会议概况 - 2025中国母基金会议在苏州吴江举办 主题为新周期·新策略·新机遇 由母基金研究中心主办 东方国有资本承办 参会代表超200人[1] 苏州及吴江区发展成果 - 苏州优化私募基金行业募投管退全链条生态 围绕产业链配置资金链 激发基金与产业协调联动[4] - 吴江区拥有新一代信息技术 高端装备 新材料四大千亿级产业 加快布局第三代半导体 人工智能 新能源等新赛道[9] - 吴江区位列2025年度全国综合实力百强区第七 投资潜力百强区第三[9] - 吴江区通过苏州湾创投壹号集聚540余家股权投资基金 总规模超2300亿元[9] 签约合作成果 - 苏州湾创投壹号签约新增多家顶尖投资机构 涵盖智能制造 数字经济等前沿领域 新增注册资本规模超10亿元[12] - 设立7支专项子基金 聚焦人工智能 半导体 新能源新材料等战略性新兴产业 总规模超65亿元[14] - 发起苏州湾创投壹号科创金融生态共建计划 围绕项目共投 生态共享 产业共促深化协作[15] 行业趋势与挑战 - 股权投资行业面临募资难 退出渠道有限等挑战 需发展兼具风险承受力与长期陪伴特性的放心资本[6] - 2024年广义VC投资金额较2021年高点下降57% 国有资本出资占比近六成[18] - 私募股权二级市场S基金2024年交易规模突破千亿 同比增长46%[21] 高校科技成果转化 - 清华大学累计转化重大成果70余项 设立企业超300家 吸引社会资本超270亿元[16] 宏观与产业机遇 - 中国经济正经历从水大鱼多到水小鱼大的转变 需推进技术创新与商业模式创新 把握出海大趋势[22] - 产能过剩催化出海大趋势 推动经济向4%-5%潜在增速回归[22] 圆桌论坛议题 - 探讨国家级母基金与地方政府引导基金协同 推动资金链 创新链 产业链深度融合[24] - 讨论长三角产业创新投资机遇 识别长期价值赛道 发挥产业资本跨区域协同优势[26] - 分析长三角母基金助推区域一体化高质量发展 优化跨区域基金布局与返投机制[28] - 展望并购基金发展 从政策红利向市场红利转化 成为股权投资体系战略价值板块[30]

行业整体动态 - 本周资讯涉及的母基金管理规模达549.33亿元 [2] - 资金主要分布在香港、广东、浙江、江苏、河南、福建、四川、海南、吉林、山西等地区 [2] - 投资方向聚焦于生物医药、科技创新、未来产业等领域 [2] 香港地区发展 - 香港将启动"创科产业引导基金" 计划于2026-2027年度启动 由政府引导市场投资策略性新兴和未来产业 [6] - 香港正推进微电子研发院两条中试线的组装 并于明年内完成生命健康研发院及人工智能研发院的筹建工作 [6] - 香港将提速建设第三个"InnoHK创新香港研发平台" 聚焦可持续发展、能源、先进制造及材料 旗下研发中心将于2026年上半年成立 [6] 浙江省发展举措 - 浙江省财政厅就《浙江省省级政府投资基金管理办法（征求意见稿）》公开征求意见 [7][8] - 2025年年内将增设浙江省科创母基金四期、浙江省未来产业科创基金等 以打造创投基金矩阵 [10] - 浙江省科创母基金体系自2023年9月一期开启运作以来 已形成三期、认缴总规模达110亿元的体系 落地42只子基金 累计投决项目120余个 [10] 江苏省基金动态 - 南京市航空航天母基金拟参股子基金"南京天启低空经济投资基金" 目标规模3.03亿元 存续期8年 [12] - 该子基金主要投资低空经济、航空航天及相关产业链 包括装备、材料、元器件、核心零部件、配套服务等产业 [12] 广东省基金招募 - 广东南控一号产业投资基金公开招募子基金管理机构 重点围绕机械装备、汽车、泛家居等战略支柱产业 以及新能源、新材料、新一代电子信息、新型生物医药等战略新兴产业 [13] - 广州市工业和信息化发展基金公开征集2025年第二批次子基金合作机构 发展基金对子基金出资比例不超过30% 且不作为第一大出资人 [14][15] 其他地区基金进展 - 郑州市天使投资基金规模10亿元 现公开遴选子基金管理机构（第三期）以优化创新创业生态 [17] - 成都未来产业创业投资发展基金成立 出资额40亿人民币 由成都产业投资集团有限公司等共同出资 [20] - 杭州余杭创新发展产业基金注册规模30亿元 将组建1支未来产业基金和1支医疗健康基金 对单支子基金出资额不高于1亿元且出资比例不超过20% [21][22] - 海南临高产业子基金目标规模3.3亿元 自贸港建设基金拟出资不超过40% 支持临高金牌港开发区产业发展 [23] - 山西天使投资基金目标规模不低于20亿元 首期规模2.52亿元 重点支持省内先进制造、能源和新能源、半导体材料等重点领域优质早期项目 [28]

