文件出台背景 - 党的二十届三中全会指出加快构建中国话语和中国叙事体系 全面提升国际传播效能 [2] - 2024年12月省委省政府出台《关于推进高水平对外开放建设高能级开放强省的实施方案》 明确提出支持动漫游戏等数字产品出海 [2] - 为贯彻落实中央和省委精神 加强国际传播能力建设 推动浙江文化贸易提质升级 特制定本《措施》 [2] 总体要求 - 以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引 深入贯彻党的二十大和二十届三中全会精神 [3] - 以深化改革扩大开放为方向 推进文化贸易提质升级 支持游戏出海 赋能数字贸易强省建设 [3] - 坚持"服务最优 成本最低 效率最高"原则 [3][10] 推动产业能级提升 - 建设以杭州为牵引 宁波绍兴等全省各地市共同参与的产业布局 打造游戏出海产业集群 [4][11] - 实施数字文化企业梯度计划 培育一批具有国际竞争力的外向型文化企业 [4][11] - 支持原创精品游戏开发 鼓励打造自主文化IP 重点培育3A游戏项目 [4][11] - 推动游戏与智能终端厂商合作 促进AR/VR眼镜等智能终端共同出海 [4][11] - 加强国家文化和科技融合示范基地建设 突破游戏引擎 AI翻译等"卡脖子"技术 [4][11] - 推动游戏与文旅融合发展 开发"跟着游戏去旅行"主题线路 [4][11] 强化平台支撑 - 发挥全球数字贸易博览会作用 开展游戏产业对接 成果发布等活动 [5][12] - 省市联动支持企业参加国际展会 按自办类 重点类商务展会标准给予支持 [5][12] - 精心组织中国（杭州）国际动漫节 中国-中东欧国家博览会等展会 [5][12] - 引进国内外顶级电竞赛事 推动电竞产业走出去 增强国产电竞赛事全球影响力 [5][12] 完善生态服务 - 优化游戏产品审批流程 推行"统一申报 线上审读 流程公开 便捷高效"服务 [6][13] - 依托浙江自贸试验区探索跨境结算便利化 数据分级流动等创新机制 [6][13] - 将游戏产品纳入版权保护专项执法行动重点 建立健全法律援助机制 [6][13] - 推广"出海前"知识产权侵权风险排查和专利自由实施（FTO）报告机制 [6][13] 强化要素保障 - 为外籍游戏人才提供入出境和停居留便利 扩大境外职业资格与职称比照认定目录 [14][15] - 支持高校加强数字媒体技术 工业设计等专业建设 探索"翻译+网游传播"人才培养模式 [15] - 充分发挥中央外经贸专项资金等撬动作用 鼓励地市加大政策支持力度 [1][15] - 优化出口信保 出口信贷服务 支持游戏企业拓展海外市场 [15] 主要特点 - 聚焦游戏出海细分领域 提出具有针对性和可操作性的具体举措 [7] - 依托浙江自贸试验区探索跨境结算便利化等创新机制 深化制度型开放 [8] - 在知识产权保护 国际合规等领域提出措施 降低出海风险 [8]

游戏出海政策支持 - 浙江省商务厅等17部门联合印发《关于支持游戏出海的若干措施》[1] - 政策提出积极培育游戏出海市场主体[1] - 实施数字文化企业梯度培育计划[1] - 计划包括储备一批、培育一批、提升一批游戏企业[1] - 支持游戏企业做大做强和国际化发展[1] 企业培育与国际化 - 支持游戏出海企业参评国家级、省级文化出口重点企业和项目[1] - 积极培育具有国际竞争力的外向型文化企业[1] - 促进文化企业和产品、服务出海[1]

政策支持 - 浙江省商务厅等17部门联合印发《关于支持游戏出海的若干措施》[1] - 政策支持原创精品游戏开发与合作 鼓励研发精品游戏并打造自主文化IP[1] - 重点推进高质量游戏作品创作生产 发掘培育价值导向正面、文化属性强、成长潜力大的3A游戏项目[1] 游戏产品开发 - 支持企业孵化优秀小游戏产品 开拓轻量化游戏出海赛道[1] - 鼓励游戏产品使用历史经典产业文化、场景、产品 支持与历史经典产业开展IP授权、品牌联名、合作开发[1] 智能终端合作 - 鼓励游戏企业与智能终端厂商加强合作[1] - 推动游戏内容与AR/VR眼镜、智能体感游戏机等智能终端共同出海[1]

