公司菜品制作模式 - 全聚德所有菜品均为现制现做模式 确保出品符合质量标准 [1] - 每道菜品由厨师长严格把关 保证顾客品尝到具有品牌特色的美味菜品 [1] 预制菜相关回应 - 公司针对预制菜问题明确表示不涉及相关业务 未制定分类预案或顾客提醒措施 [1]

行业整体表现 - 2025年上半年超半数速冻食品上市企业出现营收和净利润双双下滑或亏损扩大 [1] - 行业整体面临终端需求减弱、价格竞争激烈的挑战，“以价换量”成为普遍策略 [1] - 行业呈现分化态势，共有12家企业实现营收与净利润双增长，另有12家企业出现营收与净利润全面下滑 [2][3] 企业财务表现：增长亮点 - 牧原股份营收764.6亿元，同比增长34.46%，净利润105.3亿元，同比增长1169.77% [2] - 圣农发展营收88.56亿元，同比增长0.22%，净利润9.102亿元，同比增长791.93% [2] - 春雪食品营收12.3亿元，同比增长5.75%，净利润0.1428亿元，同比增长428.10% [2] - 仙坛股份营收25.4亿元，同比增长5.24%，净利润1.367亿元，同比增长344.55% [2] - 新希望营收516.2亿元，同比增长4.13%，净利润7.549亿元，同比增长162% [2] 企业财务表现：下滑与亏损 - 国联水产营收16.51亿元，同比下降18.36%，净亏损5.403亿元，净利润同比下降3180.50% [2][3] - 益客食品营收87.47亿元，同比下降13.10%，净亏损1.813亿元，净利润同比下降255.03% [2][3] - 唐人神营收124.7亿元，同比增长15.05%，净亏损0.5992亿元，净利润同比下降1386.75% [2] 细分板块与产品表现 - 预制菜板块表现突出，千味央厨冷冻调理菜肴类产品收入同比大幅增长67.31% [5] - 三全食品冷藏及短保类产品表现强劲，同比增长44.49%，收入达4404万元 [5] - 千味央厨烘焙甜品类保持稳健增长，同比增长11.02% [5] 渠道变革与竞争策略 - 传统商超渠道客流下滑，受电商、社区团购等新兴业态冲击 [5] - 三全食品零售及创新市场收入同比下降7.45%，经销商数量较2024年末减少740家，进行渠道质量优化 [5] - 企业通过扩展爆品矩阵、推进全渠道定制、开发季节限定产品和健康化创新应对竞争 [5] - 三全食品上半年毛利率22.7%，同比下降2.2个百分点，主因促销力度加大及产品结构变化 [6] 行业前景与潜力 - 2024年中国速冻食品行业规模约2212亿元，为全球第二大市场 [6] - 速冻调制食品（565亿元）处于成长期，速冻菜肴制品（868亿元）尚处起步阶段，有望实现强劲增长 [6] - 2024年全球速冻食品市场规模达4177亿美元，预计2024-2029年复合年均增长率达6.0% [6] - 行业整合加速，市场份额将进一步向头部企业集中，餐饮连锁化率提升与新兴渠道拓展将成为重要增长动力 [6]

你吃的新鲜现烤鲈鱼可能是刚从包装袋里拿出来的，保质期足足有18个月；你吃的号称在早上刚刚熬制 的鸡汤，可能负责熬汤的小哥连一块鸡肉都没有见到。老罗和西贝的一场隔空对决，让"预制菜"这三个 字冲上了热搜。今天我们就来聊一聊西贝到底算不算预制菜？我们平时吃进肚子里的有多少是预制菜？ 我们平时下馆子怎么分辨是不是预制菜呢？ ...

股价表现与资金流向 - 9月17日盘中股价下跌2.03%至17.34元/股 成交额1.02亿元 换手率1.03% 总市值98.62亿元 [1] - 主力资金净流出1438.44万元 其中特大单卖出930.07万元占比9.11% 大单买入1657.73万元占比16.24%同时卖出2166.11万元占比21.22% [1] - 年内股价累计上涨7.37% 近5日下跌3.67% 近20日上涨4.46% 近60日上涨11.23% [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入19.91亿元 同比增长4.16% [2] - 同期归母净利润3910.07万元 同比大幅减少33.11% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数2.23万户 较上期微减0.39% 人均流通股25460股 相应增加0.39% [2] - 香港中央结算有限公司持股1247.07万股 较上期减少324.98万股 位列第四大流通股东 [3] - 南方中证1000ETF持股209.66万股 较上期增加40.06万股 位列第八大流通股东 [3] 公司业务构成与行业属性 - 主营业务以食品制造为主 餐饮服务占比38.82% 其他产品30.80% 速冻食品26.44% 月饼系列产品1.63% [1] - 所属申万行业为食品饮料-休闲食品-烘焙食品 概念板块包括预制菜、增持回购、融资融券等 [1] 分红回报情况 - A股上市后累计派现15.86亿元 近三年累计派现7.74亿元 [3]