中国国际科技促进会母基金分会成立 - 中国国际科技促进会母基金分会成立 旨在推动科技金融与科技产业化发展 加强政府对社会资本的管理和引导 促进社会资本流向创新创业型企业和实体经济 [1] - 科促会母基金分会领导班子所在机构及参会机构共85家 每周二更新相关机构一周资讯 [1] 河南省股权投资基金子基金申报指南 - 河南省股权投资基金为省级政府引导基金 由河南省财政出资 委托河南投资集团有限公司作为受托管理机构 基金管理机构为河南中金汇融私募基金管理有限公司 [2] - 基金功能定位为汇聚社会资本 吸引创业投资和股权投资机构落户河南 优化基金发展生态 培育新质生产力和现代化产业体系建设 对天使类基金予以倾斜 [3] - 子基金管理机构实缴出资不低于1000万元人民币 需在中国证券投资基金业协会完成登记 [5] - 子基金管理机构需配备专属稳定管理团队 不少于5名专业投资人员 其中3名以上核心投资人员具有5年以上相关经验 且彼此有3年以上合作经历 [6] - 子基金管理机构或主要股东或3名以上团队主要成员累计管理创业投资基金和股权投资基金实缴规模不低于10亿元 成功投资案例不少于5个 退出部分股权投资收益率超过50% [7] 盐城市资本市场政策宣介会 - "黄海资本-上市领航"盐城市资本市场政策宣介会成功举办 由江苏证监局指导 50家盐城市重点拟上市企业负责人和部分合作券商出席 [11] - 活动旨在提升企业对资本市场认知水平和对接能力 打造"黄海资本"上市服务品牌 加快推动企业上市步伐 [11] 广州开发区基金集团项目路演活动 - 广州开发区基金集团成功举办首期"我要推项目"模拟路演活动 旨在深化项目研判机制 加强团队协同能力 服务广州开发区"12136"现代产业战略布局 [13] - 活动对广东欧谱曼迪科技股份有限公司进行路演展示 该公司专注于高端医疗内窥镜系统研发与产业化 在荧光导航和4K成像等关键技术领域处于行业领先地位 [13] 苏州天使母基金与元禾辰坤交流 - 苏州天使母基金拜访元禾辰坤 围绕母基金投资运营及投后管理等方面展开深度探讨 [15] - 元禾辰坤作为国内领先的市场化母基金管理机构 在母基金募投管退全链条运营中积累丰富经验 尤其在子基金筛选评估、产业赛道精准布局、投后管理退出等方面形成成熟体系 [15] - 双方围绕母基金团队建设、子基金投资、信息系统搭建、基金投后管理及退出、风险控制等内容交换实操经验 [16] 中国移动收购香港宽频 - 中国移动完成对香港宽频的要约收购 总计持有香港宽频78.08%股份 [17] - 收购有助于稳固并增强中国移动在港综合竞争力与影响力 依托香港宽频港资品牌形象和上市平台作用 加强国际化发展与合作 带动产品能力出海 [17] - 交易完成后 中国移动香港有限公司将发挥与香港宽频的协同优势 在业务协同、资源共享、网络升级和客户拓展等方面释放协同效应 [17] 中关村资本科创π系列对接会 - 中关村资本"投资引领 集成服务"科创π系列对接会启动 旨在搭建科技创新创业主体与中关村发展集团服务体系及科创服务生态圈的交流合作平台 [18][20] - 首期活动聚焦新能源、新材料领域 北京证券交易所市场发展部、北京航空航天大学物理学院等行业专家进行主题分享 [20] 科促会母基金分会领导机构 - 科促会母基金分会领导班子包括中金资本、国家制造业转型升级基金、诚通基金、盛世投资、建信股权、粤科母基金、粤财基金、越秀产业基金、元禾辰坤、上海科创基金等机构高管 [27][28][29][30][31][32] - 常务理事会员单位包括福建产业基金、福建金投基金、国泰君安创新投资、河南创新投资集团、南京创新投集团、盛景嘉成母基金等 [33][34] - 理事团体会员单位包括国元基金、安徽省高新投、长江产业基金、昌发展集团、重庆天使引导基金、财通资本、深圳天使母基金、苏州天使母基金等 [34][35][36][37][38][39][40]

