控股股东减持计划 - 控股股东虞仁荣计划在2025年10月29日至2026年1月28日期间通过大宗交易方式减持不超过2400万股股份，减持比例不超过公司股份总数的1.99% [1] - 以公司9月30日收盘价151.17元计算，此次减持股份对应市值约为36.28亿元 [1] - 此次减持主要目的是为归还借款并降低股权质押率 [1] 股权质押状况 - 截至9月26日，虞仁荣及其一致行动人累计质押股份1.98亿股，占其持有股份的48.54%，占公司总股本的16.44% [1] - 未来半年内到期的质押股份为2538万股，对应融资余额11亿元 [1] - 未来一年内到期的质押股份约为1.1亿股，对应融资余额55.58亿元 [1] 股东持股历史 - 自2021年1月至今，虞仁荣已累计减持公司股份3890万股 [1] - 目前虞仁荣直接持有公司27.65%的股份，其与一致行动人合计持股比例为33.88%，对应持股数量为4.09亿股 [1] 公司基本情况 - 公司主营业务为芯片设计业务，核心业务体系包括图像传感器解决方案、显示解决方案和模拟解决方案 [1] - 公司于今年5月由“上海韦尔半导体股份有限公司”更名为“豪威集成电路（集团）股份有限公司”，以更全面体现产业布局并提升品牌效应和市场影响力 [2] - 公司已同期向港交所递交上市申请 [2] 财务业绩表现 - 今年上半年公司营业收入为139.56亿元，同比上升15.42% [2] - 上半年归母净利润为20.28亿元，同比上升48.34% [2] - 上半年扣非归母净利润为19.51亿元，同比上升42.21% [2] 业务分部表现 - 图像传感器解决方案是公司核心业务，上半年贡献收入103.46亿元，占总营收比重为74.21%，较上年同期增加11.10% [2] - 图像传感器业务增长主要得益于汽车电子、全景、运动相机等新兴领域需求的增长 [2] - 汽车CIS业务收入为37.89亿元，同比增长30.04% [2] 市场竞争地位 - 根据公司港股上市招股书，公司在2024年全球汽车CIS市场市占率达到32.9% [2] - 公司有望在2024年至2026年期间持续提升其在汽车CIS市场的占有率 [2]

股价与融资交易 - 9月30日公司股价上涨0.92% 成交额为7867.32万元 [1] - 当日融资买入1025.08万元 融资偿还859.74万元 实现融资净买入165.34万元 [1] - 截至9月30日 公司融资融券余额合计1.09亿元 融资余额占流通市值的4.08% 且融资余额与融券余额均超过近一年80%分位水平 处于高位 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月20日 公司股东户数为1.56万户 较上期减少12.08% 人均流通股增至4087股 较上期增加13.74% [2] - 截至2025年6月30日 中信保诚多策略混合(LOF)A为新进第五大流通股东 持股66.06万股 大成中证360互联网+指数A为新进第八大流通股东 持股41.77万股 [3] - 公司A股上市后累计派发现金分红5033.35万元 [3] 财务业绩 - 2025年1月至6月 公司实现营业收入2.35亿元 同比增长2.40% [2] - 2025年上半年公司归母净利润为1437.78万元 同比增长57.66% [2] 公司基本情况 - 公司全称为无锡盛景微电子股份有限公司 位于江苏省无锡市 成立于2016年4月8日 于2024年1月24日上市 [1] - 公司是一家具备高性能、超低功耗芯片设计能力的电子器件提供商 [1] - 公司主营业务收入构成为：电子控制模块80.16% 放大器7.24% 其他5.03% 其他(补充)3.91% 起爆控制器3.66% [1]

