全国碳市场与碳金融发展 - 全国碳市场碳排放配额累计成交超过7亿吨，清算额突破千亿大关 [1] - 全国统一碳市场正成为中国低碳转型的定价之锚与资金桥梁 [1] - 碳金融实践正从理念加速走向市场，市场扩容与产品创新成为行业发展双引擎 [1] 绿色金融股权投资格局 - 市场形成由国家绿色发展基金首期885亿元和宝武碳中和股权投资基金总规模500亿元领衔，多只百亿级地方基金跟进的梯队格局 [2] - 大型银行通过财政资金+企业资金+银行资金模式，从债权方升维为积极的股权参与者和董事单位，实现真正的投贷联动 [2] 基础设施公募REITs市场 - 截至2025年5月底，公募REITs累计发行产品66只，募集规模接近1800亿元，二级市场总市值剑指2000亿元 [3] - REITs将光伏电站、污水处理厂等绿色基础设施资产证券化，为原始权益人提供权益型融资和资本退出渠道，形成投资、建设、运营、盘活、再投资的良性循环 [3] 绿色信贷与转型金融实践 - 某银行向贵州省某重点光伏项目发放1亿元专项绿色贷款，采用光伏发电+农业种植的农光互补模式 [4] - 银行构建多维度评估与定价模型，将环境绩效与贷款利率挂钩，并根据项目现金流优化还款周期 [4] - 某银行于2025年10月向某纸业有限公司发放1.5亿元转型贷款，核心风控流程严格对照地方转型金融标准 [4] - 转型金融实践已从概念走向标准化、流程化的操作阶段 [4] 转型金融制度建设与未来方向 - 人民银行正牵头制定钢铁、煤电、建筑建材、农业等重点领域的转型金融标准 [5] - 转型金融必须有一套清晰、可信、被市场广泛认可的标准体系，防止假转型和洗绿 [5] - 金融人士期待尽快推出碳期货等风险管理工具，完善转型金融标准，开发更多与可持续发展绩效挂钩的金融产品 [5]

全球经济治理格局重塑 - 全球经济治理处于历史性转折点，旧有体系与现实发展错位，重塑呈现三大趋势：发展中经济体占比从2000年25%提升至2024年45%[2]、南南合作深化[2]、AI与数字货币等新技术革命挑战传统治理范式[2] - 治理重塑为可持续发展注入新动能，新兴市场崛起推动《巴黎协定》第6.4条等碳市场建设法案通过[3]，中国通过“一带一路”为120多个发展中国家提供上万人次气候培训[3] - AI等新兴领域治理框架可通过优化资源配置和提升市场公平性赋能碳市场建设[3] 全球与中国碳市场进展 - 全球碳市场快速发展，ICAP 2025年报告显示38个碳市场投入运行，覆盖全球23%温室气体排放[4] - 中国碳市场自2021年启动后覆盖约3500家企业，配额总量80亿吨，占全球碳市场总配额量53.33%[4] - 2025年8月中共中央国务院发布首份碳市场中央文件《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》，9月新国家自主贡献目标共同描绘发展蓝图[4] 碳金融发展方向与创新实践 - 建立差异化内生动力机制，对高排放企业通过配额交易提供直接激励，对中小微企业需将减排表现与融资成本挂钩[5] - 深圳“降碳贷”模式通过构建企业碳账户生态圈，将降碳得分与贷款利率优惠关联，证明市场主导模式有效性[5] - 利用AI、大数据等数字科技，盟浪实践通过能源发票数据智能核算碳排放，将银行单笔业务资源投入降低20倍以上[5] - 碳金融发展需第三方专业机构、数据科技企业和绿色金融认证机构支持，建立更多绿色低碳绩效标准与方法[6] 碳金融价值取向与绿色创新互动 - 碳金融需明确“零碳化”价值取向，光伏发电、风电等零碳技术成本超级低且无地缘政治风险[7] - 碳金融通过市场与金融筛选规则准确定位减排创新技术与高效项目，为碳排放定价并引导资源投向绿色创新领域[8] - 碳治理与可持续发展需依托政府、技术、金融三者协同的“GTF框架”[8] 碳资产激活与金融工具应用 - 碳资产需有序退出与理性投资并行，发达国家人均历史排放高，发展中国家碳资产积累少[9] - 碳金融工具包括碳债券、碳资产抵押融资等成熟工具，上海碳市场累计质押业务量达数百万吨，融资超1亿元，绿色债券市场规模居全球首位（累计发行超4万亿、存量超2万亿）[9] - 碳交易工具中碳期权、碳互换已落地，碳期货仍处筹备阶段，需借鉴欧洲经验对冲价格风险[9] - 市场生态支持工具包括中碳指数、碳保险及公募基金绿色主题产品[9] - 当前碳资产支持存在失衡问题：中国碳排放全球占比与绿色金融工具规模不匹配、区域差距显著、CCER方法学审批滞后（3000多个排队技术仅批准8个方向）[10] 碳金融未来十年发展重点 - 碳金融核心方向是国际化，发展中国家人均碳排放低（非洲1吨、印度2吨、中国8.7吨），2024年气候会议计划为发展中国家提供3000亿美元无偿援助与1.2万亿美元市场融资[11] - 中国零碳产品（光伏组件、动力电池、电动汽车）具备全球竞争力，2024年中国风光新增装机3.6亿千瓦，年发电量相当于5个三峡工程[11] - 未来十年发展重点包括构建统一核心碳市场、激活市场活力通过金融创新开发安全可控工具、强化数据支撑、加强国际合作制定标准、完善法律保障[11] - 关注新兴金融工具与碳资产结合，如RWA（真实世界资产）与碳市场联动，需优先建立中国碳资产认定模型[12]

