核心观点 - 北京市“十四五”期间金融业实现显著增长，金融业增加值突破8100亿元，对地方经济贡献突出，并着力打造金融开放高地和提升金融服务实体经济能力，为“十五五”发展奠定基础 [4][5][8][10] 金融业规模与经济贡献 - 全市金融业增加值由2020年底的6804.1亿元增长到2024年底的8154.2亿元 [5] - 金融业增加值占全市GDP比重、年均贡献地方级一般公共预算收入占比、年均贡献地方级税收收入占比均约为20% [4] - 金融业年均贡献全口径税收收入占比约40% [4] - 预计2025年金融业增加值超过8500亿元 [10] 货币信贷与融资环境 - 2021年至2024年北京地区社会融资规模年均增加近万亿元 [5] - 人民币各项贷款年均增长9.2%，高于北京GDP年均增速4个百分点 [5] - 北京辖区企业“十四五”期间实现直接融资超5.6万亿元，位列全国首位 [6] 银行业与保险业发展 - 截至2025年三季度末北京银行业总资产38.3万亿元，较“十三五”末增长33.3% [5] - 保险业总资产2.3万亿元，较“十三五”末增长1.1倍 [5] - 2024年北京地区保险深度和密度保持全国第一 [5] 资本市场建设 - 截至2025年9月底北交所上市公司总数达到277家，其中北京辖区23家，总股本45.98亿股，总市值917.46亿元 [6] - “十四五”期间北京市证券基金期货机构新增6家，行业总资产规模增长超60% [9] - 证券公司净资本增幅超三成 [9] 金融服务实体经济 - 截至2025年三季度末全市金融“五篇大文章”合计贷款余额6.8万亿元，同比增长9.7%，高于人民币各项贷款增速2.1个百分点 [8] - 科技金融领域银行间市场科创债发行规模位居全国前列，股权投资试点意向规模超500亿元 [8] - 绿色金融领域非金融企业累计发行绿色债券近万亿元 [8] - 普惠金融领域普惠小微贷款户数较2021年初增长近5倍，辖内普惠小微信贷余额达1.08万亿元，五年来年均增速超过20% [8][9] - 养老金融方面个人养老金账户数、缴存资金规模等均居全国前列 [8] - 数字金融方面北京在全球金融科技中心城市排名连续八年位居首位 [8] 金融开放与国际合作 - 推进跨境融资便利化试点业务金额超48亿美元 [8] - 吸引约200家中外资金融机构特别是外资独资机构在京展业 [8] - 打造金融开放政策实践高地、外资金融机构兴业高地、国际金融交流合作高地 [8] 贷款结构优化 - 贷款呈现“三升一降”结构优化特点，“三升”为新经济领域贷款、普惠小微贷款、科技贷款占比分别提升3.3个、3个和2.7个百分点，余额增速分别超过14%、20%和10%，“一降”为房地产贷款占比下降7个百分点 [10] 未来发展规划 - “十五五”时期北京将打造成为国家金融战略有效实施、国家金融管理改革创新、国际金融治理深度参与的重要核心枢纽 [11] - 稳步推进首都金融更高水平对外开放，持续优化金融营商环境 [11] - 继续坚持首善标准，服务更多外资机构来京展业兴业 [11]

金融业总体发展规模与增速 - 2021年至2024年北京地区社会融资规模年均增加近万亿元，人民币各项贷款年均增长9.2%，高于同期北京GDP年均增速4个百分点 [1] - 北京市金融业增加值从期初的7057亿元预计增长至超过8500亿元 [1] - 2025年9月北京地区企业贷款加权平均利率为2.52%，较2020年末下降138个基点，新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.12%，较2020年末下降221个基点 [2] 信贷结构优化调整 - 贷款结构呈现“三升一降”，新经济领域贷款、普惠小微贷款、科技贷款占比分别提升3.3、3和2.7个百分点，余额增速分别超过14%、20%和10% [1] - 房地产贷款占比下降7个百分点 [1] - “十四五”时期北京市科技型企业贷款、绿色贷款、普惠小微贷款、京津冀协同发展重大项目贷款余额年均保持两位数增长 [2] 金融支持实体经济与重点领域 - 普惠金融服务提质扩面，近5年辖内银行依托银企对接系统走访企业超50万次，通过“创信融”平台为4.2万家中小微企业发放信用贷款超1500亿元 [2] - 金融支持京津冀一体化发展取得明显成效，初步建成做好金融“五篇大文章”制度体系 [1][2] 金融改革开放与跨境业务 - 北京实施跨境贸易投资高水平开放试点，为1000余家企业“减单证、简流程” [3] - 开展跨境融资便利化试点，业务金额超48亿美元，105家跨国公司参与本外币一体化资金池试点，惠及5000余家境内外成员企业，节约成本超15亿元人民币 [3] - “十四五”时期北京地区跨境人民币收支年均总额超9万亿元，占本外币跨境收支比重从2020年的50%提升至2024年的65% [3] - 全国首家外资支付机构、外资信用评级机构及全国第二家个人征信机构相继落地北京 [3]