公司战略与复苏努力 - 英特尔CEO陈立武积极为公司复苏争取必要的投资和客户承诺 [1] - 公司为获得投资或达成制造合作接洽了苹果和台积电等企业 [3] - 在美国政府收购英特尔10%股份后 公司的相关行动已提速 [3] 政府支持与外部投资 - 特朗普政府利用其影响力帮助英特尔扭转颓势 美国商务部长等官员敦促科技公司与英特尔展开更紧密合作 [3] - 政府的促进行动间接促成了软银和英伟达对英特尔的投资 金额分别为20亿美元和50亿美元 [3][6] - 公司今年上半年亏损37亿美元 仍被认为需要额外资金 [6] 潜在合作与客户拓展 - 陈立武曾与苹果CEO蒂姆·库克会面 并与台积电CEO魏哲家就合作或建立合资公司事宜进行沟通 [3] - 苹果多年前已在Mac电脑中使用英特尔芯片作为中央处理器 但几年前改为使用自研芯片 iPhone也同样使用自研芯片 [5] - 公司既需要客户购买其生产的芯片 也需要企业利用其晶圆厂生产自有芯片 [6] 融资计划与业务结构 - 英特尔今年早些时候曾搁置大规模融资计划 但可能会在年底前重新启动这些计划 潜在吸引私募股权及其他机构投资者 [6] - 公司长期面临股东和分析师压力 被要求将其晶圆制造业务剥离出去 专注于芯片设计 [6] - 但CEO陈立武认为保持制造业务对美国国家安全至关重要 公司正在设计业务与制造业务之间建立防火墙 [6]

AI对EDA行业颠覆性的核心观点 - AI在EDA领域的应用目前主要体现为生产力辅助工具 而非真正颠覆性变革 其价值在于使公司能够用一名工程师和一群AI代理取代多名工程师 并捕获集体智慧[1] - 真正的行业颠覆发生在AI执行的任务发生根本性变化时 而不仅仅是优化现有流程[1] - 半导体行业的颠覆不会一蹴而就 预计将首先出现在类似高级综合（HLS）的领域 当定制设计可供更大规模社区使用时 用户群可能扩大10倍甚至100倍 从而改变整个EDA流程[5] AI对信息获取方式的潜在影响 - ChatGPT等AI模型的出现标志着“用Google搜索”时代的终结 搜索引擎转向提供摘要而非网站列表[2] - 这可能预示着万维网的彻底崩溃 如果无人访问网站 构建网站的动力将消失 信息提供方将面临如何将其内容货币化的挑战[2] - AI系统自食其果进行自我学习时 可能加剧偏见和错误融入系统的问题 例如种族主义、性别歧视等偏见[2] 芯片设计的历史路径依赖与AI局限性 - 芯片设计复杂性在摩尔定律驱动下不断增加 导致设计过程中必须做出妥协 大部分体现在创造力方面 形成渐进式扩展的路径依赖[3] - 并行处理的兴起是因为单处理器架构达到极限 而非因其本身优势 其广泛采纳耗时十年以上[3] - 即使存在基于行业集体智慧训练的AI设计工具 其也可能被单处理器设计的偏见所束缚 无法独立实现向异构处理器的架构飞跃[3] - 英伟达AI处理器的成功是逐步满足客户需求的结果 而非一开始就计划打造 深度学习的突破需要特定应用（如计算机视觉）拥有足够数据集和合适硬件[4] 半导体行业颠覆的具体路径与条件 - EDA颠覆的起点可能是高级综合（HLS）领域 AI工具需在大量架构上进行训练 能够接收类似英语的规范并生成代码 然后通过传统EDA流程[5] - 实现颠覆需要虚拟原型能按照规范运行以识别错误 并显著改进顺序等效性检查 以确保对AI转换的信心[5] - 新的核心流程将引入更多AI代理助手来处理功耗、成本等问题[5] - 颠覆发生在某些事物发生变化时 而非仅仅得到优化时[5]

人才引进与学术动态 - 清华大学集成电路学院聘请苏菲为长聘教授、兴华讲席教授、博士生导师 [2] - 苏菲在Intel公司担任芯片架构师近20年，是全球最优秀的半导体架构师之一 [4] - 苏菲曾帮助制定芯片设计的全球标准，并获得多项行业荣誉 [6] 专业背景与研究领域 - 苏菲于1999和2001年获清华大学自动化学士和硕士学位，2006年博士毕业于美国杜克大学电子与计算机工程系 [4] - 主要研究方向包括芯片测试与可测性、可靠性设计以及芯片全生命周期管理 [5] - 其研究成果已应用于多款具有深远行业影响力的芯片产品 [5] 行业贡献与学术任职 - 苏菲是美国电气电子工程师学会（IEEE）的高级会员，并担任IEEE《设计与测试》副主编 [6] - 曾在多个会议技术程序委员会任职，并指导过美国大学的研究以解决行业挑战 [6]

