文章核心观点 - A股上市公司正通过“花式”实物回馈与制度化现金分红规划相结合的方式，积极回馈股东并维护市场信心，这一趋势在2025年表现尤为显著，相关公司数量创历史新高且市场反应整体积极 [1] 股东回馈活动概况与趋势 - 2025年披露股东回馈或赠送活动的上市公司数量达到40余家，创历史新高 [1] - 自2015年以来，共有近130家公司披露了140余份相关公告，且现象在2022年后不断升级 [2] - 活动形式多样，例如好想你向股东提供低于零售价5折的年货礼盒专属购买权益 [1] 行业分布与案例 - 食品饮料、基础化工、医药生物、家用电器等行业最为热衷 [2] - 2025年，千味央厨、盖世食品、五芳斋等近10家食品饮料公司开展了产品赠送活动 [2] - 医药生物行业的东北制药、何氏眼科为股东提供了化妆品或医美项目专属优惠 [2] - 社会服务行业的祥源文旅在一年内两次开展活动，涉及茶叶采购优惠及景区门票、住宿免票等权益 [2] 市场反应与股价表现 - 从公告当日及随后的T+3、T+5、T+10日来看，相关公司的平均涨幅整体跑赢了沪深300指数 [3] - 好想你自1月8日以来股价累计涨幅已超过20% [1] - 2025年，荣泰健康、峨眉山A、祥源文旅在公告后纷纷涨停，峨眉山A和祥源文旅在公告次日盘中一度涨停 [3] - 华大基因在披露公告后10个交易日内累计涨幅超过70% [3] - 也有博纳影业、英诺特、海峡股份等公司在公告后股价出现下跌 [3] 相关公司财务表现与预期 - 莲花控股预计2025年净利润2.9亿元至3.3亿元，同比增长43.15%至62.9% [5] - 机构一致预测，这40余家公司中近六成2025年业绩有望增长或扭亏，九成公司2026年净利润增幅有望超过10% [5] - 横店影视、利亚德、华大基因2025年均有望扭亏 [5] - 祥源文旅、水羊股份获机构一致预测2025年、2026年净利润增幅有望持续超过45% [5] 制度化现金分红规划 - 在2025年开展回馈活动的40余家公司中，有10家制定了未来三年的股东回报规划 [5] - 豪恩汽电表示2025至2027年现金分红不少于当年可分配利润的10%，且三年累计分配利润不少于年均可分配利润的30% [5] - 水羊股份承诺每年度现金分红不低于当年可供分配利润的10% [6] - 华升股份则规定了2026至2028年的累计分红比例下限 [6] 活动意义与市场影响 - 股东回馈活动是上市公司品牌推广与客户关系维护的衍生，是投资者关系管理加营销的组合拳 [3] - 这类活动能够显著提升公司的关注度和增强投资者互动 [3] - 实物赠送能够直观展示公司产品，提升品牌影响力，增强投资者对公司产品的体验感和认同感 [6] - 明确的分红规划是公司治理水平提升和财务状况稳健的信号，有助于吸引长期价值投资者 [6]

公司分红政策与历史 - 公司自2015年上市以来累计分红约11.67亿元 [1] - 公司近五年平均现金分红率近40% [1] - 公司历来重视现金分红，在保障运营与发展的基础上回馈股东 [1] 公司信息披露 - 公司表示后续如涉及重大事项将按规定及时履行信息披露义务 [1]

公司分红历史与政策 - 公司上市28年间累计实现归母净利润353.5亿元，累计现金分红271.3亿元，累计分红率达76.7% [1] - 公司上市28年间共实施并宣告现金分红28次，坚持了比较好的分红习惯 [1] - 未来在没有大额资本支出且不影响正常生产经营的情况下，公司会坚持以现金分红为主的利润分配政策 [1] 公司股东回报承诺 - 公司表示将继续以优质的业绩和良好的分红积极回报股东 [1]

