文章核心观点 职业教育是培育新质生产力的重要赛道，党和国家重视并加大投入完善资助政策，2019年设中职国家奖学金，约2万名中职学生获2023 - 2024学年度该奖学金，展示100名获奖优秀代表学生鼓励中职学生学技能成人才 [3] 获奖学生信息 北京 - 郭牧也为北京体育职业学院2023级运动训练专业学生，2024年获全国花样游泳冠军赛男子单人自由自选、单人技术自选第一名，世界泳联花样游泳青年锦标赛多项金牌 [4] 天津 - 郭瑞诺为天津市劳动保护学校2022级数控技术应用专业学生，2024年获“海河工匠杯”技能大赛天津选拔赛精细木工赛项第二名等荣誉 [5] 河北 - 张桐浩为河北省廊坊益田艺术学校2019级戏曲表演专业学生，2023 - 2024年获“国戏杯”大赛金奖、“小梅花”称号 [6] - 路光宇为河北城乡建设学校2022级计算机网络技术专业学生，2024 - 2025年获一带一路暨金砖国家技能大赛等赛项奖项 [7] - 梁海山为河北省科技工程学校2022级新能源汽车运用与维修专业学生，2024年获河北省职业院校技能大赛等赛项奖项 [8] - 李烨鑫为河北省保定市女子职业中专学校2022级幼儿保育专业学生，2023 - 2024年获全国职业院校技能大赛等赛项奖项 [9] - 张鑫源为河北商贸学校2023级电子商务专业学生，2024年获河北省职业院校技能大赛等赛项一等奖 [10] 山西 - 李家豪为山西省太原铁路机械学校2022级电力机车运用与检修专业学生，2024年获山西省职业院校技能大赛等赛项奖项 [11] - 陈佳豪为山西省晋城市中等专业学校2022级会计事务专业学生，2023 - 2024年获“科云杯”相关大赛团体一等奖 [12] 内蒙古 - 石文希为内蒙古自治区呼和浩特市食品与医药卫生学校2022级食品加工工艺专业学生，2024年获内蒙古自治区中等职业学校技能大赛食品药品检验赛项团体三等奖 [13] 辽宁 - 王键铭为辽宁省沈阳市信息工程学校2023级软件与信息服务专业学生，2024年获辽宁省职业院校技能大赛等赛项团体一等奖 [15] - 刘相兰为辽宁省大连旅游学校（大连女子学校）2022级数字媒体技术应用专业学生，2024年获全国青少年科技教育成果展示大赛等赛项奖项 [16] 吉林 - 王禹萱为吉林省体育运动学校2022级运动训练专业学生，2023 - 2024年获中国杯速度滑冰精英联赛等赛项第一名 [17] 黑龙江 - 纪蕴涵为黑龙江省哈尔滨轻工业学校2023级机电技术应用专业学生，2024年获全国智能制造虚拟仿真大赛等赛项奖项 [18] 上海 - 刘子涵为上海市工商外国语学校2022级计算机科学与技术专业学生，2023 - 2024年获蓝桥杯全国软件和信息技术专业人才大赛相关奖项 [19] - 管云飞为上海信息技术学校2021级软件与信息服务专业学生，2024年获世界职业院校技能大赛等赛项团体一等奖 [20] 江苏 - 朱丽娜为江苏省常州卫生高等职业技术学校2022级中药学专业学生，2023 - 2024年获“振兴杯”等大赛团体一等奖 [21] - 杨振誉为江苏省盐城体育运动学校2022级运动训练专业学生，2024年获江苏省青少年摔跤锦标赛等赛项奖项 [22] - 李思锐为江苏省南京市莫愁中等专业学校2022级动漫设计专业学生，2024年获江苏省职业院校技能大赛等赛项奖项 [23] - 单欣圆为江苏省如皋第一中等专业学校2023级计算机应用专业学生，2024年获江苏省职业院校技能大赛等赛项团体一等奖 [24] - 王丹丹为江苏省徐州市中等专业学校2022级老年人服务与管理专业学生，2024年获江苏省职业院校技能大赛等赛项奖项 [25] 浙江 - 赵嘉乐为浙江省杭州市临平职业高级中学2022级汽车运用与维修专业学生，2024年获世界职业院校技能大赛等赛项奖项 [26] - 牛启瑞为浙江省杭州市电子信息职业学校2022级网络信息安全专业学生，2024年获浙江省中等职业学校职业能力大赛等赛项团体一等奖 [27] - 周佳安为浙江省绍兴市柯桥区职业教育中心2022级幼儿保育专业学生，2024年获世界职业院校技能大赛总决赛争夺赛文化艺术赛道一团体金奖 [28] - 陈栩诺为浙江省湖州市现代农业技术学校2022级园艺技术专业学生，2023 - 