美国对印度和中国关税政策的差异 - 特朗普宣布对印度购买俄罗斯石油征收50%总关税，包含惩罚性关税 [1] - 白宫贸易顾问纳瓦罗承认美国未对中国采取同样措施，直言"中国太强了" [1][3] - 纳瓦罗在记者会上错误宣称已对中国征收50%关税，后改口称将"审慎"处理对华关系 [3] 美国对华战略的现实困境 - 美国鹰派原计划通过关税战复制特朗普第一任期"盛况"，但遭遇中国强力反击 [5] - 中国采取"关税+稀土"组合拳反制，暴露美国高科技产业对中国供应链的依赖 [5] - 美国最终承认中国"特殊地位"，单独与中国进行贸易磋商而非直接制裁 [6] 中印应对美国压力的能力对比 - 中国具备足够实力和底气直接反击美国关税威胁 [6] - 印度虽视中国为竞争对手，但缺乏实际反制能力，最终寻求与中国合作应对美国压力 [6] - 美国对印度采取霸凌策略，对中国则保持审慎态度，反映两国实力差距 [6] 美国内部对关税政策的分歧 - 纳瓦罗等鹰派人士主导特朗普政府的关税决策 [7] - 美国内部存在对华强硬派与务实派的矛盾，体现在对中印的不同处理方式 [3][6] - 纳瓦罗将印度购买俄石油与资助俄罗斯军事行动直接关联，作为制裁理由 [3]

贸易政策影响 - 特朗普对印度进口商品加征高达50%关税 以印度购买俄罗斯石油为由 [1] - 可能对中国施加类似关税 因中国大规模采购俄罗斯石油 [1] - 美国保护主义政策可能适得其反 历史显示单边关税难以改变他国采购模式 [3] 全球供应链反应 - 中印石油需求旺盛 难以因美国关税而突然改变供应链 [3] - 美国关税策略可能促使中印形成更紧密经济联系 [3] - 全球供应链复杂性被忽视 强硬政策或推高全球经济不确定性 [5] 金砖国家动态 - 特朗普关税政策促使金砖国家加速团结 中印可能携手抗衡美国 [1][6] - 巴西总统卢拉计划与中印沟通联合应对策略 [6] - 金砖国家GDP总量已超过G7 合作机制或改变全球经济格局 [6] 长期经济秩序演变 - 特朗普政策低估他国反应能力 单边施压效果有限 [8] - 新国际贸易秩序正在形成 更注重发展中国家诉求 [8] - 金砖国家联合反击或重塑全球经济规则 [8]

凤凰网财经讯 8月7日，美股三大指数集体高开，道指涨0.59%，纳指涨0.77%，标普500指数涨0.5%。 个股方面，礼来跌超9%，此前实验显示，礼来口服药物Orforglipron平均减重11.2%，低于预期；诺和诺 德涨超6%，台积电涨超5%，阿斯麦涨超3%；本田汽车跌超2%。 中概股方面，爱奇艺、贝壳涨超2%，百度、阿里巴巴、拼多多、金山云涨超1%，搜狐、微博、网易涨 近1%；哔哩哔哩跌超1%。 全球要闻 史无前例的二轮投票，严重分裂的英国央行艰难降息25个基点 北京时间周四晚间，英国央行如期在一场意见严重分裂的政策会议后降息25个基点，将政策利率调整至 4%。这也是英国央行本轮降息周期的第5次降息，维持了每个季度降一次息的谨慎节奏。值得一提的 是，今天也是英国央行自1998年获得货币政策决策权以来，首次需要进行两轮投票才勉强达成5比4结果 的利率决议。 从"好朋友"到"关税之王"，一文解析：为何印度沦为特朗普攻击目标？ 8月7日，盒马CEO（首席执行官）严筱磊罕见公开发言，坦率地谈及近期的关店风波以及新零售未来的 规划。这也是她去年3月履新以来首次直面媒体。她还公布了盒马鲜生最新开店计划，预计新财年 ...

