2025广州车展核心观点 - 车展呈现“新进旧退”格局，华为乾崑智能汽车解决方案品牌和新能源汽车成为两大新主角，而雷军等流量人物缺席 [4] - 新能源汽车展出数量占比显著提升至57.97%，首次占据“半壁江山”，凸显行业电动化加速趋势 [4] - AI技术成为车企展示核心，多家公司发布智能驾驶平台与应用，技术路线之争（纯电 vs 增程）持续 [17][22][23] 华为乾崑的突出表现 - 华为乾崑作为独立展商从幕后走向台前，与岚图、阿维塔、东风猛士等多个品牌合作车型在展台陈列 [6] - 线上通过5家车企联动进行探馆直播，线下多个自主及合资品牌展车均突出华为乾崑智驾或鸿蒙座舱内容 [8] - 与阿维塔战略合作升级为HI PLUS模式，覆盖用户洞察至团队共建全领域，并与广汽、东风合作推出新品牌“启境”、“奕境” [10] - 广汽集团与华为合作的启境品牌定位高端智能新能源，计划2026年推出SUV及轿跑，瞄准35万元级市场 [11][12] 新能源汽车发展趋势 - 车展共展出1085辆汽车，其中新能源汽车达629辆，占比57.97%，较上一届的43.72%显著提升 [4][14] - 消费者对新能源车热情高涨，蔚来、乐道、赛力斯等展台出现人山人海景象 [14] - 车企扎堆布局个性化、大体量车型（如MPV、SUV），并强调“得房率”等空间优势，受政策红利和利润驱动 [16][17] - 个性化成为新增长曲线，多家车企推出限量版和特别配色车型以吸引年轻用户 [17] 技术路线争议：纯电与增程 - 小鹏汽车董事长何小鹏认为未来全球新能源车发展方向是纯电加混动，其中增程技术更适合全球推广 [17] - 蔚来坚持纯电为终极技术路线，李斌指出插混/增程在基建不发达区域有优势 [18] - 数据表明，2025年8月以来国内纯电车型销量同比增速已远超增程车型 [19] - 乐道汽车总裁沈斐表示国内充电已足够方便，无需发展增程 [21] AI技术与智能驾驶进展 - 赛力斯发布魔方技术平台2.0，作为面向AI驱动的智慧电动汽车平台，对能源、底盘、架构等全面升级 [23] - 小鹏汽车以“AI改变世界”为主题，发布四项物理AI应用（VLA、Robotaxi、人形机器人、飞行汽车），计划2026年量产 [24][26] - 理想汽车计划向AD Max车型推送VLA充电和防御性AES功能，并向AD Pro车型推送城市NOA功能 [27] - 第三方供应商如元戎启行通过自研VLA模型推动RoadAGI落地，实现自然语言指令下的自主导航 [28]

2025广州车展核心观点 - 车展呈现“新进旧退”格局，华为乾崑智能汽车解决方案品牌和新能源汽车成为两大新主角，新能源汽车占比提升至57.97% [4] - 华为乾崑作为独立供应商走向台前，与多家车企深度绑定合作，形成“一塔两境五界”新格局 [4][8] - 车展凸显三大行业趋势：车企扎堆布局个性化大体量车型、个性化成为新增长曲线、以及增程与纯电技术路线之争持续 [13][14] 华为乾崑合作动态 - 华为乾崑独立参展，展示与岚图、阿维塔、东风猛士、向往等品牌的合作车型 [4] - 开启为期3天探馆直播，联动东风猛士、阿维塔、深蓝汽车、上汽奥迪、东风日产5家车企触达消费者 [6] - 阿维塔与华为战略合作升级为HI PLUS模式，范围扩展至用户洞察、产品定义、开发、营销等全领域 [8] - 华为与广汽集团合作新品牌“启境”，定位高端智能新能源市场，计划2026年推出SUV与轿跑车型，瞄准35万元级市场 [8][9] - 华为与东风汽车合作新品牌“奕境”，共同形成“一塔两境五界”合作新格局 [8] 新能源汽车发展趋势 - 2025广州车展展出1085辆汽车，其中新能源汽车629辆，占比57.97%，较上一届43.72%显著提升 [4][11] - 消费者对新能源车热情高，蔚来、乐道、赛力斯等展台出现人山人海景象 [11] - 增程与纯电技术路线存在争议：小鹏汽车认为未来是纯电加混动，增程技术更适合全球推广；蔚来坚持纯电是终极技术路线 [15] - 2025年8月以来，国内纯电车型销量同比增速远超增程车型 [15] 车企产品与市场策略 - 车企扎堆布局个性化、大体量车型，如岚图梦想家山河4座旗舰MPV、吉利银河旗舰MPV V900、零跑智能精品长续航SUV等 [13][14] - 个性化成为新增长曲线，例如蔚来ET9推出特别版色彩主题、乐道L90黑骑士特别版限量999辆、欧拉品牌主打年轻用户市场 [14] - 产品介绍强调“得房率”等空间优势，基于“政策红利+利润驱动”双重优势 [14] 人工智能技术应用 - AI技术成为车企展现实力的核心，赛力斯发布魔方技术平台2.0，面向AI驱动的智慧电动汽车平台 [16] - 小鹏汽车以“AI改变世界”为主题，发布第二代VLA、Robotaxi、人形机器人IRON和飞行汽车四项应用，计划2026年量产 [16][19] - 理想汽车计划推送VLA充电、防御性AES自动紧急转向功能，以及城市NOA功能，其VLA司机大模型可通过强化学习持续进步 [19] - 第三方供应商如元戎启行通过自研VLA模型推动RoadAGI落地，融合VLA+VLN模型，实现自然语言指令下的自主导航 [20]