金融监管与风险防控成效 - 交易所市场债券违约率保持在1%左右的较低水平 [1] - 约7000家私募基金僵尸机构完成出清，“伪私募”等增量风险基本得到遏制 [1] - 应关闭的27家金交所已全部取消资质，排查出的上百家“伪金交所”也已全部得到清理 [1] 行业会议与活动 - 2025中国母基金会议将于2025年9月26日在苏州市吴江区举办，定向邀请200+国内主流母基金及一流投资机构代表参会 [3] - 第四届达沃斯全球母基金峰会即将举办 [7] - 首届世界投资大会投融资峰会即将举办 [7] - 2025母基金研究中心专项榜单正式揭晓 [7]

基金设立背景与目标 - 河南省股权投资基金合伙企业于2024年7月登记成立，执行事务合伙人为河南中金汇融私募基金管理有限公司，出资额为10亿元人民币 [2] - 基金经营范围为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动 [2] - 基金投资方向围绕河南省重大产业发展规划，覆盖传统产业转型升级、新兴产业培育壮大、未来产业前瞻布局等全领域子基金，并对投资种子期、初创期企业的天使类基金予以倾斜 [2] 子基金设立要求 - 子基金须注册在河南省内，管理机构需配备至少5名核心人员的稳定团队，其中至少2名人员常驻河南办公 [3] - 股权投资基金对单只子基金的出资比例原则上不超过子基金认缴总额的20%，且累计出资额不超过1亿元 [3] - 若子基金及其管理机构均注册在河南，对单只子基金出资比例可放宽至不超过认缴总额的40%，累计出资额不超过2亿元 [3] - 市县(区)共同参股子基金的，省市县(区)财政出资总额原则上不超过子基金认缴总额的50% [4] 子基金管理机构资质要求 - 管理机构实缴出资不低于1000万元人民币，并需在中国证券投资基金业协会完成登记 [5] - 管理机构须配备不少于5名专业投资人员，其中具有5年以上相关经验的核心人员至少3名，且彼此有3年以上合作经历 [6] - 管理机构或其核心团队累计管理的创业投资基金和股权投资基金实缴规模不低于10亿元，且成功投资案例不少于5个（定义为现金退出部分股权且收益率超过50%） [7] - 管理机构需具备完善的投资决策流程、风险控制机制和财务管理制度 [8] - 申请新设子基金时，管理机构须至少已募集到拟设立子基金总规模的50%资金 [9] - 管理机构在子基金中认缴出资额原则上不低于子基金规模的1% [10]

基金设立概况 - 睿智医药全资子公司与投控东海及罗湖母基金共同设立产业投资基金 全体认缴出资额2亿元 [1][3] - 基金暂定名深圳市罗湖东海睿智医药产业合伙企业 重点投向医疗健康产业 侧重创新药领域 [1][3][5] - 基金存续期7年 含4年投资期和3年退出期 可延长2年 首批出资额4000万元（认缴规模20%） [6] 出资结构 - 罗湖产业促进合伙企业（罗湖区级母基金）出资1.4亿元 占比70% 实控人为罗湖区国资委 [3][4] - 睿智医药全资子公司北海睿智出资5800万元 占比29% [3] - 投控东海作为普通合伙人及基金管理人 实控人为深圳市国资委 [5] 投资管理规则 - 投资期管理费率每年2% 退出期费率1.5% 延长期免管理费 [6] - 返投要求包括被投企业总部迁址罗湖或设立子公司 落地管线营收需留在罗湖 [6] - 基金投资项目需与睿智医药产生业务协同 [6] 行业背景与公司经营 - 睿智医药属CRO/CDMO行业 2025年上半年营收5.34亿元 同比增长14.75% 净利润2538万元 同比增140.35% [3] - 政府引导基金出资比例70%高于行业常规30-40%水平 存续期7年短于行业主流10年以上要求 [7] - 返投要求较严格 与当前多地母基金放松落户限制的趋势形成对比 [7]

