资产重组方案调整 - 公司调整重组方案，将置入资产与置出资产的差额支付方式由发行股份购买变更为现金支付，差价达3.41亿元（置入资产8.09亿元，置出资产4.68亿元）[2][3][4] - 调整原因在于电投新能源部分项目补贴回收及实施进度存在不确定性，包括太阳山风电场三、四期项目补贴资金回收不确定，盐池惠安堡750MW风光同场项目和高沙窝28万千瓦风电项目用地范围未确定、偿债压力大[3][4] - 电投新能源已将上述三个项目无偿划转至宁夏电投，以加快推进重组进程[4] 置入资产情况 - 电投新能源主营业务为风力发电、光伏发电及储能电站的投资开发和运营，目前光伏及风力发电合计并网规模约680MW，储能电站合计并网规模约300MW/600MWh[5] - 已并网光伏电站规模430MW，风电场规模248.5MW，另有约2.3GW新能源增量指标在建[5] - 电投新能源承诺2025-2027年净利润分别不低于7585.51万元、7879.31万元和7850.91万元[5] - 2024年电投新能源光伏项目发电收入1.19亿元，风电项目发电收入1.88亿元，储能项目总收入8269.88万元[5] 置入资产财务状况 - 电投新能源主营业务毛利率呈下行趋势，2023年、2024年及2025年1-3月分别为51.63%、39.03%和41.61%，2024年较2023年下滑明显[6] - 资产负债率较高，2023年、2024年及2025年1-3月分别为78.42%、77.67%和83.07%[6] - 财务费用压力较大，2023年、2024年分别为7191.52万元、8628.41万元，主要来自银行贷款和融资租赁[6] 公司现状 - 公司2024年营业收入2.37亿元，同比下滑20.46%，净利润亏损1.67亿元，同比下滑3.02%[9] - 轴承业务营收1.84亿元，占总营收77.62%，但毛利率为-4.73%[9] - 自2008年以来扣非净利润持续亏损，客户结构不合理，小需求量客户较多[9] - 公司希望通过此次资产重组实现主营业务转型，提升盈利能力[4][10] 重组影响 - 重组后公司主营业务将变更为风力发电、光伏发电及储能电站的投资开发和运营，以及船舶电器的生产与销售[4] - 公司预计重组后归母净利润和每股收益将有所提升，盈利能力显著优化[10] - 此次重组构成关联交易，因公司与电投新能源实控人均为宁夏国资[4]

现在有一些发展势头很不错的高科技企业，由于受到一些现实因素的影响，短期内无法上市，不能借助 资本市场快速成长。与此同时，现在股市上也有一些传统产业的企业，由于转型不及时，在剧烈的市场 竞争中落伍了，仅仅依靠其自身的力量很难扭转颓势，以至被戴上ST帽子，其退市的风险也越来越 大。在这种情况下，如果让符合条件的高科技公司与从事传统产业的公司，特别是其中的ST公司进行 重组，这样不但化解了ST公司的经营风险，也使得高科技公司的优质资产能够在资本市场上实现证券 化，从而实现双赢的目标。 桂浩明 每逢年报披露后的一段时期，证券市场上ST股票走势往往会比较疲弱。因为有些ST股进入退市程序， 将被强制摘牌。受此影响，市场上ST股票行情出现降温，此时投资者更加关注有较好分红方案的品 种。但今年情况有所不同，近两个月来ST股票颇为活跃，甚至出现了一些个股在短期内股价翻番的情 况，引来市场关注。 所谓ST股票，大部分是财务状况存在异常的股票，存在较大的退市风险。这几年，监管部门强化了退 市制度的执行，每年在年报披露后往往会有一批因为财务指标不符合要求的公司被退市，在每年年报集 中披露前，一些ST公司就开始明显下跌。 今年监管部门 ...

