政策执行情况 - 重庆家电"国补"政策因第一轮补贴资金使用完毕已于6月3日暂停 资格码申领 [1][4] - 重庆家电 数码 家装等补贴均已使用完毕 汽车报废更新和置换更新补贴仍有额度 [4] - 3000亿元中央资金分批次下达 首批810亿元于1月6日下达 第二批810亿元于4月29日追加下达 [5] - 中央资金按9:1比例实行央地共担 东部 中部 西部地区中央承担比例分别为85% 90% 95% [5] 政策效果 - 重庆截至5月13日累计申报补贴42.88亿元 惠及消费者340万人次 直接拉动汽车等重点商品销售288亿元 [9] - 某家电卖场自去年8月底启动"国补"以来客流量翻番 家电以旧换新订单增长超50% 3C产品销售翻番 [10] - 2024年四季度消费品以旧换新对相关商品消费带动作用明显 2025年资金分配向2024年成效较好地区倾斜 [6] 政策内容 - 2025年"国补"政策扩大支持范围 家电以旧换新补贴扩大至12类 新增手机等3类数码产品购新补贴 [4] - 重庆实施方案明确按19:1比例实行央地共担 市级财政配套5% [9] - 资金分配综合考虑常住人口 地区GDP 汽车家电保有量 2024年政策执行情况等因素 [6] 行业动态 - 家电品牌借618促销提醒消费者多地国补将暂停 抓紧焕新家电 [2] - 重庆家电卖场开展"六进"专项活动 打造便民以旧换新服务站推动政策落地 [9] - 东部省份财政官员表示以旧换新提振消费效果显著 该省今年资金规模超200亿元 地方配套15% [10]

消费品以旧换新政策核心观点 - 政策通过补贴带动汽车、家电等大宗消费品更新换代，创造万亿元规模市场空间[1] - 政策促进供需关系循环向新，实现消费升级、产业升级与绿色发展多重目标[1] - 国际投行上调中国经济增长预期，以旧换新成效成为重要考量因素[5] 政策实施效果 - 截至5月31日汽车以旧换新补贴申请量达412万份[1] - 4月新能源乘用车零售渗透率达51.5%，同比提升7个百分点[1] - 2024年汽车以旧换新中新能源汽车占比超60%，一级能效家电销售额占比达90%[2] - 一季度数码产品补贴中2000-6000元中高端机型占比76%[2] - 前5个月发放补贴1.75亿份，带动相关商品销售额1.1万亿元[4] 政策升级与资金支持 - 2024年政策加力扩围：家电品类由8类增至12类，新增数码产品补贴[3] - 汽车报废更新范围扩展至国四排放标准车，新能源车置换补贴提至1.5万元[3] - 超长期特别国债支持额度达3000亿元，同比翻番[3] - 截至4月底前两批资金下达超1600亿元[3] 行业销售表现 - 4月限额以上家电类零售额同比增长38.8%，增速居十六大类首位[4] - 2024年9月至2025年4月家电零售额连续8个月保持两位数增长[4] 产业链联动效应 - 政策倒逼企业加大科技创新投入，推动产业高端化、智能化、绿色化转型[2] - 汽车流通消费改革试点推动新车、二手车、报废车、后市场等环节创新[4] - 政策带动放宽准入、减少限制、优化监管等配套措施同步推进[4]

政策效果 - 消费品以旧换新政策显著激活消费市场，济南市民田大爷一次性采购两台冰箱、四台空调、两台抽油烟机、一台洗衣机和一台大电视 [1] - 政策实施后，有商家手机销售额上升300% [2] - 山东济南京东电器城市旗舰店营业额达1.3亿元，超90%商品参与补贴活动 [6] - 重庆苏宁易购自2024年8月启动国补以来，累计拉动消费20亿元，服务用户超80万人，订单增长超40%，客流量增长超110% [12] - 山东泰安市三源家电卖场手机销售额大增 [16] 消费者行为 - 消费者对补贴政策反应积极，济南市民田大爷通过补贴节省约4000元购买两台抽油烟机 [6] - 山东潍坊消费者通过"国补+厂补"优惠以4799元购得原价6399元冰箱，节省1600元 [9] - 重庆苏宁易购家电以旧换新订单增长57%，3C产品中电脑、手机、平板销售额同比分别增长104%、117%、232% [12] - 部分品牌主动调整手机机型定价至6000元以内以适配国补政策，带动销量增长 [12] 企业运营 - 京东电器城市旗舰店叠加政府补贴(最高20%)、企业让利和银行优惠，整体优惠幅度近三成 [6] - 三源家电与经销商、厂家协商确定产品指导价格，根据市场变化及时调整 [8] - 山东建立预拨垫付资金机制，对符合条件企业给予最高80%预拨付额度，泰安市已预拨付1.27亿元覆盖1000余家企业 [14] - 三源家电卖场补贴款审核后15天可收到60%预付款，全款到账周期约一个月 [15] 政策机制 - 山东整合财政、金融、平台、厂家、商家资源形成政策合力，鼓励金融机构开发低息消费贷款产品 [9] - 重庆采用"政府补一点、企业让利一点、金融支持一点"模式，2023年带动全市社会消费约319亿元 [12] - 2024年中央下达1500亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新，2025年安排3000亿元加力扩围 [17] - 设置"市级审核+省级复核"机制防止骗补，要求手机类产品现场核验消费券使用资格 [17]

