要点速览 · 尼尔森IQ 和英敏特近期 发布了《2026年全球消费者展望》和《2026年全球趋势预测》等两份报告。调查显 示，今天的 消费者正变得更加理性，他们更倾向于选择能够兑现信任与价值承诺的零售商和品牌。 · 在支出管理方面，消费者更倾向于选择"值得"而非单纯"便宜"的产品。今年，价格促销对消费者的吸引力普 遍有所减弱，各个渠道在争夺消费者钱包的战役中，无法仅靠打折促销来取胜。 全球来看，尽管市场环境复杂多变，消费者对个人财务状况的感知却呈现出温和的乐观情绪。自2023年以 来， 自认为财务安全的"自信型"消费者比例增长了10% 。然而， 40%的全球消费者也表示，他们仍将保持 谨慎态度 。 · 消费者的实际花费数据印证了乐观情绪。2025年上半年，中国零售市场表现强劲，尤其是科技及耐用消费品 销售额同比大幅增长。此外， 中国消费者正从"外在消费"转向"内在自我"投资。相比2024年，服饰、美容等 外在需求支出意愿有所下降，而教育、健康等领域的支出意愿显著上升。 在中国，根据NIQ2025年7月的消费者调研， 50%的受访者认为2026年初的财务状况将"比现在更好" ，高于 2024年的45%。从人群结 ...

公司股份回购行动 - 卓越教育集团于2025年11月11日通过受限制股份单位计划受托人进行股份购买 [1] - 购买股份数量为12.4万股，总代价为64.18万港元 [1] - 股份购买在公开市场上执行 [1]

American Public Education (APEI) came out with quarterly earnings of $0.3 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of a loss of $0.09 per share. This compares to earnings of $0.04 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of +433.33%. A quarter ago, it was expected that this for-profit education company would post a loss of $0.07 per share when it actually produced a loss of $0.02, delivering a surprise of +71.43%.Ov ...

收购交易概述 - 公司作为买方于2025年11月6日订立股权购买协议，收购目标公司广州市茼盟美术教育咨询有限公司100%股权 [1] - 收购代价未披露，目标公司注册资本为人民币100万元 [1] - 收购完成后，目标公司将成为公司的全资附属公司，其财务业绩将并入集团财务报表 [1] - 目标公司股权于公告日期由黎小田拥有70.74%权益及由苏醒拥有29.26%权益 [1] 战略动机与业务协同 - 收购旨在帮助集团开拓艺考培训服务，以扩大其业务范围，降低对单一业务的依赖风险 [2] - 艺考培训市场需求增长迅速，客户支付意愿强烈，可为集团开拓新的收入来源 [2] - 集团可迅速把握此高增长市场的发展机遇，并与目标公司业务产生协同效应，例如共享教学资源及利用实务经验以提升教学质素 [2] 品牌与市场影响 - 收购事项可扩大品牌覆盖范围并提升社会对集团的认可度 [2] - 透过进军艺考培训利基市场并结合高等教育，将强化集团于中国教育产业的整体品牌影响力 [2] - 此举旨在使公众对集团所提供服务的信任与信心日益增长 [2]

收购交易概述 - 公司于2025年11月6日订立股权购买协议，收购广州市茼盟美术教育咨询有限公司100%股权 [1] - 收购完成后，目标公司将成为公司的全资附属公司，其财务业绩将并入集团财务报表 [1] - 目标公司注册资本为人民币100万元，主要业务为提供艺考培训服务 [1] - 收购前，目标公司由黎小田拥有70.74%权益，由苏醒拥有29.26%权益 [1] 战略动机与业务协同 - 收购旨在帮助集团开拓其他教育相关活动以扩大业务范围，降低对单一业务的依赖风险 [2] - 艺考培训市场需求增长迅速，客户支付意愿强烈，可为集团开拓新的收入来源 [2] - 集团可迅速把握艺考培训这一高增长市场的发展机遇 [2] - 收购将产生协同效应，例如共享教学资源及利用双方教育中心的实务经验以提升教学质素 [2] 品牌与市场影响 - 收购事项可扩大品牌覆盖范围并提升社会对集团的认可度 [2] - 通过进军艺考培训利基市场并结合高等教育，将强化公司于中国教育产业的整体品牌影响力 [2] - 此举将使公众对公司所提供服务的信任与信心日益增长 [2]