公司经营与业绩 - 2025年一季度亏损，原因是售电均价及售电量同比下降，半年度业绩需参阅指定媒体披露的报告 [2] - 2024年归属母公司的净利润71,522.25万元，同比增加36,616.04万元 [3] - 截至2024年底，可控总装机容量1121.85万千瓦，占湖北全省发电装机容量12,360.85万千瓦（含三峡）的9.08%；火电装机容量831万千瓦，占湖北全省火电装机容量4,086.74万千瓦的20.33% [3] - 预计2025年底，可控总装机容量将达1361万千瓦，约占湖北全省发电装机容量13800万千瓦（含三峡）的9.86%；火电装机容量1031万千瓦，约占湖北全省火电装机容量22.86% [3] 业务与市场 - 主营业务是电力、热力生产及销售，正按年度目标推进，努力提质增效 [5] - 长协煤按国家电煤中长协政策签订年度合同，价格采用“基准 + 浮动”机制 [2] - 主动融入市场化电力体制改革，科学参与交易，强化管理减少电量损失 [7] 发展规划与战略 - 未来融入新型能源体系及电力系统构建，推动传统产业升级和战新产业发展，实施煤电机组改造，优先发展风电，择优开发光伏，探索新型储能，巩固综合能源服务 [6] - 2025年计划汉川四期2×100万千瓦煤电、荆州安道麦专线热网项目建成投产，荆州50MW/150MWh熔盐储能项目开工建设，新增火电装机200万千瓦、新能源装机37万千瓦 [7] 市值管理与股东情况 - 围绕“七提升”改进和加强市值管理工作，包括提升经营业绩、投资者回报等 [3] - 2025年6月3日部分非公开发行股票解除限售，目前无应披露的股东减持情况或计划 [5] 其他事项 - 目前无应披露而未披露的资产重组信息，相关信息以指定媒体披露为准 [2] - 定增完成有利于降低财务费用和资产负债率 [5]

每经记者｜陈鹏丽 每经编辑｜文多 6月10日下午，深康佳A（SZ000016，股价4.93元，市值118.7亿元，以下称康佳集团）公告宣布，由于 与交易对方就收购宏晶微电子科技股份有限公司（以下简称宏晶微电子）78%股权并募集配套资金的部 分核心条款未达成一致，从维护全体股东特别是中小股东权益及公司利益的角度出发，公司经审慎研究 后，决定终止这次收购。 康佳集团称，公司终止本次交易事项是综合考虑行业及资本市场整体环境等因素，并经公司与交易对方 充分沟通、审慎分析和友好协商后作出的审慎决定，不存在需要公司承担相关违约责任的情形。终止本 次交易不会对公司现有生产经营活动和财务状况造成重大不利影响，不存在损害公司及中小股东利益的 情形。 去年末，康佳集团便披露了筹划资产重组停牌事宜，并初步透露要收购宏晶微电子的控股权（相关报 道：《深康佳A正筹划收购宏晶微电子控股权 标的公司曾在新三板挂牌》）。 康佳集团还计划于6月20日下午召开终止发行股份购买资产并募集配套资金事项投资者说明会，就终止 本次交易的相关情况与投资者进行交流。 据康佳集团此前描述，收购宏晶微电子控股权，是为了注入优质资产，完善康佳集团在半导体领域的布 ...

领益智造（002600）公告，公司拟通过发行可转换公司债券及支付现金的方式，购买江苏科达斯特恩汽 车股份有限公司66.46%股权并募集配套资金。公司近日收到深圳证券交易所出具的《关于受理广东领 益智造股份有限公司发行可转换为股票的公司债券购买资产并募集配套资金申请文件的通知》。深交所 认为申请文件齐备，决定予以受理。本次交易尚需通过深交所审核并取得中国证券监督管理委员会同意 注册的批复，最终能否通过审核、取得注册，以及最终通过审核、取得注册的时间仍存在不确定性。 ...

