｜2025年6月19日 星期四｜ 免责声明：本内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 每日经济新闻 华西证券指出，整体来看，地缘冲突造成的情绪波动缓和后，市场再度回归震荡格局，向上有一定的兑 现压力，而向下有做多思维作为支撑。结合近期行情来看，市场已开始交易政策预期，体现在金融科 技、稳定币概念大涨，意味着相关品种的获利筹码可能存在兑现倾向。而证券、保险等非银品种小幅上 涨，若相关行业出现超预期利好政策，有望推动其走强。 NO.3中信建投：端侧AI爆发可期 国产高端产能亟需突破 中信建投研报称，年初DeepSeek发布R1，性能媲美OpenAI o1，并通过诸多优化手段实现了算力成本的 大幅降低，成本降低为推理应用突破提供了基础，AI在云侧、端侧的赋能开始显现。英伟达GB200、 CSP自研ASIC放量，GB300、HBM4商业化酝酿中，算力基础设施持续迭代。端侧AI应用商业化提速， AI手机、AI PC渗透率快速提升，智能车、机器人、可穿戴（XR、AI眼镜、耳机）、智能家居等正进 行AI化升级。AI快速迭代带来算力需求快速增长，先进制程、先进封装、先进存储需求高涨，相关厂 商 ...

市场格局 - 市场情绪波动缓和后回归震荡格局 向上有一定兑现压力 向下有做多思维支撑 [1] - 近期行情显示市场开始交易政策预期 体现在金融科技和稳定币概念大涨 [1] 行业表现 - 金融科技和稳定币概念近期大涨 但相关品种的获利筹码可能存在兑现倾向 [1] - 证券和保险等非银品种小幅上涨 若出现超预期利好政策有望推动其走强 [1]

公司上市申请 - 公司向港交所主板递交上市申请，华泰国际、法国巴黎银行为联席保荐人 [1] 业务概况 - 公司是中国金融科技解决方案提供商，业务覆盖银行科技解决方案、非银科技解决方案和创新运营服务三大类 [4] - 银行及非银科技解决方案包括信贷业务、数字银行业务、金融监管业务、数据业务及智能金融业务 [4] - 公司在中国中央银行、政策性银行、国有银行及股份制商业银行中的渗透率达到100% [4] 市场地位 - 按收入计算，公司在银行类金融科技解决方案市场的中国上市公司中连续三年排名第一且市场份额居于首位 [4] - 2023年公司在客户关系管理解决方案市场排名第一，市场占有率为12.0% [4] - 2023年公司在商业智能解决方案市场排名第一，市场占有率约为10.0% [4] - 2023年公司在管理与监管类IT技术解决方案市场排名第一，市场占有率为7.9% [5] - 2023年公司在网络银行解决方案市场排名第一，市场占有率为35.7% [5] - 2023年公司在互联网贷款解决方案市场排名第一，市场占有率为21.7% [5] - 2023年公司在信贷管理系统解决方案市场排名第一，市场占有率约为14.7% [5] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年收入分别为42.81亿元、51.99亿元、39.54亿元人民币 [7] - 2022年、2023年、2024年年内溢利分别为2.53亿元、3.30亿元、3.84亿元人民币 [7] - 2022年、2023年、2024年毛利分别为11.19亿元、13.35亿元、11.40亿元人民币 [8] - 2022年、2023年、2024年经营溢利分别为2.63亿元、3.10亿元、3.42亿元人民币 [8] - 2022年、2023年、2024年研发开支分别为5.00亿元、5.68亿元、4.30亿元人民币 [8]

债券型ETF市场发展 - 债券型ETF总规模突破3200亿元 较年初1740亿元增长1460亿元 增幅达84% [1] - 新发债券型ETF产品8只 规模合计218亿元 [1] - 10只债券型ETF单只规模超100亿元 显示头部效应显著 [1] 债券型ETF受青睐原因 - 产品特性优势：低成本 高效率 流动性强 满足债券资产配置需求 [1] - 政策环境支持：监管部门持续优化债券市场制度 [1] - 金融机构积极布局：推出多类主题产品 优化设计提高收益率 [1] 金融科技应用前景 - 大数据和人工智能技术将提升债券型ETF投资效率和风险管理能力 [2] - 技术应用可实现快速资产配置 降低投资成本 提高组合稳定性 [2] 产品创新与市场影响 - 已推出可转债 城投债 信用债等主题产品 满足投资者多样化需求 [2] - 债券市场指数化投资成为趋势 提升市场活跃度和流动性 [2] 行业发展趋势 - 债券市场指数化投资特征显著 金融机构加速入场 [1] - 投资者债券配置需求增长 推动债券型ETF发展前景广阔 [2]