发行概况 - 财政部于11月18日在卢森堡成功发行40亿欧元主权债券 [1] - 此次发行是半个月内中国第二次发行外币主权债券 [1] 市场反应与信号 - 国际投资者踊跃参与认购 认购倍数屡创新高 [1] - 持续向全球释放中国金融市场开放的积极信号 [1]

大会概况 - 2025深圳国际金融大会将于11月19日至21日与第十九届深圳国际金融博览会同步举行 [1] - 大会旨在打造高端对话平台，展示深圳金融开放创新成果，助力大湾区深度融入全球金融体系 [1] 议程设置 - 大会设计“1+4+8”议程体系，包括1场开幕式、4场全体大会和8场平行会议 [3] - 开幕式主题为“金融强国建设与大湾区高水平对外开放” [3] - 四场全体大会聚焦“科技创新与国际产融结合”、“全球金融市场与政策创新”、“金融开放与世界经济展望”等核心议题 [3] - 多场平行会议覆盖金融文化、跨境生态、保险投资、企业出海与金融人才培养等专业领域 [3] 参会机构 - 参会政策部门包括中央财办、央行、中国证监会、香港证监会、香港交易所等 [3] - 参会金融机构包括中国进出口银行、中国银行、招商银行、北京银行、中信证券、华润金控、西班牙对外银行等 [3] - 参会科研院所包括中国社会科学院、清华大学、北京大学、中国人民大学等 [3] - 参会国际组织包括国际货币基金组织、国际清算银行、环球银行金融电信协会等 [3] - 特邀企业包括京东集团、荣耀终端有限公司、朗华集团等科技创新和先进制造企业 [4] 大会目标与成果 - 推动产业需求与金融服务精准匹配，促进科技创新与金融资本深度融合 [4] - 为构建“科技－产业－金融”良性循环提供实践范例，助力深圳打造产业科技创新中心和金融服务实体经济高地 [4] - 国家金融与发展实验室、中国人民大学中国财政金融政策研究中心、国际清算银行等权威机构将在大会上发布三份高质量研究成果 [4] - 研究成果围绕金融强国建设、粤港澳大湾区金融开放、科技金融深度融合、全球金融治理等关键议题 [4]