公司核心业务与市场地位 - 公司是江苏百宏复合材料科技股份有限公司，成立于2001年，为台湾证券交易所上市企业百和兴业股份有限公司的子公司，业务覆盖华东、华北、华中地区，并作为运营总部管理东莞、越南等多家公司 [1] - 公司是耐克、安踏、李宁、阿迪达斯等知名运动品牌的环保黏扣带（魔术贴）供应商 [1] - 公司在2023年获评首批“五星级零碳工厂”，其母公司在标普全球可持续发展评估中得分为41分，力压耐克等国际品牌 [2] 节能降碳的具体举措与成效 - 通过投入100万元引进空气源热泵，替代外购蒸汽加热生活热水，实现当年投入当年回本，蒸汽价格从每吨五六十元飙升至200元左右时，一年蒸汽费用支出逼近百万元 [2] - 设计建造热交换水箱回收车间蒸汽冷凝水（80℃至85℃）的余热，使空气源热泵夏季几乎无需运行，该组合每年为工厂节省上百万元能源费用 [4][5] - 2016年至2019年系统排查并解决水、电、蒸汽管网因老化导致的渗漏问题，每年节省成本四五十万元 [5] - 更新设备淘汰高浴比染缸减少生产用水，引入中水回收和余热回收系统，使回收水比例提升至26.2%，并在厂区屋顶加装光伏，到2024年可再生能源替代率达16%，向外售电11.2万千瓦时 [6] 数字化能碳管理 - 通过数字化屏幕实时显示工厂管理、光伏发电量、生产能耗等数据，用于每月例会汇报和寻找减排发力点 [7] - 对总部大楼空调系统实施智能化时程控制（如8:00提前开启，18:00后每隔两小时自动关闭），每年整体能耗降低10%至15% [7] - 实时采集水、电、蒸汽等能耗数据生成日报表与曲线图，帮助管理层快速识别异常并精准施策，完善用数据驱动能碳管理的闭环 [8] - 数字化是《零碳工厂评价规范》的硬指标，要求建立基于AIoT的能碳智能化管理系统，数据上传频率最低每日一次，以应对欧盟《碳边境调节机制》对碳足迹数据的要求 [9] ESG战略与实践 - ESG实践始于2016年，动因是与海外品牌订单洽谈时意识到其重要性，旨在避免被国际品牌排除在供应链之外 [10] - 国内外客户愿意为ESG成果买单，部分品牌承诺对建设光伏或提供绿电认证的产品给予价格溢价 [11] - 在与安踏的“零碳”服装项目中，因能率先提供详实碳足迹报告和认证而获得品牌方认可，合作关系日益稳固 [11] - 计划在黏扣带产品线全面使用环保PET纱线，尽管原料成本增加10%到15%，但视其为正确方向 [11] - 集团设立由董事会监管的ESG决策核心委员会，各子公司需定期汇报重大议题执行情况，并记录员工通勤、出差等碳排放数据以计入产品碳足迹 [12] - ESG被视为长期战略而非短期投机，其目标是从响应客户要求转变为主动构建全链路绿色价值，成为全球知名品牌绿色供应链的领航者 [13][14]