2025年中期权益分派方案 - 公司拟以剔除已回购股份1626.70万股后的55.85亿股为基数，向全体股东每10股派发现金股利10元(含税)，不送红股，不以资本公积金转增股本 [2] - 此次共计派发现金股利超55.85亿元，按总股本折算的每10股现金分红为9.970959元，除息价格计算公式为股权登记日收盘价减去0.9970959元 [2] - 权益分派股权登记日为2026年1月22日，除权除息日为2026年1月23日，现金红利将于2026年1月23日划入股东资金账户 [2] - 董事长董明珠、珠海明骏投资合伙企业、京海互联网科技发展有限公司这三位A股股东的现金红利由公司自行派发 [3] 股东持股与分红依据 - 截至2025年第三季度，董事长董明珠持有公司1.008亿股股票，持股比例为1.8%，是公司第六大股东，以1月16日盘中股价40.28元/股计算，其持股市值超过40亿元 [3] - 董明珠与珠海明骏投资合伙企业为一致行动人，珠海明骏为公司第一大股东，持股比例约15% [3] - 2025年前三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润214.61亿元，净利润率稳中有升，盈利能力稳健，现金流充裕，为实施中期分红奠定坚实基础 [3] - 2025年中期利润分配预案已获2025年第二次临时股东会审议通过，旨在增强投资者回报，保持分红政策的稳定性和持续性 [3] 公司分红历史与行业地位 - 公司自1996年上市以来累计派现超1476亿元（截至2025年6月），是A股市场分红标杆企业之一 [4] - 公司近十年、近五年累计分红金额在上市A股公司（剔除金融石油石化行业）中分别位列第7位、第8位，近10年实施现金分红15次（含2025年中期分配），分红水平、持续性及稳定性均位于上市公司前列 [5] 关于产品材料与价格的声明 - 针对行业内关于空调可能涨价及采用“铝代铜”材料的讨论，公司于1月5日发布声明，明确承诺其家用空调产品不涨价，且暂无“铝代铜”相关计划 [5] - 公司此前表示，尽管铝材成本显著低于铜材，但铜材在热传导性、耐腐蚀性和长期可靠性等关键性能上更具优势 [5] - 董事长董明珠曾称，若采用铝替代铜，单台空调原材料成本可降低约488元，但在相关技术研究未能完全确保性能与质量百分之百可靠之前，公司不会采用“铝代铜”方案，并于去年12月再次重申此立场 [5]

公司经营战略与聚焦主业 - 公司持续聚焦主业，努力做好生产经营，提升公司经营质量 [2] - 公司坚持以研发为导向，持续拓展产品应用 [2] - 公司将现有技术拓展至其他先进复合材料应用场景，努力开拓新的市场机会 [2] 投资者回报 - 自上市以来，公司持续通过现金分红方式回报投资者 [2] - 2024年度累计实施现金分红3982.82万元 [2]

公司分红方案 - 公司计划以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每股派发现金红利0.10元（含税），不送红股，也不以公积金转增股本 [1] - 公司总股本为470,400,000股，扣除已回购的5,062,432股后，以465,337,568股为基数计算，合计拟派发现金红利46,533,756.80元（含税） [1] - 本次拟派发的现金红利总额占公司2025年前三季度合并报表中归属于上市公司股东净利润的57.87% [1]

