印尼采购中国歼-10战斗机评估 - 印尼政府正就采购中国制造的歼-10战斗机进行可行性评估 [1] - 国产武器国际需求提升，中国先进武器装备可能成为其他国家优先选项 [3] 军工行业多重利好因素 地缘冲突与军贸需求 - 地缘冲突频率显著提升，中国系统化先进武器装备或推动军贸出口份额增长 [3] 装备建设与军费增长 - "十四五"收官年叠加建军百年目标，军工装备建设需求有望释放 [5] - 中国军费占GDP比重低于世界主要军事大国平均水平，国防支出增长空间较大 [5] 新质主题与产业催化 - 低空经济、商业航天、深海科技等新域新质主题持续活跃，军工基本面有望回暖 [7] 国企改革与经营改善 - 军工央国企通过改革提升资产证券化率和经营质量，全产业链景气度与业绩释放有望改善 [9] 业绩触底回升 - 2024年军工板块营收及利润增速下滑，但2025年一季度利润下滑幅度收窄，全年业绩或改善 [10] 军工ETF（512660）与中证军工指数 - 军工ETF规模143.52亿元，同类规模第一，跟踪中证军工指数 [14] - 指数覆盖航空航天装备、军工电子、船舶等细分领域龙头公司 [12] - 前十大成分股包括中国船舶（权重5.63%）、光启技术（5.49%）、中航沈飞（4.34%）等 [13]

行业指数表现 - 国证航天航空行业指数(CN5082)上涨0.25%，成分股中航沈飞上涨1.67%，中航西飞上涨1.22%，华秦科技上涨1.19%，振芯科技上涨1.17%，内蒙一机上涨1.15% [1] - 航空航天ETF(159227)上涨0.20%，最新价报1.01元，近1周累计上涨0.20%，涨幅排名可比基金1/3 [1] - 航空航天ETF盘中换手8.39%，成交2075.66万元，近1周日均成交4077.30万元 [1] ETF产品特征 - 航空航天ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低 [1] - 航空航天ETF近1月跟踪误差为0.665%，在可比基金中跟踪精度最高 [1] - 航空航天ETF紧密跟踪国证航天指数，该指数军工行业权重超99%，航空装备与航天装备两大核心板块占73%权重 [1] 行业主题与权重结构 - 低空经济、商业航天、深海科技、大飞机、军事智能化等大军工新域新质主题持续活跃，军工基本面有望回暖 [2] - 国证航天航空行业指数前十大权重股合计占比52.51%，包括光启技术(3.36%)、航发动力(2.64%)、中航沈飞(2.29%)等 [2][3] - 权重股中航沈飞当日涨幅1.67%，中航西飞涨幅1.22%，光启技术涨幅0.30%，航发动力涨幅0.20% [1][3]

市场行情回顾 - A股三大指数6月5日集体收涨 上证指数涨0.23% 深证成指涨0.58% 创业板指涨1.17% 全市场超2600只个股上涨 [1] - 主流宽基指数中科创100表现最佳 单日涨幅1.76% 年内累计涨幅达9.73% 北证50年内涨幅38.24%领跑 [2] - 沪深两市成交额12904.05亿元 较前日小幅放量 港股恒生科技指数涨1.93% 南向资金净买入7.41亿港元 [2][5] 行业板块表现 - TMT板块强势领涨 通信(+2.62%) 电子(+2.31%) 计算机(+2.12%)涨幅居前 美容护理(-3.07%) 纺织服饰(-1.81%)跌幅较大 [7] - 国防军工板块四连阳 国防ETF(512670)5月以来份额增加12.10亿份 规模达46.74亿元 [8] - 港股通医药板块年内涨幅40.51% PE仅26.45倍 港股通科技指数涨31.8% PE22.44倍 [10] 热点主题追踪 - 算力概念受政策驱动走强 工信部印发《算力互联互通行动计划》 重点部署六方面任务 [8] - 商业航天与无人机受关注 机构提示关注"九天"无人机首飞(6月底) 巴黎航展潜在订单 中报业绩预告等催化剂 [9] - 三大运营商获机构推荐 国信证券指出其经营稳健 分红比例持续提升 高股息价值凸显 [8] ETF产品动态 - 科创系列ETF表现分化 科创100ETF(588220)年内涨9.73% 科创200ETF(588240)涨13.34% [10] - 行业主题ETF中 大数据ETF(159739)跟踪指数年内涨3.31% 国防ETF(512670)跟踪指数PE达71.4倍 [10] - 港股通医药ETF(513700)年内回报40.51% PE分位数仅13.21% 显著低于A股同类 [10]

