公司资本开支与项目进展 - 公司于2025年12月30日召开第七届董事会第一次会议，审议通过了关于对天津新宙邦半导体化学品及锂电池材料项目二期追加投资的议案 [1] - 公司董事会同意使用自有资金或银行贷款向天津项目二期继续追加投资10,300万元人民币 [1] - 天津项目二期已完成全部土建工程、公辅设施及核心产线建设 [1] 行业与市场需求 - 华北地区电子化学品高端材料市场需求持续增长 [1] - 公司现有产能难以充分匹配未来市场需求增长预期 [1] 公司业务与战略 - 追加投资项目为天津新宙邦半导体化学品及锂电池材料项目二期 [1] - 项目涉及半导体化学品及锂电池材料两大业务领域 [1]

公司投资决策 - 公司于2025年12月30日召开第七届董事会第一次会议，审议通过了关于对天津新宙邦半导体化学品及锂电池材料项目二期追加投资的议案 [1] - 公司董事会同意使用自有资金或银行贷款向天津项目二期继续追加投资10,300万元 [1] 项目进展与市场背景 - 天津项目二期已完成全部土建工程、公辅设施及核心产线建设 [1] - 华北地区电子化学品高端材料市场需求持续增长 [1] - 公司现有产能难以充分匹配未来市场需求增长预期 [1]

公司投资扩产计划 - 公司全资子公司钠业公司拟投资建设年产1万吨金属钠、副产1.55万吨液氯的扩建项目 [1] - 该项目总投资额为8,396.92万元 [1] - 项目旨在优化装置生产方式，提高装置运行质效 [1] 项目战略意义与预期效益 - 项目建成后，可降低金属钠生产成本，提升产品经济效益 [1] - 项目有助于巩固公司在产业链中的领先地位，增强市场话语权和议价能力 [1] - 通过技术升级与工艺优化，可进一步提高生产效率和产品质量，增强核心竞争力 [1] 公司市场地位 - 公司全资子公司钠业公司是国内金属钠龙头企业 [1] - 此次投资旨在巩固行业领先地位 [1]

公司投资决策 - 子公司广西有色栗木矿业有限公司拟投资实施采矿、选矿、冶炼项目一期工程，总投资估算为49,574.38万元 [1] - 该投资决策已获得公司2025年第六次临时董事局会议通过，不构成关联交易和重大资产重组 [1] - 项目资金来源计划包括自有资金、自筹资金、银行贷款及股权融资等多种方式 [1] 项目具体内容 - 项目一期工程包括60万吨/年的采矿改造工程 [1] - 项目一期工程包括150万吨/年的选矿项目 [1] - 项目一期工程包括钽铌（钨、锡）资源冶炼综合利用技改项目 [1] - 项目二期及后期工程安排另行确定 [1] 项目潜在风险 - 项目可能面临审批、资金、技术、市场等多方面的风险 [1] - 公司已针对潜在风险制定了相应的应对措施 [1]

