行业整体表现 - 2025年上半年工程机械市场呈现回暖态势，主要产品国内外销量同比"双增"，多家龙头企业业绩预增[1] - 行业复苏节奏符合施工传导逻辑，国内市场有望企稳上行，中长期将加速向绿色化、智能化和数字化升级[1] - 光大证券指出行业销量维持增长趋势，两会政策支持力度大，国际化、电动化进程推进有望带动龙头企业量利齐升[1] 企业业绩表现 - 柳工预计上半年归母净利润11.80亿—12.79亿元，同比增长20%—30%，扣非净利润10.90亿—11.88亿元，同比增长21%—32%[2] - 海伦哲预计上半年归母净利润7800万—8800万元，同比增长52.35%—71.88%，扣非净利润5900万—6700万元，同比增长20.85%—37.24%[2] - 潍柴重机预计上半年归母净利润1.32亿—1.51亿元，同比增长40%—60%，扣非净利润1.24亿—1.47亿元，同比增长35%—60%[3] 产品销量数据 - 上半年挖掘机销量12.05万台，同比增长16.8%，其中国内6.56万台（+22.9%），出口5.49万台（+10.2%）[3] - 装载机销量6.48万台，同比增长13.6%，其中国内3.56万台（+23.2%），出口2.91万台（+3.71%）[3] - 叉车销量73.93万台，同比增长11.7%，其中国内47.64万台（+9.79%），出口26.30万台（+15.2%）[3] 行业驱动因素 - 复苏由项目前期向中后期延伸，传统基建托底，新能源基建和三大工程提供增量，设备更新和新能源替换政策形成长期支撑[4] - 柳工预计下半年国内土方机械需求继续增长，全年挖掘机、装载机销量有望实现两位数增速[6] - 徐工机械认为内销已现复苏迹象，土石方机械连续转正，道路机械增速较好[6] 未来展望 - 三一重工判断基建投资、新型城镇化、矿山、水利工程需求将复苏，新能源产品渗透率提升推动行业增长[6] - 国信证券预计水利等基建项目支持落地后国内需求平稳增长，"一带一路"合作深化将维持出口韧性[7] - 中联重科计划未来3年以本地化运营为基石，力争海外各大区域市场进入行业前三，农业机械和矿山机械市场空间巨大[7]

中新网重庆7月17日电(杨梦逸)作为第一届"一带一路"华侨华人合作发展大会的重要活动，"侨助高质量 发展"投资交流专场17日在重庆举行。 活动现场举行了"侨助高质量发展"投资项目签约仪式，签约项目10个，签约金额33.53亿元，涵盖数字 经济、智能制造、生物医药、文旅康养等多个领域。签约项目聚焦高质量发展，包括渝粤共建国际珠宝 供应链、建设东盟智慧教育服务平台、构建数字经济产业园等。 活动中，部分企业分享参与"一带一路"建设特别是海外产业园、工业园建设的经验做法，帮助更多国内 企业找到参与"一带一路"建设的商机和渠道，在供应链、产业链、价值链补链强链中发挥积极作用。 赛力斯集团股份有限公司副总裁康波表示，中国品牌走向国际化、全球化，首先要通过贸易合作建立渠 道基础"走进去"，然后通过推进本地化生产和研发"走上去"，之后通过实现技术标准和品牌价值的全球 输出"走出来"。 盛泰光电科技股份有限公司副总经理孙爱国建议，要深化人才引进，链接海外顶尖侨智，精准提升本地 技术实力，对接建立侨界高端人才库，推动项目落地，支持联合研发，吸引海归人才回国发展。 活动现场设置重点企业产品展台、文旅展台及商务对接区，向海内外侨胞展 ...