报告核心观点 报告认为轻工制造与纺织服饰行业发展态势有喜有忧，家居内销有望回暖，新型烟草增长较好，但中美关税存在不确定性，维持行业“中性”评级，对欧派家居、索菲亚等公司维持“增持”评级 [1][8][10]。 行业发展情况 家居用品行业数据 - 1 - 4 月家具内销增长，社会消费品零售总额家具类 583.40 亿元，同比增 20.20%，但家具制造业营收 1973.5 亿元，同比降 3.60%；4 月家具出口 57.75 亿美元，同比降 7.20%，饰品出口 2.37 亿美元，同比增 2.50% [17][20] - 4 月 BHI 指数同比下降，建材家居卖场销售额 1086.51 亿元，同比降 2.52%，BHI 指数 113.70 点，同比降 3.95 点，环比降 11.22 点 [22] - 4 月 30 大中城市商品房成交面积 735.13 万平米，同比降 11.41%；1 - 4 月住宅销售、新开工、竣工面积累计值同比分别降 2.10%、22.30%、16.80% [26] - 1 - 4 月机制纸及纸板产量 5157.10 万吨，同比增 3.30%；4 月纸浆进口 289.00 万吨，同比降 10.30%，纸浆与纸制品出口 146.00 万吨，同比增 12.70% [31] 文体用品行业数据 - 1 - 4 月社会消费品零售总额体育、娱乐用品类 532.40 亿元，同比增 24.90%；文化办公用品类 1458.30 亿元，同比增 24.40% [35] 纺织服饰行业数据 - 1 - 4 月服装、鞋帽、针纺织品类社零 4938.80 亿元，同比增 3.10%；服装类社零 3598.50 亿元，同比增 2.50% [39] - 4 月鞋靴出口额 35.02 亿美元，同比增 0.30%；服装类出口额 116.07 亿美元，同比降 0.50% [43] 行情回顾 - 5 月 6 日至 30 日，轻工制造行业跑赢沪深 300 指数 2.97 个百分点，涨幅前五为太力科技等，跌幅前五为趣睡科技等 [46] - 5 月 6 日至 30 日，纺织服饰行业跑赢沪深 300 指数 4.18 个百分点，涨幅前五为古麒绒材等，跌幅前五为华孚时尚等 [50] 本月策略 - 前 4 月家具内销增长快，以旧换新家装厨卫“焕新”超 5500 万单，政策推动下预计家居内销继续回暖 [51] - 中美关税仍有扰动，短期关注出口链企业补单情况，虽阶段性缓和但中长期仍有不确定性 [54] - 全球新型烟草增长好，国内强化电子烟监管，合规企业有望受益 [9][55] - AI 眼镜产品密集发布，关注后续销售及产业链投资机会 [10][56] - 维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级，维持欧派家居等公司“增持”评级 [10][56]

2025年，按照国家和内蒙古自治区加力扩围消费品以旧换新政策要求，内蒙古自治区财政厅坚决落实中 央和自治区决策部署，迅速行动，做好资金保障。近日，内蒙古自治区财政厅再次下达第二批消费品以 旧换新资金15.79亿元，截至目前，共下达31.58亿元，支持全区各地接续实施消费品以旧换新，保障年 中消费旺季、"6·18"促销等市场需求。 消费品以旧换新政策的持续推进，不仅为消费者带来了实实在在的实惠，也为自治区经济高质量发展提 供了机遇。2025年1—4月，全区社会消费品零售总额实现1658.8亿元，同比增长6.9%，高于全国2.2个 百分点。其中：汽车、家电、通讯器材限上零售额同比分别增长20.5%、30.4%、86.3%，分别高于全国 增速的21个、6.5个、60.9个百分点。随着两批以旧换新资金的陆续投入和政策的深入实施，预计将进一 步拉动消费增长，促进经济循环，为高质量发展注入强劲动力。 今年以来，自治区财政厅会同自治区发展改革委主动对接国家相关部门，积极展示自治区政策实施成 果，全力争取国家加大对自治区的补助资金投入，为全区消费品以旧换新工作提供更坚实的保障。 下一步，自治区财政厅将继续加强政策宣传和引导， ...

