打造复合型服务能力 [7] - 加强ESG建设、AI数字化赋能，提升资产筛选、运营管理、信息披露及财富管理的效率和质量 [7]

公司资产优化举措 - 公司为优化资产结构、盘活存量资产、提高资产使用效率，拟对全资子公司格尔木神光新能源有限公司二期50MWp电站实施技改项目[1] - 技改项目中替换下来的废旧设备拟通过询价方式出售，所得资金将用于子公司运营及补充流动资金[1] 技改与资产处置详情 - 拟出售的废旧设备截至2025年12月31日的账面价值约为人民币6650万元[1] - 公司通过公开市场向具备合法专业资质的企业发出询价文件，预估本次出售废旧设备的交易金额不低于人民币6000万元[1]

公司资产优化与运营举措 - 公司为优化资产结构、盘活存量资产、提高资产使用效率，拟对全资子公司格尔木神光新能源有限公司二期50MWp电站实施技改项目 [1] - 技改项目中替换下来的废旧设备拟通过询价方式出售，所得资金将用于子公司运营及补充流动资金 [1] - 上述废旧设备截至2025年12月31日的账面价值约为人民币6650万元 [1] 废旧设备处置计划 - 公司计划通过公开市场向具备合法专业资质的企业发出统一询价文件，以出售废旧设备 [1] - 预估本次出售废旧设备的交易金额不低于人民币6000万元，具体金额以最终实际成交价格为准 [1] - 废旧设备的最终出售金额将以交易基准日的财务核算数据、审计结果及实际成交价格为准 [1]

公司经营范围变更 - 公司于1月15日通过互动平台宣布新增“非居住房地产租赁”经营范围 [1] - 新增业务的核心目的是盘活公司自有的闲置或低效资产，包括厂房、仓库、办公楼等非居住类物业 [1] - 公司计划通过专业化运营将这些物业对外出租，旨在形成稳定的租金收入，并优化公司的资产结构与收益质量 [1] - 公司明确表示，此次业务拓展不改变其核心业务定位 [1]

公司核心交易 - 公司拟将下属两家项目公司海口棕岛项目建设投资有限公司80%股权、海口棕海项目建设投资有限公司80%股权转让给控股股东河南省豫资保障房管理运营有限公司，以抵偿部分债务，合计抵债金额为25,795.68万元 [17][19] - 本次交易构成关联交易，交易完成后公司将不再持有海口棕岛、海口棕海的股权，两家公司将成为公司的关联方 [20][46] - 本次交易旨在盘活资产、调整资产结构、降低财务费用支出，预计将产生资产处置税后收益约2,630.11万元 [19][47] 交易定价与评估 - 交易定价以资产评估报告为依据，评估基准日为2025年7月31日，最终采用收益法评估结果 [30][33] - 海口棕岛净资产账面值为26,616.50万元，收益法评估股东全部权益价值为25,770.00万元，评估减值846.50万元，减值率3.18% [31] - 海口棕海净资产账面值为5,716.01万元，收益法评估股东全部权益价值为5,370.00万元，评估减值346.01万元，减值率6.05% [32] - 公司持有的海口棕岛80%股权价值为21,317.21万元，海口棕海80%股权价值为4,478.47万元，合计25,795.68万元 [33] 债务与交易结构 - 截至公告披露日，公司欠付控股股东豫资保障房的借款本金余额为33亿元 [36][48] - 本次交易抵债金额为25,795.68万元，将全部用于抵偿上述债务本金，受让方无需支付现金对价 [19][36] - 交易协议约定，若公司未能在2026年第一季度结束前返还完毕欠付海口棕岛的1,553.59万元预付款，抵债金额将在未返还范围内予以核减 [38] 项目公司基本情况 - 海口棕岛是“海口市主城区重要道路景观提升工程PPP项目”实施主体，项目于2016年11月开工，2018年11月进入运营期，2023年3月完成财务决算 [25] - 海口棕海是“海口市国兴大道等5条道路景观提升工程PPP项目”实施主体，项目于2016年11月开工，2019年1月进入运营期，2023年3月完成财务决算 [27] - 两家项目公司股权结构均为公司持股80%，海口市城市建设投资有限公司持股20% [25][27] 公司治理与审批程序 - 公司第六届董事会第三十九次会议已于2026年1月9日审议通过本次交易议案，表决结果为6票同意，0票反对，0票弃权，5名关联董事回避表决 [21][49] - 本次交易已获得公司独立董事专门会议全票审议通过 [47][52] - 根据相关规定，本次交易尚需提交公司2026年第一次临时股东会审议，关联股东豫资保障房需回避表决 [21][53] 股东会安排 - 公司定于2026年1月28日下午2:30召开2026年第一次临时股东会，审议本次关联交易议案 [1][2] - 会议采取现场投票与网络投票相结合的方式，股权登记日为2026年1月22日 [2][3] - 该提案涉及关联交易且影响中小投资者利益，关联股东需回避表决，并对中小投资者的表决单独计票 [6][7]