事件概述 - 浙江温州一家西贝亲子主题餐厅发生顾客携带宠物狗入内并用餐厅筷子喂食的事件，引发其他顾客对用餐环境卫生安全的担忧 [2] - 涉事顾客陈先生向餐厅反映无果后选择报警处理，警方已介入核查 [3] - 餐厅负责人事后承认存在工作疏忽，并已采取丢弃涉事餐具、全面消杀、组织员工复盘等措施 [3][4] 公司回应与措施 - 公司明确餐厅有“禁止宠物入内”的规定（导盲犬等特殊犬只除外），此次事件因就餐高峰客流大导致工作人员未及时发现 [3] - 事件发生后，涉事顾客使用过的筷子、餐具、桌布已全部丢弃，并对餐厅前厅、厨房所有餐具厨具进行夜间全面消杀 [4] - 公司已组织前厅员工召开复盘会，强调需加强进店顾客观察，若发现携带宠物将引导其安置在店外，严禁宠物接触餐桌及餐具 [4] 公司业务与战略定位 - 西贝定位为“家庭欢聚餐厅”，主张“把更好的给孩子”，目标是成为“中国一二三四五线城市家庭带娃吃饭首选餐厅” [7] - 儿童套餐是公司新的增长点，去年公司“服务家庭顾客超2亿人次”以及“专业儿童餐累计销售超4000万份” [4] - 公司在全国拥有近400家门店，遍及62个城市，今年在美国洛杉矶开设了首个海外门店 [7] 近期舆论与公司整改 - 公司近期因“预制菜”舆论风波波及儿童套餐，于9月15日发布致歉信 [7] - 公司承诺将尽可能把中央厨房前置加工工艺调整到门店现场加工，并计划在2025年10月1日前完成全国门店九项调整，其中三项涉及儿童套餐 [7] - 公司表示将“打明牌，做一个透明的西贝，彻彻底底向胖东来学习”，并邀请顾客对改善措施进行监督 [7]

公司财务表现 - 2024财年公司营业收入同比增长23%至2245亿日元（约108亿人民币）[6] - 中国内地市场实现营收和营业利润双增长，12个月录得收入超25亿元人民币[7] 商业模式与成本控制 - 采用中央厨房模式，将原料加工为半成品统一配送至连锁店，门店仅需简单加热或组合即可出餐[40][42][43] - 选址策略倾向于一二线城市核心商圈的非核心地段以规避高额房租[45] - 店面装修简单粗糙，采用土黄色卡座和狭窄过道以最大限度压缩成本[46][48] - 通过流程优化提升效率，例如使用带自动加水器的拖把、自制番茄切割机，15道菜可在10分钟内上齐[49][51] 产品定位与市场策略 - 品牌定位为极致性价比的意大利家庭餐馆，人均消费约35元人民币[8][53] - 菜单涵盖沙拉、披萨、意面等11大品类约100种产品，意面低至14元，披萨22元，饮料畅饮8元[11][13][19] - 被消费者称为"意大利沙县小吃"，主打"20元吃饱、30元吃好、40元吃到扶墙出"的平价策略[16][28] 消费者认知与品牌形象 - 消费者对其使用中央厨房的预制模式接受度高，核心原因在于其坦率公开且定价符合预期[3][68] - 品牌形象是"不把消费者当冤大头"，尽管装修简单、味道不惊艳，但提供了透明、高性价比的选择[67][70] - 多样的选择和低廉的价格使其成为学生和工薪家庭聚餐的优选场所，父母可对孩子说"想吃什么随便点"[71]