文章核心观点 - “十五五”规划具有承前启后的重要地位，对科技创新的要求更高，更重视产业化规模化，并在供求再平衡紧迫性上升的背景下，将提振内需和扩大高水平对外开放置于重要位置 [2][3] 宏观环境与新要求 - “十五五”时期发展环境出现重要变化，包括科技创新取得突破性进展、金融周期下行经济加速转型、以及地缘经济形势更加复杂 [3] - 为实现2035年人均国内生产总值达到中等发达国家水平的目标，“十五五”期间经济增长需保持在合理区间 [3] - 规划关注三个主线：科技创新要求更高并强调规模化和产业化、坚持内需作为战略基点并明确居民消费率要明显提高、对外开放更自信自主 [3] 加强供给优势：现代化产业体系与科技创新 - 构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，方向包括改造提升传统产业、培育壮大新兴产业、布局建设未来产业 [4] - 规划首次明确传统产业发展方向，如巩固提升矿业、冶金、化工等产业在全球分工中的地位和竞争力 [5] - 规划提出“保持制造业合理比重”，2024年中国制造业占GDP比重为24.9%，截至2025年8月中国工业产出占全球比重达32.1%，超过美欧日之和（32.0%）[5] - 科技创新部署涵盖核心技术、产业、人才、数字经济四个方面，强调采取超常规措施全链条推动集成电路、工业母机等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破 [6] - 在数字经济方面，要求“全面实施‘人工智能+’行动”，抢占人工智能产业应用制高点 [6] - 中国制造业国内产出占比从2012年的87.3%升至2024年的92.0%，但仪器仪表、通信设备计算机等行业占比仍相对较低 [7] 绿色转型关键变化 - 推动煤炭和石油消费达峰，当前煤炭增速放缓，石油消费渐入达峰平台期，成品油已于2023年出现峰值 [7] - 实施以强度控制为主、总量控制为辅的碳排放双控制度，取代“十四五”时期的能耗双控 [8] - 全国碳市场建设分两阶段推进：2027年前基本覆盖工业领域主要排放行业，2030年前将碳市场打造为温室气体减排主渠道 [8] - 在扩大内需背景下促进绿色消费，释放更多绿色消费需求空间 [8] 弥补需求缺口：提振内需与财政支持 - 2024年中国消费率为56.6%，低于其他主要经济体，服务消费占GDP比重偏低，尤其是医疗、社保、教育、文娱等方面 [9] - 规划目标要求“居民消费率明显提高”，预计通过供需两端发力提振消费 [10] - 供给侧促消费政策包括完善促进消费的制度机制（如放宽服务消费准入）、加大消费领域配套建设（如提高民生类政府投资比重）、以及清理不合理限制（如汽车住房限购政策）[10][11][12] - 需求侧促消费聚焦加强就业和收入分配（如完善工资制度）以及保障和改善民生（如增加民生保障支出、提高养老金标准）[12][13] - 规划指出“发挥积极财政政策作用”同时“增强财政可持续性”，未来税制改革或聚焦优化结构，如降低间接税比重、推进扩大直接税税基 [13][14] - 健全社保基金长效筹集机制，继续划转国有资本充实社保基金以缓解收支平衡压力 [14] 对外开放更加积极自主 - 规划将“扩大高水平对外开放”排序靠前，并在“自主开放”基础上新增“积极”二字，反映政策自信 [15] - 2024年中国商品出口和进口占GDP比重分别为18.0%和13.9%，服务出口和进口占比分别为2.0%和3.2%，服务业开放仍有较大空间 [16] - 中国服务贸易限制性指数（STRI）由2014年的0.29降至2024年的0.23，但仍略高于OECD平均水平 [16] - 金融开放态度更加积极，规划表述改为“推进人民币国际化”，并明确提出“提升资本项目开放水平” [17] - 截至2025年三季度，国际贸易融资货币中人民币份额达7.3%，但人民币在SWIFT全球支付货币中份额不到3%，与中国GDP占全球17%的份额形成对比 [17] - 金融开放三大方向包括：推动国内资金安全高效走出去、引进海外先进金融专业经验、以及利用好香港市场作为改革试验田 [18][19]

会议主旨 - 上海证券交易所国际投资者大会于11月12日在沪开幕，会议主题为“价值引领 开放赋能——国际资本投资并购新机遇” [1] 政策方向与市场机遇 - 上海将以更高质量改革创新激发市场活力，做实金融大文章，提高金融服务实体经济的质效 [1] - 上海将以更高水平对外开放集聚全球投资，深入打造市场化、法治化、国际化的一流营商环境 [1] - 上海将积极吸引更多境内外机构来沪展业经营 [1] - 上海将全力为境内外金融机构、金融企业、金融人才创造更多市场机遇和发展机遇 [1] - 上海诚挚欢迎各方来沪展业、兴业，为上海国际金融中心建设作出贡献 [1] 风险防控与监管协作 - 上海将更好地统筹开放与安全，积极参与国际金融监管交流协作 [1] - 上海将切实增强金融风险防控能力，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线 [1]

开放合作的核心观点 - 各方谋求开放合作的呼声越来越高 加强全产业链合作 共同应对气候变化等挑战 联合研发有望加速创新进程 [1] - 开放合作是实现全球共同繁荣的关键引擎 中国通过一带一路倡议及全球发展倡议等推动建设绿色数字基础设施与公平贸易网络 [1] - 中国推动普惠包容的经济全球化 积极参与全球经济治理 致力于建设开放型世界经济 [1] 中外企业合作 - 中外企业间合作持续加强 路易达孚集团得益于合作方中国银行的支持 能更好利用全球金融工具减少市场风险 让贸易更简单高效有韧性 [2] - 路易达孚集团去年净营收约四分之一来自中国 [2] - 作为中国食品行业的参与者 路易达孚集团会持续与中国各方携手 一起利用好金融工具 将其应用到食品以及农业贸易过程当中 [4] 金融领域的开放与合作 - 金融是全球经贸发展重要的推动力 中国正通过持续深化金融领域改革开放 为中外企业开展跨境贸易和投资合作提供更大便利 [4] - 现代 包容 普惠的金融生态系统非常重要 [4] - 法国前总理建议法中两国在以金融推动行业转型方面加强经验交流 分享解决方案 [3] 未来合作路径与建议 - 未来的贸易安全是涉及微观企业生存 中观产业升级与宏观治理重构的复合命题 建议从理念引领 规则创新 设施联通 产业协同 风险治理等多方面构建新型全球治理体系 [3] - 高水平对外开放要着眼于促进各国互利合作 推动共同开放 实现共同发展 以开放汇聚全球创新资源 以创新引领更高水平开放 [3] - 在知识产权保护领域 有效的知识产权执法有赖于多方利益相关者的协作和国际共识 要坚持分享经验 形成合力 共同构建高效平衡的执法合作机制 [3] 中国政策与全球参与 - 中国近期宣布在世贸组织当前和未来谈判中不寻求新的特殊和差别待遇 展现出推进改革亟需的魄力和担当 [1] - 面对当前国际贸易动荡局势 各国应加强沟通合作 共同维护多边贸易体制 携手构建更具韧性 更可持续的全球产业链供应链体系 [4] - 中国将继续扩大优质产品和服务进口 以超大规模市场为全球经贸增长注入动力 以中国式现代化新成就为世界发展提供新机遇 [4]