公司决议公告 - 海南高速公路股份有限公司于2026年1月9日召开2026年第一次临时董事会会议 会议应出席董事7人 实际出席7人 审议并通过了一项关于资产盘活的议案 [1] 资产处置核心内容 - 董事会同意公司全资子公司海南儋州东坡雅居置业有限公司 将其名下位于海南省儋州市那大城北片区的六宗地块（B-03-08, B-03-10, B-03-14, B-03-15, B-03-16, B-03-17）及其地上建筑物进行公开挂牌招商合作 [2] - 首次挂牌底价以评估价值676,426,369.00元为准 若首次挂牌未成功 第二次挂牌价为首次挂牌价的90% 即608,783,733.00元 [2] - 此举旨在加快盘活资产 整合资源 提升资产运营效率 优化公司业务架构 增强公司盈利能力 [2] 决议结果 - 关于该议案的投票表决结果为：同意7票 反对0票 弃权0票 [3]

公司资产处置进展 - 华升股份控股子公司洞麻公司的土地收储事项已终止 该事项于2024年经公司审议通过并于同年10月签订收储协议 随后在2024年12月将协议有效期延长至2025年底 但截至2025年底土地未能挂牌交易 导致收储协议及补充协议终止 [1] - 公司表示本次收储事项终止不会对公司的正常经营产生重大影响 [1] - 公司后续将探索多元化的资产处置途径 继续推进资产盘活工作 并将及时披露相关进展 [1]

公司资产处置与盘活 - 公司近期向关联方福州保税港国利集团出售75套房产 主要目的是为了盘活现有资产、改善财务状况和增强资产流动性 [1] - 公司正在推进长沙三兆项目纾困工作 [1] 投资项目的退出与进展 - 公司控股子公司通过驰泰二号投资兰石重装的定增股份已在2022年退出 [1] - 公司投资的真实生物已于近期向港交所递交上市申请 目前状态为“處理中” [1] - 公司投资的星恒电源等创投项目正在通过多种方式积极退出中 [1] 投资者问询的其他事项 - 投资者问询公司近期资产处置是否为后续资产整合或资本运作做铺垫 [1] - 投资者问询公司有无福州国资体系内资产注入的相关计划或意向 [1] - 投资者问询通过驰泰二号投资兰石重装的定增股份退出后 该笔投资收益是否计入2025年度合并利润表 [1] - 投资者问询星恒电源、真实生物等创投项目是否有明确的退出时间表或上市推进计划 [1]

公司资产处置 - 公司计划将位于广州市番禺区天安总部中心的旧总部大楼出售给自然人梁秋好、黄栩谚，交易价格为人民币4000万元 [1] - 出售的房产总建筑面积为3979.68平方米 [1] - 公司出售旧总部大楼的原因是已搬迁至新总部大楼办公，旧楼处于闲置状态，此举旨在盘活固定资产并提高资产流动性 [1] 交易财务影响 - 经初步测算，本次出售房产预计对归属于上市公司股东的净利润影响金额约为410万元 [1] - 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的相关规定，此议案无需提交公司股东会审议 [1]

公司资产处置交易 - 公司通过公开挂牌方式出售位于台州的三宗土地及地上建筑物产权[1] - 出售资产占地面积153.75亩，建筑面积10.39万平方米，评估值为40781.44万元人民币[1] - 交易受让方为台州市城兴城市建设发展有限公司，交易合同于2025年12月23日签署，公司于12月26日收到全部转让价款40781.44万元人民币[1] 交易目的与影响 - 交易旨在集中资源发展公司主业并盘活资产、回笼资金[1] - 此次资产出售预计将对公司当期利润产生积极影响[1]