行业技术路径与定义 - "车路云一体化"是指利用新一代信息与通信技术，将人、车、路、云的物理层、信息层与应用层融为一体，基于系统协同感知、决策与控制的信息物理系统 [2] - 在该系统下，汽车不再是孤立个体，而是与路侧设备、云端服务器进行交互的节点 [2] - "车路云一体化"是"车路协同"的升级版，其核心区别在于前者是整体设计，实现智能网联汽车与交通系统的协同感知、决策和控制，而后者是智能网联汽车和道路分开独立设计 [4] 应用场景与试点进展 - 广汽集团展示了"云支持自动紧急制动"场景，云端可实时发送车辆视距之外的关键风险信息，支持车辆实现自动紧急制动、多车协同避撞等功能 [1][4] - 广汽集团还展示了"云支持绿波车速引导"应用场景 [1] - 通过试点已提炼出"车路云一体化"十大功能场景，将有效支撑智慧公交、无人配送等应用系统的商业化落地 [1] - 北京市"车路云一体化"新型基础设施建设项目投资额达99亿元，计划对6050个道路路口进行智慧化改造 [4] - 湖北武汉的"车路云一体化"重大示范项目也获得了武汉市发改委批准 [4] 市场前景与产业规模 - 业内预测到2030年，中国智慧交通行业规模将超过3000亿元 [1] - "车路云一体化"带来的经济价值，中性预期下2025年全产业链产值增量达7259亿元，2030年将增至25825亿元 [1] 技术路线关系 - "车路云一体化"与"单车智能"并不矛盾，前者是智能网联汽车发展的新阶段，是在现有单车智能系统上增加了"数字轨道" [5] - 面对高级别智能驾驶的复杂场景，单车智能的技术发展路线仍解决不了感知和不确定性事项判断等问题，下一个发力点应是网联协同式智能 [5] - 单车智能是车路云一体化的基础，而车路云一体化是单车智能的升级，未来两者各有优势、有结合的地方 [5] 当前挑战与制约因素 - "车路云一体化"非常依赖政府部门的基础设施投资，需要完善的基础设施支撑才能发挥最佳效果 [8] - 当前路侧的感知精度、通信的稳定性和延时性还不及车端，管理体系尚不完备，亟待打通数据"烟囱" [8] - 一个智能化路口的改造成本仍高达数十万元，且多为政府主导投资，推进仍有待提速 [8] - 从消费者角度，车路云一体化方案上车可能导致购车成本上涨数万元，但消费者可能感受不到其价值，导致无法形成商业闭环 [8] - 在产业热度、市场接受度和技术成熟度上，"车路云一体化"仍远不及单车智能 [7] 未来发展路径建议 - "车路云一体化"的推广需分阶段进行，首先要在封闭场地上打造更好的技术，通过测试确定成熟的技术路线 [9] - 车辆需要先具备在没有车路协同工况下的自动驾驶功能，即单车的前装智能 [9] - 在实现单车智能后，基建方就能有的放矢地为车辆提供路侧的基建支持，最终实现各方利益的商业闭环 [9]

嘉兴桐乡“车路云一体化”试点建设 - 嘉兴桐乡是全国“车路云一体化”首批试点城市 致力于打造“聪明的车”、“智慧的路”和“强大的云” [1] - 桐乡市已启动普通公路智慧化提升项目 以G320国道桐乡段为试点 部署14个路口的智能网联基础设施 [5] - 该项目是浙江省“一廊两翼全网”高品质数字化示范工程的重要组成部分 旨在解决国道智能化水平不足等问题 [6] 上元智行公司业务与技术 - 上元智行九月份最新研发并投入使用了L4级无人驾驶巡逻车 搭载2个激光雷达、11个摄像头和传感器 [3] - 公司拥有各项专利50余项 已有6800多辆无人驾驶车辆在全国范围内投入使用 [3] - 新款车型上市前需进行等效30万公里的耐久测试 覆盖18种不同路况 测试持续约半个月 [5] 产业链生态与企业集聚 - 桐乡市围绕智能网联汽车制造已集聚60多家规上企业 涵盖从新能源材料到关键零部件的核心环节 [5] - 产业链依托国家级超算中心“乌镇之光”的强大算力 构建起紧密的产业生态 [5] - 智慧化建设旨在吸引科技企业集聚 为区域经济增长注入新动能 [7] 核心技术应用与解决方案 - 智慧路口融合多元感知、5G-A通感一体等技术 部署激光雷达、低时延相机等设备实现车道级事件毫秒级识别 [6] - 借助中国移动5G-A网络的超低时延、高可靠通信能力 并构建“空中+路侧”立体化监测网络 [6] - 通过一体化数据链推动物流无人机与地面车辆协同调度 [7] 政策支持与法规保障 - 桐乡市正积极推动《桐乡市智能网联汽车测试与应用促进条例》的立法程序 为无人驾驶车辆上路提供法律依据 [7] - 支持无人车示范运营 同时推动跨区域牌照互认机制 解决车辆跨区域测试和运营难题 [7] - 智慧公路建设经验将逐步推广 旨在为全国普通公路数字化升级提供可复制的“桐乡模式” [7]