公司上市申请 - 宇信科技于6月18日向港交所提交上市申请书 联席保荐人为华泰金融控股（香港）及法国巴黎证券（亚洲）[1] 公司定位与业务 - 中国领先的金融科技解决方案提供商 为国内外金融机构提供全栈科技解决方案 [1] - 业务模式涵盖银行科技解决方案、非银科技解决方案和创新运营服务三大类 [2] - 细分业务包括信贷业务、数字银行业务、金融监管业务、数据业务及智能金融业务 [2] 市场地位 - 连续三年在银行类金融科技解决方案市场的中国上市公司中排名第一（按收入计算）[2] - 客户关系管理解决方案市场占有率12% 商业智能解决方案市场占有率10% 管理与监管类IT解决方案市场占有率7.9% 均列中国上市公司第一 [2] - 累计服务银行金融科技客户超过1,000家 位居中国银行金融科技上市公司首位 [2] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为42.81亿元、51.99亿元（+21.4%）、39.54亿元（-23.9%）[3] - 2023年收入增长源于银行科技解决方案收入增加 2024年下降因战略转向大型高价值项目 [3] - 2022-2024年毛利分别为11.19亿元、13.35亿元（+19.3%）、11.40亿元（-14.6%）毛利率从2023年25.7%提升至2024年28.8% [3] - 2022-2024年净利润分别为2.53亿元、3.30亿元（+30.4%）、3.84亿元（+16.4%）净利润率从5.9%提升至9.7% [3] 业务风险 - 高度依赖技术人员 人才流失可能对业务造成重大不利影响 [3] - 大部分收入来自银行客户 易受银行业监管政策变化影响 [3] - 面临市场竞争加剧风险 部分对手拥有更多资源 [4] - 新业务模式开发存在不确定性 客户集中度较高 [4]

展会概况 - 2025中国国际金融展在上海开幕 主题为"开放创新 科技赋能 共创金融新未来" 为期3天 [1] - 展会集中展示中国金融改革创新成就及科技在金融生态的实践成果 [1] - 吸引近300家境内外机构参展 展览面积超5万平方米 规模为历年最大 [1] 活动亮点 - 同期举办数字金融发展论坛 设置18个前沿专题包括全球金融发展与科技创新驱动等 [1] - CIPS跨境银企合作专场成为焦点 与6家外资机构举行直接参与者签约仪式 [1] - CIPS正式宣布人民币国际信用证业务全球开通 五大行海外分行及外资银行共同见证 [1] CIPS系统数据 - 截至2025年5月底 CIPS拥有174家直接参与者与1509家间接参与者 [2] - 业务覆盖全球187个国家和地区的4900余家法人银行机构 [2]

6月18日至20日，以"开放创新 科技赋能 共创金融新未来"为主题的2025中国国际金融展在上海开幕，紧扣科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字 金融"五篇大文章"，全面展示全球金融科技和金融服务创新发展成果。本届展会广泛邀请了国内外金融机构、科技企业、行业协会及地方政府参与，打造了 一场具有国际影响力的金融科技盛会，为支持上海国际金融中心建设和助力金融业高质量发展赋能。 【环球网科技报道 记者 张阳】在数字化转型的浪潮中，金融行业作为先锋力量，正以前所未有的速度迈向功能完善化、场景全面化、应用日常化的新阶 段。根据《2024毕马威中国金融科技企业双50报告》显示，京沪深三地已形成强大的金融科技产业集群，位于长三角、粤港澳和京津冀城市群的企业合计占 比达92%，占比分别为31%、31%和30%，呈现三足鼎立之势。这充分显示了这些区域在金融科技协调发展和科技创新合作方面成效显著，有力地推动了金 融科技的均衡与高质量发展。 华为擎云作为华为终端旗下的商用品牌，携商用终端及擎云智慧金融解决方案，还有新一代高效多能商务平板华为擎云 C5亮相展会，展示了其在金融科技 领域的最新成果和创新能力，为金融行业的数字化转 ...