车展概况与行业趋势 - 2025广州国际车展展出车辆总数达1085辆，其中新能源车型629辆，占比接近60% [1] - 现场共有93台全球首发新车亮相，显示行业年末集中发布新产品的趋势 [1] - 国内新能源车零售渗透率已达57.2%，行业进入全面普及阶段 [8] 电动化与多动力路线 - 新能源汽车在车展中基本成为主角，反映普及趋势 [8] - 车企普遍采取多路线并行策略，增程技术在本届车展上尤为突出 [8] - 小鹏推出首款超级增程车型X9增程版，针对能耗和噪音问题进行优化 [8] - 智己展示搭载恒星超级增程系统的LS9，零跑、吉利银河等品牌同时布局纯电和增程 [9] 智能化技术应用 - 华为技术几乎遍布整个展馆，"五界"系列车型首次同台亮相 [4] - 广汽昊铂A800、岚图FREE+等"华为全家桶"车型吸引大量关注 [4] - 合资品牌如日产天籁鸿蒙座舱版、广汽丰田铂智7引入华为座舱系统 [4] - 智能座舱和智能驾驶在车企中的应用正在加速普及 [4] 重点细分市场竞争 - 大六座SUV依然是车企重点发力的细分市场 [12] - 岚图汽车展示旗舰SUV岚图泰山，搭载华为最新座舱和智驾系统，并配备三腔空气悬架 [12] - 零跑D19同时提供纯电和增程版本，是品牌冲击高端市场的重要车型 [12] - 合资品牌和传统车企在该领域新品亮相，使市场竞争进一步升温 [12] 展台呈现与品牌营销 - 广汽本田将新能源工厂核心场景搬到展台，通过可视化展示突出生产工艺实力 [15] - 极氪把粤式茶楼"搬进"现场，以生活化方式展现品牌调性 [15] - 多位公众人物亮相展台，为车展增添关注度 [15] 行业格局变化 - 本届车展展馆规模相比往届有所缩减，反映行业在存量竞争背景下的分化 [18] - 部分企业选择退出或缩减参展规模，而头部车企保持高密度产品和技术发布 [18] - 行业资源集中度正在进一步提升 [18]

公司动态与产品 - 深蓝汽车在广州车展亮相旗下新上市车型深蓝L06和深蓝S09 [1] - 公司董事长邓承浩出席车展并接受媒体采访 [1] 技术路线观点 - 公司认为增程技术并非过渡技术，其有很好的使用场景和特点 [1] - 判断至2035年中国汽车市场仍将保留相当规模的燃油车车型，长距离出行需求用户可转向增程或插混车型 [1] - 增程与插混车型是为满足长距离使用场景而存在 [1] - 公司认为超长纯电续航增程在短期内是锐减的，消费者对用车场景理解加深是市场成熟的标志 [1] 行业政策影响 - 新能源汽车免征车辆购置税政策进入倒计时，明年起将减半征收 [1] - 公司认为政策变动对今年汽车市场销量不一定有明显效果，反而会让明年有更多机会 [1]