每经记者｜孙磊 每经编辑｜余婷婷 日前，广汽集团发文称，其与14家国内外主流车企、自动驾驶公司共同参与了由国家智能网联汽车创新中心主办的"车路云一体化中外车企协同开发测试 行动量产应用场景动态演示及试乘体验活动"。在此次活动中，广汽集团重点展示了两个应用场景——"云支持自动紧急制动"和"云支持绿波车速引导"。 此外，中国工程院院士、智能绿色车辆与交通全国重点实验室主任、清华大学智能网联车辆与交通研究中心主任李克强在近期发布了智能网联汽车"车路 云一体化"应用试点阶段性成果。李克强介绍，通过试点，有关方面已提炼出"车路云一体化"十大功能场景，这些研发和应用将有效支撑智慧公交、无人 配送等应用系统的商业化落地。 作为智能网联汽车发展的关键路径，"车路云一体化"在近些年迎来了政策、技术和市场多重因素的催化。除广汽集团外，一汽集团、吉利汽车、东风汽车 等企业均进行了相应布局。根据业内预测，到2030年，中国智慧交通行业规模将超过3000亿元。而"车路云一体化"带来的经济价值更为惊人，中性预期下 2025年全产业链产值增量达7259亿元，2030年将增至25825亿元。 "车路云一体化"与"单车智能"不矛盾 "尽管基于 ...

在标准化上，中汽中心正式发布中国智能网联汽车标准化工作十大成果。成果一：发布两版标准体 系建设指南，明确顶层设计与实施路径。成果二：成立智能网联汽车分委会，构建标准化工作组织基 础。成果三：完成一阶段标准体系建设，为产业发展与管理奠定基础。成果四：编制多项强制性国家标 准，强化系统与整车安全要求。成果五：制定"场地+道路+仿真"试验标准，提出"多支柱"中国方案。成 果六：构建车路云一体化标准体系，实现跨区域协同应用。成果七：担任联合国工作组副主席，推动国 际标准法规协调。成果八：担任ISO工作组召集人，牵头制定多项国际标准。成果九：实施首批标准领 航项目，推动产业创新成果转化。成果十：建成智能网联汽车标准应用数据库，支撑强制性标准有效实 施。 此外，在大会闭幕式上，"十城十车"交管信息服务规模上车应用合作签约，推动"十城十车"向"强 化数据质量，服务量产商用"的新目标迈进；发布《自动驾驶"数据拼车"众源共享新范式》，为自动驾 驶数据流通和融合提供典范；揭牌"智能绿色车辆与交通全国重点实验室北京亦庄研究基地"，面向国家 在车辆与交通等领域的重大战略需求，在技术、人才、产业发展等方面重点开展三大高地建设；启 动" ...