游戏出海政策支持 - 浙江省商务厅等17部门联合印发《关于支持游戏出海的若干措施》旨在培育游戏出海市场主体 [1] - 实施数字文化企业梯度培育计划 通过储备 培育 提升一批游戏企业支持其做大做强和国际化发展 [1] - 支持游戏出海企业参评国家级 省级文化出口重点企业和项目 培育具有国际竞争力的外向型文化企业 [1] 国际合作与市场拓展 - 支持游戏企业与国际头部游戏发行平台深度合作 开辟海外游戏直播市场 [1] - 积极培育游戏直播达人 媒体红人为游戏出海营造良好国际舆论氛围 [1] - 市场策略包括深耕亚太 力拓欧美 巩固港澳台 加强与金砖国家合作 [1] - 开辟游戏产品"一带一路"潜在市场 构建"数字+文化+旅游+贸易"融合生态 [1] 内容与生态建设 - 加速游戏原创内容出海 促进文化企业和产品 服务出海 [1]

行业规模与增长 - 2025年4月中国游戏市场规模达273 51亿元 同比增长21 93% [1] - 移动游戏同比增长28 41% 出海收入同比增长9 62% [1] - 主要增长动力来自《王者荣耀》《原神》等长线产品和《Last War》等出海产品 [1] 行业驱动因素 - 长线驱动收入增长凸显产业长期健康发展趋势 [1] - 头部厂商通过IP运营和内容迭代构建持续盈利能力 [1] - 双端互通和出海布局带来增量空间 [1] - 政策激励提振内需 科技赋能强化产品竞争力 [1] 投资工具 - 游戏ETF（516010）跟踪动漫游戏指数（930901） 反映国内动漫游戏行业上市公司证券整体表现 [1] - 动漫游戏指数成分股兼具行业代表性与成长潜力 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证动漫游戏ETF联接C（012729）和A（012728） [1] 数据来源 - 数据来源于华西证券 [1] - 文章来源为每日经济新闻 [3]

市场表现 - A股三大指数集体收涨 上证指数上涨0.42% 深证成指上涨0.87% 创业板指数上涨1.11% 沪深两市成交额达1.15万亿元 较昨日放量116亿元 [1] - 市场情绪修复 近4000只个股上涨 1238只个股下跌 个股涨跌幅中位数为上涨0.75% [1] - 上证指数突破3332点-3368点区间 面临3394点和3417点两个压力位 突破3394点则有望创3417点以来新高 [1] 板块分析 大消费板块 - 美容护理、食品饮料、旅游酒店、零售等方向表现突出 食品饮料板块突破长期下降趋势线和历史支撑位 并突破去年10月高点 显示机构积极布局 [1] - 新消费概念股毛戈平、中烟香港、古茗、泡泡玛特、蜜雪集团、布鲁可创历史新高 泡泡玛特等个股引领A股新消费炒作 [3] - 精酿啤酒成为新炒作分支 永顺泰、乐惠国际涨停 珠江啤酒、惠泉啤酒创本轮新高 美团闪购618数据显示精酿啤酒成交额同比增长超一倍 [5][6] 医药板块 - 医药板块和创新药板块指数双双创本轮新高 [1] - 国内创新药BD出海交易总金额达455亿美元 首付款达22亿美元 455亿美元预计是中国电动汽车出口额的两倍 [2] AI及科技板块 - 英伟达市值超越微软 重夺全球市值最高上市公司头衔 带动英伟达产业链和AI方向表现 新易盛大涨7.17% 自4月9日以来涨幅达85% [6] - AI下游应用中 AI眼镜、人形机器人及网络游戏受关注 游戏出海表现亮眼 新游戏产品周期开启 游戏板块估值仍处于相对低位 [7] - 网络游戏、云游戏板块指数最近一个月走势扎实 重心不断上移 [8] 行业趋势 - 消费出现四大趋势：消费分层和需求分化、消费理念回归理性追求性价比、中国消费品品牌出海、个性化时代悦己型消费 [4] - 啤酒行业竞争格局2025年或现趋势性拐点 龙头有望持续受益 一季度主要龙头实现景气修复 区域品牌表现超预期 [6] - 游戏板块估值具向上弹性 政策平稳预期、新游戏产品周期及"AI+游戏"催化 游戏赛道有望实现估值修复和基本面好转 [7]