文章核心观点 - 文章以对话形式揭示了私募股权/风险投资行业中基金管理人（GP）与有限合伙人（LP）之间以及GP与地方政府出资人之间存在的多种矛盾、博弈和行业潜规则 核心矛盾集中在资金使用效率、投资压力、返投任务完成、募资困境以及双方信任缺失等问题上 [1][2][3][4] GP的资金使用与投资行为 - 部分GP在募资后并未积极寻找项目进行投资 而是将基金资金用于购买理财产品 并辩称此为管理现金并获取收益的合理方式 甚至援引上市公司将大量募集资金用于理财的行为作为类比 [1] - LP对GP投资进度缓慢表示质疑 暗示GP可能因基金期限临近但资金未投完 而通过向已投企业进行追投来避免向LP返还资金 [2] - 存在GP投资了某些企业 但在公开信息平台（如企查查）上无法查到相关记录的情况 引发对投资真实性与透明度的疑问 [3] LP的诉求与困境 - LP（包括个人、机构及政府）面临募资困难 转而询问GP是否能成为其出资人（即角色互换）[1] - LP或潜在合作方经常向GP推荐项目 其动机可能包括转行做财务顾问（FA）、专职负责投后管理或仅为完成自身社交任务 [1] - 部分LP因自身基金周期限制 需要在短期内退出优质准IPO项目 从而寻找接盘方 [3] 政府引导基金与返投要求 - 地方政府作为LP出资时 普遍会设置返投要求 即要求GP将一定比例（如1:1或更高）的资金投资于当地 [2][3] - GP为完成返投任务 可能采取投机取巧的方式 例如直接寻找当地已存在的企业进行投资 而非积极从外地引进新项目 [3] - GP甚至可能仅寻找注册地或分支机构在目标城市的企业进行投资 以最低成本满足返投条款 [2] - 地方政府官员会要求GP证明其投资能力与完成返投的确定性 而这在风险投资领域本质上是难以保证的 [4] GP的募资策略与行业话术 - GP在与地方政府募资时 常使用“投产业链的堵点、断点、卡点、痛点”和“为当地补链延链、强链、拓链”等标准化招商话术 [4] - 然而对于非一线城市而言 能解决产业链高端“堵点、断点”的企业通常不会落户当地 这使得上述话术与现实条件产生矛盾甚至互斥 [4] - 地方政府在遴选基金管理人时 应依靠专业判断和尽职调查 若认为所有候选管理人均不合格 可能反映出当地投资环境或遴选者自身能力的问题 [4] GP与LP之间的信任与沟通张力 - GP与LP的对话中充满试探、质疑和反讽 反映出双方之间存在显著的信息不对称和信任缺失 [1][2][3] - GP对LP提出的各种问题（如投资特定技术领域、担任共同普通合伙人Co-GP、查询当地项目等）保持高度警惕 并倾向于从负面角度解读LP的动机（如募资困难、想偷懒、政府不信任等）[1][2][3] - 沟通中体现出强烈的利益博弈色彩 双方都在保护自身利益并试探对方底线 [1][2][3][4]

公司本次募集资金用途 - 公司本次募集资金将用于投资三个建设项目及补充流动资金 [1] 钽铌湿法冶金数字化工厂建设项目 - 项目拟新建氟钽酸钾1100吨/年、五氧化二铌1700吨/年、高纯五氧化二铌150吨/年、高纯五氧化二钽50吨/年、钽铌化合物209.5吨/年和副产品锡精矿90吨/年的生产线 [1] - 该项目总投资额为6.77亿元 [1] 钽铌火法冶金熔炼产品生产线改造项目 - 项目预计建成达产后，将新增年产熔炼铌860吨/年、熔炼钽80吨/年、铌及铌合金条74吨/年、钽及钽合金条(棒)240吨/年 [1] - 该项目总投资额为2.88亿元 [1] 钽铌高端制品生产线建设项目 - 项目预计建成达产后，钽铌板带制品产能将新增145吨/年 [1] - 该项目总投资额为2.81亿元 [1]

公司资本支出与产能扩张 - 公司拟以自有资金或自筹资金约1.98亿元人民币建设新项目 [1] - 新项目为年产2400吨超高分子量聚乙烯纤维产业化项目 [1] - 项目建设期预计为10个月 [1] - 项目实施主体为公司新泰分公司，地址位于山东省新泰市 [1] 公司战略与产品布局 - 该项目旨在提前布局细分市场 [1] - 项目旨在丰富公司产品类别 [1] - 项目旨在提升公司市场竞争力 [1]

公司投资决策 - 龙江交通控股子公司龙创新材料拟投资建设黑龙江省萝北县工农村年处理200万吨石墨矿采选联合项目 [1] - 项目总投资金额为26.79亿元人民币 [1] - 项目资本金为7.94亿元人民币，银行借款为18.86亿元人民币 [1] 项目战略意义 - 该项目有助于公司拓展第二主业 [1] - 项目旨在整合资源配置，聚力打造核心竞争力 [1] - 项目旨在发掘优质天然石墨矿产的战略价值和增长潜力 [1]

公司资本开支计划 - 公司拟投资4.8亿元人民币建设新项目 [1] - 项目为4万吨/年电子级磷酸产能 [1] - 项目建设期预计为13个月 [1] - 项目预计开工日期为2025年12月15日 [1] 项目具体信息 - 项目选址位于宜昌新材料产业园 [1] - 投资目的为满足市场需求并增强公司竞争力 [1] - 项目已获公司第二届董事会第四次会议审议通过 [1] - 项目不涉及关联交易和重大资产重组 [1] - 项目当前处于前期筹备阶段 [1]