军工板块市场表现 - 5月30日军工板块逆市走强 航空航天ETF（159227）上涨0.80% 盘中成交额突破5200万元 [1] - 航发科技涨幅超过7% 海兰信、广联航空、航宇科技、航发控制等个股跟涨 [1] - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数 国防军工行业权重超99% 航空装备与航天装备两大核心板块占比73% [1] 低空经济政策支持 - 四川多部门联合发布《支持低空经济发展的若干政策措施》 支持通用机场建设和运输机场完善通用航空功能 [2] - 对运输机场增设通用航空基础设施项目 按可研批复估算投资的10%给予补助 最高不超过500万元 [2] - 支持企业攻关高原型通用飞机、大中型无人机、载人eVTOL、飞行汽车等整机产品 按项目投入的30%给予财政支持 最高不超过2000万元 [2] 军工行业发展趋势 - 低空经济、商业航天、深海科技、大飞机、军事智能化等主题高度活跃 预计将持续深化和反复演绎 [2] - 军工基本面有望持续回暖 主题活跃与业绩提振将共同推动军工整体行情 [2]

全球军备竞赛与航空航天板块投资机会 - 美国国防支出提升至1万亿美元以上，同比增加约13%，并计划将北约国防开支目标提升至GDP的5% [2] - 中国装备在印巴空战中表现优异，强化了国际市场对中国军工产品的性能认知 [3] - 航空航天板块具备军工装备出海、硬科技成长、市值管理和估值合理四维一体的投资优势 [3] 军贸需求与市场潜力 - 中国近十年(2015-2024年)军贸出口172.54亿TIV，较上一个十年增长56.48%，其中飞行器、导弹等空天装备占比近半 [4] - 中国军贸出口超6成流向巴基斯坦，但全球市场份额仅占5.8%，远低于美国的42% [5][7] - 国内军工集团如中航工业、兵器工业将军贸作为主业发展，未来国际市场竞争力度有望加强 [8] 国内军工需求与订单释放 - 2025年是“十四五”收官之年，军机换代、导弹备弹量提升等订单进入密集交付期，主战装备需求确定性高 [11] - 国产大飞机C919累计订单近1500架，未来20年中国市场预计交付9323架飞机，市场价值约1.4万亿美元 [12][13] 新质生产力与低空经济 - 中国三个“万星”计划（G60星链、GW星座、鸿鹄-3）计划部署总计3.8万颗低轨卫星，G60星链已发射90颗 [13] - 低空经济市场规模预计2025年达1.5万亿元，2035年达3.5万亿元，近30个省份将其纳入政策支持 [13] 市值管理与资产重组 - 中直股份收购昌飞集团和哈飞集团，中航电测完成对航空工业成飞100%股权收购，整合核心资产 [15] - 航空工业、兵器工业集团增持或回购旗下上市公司股票，如中航机载计划回购3亿-5亿元，中航重机计划回购2亿-4亿元 [17][18] 行业指数与估值水平 - 国证航天航空行业指数成分股集中度约53%，小盘成长风格占优（40%成分股市值低于100亿） [19][24] - 指数自2005年以来年化收益率19.74%，近五年涨幅32.18%，市净率3.2倍处于近十年较低水平 [26][28] - 航空航天ETF（159227.SZ）为规模最大的跟踪该指数的基金，成立于2025年4月30日 [29][30]