游戏行业表现 - 游戏股集体上涨，掌趣科技涨超14%，吉比特、巨人网络、完美世界涨超5%，带动游戏ETF华泰柏瑞、华夏游戏ETF涨超3%，国泰游戏ETF涨2 9% [1] - 华夏游戏ETF最新规模63 48亿元，位居同类指数第一 [1] - 2025年4月中国游戏市场规模达273 51亿元，同比增长21 93%，环比增长2 47%，主要增长动力来自运营周期大于等于1年的长线产品 [1][3] - 客户端游戏市场规模57 99亿元，环比增长3 75%，同比增长2 78%，增量由双端互通产品提供 [1] - 移动游戏市场规模204 24亿元，同比增长28 41%，环比增长3 07%，长线产品和次新品共同驱动增长 [1][3] 游戏出海与政策环境 - 2025年4月中国自主研发游戏海外收入15 54亿美元，同比增长9 62%，增量由《LastWar:Survival Game》《Whiteout Survival》等长线产品带来 [2] - 2024年中国自主研发游戏海外收入达185 57亿美元，同比增长13 39%，《黑神话：悟空》等全球爆款彰显影响力 [2] - 2025年截至5月网络游戏版号总数达654款（国产610款，进口44款），5月发放144个版号创近两年新高，版号常态化驱动供给端宽松 [2] AI与行业趋势 - AI大模型向百亿级参数、多模态发展，有望降低游戏开发成本，缩短脚本制作、角色设计等环节研发周期 [2] - 头部厂商通过IP运营和内容迭代构建持续盈利能力，双端互通和出海布局带来增量空间 [3] - AI+游戏范式探索可能推动上市公司价值重估，新游产品周期开启值得关注 [3] ETF市场动态 - 游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，近五日涨2 02%，市盈率53 42倍，主力资金净流入3294万元，估值分位75 93% [5] - 食品饮料ETF（515170）近五日跌0 34%，市盈率20 98倍，主力资金净流出446 3万元 [5] - 科创半导体ETF（588170）近五日涨1 35%，主力资金净流入717万元 [5] - 云计算50ETF（516630）近五日跌0 84%，市盈率91 52倍，主力资金净流入5 8万元 [6]

财务表现 - 2022年上半年公司实现营业收入人民币3.298亿元，其中海外营收占比超65% [1] - 截至2022年6月30日，有1款游戏全球累计流水超过人民币40亿元，3款超过30亿元，6款超过10亿元，7款游戏首月流水超1亿元 [2] - 7款产品进入伽马数据流水榜TOP100，12款在运营游戏全球累计用户数超1.4亿 [2] 全球化战略 - 业务覆盖170个地区市场，推出支持14种语言的17款手游 [1] - 在亚洲市场（日本、韩国、东南亚）保持优势，欧美高付费市场取得突破 [1] - 自发行覆盖欧美、日韩、东南亚、中国大陆及港澳台地区，采用针对性推广策略 [3] 产品表现 - 虚幻引擎4研发的《以闪亮之名》获IGN认可，中国大陆预约量超850万，港澳台及新马公测首日登顶5地区iOS免费榜 [2][3] - 与卡梅隆工作室等合作的《Avatar: Reckoning》完成第二次测试，获海外玩家好评 [5] - 现有产品《鸿图之下》《龙族幻想》等7款进入全球流水TOP100 [2] 研发与IP布局 - 研发投入聚焦精品化，虚幻引擎4技术应用提升产品竞争力 [2] - 通过《Avatar: Reckoning》强化国际IP合作，计划2022-2024年推出10款多元化新游 [5] - 女性向品类创新成果显著，《以闪亮之名》服装自由度获市场认可 [2][3] 行业认可 - 入选《2022年上市游戏企业竞争力报告》TOP25并获"潜力企业"称号 [4] - 荣获伽马数据2022年度中国游戏企业"白马奖" [4] 行业趋势 - 游戏出海进入下半场，精品化成为突围关键要素 [6] - 研运一体化战略、多元品类和全球IP整合能力是国际化发展核心 [6]

