股价表现 - 9月4日股价下跌2.49%至19.62元/股 成交额1.13亿元 换手率2.86% 总市值56.76亿元 [1] - 连续3天累计下跌8.49% [1] 公司业务结构 - 机器视觉设备占比46.79% 控制线缆组件占比42.21% 控制单元及设备占比9.93% 其他业务占比1.08% [1] 机构持仓情况 - 华夏中证机器人ETF持有324.25万股 占流通股比例1.62% [2] - 单日浮亏162.13万元 三日累计浮亏590.14万元 [2] 基金产品表现 - 华夏中证机器人ETF规模144.71亿元 今年以来收益28.67% 近一年收益77.07% 成立以来微亏0.03% [2] - 基金经理管理规模429.26亿元 任职期间最佳回报95.3% 最差回报-15.08% [2]

股价表现与资金流向 - 9月4日盘中股价下跌2.10%至9.34元/股 成交额1.22亿元 换手率3.09% 总市值50.82亿元 [1] - 主力资金净流出1483.41万元 特大单净卖出526.75万元（买入占比2.46% 卖出占比6.80%） 大单净卖出956.66万元（买入占比13.95% 卖出占比21.82%） [1] - 年内股价累计上涨12.12% 近5日下跌9.76% 近20日下跌1.37% 近60日上涨7.85% [1] 经营与财务数据 - 2025年上半年营业收入4.98亿元 同比增长7.08% 归母净利润178.08万元 同比大幅下降86.66% [2] - 主营业务收入构成：激光应用服务48.63% 智能装备24.64% 航空零部件19.54% 激光器5.74% 租赁及其他1.46% [1] 公司基本信息 - 公司位于广东省深圳市南山区 成立于2005年10月25日 2011年6月8日上市 [1] - 主营业务为电子信息和航天航空领域提供激光应用服务及智能制造解决方案 [1] - 所属申万行业为机械设备-自动化设备-激光设备 概念板块涵盖机器视觉/柔性电子/低空经济/激光概念/芯片概念 [1] 股东结构与分红 - 截至8月20日股东户数3.99万户 较上期减少2.31% 人均流通股10,340股 较上期增加2.37% [2] - A股上市后累计派现8060.49万元 近三年累计派现1236.45万元 [3]

股价表现 - 9月4日盘中股价下跌2.18%至58.00元/股 成交额1.52亿元 换手率0.99% 总市值181.37亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨21.28% 近5个交易日下跌11.64% 近20日上涨14.81% 近60日上涨37.93% [1] - 资金流向显示主力资金净流出41.25万元 特大单买入359.14万元(占比2.37%)卖出252.20万元(占比1.66%) 大单买入2119.02万元(占比13.95%)卖出2267.22万元(占比14.93%) [1] 股东结构 - 截至6月30日股东户数达3.50万户 较上期增加24.73% [2] - 人均流通股7265股 较上期减少3.80% [2] - 香港中央结算有限公司位列第八大流通股东 持股169.72万股(较上期增加65.54万股) [3] - 南方中证1000ETF(512100)新进第九大流通股东 持股85.08万股 [3] 财务业绩 - 2025年1-6月实现营业收入9.72亿元 同比增长14.29% [2] - 归母净利润8961.01万元 同比增长50.30% [2] - A股上市后累计派现1.13亿元 近三年累计派现8234.03万元 [3] 业务构成 - 主营业务为数据电缆 专用电缆和连接产品设计制造与销售 [1] - 收入构成:6类及以下数据通信线缆52.44% 6A及以上数据通信线缆21.25% 连接产品10.04% 专用电缆8.51% 其他(补充)4.54% 其他主营产品3.23% [1] 行业属性 - 所属申万行业为通信-通信设备-通信线缆及配套 [1] - 概念板块涵盖云计算 IDC概念(数据中心) 5G 东数西算 机器视觉等 [1] 公司基本信息 - 位于浙江省湖州市德清县新市镇士林工业区 [1] - 成立于1995年8月21日 于2020年12月7日上市 [1]

公司业务动态 - 联创电子机器视觉产品已实现出货 [1] - 公司财务核算遵循企业会计准则等相关法规 [1]