不锈钢产业日报 2025-06-03 | 项目类别 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货主力合约收盘价:不锈钢(日,元/吨) 期货市场 | 12630 | -55 07-08月合约价差:不锈钢(日,元/吨) | -25 | 20 | | 期货前20名持仓:净买单量:不锈钢(日,手) | 3086 | 1004 主力合约持仓量:不锈钢(日,手) | 85193 | -5476 | | 仓单数量:不锈钢(日,吨) | 129690 | -300 | | | | 304/2B卷:切边:无锡(日,元/吨) 现货市场 | 13750 | 0 市场价:废不锈钢304:无锡(日,元/吨) | 9800 | 0 | | SS主力合约基差(日,元/吨) | 640 | 55 | | | | 电解镍产量(月,吨) 上游情况 | 29430 | 1120 镍铁产量合计(月,万金属吨) | 2.17 | -0.11 | | 进口数量:精炼镍及合金(月,吨) | 18746.54 | 10187.11 进口数量:镍铁(月,万吨) | 8 ...

碳酸锂产业日报 2025/6/3 | | 撰写人：王福辉 从业资格证号：F03123381 投资咨询从业证书号：Z0019878 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目类别 | 数据指标 最新 环比 | | 数据指标 | 最新 | 环比 | | | 主力合约收盘价（日，元/吨） | 59,940.00 | +140.00↑ 前20名净持仓（日，手） | -4,671.00 | +13561.00↑ | | 期货市场 | 主力合约持仓量（日，手） | 259,658.00 | -1351.00↓ 近远月合约价差（日，元/吨） | 80.00 | +80.00↑ | | | 广期所仓单（日，手/吨） | 33,397.00 | -60.00↓ | | | | 现货市场 | 电池级碳酸锂平均价（日，元/吨） | 60,300.00 | -400.00↓ 工业级碳酸锂平均价（日，万元/吨） | 58,700.00 | -400.00↓ | | | Li₂CO₃主力合约基差（日，元/吨） | 360.00 | -540.00↓ | | | | 上游情况 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 6月2日期指消息面复杂但下方有支撑，四大期指当月合约悉数下跌，总成交回落、持仓减少，各期指有不同表现及相关驱动因素[1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 期指期现数据跟踪 - 6月2日四大期指当月合约均下跌，IF跌0.34%、IH跌0.33%、IC跌0.61%、IM跌0.88% [2] - 给出沪深300、上证50、中证500、中证1000及其对应不同合约的收盘价、涨跌幅、基差、成交额、成交量、持仓量及变动情况 [2] 交易情况 - 本交易日期指总成交回落，IF、IH、IC、IM总成交分别减少13110手、2353手、27803手、58891手 [3] - 持仓方面，IF、IH、IC、IM总持仓分别减少16628手、6971手、13683手、26656手 [3] 期指前20大会员持仓增减 - 给出IF、IH、IC、IM不同合约多单增减、多单净变动、空单增减、空单净变动情况，部分数据未公布 [6] 趋势强度与重要驱动 - IF、IH趋势强度为1，IC、IM趋势强度为1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数 [7] - 美方称中方违反中美日内瓦经贸会谈共识，中方坚决拒绝无理指责，美方会后新增多项对华歧视性限制措施 [7] 其他市场信息 - 今年消费品以旧换新销售额突破1万亿元，截至5月31日5大品类带动销售额1.1万亿元，发放补贴约1.75亿份 [8] - 港股深V反弹，恒指收盘仅跌0.57%，泡泡玛特涨超4%，汽车股板块集体走低，科技股、医药股、地产股亦明显下跌 [8]

消费品以旧换新政策 - 截至5月31日2025年消费品以旧换新5大品类合计带动销售额1.1万亿元 [1] - 发放直达消费者的补贴约1.75亿份 [1] - 政策通过刷新消费新体验、拓展市场新动能、释放消费新活力推动经济向好向稳 [1] A股市场表现 - 6月3日A股市场冲高回落但A500指数走势较稳 [1] - A500ETF（159339）过去10个交易日日均成交额超1亿元 [1] - A500指数成份股中掌趣科技涨超15%贝达药业航天彩虹华海药业巨人网络涨超6%天合光能完美世界澜起科技涨超5% [1] - A50指数成份股中科大讯飞涨超4%迈瑞医疗小商品城牧原股份涨超2%中国铝业紫金矿业北方创制药明康德涨超1% [1] 指数特征 - A500指数以不足A股市场10%的成份股数量覆盖全市场63%的总营收和70%的总净利润 [1] - A50ETF基金（159592）跟踪的A50指数布局各行业超大市值龙头股 [2] - A50指数成份股在供给侧改革趋势下受益于市场集中度提升 [2] 市场观点 - 华泰证券表示A股投资价值正在逐步显现尤其是在ROE周期和盈利周期修复过程中 [2] - 年初以来分红和回购均创下历史新高股东回报成为改善ROE的新动能 [2] - 中国资产的广谱型估值修复持续背后是全球投资者对中国创新能力及科技领域全球竞争力的重新评估 [2] 相关产品 - A500ETF（159339） [3] - A50ETF基金（159592） [3]