国际化经营能力与海外业务增长 - 公司国际化经营能力持续提升，海外业务增长势头强劲，战略推动海外工程承包模式向"投建营"一体化转型，聚焦环保、索道及清洁能源领域 [1] - 上半年国际工程承包业务生效合同额达9 73亿美元，同比增长36 66%，占2024年全年总量（11 54亿美元）的84 31% [2] - 公司在全球100多个国家和地区设立60余家分支机构，巩固东南亚、南亚、中东等传统区域，并开拓圭亚那、尼加拉瓜等新市场 [2] - 上半年累计新签国际工程合同额达11 26亿美元，在执行项目39个，在手合同余额达95 45亿美元 [3] 重点区域项目开发与协同效应 - 在中亚地区开发哈萨克斯坦江布尔州年产50万吨纯碱厂项目二期、乌兹别克斯坦塔什干和安集延生活垃圾焚烧发电厂等项目 [2] - 在西亚地区签约伊拉克穆萨纳省100床医院建设项目、土耳其图兹湖天然气储库三期等项目 [2] - 在拉美地区实现尼加拉瓜国际机场项目人民币主权商贷融资落地，并推动多个项目生效 [2] - 通过"设计咨询+装备制造+工程承包"全链条协同，签约六个海外医疗项目，并依托北起院技术进军日本高端索道市场 [3] "投建营"战略转型与盈利模式升级 - 2025年第二季度工程投资与运营业务新签合同额达4 75亿美元，包括乌兹别克斯坦塔什干和安集延生活垃圾焚烧发电项目 [4] - "投建营"战略聚焦环保、索道和清洁能源三大领域，通过持有稳定收益的优质运营资产平抑工程承包业务的周期性波动 [4] - 环保领域已形成2个固废处理项目+8个污水处理的资产组合，索道领域新疆阿图什天门索道开工建设实现从0到1的跨越 [4] - 清洁能源领域在乌兹别克斯坦投资两个生活垃圾焚烧发电厂，投产后预计日处理垃圾量合计4000吨，年均上网电量合计7 5亿度，税后内部收益率不低于8% [4] 市场分析与战略机遇 - 公司强大的国际化能力与投建营转型形成双轮驱动，缓释传统工程承包业务的波动风险并打开盈利增长空间 [5] - 在"一带一路"政策深化的背景下，公司迎来战略机遇期，有望持续为投资者创造长期价值 [5]

展会成果 - 第49届坦桑尼亚达累斯萨拉姆国际贸易博览会吸引60多家中国企业参展，展示汽车及零部件、农机、机械、家电、建材、五金、新能源等产品，现场成交280余万美元 [2] - 威海4家企业签下近亿元意向订单 [2] - 东非商贸物流中心作为主赞助商和中国官方组展方，组织来自山东、江苏、湖南、广东等地企业参展 [2] 东非商贸物流中心 - 东非商贸物流中心是威海华坦在坦桑尼亚投资的东非商贸物流产业园综合服务合作区二期核心项目，投资14亿元 [3] - 提供线下交易、商品展示、供应链金融、通关物流等一站式服务，将成为东非地区最具影响力的商贸物流集散中心 [3] - 包含商贸物流中心、海外仓、境外展示中心、机场保税仓储物流园，配套跨境电商平台 [3] - 中国在坦桑尼亚首个境外经贸合作区项目，入选第三届全国共建"一带一路"国际合作高峰论坛务实合作项目 [3] - 为430家中非企业、2600多家国内企业提供交易展览、仓储物流、生产加工等服务 [3] 威海对非贸易 - 威海华坦带动医疗器械、机械设备、户外装备等"威海制造"开拓非洲市场，斩获多项合作订单 [3] - 威海对非洲进出口达104.3亿元，同比增长32.1% [4] - 威海572家企业与非洲55个国家开展贸易往来，在非设立企业（机构）68个，涵盖建筑、仓储物流等21个行业 [4] 战略规划 - 威海深化对非务实合作，借助威海华坦在坦桑尼亚的龙头地位和"威海—坦桑尼亚"国际海运航线，将坦桑尼亚作为"支点" [4] - 组织企业参加坦桑尼亚国际贸易博览会，开展经贸合作云对话、经贸采购洽谈、友好合作城市签约等活动 [4] - 计划联动贸促会、海关、金融机构等部门，围绕稳外贸政策、金融支持方案、合规出海要求等主题开展政策宣讲与实操培训 [4] - 按照《2025年"好品威海 商通四海"国际市场开拓计划》，引导企业运用境内外高能级开放展会拓展发展空间 [4]