2024年获全国职业院校林草技能大赛等赛项一等奖 [29] - 陈春毅为浙江省台州市黄岩区第二职业技术学校2022级汽车运用与维修专业学生，2024年获世界机器人大赛等赛项奖项 [30] - 徐天骏为浙江省宁波市镇海区职业教育中心学校2022级数控技术应用专业学生，2024年获世界职业院校技能大赛等赛项团体一等奖 [31] 安徽 - 李瑞琪为安徽省淮北卫生学校2022级中职医学检验技术专业学生，2024年获第十届全国职业院校检验技能竞赛相关赛项奖项 [32] - 刘承俊为安徽省蚌埠科技工程学校2022级计算机应用专业学生，2023 - 2024年获全国电信和互联网行业职业技能竞赛等赛项奖项 [33] - 赵媛媛为安徽省砀山县铁路中等专业学校2022级服装制作与生产管理专业学生，2024年获安徽省中华职业教育创新创业大赛相关赛项奖项 [35] - 卢光耀为安徽省芜湖机械工程学校2022级数控技术应用专业学生，2024年获安徽省增材制造行业职业技能竞赛等赛项奖项 [36] 福建 - 谢明良为福建省龙岩华侨职业中专学校2022级机械制造技术专业学生，2024年获世界职业院校技能大赛等赛项奖项 [37] - 范文锋为福建水利电力职业技术学院2022级水利水电建筑工程专业学生，2024年获一带一路暨金砖国家技能发展与技术创新大赛等赛项奖项 [38] - 王云熙为福建省南安职业中专学校2022级数控技术应用专业学生，2024年获机械行业职业教育技能大赛等赛项奖项 [39] - 占智威为福建省厦门市集美工业学校2022级工业机器人技术应用专业学生，2023 - 2024年获一带一路暨金砖国家技能发展与技术创新大赛等赛项奖项 [40] 江西 - 龙承鑫为江西省吉安职业技术学院2022级电子信息工程技术专业学生，2023 - 2024年获第五届国际青年人工智能大赛等赛项奖项 [41] - 王哲孜为江西水利职业学院2022级动漫制作技术专业学生，2023年获江西省职业院校技能大赛中职组动漫制作赛项二等奖 [42] 山东 - 寇德路为山东省济南特殊教育中心2022级中医养生保健专业学生，2023 - 2024年获全国商业服务业职业技能竞赛等赛项奖项 [43] - 李炜荣为山东省潍坊商业学校2022级物流服务与管理专业学生，2024年获山东省职业院校技能大赛等赛项奖项 [44] - 赵星宇为山东省菏泽信息工程学校2022级工业机器人技术应用专业学生，2023 - 2024年获世界机器人大赛等赛项奖项 [45] - 陈浩彬为山东省淄博理工学校2022级数字媒体技术应用专业学生，2024年获全国中小学信息技术创新与实践大赛等赛项奖项 [46] - 王艺腾为山东省济宁市高级职业学校2022级植物保护专业学生，2024年获山东省职业院校技能大赛等赛项奖项 [47] - 王聪泽为山东省青岛北方航空职业学校2022级飞机设备维修专业学生，2023 - 2024年获全国青少年无人机大赛等赛项奖项 [48] 河南 - 程一智为河南省郑州市电子信息工程学校2022级工业机器人技术应用专业学生，2023 - 2024年获全国职业院校技能大赛等赛项奖项 [49] - 朱宇璇为河南省商务中等职业学校2022级计算机平面设计专业学生，2024年获河南省学生信息素养提升实践活动等赛项一等奖 [50] - 毋一涵为河南省焦作市体育运动学校2022级运动训练专业学生，2023 - 2024年获“奔跑吧·少年”等赛项奖项 [51] - 付舒帆为河南省郑州市财贸学校2022级高星级饭店运营与管理专业学生，2023 - 2024年获河南省中等职业教育竞赛活动技能大赛等赛项奖项 [52] - 王振宇为河南省宝丰县中等专业学校2022级电子商务专业学生，2023年获一带一路暨金砖国家技能发展与技术创新大赛相关赛项团体二等奖 [53] - 贾绍凯为河南省洛阳经济学校2022级无人机操控与维护专业学生，2023 - 2024年获一带一路暨金砖国家技能发展与技术创新大赛等赛项奖项 [55] - 李俊乐为河南省南阳市宛西中等专业学校2023级电子商务专业学生，2024年获第四届全国青少年科技教育成果展示大赛相关赛项团体一等奖 [56] 湖北 - 丁文凯为湖北省当阳市职业技术教育中心2022级计算机应用专业学生，2024年获全国职业院校技能大赛等赛项奖项 [57] - 张亦弛为湖北省孝感市工业学校2022级机械加工技术专业学生，2024年获第四届“中望杯”工业软件大赛相关赛项奖项 [58] - 曾博文为湖北省襄阳市工业学校2022级新能源汽车运用与维修专业学生，2023 - 2024年获一带一路暨金砖国家技能发展与技术创新大赛等赛项奖项 [59] - 胡玉环为湖北省英山理工中等专业学校2022级作物生产技术专业学生，2024年获湖北省职业院校技能大赛等赛项奖项 [60] 湖南 - 李龙祺为湖南艺术职业学院2022级环境艺术设计专业学生，2024年获“楚怡杯”湖南省职业院校技能竞赛等赛项奖项 [61] - 马怡宁为湖南医药职业中等专业学校2022级护理专业学生，2024年获“楚怡杯”湖南省职业院校技能竞赛等赛项奖项 [62] - 兰棋为湖南省长沙财经学校2022级会计事务专业学生，2023 - 2024年获一带一路暨金砖国家技能发展与技术创新大赛等赛项奖项 [63] - 欧阳浩星为湖南省桂阳县职业技术教育学校2022级物联网技术应用专业学生，2023 - 2024年获“楚怡杯”湖南省职业院校技能竞赛等赛项奖项 [64] - 湖南省汨罗市职业中专学校2022级园林技术专业学生，2023 - 2024年获“楚怡杯”湖南省职业院校技能竞赛等赛项奖项 [65] 广东 - 黎成聪为广东省中山市建斌职业技术学校2022级工业机器人专业学生，2024年获世界职业院校技能大赛等赛项奖项 [66] - 严荣军为广东省阳春市中等职业技术学校2022级数控技术应用专业学生，2024年获粤澳学生信息科技创新大赛等赛项奖项 [67] - 曾秀艳为广东省广州市增城区职业技术学校2022级婴幼儿托育专业学生，2024年获广东省职业院校技能大赛等赛项奖项 [68] - 郑慧鑫为广东省广州市财经商贸职业学校2022级跨境电子商务专业学生，2023 - 2024年获一带一路暨金砖国家技能发展与技术创新大赛等赛项奖项 [69] - 瞿雨欣为广东省深圳市第一职业技术学校2022级网络信息安全专业学生，2024年获深圳市职业院校技能大赛等赛项团体一等奖 [70] 广西 - 李冠编为广西物资学校2022级冷链物流服务与管理专业学生，2023 - 2024年获广西职业院校技能大赛等赛项奖项 [71] - 萧露露为广西医科大学附设玉林卫生学校2022级医学检验技术专业学生，2024年获第十届全国职业院校检验技能竞赛相关赛项奖项 [72] 海南 - 王瑜为海南省经济技术学校2022级计算机平面设计专业学生，2024年获海南省职业院校技能大赛等赛项奖项 [73] 重庆 - 曾成冬为重庆市经贸中等专业学校2022级供用电技术专业学生，2024年获重庆市职业院校技能大赛等赛项团体一等奖 [75] - 易良双为重庆市万州区特殊教育中心2022级绘画专业学生，2023 - 2024年获全国残疾人排舞比赛等赛项特等奖 [76] - 湛丽蓉为重庆市渝北职业教育中心2022级旅游服务与管理专业学生，2024年获重庆市职业院校技能大赛等赛项奖项 [77] 四川 - 林芯宇为四川省成都市文化艺术学校2022级戏曲表演专业学生，2024年在“中国少儿戏曲小梅花荟萃”活动中获“小梅花”称号 [78] - 陶思颖为四川省成都中医药大学附属医院针灸学校2021级中医专业学生，2024年获第三届四川省中华职业教育创新创业大赛中职组团体二等奖 [79] - 黄蕊为四川省商务学校2022级西餐烹饪专业学生，2023 - 2024年获全国职业院校技能大赛等赛项团体二等奖 [80] - 李金涛为四川省成都石化工业学校2022级电子技术应用专业学生，2024年获四川省职业院校技能大赛中职组物联网服务与应用赛项团体二等奖 [81] 贵州 - 饶悠然为贵州省交通运输学校2022级物流服务与管理专业学生，2023 - 2024年获贵州省职业院校师生技能大赛等赛项奖项 [82] - 龙坛珍为贵州省贵阳市体育中学2022级运动训练专业学生，2024年获第三十二届中日韩青少年运动会举重比赛多项第一名 [83] 云南 - 张元定为云南省玉溪工业财贸学校2022级新能源汽车运用与维修专业学生，2023 - 2024年获第三届全国新能源汽车关键技术技能大赛等赛项奖项 [84] - 