公司近期荣誉与行业认可 - 公司在2025第六届中国母基金峰会上荣获四项大奖，包括“2025国资直投机构最佳回报TOP30”、“2025最佳半导体领域投资机构TOP30”、“2025最佳半导体领域投资人TOP20”以及“2025地市及区县级政府引导基金最佳风控TOP50” [1] - 公司副总经理郭建中受邀参与峰会圆桌对话，与中银国际投资、孚腾资本、纽尔利资本、昀曜投资等机构负责人就“新形势下的市场化母基金发展之道”进行交流 [1] 行业评价体系与平台 - 颁奖机构母基金研究中心是中国国际科技促进会母基金分会的官方研究与交流平台，其榜单基于系统化数据和投资实绩分析 [1] - 该平台设立的年度榜单涵盖政府引导基金、市场化母基金、直投机构及投资人等多个维度，凭借专业、公正的评审体系和多维指标复核，已成为业内公认的重要风向标，对机构声誉与投资者决策具有广泛影响 [1] 公司未来战略方向 - 公司未来将坚持“耐心资本”的理念，深化与产业和政府的协同 [3] - 公司战略重点包括积极培育新质生产力发展，旨在服务国家战略和区域经济高质量发展 [3]

行业规模与结构 - 截至2025年6月30日，中国母基金机构总数达460家，总管理规模为34845亿元，较2024年底下降23.7% [1][2] - 政府引导基金共338家，总管理规模29973亿元，同比下降24.0%；市场化母基金112家，规模4829亿元，同比下降22.4%；S基金10家，规模43亿元 [4] - 母基金计划管理总规模达60778亿元，显示行业存在潜在扩张基础 [2] 投资动态与区域分布 - 2025年上半年总投资规模3338亿元，较2024年同期的3791亿元下降7.2%，其中引导基金投资2741亿元（降5.59%），市场化母基金投资442亿元（降6.62%） [5] - 新发起母基金33支（政府引导基金31支、市场化2支），总规模1970.17亿元，江苏、湖北、福建新设数量均超3支，浙江多支落地 [5] - 北京、广东、江苏、安徽、上海因市场化环境、经济水平及政策支持，在存量规模上占据优势 [5] 政策影响与行业转型 - "国办一号文"（《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》）推动行业从数量扩张转向质量提升，明确禁止以招商引资为目的设立政府投资基金 [5][6] - 新设母基金数量同比下降22%，规模同比下降62%，县级政府严控新设基金，预计未来数量与规模可能持续下降 [6] - 政府投资基金布局要求符合国家生产力宏观调控，避免投资结构性矛盾产业，防止新兴产业盲目跟风 [6] 运营机制优化 - 多地提高对子基金出资比例至50%-70%，湖北荆州产业引导母基金对特定子基金出资比例最高达99% [8] - 存续期限延长至15-20年，68%母基金要求子基金存续期超10年，并建立延期机制 [8] - 亏损容忍度显著提升，深圳南山区、广州开发区允许种子期/天使期单个项目100%亏损 [9] 管理费机制改革 - 国办一号文明确管理费以实缴出资或实际投资金额为计费基础，费率整体下调，打破以往"每年2%"的惯例 [9] - 管理费支付与投资绩效挂钩的趋势增强，对管理机构投资能力及运营策略提出更高要求 [9]