交通基础设施建设 - 2024年1月至6月陕西省完成综合交通投资352亿元，实现时间任务"双过半"[2] - 高速铁路建设规模进入全国第一方阵，西延、西十、西康、康渝、延榆五线并进，西延高铁年内通车运营[2] - "十四五"以来累计建成13个高速公路项目，通车里程达6752公里，另有9个项目在建，年内将建成西安至兴平改扩建等3个项目[2] - 西安咸阳国际机场三期扩建工程T5航站楼投运，国内航线数量全国领先，府谷、定边机场计划2026年建成，宝鸡机场主体工程年内开工[2] - 汉江安康白河至丹江口段断航30年后复航，白河水电枢纽过船设施建成，旬阳、蜀河水电站通航建筑物升级[2] 国家综合交通枢纽建设 - 西安市联合银川市入围2023年国家综合货运枢纽补链强链支持城市，28个重点项目全面开工，11个已完工[3] - 哈萨克斯坦西安码头77天建成，承担经哈萨克斯坦至欧洲30%运力，跨里海班列实现"天天班"[3] - 中欧班列（西安）18条国际干线覆盖亚欧大陆，"+西欧"线路拓展至26条，2024年累计开行超3000列，核心指标全国领先[3] - 西安咸阳国际机场实现中亚"五国七城"全覆盖，"一带一路"航线覆盖27国54城[3] - 2024年陕西省对中亚五国进出口增长48 1%，对共建"一带一路"国家进出口增长20 2%，高出全国13 8个百分点[3] 城乡交通协同发展 - "十四五"期间建成普通国省干线公路超600公里，1500公里项目推进中，创建"四好农村路"国家级示范县18个、省级示范县78个[4] - 农村公路完善提升超5万公里，30户以上自然村通硬化路比例达87%，乡镇通三级公路比例达84 3%[4] - 西安地铁三期工程加快实施，1号线三期、8号线开通，运营总里程达422公里，成为全国第7座拥有地铁环线城市[5] - 创建24个农村客货邮融合发展样板县，邮政EMS等4家企业建制村按址投递率保持100%[5] - 西安绕城高速实施通行费包缴政策，市民享"一天一块钱"优惠，"十四五"累计减免通行费超200亿元[5]

中欧班列与阿拉山口口岸 - 阿拉山口是中欧班列重要节点，约四成中欧班列经此通行，线路达124条，通达21国[7][14] - 2024年阿拉山口铁路口岸通行中欧班列7684列，同比增长15.8%，创历史新高[17] - 阿拉山口站从最初7条股道扩展至66条，过货量从十几万吨增长至千万吨级[13] 口岸通关与物流效率 - 公路口岸通关时间从34.5小时压缩至5小时，货车入境验证环节仅需13秒[15] - 阿拉山口拥有八大对外开放平台，包括综保区、跨境电商综试区等[17] - 哈萨克斯坦物流公司在阿拉山口设立分公司，服务跨境货车司机[16] 赛里木湖旅游业 - 赛里木湖面积450平方公里，蓄水量210亿立方米，相当于1500个西湖[10] - 2024年接待外国游客2.1万人次，马来西亚、新加坡、泰国游客占比前三[7][11] - 景区搭建多语种购票平台，新增线下多语种售票机[11] 博州经济与地理 - 博州总面积2.72万平方公里，边境线长372公里，与哈萨克斯坦接壤[16][17] - 拥有"两湖三山"地貌，赛里木湖是国家5A级景区，艾比湖是西北生态屏障[16] - 中哈输油管道和西气东输二线穿境而过[17]

外贸增长 - 青海省上半年外贸进出口35.9亿元，同比增长57.7%，进出口、出口增速均列中国首位 [1] - 与91个国家(地区)有贸易往来，其中共建"一带一路"国家67个，进出口29.6亿元，增长78.7%，占全省外贸总值的82.5% [1] 农产品出口 - 特色农产品出口至45个国家和地区，新增12个国家，出口3.4亿元，增长56%，增速居中国首位 [1] - 出口农产品种类达89种，藜麦种子首次出口至西班牙、丹麦，油菜种子首次出口至蒙古国，实现优质种质资源出口"零突破" [1] - 冻鳟鱼出口值1.9亿元，增长1.7倍；蔬菜出口1944.6吨，增长1.7倍 [1] 进口产品结构 - 农产品成为第一大进口产品，进口1.7亿元，增长18.3% [2] - 机电产品进口8831.9万元，增长1.4倍 [2] 物流与贸易便利化 - 依托航空口岸开通国际客运航班"腹舱带货"业务，鲜活农产品可在24小时内抵达国外客户餐桌 [1]