方瑜浛宇为云南省昆明市晋宁区中等专业学校2022级护理专业学生，2024年获云南省职业院校技能大赛等赛项奖项 [86] - 兰梓先为云南省曲靖应用技术学校2022级电气设备运行与控制专业学生，2024年获云南省职业院校技能大赛等赛项奖项 [87] 西藏 - 吉美旺扎为西藏自治区山南市第二中等职业技术学校2022级建筑装饰技术专业学生，2024年获西藏自治区职业院校技能大赛等赛项奖项 [88] - 尼玛卓嘎为西藏自治区昌都市职业技术学校2022级幼儿保育专业学生，2023 - 2024年获全国职业院校技能大赛等赛项奖项 [89] 陕西 - 武政宇为陕西省西安职业技术学院2022级动漫制作技术专业学生，2024年获中国国际大学生创新大赛等赛项奖项 [90] - 赵煜蓉为陕西省旬阳市职业中等专业学校2022级幼儿保育专业学生，2024年获陕西省职业院校技能大赛等赛项奖项 [91] 甘肃 - 赵述宏为甘肃省金昌市理工中等专业学校2022级机电技术应用专业学生，2024年获第四届全国青少年科技教育成果展示大赛相关赛项奖项 [92] 青海 - 郑永翔为青海省互助土族

职业教育与高端制造业关系 - 郑州铁路职业技术学院2025年面向本科毕业生开设动车组检修等专科专业 计划招生135人 校方回应称市场对这类专业学生的知识储备要求高于传统专科生源[2] - 职业教育发展需要高端制造业支撑 当行业能提供体面工作时 学历层次不再是阻碍因素 本科毕业生也可选择专科教育[2][5] - 高端制造业对从业者素质要求高 同时提供理想薪资 形成良性循环 德国双元制职业培训模式即依托强大制造业基础 德国制造业占GDP比重长期超20%[3] - 美国职业教育衰落与制造业外移直接相关 20世纪80年代后制造业需求萎缩导致职业教育陷入困境[3] 中国职业教育案例 - 郑州铁路职业技术学院高铁相关专业毕业生去向落实率连续三年超90% 反映中国高铁技术全球领先带来的就业支撑[4] - 中国互联网高速发展期 清华北大等名校毕业生转向程序员职业 非计算机专业学生凭借数理基础通过短期培训成为大厂主力 体现职业教育本质[4] 产业发展对职业教育影响 - 职业教育发展的根本驱动力在于高端制造业壮大 而非单纯提升学历或改变观念 高等教育普及化背景下文凭标签价值正在快速贬值[5] - 互联网大厂高薪争夺码农的案例显示 当产业能提供优质岗位时 教育背景与职业路径的错位将被市场自然调节[4][5]

职业教育发展现状 - 政府工作报告明确提出推进职普融通、产教融合，增强职业教育适应性 [8] - 杭州正构建多维度、全链条的学生职业启蒙与体验生态系统，从幼儿园、小学起推行职业启蒙 [11] - 职业教育不仅面向中小学生，还向上拓宽辐射面，面向企业职工、退役军人、进城务工人员等群体开展社会培训 [12] 职业体验活动 - 2025年市区中等职业学校招生咨询为民服务活动首次安排职业体验区，19所中高职学校展示看家本领 [9] - 学生体验包括护士照顾新生儿、摄影师、制药师、直播带货等多种职业 [2][3][5][7] - 西湖职业高级中学学生教授小学生茶艺与茶营销，文汇学校护理专业老师教授新生儿护理技能 [10] 职业启蒙课程 - 财经职校开设"小小经济学家"财经体验课程，通过角色扮演模拟企业运作，试点效果良好 [11] - 中策职业学校、美术职业学校等研发面向中小学生的职业课程，如茶艺师、设计师、餐饮达人等 [11] - 职业启蒙课程丰富中小学生职业认知，使劳动教育更生动 [11] 社会培训与技能提升 - 建设职校与上城区社区学院合作，为外来务工人员进行"双证制"培训，并培训企业员工建筑信息化模型 [12] - 文汇学校与杭州市急救中心合作，培训下沙街道工作人员应急救护能力 [13] - 中策职校为合作企业提供机电技术、食品安全等技能等级认定，并帮助建德乾潭镇民宿业规范化经营 [13] 职业教育成果 - 2024年杭州市职业教育培训（32学时以上）完成151417人次 [13] - 职业教育推动社会从业人员从"一技在手"转变为"学技终身"，培养更多符合产业要求的技能人才 [13]

