贸易政策变化 - 美国近期解禁对华芯片设计软件、乙烷出口、大飞机关键零部件出口禁令 [1] - 放宽光刻机、核材料等出口管制，多家中企被移出实体清单 [1] - 美国对其他国家采取强硬关税政策，威胁设立对等关税税率 [1] 中美贸易战历史 - 2018年特朗普突然发起贸易战，中方被迫进行艰苦谈判 [3] - 根据协议，美国暂停对上千亿美元中国商品加征新关税并分阶段降低现有关税 [5] - 中方承诺2年内增购2000亿美元美国农产品、能源和制成品 [5] - 中方解除对美国家禽、牛肉进口禁令并减免部分反制关税 [5] 行业影响 - 华为在贸易战中受到打压，经历多年低谷后重新崛起 [5] - 中国加速国产替代进程以减少对美技术依赖 [5] - 中国自研光刻机引发西方强烈反应 [7] 2025年关税战 - 特朗普再度发动全球关税战，遭到国际社会普遍反对 [7] - 中方迅速实施精准反制措施，针对美国软肋 [12] - 美国国内出现金融混乱、物价飙升、稀土断供等问题 [12] - 最终双方达成共识，美国获得稀土供应保障 [13][14][16] 政策效果评估 - 特朗普的关税政策缺乏细节和规划，执行混乱 [12] - 中方反制措施准备充分、落地性强、效果显著 [12] - 美国在关税战中四处碰壁，政策效果远低于预期 [16]

中美关税战与稀土博弈 - 美国在7月3日对华连续做出三项关键让步：解除C919关键零部件出口限制、放开芯片设计软件出口限制、取消乙烷出口限制 [2][3] - 这些限制措施最初是美国在5月中美日内瓦关税协议后颁布的 [2] - 中国通过放开民用稀土出口管制换取美国解除上述技术出口限制 [7] 稀土产业的战略地位 - 中国在全球稀土精炼领域出口占比高达90% [9] - 稀土是汽车、战斗机、电子产品等产业链的关键原材料 [9] - 美国汽车巨头通用、福特因稀土短缺面临停产风险 [12] - 美国计划联合印尼建立替代中国的稀土加工产业链但面临成本和技术挑战 [23][24][26] 技术自研与产业影响 - C919大飞机零部件国产化率已达90%剩余10%有望短期内突破 [17] - 中国芯片技术虽与美国存在差距但正快速缩小 [19] - 美国技术解禁为中国提供窗口期加速关键技术自研 [19] - 中国仅放开民用稀土出口且限制出口量美国无法囤积资源 [21] 双方博弈的深层动因 - 美债偿还压力、90天关税豁免期临近及盟友关系恶化促使美国妥协 [15] - 中国稀土管制精准打击美国高端制造业软肋 [9][12] - 美国制造业回流战略仅聚焦汽车等高端产业忽视稀土加工等低端环节 [21] 博弈结果的不对称性 - 中国技术自研进程不受美国解禁影响而美国稀土供应链重构需数年时间 [29] - 中国在关键技术突破概率上高于美国建立替代稀土产业链的可能性 [29]

关税政策转向 - 美国关税政策从针对中国转向日本、韩国和欧洲等盟友 [1] - 特朗普政府计划在7月9日前对各国发出加税通知，税率范围10%-70% [3] - 日本因不听从美国可能面临35%的高额关税 [3] 各国应对策略 - 印度向WTO提出将对部分美国产品加征报复性关税 [3] - 印度采取两手准备：修复与中国关系并深化金砖国家合作，同时以购买美国油气和武器作为谈判筹码 [7] - 越南、柬埔寨等小国因依赖美国市场可能被迫妥协 [5] 中美关系动态 - 中国放宽对美国稀土出口，美国解除部分封锁措施 [8] - 中美高层频繁互动显示双边关系出现缓和迹象 [8] - 美国转向其他国家可能促使这些国家加强与中国的合作 [9] 经济影响评估 - 美国需权衡各国贸易规模对自身财政和市场的影响 [3] - 特朗普"大而美"法案引发美国内部争议，包括马斯克和两党人士的反对 [5] - 印度作为制造业大国对美国发起反制可能影响全球供应链 [5][7]

