美国商务部长卢特尼克：（谈及欧盟贸易谈判时表示）他们已经提出了真正的提议。 ...

关税政策与市场反应 - 美国总统特朗普宣布将从8月1日起对14个国家征收25%至40%不等的进口关税 但市场反应较4月更为温和 美国三大指数跌幅不到1% 亚太股市普遍上涨 日经225指数和韩国Kospi指数分别上涨0 25%和1 81% 上证综指和恒生指数分别涨0 7%和1 09% [1] - 欧洲主要股指走势平稳 英国富时100指数和德国DAX指数盘中小幅上涨 市场对关税的担忧情绪明显减弱 高盛和摩根士丹利等机构认为欧美贸易谈判达成协议的可能性增大 [3][10] - 特朗普在信函中警告相关国家若采取报复性关税 美国将进一步提高税率 同时提出若相关国家向美国开放市场并消除贸易壁垒 关税税率可能调整 谈判期限延长至8月1日 [5] 欧美贸易谈判进展 - 欧盟委员会希望与美国在7月9日前达成协议 但爱尔兰贸易部长表示谈判可能延续至8月1日 欧盟寻求对汽车及零部件25%的关税和钢铁铝制品50%的关税实施配额管理和豁免机制 [7] - 欧盟内部对协议条款存在分歧 德国敦促快速达成协议 法国则表示若美国坚持10%的关税 欧盟将作出对等回应 欧盟已批准对216亿欧元的美国商品征税作为反制措施 [7][8] - 欧盟拟定了第二份针对950亿欧元美国商品的关税清单 涵盖波音飞机 汽车和波本威士忌等工业产品 以应对特朗普的"对等关税"和汽车关税 [9] 机构观点与市场配置 - 高盛逆势上调美股目标价 标普500指数未来3个月 6个月 12个月的目标点位分别上调至6400点 6600点和6900点 反映对美联储降息的预期 [10] - 摩根士丹利认为美国与其他国家的协议可能在8月1日前完成 协议达成前关税或战术性上调 高盛关注报复性关税税率是否缓解以及欧洲是否降低贸易壁垒 [10] - 贝莱德建议维持积极风险偏好并超配美股 瑞士百达财富管理强调长期投资的重要性 指出标普500指数回报最好的10天往往紧随表现最糟糕的10天之后 [10][11] 亚太股市与投资机会 - 渣打看好韩国和中国市场 认为美元走弱利好亚洲市场 建议超配中国成长型科技和非必需品消费板块 以及香港上市的优质国企 [12] - 摩根士丹利继续看好A股的科技成长 中国制造和新消费方向 包括高端机械 汽车 军工和医药等领域的优质公司 [12] 美元 美债与黄金配置 - 美元对欧元年初以来下跌近14% 欧洲机构投资者将资金从美元资产调整到欧元资产 抛售美债加剧美元弱势 渣打看淡美元 预计美联储未来12个月降息3次 [14] - 全球央行持续增配黄金 中国央行连续8个月增持黄金 6月末黄金储备达7390万盎司 黄金被视为"去美元化"对冲工具 关键支撑位在3300美元 [15][16] - 嘉盛集团指出黄金短期支撑位在3300美元 阻力位在3350美元和3400美元附近 尽管金价从高位回调 但上升趋势线仍保持完好 [16]