罗永浩与西贝预制菜争议事件 - 罗永浩于9月10日在北京西贝用餐后发布微博批评西贝使用预制菜且价格过高 引发社交媒体热议[5] - 西贝创始人贾国龙强硬回应并威胁起诉 罗永浩随后直播悬赏10万元征集西贝使用预制菜证据 展示多款预制产品包装[5] - 西贝召开1.8万人大战罗永浩作战大会 贾国龙道歉后又称罗永浩为网络黑社会 导致争议再升级[5][8][11] - 罗永浩要求与贾国龙公开直播对质 并计划携带10万元现金前往西贝总部兑现悬赏[12] - 西贝于9月15日发布道歉信并公布九条整改措施 包括使用非转基因大豆油 多款儿童餐调整为门店现做 烤羊肉串调整为门店现切现串现烤 缩短食品保质期[13] - 西贝道歉信发布后删除并重新发布 唯一修改是为顾客虐我千百遍的虐字加引号 被网友指责暗讽顾客[13] 公众与行业对预制菜争议的反应 - 光明网调查显示超过八成消费者支持预制菜强制标注 共识为不怕吃预制菜就怕被忽悠[13] - 餐饮老板如巴奴毛肚火锅创始人杜中兵 吉祥馄饨创始人张彪等数十位从业者公开声援西贝[13] - 朱光玉火锅联合创始人李扬批评平台公知勒紧餐饮人脖子上的钢丝绳[13] - 胖东来创始人于东来表示感谢西贝海底捞等品牌提供相对放心可口吃饭的地方[13] 郑刚对罗永浩的批评与双方历史纠纷 - 郑刚批评罗永浩参与西贝事件是为商业利益 指其直播流量此前长期下降 事件后微信指数从千万以下升至7.52亿[15] - 郑刚指责罗永浩利用民众对食品企业的关注制造舆论 本质是包装过的商业算计 并准备悬赏5000万元征集罗永浩在锤子科技的不法行为线索[16] - 郑刚与罗永浩存在五起诉讼纠纷 包括1500万元借款纠纷已二审判决郑刚胜诉 锤子科技被判偿还1500万元及年利率6%利息[23] - 股东知情权诉讼一审已过二审刚结束 回购仲裁涉及D轮融资协议要求5年内未IPO需回购并按年化5%收股息[24] - 互相提起的诽谤侵权诉讼均已立案 预计9月开庭[26] - 郑刚指责罗永浩在西贝事件中强调消费者知情权 但长期剥夺投资人知情权 未按协议汇报公司状况和提交审计报告[21] 预制菜行业监管与企业转型 - 国家卫健委主导的《预制菜食品安全国家标准》草案于9月13日通过专家审查[29] - 六部门在2024年3月通知中提出大力推广餐饮环节使用预制菜明示的要求[30] - 西贝宣布全国门店开放后厨参观 顾客可监督菜品制作 并计划开放原产地央厨工厂草原牧场等源头参观[30] - 老乡鸡置顶预制菜标识声明[30] - 事件推动餐饮业加速透明化转型 从舌尖上的美味到指尖上的透明[31]

门店运营与食材使用争议 - 太二酸菜鱼全国566家门店中仅68家提供活鱼 占比12% 其余门店使用中央厨房预制食材 [5][12][13] - 媒体实测显示门店上菜速度极快 酸菜鱼6分钟上桌 菜花炒肉仅需4分钟 店员称鱼类为统一配送 [8][11] - 公司宣传中强调"活鱼现做"卖点 但实际仅标注"鲜活门店"的门店使用活鱼 与消费者认知存在显著差异 [11][12][13] 财务表现与经营状况 - 母公司九毛九上半年营收27.53亿元 同比下降10.14% 归母净利润6069万元 同比下降16.05% [19] - 太二品牌收入19.48亿元 同比下降13.3% 自营餐厅数量减少65家至547家 [16][19] - 同店销售额同比大幅下滑 太二自营店下降13.7% 怂火锅下降14.3% 九毛九西北菜下降18.5% [20] 市场反应与品牌形象 - 消费者普遍反映价格高、分量少、口味咸 例如"200元两人吃不饱"等评论获高赞 [17] - 公司曾以高端形象和严格规矩著称 如不接待四人以上、不做外卖等 但当前客流显著减少 [13][17][20] - 股价从2021年高点38.7港元跌至2.28港元 跌幅94% 市值蒸发约508亿港元至不足32亿港元 [20] 行业趋势与调整措施 - 公司近期将部分门店改造为"鲜活门店" 全国现有68家营业中 试图挽救客流量下滑局面 [5][23] - 深交所调整港股通标的 九毛九被调出名单 面临额外市场压力 [22] - 餐饮行业普遍存在预制菜未明确告知消费者的问题 引发消费者对知情权的广泛争议 [23][24]