金融要闻 - 东莞农商银行在2024年度债市主承销商评价中被评为D档，与江西银行、吉林银行成为仅有的3家D档主承销商，排名垫底 [2] - 东莞农商银行被处罚因债券承销管理不到位、向超龄客户代销不适当的保险产品等，被罚款80万元，相关责任人被警告 [2] - 交易商协会新规明确连续两年被认定为D档的机构将被取消业务资格，若2025年东莞农商银行再次被评为D档，其相关业务资格或将被取消 [3] 上市公司动态 锦龙股份 - 控股股东新世纪公司持有的3500万股股份将被拍卖，占其持股的16.59%，占公司总股本的3.91%，拍卖时间为2025年7月7日至8日 [4] - 实际控制人杨志茂及其一致行动人累计被冻结股份2.36亿股，占其总持股的52.63%，占公司总股份的26.34%，债务逾期及涉诉金额合计约20.6亿元 [4] - 若本次拍卖全部成交并完成过户，新世纪公司仍将持有公司股份1.76亿股，占公司总股本的19.64，控股股东和实际控制人不会发生变化 [5] 佳禾智能 - 拟通过子公司以1.22亿欧元（约9.96亿元人民币）收购德国音频设备品牌拜亚动力，2024年拜亚动力营业收入8445.1万欧元（约6.89亿元人民币），净利润854.3万欧元（约6972.80万元人民币） [6][7] - 收购旨在提升高端音频领域市场竞争力，拓展自主品牌业务收入，加速全球布局 [7] 绿通科技 - 拟以现金方式收购大摩半导体不低于51%股权，实现控股，大摩半导体专注于集成电路及半导体晶圆量检测领域，产品覆盖6至12英寸晶圆产线，最高支持14nm芯片制程工艺 [8][9] - 绿通科技2024年营业收入8.31亿元，同比下降23.15%，归母净利润1.42亿元，同比下滑45.98%，2025年一季度净利润同比再降26.16% [8] - 收购旨在实现向半导体领域战略转型，形成多元化业务布局和新的利润增长点 [9] 粤宏远A - 拟终止收购博创智能60%股份的重大资产重组事项，因交易价格等核心条款未达成一致 [10] - 2024年营业收入4.9亿元，同比增长38.98%，净利润亏损4769.84万元 [10] 众生药业 - 拟变更部分募集资金用途，将1.03亿元转投新药研发项目，终止原"抗肿瘤药研发项目"和"数字化平台升级建设项目" [11][12] - 2025年一季度实现收入6.34亿元，归母净利润8261万元 [12] 胜蓝股份 - 不超4.5亿元可转债获深交所通过，募集资金将用于新能源汽车高压连接器及组件生产研发建设项目、工业控制连接器生产研发建设项目 [13]

重组方案调整 - 公司拟将除保留货币资金、其他流动资产、长期股权投资、其他权益工具投资、无形资产以外的全部资产负债作为置出资产，与交易对方持有的电投新能源100%股权进行置换，差额部分由上市公司以现金支付[1] - 原重组方案中差额部分由上市公司发行股份向宁夏电投购买，并拟向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金，调整后改为现金支付[2] - 置出资产范围未发生变更，置入资产仍为宁夏电投持有的电投新能源100%股权[2] 置入资产构成变化 - 2024年12月宁国运将宁国运新能源（灵武）41%股权和宁国运新能源（盐池）60%股权无偿划转至电投新能源，新增2个控股子公司[3] - 2025年5月电投新能源将51%盐池新能源控股权无偿划转至宁夏电投，并划转太阳山风电场三四期项目和盐池高沙窝28万千瓦风电项目至盐池新能源[3] 交易对价与性质 - 置入资产交易对价为8.09亿元，置出资产交易对价为4.68亿元[3] - 本次交易构成关联交易和重大资产重组，但不构成重组上市[3] 交易影响 - 交易完成后公司现有轴承业务将置出，主营业务变更为风力发电、光伏发电及储能电站的投资开发和运营，以及船舶电器的生产与销售[3] - 交易有利于公司产业结构优化调整，拓展未来发展空间，提升公司价值，维护中小股东利益[3]