文章核心观点 - 中国全国碳市场是实现“双碳”目标的核心政策工具，其制度衔接的顺畅性与协同性直接关系减排目标落地与市场活力释放 [1] - 当前碳市场建设存在法规交叉、数据壁垒、机制错位等问题，亟需通过系统性整合提升制度效能，以支撑新一轮国家自主贡献（NDC）目标 [1] 完善法律法规与标准规则 - 加强法律法规衔接，当前碳市场运行规章法律层级较低，建议加快出台《碳排放权交易管理条例》，并理顺其与《环境保护法》、《能源法》等制度的适用关系 [2] - 构建全国统一的碳排放核算、监测、报告与核查（MRV）体系，整合多部门数据，制定统一核算指南与数据接口规范，并引入区块链等技术确保数据真实可靠 [3] - 加强与国际标准对接，提升数据可比性与互认度，以增强碳市场公信力，并强制披露重点行业碳排放强度等信息 [3] 配额分配与经济激励 - 配额分配是碳市场核心环节，当前以免费分配为主的方式难以充分反映行业差异，建议逐步提高有偿分配比例，动态调整免费与有偿分配比例 [4] - 建立配额分配与国家减排目标、能耗双控等政策的联动机制，将NDC目标中的碳排放量约束要求科学分解至行业配额总量设定中 [4] - 引入配额储备与借贷机制，减少市场价格波动，增强与货币政策工具的协调性，以提升减排效率并促进产业结构低碳化 [4] 能源与金融政策工具衔接 - 加强能源政策衔接，推动碳成本通过市场化电价疏导，将碳价纳入发电成本核算体系，并探索与可再生能源消纳责任权重政策挂钩 [5] - 将碳市场与煤炭清洁高效利用、新型储能等政策对接，允许企业使用碳减排量抵扣部分能耗指标，并定期评估政策叠加效应 [5] - 加强金融政策衔接，明确碳配额的资产属性和会计处理规则，将其纳入央行宏观审慎管理框架，并鼓励开发碳配额质押贷款、碳收益债券等金融产品 [5][6] 生态补偿与跨市场衔接 - 加强生态补偿衔接，建立碳汇项目与配额交易的抵消通道，允许使用林业、草原等碳汇减排量抵扣部分配额，并完善国家核证碳汇方法学 [7] - 推动地方生态补偿资金与碳市场联动，将配额拍卖收入注入生态补偿基金，并探索东部地区购买西部碳汇的横向补偿模式 [7] - 加强跨市场衔接，推动“电—碳—能”联合交易平台建设，探索配额互认、成本互抵的集成路径，使碳价信号内嵌于电力定价 [9] 跨区域与国际衔接 - 加强跨区域衔接，统一试点市场与全国市场的MRV标准与配额清缴规则，建立配额折算方法，并对西部欠发达地区给予免费配额倾斜 [8] - 完善跨区域电力输送中隐含碳排放的核算机制，探索消费端碳责任分摊体系，并明确全国市场扩容时间表 [8] - 加强跨国衔接，健全与欧盟、新加坡等成熟碳市场的对接标准，开展跨境碳交易试点，并推动人民币碳定价结算以提升全球碳治理话语权 [10]

核心理念与行业背景 - 绿色金融从增量故事进入攻坚阶段，需解决高碳行业降碳、防范洗绿、推动县域转型等核心问题 [3] - 转型金融与碳金融成为绿色金融发展的新重点，银行需构建多行业、多模式的服务体系 [4] 转型金融战略与实践 - 公司以制度建设为基础，制定了《可持续发展挂钩金融业务指引》和《转型贷款业务指引》 [4] - 积极探索多元化转型金融工具，包括全国首单"可持续发展挂钩+能源保供"债权融资计划及"碳减排支持工具+可持续发展挂钩+数字人民币"模式贷款 [4][5] - 结合地方产业特点分类施策，例如向上海吉祥航空发放2.9亿元贷款用于飞机燃油效率优化，向山西金鼎钢铁煤焦化投放1亿元贷款用于降碳工程 [5] 风险管理与资产质量保障 - 构建全行统一ESG风险管理体系，形成覆盖事前防控、事中监测、事后排查的全流程风险管控机制 [5] - 从数据治理、流程管控、人员能力提升三方面防范洗绿风险，包括开展绿色贷款标识专项排查、设置多岗审批机制、组织专项培训 [6] 金融科技应用与数字化建设 - 以"金睛"信用风险监测系统为核心整合13类关键环境气候风险数据，建立环境信息数据库 [7] - 在信贷业务平台嵌入绿色金融智能识别引擎，运用人工智能技术提升绿色资产识别精准性与效率 [7] - 嵌入118个环境效益专业测算模型，并与公众环境研究中心合作引入温室气体排放核算平台，已有1.8万余家企业通过该平台完成碳核算 [7] 县域绿色金融服务模式 - 通过创新产品服务县域绿色转型，如在益阳沅江采用排污权质押融资模式投放1.5亿元支持水环境治理，在胶州构建绿色循环体系并提供多种贷款产品 [9] - 利用网点优势打造绿色金融服务机构，如在广东高州挂牌建立碳中和支行，在手机银行开辟"低碳专区"提升服务便捷性 [10] - 从政策优化、风险管控、成本降低三方面平衡普惠性与商业可持续性，重点支持三农、小微企业及节能环保等行业 [11][12]