一带一路项目金额创新高 - 2025年上半年一带一路项目金额达1240亿美元 超过2024年全年1220亿美元 创史上半年最高纪录 [1][2] - 累计项目金额突破1.3万亿美元 其中建设合同7750亿美元 投资项目5330亿美元 [3] - 1亿美元以上大型项目总金额1226亿美元 平均规模12.43亿美元 是过去10年的2-3倍 [3] 项目结构与模式变化 - 建设合同662亿美元 产业投资571亿美元 投资占比达46% 为有记录以来第二高水平 [2][5] - 模式由主权贷款转向对外直接投资(FDI) 中国对外净股权投资2018-2023年增长超50% [5] - 受尼日利亚200亿美元天然气园区等项目推动 单项金额超100亿美元项目增多 [3][5] 能源领域表现突出 - 能源合作金额420亿美元 创2013年以来最高水平 同比增长100% [6] - 油气项目440亿美元 超2024年全年 绿色能源项目97亿美元 新增装机11.9吉瓦 [6] 区域分布特征 - 非洲建设类项目305亿美元 同比增长395% 中亚建设类项目增长69% [8] - 中企投资增长显著地区：欧洲35亿美元(增长2145%) 中亚243亿美元(增长257%) [8] - 哈萨克斯坦获230亿美元投资 为所有伙伴国中最高 东南亚获113亿美元投资 [8] 地缘经济影响 - 特朗普关税政策促使中企加速海外多元化 一带一路国家寻求深化对华关系 [10] - 非洲国家面临欧美贸易壁垒 中国给予53个非洲建交国零关税待遇 [10] - 预计中国与一带一路国家贸易量将上升 贸易流向和投资模式将调整 [10][11]

展览规模与内容 - 展览包含八个部分 覆盖1 22万平方米展览面积 展出1525张照片和3237件文物 包含多个细节丰富的复原场景 [1] - 展览创新运用前沿科学技术与视觉色彩艺术 打造多处沉浸式场景 [2] - 展览终章展示新时代中国坚持走和平发展道路 积极推动构建人类命运共同体 [3] 展览历史意义 - 展览展示了中国人民为国家生存而战 为民族复兴而战 为人类正义而战的壮阔史诗 [1] - 中国共产党在抗日战争中起到中流砥柱作用 中国人民为世界反法西斯战争胜利作出重大历史贡献 [2] - 展览警示人们和平来之不易 国与国应和平共处 [2] 外交官反响 - 牙买加驻华大使馆公使衔参赞表示展览有助于从历史中汲取教训 避免重蹈覆辙 [1] - 安哥拉驻华大使认为中国人民的勇气与力量鼓舞着众多有相似经历的国家 [2] - 巴基斯坦驻华大使馆公使指出中国人民的爱国精神至今仍激励着国家发展 [3] - 巴拿马驻华大使称赞中国在推动世界和平发展方面起到引领作用 [4]

2025Q2转债业绩前瞻 核心观点 - 2025Q2业绩向好的转债集中在通信、电子、军工、汽零、交运设备、工控设备、能源设备、电力设备等高端制造行业，以及涨价利好的有色和基础化工行业 [1] - 业绩增长主要受益于AI算力投资、国产替代加速、高端制造需求高增及有色金属/化工品涨价 [1][2][3] - 可通过工业企业利润数据、A股业绩预告及分析师预测上修线索挖掘标的 [1][4] 行业利润增长驱动因素 上游资源品 - 有色金属矿采选业利润同比增长41.7%，主因金、铜、锌、银等价格上涨及产销量回升 [2] 工业制造 - 铁路/船舶/航空航天设备制造业利润同比增长56%，受益于全球航运景气度回升（LNG船、集装箱船订单）、大飞机产业链放量及一带一路基建输出 [2] - 计算机/通信/电子设备制造业、电气机械/器材制造业、通用设备制造业保持双位数增长，驱动因素包括AI硬件、智能终端、电网设备、工控设备需求 [2] 消费制造 - 农副食品加工业利润增速达38.2%，因预制菜、健康食品等高附加值产品需求旺盛 [2] A股业绩高增行业分布 - 272家公司2025Q2扣非净利润同环比增速超30%，集中在以下行业： - **基础化工**：磷化工、农药化肥、制冷剂涨价 [3] - **电力设备及新能源**：海外光伏储能订单、国内特高压/智能电网建设、新能源车/军工订单 [3] - **机械**：工业母机、半导体设备、能源设备、造船业、轨道交通设备需求 [3] - **电子**：AI算力投资、半导体设备国产替代、消费电子出货增长 [3] - **汽车**：新能源车销量高增、商用车及零部件出海加速 [3] 分析师预测上修线索 - 13只转债标的过去三个月2025年平均预测净利润被上修超5%（预测机构家数>3） [4]