黄金市场 - 美联储释放偏鹰信号导致黄金短线走软 周五欧洲盘前最低跌至3340美元 刷新一周低点 [1] - 美联储6月会议连续第四次维持利率不变 预计今年不降息官员人数升至7位 明年降息预期削减至1次 [1] - 特朗普炮轰美联储主席鲍威尔 要求降息250个基点 但市场预期美联储未来数月按兵不动概率高 [1] - 中东局势暂缓不利于黄金避险买盘 特朗普声明或与伊朗进行新谈判 美军集结可能仅为施压手段 [1][2] - 技术面显示金价短期下行风险增加 5月15日上行趋势线被跌破 日内支撑位3330-3335美元 [2] 原油市场 - 中东局势缓和导致油价冲高回落 周五欧洲盘前最低跌至73美元 此前一度上探77 66美元创1月21日以来新高 [3] - 美伊可能进行新谈判 伊朗将与英法德磋商 缓解投资者对冲突升级担忧 打压原油风险溢价 [3] - 伊以冲突不确定性导致油价或持续剧烈震荡 但美国EIA库存数据显示季节性需求升温 OPEC+低增产执行率或限制跌幅 [3] - 技术面显示油价日线KDJ顶背离 短期压力位74 70-75美元区域 反弹受阻可能引发进一步下跌 [3] 美元指数 - 美指自99关口上方回落 涨势放缓 日内关注98 50支撑位 突破99 40压力位或预示阶段性见底 [4] 道琼斯指数 - 道指持续回落 日线顶部形态显现 上方压力位42200点 维持下方需警惕加速下滑风险 [5]

丹尼尔写道："这种喧嚣可能会再次打击市场对美国决策的信心。"明确地说，货币政策是由美联储官员 委员会制定的。美联储主席不会单方面设定政策利率。 利率期货中的押注包括卖出2026年3月的SOFR合约，同时买入2026年6月到期的SOFR合约——相当于 三个月的价差交易，是押注美联储将在此期间降息。 这对明年上半年的期货交易造成了干扰。 美国利率交易员已经积累了创纪录的期货押注，打赌美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）的任期将于 2026年5月结束后，美联储将立即采取更加鸽派的政策倾向。 周一此类交易量创下历史新高，周二的交易量进一步膨胀。人们押注的是，无论特朗普任命谁接替鲍威 尔，都将几乎立即领导美联储降息。美联储将于2026年6月召开新主席任期内的首次会议。 继任者会立即降息的猜测源于特朗普对鲍威尔的持续斥责，因为他一直没有降息。几个月来，特朗普一 直在向鲍威尔施压，要求其降低借贷成本，尽管美联储官员已经表示，他们计划按兵不动，密切关注特 朗普的关税将如何波及经济并影响通胀。 外界普遍预计，美联储将在本周的会议上维持利率稳定，并有可能在今年减少宽松政策，因为关税有可 能抬高消费者物价。 在与担保隔夜 ...

韩国央行会议纪要：一位委员表示，委员会应维持宽松的货币政策立场，以应对疲软的经济状况。一位 委员表示，未来任何降息措施都应谨慎考虑。 ...

日本银行总裁植田和男进入日银总部（17日上午，东京都中央区） 2026年4月以后每个季度的减少幅度将压缩到2000亿日元。此外，政策利率维持在 0.5%…… 日本银行（央行）在6月17日召开的货币政策会议上决定继续减少购买日本国债。每个季度的 减少幅度将从目前的4000亿日元压缩到2026年4月以后的2000亿日元，放缓减少速度。货 币政策将维持现状，政策利率维持在0.5%。 为了改善国债市场的流动性，针对向金融机构借出国债的"国债补充供应操作"，放宽了金融 机构在不返还的情况下直接购买时的条件。以日本央行持有额占发行余额80%以上的10年期 债券的一部分为对象，在市场持有额恢复到1.5万亿日元左右的水平之前，金融机构可以购 买。 日本央行维持了目前定为0.5%的政策利率。将继续关注美国特朗普政府的关税政策对日本经 济和物价的影响。在植田总裁的记者会上，关于紧张的中东局势和大米等食品价格上涨的发 言也备受关注。 美国关税政策的影响"尚未对经济统计和数据产生明显的负面影响"（日本央行相关人士）。 植田总裁在3日的演讲中表示，"这将成为拖累经济的因素"，计划今后密切关注对加薪和设备 投资等的负面影响。 版权声明： ...