两岸关系紧张升级 - 台当局宣布对大陆啤酒、钢铁等商品加征64.14%关税 [1] - 解放军迅速回应，展开30小时围台演训，40余架次飞机穿越"海峡中线" [1] - 赖清德"团结十讲"被批为"台独宣言"，包含"两国论"和"以武拒统"内容 [3] - 台防务预算为4760亿新台币，删减幅度仅1% [3] 经济影响分析 - 台湾40%出口依赖大陆市场，能源和原材料主要从大陆进口 [7] - 大陆啤酒和钢材在台市场份额较小，但大陆可反制限制台湾农产品或电子产品出口 [7] - 台湾本土啤酒产能不足，加税将推高价格引发民众不满 [10] - 钢铁价格上涨将增加建筑和制造业成本，可能引发裁员潮 [10] - 美国此前对台加征32%关税导致新台币汇率暴涨3%，机械业利润缩水4% [10] - 大陆通过吸引台积电等企业设厂加深台湾经济依赖 [10] 军事动态 - 解放军78架战机和8艘战舰展开30小时高强度围岛演练 [13] - 40多架次军机突破"海峡中线"，次日增至50架次 [13] - 山东舰航母编队与歼-35、东风-17组成"三位一体"战略参与演训 [13] - 上半年解放军超千架次军机出现在台岛附近 [18] 民意与趋势 - 35%台湾民众认为加强与大陆经济联系是出路，比例较去年上升10% [10] - 赖清德施政满意度急剧下滑 [15] - 大陆通过制裁美台军售企业和国际场合挫败台湾"蹭会"企图巩固"一中"格局 [13] 产业影响 - 台当局关税战实施三天后岛内啤酒商已叫苦不迭 [18] - 螺丝扣件业毛利润几乎为零 [10] - 大陆可能收紧ECFA关税优惠直接冲击台湾40%出口市场 [7]

中美经贸博弈底层逻辑转变 - 中美经贸博弈从传统关税战转向更复杂的"供应链战"及"科技战"，双方在伦敦达成"措施框架"，中国将审批管制物项出口，美国取消对华限制性措施[1] - 特朗普主导的关税战属于美国对华政策的"非共识"部分，而对华技术出口管制才是美国朝野的真正共识[2] 特朗普关税战的特点与影响 - 特朗普关税战缺乏政策共识、经济条件和民意基础，目标相互矛盾且执行混乱，导致政治基础和市场信任削弱[5] - 美国平均关税税率达18.8%（2024年仅2.4%），市场暂时认为可消化当前税率，但若经济恶化可能改变看法[7] - 当前关税水平被美国政界和资本市场接受：对中国征收30%（其他国家10%），年收入约4,000亿美元，部分企业调整供应链[8] - 资本市场通过抛售股票和债券制约特朗普（TACO逻辑），标普500指数从2月高点跌19%至4月低点，迫使其暂缓关税政策[5][8] 美国对华技术出口管制的共识与行动 - 技术出口管制是美国两党共识，拜登政府延续特朗普政策，推动"战略脱钩"：敏感领域脱钩，非敏感领域保持往来[11] - 美国通过工业和安全局（BIS）系统性升级对华技术出口管制，包括切断商业、金融、学术联系，并吊销中国留学生签证[12][13] - 技术管制底层逻辑是"科技战"和"国家安全"，优先于"贸易平衡"，即使影响企业利润也被视为必要[12] 中国稀土反制的战略效果 - 中国对美稀土出口管制导致4月出口量同比降59%，5月骤降93%，美国多个行业面临供应链中断风险[16][17] - 中国主导全球稀土产业链（开采70%、加工90%），稀土是风电、电动汽车、军工等关键材料，美国依赖度高[16] - 稀土反制迫使美方在框架协议中让步，取消部分限制措施以换取中国恢复出口，体现"卡脖子"博弈的不对称性[17][18] 中美有限合作与供应链博弈 - 最新框架协议为临时性安排：中国放宽稀土出口（有效期6个月），美国部分取消技术限制，类似冷战军控对话[21] - 供应链博弈进入"武器化"时代，双方在各自优势领域相互制衡，长期解决方案尚未形成[21] 中国的战略机遇与应对 - 特朗普关税偏好分散美国资源，为中国在科技战谈判中争取空间，其交易属性促成务实交换性安排[23] - 中国需加快核心技术自主创新（如半导体、航空发动机），利用稀土等资源优势建立精准反制体系[25][26] - 特朗普任期剩余时间有限，中国需把握战略窗口期推进技术突破和产业链自主可控[26]