培训活动概况 - 深圳市投资基金同业公会于10月30日在深业上城国际财富管理中心举办港股通业务专题培训 [1] - 培训在香港交易所支持下进行，共有来自28家机构的75人参会 [1] - 活动旨在加深深圳基金行业对香港金融市场互联互通机制的了解，熟悉港股通业务最新发展情况 [1] 培训核心内容 - 香港交易所代表分享了香港证券市场及交易机制、近期优化举措、近期规划展望等焦点议题 [3] - 重点交流了香港证券市场股份交收费结构优化、ETF纳入互联互通合资格证券、恶劣天气交易安排等重要课题 [3] - 问答环节回应了关于港股通股票标的范围、港股通ETF标的范围、港股通支持的订单类型、港股最低上落价位调整等问题 [3] 行业意义与展望 - 互联互通机制被视为国家金融开放的顶层设计，是中国金融市场对外开放的重要里程碑 [5] - 深圳投资基金行业将依托港股通等互联互通渠道，持续推动辖区基金公司扩大跨境投资布局 [5] - 行业将积极拓展境外市场，加快对外开放步伐，以提升国际化水平 [5]

金融开放与合作 - 对标国际高标准经贸规则 在更宽领域和更大范围加大金融开放力度 提升内地对港澳金融开放水平 支持港资机构来内地发展 [1] - 金融监管总局将继续深化内地与香港的金融合作 巩固提升香港国际金融中心地位 [1] - 支持内地保险公司在香港市场发行巨灾债券和保险连接证券 助力香港国际风险管理中心的建设 [2] 互联互通与市场建设 - 稳步扩大金融业高水平开放 持续深化内地与香港的互联互通 [1] - 支持内地保险公司在香港发行“侧挂车”保险连接证券 为香港市场提供新型投资产品 丰富投资选择 [2] - 推动提升大湾区金融服务便利化水平 支持银行保险机构依托香港为内地企业走出去提供全方位金融服务 [2] 重点金融领域合作 - 内地与香港加强科技金融 绿色金融 普惠金融 养老金融 数字金融领域的合作 [3] - 发挥香港在科技创新和知识产权保护优势 强化数字货币与电子支付国际化试验窗口作用 [3] - 支持港资机构深度参与内地科技金融和数字金融实践 促进科技产业金融良性循环 [3] 监管与风险防范 - 进一步完善内地与香港金融监管合作机制和政策框架 防范跨境金融风险 [3] - 加强监管沟通 积极应对外部风险 坚决维护金融安全稳定 [3]

金融开放与合作 - 对标国际高标准经贸规则，在更宽领域、更大范围加大金融开放力度 [1] - 积极回应港澳金融业诉求，提升内地对港澳金融开放水平，支持港资机构来内地发展 [1] - 稳步扩大金融业高水平开放，深化内地与香港的互联互通 [1] 香港市场与风险管理中心建设 - 支持内地保险公司在香港市场发行巨灾债券和保险连接证券 [2] - 为香港市场提供新型投资产品，丰富市场投资选择 [2] - 发挥香港在国际贸易、航运物流、金融服务方面的优势，提升大湾区金融服务便利化水平 [2] - 支持银行保险机构依托香港为内地企业走出去提供全方位金融服务 [2] 重点金融领域合作 - 加强内地与香港在科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融领域的合作 [3] - 强化香港在数字货币与电子支付国际化的试验窗口作用，支持港资机构参与内地科技金融、数字金融实践 [3] - 借鉴香港保险领域先进经验，推动内地养老金融发展 [3] - 加强绿色金融业务合作和规则衔接，为全球绿色低碳转型提供中国范例 [3] 监管与风险防范 - 深化内地与香港金融监管合作，进一步完善合作机制和政策框架 [3] - 防范跨境金融风险，促进两地金融业高质量发展 [3] - 加强监管沟通，积极应对外部风险，维护金融安全稳定 [3]