8月7日，海关总署发布2025年前7个月我国外贸进出口情况。据统计，前7个月，我国货物贸易进出口总值25.7万亿元人民币，同比增长3.5%。其中，出口 15.31万亿元，增长7.3%；进口10.39万亿元，下降1.6%，降幅较上半年收窄1.1个百分点。 197 sta Land 12 188 a mail Sunt 2 11 44 t 4 r 2019 P lifica 電影 THE CHIP THE SE .. P d f l U 10-2 x r 35 M ■ far 7月进出口总值创月度次高新纪录 海关总署发布的数据显示，7月，我国货物贸易进出口总值3.91万亿元，同比增长6.7%。其中，出口2.31万亿元，增长8%；进口1.6万亿元，增长4.8%，连续 两个月增长。 国研新经济研究院创始院长朱克力对北京商报记者表示，7月单月进出口增速加快，表明我国外贸的周期性波动正在减弱，稳定性有所提升。这背后是外贸 企业适应国际规则、提升产品附加值的结果，也与跨境电商等新业态的快速发展密不可分。未来，随着RCEP等区域合作深入推进，我国外贸有望在保持规 模优势的同时，实现质量与效益的双提升。 今年前7个月，民营企业 ...

出口表现与关税影响 - 7月出口同比回升至7.2%，较6月上升1.4个百分点，延续5月以来改善趋势[3] - 对美出口同比跌幅加深5.5个百分点至-21.7%，显示关税影响加剧[3] - 对东盟出口同比16.6%（小幅回落0.2个百分点），对韩国出口同比转正至4.6%（上升11.3个百分点），反映协同供给地区抢运[3] - 对欧盟、日本、英国出口同比增速分别为+1.7、-4.2、-3.4个百分点，非美发达经济体需求偏弱[3] 重点商品类别 - 未列明机电产品贡献出口同比4.0个百分点（上升0.7个百分点），显示海外产能建设加速[4] - 半导体电子大类出口贡献大幅回落0.6个百分点至+0.1个百分点，产业链或受新关税冲击[4] - 汽车及零部件出口贡献连续三个月持平于+0.7个百分点，非美市场贸易联系未强化[4] 进口与原油关联 - 7月进口同比大幅上升3.0个百分点至4.1%，创近一年高位[4] - 原油进口同比跌幅收窄6.8个百分点至-7.4%，带动大宗能源类拖累收窄1.4个百分点至-1.9个百分点[4] 未来展望与风险 - 美国延长对华关税缓和期90天，但对其他地区加征15%关税，出口形势复杂化[5] - 预计下半年出口不会断崖式下滑，但需警惕协同供给产业链（如半导体）受冲击[5] - 贸易差额小幅收窄至982.4亿美元[6]

8月6日，特朗普对印度加征25%的额外关税后，印议员怒斥"这还是印度的好朋友吗"。当日，特朗普签 署行政令，以印度"以直接或间接方式进口俄罗斯石油"为由，对印输美产品额外征收关税。该印度议员 表示，印度的其他竞争对手，例如越南、菲律宾和巴基斯坦的关税都比印度低。该议员称这一举措对印 度并非"好消息"，并表示美国人都要买不起印度产品了。 ...

行业投资评级 - 报告维持全年大宗物业投资额同比增长5-10%的年初预测 [8] 核心观点 - 上半年全国大宗物业投资交易额达1321亿元，同比增长19%，但交易宗数下降29% [3][5] - 机构型买家重点布局消费和居住领域资产，零售物业与租赁住宅交易额分别同比增长166%和200% [3][5] - 数据中心关注度显著上升，人工智能应用爆发将推升一线城市及周边区域投资热度 [8] - 一线城市核心办公楼资本价值自2022年累计下跌43%，具备安全边际的资产受长期资本青睐 [8] 市场回顾 交易表现 - 险资和基金交易额占比升至63%，太盟联合体500亿元收购万达广场资产包贡献上半年交易额的38% [5] - 办公楼交易额66%来自一线城市核心区位项目，核心板块出租率高于全市平均5-8个百分点 [5] 资本化率动态 - 一线城市甲级办公楼、零售物业、高标仓资本化率较2024年末扩大近20个基点，升幅较2024年下半年收窄 [5] - 资本化率与十年期国债收益率利差创历史新高，超过400个基点 [5] 2025年预测更新 投资策略 - 仓储物流受关税战不确定性影响，投资者寻求更高风险溢价，华东和华南为重点关注区域 [8][9] - 消费和居住领域仍是投资主线，零售物业与租赁住宅保持增长潜力 [8] 资本化率展望 - 高标仓资本化率预计下半年上升20-30个基点，较年初预测调升10个基点 [9] - 办公楼与零售物业资本化率年底预测值基本不变，核心资产上行空间有限 [9] - 北京、上海、广州、深圳甲级办公楼资本化率预计年底升至6.15%、6.05%、6.10%、5.50% [9]