文章核心观点 - 经济体发展普遍经历从商品消费向服务消费的历史性跨越，反映出需求从物质基础到品质体验的递进 [1] - 服务消费成为经济增长的重要引擎，并在人均GDP突破1万美元后占比快速提升 [2] - 服务消费因其劳动密集属性及催生新业态的能力，对就业增长带动效应显著 [3] - 不同经济体服务消费的发展方向存在差异，如日本的文化娱乐、医疗保健和美国的互联网、医疗、高奢服务 [4] - 中国正处于向服务消费升级的关键时期，医疗保健和文体娱乐等领域发展空间较大 [5] 消费结构变迁历史路径 - 经济发展初级阶段消费核心是非耐用品以满足基本生存需求 [1] - 经济进入高速增长期后，居民消费支出重心转向耐用品，如日本1960年代后期 [1] - 经济进一步发展后，居民开始注重内心感受和体验感，转向服务消费主导 [1] - 日本于1989年服务消费占比首次与商品消费持平，1993年彻底反超，1990年家庭服务消费支出是商品的1.2倍，2024年升至1.4倍 [1] - 美国在20世纪70年代服务消费支出首次超过商品，2024年服务消费占比达到68.5% [1] 人均GDP与服务消费升级 - 人均GDP突破1万美元是全球消费结构升级的关键节点，标志着居民消费向“发展享受型”转型加速 [2] - 1970年美国居民服务消费占比50.7%时人均GDP为5233美元，2024年服务消费占比升至68.5% [2] - 1992年日本居民服务消费占比50%时人均GDP为31993美元，2024年服务消费占比为55.8% [2] - 当前中国人均GDP处于1万到2万美元区间，是商品消费向服务消费升级的关键时期 [2] - 2024年中国最终消费支出占GDP比重为56.6%，居民消费支出占GDP比重为39.9%，服务消费在总消费中占比46.1% [2] 服务消费对GDP的带动效应 - 1944-2024年，美国个人消费支出占GDP比重从48.4%升至67.9%，增加19.5个百分点 [2] - 同期美国服务消费占GDP比重从21.4%升至46.5%，增加25.1个百分点，成为经济发展主要引擎 [2] 服务消费带动就业增长 - 服务消费属于劳动密集型产业，对人力资源需求显著高于商品制造业，能带动大量传统就业 [3] - 服务消费催生新业态与细分岗位，带动新兴就业，如美国信息业、金融活动、私立教育和保健服务从业人数从1939年401.1万人增至2024年3908.1万人 [3] - 服务消费通过产业链上下游联动间接带动就业，如日本老龄化推动医疗护理需求，带动相关上下游就业 [3] - 日本65岁以上人口占比从1990年12.2%升至2024年29.8%，直接推动医疗健康、日常照护等就业 [3] 服务消费重点发展方向 - 日本家庭服务类消费支出中，占比前三分别为交通和通信、文化娱乐、医疗保健 [4] - 日本经济长期低迷和人口老龄化，使得家庭将更多钱投入到教育、医疗保健、娱乐、旅游等服务性消费中 [4] - 美国婴儿潮一代消费焦点转向医疗、养老及财富管理，千禧一代注重体验轻物质的消费观念 [4] - 美国贫富差距大，富豪群体规模大，带动了部分高奢服务消费 [4] - 中国随着老龄化深化和居民健康理念提升，医疗保健发展空间大 [5] - 中国居民消费结构持续向发展型、享受型、体验型转变，服务场景创新带动文体娱乐发展 [5] - 2013-2024年，中国教育、文化和娱乐消费占比由10.6%提升至11.3%，医疗保健消费支出占比由6.9%提升至9% [5]

北京市第一六一中学教育集团扩张 - 北京市第一六一中学广安分校建设项目于10月30日完成竣工验收 [1] - 该校为新建公办初中 隶属于北京市第一六一中学教育集团 编制为初中24个班 [4] - 学校将依托教育集团整合资源 实现教学理念和师资力量的校区间流动共享 [4] 北京市陈经纶中学教育集团扩容 - 10月31日 陈经纶中学教育集团新增三所成员校 包括青苗国际双语学校 北京市实验外国语学校和北京市忠德学校 [4] - 三校正式挂牌融入集团 旨在推动优质教育资源共享和高质量发展 [4] - 未来三校将依托集团资源 在课程体系 教学改革 教师成长等方面深化探索 为学生提供更优质多元的教育服务 [10] 顺义区新建学校项目进展 - 顺义空港学校新建工程已获市发改委立项批复并取得选址意见书 [11] - 学校为九年一贯制 规划新建36个班 提供1440个学位 预计2027年9月投入使用 [11] - 项目位于顺义新城空港街道 建设用地面积22599.9平方米 包含教学主楼 风雨操场等设施 将填补区域学位缺口 [11][14] 北京师范大学附属中学新校区规划 - 北师大附中经开学校项目方案正在进行公示 配套建设50米标准泳道的游泳馆 [14] - 该校为十二年一贯制公办学校 由北师大与北京经济技术开发区合作共建 [16] - 校区采用“学习谷”设计理念 整合八大学科中心及大型场馆 致力于打造4.0的AI级智慧绿色校园 [16]