股价表现与资金流向 - 9月3日盘中上涨2.11%至32.86元/股，成交3.35亿元，换手率3.23%，总市值122.94亿元 [1] - 主力资金净流入187.57万元，特大单买入占比8.73% (2928.19万元) 卖出占比8.67% (2910.14万元)，大单买入占比25.64% (8602.41万元) 卖出占比25.14% (8432.89万元) [1] - 年内股价累计上涨73.03%，近5日/20日/60日分别上涨21.43%、38.13%、61.39% [1] - 年内3次登上龙虎榜，最近2月10日净卖出1.51亿元，买入总额2.97亿元（占比8.46%），卖出总额4.48亿元（占比12.75%） [1] 业务结构与行业属性 - 主营业务为光学镜头设计、研发、生产及销售，安防类收入占比55.21%，车载类11.55%，智能家居10.03%，汽车部品6.97% [2] - 所属申万行业为计算机-计算机设备-安防设备，概念板块涵盖激光雷达、全息概念、机器人、虚拟现实及机器视觉 [2] 股东结构与财务表现 - 股东户数5.19万户，较上期减少7.25%，人均流通股6259股，较上期增加16.59% [2] - 2025年上半年营业收入14.16亿元，同比增长13.38%，归母净利润1.08亿元，同比增长27.19% [2] - A股上市后累计派现2.21亿元，近三年累计派现7034.4万元 [3] 机构持仓变动 - 香港中央结算有限公司新进为第十大流通股东，持股430万股 [3] - 景顺长城品质长青混合A（010350）退出十大流通股东名单 [3]

投资评级 - 首次覆盖给予"买入"评级 预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.53亿元、2.06亿元、2.54亿元 当前股价对应PE分别为75倍、56倍、45倍 低于可比公司PE均值96倍、68倍、51倍 [6][7][9] 核心观点 - 天准科技作为英伟达Jetson Thor平台合作伙伴 在具身智能控制器领域实现技术突破 8月发布第三代星智007控制器 算力较001提升7.5倍 能效比提升3.5倍 支持千TOPS级算力需求 [6][9][54] - 多业务线迎来增长拐点：智能驾驶方案2025H1同比增长125.39% PCB业务收入增长超50% 消费电子获得折叠屏检测设备订单 半导体设备获客户正式订单 [6][8][22] - 机器视觉核心设备国产替代加速 三坐标测量软件发布提供高性价比替代方案 LDI设备在PCB领域客户覆盖持续扩大 [7][8][73] 财务表现 - 2025H1营业收入597百万元 同比增长10.3% 归母净利润-14百万元 同比改善45.92% [2][22] - 预计2025-2027年营业收入分别为1,788/2,191/2,499百万元 同比增长11.1%/22.6%/14.1% 毛利率维持在39.2%-40.3%区间 [2][6][7] - 2024年毛利率41.2% 2025H1暂降至34.8% 主要受光伏业务周期波动影响 [2][22][26] 业务分项预测 视觉测量装备 - 预计2025-2027年营收增速10%/20%/15% 毛利率稳定在53.02% 受益于三坐标测量软件发布推动国产替代 [7][88] 视觉检测装备 - 2025年受光伏周期影响预计营收下降10% 2026-2027年随消费电子折叠屏需求恢复增速20%/15% 毛利率回升至35% [8][88] 视觉制程装备 - PCB领域LDI设备客户结构优化 预计2025-2027年营收增速30%/20%/10% 毛利率稳定在32% [8][88] 智能驾驶方案 - 具身智能控制器获首批订单 预计2025-2027年营收增速50%/50%/20% 毛利率从30%提升至34% [8][88] 行业与市场 - 中国机器视觉市场预计2025年达395.4亿元 2027年增长至580.8亿元 年均复合增长率21.2% [6][14] - 全球PCB市场2024年产值736亿美元 同比增长5.9% 中国大陆占比56%达412亿美元 [66][68] - 乘用车智能驾驶域控制器市场2025年规模预计461亿元 2030年突破千亿 渗透率达72.8% [48] 技术突破与合作伙伴 - 与英伟达深度合作：2020年成为Jetson平台合作伙伴 2024年升级为Jetson Thor平台合作伙伴 开发域控制器产品 [6][38][42] - 与地平线合作：2022年成为征程5芯片IDH合作伙伴 2024年拓展至征程6平台 域控制器获广汽、上汽定点项目 [48][50] - 半导体设备突破：参股公司矽行半导体TB1500明场检测设备面向40nm工艺节点获客户订单 德国MueTec完成40nm套刻量测设备升级 [6][79][83] 产品进展 - 人形机器人控制器：星智001算力275TOPS 已获头部客户1400万元订单 星智007基于Jetson Thor平台实现集中式计算 [54][61][62] - PCB设备：LDI激光成像设备采用DMD控制技术提升数据处理速度30% 对位时间缩短50% 与东山精密、沪士电子等头部客户合作 [68][73] - 半导体设备：布局明场缺陷检测与套刻量测双赛道 TB1000设备通过客户验证 TB2000面向14-28nm节点完成厂内验证 [6][83]

