RISC-V - 第五届RISC-V中国峰会将于2025年7月16至19日在上海举办，预计吸引2000名线下观众（80%来自产业界），线上覆盖超50万人次 [1] - RISC-V架构凭借开源免费、设计灵活等优势快速崛起，2030年产品出货量年复合增长率预计超40% [1] - 华泰证券认为RISC-V是国产芯片弯道超车机遇，中国在软件、应用及开发者生态三方面表现突出 [1] 创新药 - 国家医保局同步调整2025年基本医保目录与商业健康保险创新药品目录，药明康德预计2025年上半年营收207.99亿元（同比+20.64%） [2] - 中金公司指出创新药出海交易火热推动板块估值上修，内需CRO有望受益于BD资金反哺 [2] - 长江证券认为医药行业估值筑底完成，2025下半年创新出海+内需复苏为主线，CDMO订单趋势积极 [2] 智能体 - 工信部2025年工作要点提出研发工业智能体，支持企业试点建设并制订工业智能技术体系图谱 [3] - 中证报预计AI手机/AI PC 2027年市占率将超50%/80%，AI Agent有望实现语音指令替代App操作 [3] - IDC数据显示AI与工具适配将拓展能力边界，工业智能体提升全流程智能化水平 [3] 环保 - 全球首套20万吨/年混合废塑料深度裂解装置试产成功，采用一步法化学循环工艺转化高附加值原料 [4] - 中证报指出废塑料资源化市场规模2025年达1200亿元，2030年突破4000亿元（CAGR超10%） [4] - 技术突破+政策支持+高值化需求驱动行业爆发，具备全产业链整合能力的企业将主导市场 [4] 氢能源 - 醇氢电动生态联盟成立，整合远程新能源商用车、博世等产业链资源 [5] - 中证报称醇氢电动技术可弥补纯电/氢燃料短板，是商用车新能源化最优路径 [5] 保险 - 财政部强化国有险企长周期考核，2025年起纳入5年周期指标，一季度险资股票投资比例升至8.4%（环比+0.8%） [6] - 分析师预计新机制将提升权益类资产配置比例，增加资本市场中长期资金供给 [6] 行业政策 - 工信部推动规上工业企业/专精特新中小企业加快数字化改造，试点城市政策持续 [8] - 发改委增设钢铁/水泥/多晶硅等行业绿色电力消费比例要求 [8] - 上交所发布科创板改革配套规则，新增科创成长层等指引 [7] 其他行业动态 - 智元/宇树中标中国移动1.2亿元人形机器人订单 [9] - "国铀一号"示范工程下线首桶铀，月之暗面发布Kimi K2模型 [9] - 稀土磁材板块龙头业绩大增，两大厂商宣布提价 [13] - 全球甲醇行业协会等组建醇氢联盟，推动商用车新能源化 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕海外市场AI与消费电子行业展开分析，指出AI领域技术进展活跃，带动台积电营收增长，消费电子中PC销量有提升，联发科收入保持高增速，但行业面临芯片制程、中美政策和智能手机销量等风险 [2][21][27] 根据相关目录分别进行总结 海外市场行情回顾 - 截至7月11日，超威半导体周涨跌幅6.17%、Palantir周涨跌幅5.76%等，部分个股上涨，部分下跌 [6] Kimi K2发布并开源，促进Agent应用落地 - 海外聊天助手类应用活跃度多数稳定，国内受暑期影响多数下降 [9] - MoonshotAI开源Kimi K2模型，有320亿激活参数和1万亿总参数，“智能体智能”是核心优势，能促进Agent在国内应用落地 [12] - 谷歌为Veo3 AI新增图像转视频功能并整合至Gemini应用；可灵AI发布可图2.1图像生成模型，提升多项能力 [13] 台积电二季度营收反映AI高景气度 - 台积电FY25Q2营收达9338亿元新台币，约合319亿美元，超市场预期和公司指引，反映AI驱动下先进制程和封装产能高景气 [14] - 法说会关注五大议题：AI需求持续性与封装产能扩张、非AI客户下半年需求变化、汇率变动对利润率影响及策略、N2制程导入进度与客户投片意愿、美国扩产对关税缓解及全球布局价值 [19][20] 消费电子动态 - 2025年二季度全球PC设备销量同比提升6.5%达约6800万台，美国地区约1900万台，同比增长0.1%；苹果表现最好，全球出货约620万台，同比增长21.4%，美国约280万台，同比增长22.2% [21] 联发科收入2025年保持高增速 - 7月10日，联发科公布6月销售额564亿元台币，同比增长31%，天玑系列芯片在端侧AI表现好，与英伟达合作开发GB10芯片进军AI PC市场 [27] - 搭载GB10的机型将上市，联发科在端侧AI影响力或增长，其在ASIC领域与谷歌合作情况值得关注 [30]

市场表现 - A股连续第三周带量上攻 沪指站稳3500点 市场情绪回暖 [1] - 银行板块冲高回落 留下长上影线 引发市场担忧 [1] - 创业板指2000点整数关口和20日均线构成强支撑 中证1000指数收复60月均线 [4] 宏观经济数据 - 下周将密集发布进出口 金融统计数据 GDP等重磅指标 [3] - 机构预测二季度GDP增速可能在5%左右 略低于一季度但仍处合理区间 [3] - 需重点关注出口数据韧性和M2增速是否维持在8%以上 [3] 政策动态 - 财政部引导险资长期投资 预计带来万亿元级增量资金 [3] - 工信部推动"人工智能+制造"行动 支持企业应用大模型和智能体 [3] - 医保目录调整和外卖平台消费券大战释放积极信号 [3] 外围市场 - 美股三大指数全线收涨 英伟达市值突破4万亿美元 [4] - 美联储7月议息会议降息概率仅两成 外围市场或维持震荡 [4] - 北向资金持续加仓金融和稀土板块 [4] 技术分析 - 上证指数处于箱体突破后回踩阶段 3500点支撑力度强 [4] - 5日均线和10日均线形成金叉 MACD出现顶背离但成交量维持万亿级别 [4] 资金流向 - 主力资金调仓换股 非银金融 计算机 有色金属等板块接棒上涨 [5] - 电子和电力设备板块连续多日获主力净流入 [5] - 下周33家公司限售股解禁 市值约262亿元 集中在天岳先进 迈威生物等个股 [5] 投资建议 - 关注金融科技 高端制造 消费升级三大政策受益方向 [6] - 把握低吸机会 稀土永磁等涨幅过大板块或有回调压力 [6] - 控制仓位在6-7成 留足机动资金应对突发情况 [6]

人工智能应用元年 - 今年是人工智能应用元年，智能体作为大模型的原生应用，有望从探索走向规模化落地 [1] - 通过构建城市超级智能体，将实现"人智共创"，推动智慧城市进入4.0时代 [1] - 以DeepSeek为代表的大模型产品迅速出圈，通过算法创新和工程优化大幅降低AI模型的训练与推理成本 [1] 算力需求趋势 - "高性能+低成本"组合加速人工智能技术普及，驱动算力需求大幅增长 [1] - 算力需求呈现新趋势，用于模型推理的算力占比明显超过预训练的算力占比，表明大模型应用显著上升 [1] 智能体发展前景 - 智能体今年迎来从技术探索走向规模化落地的爆发元年，得益于技术成熟、厂商布局及市场需求与政策导向的双重利好 [1] - 超级智能体作为一种全新的认知操作系统将引领智能体发展之路 [1] - 超级智能体具有感知与交互、认知与决策、自主与演进的能力，可调度智能体及传统应用执行复杂任务并持续自我进化 [2] 城市超级智能体建设 - 呼和浩特具有非常好的城市超级智能体建设基础 [2] - 联想集团将与呼和浩特市在共建城市超级智能体、算力中心运维合作、打造行业领域智能体赋能生态建设三方面开展深度合作 [2] 行业活动 - 2025绿色算力（人工智能）大会在呼和浩特举行，主题为"共筑绿色算力大生态共创人工智能新未来" [1][2] - 大会包括开幕式暨主旨演讲、1场主题活动、9场专题会议 [2]