项目概况 - 北京师范大学昌平附属学校高中部项目于11月3日启动 [1] - 项目规划建设36个教学班，可提供1620个高中学位 [1] - 项目建设主体为北京未来科学城管理委员会，由未来科学城集团下属置业公司代建 [1] - 建成后由北京师范大学办学，与北京师范大学第二附属中学实行一体化管理 [1] 项目影响与定位 - 项目旨在打造"课程共建、资源共享、人才共育"协同发展格局，全面打造数智赋能的未来学校样态 [1] - 项目建成后将实现该校小学、初中、高中三部地理区域成型 [1] - 标志着沙河高教园"基础教育—高等教育"全链条资源供给体系进一步完善 [1] - 推动区域形成"幼小—初高—本硕博"连续培养体系 [1] 区域资源背景 - 沙河高教园是未来科学城"两谷一园"的核心组成部分 [1] - 园区已入驻北京航空航天大学、北京师范大学等8所高校 [1] - 聚集53个整建制学院、94个一级学科、120个国家和省部级科研平台 [1] - 吸引超10万名高素质人才扎根 [1]

股价表现与资金流向 - 10月31日盘中股价上涨2.09%，报收7.31元/股，成交金额2.13亿元，换手率2.57%，总市值84.18亿元 [1] - 当日主力资金净流出1886.70万元，其中特大单净流出870.65万元（买入509.85万元，占比2.39%，卖出1380.50万元，占比6.47%），大单净流出1016.05万元（买入4239.28万元，占比19.88%，卖出5255.33万元，占比24.64%） [1] - 公司股价今年以来累计上涨10.09%，近5个交易日上涨8.78%，近20日上涨16.40%，近60日上涨15.66% [1] 公司基本情况 - 公司主营业务涵盖生猪养殖和屠宰加工、冷链、房地产及教育服务，收入构成为畜牧业64.60%、农副食品加工业13.46%、教育业7.73%、房地产业7.16%、仓储物流业4.05%、其他2.99% [1] - 公司所属申万行业为农林牧渔-养殖业-生猪养殖，概念板块包括海南自贸区、小盘、融资融券、基金重仓、乡村振兴等 [1] 股东与股本结构 - 截至10月20日，公司股东户数为8.74万户，较上期减少2.89%，人均流通股13168股，较上期增加2.97% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中国泰中证畜牧养殖ETF（159865）持股2051.56万股，较上期增加740.00万股，香港中央结算有限公司持股972.59万股，较上期增加303.30万股，南方中证1000ETF（512100）持股842.38万股，较上期减少11.00万股，华夏中证1000ETF（159845）退出十大流通股东 [3] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入16.29亿元，同比减少34.67%，归母净利润279.93万元，同比大幅减少99.18% [2] 分红记录 - A股上市后累计派发现金红利2.00亿元，近三年累计派现6909.08万元 [3]

公司基本情况 - 公司成立于1992年6月26日，于1996年7月26日在上海证券交易所上市 [1] - 公司注册及办公地址均在北京市，是A股高校系上市公司 [1] - 公司主营业务聚焦教育与物业租赁业务，在职业教育领域有布局 [1] - 公司所属申万行业为社会服务-教育-培训教育，概念板块包括高校系、教育培训、职业教育核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为6296.52万元，在行业11家公司中排名第11位，远低于行业平均的7.02亿元和中位数的4.97亿元 [2] - 主营业务收入构成：教育业务营收3182.82万元，占比66.25%；不动产运营营收1557.4万元，占比32.42%；其他营收63.94万元，占比1.33% [2] - 2025年三季度净利润为-2004.44万元，行业排名第7，行业平均净利润为3231.07万元，中位数为-752.82万元 [2] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为11.42%，低于去年同期的12.95%，且远低于行业平均的54.63% [3] - 2025年三季度毛利率为68.33%，虽低于去年同期的76.51%，但显著高于行业平均的47.34% [3] 管理层与股权结构 - 公司控股股东为方正国际教育咨询有限责任公司，实际控制人无 [4] - 董事长聂志强，1979年出生，硕士，现任平安银行战略发展部董事总经理，并兼任新方正控股等多家公司董事长、董事等职务 [4] 股东情况 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为4万户，较上期减少13.44% [5] - 户均持有流通A股数量为1.47万股，较上期增加15.53% [5]