事件概述 - 西贝因预制菜争议引发公关危机 于9月15日发布官方致歉信 承诺将中央厨房前置加工工艺调整为门店现场加工 2025年10月1日前完成全国门店九大调整[1][2] - 罗永浩与西贝董事长贾国龙爆发公开论战 最终以华与华老板道歉及罗永浩放弃追究告终[1][4][8] 企业运营与财务数据 - 西贝2023年营收达62亿元创历史新高 接待顾客3766万人次 其中儿童客流超640万人次[20] - 公司拥有370多家直营门店和1.8万多名员工 大众点评"五星门店"从95家增至149家[20] - 争议事件导致西贝门店客流量下滑 9月10日、11日营业额分别减少100万元 9月12日损失200万至300万元[20] - 罗永浩承认债务总额13亿元 已偿还8.24亿元 其中直播带货收入5.48亿元 锤子科技资产转让1.8亿元 剩余约5亿元未偿还[6] 行业标准与监管 - 国家市场监管总局等六部门联合发布通知明确预制菜定义：以食用农产品为原料经工业化预加工制成 不添加防腐剂的预包装菜肴[19] - 通知特别指出中央厨房制作并向自有门店配送的菜肴不属于预制菜范围[12] - 行业存在国家标准与消费者认知脱节现象 预制菜定义模糊导致餐饮企业普遍面临合规难题[17][21] 资本市场影响 - 西贝原计划2026年完成IPO并成为市值超千亿的上市公司[20] - 此次风波使西贝上市计划充满变数 投资者可能对企业信誉和突发事件应对能力产生疑虑[21] - 事件暴露中高端餐饮品牌在"产品主义"与标准化生产间的矛盾 类似问题曾影响巴奴火锅等企业上市进程[21] 公关策略分析 - 西贝公关公司华与华为知名战略品牌营销咨询公司 2024年营收超1.9亿元 总资产1.56亿元 服务237个品牌[7] - 企业创始人亲自下场回应被视为灾难性公关 加剧品牌损伤[8][21] - 餐饮行业出现分化 部分从业者公开支持西贝 认为其食安标准和新鲜度属行业标杆[12][13] 行业生态与趋势 - 餐饮连锁化依赖中央厨房和预制菜技术 使用复合调味料等做法属行业普遍行为[17] - 预制菜能显著降低人力成本并提升出餐效率 是控制加盟商和保证口味统一的关键手段[17] - 消费者对预制菜存在抵触情绪 主要源于行业透明度不足[17][21]

公司业务模式与产品争议 - 社交媒体质疑太二酸菜鱼因快速上菜（6分钟上鱼、7分钟上齐3道菜）使用预制菜，并质疑"活鱼现杀"宣传真实性[1] - 公司回应称太二以"活鱼、鲜鸡、鲜牛肉"三大招牌为核心，强调食物美味、环境舒适与服务真心三重体验[1] - 公司推出"鲜活门店"新模式，今年3月正式推出，二季度向全国铺推，现有68家，预计2026年完成所有门店调改[1] - 门店操作流程为：中央厨房完成活鱼初步处理，门店进行切片和现腌操作，采用明档厨房设计接受顾客监督[1] - "鲜活升级"门店每天早配送活鱼，进行放血、杀鱼、腌制等流程，依据人流情况可能在下午再次杀鱼，全程耗时40-50分钟[2] - 大部分食品为当天新鲜到店制作，仅少部分产品来自中央厨房，具体产品因店而异[2] - 太二的"现杀"实为门店集中处理而非消费者认为的"现点现杀"[2] 财务表现与经营数据 - 九毛九集团2025年上半年营收27.53亿元，同比下降10.14%[3] - 归母净利润6069.1万元，同比下降16.05%[3] - 太二（自营）上半年营收19.46亿元，同比下滑13.25%，占总收入比例从73.4%降至70.8%[3][5] - 太二店铺层面经营利润2.62亿元，同比下滑15.65%[3] - 太二顾客人均消费73元，上年同期71元，同店销售额同比下滑19%[3] - 太二、怂火锅及九毛九的翻座率及翻台率减少，主要由于严峻外部环境令客流量减少[3] - 集团整体门店数量729家，同比减少42家，上半年关闭88间餐厅[5] - 太二门店566家，同比减少48家，较去年底634家减少68家（同比减少一成）[5][6] 品牌结构与门店分布 - 九毛九集团运营四大品牌：九毛九西北菜、太二酸菜鱼、怂火锅厂、山的山外面·贵州酸汤火锅[2] - 门店覆盖全国并拓展至东南亚及美加等海外市场[2] - 截至2025年6月30日门店分布：太二566家（中国内地535家、其他31家）、怂火锅76家、九毛九68家、赖美丽1家、赏鲜悦木1家、山外面17家[6] - 公司对太二1000家门店目标保持信心，强调需调整到更适合顾客需求的模型[6] 市场表现 - 截至9月16日收盘，九毛九（9922.HK）股价平收报2.28港元/股，今年以来股价跌超三成[6]