报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期原油供需转好，叠加地缘风险急剧升温，价格大幅上涨 只是OPEC+闲置产能充足，OPEC+远期增产及贸易战拖累后期需求，地缘风险仍很大，原油波动大，建议谨慎操作，轻仓买入原油看涨期权 关注伊以相互袭击是否扩大至霍尔木兹海峡及整个中东 [1] 根据相关目录分别进行总结 策略分析 - 欧佩克+7月增产41.1万桶/日，沙特希望未来加速增产，供给压力大 但OPEC+产量增长不及预期，加拿大野火致近35万桶重质原油日产量停产，美伊核协议谈判中止，中东地缘风险加剧，美国钻井数量下降，供给压力缓解 [1] - 需求端美国非农和CPI数据好于预期，中美经贸磋商达成协议框架，市场风险偏好回升，美国进入出行旺季，原油去库，但成品油需求与库存数据不佳，全球贸易战影响仍在，EIA上调2025年全球石油库存增幅 [1] 期现行情 - 今日原油期货主力合约2508合约上涨6.17%至552.7元/吨，最低价530.2元/吨，最高价556.3元/吨，持仓量增加4936至38030手 [2] 基本面跟踪 - OPEC维持2025年全球原油需求增速130万桶/日，维持2026年增速128万桶/日；EIA下调2026年美国原油产量预期12万桶/日至1337万桶/日，上调2025年全球石油库存增幅；IEA下调2025和2026年全球原油需求增速 [3] - 6月11日EIA数据显示，美国截至6月6日当周原油库存减少364.4万桶超预期，汽油和精炼油库存增加超预期，库欣原油库存减少40.3万桶，整体油品库存增加 [3] 供给端 - OPEC 4月原油产量上调12.8万桶/日至2683.8万桶/日，5月环比增加18.4万桶/日至2702.2万桶/日，主要因沙特增产 [4] - 美国6月6日当周原油产量环比增加2.0万桶/日至1342.8万桶/日，较去年12月上旬高位回落20.3万桶/日 [4] - 美国原油产品四周平均供应量增加至1989.1万桶/日，较去年同期由偏低转偏高，汽、柴油环比增加带动单周供应量环比增加1.20% [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 IEA调低今明两年原油需求增量但影响有限，市场焦点在战争局势，内盘原油因供应来源问题表现最强，预计后续高位震荡运行，短线550 - 560区间运行，长线多单逢高止盈离场 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 原油2507基本面中性，基差偏多，库存偏多，盘面偏多，主力持仓偏多 [3] - 隔夜市场对美军介入伊以战争担忧强烈，短期战争局势有提升风险，美国API库存大幅去库支撑油价 [3] 近期要闻 - 特朗普酝酿在以伊交战时为以色列提供军事援助，伊朗警告将打击美在该地区基地，美国向欧洲派遣加油机 [5] - 以伊空战进入第五天，特朗普敦促伊朗“无条件投降”，美国向中东部署更多战斗机，伊朗领导人核心圈子出现漏洞，该国网络安全指挥部禁止官员用通讯设备和手机 [5] - 特朗普政府搁置跨部门工作组，该组旨在迫使俄罗斯加速与乌克兰和平谈判，因特朗普无意对俄更强硬 [5] 多空关注 - 利多为中东战局有进一步升级可能、俄乌冲突再度加剧 [6] - 利空为OPEC + 连续三个月增产、美国与其他经济体贸易关系持续紧张 [6] - 行情驱动短期地缘冲突抬升，中长期等待夏季需求旺季 [6] 基本面数据 - 每日期货行情显示布伦特原油、WTI原油结算价下跌，SC原油、阿曼原油结算价上涨 [7] - 每日现货行情显示英国布伦特、西德克萨斯中级轻质原油（WTI）结算价下跌，阿曼原油、胜利原油、迪拜原油结算价上涨 [9] - API库存走势显示美国截至6月13日当周API原油库存减少1013.3万桶 [10] - EIA库存走势显示美国至6月6日当周EIA库存减少364.4万桶 [14] - WTI原油基金净多持仓截至6月10日为191941，较上期增加23984 [16] - 布伦特原油基金净多持仓截至6月10日为196922，较上期增加29159 [19] 持仓数据 未提及更多持仓数据相关内容

投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 ITG国贸期货 | | | | | 聚酯数据日报 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 国贸期货研究院 | | 投资咨询号:Z0017251 | 2025/6/18 | | | | 能源化工研究中心 | 陈胜 | | 从业资格号:F3066728 | | | 指标 | 2025/6/16 | 2025/6/17 | 变动值 | 行情综述 | | | INE原油(元/桶) | 541.6 | 529.8 | -11.80 | 成交情况: PTA: PTA行情上涨,原油反弹,PTA货少利好延续,主 | | SC | | | | | 力供应商挺市,现货基差走强,贸易商追涨高基差, | | | PTA-SC(元/陣) | 830. 1 | 931.9 | 101. 75 | 下游聚酯工厂抵触高基差。 | | | PTA/SC(比价) | 1. 2109 | 1. 2420 | 0. 0311 | | | | CFR中国PX | 866 | 884 | 18 | | | PX | PX-石脑油价差 | 246 | 2 ...