股价及交易表现 - 9月11日公司股价上涨8.85% 成交额达4.92亿元 [1] - 当日融资买入5415.53万元 融资偿还4865.98万元 实现融资净买入549.55万元 [1] - 融资融券余额合计2.75亿元 其中融资余额2.75亿元 占流通市值比例达8.05% [1] 股东结构变化 - 截至9月10日股东户数为1.44万户 较上期减少4.45% [2] - 人均流通股4849股 较上期增加4.66% [2] - 招商丰盈积极配置混合A新进成为第九大流通股东 持股32.08万股 长城久嘉创新成长混合A退出十大股东行列 [2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入6.10亿元 同比增长15.68% [2] - 归母净利润5613.50万元 同比增长36.38% [2] 公司基本情况 - 公司成立于2014年11月7日 于2024年11月29日上市 [1] - 主营业务为数据存储主控芯片和AIoT信号处理及传输芯片的平台型芯片设计 [1] - 收入构成：数据存储主控芯片产品占比85.68% AIoT信号处理及传输芯片产品占比11.77% 其他业务占比2.55% [1]

持续督导工作概述 - 中信证券作为保荐人对臻镭科技进行持续督导 履行包括查阅公司治理制度 财务内控制度 关联交易文件 募集资金使用明细 高管访谈等职责 [1] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入20,486.70万元 同比增长73.64% [7][8] - 归属于上市公司股东的净利润6,231.97万元 同比增长1,006.99% [8] - 经营活动产生的现金流量净额1,021.14万元 相比去年同期-430.60万元实现转正 [8] - 基本每股收益0.29元/股 同比增长866.67% [8] - 加权平均净资产收益率2.87% 同比增加2.61个百分点 [8] 研发投入 - 2025年1-6月研发投入6,660.18万元 同比微降0.93% [9] - 研发投入占营业收入比例32.51% 同比下降24.47个百分点 主要因收入大幅增长 [9] - 研发投入全部费用化 无资本化 [9] 研发项目进展 - 宇航高可靠精密电源系统套片研究：第一代套片已大批量供货 应用于多个装备型号 完成初样研制并在客户端试用 [11] - 多路射频同步收发系统研究：完成8收8发宽带直采收发芯片性能测试 处于小批量试用阶段 [11] - 宽带高线性高效率射频前端芯片研究：多款芯片完成验证 具备投放市场条件 [11] - 综合相控阵研究：部分频段轻量化前端TR微系统完成验证 具备批量生产条件 [11] - 高性能射频直采收发器研究：完成2款抗辐照产品流片 满足抗辐照指标要求 处于小批量试用阶段 [12] - 数字波束合成研究：第一代产品处于小批量试产阶段 即将规模量产 [12] 资产与负债 - 截至2025年6月30日应收账款账面价值46,187.12万元 应收票据6,400.60万元 合计占总资产比例22.48% [4] - 存货账面价值未披露具体数值 但公司为保障供应链安全扩大备货规模 [5] - 应收账款客户主要为大型国有集团及科研院所 信用状况良好 [4] 税收优惠 - 公司及子公司享受高新技术企业15%所得税优惠 [5] - 子公司城芯公司 航芯源公司预计通过重点集成电路设计企业核查 享受获利年度起五年免征企业所得税政策 [6] - 公司及子公司享受集成电路设计企业增值税进项税额加计15%抵减政策 [6] 股权结构 - 截至2025年6月30日控股股东 实际控制人 董事 监事和高级管理人员持股无质押 冻结情况 [14][15] 行业与业务模式 - 公司采用Fabless模式经营 芯片制造 封装测试由外协厂商负责 [3] - 产品主要应用于特种行业领域 具有多品种 小批量特点 [3] - 产品包括射频收发及高速高精度ADC/DAC芯片 电源管理芯片 终端射频前端芯片 微系统及模组四大品类 [8]