行业技术路线趋势 - 纯电趋势已越来越明确，汽车行业的产品决策需提前两三年预判未来趋势 [1] - 部分厂商两三年前决策做增程路线产品在当时是合理选择，因增程技术在当时处于巅峰时期，尤其在大尺寸SUV产品上表现良好 [1] - 增程路线作为过渡方案，其产品设计需做出妥协，包括在前备箱空间、后备箱空间布置增程器和油箱 [1] - 大电池增程车型在电池可用区间、续航能力、成本和重量方面相比纯电产品有所牺牲 [1] 市场动态与用户偏好 - 纯电车型销量在10月份增长20%，而增程车型销量在10月份下降20% [1] - 用户心智发生变化，更倾向于接受纯电技术的发展方向 [2] - 最终技术路线的成败由市场决定，如果市场普遍购买大电池增程车型，则证明该路线正确 [1] 公司战略与产品规划 - 公司将继续坚持符合趋势的技术路线，并根据市场反馈不断改进产品与商业模式 [2]

产品与技术战略 - 小鹏汽车首款增程车型小鹏X9超级增程正式上市，公司进入“一车双能”阶段，从纯电技术扩展至纯电与增程技术并行发展[2][4] - 公司认为全球新能源汽车未来发展方向是纯电加混动技术，其中增程技术更适合在全球推广应用[4] - 新一代高度拟人化人形机器人IRON在发布会中联动介绍产品，成为关注焦点[2][9] 财务表现与盈利预期 - 公司2025年第三季度净利润为-3.8亿元，较2025年第二季度的-4.8亿元和2024年第三季度的-18.1亿元，亏损幅度显著收窄[6] - 公司董事长兼CEO何小鹏表示，小鹏汽车在2025年第四季度实现盈利的概率为99.999%[3][7] 机器人业务发展 - 公司研发设计拥有肌肉、皮肤的高度拟人化人形机器人，旨在使其成为人类伙伴，进入工商业和家庭场景[11][12] - 公司计划在2026年底率先规模量产高阶人形机器人，并期望到2030年实现年销量超过100万台[12] - 量产版人形机器人将在身高、体重方面较当前展示的IRON有所下降[12]

车展概况 - 2025广州车展于11月21日至30日在中国进出口商品交易会展馆举行，共有93台全球首发新车和1085辆展车，其中新能源车达629台 [2] - 相较上届车展，本届场馆范围有所收缩，但新车看点更多 [2] 行业趋势与产品战略 - 业务重整成为大型车企集团的改革重点，吉利合并翼真品牌后推出首款MPV银河V900，回归奇瑞新能源的iCar推出全新车型V27 [4] - 大六座旗舰SUV成为车企主战场，岚图发布旗舰豪华SUV泰山，零跑首款大型SUV D19提供纯电和增程双版本 [4] - 多家曾主打纯电的品牌重拾增程技术，小鹏推出首款超级增程车型X9增程版，智己推出恒星超级增程系统 [4] - 华为影响力显著，出现“五界”同台景象，广汽昊铂A800、岚图FREE+等车型搭载“华为全家桶”，日产天籁推出鸿蒙座舱版，广汽丰田铂智7成为品牌首个华系车型 [5] 展台活动与营销亮点 - 极氪汽车将粤式茶楼搬进展台，广汽本田现场复刻其全球最先进的新能源工厂 [2][7] - 多家品牌邀请知名人士助阵，蔚来乐道暗示神秘明星大使或为古天乐，极氪车展首日有两名知名艺人空降，仰望也抛出“神秘嘉宾”悬念 [7] 展馆分布与品牌阵容 - 展区覆盖A区、D区及室外展区，总面积22万平方米 [9] - 比亚迪集团包馆2.1馆，展示方程豹、仰望、腾势品牌及自研技术 [12] - 广汽系包馆2.2馆，集中展示广汽本田、广汽丰田、广汽传祺、AION埃安 [21] - 华为智能汽车解决方案专区位于4.2馆 [26] - D区17.2馆聚集乐道、智界、小鹏、小米、阿维塔等流量品牌 [31] - 18.2馆含华量高，包含鸿蒙智行、岚图汽车、东风日产等华为合作伙伴 [33] - 20.2馆包含极氪、领克、蔚来、极石等品牌，极氪粤式早茶铺创意展台位于此区域 [39]

市场动态 - 近三个月新上市增程车型达12款，包括智己LS9、奕派007+、埃安i60、小鹏X9等新玩家 [1] - 增程车市场迎来自主品牌与合资品牌新车，如奕派eπ008、昊铂HL、别克至境L7等 [1] 增长趋势 - 增程车销量在过去4年高速增长，2021年至2024年销量同比增幅分别为218%、130%、154%、70.9% [1] - 理想汽车在增程车市场份额中一度高达六成，是代表性公司 [1] 技术定位 - 增程技术路径的动力总成无特别前沿技术突破，但能有效解决纯电动车续航焦虑 [1] - 增程车在电动化转型初期有助于开拓北方地区市场份额，被业内视为新能源过渡车型 [1]