赛事概况 - 2025母基金精英网球赛于2025年8月30日在北京国测国际会议会展中心网球场举办 由母基金研究中心主办 北京网动神州体育服务有限公司承办 北京市顺义区发展和改革委员会 北京市顺义区仁和镇人民政府 北京市顺义区国有资本经营管理有限公司 北京工顺投资管理有限公司协办 [6] - 赛事汇集金融投资行业及知名企业网球俱乐部的选手 经过资格筛选共有50余名运动员参赛 分为6支队伍包括紫荆未名队 网红队 兴中15队 阳光普照战队 顺义产投队和基情网事队 [21] 赛事结果 - 网红队获得冠军 紫荆未名队获得亚军 兴中15队获得季军 [7][20][19] 活动意义 - 赛事是以球会友 以赛传情的平台 通过网球竞技搭建区域产业推介和交流合作的桥梁 [12] - 仁和镇坚持以球为媒 以赛事为纽带 促进共谋发展 [12] 参与机构 - 北京市顺义区国有资本经营管理有限公司总经理吕亚军 北京工顺投资管理有限公司总经理张磊 母基金研究中心创始人唐劲草 母基金研究中心联合创始人王鹏等领导和嘉宾出席 [9] - 感谢顺义仁和镇 顺义发改委 工顺基金的大力支持 李桥镇协调救护车保障赛事安全 [15][22]

行业规模变化 - 截至2025年6月30日中国母基金全名单包括460家母基金总管理规模34845亿元较2024年底下降23.7% [2][3] - 政府引导基金338家总管理规模29973亿元较2024年底下降24.0% [2] - 市场化母基金112家总管理规模4829亿元较2024年底下降22.4% [3] - S基金10家总管理规模43亿元 [3] - 2025年上半年新发起母基金33支总规模1970.17亿元其中政府引导基金31支规模798.04亿元市场化母基金2支规模80亿元 [4] - 新设政府引导基金规模较2024年同期下降66%市场化母基金规模下降50% [4] 管理费机制调整 - 政府投资基金管理费标准以实缴出资或实际投资金额为计费基础每年合计不超过基金实际投资金额的2% [6] - 直投子基金管理费从普遍2%降至1%-1.5%个别地区降至1% [6] - 国际惯例母基金投资期按认缴规模1%/年收取退出期按实际管理规模1%/年收取直投基金投资期按认缴规模2%/年收取退出期按实际管理规模1.5%/年收取 [7] - 管理费支付与绩效考核挂钩采取分期拨付事后结算方式未达要求需退回部分管理费 [6] 行业运营策略变化 - 中小GP采取轻量化运营策略包括精简组织压缩办公面积迁入联合办公或远程办公 [10] - 非核心职能外包如财务法务投资者关系与其他机构共享团队资源 [10] - 放缓投资节奏集中管理存量项目延长资金使用周期 [10] - 为节约差旅预算对远距离项目改为远程沟通与线上调研 [11] - 中小创投机构通过抱团模式共享项目来源与投资团队分摊尽调和管理成本 [11] 募资工具创新 - 2025年上半年超30家股权投资机构发行科创债总规模突破200亿元 [12] - 科创债融资期限较长还款安排灵活有效匹配长期投资策略降低融资成本 [12] - 科创债要求还本付息增加财务成本和偿债压力若投资失败需承担债务偿付风险 [13] - 多数中小创投机构管理规模有限历史业绩较短难以满足发行条件 [13] 长期资金供给建议 - 建议社保基金保险资金等长线资金进入创投基金期限长稳定性高无需刚性兑付 [13][14] - 构建中央资金引领地方平台承接专业机构运作三级联动模式 [15] - 激活中央资本引擎将创投投资规模科技创新支持成效纳入央企金融机构考核体系 [15] - 引导央企AIC保险公司年度新增一定比例创投出资 [16] - 鼓励央企及AIC长线资金配资给地方政府母基金 [16] - 地方母基金以市场化子基金配资为主占比不低于70%直投为辅占比不超过30% [17] - 建立创投机构分类评价体系以成立年限管理规模投资业绩产业赋能能力为核心指标 [18] - 对优秀机构给予子基金配资支持优先匹配优质项目资源 [18] - 扩大保险资金社保基金参与S基金投资放宽限制降低合格投资者门槛 [20] - 对S基金份额转让给予增值税即征即退企业所得税减免等税收优惠 [20] - 设立S基金交易专区将交易手续费率控制在0.5%以内 [20] 政策与行业导向 - 政府投资基金主要分为产业投资类基金和创业投资类基金鼓励创业投资类基金采取母子基金方式 [4] - 母基金设立从数量扩张转向质量提升以功能定位统筹资源和科学考核为核心 [5] - 2025年各地政府设立新母基金更注重长期导向和资金效率 [5]