伊朗与美国谈判进展 - 伊朗外交部长表示伊朗与美国谈判取得的进展遭到破坏 破坏者是美国表面上的盟友而非伊朗 [1] - 近期伊朗收到多封信函 暗示美国可能准备重启谈判 [1] - 伊朗仍然希望通过外交途径解决问题 但对进一步对话持怀疑态度 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当前纯苯市场供需双增，供应上石油苯装置开工有波动但加氢苯开工率达历史高位，需求基本恢复至二季度检修季前水平，港口库存或继续累积，三季度需关注上下游新增产能释放节奏错配影响 [3] - 当前苯乙烯市场供需格局趋于走弱，供应压力加剧，需求端下游开工率下滑，进入传统淡季，库存进入累库通道，短期内需关注基差调整节奏和裕龙石化歧化装置投产进展 [4] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 基本面 - 7月7日苯乙烯主力合约收跌0.04%，报7337元/吨，基差303（+13元/吨） [2] - 7月7日布油主力合约收盘67.0美元/桶（+0美元/桶），WTI原油主力合约收盘68.3美元/桶（-0.5美元/桶），华东纯苯现货报价5880元/吨（+0元/吨） [2] - 苯乙烯样本工厂库存19.4万吨（-0.6万吨），环比去库3.0%，江苏港口库存9.9万吨（+1.4万吨），环比累库16.2%，整体偏累库 [2] - 苯乙烯检修装置逐渐回归，供应整体持稳，周产量保持36.7万吨（+0万吨），工厂产能利用率80.0%（-0.1%） [2] - 下游3S开工率变化不一，EPS产能利用率55.9%（-3.84%），ABS产能利用率65.0%（-1.0%），PS产能利用率52.4%（-5.0%），开工率整体回落 [2] 观点 - 纯苯市场供需双增，供应上加氢苯开工率达历史高位，需求基本恢复，港口库存或继续累积，三季度关注新增产能释放节奏错配影响 [3] - 苯乙烯市场供需格局走弱，供应压力加剧，需求端下游开工率下滑，进入累库通道，短期内关注基差调整节奏和裕龙石化歧化装置投产进展 [4] 产业链数据监测 苯乙烯&纯苯价格 |数据指标|2025/07/04|2025/07/07|涨跌幅|变化|单位| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |苯乙烯(期货主连)|7340.0|7337.0|-0.04%| |元/吨| |苯乙烯(现货)|7904.0|7914.0|0.13%| |元/吨| |基差|290.0|303.0|4.48%| |元/吨| |纯苯(华东)|5880.0|5880.0|0.00%| |元/吨| |纯苯(韩国FOB)|714.5|711.5|-0.42%| |美元/吨| |纯苯(美国FOB)|799.5|817.8|2.29%| |美元/吨| |纯苯(中国CFR)|730.5|727.5|-0.41%| |美元/吨| |纯苯内益 - CFR价差|-426.3|-398.1|6.60%| |元/吨| |纯苯华东 - 山东价差|-70.0|-120.0|-71.43%| |元/吨| |布伦特原油|67.0|67.0|0.00%| |美元/吨| |WTI原油|68.8|68.3|-0.73%| |美元/吨| |石脑油|7781.5|7751.5|-0.39%| |元/吨| [6] 苯乙烯&纯苯产量及库存 |数据指标|2025/06/27|2025/07/04|涨跌幅|变化|单位| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |苯乙烯产量(中国)|36.7|36.7|-0.07%| |万吨| |纯苯产量(中国)|43.3|43.3|0.16%| |万吨| |苯乙烯港口库存(江苏)|8.5|9.9|16.24%| |万吨| |苯乙烯工厂库存(国内)|20.0|19.4|-2.99%| |万吨| |纯苯港口库存(全国)|17.1|17.7|3.51%| |万吨| [7] 开工率情况 |产能利用率|2025/06/27|2025/07/04|涨跌|变化|单位| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |纯苯下游 - 苯乙烯|80.1|80.0|-0.05| |%| |纯苯下游 - 己内酰胺|89.3|95.7|6.41| |%| |纯苯下游 - 苯酚|79.0|78.5|-0.46| |%| |纯苯下游 - 苯胺|69.3|69.2|-0.10| |%| |苯乙烯下游 - EPS|59.7|55.9|-3.84| |%| |苯乙烯下游 - ABS|66.0|65.0|-0.96| |%| |苯乙烯下游 - PS|57.4|52.4|-5.00| |%| [8] 行业要闻 - 特朗普认为无需延长7月9日关税大限，美财长坦言或难完成全部谈判 [9] - 特朗普可能率团访华，美国官员正制定计划让其今年晚些时候率数十名CEO访华，类似5月中东之行促成超2万亿美元交易 [9] - 美国参议院在关键程序性投票中以51票比49票的微弱优势通过推进特朗普税改法案 [9] 产业链数据图表 - 包含纯苯价格、苯乙烯价格、苯乙烯 - 纯苯价差、SM进口纯苯成本VS国产纯苯成本、苯乙烯港口库存、苯乙烯工厂库存、纯苯港口库存、ABS库存、EPS库存、PS库存、己内酰胺周度产能利用率、苯酚周度产能利用率、苯胺周度产能利用率等图表 [10][16][17][21][23][28]

智通财经7月8日电，美国和日本同意继续就关税问题展开积极谈判。 (第一财经) ...