市场成交量分析 - A股昨日成交量为1.29万亿元，今日萎缩至1.5万亿元，显示增量资金不足[1] - 当前市场波动率极低，5400家个股中仅358家涨幅超3%，260家跌幅超3%，4900家波动幅度小于3%[3] - 历史对比显示当前市场活跃度低于10-15年前水平，甚至较去年国庆前更冷清[1] 资金流向与板块表现 - ST板块成为今日最强热点，但未带动资产重组题材，显示主力资金转向防守[5] - 算力板块仅6家涨停，创新药3家，数字货币4家，缺乏明确主线[5] - 涨停板数量从T-3日的68家持续下滑至今日50家，真实涨停从65家降至46家[4] - 买盘力量从T-3日的887骤降至今日452，卖盘力量维持在224[4] 多空力量对比 - 多空力量对比从T-3日的+602转为今日-82，显示短期获利盘积累[4] - 实体涨幅超3%的个股从T-3日780家锐减至338家，跌幅超3%的从142家增至260家[4] - 涨跌成交额比波动剧烈，从T-3日的7542降至今日2941[4] 市场结构性特征 - 龙头股可能因主力无法出货而持续走强，妖股行情或重启[5] - 当前市场与媒体报道的乐观情绪形成背离，银行股与新消费板块表现分化[1] - 板块轮动速度加快，T-5日区块链18家涨停，今日仅4家；算力从15家降至6家[6]

交易方案 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购智者同行品牌管理顾问（北京）股份有限公司80%股权[1] - 交易对方包括刘焱、宁波有智青年投资管理合伙企业等5方[1] - 配套融资拟向不超过35名特定投资者发行股份[1] 文件修订情况 - 2025年6月5日董事会审议通过重组报告书草案[1] - 相比2025年4月29日预案新增7个章节（第七至十一节、第十七节）[3] - 重大事项提示新增业绩承诺补偿、超额奖励、锁定期安排等内容[1] 标的公司信息 - 更新标的公司主营业务情况及最近两年财务数据[2] - 新增标的公司投资协议解除情况、下属公司信息及资产权属状况[2] - 补充标的公司对外担保、诉讼仲裁及经营资质等披露[2] 交易影响分析 - 更新交易对上市公司负债结构及治理机制的影响[3] - 新增管理层讨论与分析章节详细说明交易效应[3] - 补充董事会关于评估合理性及定价公允性的分析[3] 合规性披露 - 新增交易合规性分析独立章节[3] - 更新独立董事对评估事项的专项意见[3] - 补充证券服务机构声明及中介机构意见[3] 财务信息披露 - 新增财务会计信息专门章节[3] - 更新上市公司最近三年主营业务及财务数据[2] - 补充标的公司主要会计政策及处理方式[2]

公司重组与募资 - 宁波精达完成向控股股东成形控股定向发行股票募集资金1.8亿元，扣除费用后净额1.78亿元，限售期36个月 [2] - 本次募资是公司重组的一部分，此前以3.6亿元收购无锡微研100%股权，实现向精密模具及零部件产业延伸 [2][5] - 发行完成后成形控股持股比例从27.43%提升至32.09%，宁波国资控制权增强 [2][5][6] 收购标的与业务协同 - 无锡微研主营精密模具、冲压件及微孔电火花机床，产品覆盖空调模具、汽车零部件等，2024年前9个月营收2.05亿元，净利润2856万元 [5][7] - 收购后宁波精达业务扩展至精密模具领域，支持其向定制化成形技术综合服务商转型的战略 [5] - 无锡微研境外收入占比显著提升，2024年前9个月达40.18%，其中美国地区收入2860万元，占比14.09% [7] 财务表现与业绩承诺 - 宁波精达2024年营收8.18亿元（同比+15.38%），净利润1.65亿元（同比+3.37%），扣非净利润1.58亿元（同比+7.15%），均创历史新高 [2][6] - 公司主营业务毛利率41.11%，微通道、压力机、换热器业务收入分别增长15.93%、10.04%、22.48% [7] - 无锡微研承诺2024-2026年扣非净利润合计不低于1.14亿元，其中2024年目标3610万元 [8] 控制权变更背景 - 2023年初宁波通商集团以10.85亿元收购成形控股100%股权，宁波市国资委成为公司实际控制人 [4] - 此次重组是宁波国资入主后的首次资产重组，推动公司产业链延伸 [4][5]