美越贸易协议核心内容 - 越南本土商品出口美国关税从46%降至20%，但经越南转运的第三国商品将被征收40%惩罚性关税，且界定权由美国掌控 [1] - 越南对美国商品全面开放零关税市场，涵盖农产品、工业原料、飞机及高科技产品，并允许美国海关入境稽查 [3] - 美国通过协议增加海关收入，同时以零关税进入越南石油市场，抢占工业化进程中的需求红利 [4] 对产业链的影响 - 中国企业此前利用越南作为对美出口中转站以规避高关税的路径被封锁 [1] - 越南制造业60%以上电子零部件、80%塑料原料依赖中国进口，协议可能威胁其供应链稳定性 [6] - 美国在协议中嵌入针对中国产业链的条款，意图切断第三方通过越南的贸易迂回 [1][3] 区域经济连锁反应 - 东盟国家如泰国、马来西亚可能效仿越南向美国妥协，冲击中国在东盟的经贸合作 [7] - 印度加速与美国谈判，担忧制造业投资转移至墨西哥等协议受益国 [7] - 欧盟若接受类似美英协议中的"毒丸条款"，或被迫减少与中国在钢铁、制药等领域的合作 [9] 中国的应对与优势 - 中国掌握全球80%稀土加工产能及高性能磁铁等关键材料，具备反制能力 [9] - 拥有全球最完整产业链和最大消费市场，可对冲外部贸易压力 [9] - 商务部明确表态将坚决反制任何损害中国利益的贸易协议 [6]

关税谈判迟迟没有进展，特朗普直接把桌子"掀了"，改沟通为单方面通知，他会从7月4日开始向贸易伙伴发放有关税率的信函，贝森特证明了这一点，暗示 会有将近100个国家面临10%的对等关税税率，新关税会从8月1日开始，表态再引局势紧张，但中国，并不在特朗普这一波蛮横的范畴。 特朗普为何突然改了态度？本质上的原因，还是谈判的不顺利。先说日本，石破茂与特朗普在社交平台上的互呛，其实已瓦解了美日在7月9日前达成全面协 议的可能。 7月1日，特朗普在"空军一号"上对媒体放话，彻底撕毁了原有的谈判计划。 他声称没有考虑延长7月9日的截止期限，并将在未来几天内向170多个国家发送正式信函，单方面告知关税税率。信中会直接写明"该交多少钱"，没有任何 讨价还价的余地。 关税战打到现在，特朗普政府终于拿下一个标杆案例就是越南——美国对越南商品征收20%关税，对"转运"商品征收40%的关税，而越南允许美国商品免关 税进入其市场。 特朗普降服越南，一方面特朗普可以为自己邀功，说明自己能达成这份协议有多么不容易；另一方面，则可以给其他国家树立一个"榜样"，越南的税率在一 定程度上或许就是美国对其征收关税的标准。 当地时间7月4日，特朗普在 ...