大中小企业融通对接活动 - 活动由工业和信息化部、国务院国资委、国家知识产权局、全国工商联联合组织开展，旨在推动创新链产业链资金链人才链深度融合 [1] - 目标包括建立完善大中小企业融通对接渠道，集聚知识产权服务机构、高等院校、科研院所、金融机构等资源 [1] - 搭建中小企业与大企业交流、展示、服务、对接平台，提升产业链供应链韧性和安全水平 [1] 产业链专场对接活动 - 2025年6月在广州市举办人工智能、机器人、新材料新能源、医疗装备等产业链对接活动 [1] - 2025年12月在无锡市举办大飞机、航空发动机及燃气轮机产业链对接活动 [1] - 2025年12月在上海市举办大型邮轮产业链对接活动 [1] 央企与民营企业对接 - 联合国务院国资委举办央企与中小企业系列对接活动，发挥中央企业链长作用 [2] - 联合全国工商联举办大型民营企业与中小企业系列对接活动，推动开放创新资源和供应链体系 [2] - 联合国家知识产权局举办专利转化活动，以专利合作促进融通创新 [2] 地方对接活动 - 鼓励各地分层次分领域举办形式多样的对接活动 [2] - 助力出口型中小企业开拓新市场，针对受加征关税影响较大的中小企业组织专场对接 [2] - 推动链主企业、龙头企业开放供应链，加大采购中小企业出口转内销产品 [2]

政策背景与组织架构 - 工信部联合国务院国资委、国家知识产权局、全国工商联共同发起2025年"百场万企"大中小企业融通对接活动 [1] - 活动以行业龙头企业为核心组织方，重点覆盖人工智能、大飞机等战略性产业链 [1] - 省级层面由中小企业主管部门牵头，协同国资委、知识产权局、工商联开展区域性对接活动 [1] 活动形式与实施路径 - 工信部与国资委合作推出"走进央企"闭门对接会等专项活动，强化央企产业链带动效应 [1] - 全国工商联负责组织大型民企与中小企业对接，推动创新资源与供应链体系开放 [1] - 国家知识产权局主导专利转化专项活动，促进知识产权层面的融通创新 [1] 产业覆盖与生态建设 - 活动聚焦制造业重点产业链，同时涵盖新兴产业和未来产业领域 [1] - 通过分层分类的对接形式构建大中小企业协同创新的生态系统 [1] - 地方政府需结合本地产业基础，分领域开展特色化融通对接 [1]

市场表现 - 沪指平收报3367.58点，深证成指跌0.08%报10171.09点，创业板指跌0.33%报2032.76点，北证50指数涨超2%，沪深北三市合计成交11191亿元 [1] - 恒生指数跌0.05%，恒生科技指数跌0.5%，中国联通涨超4%，华虹半导体、中国宏桥涨超3%，小米集团涨逾2%，阅文集团跌超7%，阿里巴巴跌超3% [2] - 场内超3500股飘红，并购重组概念爆发，金利华电、天元宠物、光智科技等20%涨停，综艺股份、天汽模、本钢板材等均涨停 [3][4] 并购重组概念 - 并购重组概念盘中强势拉升，金利华电、天元宠物、光智科技20%涨停，综艺股份、天汽模、本钢板材等均涨停 [3][4] - 中国证监会修改《上市公司重大资产重组管理办法》，建立重组简易审核程序，符合条件的交易审核时间大幅缩短 [5] - 平安证券指出并购重组改革持续升级进一步激发市场活力，建议关注科技、高端制造及传统产业中的大型龙头企业 [5] ST板块表现 - ST板块走强，*ST天喻涨超11%，ST香雪涨近10%，ST泉为、*ST新元涨超8% [5] - *ST亚振斩获10连板，累计涨幅达62.75%，公司公告称生产经营活动正常，但2024年度扣非净利润为负值且营业收入低于3亿元 [9][11] 航运概念 - 航运概念延续强势，连云港、宁波海运、南京港涨停并斩获5连板，盐田港、宁波港、珠海港亦涨停，凤凰航运、日照港涨超8% [6][7] - 中美互降关税后7天平均订舱量较5月5日飙升277%，美线运力较去年同期下降6%，未来2—3个月运价或大幅上涨 [8] 强势股连板 - *ST亚振斩获10连板，累计涨幅达62.75%，公司公告称生产经营正常但触及退市风险警示 [9][11] - 成飞集成斩获9连板，收盘报39.48元/股，涨停板上封单超3.8万手，公司提示股票波动严重异常 [12][14] - 利君股份9日斩获8个涨停板，公司主营粉磨系统及航空航天零部件制造，提示股票可能存在非理性交易行为 [16]