行业趋势 - 2025年AI行业进入"智能体化"阶段，传统ChatBot月活下降，用户转向场景化、生产力驱动的AI应用[1] - 智能体通过"决策(LLM)+记忆+规划+工具"构建闭环，成为新一代交互中枢，沿数字助理型与具身/社会型两条路径发展[1] - 视频智能体赛道快速增长，2024年全球市场规模6.148亿美元，预计2032年达25.629亿美元，年均复合增长率20%[7] 技术变革 - 搜索引擎率先完成智能体化转型，从信息检索升级为意图理解与任务执行，重构用户生产力场景[3] - 智能体搜索颠覆传统关键词模式，可整合跨平台数据、规避AI幻觉，直接输出专业级成果（如医学诊断、市场报告）[4] - 视频智能体突破单点参数竞争，转向全流程人机协同，解决多工具切换、提示词复杂等痛点[8] 市场竞争 - 传统搜索巨头份额下滑：谷歌全球份额从93%降至89.7%，百度从86.82%（2021）降至60%（2024）[5] - 纳米AI超级搜索登顶国内Web端AI搜索榜，全球排名第二，6月访问量达156.57M，领先第二名9倍[10][11][12] - 视频智能体领域暂未形成垄断，百度、腾讯、快手等厂商差异化竞争，市场空间仍存[7] 产品创新 - 纳米AI超级搜索实现八大能力：自然语言交互、深度搜索、跨域检索、交叉核验、自主任务处理、知识库挂接、80+大模型集成、可视化流程[12][13] - "一句话生视频"功能突破创作门槛，用户输入指令即可自动完成脚本-生图-合成全流程，减少工具切换损耗[9] - 智能体榜单显示新兴产品增长迅猛，如Minmax Agent月访问量增幅达780.73%[11] 用户行为 - 用户从传统搜索迁移至智能体搜索，需求从"获取答案"升级为"完成任务"（如报告撰写、旅行规划）[4][6] - 创作者采用多工具组合模式（如DeepSeek+即梦+Runway+剪映）效率低下，智能体一站式解决方案成为刚需[8] - 普通用户通过智能体实现"零门槛创作"，推动个人向"超级个体"转型[10]

2025世界人工智能大会(WAIC 2025)概况 - 大会将于7月26日至28日在上海举办，目前筹备工作有序推进 [1] - 东浩兰生集团作为承办单位之一，透露大会将有百款首发创新产品亮相 [1] - 核心展区"WAIC里"主题街区将展示机器人在老上海里弄场景中的高精度操作能力，体现认知智能、运动智能和交互智能的迭代发展 [1] 人工智能技术应用展示 - 模型应用领域：西门子将国内首秀Industrial Copilot工业助手 [2] - 具身智能领域：特斯拉带来Tesla Bot，宇树科技展示拳击机器人 [2] - 智能硬件领域：AI萌宠、AI眼镜、AI算力本、多语种AI透明屏等终端产品首发 [2] - 智元机器人将在首日发布灵犀X2-Pro机器人，展示人形机器人在工业制造、物流等五大场景的应用 [3] - 理想汽车将展出MEGA家庭科技旗舰MPV，搭载可完成语音指令的车载智能体 [9] - 特赞科技将带来商业研究智能体atypica.AI，采用Creative Reasoning推理框架模拟人类决策 [9] 工业智能化发展 - 人形机器人在柔性制造中具有优势，能更好应对小量多批次的多变需求 [3] - 黑湖科技聚焦AI驱动的云原生制造协同平台，通过"软件+AI"提升工厂协同效率 [3] - 黑湖科技推出"工业数字化Agent"，可基于实时数据自动生成标准流程及个性化调整逻辑 [4] - 工业智能体成为解决工业黑箱、高成本、低泛化问题的现实突破口 [4] 智慧出行与城市服务 - 大会场馆外将展示"空地一体化"智慧出行网络，包括飞碟eVTOL起降、无人机消防与监测等 [9] - 现场观众可体验L4级无人出租与无人巴士等智慧交通 [9] 政策支持与产业生态 - 徐汇区将成立5亿元人工智能领域青年创业基金，扶持早期初创项目 [12] - 浦东新区聚焦关键技术、发展要素和生态服务，已汇聚数百家创新主体 [12] - 浦东将启动万卡规模智算中心、公共数据授权运营平台建设 [12] - 中国—金砖国家人工智能发展与合作中心将发布《国际人工智能开源合作倡议》 [12] 中国人工智能发展现状 - 以DeepSeek为代表的中国大模型为全球提供了高质价比的人工智能产品服务 [2] - 中国强化智算基础设施布局，推动语料数据资源开发利用，支持模型企业技术探索 [2] - 国家人工智能行业应用基地在交通、医疗、制造等重点领域加速赋能 [2]

智能体行业发展现状 - 2025年被称为"智能体元年"，AI发展路径出现范式突变，从对话生成跃迁到自动执行，智能体成为最重要的商业化锚点和下一代人机交互范式 [1] - 垂直智能体领域发展迅速，编程场景已诞生年经常性收入(ARR)突破5亿美元的产品 [3] - 智能体应用场景快速扩张，从AI手机到AI浏览器，正在接管日常入口 [4] 智能体技术特征与评价标准 - 容错性与自主性是划分智能体价值象限的关键指标，具备更强自理能力的智能体发展前景更佳 [5] - 智能体协作是实现落地的关键环节，但相关安全风险问题尚未解决 [9] 行业认知与合规现状 - 行业普遍认同智能体安全合规重要性，但优先级未进入前三名 [6] - 智能体广场(应用商店)的安全监测体系和标识系统尚不完善 [8] - 多工具调用场景存在用户数据流向和责任分配等潜在问题 [10] 行业主要风险关注点 - AI幻觉(错误输出)和用户数据泄露是业内最关心的两大风险 [7] - 当前市场存在概念混乱现象，需警惕将自动化软件或对话助手包装成智能体的行为 [2]

新京报 李萌表示，全世界的大模型都在向着能力更强、模态更多、效率更高的方向加速进化，语言模型和多模态模型最终将在物理AI层面走向统一，智能涌现能 力和跨模态交互能力大幅提升，深度推理与具身智能融合将构建新的智能形态。 李萌指出，未来大模型的应用场景将更加泛化。通过分布式部署模型，云边端大小模型协同，与各种场景适配；通过开源和软硬件协同，加强开放性、模块 化生态构建；通过模型、算力、数据三要素融合，搭建强大基础层支撑，塑造场景迁移能力，以支撑多场景使用通用要求。 同时，接入更加便捷。通过连接器打通模型之间、智能体之间的接口。比如现在有机构推出MCP，通过大模型与外部工具的标准化连接协议，使模型能够 无缝调用外部资料，为模型建立一个万能接口；还有A2A、AG-UI等协议，将推动工具通用、定义工作流，重整信息流，防止"模型孤岛"和"智能鸿沟"。 李萌表示，"基础-垂类"协同并进、"大型-小型"融通适配、中心-边缘梯次接续的模型体系正在形成，智能体进入突破年。大模型场景创新将开辟一批智能产 业新机会，大模型引领的具身智能技术进步将加速人工智能场景创新，深度改变行业生产力，有望激发新一轮人工智能产业化浪潮。 校对 柳宝 ...