大会基本信息 - 2025可持续全球领导者大会暨首届绿色产业与可持续消费博览会于10月16日-18日在上海世博园区召开 [1] 可持续金融发展现状 - 可持续金融已成为全球金融创新的焦点领域，但面临市场机制缺失和信息不对称两大难题 [1] - 中国已形成以绿色金融为主，转型金融和生物多样性金融为辅，碳金融、ESG投融资、气候投融资各具特色的多元化发展格局 [3] 政策与规则进展 - 沪深北三大交易所发布《上市公司可持续发展报告指引》，部分A股上市公司将从2026年起强制披露ESG报告 [3] - 强制披露ESG报告的450家上市公司总市值占A股总市值的51% [3] - 2021年中欧共同牵头完成《可持续金融共同分类目录》 [3] - 今年9月中国与联合国开发计划署建立全球可持续金融发展中心，为上海带来新机遇 [3] 未来发展机遇与建议 - 可持续金融蕴藏巨大增长机遇，有望成为全球金融体系转型的推动力 [3] - 建议上海从提升绿色金融国际化水平、支持碳排放权交易市场发展、加强转型金融实践落地、推动科技与绿色金融深度融合等方面着力 [3]

CCER方法学体系发展 - 生态环境部近期发布6项温室气体自愿减排项目方法学征求意见稿，CCER方法学体系正在制定中，预计2025年底或2026年发布[1] - CCER方法学已从启动初期的4类扩容至五批共19项方法学，方法学体系将采用自上而下方式，针对能源、建筑、交通等重点行业进行系统性规划[2][3] - 方法学体系将明确项目纳入领域与标准，并具备动态调整特性，未来可能允许多家单位开发同一类型方法学并进行评估筛选[3] 碳金融市场发展 - 中央文件鼓励碳排放权交易试点市场在扩大覆盖范围和健康有序发展碳金融等方面先行先试，发展基于碳排放权和CCER的期货及金融衍生品是未来方向之一[3][4] - 欧盟碳市场期货交易占比超过95%，而中国目前主要集中于现货交易，发展碳金融是必然方向，初期可在地方探索配额及CCER相关金融衍生品试点[4] - 碳金融衍生品发展带来的监管需求可能超出生态环境部现有职能范畴，需要相关部门进一步探索监管框架[4] 全国碳市场现货交易现状 - 全国碳市场现货交易累计参与度已超过90%，企业通过买入或卖出方式完成实质性交易，从现货交易角度看已成为世界最大最成功的碳市场[5] - 当前70至100元人民币被视为合理的碳价格区间，碳价反映国家碳排放配额资源稀缺度与减排目标约束力，市场自2021年启动以来呈现理想发展态势[5] - 与欧盟碳价超过100欧元现约60欧元相比，中国碳价存在显著差距，这反映了发展中国家与发达经济体在不同发展阶段边际减排成本的差异[6] 碳市场扩围与数据管理 - 中央文件提出到2027年全国碳市场基本覆盖工业领域主要排放行业，自愿减排交易市场实现重点领域全覆盖，但涉及企业众多且数据质量是关键挑战[6] - 行业扩围带来的管理挑战相对可控，因中国已积累实践经验并在管理方法及智能数字化技术手段方面取得显著进展，数据质量管理水平与欧盟相当[6] - 新增行业企业管理流程更复杂，确保数据质量构成新挑战，需要借鉴发电行业多年实践让企业充分认识数据重要性的经验[6] 全球碳市场发展趋势 - 理想状态的全球碳市场发展趋势是各国强制性碳市场实现连接，通过市场连接机制促使区域乃至全球碳价逐步趋同[7] - 国际市场连接是实现碳价格趋同的关键途径，但各国边际减排成本差异显著，难以通过强制谈判达成一致价格[7] - 长期来看中国碳价将持续上升而欧盟碳价上升空间有限，两者将逐步接近，但该趋同过程预计仍需二三十年时间[7]