股价表现与交易数据 - 9月1日公司股价上涨6.66%，成交额达15.64亿元，换手率为9.27%，总市值为208.95亿元 [1] - 当日主力资金净流入3122.38万元，占成交额比例0.02%，在行业中排名第18位 [4] - 近20日主力资金累计净流出2.93亿元，近10日净流出1.85亿元，近5日净流出1.18亿元 [5] 主营业务与产品结构 - 公司主营数据电缆、专用电缆和连接产品设计制造与销售，收入构成：6类及以下数据通信线缆52.44%，6A及以上数据通信线缆21.25%，连接产品10.04%，专用电缆8.51% [7] - 高速组件系列产品（DAC）覆盖25G至800G传输速率，主要应用于大型数据中心交换机与服务器连接 [2] - 光产品包括光纤跳线、MPO/MTP预端接、LC光纤连接器等，主要服务金融系统、高等院校、医疗等中高端项目 [2] - 机器视觉产品已批量应用于CoaXPress、GigE、10GigE等多种连接系统解决方案 [2] 技术优势与行业地位 - 公司是国内少数能设计制造超六类、七类、超七类及八类数据电缆的企业，满足5G时代数据传输需求 [2] - 所属申万行业为通信-通信设备-通信线缆及配套，概念板块包括IDC、云计算、东数西算、高速连接器、CPO等 [7] 财务表现与股东结构 - 2025年上半年营业收入9.72亿元，同比增长14.29%，归母净利润8961.01万元，同比增长50.30% [7] - A股上市后累计派现1.13亿元，近三年累计派现8234.03万元 [8] - 截至2025年6月30日股东户数3.50万户，较上期增加24.73%，人均流通股7265股，较上期减少3.80% [7] - 十大流通股东中香港中央结算有限公司持股169.72万股（较上期增加65.54万股），南方中证1000ETF为新进股东持股85.08万股 [8] 市场拓展与汇率影响 - 海外营收占比达61.93%，受益于人民币贬值 [3] - 光产品业务正进一步拓展海外市场，已逐步形成小批量业务阶段 [2] 技术面特征 - 筹码平均交易成本为55.99元，近期快速吸筹 [6] - 主力持仓未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额4.28亿元占总成交额8% [5] - 股价靠近69.99元压力位 [6]

公司股价表现 - 9月1日股价上涨5.1%至38.54元/股 成交额6.70亿元 换手率3.93% 总市值177.66亿元 [1] - 光大保德信专精特新混合A持有5.7万股 当日浮盈约10.66万元 [2] 业务结构 - 主营业务为机器视觉及光通信 智能视觉装备占比34.69% 可配置视觉系统30.97% 光通信产品27.44% [1] - 视觉器件占比5.31% 服务收入占比1.59% [1] 基金持仓情况 - 光大保德信专精特新混合A持仓占基金净值3.38% 为第三大重仓股 持股数量与上期持平 [2] - 该基金规模2752.49万元 今年以来收益30.49% 近一年收益64.3% 成立以来收益8.8% [2] 公司基本信息 - 成立于2002年8月13日 于2022年7月6日上市 注册地址为北京市海淀区翠湖南环路13号院 [1]