2025年前三季度利润分配方案 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.40元（含税），基于总股本23.83亿股，合计拟派发现金红利9532万元（含税）[2] - 本次分红基于母公司2025年9月30日可供股东分配的利润47.96亿元，该金额由前三季度净利润约29.4亿元、年初未分配利润约42.4亿元，并扣除已分配的2024年度股利23.83亿元后计算得出[2] - 公司表示分红方案在保障稳健发展和日常运营所需资金的基础上实施，是践行“提质增效重回报”专项行动、履行社会责任、回报股东并增强投资者信心的举措[2] 2025年前三季度经营与财务状况 - 截至2025年9月30日，公司实现营业收入484.42亿元，同比增长31.90%；归属于上市公司股东的净利润为29.45亿元，同比增长7.80%[3] - 公司经营活动产生的现金流量净额达88.10亿元，同比增长8.58%；截至三季度末，货币资金约72.56亿元，总资产达到575.85亿元，归属于上市公司股东的净资产为176.84亿元[3] - 2025年10月，公司以86.0893亿元的价格获得茶亭铜多金属矿勘查探矿权[4] 分红决策背景与市场观点 - 公司相关负责人表示，分红方案考虑了公司发展阶段和未来资金需求，不会对经营性现金流产生重大影响，也不会影响正常经营和长期发展[4] - 行业观点认为，稳定的现金分红是上市公司财务健康、现金流充裕的信号之一，有助于增强投资者黏性[4] - 此次分红符合当前监管机构倡导的强化股东回报、培育长期投资理念的市场趋势，是公司回应股东期待、提升治理与投资价值的体现[3][4]

市场表现与资金流向 - 1月13日早盘，银行、保险、石油石化等板块走强，红利类指数集体飘红 [1] - 截至午间收盘，中证红利指数上涨0.3%，中证红利价值指数上涨0.5%，中证红利低波动指数上涨0.6%，恒生港股通高股息低波动指数上涨0.7% [1] - 红利低波ETF易方达（563020）连续33个交易日获资金净流入，合计超16亿元 [1] 上市公司分红动态 - 2025年A股上市公司现金分红2.55万亿元，再创历史新高，是同期IPO和再融资规模的两倍 [1] - 进入2026年1月，多家上市公司密集披露半年度、三季度及特别分红方案，相关红利陆续发放至股东账户 [1] - 高频次、高比例的现金分红反映出上市公司整体盈利能力提升和股东回报意识强化 [1] 行业信号与产品关注度 - 上市公司通过持续稳定分红向市场传递经营稳健、对未来增长有信心的积极信号 [1] - 聚焦高股息率公司的红利类产品有望受到市场关注 [1] 基金公司产品与费率 - 易方达基金是目前唯一一家红利类ETF全部实行低费率的基金公司 [2] - 旗下多只红利类ETF产品，如红利ETF易方达（515180）、红利低波ETF易方达（563020）等，管理费率均为0.15%/年 [2] - 低费率为投资者布局高股息资产提供了低成本、多样化的选择 [2]

2025年度业绩预增 - 公司2025年度营收及三个口径下的利润数据均创下历史新高 [1] - 每股基本收益实现翻番，达到6.70元/股 [1] 股东回报计划 - 公司上市以来一直坚持行业领先的30%现金分红比例 [1] - 基于2025年预计归母净利润测算，年度现金分红将创纪录地突破57亿元人民币 [1] 股权激励计划 - 公司2025年H股奖励信托计划的核心解锁条件已达成 [1] - 计划规定，营收达到420亿元人民币时授予价值15亿港元的H股，达到430亿元人民币及以上时额外授予10亿港元H股 [1] - 总计价值25亿港元的股权激励即将解锁，旨在推动核心人才与公司长期共同发展 [1]

2025年度业绩预增与股东回报 - 公司2025年度营收及三个口径下的利润数据均创下历史新高 [1] - 每股基本收益实现翻番，达到6.70元/股 [1] - 预计2025年度现金分红将创纪录地突破57亿元人民币 [1] 股权激励计划进展 - 公司2025年H股奖励信托计划的核心解锁条件已达成 [1] - 公司营收达到420亿元时授予价值15亿港元的H股，达到430亿元及以上时额外授予10亿港元H股 [1] - 总计价值25亿港元的股权激励即将解锁，旨在推动核心人才与公司长期共同发展 [1] 公司分红政策与业绩关联 - 公司上市以来一直坚持行业领先的30%现金分红比例 [1] - 2025年预计归母净利润的高速增长将通过现金分红形式反馈给股东 [1]