行业概况 - 2024年是双减政策实施的第三年，AI技术迅速发展，教培行业面临深度转型，各公司采取多元化策略应对市场变化和技术革新[1] - 行业转型主线为政策红利驱动的赛道切换与科技赋能的效率革命，进入精耕细作阶段[14] 业绩情况 - 新东方2024财年净营收43.1亿美元同比增长43.9%，核心教育业务收入10.38亿美元增长21.2%，教育新业务营收增长34.5%[2] - 好未来2024财年净收入22.5亿美元增长51%，净利润1.02亿美元扭亏为盈，第四季度净利润2750.8万美元增长169.8%[4] - 高途2024财年收入45.4亿元增长53.8%，非学科类辅导服务收入增速超150%，但净亏损扩大至4.3亿元[5] - 网易有道2024年净收入56亿元增长4.4%，首次实现全年盈利1.488亿元[6] - 学大教育2024年营收27.86亿元增长25.9%，净利润1.8亿元增长16.84%[6] - 卓越教育2024年收入11.02亿元增长125.2%，净利润1.92亿元增长114%[7] 公司战略 多元生态构建者 - 新东方专注教育主业，出国考试准备增长7.1%，出国咨询增长21.4%，国内备考增长17%，教育新业务覆盖60个城市[2][3] - 好未来构建硬件+内容生态系统，素质教育收入占比35%，AI课程覆盖200万学生[4] - 学大教育构建个性化教育、职业教育、文化阅读及医教融合四大板块，个性化学习中心增至300所[10] AI技术突围者 - 网易有道利用AI技术提升内容质量，智能设备收入9.037亿元，词典笔市占率28%[6][11] - 卓越教育实施All in AI战略，开发作文智能批改系统、青椒AI助教等应用[11] - 豆神教育推出自研AI大模型豆神AI及配套硬件，净利润增长334.04%[9][11] 差异化策略 - 高途非学科类辅导服务收入增长超150%，线下校区增至500个，研发费用8.2亿元占收入18%[5][12] - 思考乐教育非学科素质业务收入7.67亿元增长47.8%，新增学习中心81家[8][12] - 昂立教育青少儿素质教育占比48.62%，高中业务占比31.59%，亏损收窄74.14%[8][13] - 科德教育职业教育新增合作院校15所，油墨化工业务收入4.27亿元占比53.76%[9][13]

高校毕业生就业形势与职业教育发展 - 2025年一季度就业形势分析会暨高校毕业生就业研究与政策创新研讨会召开，主题为"高校毕业生就业的机遇和挑战"，近50位专家学者参与讨论 [1] - 缓解高校毕业生就业压力需提升就业适应力，职业教育与技能提升被强调为重要方向 [1] - 《教育强国建设规划纲要》明确提出构建产教融合的职业教育体系，强化职业教育服务国家发展战略的作用 [1] 职业教育实践与成果 - 深圳信息职业技术学院近5年毕业生就业率保持95%以上，其中一半以上进入高新技术产业、新一代信息技术产业和互联网产业，约25%入职行业头部及规模以上企业 [2] - 珠三角、长三角地区职业教育展现紧跟市场步伐的优势，学校将毕业生就业作为"第一民生工程" [2] - 建议加强职业规划教育，通过产业分析与校企合作帮助学生了解市场需求，增强对职业教育的信心 [2] 就业问题解决路径 - 解决高校毕业生就业问题需发挥市场配置作用，通过政策引导缓解供求矛盾与制度性障碍 [2] - 建议通过培养改革解决技能错配与提升人力资本，通过预期管理优化就业规划与市场需求对接 [2] - 目标是构建更可持续的就业生态 [2]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][8] 报告的核心观点 - 2025年Q1公司业绩进入兑现期，净利润显著提升，盈利能力增强 [8] - 2024年非学历培训业务规模显著释放，国家及地方公务员招录考试培训是重要收入来源，华东、华中、华北地区收入占比达53% [8] - 公司发布2025年员工持股计划，受让股份272.3万股，占总股本1.94%，考核目标为2025/2026年归母扣非净利润分别为3.2/4.0亿元 [8] - 基于业绩释放节奏调整盈利预期，2025 - 2027年归母净利润分别为3.7/4.5/4.9亿元，对应PE分别为35/28/26倍，在公考行业中估值相对合理 [8] 相关目录总结 财务数据 - 2024年公司实现营业收入28.33亿元，同比+1046%；归母净利润0.53亿元，同比+158%，扣非归母净利润0.24亿元，同比+123% [8] - 