社融情况 - 2025年5月社会融资规模增加22894亿元，同比多增2271亿元，存量增速8.7%与前值持平[2][9] - 5月政府债券增加14633亿元，同比多增2367亿元，支撑社融扩张[9] - 5月社融口径人民币贷款新增5960亿元，同比少增2237亿元，拖累社融[9] 信贷情况 - 5月人民币新增贷款6200亿元，低于预期，有效融资需求待提升[2][10] - 5月企（事）业单位贷款增加5300亿元，同比少增2100亿元[10] - 5月居民贷款增加540亿元，同比少增217亿元，加杠杆意愿未明显增强[10] 货币增速 - 5月M2同比增速7.9%，比上月回落0.1pct，或受信用扩张放缓影响[2][14] - 5月M1同比增速上升0.8pct至2.3%，受低基数及财政投放加快影响，体现政策提振信心[2][14] 综合观点 - 5月金融数据喜忧参半，宽松货币政策传导效应显现，但融资需求待提升[3][19] - 未来需强化财政与货币政策协同，激发融资意愿，完善直接融资渠道[3][19][20]

俄罗斯政府预计央行将继续宽松货币政策。 ...

美元汇率走势 - 美元兑一篮子货币跌至三年低点 主要受贸易不确定性和低于预期的美国通胀数据影响 [1] - 美元在跌破关键水准后扩大跌势 [1] 欧元汇率走势 - 欧元兑美元升至三年半高点 因欧洲央行执委施纳贝尔暗示宽松货币政策周期即将结束 [1] - 欧洲央行通胀目标附近企稳的预期推动欧元走强 [1]

6月12日，韩国央行行长李昌镛表示，韩国央行将根据对宏观经济和经济指标的密切评估，来决定降息 的具体时机和幅度。李昌镛指出，央行"目前"将维持宽松货币政策。他表示，如果降息幅度过大，可能 会在首尔首都圈引发房价上涨的风险，而不是有效推动经济复苏。 ...

现货黄金基本面 - 美国5月ADP就业人数仅增3 7万人 远低于预期的11 0万人 前值为增6 2万人 5月新增非农就业人数13 9万 虽超过预期12 5万 但制造业就业岗位减少8000个 为今年最大降幅 失业率从4月4 187%上升至4 244% 就业数据不佳暗示美国经济增长动力减弱 [2] - 就业市场疲软可能提升市场对美联储采取宽松货币政策的预期 宽松政策有利于黄金价格 因降息会降低持有黄金的机会成本 同时美元可能贬值 以美元计价的黄金对其他货币持有者更具吸引力 推动需求上升 [2] - 美国制造业已连续多月收缩 主要因美联储激进加息导致企业融资成本上升 信贷获取难度加大 制造业疲软反映经济结构问题 可能影响投资者信心 增加对黄金等避险资产的配置 [2] - 截至今年4月的12个月里 美国CPI同比上涨2 3% 通胀环境下投资者倾向于买入黄金对抗通胀风险 对黄金价格形成支撑 [2] 现货黄金技术面 - 现货黄金价格昨日触底反弹至最高点3338 25美元/盎司后回落 当前报价约3325 50美元/盎司 1H周期价格已跌破矩形震荡空间 处于下跌趋势的横盘震荡阶段 [3] - 交易策略建议在价格反弹至上方压力位3340 00附近时开仓做空 止损设于3377 00 止盈设于3273 00 [3] 现货白银技术面 - 现货白银价格昨日继续沿1H上涨趋势运动 当前报价为36 800 1H周期双均线顺向多头排列 显示价格处于上涨趋势中 [5] - 交易策略建议等待价格回落至1H下方支撑位36 340附近时开仓做多 止损设于35 960 止盈设于36 850 [5]

欧洲央行降息政策 - 欧洲央行将欧元区三大关键利率各下调25个基点 存款机制利率降至2% 主要再融资利率降至2.15% 边际借贷利率降至2.4% [1] - 降息旨在应对欧元区经济疲软 2025年全年GDP增长预期下调至0.9% 德国等核心经济体可能连续3年停滞 [1] - 5月欧元区通胀率降至1.9% 8个月来首次低于2%目标水平 为降息提供空间 [1] 政策影响分析 - 短期看降息将降低融资成本 配合德国460亿欧元企业税减免等财政刺激计划提振消费和投资 [2] - 长期反映货币政策从"控通胀"向"稳增长"转变 但欧洲央行强调"数据依赖"的灵活性 未预设政策路径 [2] - 降息推动欧洲股市表现优异 德国DAX指数年内上涨22% Stoxx50指数上涨10.6% [3] 经济挑战与风险 - 欧元区制造业和服务业增长乏力 货币政策与各国财政政策协调问题突出 [3] - 与美联储政策分化导致利差超2个百分点 加剧欧元汇率波动 可能削弱降息效果 [3] - 美欧贸易摩擦升级 美国将钢铝制品关税从25%上调至50% 显著抑制企业投资和出口信心 [1] 未来关注重点 - 需关注美欧贸易战进展 若争端升级可能迫使欧洲央行加码宽松 [4] - 通胀路径存在分歧 能源价格反弹或工资上涨可能改变当前低通胀局面 [4] - 结构性改革推进缓慢 资本市场联盟和数字欧元等长期议程需政治共识支持 [4]