美股主要股指期货市场表现 - 周二（2月24日）纽约尾盘，标普500股指期货上涨0.73% [1] - 周二（2月24日）纽约尾盘，道指期货上涨0.73% [1] - 周二（2月24日）纽约尾盘，纳斯达克100股指期货上涨1.05% [1] - 周二（2月24日）纽约尾盘，罗素2000股指期货上涨1.16% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 节后市场多空交织，预计A股偏强震荡，结构性机会或集中在AI、机器人等成长方向，操作需灵活，等待资金面压力缓解后的布局窗口 [34] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 2月13日A股春节前最后交易日三大指数回调，沪指跌1.26%收报4082.07点，深证成指跌1.28%收报14100.19点，创业板指跌1.57%收报3275.96点；行业涨少跌多，船舶与航天航空逆市走强，光伏等板块跌幅居前；沪深京三市成交额19991亿，较前一交易日缩量1619亿 [7] - 上周国债期货近降远升，30年期涨0.24%收112.840元，10年期涨0.08%收108.505元，5年期涨0.03%收105.975元，2年期跌-0.01%收102.436元 [8] - 上周国内股指期货市场集体收跌，沪深300期货IF收4627.0跌-0.23%，上证50期货IH收3020.0跌-0.53%，中证500期货IC收8274.8涨1.94%，中证1000期货IM收8189.0涨2.48% [10] 基本面分析 - 今年中央一号文件提出建设农业现代化大产业，将从农林牧渔并举等三方面发力 [11] - 2月24日将公布1年期和5年期以上LPR最新值，1月20日1年期LPR为3.0%，5年期以上为3.5%，连续8个月维持不变 [11] - 特朗普签署行政命令，2月24日起对进口美国商品征10%从价关税150天，后又发文拟提至15%并公布新关税措施，白宫公布豁免范围 [11] - 美伊谈判结束局势未缓和，特朗普再划“最后期限”，前景未决 [11] - 春节后一周央行公开市场有22524亿逆回购到期，2月25日还有3000亿MLF、1500亿国库现金定存到期 [11] 估值分析 - 截止2月13日，沪深300指数PE14.01倍、分位点80.2%、PB1.48倍；上证50指数PE11.51倍、分位点80.59%、PB1.27倍；中证500指数PE37.55倍、分位点87.84%、PB2.58倍；中证1000指数PE50.18倍、分位点82.94%、PB2.68倍 [14] - 介绍股债利差概念、公式及可选指数和债券 [26] 中国 - 巴菲特指标 - 2026年2月13日总市值比GDP值为91.18%，当前“总市值/GDP”在历史数据上分位数91.04%，在最近10年数据上分位数94.78% [30] 综合分析 - 前一周市场冲高回落，股指期货分化，中证1000与中证500期货上涨，沪深300与上证50期货收跌，市场成交额萎缩 [30][32] - 节前效应主导市场，交易活跃度和资金意愿下降，最后交易日指数回调是避险情绪释放 [33] - 主要宽基指数估值分位数回落，沪深300与上证50回落至80%左右，为节后行情提供安全边际 [33] - 春节假期国内消费数据稳健，产业层面AI和机器人板块或延续热度，资金面有回笼压力；海外美股上涨，离岸人民币汇率上升，但美国关税政策有不确定性 [33] 操作建议 - 单边可在震荡中逢低布局，关注资金面回笼压力并控制仓位 [35] - 套利可阶段性关注IM/IH价差收敛策略，留意风格切换信号 [35] - 期权利用备兑开仓增厚收益，买入虚值看跌期权对冲波动风险 [35]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 假期海外市场表现平稳略有上涨，国内香港股市先涨后跌略有回落，核心拖累是国内平台型企业下跌 [3] - 假期全球地缘事件及金融市场平稳，无超预期黑天鹅事件冲击，利于节后股市开门红 [3] - 美国关税事件有新变化，但市场已形成TACO交易预期，关税问题不会对整体股市构成大扰动 [3] - 假期出行、电影票房和春晚呈现中国机器人产业快速崛起，短期将掀起A股机器人板块交易热情，提振风险偏好，带动市场支撑，有望带来科技风格强势 [3] - 临近两会召开，会前会有两会政策预期交易，但会期临近不排除冲高回落可能 [3] - 节后市场偏强，后期需关注地缘变化、国内政策走向以及产业热点等方面进展 [3] 各部分总结 策略建议 - 短线策略：日内交易频率参照1分钟和5分钟K线图，IF、IH、IC、IM止损位和止盈位分别参照91点/114点、74点/45点、179点/251点、221点/294点设定 [5] - 趋势策略：偏多思路，预计IF主力合约IF2603核心运行区间4511 - 4720点，IH主力合约IH2603核心运行区间2960 - 3097点，IC主力合约IC2603核心运行区间7793 - 8402点，IM主力合约IM2603核心运行区间7711 - 8310点 [5] - 跨品种策略：持有空IF（或IH）多IC(或IM)的策略 [6] 现货市场回顾 - 美股上周道琼斯指数周涨0.25%，标普500指数周涨1.07%，纳斯达克指数周涨1.51% [10] - 欧股上周英国富时100指数周涨2.3%，德国DAX指数周涨1.39%，法国CAC40指数周涨2.45% [10] - 亚太市场上周日经225指数周跌0.2%，恒生指数周跌0.58% [10] - 2025年以来各大指数多数上涨，节前市场各主要指数多数上涨 [12] - 节前沪深300指数和中证500指数行业涨跌互现 [13] 股指期货行情回顾 - 节前股指期货主力合约IM涨幅最大，IC振幅最大 [14] - 股指期货成交量和持仓量回升 [14] 指数估值跟踪 - 截至2月13日，上证指数市盈率(TTM)为16.97倍，沪深300指数市盈率(TTM)为14.05倍，上证50指数市盈率(TTM)为11.54倍 [15] - 中证500指数市盈率(TTM)为37.81倍，中证1000指数市盈率(TTM)为50.61倍 [17] 市场资金面回顾 - 两市融资余额和新成立偏股基金份额有相应数据展示 [17] - 上周资金利率价格一度回落，央行有净投放 [18]