军工板块市场表现 - A股军工板块表现活跃 成飞集成实现9连板 航空航天ETF（159227）盘中触底回升 涨幅0.81% 溢折率0.15% 持仓股航天彩虹涨停 中无人机涨超7% 四创电子、亚光科技、航天晨光、国博电子、中航西飞等跟涨 [1] - 军工板块成为重组集中地 中国证监会修订《上市公司重大资产重组管理办法》 建立重组股份对价分期支付机制 提高监管包容度 新设简易审核程序 明确吸收合并锁定期要求 鼓励私募基金参与并购重组 [1] 军工行业基本面 - 军工具备超强内贸属性 国际形势验证军工实力 为军贸奠定长期逻辑 2025-2027年内需外需预计大幅增长 行业发展被视为重中之重 [1] - 国证航天指数集中覆盖军工核心公司 军工行业占比99.2% 航空装备和航天装备权重占比73% 远高于中证军工（40%）和中证国防指数（53%） 涵盖大飞机、低空经济等新业态 [2]

市场表现 - 周五金融板块下跌导致大盘回调 但市场情绪较好 上涨个股3001只 下跌个股2187只 沪深两市成交额10895亿元 较昨日缩量629亿元 [1] - 盘面表现突出板块包括新冠药概念 宠物经济 汽车零部件 [1] - 上证指数在比赛期间(5月6日至今)上涨2.70% 抱团股表现强劲 如成飞集成 渝三峡A 红墙股份 利君股份 中毅达 宁波远洋等 [2] 投资比赛表现 - 第59期比赛冠军收益率64.92% 亚军44.26% 季军44.24% 共806名选手取得正收益 [1] - 冠军选手在成飞集成上7天盈利74.95% 买入价20元 卖出价34.99元 还操作了晨曦航空 鑫磊股份 大叶股份 [4] - 亚军选手在成飞集成上7天盈利81.99% 买入价19.72元 卖出价35.89元 同时操作晨曦航空 [6] - 季军选手在恒而达上盈利122% 买入价38.30元 卖出价85.38元 该公司具有工业母机概念 [6] 市场观点与机会 - 参赛高手认为上证指数虽受3400点压制 但技术形态未走坏 下方有多条均线支撑 回调未影响做多热情 [6] - 看好大飞机板块 市场规模达几万亿元 中航西飞表示C919部件交付数量相比2024年度有大幅增加 [6] - 看好银行 高速公路等红利资产机会 这些板块由长线资金主导 而游资量化主导的热门题材股波动剧烈 [6] - 部分选手运用火线快评抓住军用无人机 航运板块机会 军用无人机相关公司受到市场资金认可 [7] 比赛规则与福利 - 第60期比赛模拟资金50万元 报名时间5月17-23日 比赛时间5月19-23日 正收益即可获奖 [10] - 周赛奖励:第1名688元 第2-4名188元/人 第5-10名88元/人 其余正收益选手均分500元 [10] - 月度积分王奖励:第1名888元 第2-4名288元/人 第5-10名188元/人 第11-30名68元/人 第31-100名18元/人 [1] - 报名福利包括查看优秀选手持仓 5天免费火线快评权限 加入比赛交流群等 [12]