战略布局 - 公司拟以现金方式收购上海富芮坤微电子有限公司53.3087%的股权 交易对价为人民币2.14亿元 [1] - 收购完成后目标公司将成为公司控股子公司 并纳入公司合并报表范围 [1] - 双方将共同合作完成AIOT智能物联芯片的研发工作 [1] 技术整合 - 通过收购补强连接、音频及低功耗能力 增强端侧AISoC芯片设计领域布局 [1] - 构建"感知+计算+连接"一体化竞争力 打造领先业内的完整SoC自研IP平台 [1] - 基于关键自研技术提升核心竞争力 实现持续高质量发展 [1]

公司H股上市计划 - 公司筹划H股上市主要考量包括H股市场国际化程度高且融资便捷度较高 吸引更多海外投资者关注 并方便拓展海外市场 [1] - H股上市具体细节尚未确定 后续进展以公司公告为准 [1] 财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入6.88亿元 同比下降14.04% 实现归属于上市公司股东的净利润2302.34万元 同比下降78.1% [3] - 上半年研发投入约为1.7亿元 同比增长2.71% [3] - 二季度较一季度市场需求恢复 主要客户库存调整到位 但上半年总体需求水平较去年同期仍有差距 [3] 业务运营 - 公司属于集成电路行业中数字芯片设计企业 为业内领先芯片设计公司之一 [3] - 公司通过前后端协同产品布局 提供以视频为中心完整芯片和解决方案 产品包括图像处理芯片 网络摄像机芯片 视频链路芯片 数字录像机芯片 网络录像机芯片 智能显示芯片及车载系列芯片 [3] - 终端应用包括网络摄像头 网络录像机 家用摄像头 智能门锁 智能门禁 车载摄像头 车载录像机等 [3] 毛利率与业务条线 - 汽车业务毛利率最高且稳定 预计维持稳定无大问题 [4] - 专业视频业务毛利率同比下降约1个百分点 基本保持稳定 [4] - 智慧物联业务毛利率因市场竞争激烈有所下降 但出货量快速增长 [4] 存储芯片与成本管理 - 存储价格从历史底部逐步反转 预计将进入涨价周期 [4] - 公司对存储涨价已有预判并做了充足备货 预计未来半年对毛利率影响不大 [4] 战略发展 - 公司将围绕视音频领域进行横向扩展 布局图像获取 传输处理等方向 [4] - 通过产业基金或直接投资形式布局若干项目 目前进展良好 后期时机成熟可推进资本运作 [4] - 在机器人 运动相机等领域拥有技术储备和资金进行产品布局 [4] - 对自身能力尚不具备但重要方向 通过产业基金寻找优秀团队进行前期布局培育 必要时可能进行资本并购重组 [4] - 公司目标3到5年内营收达到50亿元以上 [4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入19.27亿元，同比增长4.48%，但归母净利润亏损3229.66万元，同比下降44.17% [1] - 第二季度营业总收入11.76亿元，同比增长34.53%，但归母净利润亏损1925.27万元，同比下降0.66% [1] - 毛利率为2.86%，同比下降50.13%，净利率为-1.32%，同比下降6767.68% [1] 盈利能力指标 - 扣非净利润亏损3237.56万元，同比下降39.20% [1] - 每股收益为-0.04元，同比下降44.16% [1] - 去年ROIC为2.49%，净利率为-0.64%，近10年中位数ROIC为2.22%，显示投资回报较弱 [3] 现金流与资产状况 - 货币资金1.74亿元，同比增长62.48%，但每股经营性现金流为-0.07元，同比下降130.81% [1] - 应收账款10.31亿元，同比增长17.64%，有息负债5.58亿元，同比增长52.03% [1] - 货币资金/流动负债仅为6.65%，近3年经营性现金流均值/流动负债为-1.98% [3] 费用与负债结构 - 三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计6971.57万元，占营收比3.62%，同比下降22.71% [1] - 有息资产负债率达27.4%，近3年经营性现金流均值为负 [3] - 每股净资产0.04元，同比增长9.53% [1] 业务发展与战略 - 公司集成电路设计销售业务持续推进芯片工艺国产替代制程，优化低功耗和高速应用芯片接口 [4] - 积极开拓芯片上下游供应链业务，实现高效业务协同 [4] - 公司业绩具有周期性，历史上财报表现一般，上市以来已有10次亏损年份 [3]