公司概况 - 易思维专注于汽车制造机器视觉设备研发、生产及销售，为汽车整车及零部件制造过程提供机器视觉解决方案，是国内市占率第一的国家重点"小巨人"企业 [4] - 公司打破国外厂商长期垄断，大幅降低国内汽车行业使用机器视觉设备成本，产品覆盖冲压、焊装、涂装、总装、电池、压铸六大工艺环节 [4] - 创始人郭寅为39岁清华博士后，直接和间接合计控制公司56.13%股份，自设立以来一直担任公司董事长兼总经理 [5][6] 市场地位 - 2024年公司在中国汽车整车制造机器视觉产品市占率达22.5%，超越伊斯拉、伯赛等国外厂商，位居行业第一 [5] - 公司是该领域年收入超亿元的唯一中国企业，入选比亚迪机器视觉产品类别唯一中国供应商，2022年成为沃尔沃在线涂胶质量检测产品唯一入选的中国企业 [5] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为2.23亿元、3.55亿元和3.92亿元，年均复合增长率32.59% [8] - 同期净利润分别为538.69万元、5774.67万元和8433.17万元，年均复合增长率295.66% [8] - 综合毛利率保持较高水平，分别为62.69%、64.69%和65.49% [9] 政策依赖与资金状况 - 报告期内税收优惠金额合计9036.63万元，政府补助金额合计9603.57万元，两项合计1.86亿元超过同期净利润总额1.47亿元 [9][10] - 应收账款、合同资产及其他非流动资产中合同资产账面余额合计分别为1.37亿元、1.85亿元和2.31亿元，占当期营业收入比例达61.40%、52.11%和58.77% [11] 融资计划 - 公司拟募集12亿元用于机器视觉产品产业化基地项目、机器视觉研发中心项目及补充流动资金 [8]

公司概况与市场地位 - 专注于汽车制造机器视觉设备研发、生产及销售 为汽车整车及零部件制造过程提供机器视觉解决方案 [2] - 2024年中国汽车整车制造机器视觉产品市占率达22.5% 位居行业第一 超越伊斯拉、伯赛等国外厂商 [3] - 国内最早规模化为汽车制造提供机器视觉设备的企业之一 打破国外厂商长期垄断 大幅降低国内使用成本 [2] - 产品覆盖冲压、焊装、涂装、总装、电池、压铸六大工艺环节 是国内绝大多数整车及零部件企业供应商 [2] - 在比亚迪2024年设备采购品牌清单中 是机器视觉类别唯一入选的中国企业 [3] - 2022年入选沃尔沃全球设备采购名录 成为在线涂胶质量检测产品唯一中国品牌 并被列为其三大区域采购首选 [3] 创始人背景与股权结构 - 创始人郭寅出生于1986年 现年39岁 中国国籍 无境外永久居留权 博士毕业于天津大学 曾任清华大学精密仪器系博士后、助理研究员 [3] - 2016年创始团队设立天津易思维 2017年底在杭州设立总部 看重长三角汽车产业集聚和杭州机器视觉人才生态优势 [3] - 郭寅直接持有公司12.27%股份 通过易实思远、易实天诚、易实至诚间接控制35.08%、5.95%、2.83%股份 合计控制56.13%股份 [5] - 自公司设立以来 郭寅一直担任执行董事/董事长、总经理 [4][5] 财务表现与增长趋势 - 2022-2024年营业收入分别为22321.70万元、35486.50万元、39242.06万元 年均复合增长率32.59% [6] - 同期净利润分别为538.69万元、5774.67万元、8433.17万元 年均复合增长率295.66% [6] - 综合毛利率分别为62.69%、64.69%、65.49% 处于较高水平 [7] 税收优惠与政府补助 - 公司及部分子公司享受增值税即征即退、高新技术企业所得税优惠（15%税率）及研发费用加计扣除政策 [7] - 2022-2024年税收优惠金额分别为2392.05万元、3240.44万元、3404.14万元 三年合计9036.63万元 [7] - 同期计入当期损益的政府补助金额分别为2060.63万元、3628.92万元、3914.02万元 三年合计9603.57万元 [7] - 税收优惠和政府补助两项合计18640.2万元 超过三年净利润总额14746.53万元 [7][8] 行业特征与经营挑战 - 汽车行业存在项目周期长、结算账期长特征 导致应收账款、合同资产等账面余额高企 [8] - 2022-2024年末应收账款、合同资产及其他非流动资产中合同资产账面余额合计分别为13705.35万元、18490.72万元、23061.55万元 [8] - 上述余额占当期营业收入比例达61.40%、52.11%、58.77% [8] IPO计划与资金用途 - 拟募集12亿元资金 用于机器视觉产品产业化基地项目、机器视觉研发中心项目、补充流动资金 [6]