美股股指期货表现 - 标普500股指期货于周二纽约尾盘最终上涨0.16% [1] - 道琼斯工业平均指数期货于周二纽约尾盘上涨0.10% [1] - 纳斯达克100股指期货于周二纽约尾盘下跌0.13% [1] - 罗素2000股指期货于周二纽约尾盘下跌0.07% [1]

美股股指期货市场表现 - 标普500股指期货于周一纽约尾盘微幅上涨0.03% [1] - 道琼斯工业平均指数期货同期上涨0.08% [1] - 纳斯达克100股指期货表现相对疲软，下跌0.24% [1] - 罗素2000股指期货（代表小盘股）跌幅较大，为0.36% [1]

美股股指期货表现 - 标普500股指期货在周五纽约尾盘最终下跌0.03% [1] - 道琼斯工业平均指数期货在周五纽约尾盘微幅上涨0.01% [1] - 纳斯达克100股指期货在周五纽约尾盘下跌0.05% [1] - 罗素2000股指期货在周五纽约尾盘表现突出，上涨1.18% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 假期前股市风险偏好谨慎乐观，股指以区间震荡整理为主 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - IH2603短期震荡、中期震荡、日内偏强，观点为震荡整理，核心逻辑是假期前股市风险偏好谨慎乐观 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - 品种IF、IH、IC、IM日内观点偏强、中期观点震荡，参考观点为震荡整理 [5] - 昨日各股指走势分化，IC与IM震荡小幅上涨，IH与IF窄幅震荡整理 [5] - 沪深京三市成交额21608亿元，较上日放量1597亿元 [5] - 围绕AI基础设施建设相关的行业板块涨幅居前 [5] - 临近假期，投资者参与股市交易意愿相对偏弱 [5] - 中长期来看，政策面利好预期以及增量资金持续净流入股市的趋势不变，股指中长期上行核心逻辑较牢靠 [5]

市场动态 - 美股三大股指期货盘前齐涨 道指期货涨0.17% 标普500指数期货涨0.23% 纳指期货涨0.22% [1] - 欧洲主要股指涨跌不一 英国富时100指数跌0.04% 法国CAC40指数涨0.96% 德国DAX指数涨1.28% 欧洲斯托克50指数涨0.76% [1] 公司动态 - 思科盘前跌近8% 公司预计第三财季调整后毛利率为65.5%至66.5% [1] - AppLovin盘前跌超7% 摩根大通将其目标价从650美元下调至500美元 [1] - 诺和诺德盘前涨近1% 公司将在爱尔兰生产Wegovy减重片剂 供应美国以外市场 [1] - 文远知行盘前涨近3% 公司与优步（Uber）正式启动阿布扎比市中心首个Robotaxi商业运营服务 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 通胀环比回升，国内1月CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，PPI环比上涨0.4%；美国1月季调后非农就业人口增加13万人，失业率为4.3% [1] - A股三大指数震荡，上证指数涨0.09%，创业板指跌1.08%，建筑材料、有色金属、石油石化行业领涨，通信、传媒、社会服务行业跌幅居前，沪深两市成交额不足2万亿元；美国三大股指小幅收跌，纳指跌0.16% [2] - 期货市场IC、IM基差回升，近月合约升水，IH、IM的成交量和持仓量同步增加 [2] - 当日有色板块回暖，若有色板块企稳回升将驱动中证500指数进一步上涨，节前交投趋于谨慎，预计维持缩量修复格局 [3] 根据相关目录分别总结 宏观经济图表 - 展示美元指数和A股走势、美国国债收益率和A股走势、人民币汇率和A股走势、美国国债收益率和A股风格走势等图表 [6][10][11] 现货市场跟踪图表 - 2026年2月11日，上证综指涨0.09%收于4131.99点，深证成指跌0.35%，创业板指跌1.08%，沪深300指数跌0.22%，上证50指数涨0.03%，中证500指数涨0.23%，中证1000指数跌0.13% [13] 股指期货跟踪图表 - IF成交量62400，减少2853，持仓量281980，减少464；IH成交量30833，增加1354，持仓量101315，增加254；IC成交量101790，增加7140，持仓量294295，减少1888；IM成交量133571，增加401，持仓量380005，增加1372 [14] - 展示IF、IH、IC、IM合约的基差及跨期价差数据 [39][40][41][45][46] - 展示IH、IF、IC、IM合约持仓量、持仓占比、外资净持仓数量等图表 [6][15][20][28][29][32][38]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 假期前股市风险偏好谨慎，股指以区间震荡整理为主，中长期上行核心逻辑较牢靠 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - IH2603短期震荡，中期震荡，日内偏强，观点为震荡整理，核心逻辑是假期前股市风险偏好谨慎 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - 品种IF、IH、IC、IM日内观点偏强，中期观点震荡，参考观点震荡整理 [5] - 昨日各股指均窄幅震荡整理，沪深京三市成交额20010亿元，较上日缩量1237亿元，临近假期股市资金交投意愿偏弱 [5] - 统计局公布1月通胀数据，CPI同比延续正增长，PPI同比跌幅缩窄，通胀预期修复推动企业盈利预期修复，宏观预期回暖 [5] - 中长期政策面利好预期及增量资金持续净流入股市趋势不变，股指中长期上行核心逻辑较牢靠 [5]