美国关税政策调整 - 美国将从7月5日起单方面通知10到12个国家新的关税税率，范围在10%到70% [1] - 此次税率高于宽限期前的标准，旨在对不配合国家施加压力 [1] - 中国承受55%关税但影响有限，因工业品技术含量高且美国放宽乙烷和半导体出口限制 [6] 中国应对策略 - 中国采取对等反制措施并利用稀土资源迫使美国妥协 [4] - 新能源汽车等高附加值产品受关税冲击较小 [6] - 美国对华技术限制逐步放开，围堵政策失效 [8] 印度强硬反制 - 印度宣布因经济损失数亿美元，将对美国商品征收报复性关税 [8] - 特朗普要求印度开放农业市场遭拒，双方谈判破裂 [10][12] - 印度农业占经济结构重要地位，涉及半数人口就业，难以让步 [10] 印度经济现状 - 外资企业在印面临投产困难、罚款等问题，营商环境恶化 [15] - 国际资本撤离导致印度全球化进程中断，与越南形成鲜明对比 [17] - 贸易逆差使印度依赖内需，减少外汇消耗以维持军事投入 [19] 印度发展困境 - 工业化进程滞后，经济总量不足中国四分之一 [21][24] - 5月印巴空战失败影响国际资本信心，地区大国地位受挑战 [26][28] - 长期依赖传统农业和宗教文化，错失多次发展机遇 [23][24]

中美关系动态 - 特朗普考虑9月初率领企业代表团访华，但中方未确认相关信息 [1] - 美国司法部突然宣布逮捕6名中国公民，理由涉及加密货币洗钱和黑客攻击 [3] - 中国外交部强硬回应，反对未经联合国授权的单边制裁，将采取必要措施维护公民权益 [5] 美国经济政策影响 - 美联储主席鲍威尔透露关税问题打乱了美国的降息计划 [3] - 贸然降息可能导致美国通胀反弹和美元贬值，加剧美债危机 [3] - 美国财长指责中国未恢复稀土出口量，但根源在于美国挑起的关税战 [7] 中国战略应对 - 中国构建完善的稀土出口许可证体系，掌握出口主动权 [7] - 王毅外长访问欧洲，旨在深化中欧关系，阻断美国借助欧洲对华施压的可能 [5] - 中国在维护公民权益和外交布局上果断反制美国行为 [7] 美国外交策略 - 特朗普暂停与日本贸易谈判并威胁加税30%，可能影响美国印太战略 [5] - 美国在释放访华信号后逮捕中国公民，暴露其霸权主义本质 [7] - 美国若想改善对华关系，需摒弃"虚空造牌"做法并展现诚意 [7]

特朗普政策与政治生态 - 特朗普在公开演讲中使用防弹玻璃作为安全措施 反映美国政治生态中的安全威胁现实 [1] - 减税法案通过后 特朗普团队在艾奥瓦州博览会举行庆祝活动 现场安排隐形战机飞越 [1] - 特朗普声称拯救了国家 但分析认为美国霸权正在走向衰落 [1] 减税法案的影响 - 企业税从35%降至20% 但主要受益者为富豪阶层 例如私立名校捐赠基金需缴纳的税款增加五倍 [3] - 低收入群体面临更大压力 医疗补助每年削减1200亿美元 食品援助门槛提高 最贫穷人群未来十年税负增加4% [3] - 收入前1%的富人将获得超1万亿美元减税红利 加剧贫富分化 [3] - 年收入超57万美元家庭的最高税率维持在37% 中产家庭减税收益有限 私立高中学费年均突破6万美元 减税节省金额仅够支付两个月学费 [3] 关税战与经济政策 - 特朗普的关税战导致2025年5月贸易逆差飙升至715亿美元 创历史新高 关税成本转嫁至消费者 [5] - 美国政坛元老如小布什时代的财政部长保尔森警告政策重蹈里根时代覆辙 共和党内部出现分裂 北卡罗来纳州参议员汤姆·蒂利斯公开反对法案 [5] - 特朗普的政策遭到奥巴马、小布什、马斯克等知名人士抵制 美联储多次拒绝白宫降息请求 [5] 美联储与债务问题 - 美联储拒绝特朗普的降息要求 通胀率维持在2.8%高位 36万亿美债构成压力 今年到期需偿还2.6万亿 [7] - 美国财政部新债发行遇冷 特朗普试图通过其他途径筹集资金 但关税战遭到全球大部分国家抵制 [7] - 特朗普的经济政策在现实碰撞和重量级人物抵制下 效果受到质疑 [7]