2025年Q1营收8.27亿元，同比+19%，归母净利润1.21亿元，同比+67% [8] - 2024Q4/2025Q1营收7.02/8.27亿元，yoy+246%/+19%，归母净利润 - 0.76/1.21亿元，yoy - /+67%，扣非归母净利润 - 0.78/1.18亿元，yoy+22%/+107% [8] - 2024年非学历培训和建筑设计营收分别为27.91/0.41亿元，yoy+1309%/-16%，非学历培训毛利率54%，同比+0.26pct [8] 盈利预测与估值 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|247.12|2,832.80|3,458.98|3,873.54|4,118.43| |同比（%）|131.27|1,046.34|22.10|11.99|6.32| |归母净利润（百万元）|(91.97)|52.99|368.13|452.11|487.48| |同比（%）|(939.01)|157.62|594.69|22.81|7.82| |EPS - 最新摊薄（元/股）|(0.65)|0.38|2.62|3.22|3.47| |P/E（现价&最新摊薄）|(139.22)|241.62|34.78|28.32|26.27| [1] 三大财务预测表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |资产总计（百万元）|1,867|2,178|2,480|2,740| |负债合计（百万元）|1,579|1,771|1,926|2,028| |归属母公司股东权益（百万元）|288|407|554|712| |营业总收入（百万元）|2,833|3,459|3,874|4,118| |净利润（百万元）|53|368|452|487| |经营活动现金流（百万元）|824|658|708|709| [9]

财务表现 - 24年实现营业收入27.9亿元，同比+25.9%，归母净利润1.8亿元，同比+16.8%，扣非归母净利润1.6亿元，同比+16.2% [1] - 24Q4营业收入5.4亿元，同比+28.6%，但归母净利润396万元，同比-89.2%，扣非归母净利润314万元，同比-88.2% [1] - 25Q1营业收入8.6亿元，同比+22.5%，归母净利润0.7亿元，同比+47%，扣非归母净利润0.6亿元，同比+27.9% [1] - 24年毛利率34.56%，同比-1.95pcts，24Q4毛利率32.8%，同比-12.56pcts，主要因个性化学习中心扩张提速导致前期网点爬坡期影响 [2] - 25Q1毛利率32.02%，同比-0.4pcts，销售费用率6.18%，同比+0.75pcts，管理费用率14.47%，同比-0.71pcts [3] 业务发展 - 教育培训服务费收入26.97亿元，同比+25.64%，房屋租赁收入0.005亿元，同比-91.67%，设备租赁收入0.04亿元，同比-20%，其他收入0.84亿元，同比+54.9% [1] - 个性化教育业务：24年学习中心从240余所增至300所以上，覆盖超100座城市，专职教师超4000人，全日制培训基地拓展至30余所，兴办5所双语学校，在校生近5000人 [1] - 职业教育：24年完成对沈阳国际商务学校和珠海市工贸技工学校的收购，夯实中职教育布局 [1] 资本结构及回购 - 24年偿还紫光卓远借款本金5.15亿元，截至25年2月底已全部还清，财务费用率1.92%，同比-0.75pcts [2] - 25年1月公告拟回购1.1-1.5亿元股票，价格不超过66.8元/股，数量164.67~224.55万股，优先用于注销6000万元，截至3月31日已回购120.86万股，占总股本0.99% [3] 行业及公司前景 - 教育板块逐步企稳向好，公司作为全国性高中一对一培训标的具有稀缺性，非学科教育业务展示较好增长势头 [4] - 创始人金鑫24年重任董事长，有望推动公司加快发展 [4] - 行业需求旺盛，职业教育稳步发展，维持"买入"评级 [4]