产业发展现状与规模 - 2025年上半年中国新能源汽车销量达693.7万辆，同比增长40.3%，市场渗透率达44.3% [1] - 具备L2级辅助驾驶功能的乘用车新车市场占比已超过62%，智能化水平持续领跑全球 [1] - 已建成涵盖智能座舱、自动驾驶、网联云控等在内的完整产业体系 [1] 技术发展趋势 - 基于端到端大模型的自动驾驶技术路线迅速成为行业竞相布局的焦点 [1] - L3及以上的智能驾驶车型逐渐增多，车与车、车与路、车与人、车与云端的泛在连接日益紧密 [1] - 未来汽车被重新定义为“超级大脑”和“物理身体”融合的具身智能体 [2] - 车端控制正在从分散走向集中，车端跨域融合控制是智能网联汽车域控发展的必然趋势 [2] 产业生态变革 - 电动化、智能化、低碳化转型驱动汽车产业链供应链与产业生态发生深刻变革 [1] - 跨领域创新主体纷纷入局汽车产业，汽车产业边界进一步扩展 [1] - 智能网联汽车涉及芯片、通信、AI等多个领域，需要众多企业合作共建良性共赢生态 [3] 面临的挑战 - 车联网面临标准与协同难题，“车路云一体化”依赖跨行业协作，基础设施建设和数据共享存在壁垒 [2] - 存在技术成熟度与成本挑战，需注重算力成本控制和长尾场景覆盖 [2] - 面临政策协同不足、技术“孤岛”、供应链风险等挑战，相关法律法规尚需修订完善 [3] 未来发展建议 - 需加快L3级责任边界的界定，统一车路云一体化标准，完善数据跨境流动、安全保障体系等配套政策 [3] - 建议建立行业级自动驾驶数据池、测试资源平台，开放模拟仿真场景库 [3] - 需深化人工智能与汽车产业融合创新，加强大模型、AI芯片、操作系统等技术攻关 [3]

宏观经济与政策环境 - 恒生指数于当日收盘上涨2.42% [1] - 2025年前三季度中国国内生产总值为101.5万亿元，同比增长5.2% [3] - 中美将举行新一轮经贸磋商，美方将稀土、芬太尼和大豆列为三大核心关切问题 [1] - 美国政府停摆持续，国内爆发大规模示威活动，约700万抗议者参与 [1] - 特朗普政府寻求缓和与中国关系并结束俄乌冲突，以扭转国内不利局面 [1][2] 机器人行业动态 - 宇树科技发布H2仿生人形机器人，高180cm，重70kg [3] - 智元机器人合伙人表示其远征系列已出货约1000台，明年或达数千台，自称全球人形机器人出货量最大企业 [3] - 优必选科技中标广西具身智能数据采集及测试中心项目，订单金额达1.26亿元，计划于2025年内交付 [4] - 优必选Walker系列人形机器人全年已获得超6.3亿元订单，公司股价当日大涨近10% [4] 公司回购与股东增持 - 三花智控将股份回购价格上限由35.75元/股调整为60元/股，并将回购期限延长至2026年2月28日，股价涨超8% [4] - 华润燃气预计到年底将回购约6000万股，占已发行股份2.6%，股价涨超4% [5] - 零跑汽车获主要股东增持，股价涨超6% [5] 交通运输板块 - 中远海能受益于OPEC+增产催生的补库及跨区域套利需求，叠加季节性需求上升，VLCC运价有望走强，股价涨近8% [6] - 太平洋航运因业务结构分散且能将港口收费转嫁给客户，受冲击较小，股价涨超3% [6] - 中国东方航空股份战略聚焦国际航线，上海始发国际航班量已超2019年同期110%，2025年上半年新开14条国际航线，股价大涨超9% [6] - 南方航空、中国国航股价均涨超5% [6] 科技与创新领域 - 沐曦集成电路科创板IPO将于10月24日进入上市委审议，大众公用通过深创投布局其及摩尔线程、宇树科技等企业，形成生态协同，股价大涨近24% [7] - 佑驾创新中标桐乡市自动驾驶公交车采购项目，金额达1185万元，标志着其L4级自动驾驶业务规模化商业落地迈出关键一步，股价涨超7% [7] 消费与服务业 - 高盛研报引用专家分析指出，十一黄金周酒店平均每日房价及每间可售房收入转为正增长，行业整体增幅为中至高单位数 [8] - 高盛看好金沙中国及银河娱乐，认为市场对博彩总收入及EBITDA下跌的担忧反应过度 [8] - 高盛同时建议买入携程集团及中国国航，因两者均受惠于长线出境游需求及机票价格好于预期 [8] 公司业绩与前景（申洲国际） - 公司2025年上半年营业收入149.66亿元，同比增长15.3%，归母净利润31.77亿元，同比增长8.4% [9] - 中期股息每股1.38港元，同比增长10.4%，派息率约为59.6% [9] - 分产品看，运动类/休闲类/内衣类/其他收入分别增长9.9%/37.4%/4.1%/6.0% [9] - 海外产能持续扩张，2023年海外工厂成衣产出占比达53%，柬埔寨新厂已于2025年3月投产，已聘用约4000名员工 [9][10] - 越南西宁省新面料工厂项目进展顺利，预期在2025年底前逐步投产 [10] - 2024年NIKE、ADIDAS、UNIQLO、PUMA四大客户合计贡献总营收80.7%，并新拓展与lululemon、Lacoste合作 [10]