中美贸易谈判 - 中美在出口管制议题达成部分一致，美取消EDA软件等限制，中国放松稀土管制，未来美或放松AI芯片等领域管制，但核心技术管控或强化[4][24][25] - 20%芬太尼关税预计下调，24%暂缓关税或延期，7月9日是芬太尼关税观察窗口，8月12日暂缓关税到期[5][28][29] 美国与其他国家贸易 - 美国仅与英、越达成协议，进度低于预期，7月9日后各国关税10%-70%，8月1日生效[49] - 美越协议对转口贸易加征40%关税，未来或成样板，不利中国条款分四类[6][30] 232调查 - 已生效三项232调查关税：汽车25%、钢铁和铝50%，正在推进七项调查，预计2025年12月至2026年1月商务部完成报告[33][34] 地缘政治局势 - 美以与伊朗停火但局势未平息，伊核问题待解决，局势升级取决于伊研制核武器进度[41][42] - 王毅访问欧盟，中欧峰会将召开，双方期待峰会推动合作，发出积极信号[43][45] 其他动态 - 美国拟限制对马来西亚和泰国AI芯片出口，阻止中国获美禁售零部件[50] - 上周外交部和商务部新闻发布会涉及中欧经贸、伊以冲突、中美关系等问题[52][54][55][57] - 上周全球地缘动态包括中东冲突、俄乌局势、美国贸易协议等[62] - 报告提示风险，包括美贸易谈判顺利加针对中国条款、特朗普关税政策反复、以伊局势反复[9][75]

柬埔寨副总理：美国关税从49%降至36%对柬埔寨来说是第一阶段谈判的巨大成功。 ...

贸易谈判策略 - 欧盟正加紧与美国磋商 希望在8月1日前达成初步贸易协议以避免关键产业被纳入更高关税范围[1] - 谈判重点是将航空器及其零部件、葡萄酒和烈酒等高附加值出口商品排除在10%的关税之外[1] - 欧盟希望通过短期协议稳住最低税率红线 同时为本土产业争取缓冲期[3] 核心产业影响 - 航空产业是欧盟的"工业皇冠" 涉及德国、法国、西班牙等多国制造体系 若被纳入更高税率将损害企业盈利并影响高技能岗位[3] - 葡萄酒与烈酒是法国、意大利等国家出口美国市场的重要支柱 关税上升和汇率波动已使利润空间承压[3] - 欧盟力求将这些品类排除在"惩罚性关税"之外 是基于对核心竞争力的防守[3] 谈判困境 - 特朗普政府在贸易政策上存在高度不可预测性 即使达成协议也可能被随意搁置或重新谈判[4] - 欧盟缺乏统一外交博弈机制 对内产业诉求难以调和 能源与通胀压力持续 难以展现战略自主[4] - 美国不断用关税作为杠杆推动欧盟妥协 看准了欧盟的被动姿态[4] 长期挑战 - 欧盟可能以部分产业"让利"换取整体稳定 但美国可能在初步协议后提出更多结构性要求[4] - 当前"止血式协议"只是权宜之计 难以构建新的贸易平衡 除非解决数字税、补贴政策等长期争议[4] - 欧盟面临建立长期议价能力的挑战 真正的谈判筹码可能远不止飞机和葡萄酒[5]

钢铝关税谈判进展 - 英国将无法在7月9日截止期限前与美国达成钢铝贸易协议 [1] - 特朗普此前要求英国在7月9日前达成协议否则将把25%的钢铝关税提高至50% [1] - 若达成协议关税可能降至零 [1] 谈判现状与预期 - 双方已进行数周谈判6月底曾承诺协议即将达成但谈判仍陷入僵局 [1] - 政府内部人士预计本月底前能达成协议 [1] - 白宫短期内不会立即加征50%的关税 [1]

中俄贸易动态 - 2025年初至今中俄贸易额同比下降6.6%，其中汽车和能源作为核心领域出现显著下滑 [1] - 2025年第一季度中国从俄罗斯进口原油2431万吨，同比减少14.7%，反映战略采购态度变化 [3] - 2025年4月中国自俄原油进口量进一步降至807万吨（占总量16.8%），同比减少12.9% [5] 俄罗斯政策调整 - 俄罗斯实施与卢布挂钩的弹性出口关税，化肥等关键商品税率提升至10%，未提前与中国协商 [3] - 政策动机源于卢布贬值与通胀压力，俄央行基准利率上调至13%以稳定汇率和物价 [3] - 汽车平行出口通道被俄方封锁，迫使中国车企转向中亚市场（如乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦） [5] 中国应对措施 - 中国拒绝降低俄罗斯煤炭进口关税，以保护占全球50%以上产量的国内煤企 [5] - 加速能源采购结构调整，同步推进节能减碳政策以减少对俄依赖 [5] - 农业与科技领域保持合作，包括寒地智慧农业研讨会、黑土地保护及航空新材料技术合作 [7] 贸易关系再平衡 - 2025年一季度中俄贸易额连续两季度负增长（降幅6.8%），美国对俄制裁选择性放松削弱俄对华市场依赖 [7] - 能源与汽车领域设防凸显利益博弈，合作仅限于农业科技等非核心领域 [7] - 双方进入"谈判式合作"阶段，需重新调整利益分配而非依赖传统默契 [9]