再融资与资本运作 - 美利信拟定增募资不超过12亿元，用于半导体装备精密结构件建设、通信及汽车零部件可钎焊压铸产业化及补充流动资金 [2] - 艾为电子向不特定对象发行可转换公司债券的申请获上海证券交易所上市审核委员会审议通过 [28] - 博云新材拟以债权转股权方式向控股子公司长沙鑫航增资2.85亿元，以优化其资本结构 [30] 投资与产能扩张 - 超颖电子拟向泰国子公司增资1亿美元，用于AI算力高阶印制电路板扩产项目 [6] - 华曙高科拟与关联方共同出资1亿元设立合资公司，其中公司认缴4000万元占40%股权，布局3D打印服务领域 [18] - 重庆水务所属公司拟以总计2.55亿元收购三个污水处理厂扩建工程的资产及相关债权债务 [29] 重大合同与订单 - 中材国际全资公司联合签订大石河钼矿采选工程PC总承包合同，合同总金额暂定为27亿元 [12] - 卫光生物拟签订血液制品技术合作合同，涉及6个品种生产技术许可及服务，费用总计1600万美元（约合人民币1.13亿元） [13] 股权转让与资产重组 - 艾布鲁拟将持有的控股子公司金鹊农业79%股权转让给实控人等，转让价款合计1239.14万元，交易完成后不再持有其股权 [5] - 苏豪汇鸿拟与控股股东进行资产置换，置入紫金财产保险股份有限公司合计2.33%的股权（对应1.4亿份股份） [14] - 神农种业以3198.27万元转让参股公司波莲生物3.8%股权，转让后仍持有其约16.22%股权 [26] - 冠中生态控股股东变更为深蓝财鲸，实控人变更为靳春平，涉及第一期1470.33万股股份转让，价格为15元/股 [25] 股份减持计划 - 海森药业董事及高管计划合计减持不超过12.43万股，占公司总股本的0.0816% [4] - 德艺文创控股股东、董事长吴体芳计划减持不超过621.99万股，占公司总股本的2% [11] - 海科新源员工战略配售资管计划拟减持不超过557.41万股（占总股本2.5%），另两名董事计划合计减持不超过15.4万股 [15][16] - 太阳电缆股东象屿集团及其一致行动人计划减持不超过2167万股，占公司总股本的3% [27] - 飞鹿股份两名股东拟合计减持不超过公司总股本的1.02% [22] 经营数据披露 - 湖北能源11月完成发电量26.17亿千瓦时，同比减少17.94%，其中水电增153.21%，火电减46.20% [19] - 长源电力11月完成发电量25.79亿千瓦时，同比降低17.88%，其中火电降21.27%，水电增268.01% [32] 公司澄清与说明 - 博纳影业澄清《阿凡达3》尚未上映，票房难以预计，且公司享有的投资收益权比例较低，对短期业绩无重大影响 [7][8] - 骏亚科技澄清公司PCB产品可用于人形机器人，但相关产品营收占比低于0.05%，对当期业绩无重大影响 [9] - 航天机电澄清公司主营业务为汽车热系统和光伏产业，目前不涉及商业航天 [10] - 国投智能澄清控股股东设立中创云科的市场传闻与事实不符 [21] 其他重要事项 - 中威电子控股股东筹划公司控制权变更事项，可能导致实控人变更，公司股票自12月5日起停牌 [23] - 中恒集团控股孙公司自主研发的创新抗癌药物“纳米炭铁混悬注射液”获国家药监局批准开展临床试验 [24] - 东阿阿胶拟以1亿元至2亿元回购股份，回购价格不超过72.08元/股，回购股份将用于注销并减少注册资本 [20] - 中百集团因深化改革关闭亏损门店，共关闭仓储大卖场30家，预计产生关店损失约1.8亿元 [31] - 欧林生物经自查预补缴企业所得税税款共计420.01万元，已完成缴纳 [3] - 泰豪科技副总裁朱宇华因个人原因辞去职务，辞职后不再担任任何职务，其直接持有公司股份31.85万股 [17] - 龙江交通股东穗甬控股通过集中竞价减持1570.4万股，占公司总股本的1.2%，权益变动后其与一致行动人合计持股比例降至3.84% [20]