行业趋势：增程车市场近期动态 - 近三个月新上市增程车型达12款，涵盖智己、奕派、埃安、小鹏等多个自主及合资品牌 [3] - 2025年内新上市增程车数量已超过30款，而2024年同期仅为19款 [5] - 增程车销量在过去四年高速增长，2021年至2024年同比增幅分别为218%、130%、154%、70.9% [3] 市场结构变化 - 自今年6月开始，增程车在总体新能源汽车批发结构中的比例已连续5个月下降 [4] - 今年10月，增程车批发销量为12.1万辆，同比下滑1.9%，在新能源汽车中占比为7.5% [4] - 增程车单车型平均销量增量从2024年的近3万辆，降至2025年的仅约9000辆 [5] 竞争格局与厂商策略 - 理想汽车在增程车市场份额中一度高达六成，但其份额正被其他车企瓜分 [3][5] - 行业开启对“做大电池做大油箱”的追求，例如智己LS9高配版搭载66度电池，小鹏X9搭载63.3度电池 [5] - 增程技术领域存在“内卷”现象，竞争关键点在于能否精准找到差异点并在合适时机推向市场 [6] 技术定位与未来展望 - 增程技术被视为新能源过渡车型，在电动化转型初期能更好地解决续航焦虑并开拓北方市场 [3] - 有观点认为超级增程在未来10至20年仍将占相当大比重，因未来软件功耗提升后燃油车电力将无法满足需求 [5] - 增程车的设计出发点包括解决用户对亏电状态下驾驶体验的困扰，并聚焦能耗、效率、静谧性及用车体验 [6] 潜在市场机会 - 未来“售价20万元以下、续航200公里以上”的增程车被视为一个增长点 [6] - 10万至15万元区间的增程车或能成为突破点，因当前很多增程车集中在20万元以上 [6] - 随着政策调整，纯电续航超过100公里的增程车相比插混车将形成用车成本竞争优势 [6]

市场动态与竞争格局 - 近三个月新上市增程车型达12款，涵盖智己LS9、奕派007+、埃安i60、小鹏X9等多个自主及合资品牌 [1] - 2025年内新上市的增程车数量已超过30款，而2024年同期为19款 [2] - 增程车在新能源汽车批发结构中的占比自今年6月开始已连续5个月下降，10月批发销量为12.1万辆，同比下滑1.9%，占比为7.5% [1] - 增程车单车型平均销量增量从2024年的近3万辆，降至今年的仅约9000辆 [2] - 作为增程代表性车企的理想汽车市场份额正被其他车企瓜分，行业竞争加剧 [2] 历史增长与驱动因素 - 增程车销量在过去四年高速增长，2021年至2024年销量同比增幅分别为218%、130%、154%、70.9% [1] - 增程技术被视为新能源过渡车型，在电动化转型初期能有效解决纯电动车的续航焦虑，有助于开拓北方市场 [1] - 有观点认为，未来燃油车用户转向增程的可能性较大，因软件功耗提升后，燃油车电力将无法支持高需求，超级增程在未来10至20年仍将占相当大比重 [2] 技术趋势与产品差异化 - 行业开启对增程车“做大电池做大油箱”的追求，例如智己LS9高配版搭载66度电池，小鹏X9搭载63.3度超快充电池，奕派007+提供35.03千瓦时电池 [2] - 增程技术竞争的关键在于精准找到差异点并在合适时机推向市场，当前存在续航里程越来越高的“内卷”现象 [3] - 差异点聚焦于能耗、高效率、静谧性、用车体验以及价格区间 [3] - 有观点指出，未来售价20万元以下、纯电续航200公里以上的增程车是一个增长点，10～15万元区间可能成为突破点 [3] 未来机遇与竞争策略 - 未来汽车市场格局中，纯电、混动（含插混和增程）、燃油车的占比可能约为3:4:3 [3] - 随着100公里以下的插混车型将不再享受购置税减免，若增程车纯电续航超过100公里，其用车成本降低，将对比插混车形成竞争优势 [3] - 产品设计出发点考虑用户对亏电状态下驾驶体验的担忧，旨在提供持续的新能源车体验感 [3]