政策核心 - 住房城乡建设部办公厅等9部门印发行动方案 提出推动智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展[1] - 行动方案时间跨度为2025年至2027年[1] - 结合“车路云一体化”应用试点 以需求为导向推动建设[1] 智慧道路基础设施 - 推动以智慧多功能杆为主要载体的道路基础设施智能感知系统和城市云平台建设[1] - 通过部署智慧多功能杆感知系统 实现车与路、云的实时数据交互[1] - 此举能弥补单车智能的盲区 显著提升行车安全与交通效率[1] - 是构建城市动态感知网络 推动治理模式从被动响应转向主动干预的核心举措[2] 智能网联汽车发展 - 智慧城市基础设施与“车路云一体化”建设对智能网联汽车迅速发展显得尤为必要[1] - 当前单车智能在复杂城市环境中仍存在感知局限[1] - 这是实现高级别自动驾驶规模化应用的关键支撑[2] 智慧停车发展 - 持续推进智慧停车 推进城市停车设施智能化改造和建设[1] - 鼓励地方建设城市智慧停车服务管理平台[1] - 平台功能需完善信息查询、车位预约和共享、路线导航、无感支付等[1] - 将碎片化泊位资源整合为“一张网” 极大缓解“停车难”问题[2] - 通过预约共享与无感支付 提高停车资源使用效率 减少寻找车位造成的附加拥堵[1][2] 整体影响与目标 - 支撑智能网联汽车应用 改善城市出行环境[1] - 助力提升城市数字化治理水平[1] - 二者协同发力优化市民出行体验 以“出行即服务”为导向[2] - 为城市数字化治理夯实基础 推动城市运行系统向更高效韧性的方向演进[2]

行业变革趋势 - 全球汽车产业正经历由人工智能技术驱动的深刻变革，智能化浪潮重塑行业格局[1] - 汽车行业从硬件主导转向软件定义，价值链发生改变，预计到2030年汽车产品价值占比为硬件40%、软件40%、内容服务20%[1] - 汽车行业快速步入AI深度探索时代，加速从"AI+汽车"向"移动智能体"进化[1] 技术发展路径 - AI技术推动智能网联汽车技术架构从"单车智能"向"群智协作"升级[2] - AI能够实现人、车、路等元素的实时精准映射，构建1:1复刻现实世界的镜像世界，用于智驾系统训练和全局优化[2] - 车路云一体化成为智能汽车发展新阶段，为自动驾驶AI大模型提供高效可信的数据集[2] - 预计到2030年L2辅助驾驶将成为标配，L3及以上自动驾驶搭载率将超10%，L4级别自动驾驶将逐步推广[2] 产业竞争格局 - 中国企业在全球产业生态中扮演越来越重要角色，中国汽车在电动化和智能化上飞速进步[2] - 从产品、方案到服务，中国AI汽车的出海已成为必然趋势[2] - 智能化浪潮重构全球汽车产业竞争格局，人工智能已升级为关乎企业生存与发展的核心变量[4] 安全挑战与应对 - 智能网联汽车发展面临网络安全、数据安全与功能安全交织的严峻挑战，包括整车漏洞、云平台风险、充电设施攻击媒介及数据泄露风险[3] - AI技术使网络攻击趋向智能化、平民化，必须将网络安全置于与功能安全同等重要位置[3] - 汽车企业需在严守安全底线前提下找到安全与发展的平衡点[4] 政策支持体系 - 中国在政策层面不断完善支持体系，已在政策、标准等方面推出系列支持措施[4] - 下一步将持续完善顶层设计、开展测试示范项目、强化标准引领与协调机制[4] - 中国汽车产业需把握当前优势，在保障安全前提下科学有序推进AI技术落地，逐步拓展应用场景，稳步释放商业价值[4]