国产游戏出海现状 - 2024年中国自主研发游戏海外实际销售收入达185.57亿美元，同比增长13.39% [1][6] - Steam平台在线峰值玩家超3720万人，多款国产游戏进入TOP100榜单 [1] - 广东游戏出海营收规模423.6亿元，同比增长9.9% [6][7] - 三七互娱2024年境外收入57.22亿元，占营收三分之一 [6] 头部公司出海案例 - 创梦天地《卡拉彼丘》国际服PC端上线2小时登顶Steam新品榜，单用户付费为国服3倍 [5][6] - 三七互娱覆盖200+国家和地区，发行超120款游戏 [6] - 腾讯建立全球发行网络覆盖200+国家和地区，形成IP到运营全产业链 [13] 出海挑战与策略 - 需针对不同市场研究文化差异、用户偏好及基础设施（如网速） [8] - 中小团队依赖头部企业共享资源降低成本，如测试、本地化服务 [11][12] - 广东试点建设网络游戏出海服务中心，提供法律咨询等一站式支持 [11] 政策支持方向 - 广东推出《若干政策措施》，打造"粤产游戏出海矩阵"和出海联盟 [11] - 浙江17部门联合发文支持游戏与AR/VR设备协同出海 [10] - 商务部明确布局从IP打造到海外运营的全产业链条 [10] 行业协作趋势 - 广东省游戏产业协会联合腾讯、网易搭建版权化、本地化服务平台 [13] - 头部企业带动中小微公司形成规模效应，降低跨境运营风险 [12][13]

网易海外游戏业务战略调整 - 网易海外游戏业务正经历深度调整，从北美到日本多个工作室裁撤或停运，包括日本樱花工作室大规模裁员及官网关闭，加拿大Skybox Labs和Worlds Untold工作室裁员及暂停运营 [1][2] - 战略调整涉及运营部门和战略投资团队，日本战略投资负责人徐东园离职，可能影响日本市场投资策略 [1][3] - 调整背景是2022年财报会预计2025年海外游戏上线，但实际面临收缩而非扩张，与创始人丁磊海外业务占比40%-50%的目标渐行渐远 [1][3] 日本市场表现与挑战 - 日本市场占网易海外收入重要地位，2024年国产游戏海外收入中日本占比17.32%，但网易面临本土厂商(任天堂/索尼)和米哈游《原神》竞争，后者2024年Q2日本月流水达2亿元，远超网易前三游戏总和1亿元 [3][13] - 网易在日本曾通过《荒野行动》《第五人格》取得阶段性成功，但后续产品如《开放空间:OverField》因玩法割裂、商业化薄弱等问题迅速下滑 [7] - 徐东园离职影响日本研发生态，其主导的草蜢工作室收购、名越工作室合作等20多个项目可能生变 [15] 全球市场环境变化 - 2024年全球移动游戏市场规模达6355.7亿元(同比+4.8%)，但中国公司出海难度加大，面临文化差异、政策风险(如FTC对《原神》罚款2000万美元)等挑战 [6][10] - 行业普遍收缩，腾讯等企业也缩减海外工作室规模，反映资本红利消退后精细化运营成为关键 [10] - 网易采取差异化策略：北美保留《永劫无间》稳定营收，日本保留《第五人格》，中东通过合资公司Stellar Gate Games拓展新市场 [10][15] 战略转型方向 - 从"广撒网"转向"精耕作"，收缩非核心业务同时巩固优势产品，可能提升长期盈利能力 [12] - 未来海外发展更注重质量而非数量，需平衡收缩与创新的关系，保持市场敏锐度 [12] - 中东成为新突破口，与沙特Sandsoft成立合资公司，瞄准该地区游戏发行与赛事运营 [15]