智能体技术发展现状 - 智能体是以大模型为底座的AI应用，具备自主性、交互性、反应性和适应性，能够感知环境变化、自主决策并执行任务闭环 [2] - 区别于传统AI的"猜词接龙"模式，智能体具备规划、验证、执行全流程能力，集成环境感知、工具调用等核心功能 [2] - 2025年被视作"智能体产业化元年"，技术正从实验室加速迈向行业应用，典型案例包括联想城市超级智能体、昆仑万维天工超级智能体等 [3] - 科技巨头纷纷布局智能体开发平台，如百度AgentBuilder、字节跳动Coze、阿里云百炼等，降低开发者创建门槛 [3] 行业驱动因素 - 大模型生成/代码/图像/3D建模能力的突破为智能体发展奠定技术基础 [4] - 智能体弥补大模型应用短板，通过工具调用实现复杂任务执行，与大模型形成互补关系 [4] - 重构AI价值定位：从预设流程转向自主分解任务、多智能体协同的"生产力单元" [4][5] - 资本加速涌入赛道，BetterYeahAI获超亿元B轮融资，镁伽科技、海致科技等企业启动上市进程 [5] 应用场景与商业价值 - 制造业领域，第四范式AI智能体解决方案使某整车厂生产效率提升至每4分半下线一辆车 [5] - 多智能体系统(MAS)在自动驾驶等复杂场景展现潜力，通过分工协作实现决策效率跃升 [8] - 专业智能体被认为比通用型更具商业化前景，周鸿祎预测其市场规模可能十倍于SaaS [13] - 全球智能体市场规模预计从2024年51亿美元增至2030年471亿美元，CAGR达44.8% [7] 发展挑战 - 90%的PPT生成类智能体无法完成从初稿到定稿的全流程，缺乏多轮工作能力 [8] - 多智能体协作面临通信框架不统一、任务分配机制缺失等技术瓶颈 [9] - 行业呈现三维竞争格局：底层模型能力、中间层交互体验、上层团队协作效率 [9] 产业破局路径 - 生态整合模式兴起：阿里通过通义千问集成Manus功能，腾讯依托微信生态部署智能体 [10] - 行业标准加速制定，中国信通院联合20余家企业发布开发智能体技术要求标准 [11] - 政策支持力度加大，北京、上海等地出台专项方案推动通用/专业智能体发展 [11]

大模型金融应用现状与未来方向 - 论坛聚焦AI技术从降本增效迈向价值创造 并探讨数据安全与算法可靠性等关键挑战 [1] - 与会专家一致认为AI Agent将成为推动金融智能化升级的核心力量 [1] - 2024年52%金融机构已试点AI/AGI应用 预计年内普及率将超90% [7] 金融机构应用实践 - 工商银行通过大模型构建智能体生态 实现客户经理全流程智能化 显著提升服务效率 [2] - 恒丰银行搭建智能体平台与知识库 降低AI应用门槛 推动业务与科技平权协作 [2] - 中金公司利用大模型开发智能投研/投顾系统 文档审核效率提升且风险降低 [3] - 东亚银行结合全球方案与本地创新 在跨境审单等场景实现智能化突破 [3] 技术挑战与风险 - 大模型存在安全能力不足 推理能力与数理计算不匹配 幻觉现象等问题 [4] - 新攻击面包括提示词注入 越狱攻击等 可能导致错误输出或数据泄露 [4] - 训练数据含未过滤敏感信息 私域经验共享障碍制约技术落地 [4][6] 解决方案与基础设施 - 蚂蚁数科通过垂类大模型+知识工程体系 提升金融场景准确性与稳定性 [6] - 华为昇腾AI战略提供全栈算力解决方案 支撑大模型高效运行 [6] - 阿里云提出AI原生五大工程体系 涵盖应用/模型/知识/算力/安全维度 [6] 未来发展趋势 - 1-3年内AI将优化客服/风控流程 3-5年部分替代人工决策 5-10年催生算法银行新业态 [7] - 金融业大模型下半场以智能体为抓手 结合先验知识+环境交互拓展应用上限 [8] - 智能体开发需聚焦场景选择 平衡模型稳定性与成本 如数字核保员等应用 [9] 智能体关键作用 - 解决"最后一公里"问题 提升未被科技覆盖的细分工作效率 [8] - 需加强AI工具测评环节 提高落地效率并降低开发成本 [8] - MCP开发模式可促进智能涌现 但需同步保障数据安全与伦理合规 [9]