行业投资评级 - 投资评级为看好，并维持此评级 [6] 报告核心观点 - 2025世界智能网联汽车大会的召开及工信部官员表态，标志着智能驾驶产业标准制定将加速，人工智能与汽车产业创新融合将深化 [2][4] - 智能驾驶产业在政策扶持和技术发展下，有望在“十五五”期间迎来爆发式增长，并加速规模化、商业化应用 [8] - 报告建议关注三大投资方向：智能驾驶算法提供商、智能驾驶相关硬件提供商、Robotaxi运营平台 [2][8] 事件描述与产业现状 - 2025年10月16日至18日，由工业和信息化部、交通运输部、北京市人民政府联合主办的2025世界智能网联汽车大会在北京召开 [2][4] - 当前我国智能网联汽车产业处于高速发展阶段，搭载组合驾驶辅助功能的乘用车新车销量占比已超过60% [8] 政策与标准制定 - 工业和信息化部副部长表示将加快组合驾驶辅助、自动驾驶等相关标准制定 [2][4] - 相关标准的加速制定有望确立我国组合驾驶辅助系统产品的安全基线 [8] - 七部门于9月26日联合印发《关于“人工智能+交通运输”的实施意见》，明确加快智能驾驶系统、远程驾驶座舱等产品研发 [8] - 工业和信息化部将组织编制“十五五”智能网联新能源汽车产业发展规划，统筹推动产业高质量发展 [8] 技术路径与试点成果 - “车路云一体化”被确立为中国特色的智能汽车技术路径，五部门于2024年联合开展了应用试点工作 [8] - 大会发布了十大“车路云一体化”功能场景，包括交通信号灯信息服务、交通事件信息预警、协同式自动紧急避撞等，展示了阶段性成果 [8] 投资机遇总结 - 大会集中展现了“十四五”期间智能网联汽车发展成果 [8] - 随着“十五五”临近，智能驾驶产业有望在政策扶持下加速发展，惠及全产业链 [8] - 重申建议关注三大投资方向：智能驾驶算法提供商、智能驾驶相关硬件提供商、Robotaxi运营平台 [8]

佑驾创新(02431)发布公告，本集团近日正式收到中标通知书，确认成为桐乡市车路云一体化城市交通 融合感知项目(2025年自动驾驶公交车采购项目)的中标单位，中标金额达人民币1185万元(桐乡无人车项 目)。该项目标志着本公司在L4级自动驾驶商业化进程中取得关键突破，进一步巩固本集团在智慧城市 与智能交通领域的领先地位。 本集团积极拓展L1–L4全栈自研、全维智驾能力，透过强大的研发体系与规模化量产经验，专注于智慧 出行、智慧物流与智慧城市服务领域。本集团坚持"客户为先、聚焦场景、迭代产品、扩大边界"策略， 持续加大L4及相关技术研发投入，致力成为推动行业智能化变革的关键力量。 据本公司2025年中期业绩公告，本集团在2025年上半年内无人小巴业务营收已突破千万元人民币，累计 获取项目十余个。桐乡无人车项目将进一步推动本集团L4级自动驾驶业务规模化发展，助推公司营收 再创新高。 桐乡无人车项目中，本集团将充分发挥车路云一体化技术优势，打破单车智能传统模式，复用桐乡乌镇 主干道已建成的全息数字道路基础设施，为巴士加装"上帝视角"，有效解决路口转弯视野盲区问题，同 时大幅降低硬体成本，实现降本增效。此次中标项目的 ...