公司概况 - 交通银行股份有限公司成立于1987年3月30日，注册资本7,426,272.6645万元人民币，法定代表人为任德奇，注册地址为中国（上海）自由贸易试验区银城中路188号 [1] - 公司在上海证券交易所和香港联合交易所上市，A股股票代码601328，H股股票代码03328 [1] - 公司主要经营商业银行业务，经营范围包括吸收公众存款、发放贷款、办理国内外结算、票据承兑与贴现、发行金融债券等 [2] 财务数据 - 截至2024年12月31日，公司总资产14,900,717百万元，负债合计13,745,120百万元，股东权益合计1,155,597百万元 [3] - 2024年度营业收入259,826百万元，营业利润103,351百万元，净利润94,229百万元 [3] - 2024年度经营活动产生的现金流量净额为-57,348百万元，投资活动产生的现金流量净额为-98,089百万元 [3] - 2024年不良贷款率为1.31%，拨备覆盖率为201.94%，资本充足率为16.02% [5] 行业分析 - 公司所属行业为"J金融业-J66货币金融服务"，主要经营经批准的商业银行业务 [2] - 银行业市场竞争格局呈现多元化、差异化特点，大型商业银行凭借资本实力和业务网络占据主导地位，中小银行通过区域深耕和创新服务寻求差异化竞争 [6] - 互联网金融发展和银行业数字化转型加剧了市场竞争，金融科技布局成为竞争关键因素 [7] 发行方案 - 本次向特定对象发行A股股票拟募集资金不超过1,200亿元，全部用于补充核心一级资本 [24] - 发行对象为中华人民共和国财政部、中国烟草总公司和中国双维投资有限公司，发行价格为8.51元/股 [25][26] - 发行数量为14,101,057,578股，财政部认购13,210,347,826股，中国烟草认购538,183,313股，双维投资认购352,526,439股 [26] - 发行对象认购的股票自取得股权之日起五年内不得转让 [27] 风险因素 - 宏观经济环境变化可能对公司业务、财务状况及经营业绩产生不利影响 [5] - 监管政策变化和国际监管规则可能对公司经营产生影响 [6] - 利率市场化改革可能降低商业银行净利差水平，影响盈利能力 [8] - 信用风险主要集中在贷款业务、投资业务、同业业务和表外业务等方面 [9]

公司动态与战略 - AUS GLOBAL CEO Ms NAIMA DAYF代表公司出席美国总统唐纳德•J•特朗普在犹他州盐湖城举办的高规格晚会，并与特朗普就全球金融科技化未来发展进行深入交流 [2] - 公司在晚会上展示智能交易系统、AI驱动的风险管理技术及实时数据分析工具等创新成果，凸显其在金融科技领域的领导地位 [3] - 公司计划未来几季推出更多创新举措，加强国际市场战略布局，推动全球金融服务持续增长 [6] 技术创新与行业影响 - 公司通过尖端技术革新交易平台，优化服务体验，致力于为全球客户提供高效、智能的交易解决方案 [3] - 公司利用最前沿科技手段开发智能交易系统和实时数据分析工具，提升金融服务的安全性和便捷性 [3][5] - 公司坚持创新驱动理念，通过技术创新优化交易流程，强化全球监管合规，确保金融服务安全可靠 [7] 全球合作与市场拓展 - 公司与全球主要金融机构及监管部门紧密合作，致力于为客户提供优质金融服务和解决方案 [6] - 通过此次与特朗普的互动，公司将进一步深化国际市场的战略合作，拓展全球业务 [6] - 公司凭借金融科技创新成功拓展全球市场，赢得广泛信任和赞誉 [6] 未来发展方向 - 公司将继续在全球市场寻求创新解决方案，利用技术优势保持卓越竞争力 [5] - 公司致力于推动金融科技发展，带动全球金融行业持续变革，为投资者和交易者创造更多价值 [7][8] - 公司未来将通过高效市场策略和创新技术，巩固行业领先地位并提升客户服务体验 [7][8]

市场表现 - 沪深三大指数上涨 上证指数报3388 81点上涨0 04% 深证成指报10175 59点上涨0 24% 创业板指报2054 73点上涨0 23% 科创100报1026 85点上涨0 87% [4] - 申万一级行业中电子通信国防军工涨幅靠前 分别上涨1 50% 1 39% 0 95% 美容护理房地产建筑材料跌幅靠前 分别下跌1 73% 1 35% 1 22% [4] - 市场成交额为12219 26亿元 较前一交易日下跌 两融余额收报18273 39亿元 较前一交易日上涨 [5] 政策动态 - 中国人民银行宣布8项金融政策 包括设立数字人民币国际运营中心 开展离岸贸易金融服务综合改革试点 推进人民币外汇期货交易等 [2] - 美国参议院通过《GENIUS法案》 规定与美元挂钩的稳定币必须持有等额短期政府债务或类似产品作为储备 并接受监管机构监督 [2][3] 经济数据 - 美国经济硬数据指向下行 核心零售工业产出等均出现下降 但金融市场仍处于宽松状态 [1] - 国内5月消费表现较好 主因以旧换新政策和6 18前置效应 但信贷通胀PMI等数据仍指向内需不足预期偏弱 [1] 行业影响 - 金融科技科创及跨境贸易相关板块或受益于中国人民银行新政策 [2] - 稳定币合规化浪潮下增量资金与场景或将迎来快速发展 [3]