原油价差走势 - 布兰特原油对迪拜原油升水创2023年9月以来最高水平 [1]

供给侧 - 近期沥青生产装置开工水平较前期略有下降，近两周整体保持稳定，处于往年同期中部 [1] - 截至6月中旬国内沥青产量达54.9万吨，较5月中旬峰值下降，但重心上移，供给量仍处宽松通道 [1] - 6月中旬国内独立炼厂产量达29万吨，虽较5月峰值略降，但处往年同期相对高位 [1] 需求侧 - 6月中旬国内样本企业销售量达43.4万吨，环比下降但同比超去年同期，二季度起重心上移 [1] - 下游道路沥青开工率维持在25%上方，前期回暖至31%，受梅雨季节影响 [1] - 后续气温回暖、北方开工复苏，消费有望支撑价格 [1] 库存情况 - 6月13日当周厂库达49.4万吨，延续3月中旬以来去库走势 [1] - 社库维持在52万吨上下，无进一步积累，中期将去库 [1] - 库存水平三季度或迎拐点，支撑沥青价格 [1] 利润情况 - 4-5月中下旬山东地区沥青炼厂生产利润有所修复，6月维持震荡 [1] - 前期原油价格上行压制利润，供给宽松未提振价格 [1] - 二三季度交替阶段消费释放或提振生产毛利 [1] 基差走势 - 以山东现货为代表的沥青基差延续上升走势，短线回调未改重心上移趋势 [1] - 基差回落因原油价格飙升提振盘面、现货涨幅少 [1] - 后续消费释放或助力基差，二季度末至三季度前中期有套保布局机会 [1] 成本因素 - 近期原油价格波动增加，受地缘因素提振强势 [1] - 供给侧趋宽预期放缓，市场担忧供给收缩 [1] - 美国数据公布使市场对美联储三季度降息呼声强烈，缓解油价宏观压力 [1] - 伊以冲突是油价动荡关键，战事升级或打开油价空间 [1] 价格展望 - 目前沥青价格相对稳定，波动小于原油，核心驱动力受油价左右 [1] - 二季度后半程需求释放待观察，中东地缘冲突难长期延续 [1] - 远期沥青价格或有布局机会，盘面裂解有操作空间 [1]

原油趋势强劲，阻力突破在即？ 原油关键阻力成焦点，持多单策略的交易者，止损如何设置？点击查看最新分析！ 相关链接 ...

原油市场波动率飙升 - CBOE原油ETF波动率指数(OVX)周二飙升26%至71.56 创2022年3月以来最高收盘水平 [1] - OVX过去五个交易日累计上涨104% 反映市场对中东局势不确定性的担忧加剧 [1] - OVX指数基于美国原油基金(USO.US)价格预期未来30天原油市场波动率 被视为"恐慌指数" [1] 地缘政治事件影响 - 2023年10月哈马斯袭击以色列后OVX次日上涨11.7%至39.85 2024年4月特朗普关税事件后OVX暴涨18%至35.45 [4] - 本次伊以冲突导致OVX波动幅度远超历史事件 因美国总统暗示可能直接介入局势 [4] - 以色列袭击伊朗核设施引发伊朗远程导弹还击 中东紧张局势骤然升温 [4] 原油价格走势 - 美国WTI原油7月合约周二上涨4.3%至74.84美元/桶 创年内最高收盘价 [5] - 布伦特原油8月合约上涨4.4%至76.45美元/桶 为2月以来新高 [5] - 市场担忧伊朗每日150万桶原油出口可能中断 霍尔木兹海峡每日2000万桶运输量占全球20% [5] 市场持仓与流动性 - CFTC数据显示原油投机多头净持仓与三年平均水平一致 低于五年平均 显示做多空间仍存 [7] - WTI原油期货未平仓合约数量从144,493骤降至81,660 表明空头正在回补仓位 [7] - 分析师认为若冲突局限在伊以两国 当前油价已反映主要风险 但全面地区冲突将带来显著上行风险 [7]

原油库存变化 - 美国API原油库存6月13日当周减少1013 3万桶 创2023年8月25日当周以来最大单周降幅 前值为减少37 0万桶 [1] - 库欣原油库存当周减少80万桶 前值为减少72 8万桶 [1] 成品油库存变化 - 汽油库存当周减少20万桶 前值为增加296 9万桶 [1] - 馏分油库存当周增加30万桶 前值为增加371 2万桶 [1]

美国至6月13日当周API投产原油量 -22.8万桶/日，前值15.2万桶/日。 ...

原油库存变化 - 美国至6月13日当周API原油库存减少1013.3万桶 [1]