财务表现 - 2024年公司实现营收27 9亿元 同比增长25 9% 归母净利润1 8亿元 同比增长16 8% 剔除股权激励费用影响的归母净利润2 25亿元 同比增长34% [1] - 2024Q4实现收入5 39亿元 同比增长28 6% 归母净利润396万元 同比下滑89% 主要系毛利率大幅下滑13pct及信用减值计提 [1] - 2025Q1公司实现营收8 6亿元 同比增长22 5% 归母净利润7377 4万元 同比增长47 0% 扣非归母净利润5882 7万元 同比增长27 9% [1] - 2025Q1非经常性损益1495万元 主要系投资收益1328万元 而24Q1投资微亏 [1] - 2025Q1毛利率32 02% 同比下滑0 4pct 销售 管理 研发 财务费用率分别为6 2% 14 5% 0 9% 1 5% 同比+0 8 -0 7 -0 2 -0 4pct [1] 业务发展 - 截止2024年底 公司个性化学习中心300所左右 较2023年底增加60所 新增学习中心主要于下半年 [2] - 教师数量由2023年底3215人增长至2024年底4394人 同比增长37% [2] 行业与战略 - 双减政策以来 教培行业出清 公司仍保留高中业务 在学生参培意愿刚需性较强下 传统高中培训业务稳健发展 [2] - 公司积极布局职教领域 目前中职院校已完成初步布局 职业课程+升学班模式差异化领先 [2] - 预计2025-2027年公司归母净利润2 5 3 1 3 7亿元 [2]

"无论时代条件如何变化，我们始终都要崇尚劳动、尊重劳动者" 4月3日，北京丰台区永定河畔，春和景明、惠风和畅。习近平总书记拿起铁锹走向植树点，同现场的北 京市、国家林草局负责同志和干部群众、少先队员一起忙碌起来。铲土造坑、培土围堰、提水浇灌…… 习近平总书记在这里接连种下油松、金枝槐、美人梅、车梁木、杜仲、元宝枫等多棵树苗。 一边劳动，习近平总书记一边询问孩子们的学习生活和劳动锻炼情况，勉励他们"美好生活都是靠劳动 创造出来的""在劳动中锻炼身体、锤炼意志、增长知识"。 光荣属于劳动者，幸福属于劳动者。 习近平总书记在庆祝中华全国总工会成立100周年暨全国劳动模范和先进工作者表彰大会上指出，要深 入践行社会主义核心价值观，大力弘扬劳模精神、劳动精神、工匠精神。工人阶级和广大劳动群众在长 期奋斗中铸就的劳模精神、劳动精神、工匠精神，是社会主义核心价值观的生动体现。要大力弘扬劳动 最光荣、劳动最崇高、劳动最伟大、劳动最美丽的社会风尚，营造尊重劳动、尊重知识、尊重人才、尊 重创造的良好氛围，激励全体人民通过辛勤劳动、诚实劳动、创造性劳动实现对美好生活的向往。 "劳动创造了中华民族，造就了中华民族的辉煌历史，也必将创 ...

证券代码：300338 证券简称：*ST开元 公告编号：2025-023 一、重要提示 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者 应当到证监会指定媒体仔细阅读年度报告全文。 √适用 □不适用 中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了带持续经营重大不确定性段落的无保留意见审 计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。 公司上市时未盈利且目前未实现盈利 □适用 √不适用 董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 □适用 √不适用 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）对本年度公司财务报告的审计意见为：带持续经营重大不确定 性段落的无保留意见。 本报告期会计师事务所变更情况：公司本年度会计师事务所由中审众环会计师事务所（特殊普通合伙） 变更为中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）。 非标准审计意见提示 董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案 □适用 □不适用 2、报告期主要业务或产品简介 报告期内，公司从事的主要业务是职 ...