美印贸易冲突 - 美国对印度加征总计50%关税 包括原有25%关税及新增25%关税 主因印度持续进口俄罗斯石油[3] - 关税涉及汽车零部件和钢铝产业 印度作为全球第二大粗钢生产国受到重大冲击[13] - 农业市场开放是核心分歧 美国要求印度开放农业市场以替代部分中国市场 但印度担心低价美国农产品冲击本土农业[13] 印度经济应对策略 - 印度通过转口贸易从俄罗斯低价能源中获利丰厚 俄罗斯提供显著价格优势[16] - 莫迪计划于2025年8月31日访华并参加上合组织天津峰会 系七年来首次访华[8] - 印度寻求通过上合组织和金砖组织扩大贸易合作 缓解美国关税压力[28] 地缘政治影响 - 美印反目导致"美日澳印"军事合作体系难以推进 减轻中国地缘压力[31] - 印度存在战略误判 自恃14亿人口市场优势 但实际谈判筹码有限[21] - 中国可扩大对印度出口合作 但印度对华出口增长空间有限[28] 行业影响分析 - 钢铝产业面临美国关税直接冲击 印度作为全球第二大粗钢生产国受影响显著[13] - 能源贸易格局变化 印度大量进口俄罗斯低价石油并开展转口贸易[16] - 农产品贸易存在潜在风险 若开放市场将面临美国低价农产品竞争[13]

贸易冲突与关税措施 - 美国对印度商品加征25%关税[2] - 2024年美印商品贸易额达1288亿美元，印度对美顺差458亿美元[4] - 美国将贸易逆差归咎于印度“全球最高之一”的关税壁垒和非关税措施[4] 地缘政治与战略关系 - 印度决定继续按长期合同采购俄罗斯石油，反击美国压力[2] - 印度每天从俄罗斯进口原油超过200万桶，俄罗斯折扣石油占印度进口总量最高达40%[6] - 印度军队中超过60%的主战装备源自俄罗斯[6] 行业与市场影响 - 美国关税宣布后，印度卢比汇率应声暴跌，股市指数大幅下挫[2] - 美国试图以关税为杠杆，逼迫印度开放农业与乳制品市场[4] - 特朗普政府的经济议题与地缘政治捆绑做法触及印度核心利益[4] 国防与战略产业决策 - 印度国防部正式叫停F-35战机采购谈判[6] - 印度政府倾向于“联合开发、联合制造”模式，而非单向采购美国装备[6] - F-35交易被视为捆绑盟友的战略枷锁，涉及长期后勤维护和技术升级依赖[6] 外交战略与区域关系 - 印度外交战略被指存在短视，在东西阵营间摇摆但未建立稳固战略支点[8] - 印度在金砖国家框架内阻挠深化金融合作，在上合组织中回避经济整合议题[8] - 印度对华政策在极端对抗与短暂缓和间摇摆，难以获得东方邻国的战略信任[8]

关税政策框架 - 美国针对全球贸易伙伴设立四档关税税率：友好国家10%起步、正常国家20%起步、不友好国家30%起步、通过第三地转运商品征收40%税率 [2] - 已达成协议国家需承担三项成本：输美商品关税、对美投资承诺、大规模采购美国商品 [3] - 政策实施周期为4个月零5天（4月2日至8月7日），整体逻辑清晰且达成预期效果 [2][3] 关税财政影响 - 美国海关收入呈现逐月增长态势：4月156亿美元、5月222亿美元、6月273亿美元 [5] - 摩根士丹利预测年化关税收入达3270亿美元，未来政府将持续维持或扩大此收入规模 [5][6] - 3000亿美元级关税收入将成为美国政府长期财政基础 [6] 贸易承诺执行 - 日本与欧盟对美投资及采购承诺总额达1.9万亿美元 [9] - 全球贸易伙伴总承诺规模预计超10万亿美元，存在达数十万亿美元可能性 [9] - 承诺完全落地可能性极低，部分实现即可能使美方满意 [10][11] 中国企业挑战 - 40%转运税针对通过越南、墨西哥等第三地转运的中国企业 [13] - 原产地认定标准尚未出台，可能参照《美墨加协定》75%本地零部件比例要求 [14][15] - 技术层面缺乏明确商品原产地判定标准，政策落地存在操作不确定性 [14] 企业应对策略 - 境外企业需探索进入美国市场新路径，境内企业需调整经营策略 [6] - 市场竞争力成为跨越关税壁垒的核心要素 [7] - 企业需通过妥协协作适应新贸易格局 [6]