合作模式与核心创新 - 兴业银行南京分行与天合光能签署《供应链协同降碳服务协议》，首创以“碳金融+供应链”深度融合为核心的绿色金融业务，覆盖产品全生命周期和供应链全链条 [1] - 合作突破传统绿色融资模式，将“碳”元素深度嵌入供应链金融全流程，依托银行自研的“双碳管理平台”及江苏省产品碳足迹公共服务平台，实现产品碳足迹的精准核算与动态追踪 [1] - 创新推出“碳表现挂钩融资”机制，依据上一年度产品碳足迹水平提供差异化绿色融资利率，形成“低碳转型越深入、融资成本越优惠”的正向激励 [1] 具体实施与运作机制 - 为天合光能及其上下游企业统一开立“双碳管理平台”企业碳账户，记录生产、采购、运输等各环节的碳排放数据，通过量化评估企业碳表现提供定制化绿色金融服务 [2] - 供应链企业凭借优化生产工艺实现单位产品碳排放下降的优异碳表现，可获得利率优惠和审批流程提速的便利 [3] - 该“以碳定贷、以贷促减”的创新机制让金融资源精准流向供应链中碳表现突出的环节，推动产业链从单点减排向系统降碳升级 [3] 合作影响与战略意义 - 天合光能上游供应链多家企业率先获得绿色融资支持，标志着双方在推动产业链低碳转型、践行“双碳”战略上迈出实质性步伐 [1] - 该业务模式为长三角绿色金融改革创新提供了可复制、可推广的鲜活实践样本 [1] - 方案通过碳账户筛选优质供应商，实现供应链低碳管理的标准化、透明化，为行业提供了可复制的协同降碳模板 [3] 外部环境与市场需求 - 欧盟CBAM（碳边境调节机制）和《新电池法规》要求相关行业出口产品提交全生命周期碳足迹报告，否则可能面临高额关税 [3] - 兴业银行的“双碳管理平台”匹配了企业出海需求，助力精准计量及披露产品碳足迹，并据此优化生产工艺和供应链结构 [3]

合作模式与核心创新 - 兴业银行南京分行与天合光能签署《供应链协同降碳服务协议》，首创以“碳金融+供应链”深度融合为核心的绿色金融业务 [1] - 该业务模式覆盖产品全生命周期和供应链全链条，为长三角绿色金融改革创新提供了可复制、可推广的实践样本 [1] - 合作突破传统绿色融资模式，将“碳”元素深度嵌入供应链金融全流程，实现核心产品碳足迹的精准核算与动态追踪 [1] 技术平台与机制设计 - 业务依托兴业银行自主研发的“双碳管理平台”及江苏省产品碳足迹公共服务平台的数据协同 [1] - 创新推出“碳表现挂钩融资”机制，以上一年度产品碳足迹水平为依据，提供差异化绿色融资利率 [1] - 形成“低碳转型越深入、融资成本越优惠”的正向激励，推动绿色发展理念转化为企业内生动力 [1] - 为天合光能及其上下游企业统一开立“双碳管理平台”企业碳账户，记录各环节碳排放数据 [2] 实施效果与行业影响 - 天合光能上游供应链多家企业率先获得绿色融资支持，标志着产业链低碳转型迈出实质性步伐 [1] - 供应链企业凭借优化生产工艺实现单位产品碳排放下降，获得利率优惠和审批流程提速 [3] - “以碳定贷、以贷促减”的创新机制让金融资源精准流向碳表现突出的供应链环节 [3] - 该模式推动产业链从单点减排向系统降碳升级，构建“核心企业引领、金融机构支撑、上下游联动”的供应链降碳闭环 [3]

政策指引 - 中国人民银行湖北省分行指导出台《十堰市汽车产业转型金融工作指引（试行）》，为金融机构提供技术标尺并规范业务流程[1] - 《工作指引》涵盖整车制造、汽车生产设备等六大类企业的多项关键技术，支持对象需满足降碳技术应用达标、转型投资计划清晰、环境信息主动披露三大核心条件[1] 首笔贷款落地 - 工商银行十堰市分行向湖北一专汽车股份有限公司发放全省首笔汽车转型贷款，金额2000万元，专项支持其设备更新项目[1][2] - 贷款期限为五年，采用能效考核与利率激励相结合的方式，企业达标后贷款利率可在当期执行利率基础上下调10个基点[2] - 此笔贷款发放后，预计该企业到2030年将实现年度碳排放总量较2024年减少30%[2] 实施机制与未来规划 - 中国人民银行湖北省分行、工商银行湖北省分行与湖北碳排放权交易中心建立专项工作联动机制，通过多轮对接解决企业转型方案制定、环境信息披露等难题[2] - 下一步将推动转型金融与绿色金融、碳金融深度融合，形成政策引导—金融跟进—产业升级的良性循环，为重点产业绿色升级提供可推广的湖北方案[2]