投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 II GER期货 航运衍生品数据日报 | | | | 国贸期货研究院 能源化工研究中心 | | 投资咨询号：Z0021177 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 卢钊毅 | | 从业资格号:F03101843 | | 2025/6/20 | | | | | 数据来源：Clarksons、Wind | | | | | | | 运价指数 | 上海出口集装箱运价 综合指数SCFI | 中国出口集装箱运价 指数CCFI | SCFI-美西 | SCFIS-美西 | SCFI-美东 | SCFI-西北欧 | | '三三 | 现值 | 2088 | 1243 | 4120 | 2908 | 6745 | 1844 | | Alle | 前值 | 2240 | 1155 | 5606 | 2185 | 6939 | 1667 | | 运 | 涨跌幅 | -6.79% | 7.63% | -26.51% | 33.08% | -2.80% | 10.62% | | יינ | | SCFI ...

马士基少见的周内下调7月初欧线现舱报价，集运欧线早盘低开！但霍尔木兹海峡封锁可能仍存，船公 司预计未来几天主要航线的运费将上涨，后市该如何看待？ 相关链接 期货热点追踪 ...

| | | | | | | | | 研究中心能化团队 2025/6/19 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | જ્યુ | 昨日收盘价 | | 3KS (%) | 電気 | 昨日成交 | 昨日持会 | | 持合变动 | | | EC2506 | | 1898.0 | | -0.20 | -275.2 | 1117 | 4233 | | -435 | | | EC2508 | | 2092.0 | | 2.65 | -469.2 | 75737 | 42767 | | -1784 | | | EC2510 | | 1427.9 | | 0.83 | 194 ਰੇ | 13729 | 29122 | | 124 | | | EC2512 | | 1595.6 | | -0.96 | 27.2 | 1788 | 6144 | | -81 | | | EC2602 | | 1430.2 | | -0.09 | 192.6 | 425 | 2881 | | - 20 | | | EC2604 | ...

表 1：集运指数（欧线）基本面数据 | | | 昨日收盘价 | 日涨跌 | 昨日成交 | 昨日持仓 | 持仓变动 | 昨日成交/持仓 | 前日成交/持仓 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | EC2506 | 1,898.0 | 0.08% | 731 | 4,233 | -435 | 0.17 | 0.24 | | 期货 | EC2508 | 2,092.0 | 3.18% | 75,737 | 42,767 | -1,734 | 1.77 | 1.26 | | | EC2510 | 1,427.9 | 1.20% | 13,729 | 29,122 | 124 | 0.47 | 0.43 | | | | 本期 | | 2025/6/16 | | 单位 | | 周涨幅 | | | SCFIS：欧洲航线 | | 1,697.63 | | | 点 | | 4.6% | | 运价 | 美西航线 SCFIS： | | 2,908.68 | | | 点 | | 33.1% | | 指数 | | 本期 | | 2025/6/13 | ...

行业 集运指数日报 日期 2025 年 6 月 19 日 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 18665641296 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3051589 当日行情： 现货方面，航司对 6 月线上报价较为平稳，显示 6 月涨价落地成色尚可,目前 大柜报集中在 2760~3300 美元区间，马士基欧基港 7 月初报价上涨至 3400 美元， HPL 大柜开舱价在 4345 美元左右，本周达飞进一步提涨 300 美元至 4645 美元， 较月末调涨 1045 美元~1710 美元，调涨幅度较大，观察其落地成色及其他航司会 否跟涨。考虑目前欧洲出口需求韧性较强，运力供给保持平稳，且报价和箱量都 有所企稳，旺季涨价短期难被证伪，涨价或有望得到基本面支撑逐步落地，若 6 月价格企稳，则远月旺季 08 合约中枢也应将上移、目前位置或存低估，而 10 月 作为传统淡季关注高空机会。 二、行业要闻 研究员：聂嘉怡(股指) 021 ...

| | | | 集运指数（欧线）期货日报 | 2025/6/18 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目类别 数据指标 | 最新 环比 数据指标 最新 | | | 环比 | | | EC主力收盘价 | 2092.000 64.4↑ EC次主力收盘价 1427.9 | | | | +16.90↑ | | 期货盘面 EC2508-EC2510价差 | 664.10 +42.20↑ EC2508-EC2512价差 496.40 | | | | +69.40↑ | | EC合约基差 | -54.00↓ | -394.37 | | | | | 期货持仓头寸（手） EC主力持仓量 | 42767 -1734↓ | | | | | | SCFIS（欧线）（周） | 1697.63 74.82↑ SCFIS（美西线）（周） 2,908.68 | | | | 723.60↑ | | SCFI（综合指数）（周） | 2088.24 -152.11↓ 集装箱船运力（万标准箱） 1,227.97 | | | | 1.45↑ | | 现货价格 CCFI（综合指数）（周） | 124 ...

报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2025年6月18日 [2] - 研究员：何卓乔、黄雯昕、聂嘉怡 [3] 报告核心观点 - 航司6月线上报价平稳，6月涨价落地成色尚可，目前大柜报价集中在2760 - 3300美元区间，马士基欧基港6月中旬报价稳定上涨，月底报小幅下调；HPL和达飞已报出7月初价格，达飞进一步提涨，调涨幅度较大，需观察落地成色及其他航司是否跟涨 [8] - 欧洲出口需求韧性较强，运力供给平稳，报价和箱量企稳，旺季涨价短期难被证伪，若6月价格企稳，远月旺季08合约中枢应上移，目前位置或存低估，10月作为传统淡季关注高空机会 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 现货方面，航司6月线上报价平稳，6月涨价落地较好，大柜报价2760 - 3300美元，马士基欧基港报价有调整，HPL和达飞报出7月初价格且达飞提涨，考虑欧洲出口需求、运力供给等因素，旺季涨价或有基本面支撑，6月价格企稳则08合约中枢上移，10月关注高空机会 [8] 行业要闻 - 6月9 - 13日，中国出口集装箱运输市场回落，不同航线走势分化，综合指数下跌；5月我国出口同比增长4.8%，对欧盟出口同比增长12%，前5个月对欧盟同比增长7.7%，欧洲航线运价上涨，地中海航线订舱价格回调，北美航线订舱价格高位回落 [9][10] - 6月15日，伊朗和以色列互相发起军事打击，各方表态不一，中方谴责以色列侵犯伊朗主权等行为 [10] - 6月13日，世贸组织召开服务贸易理事会年度第二次会议，中方指出美国“对等关税”的错误，要求美方遵守规则维护全球贸易体系稳定 [10] 数据概览 集运现货价格 - 2025年6月16日，上海出口集装箱结算运价指数中，欧洲航线（基本港）为1697.63点，较6月9日涨74.82点，环比4.6%；美西航线（基本港）为2908.68点，较6月9日涨723.6点，环比33.1% [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 展示集运欧线期货主力合约和次主力合约走势 [16] 航运相关数据走势图 - 展示全球集装箱运力、全球集装箱船手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价等数据走势图 [17][20] 集运欧线期货6月17日交易数据 | 合约 | 前结算价 | 开盘价 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅（%） | 成交量 | 持仓量 | 仓差 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | EC2506 | 1,936.0 | 1,897.0 | 1,901.8 | 1,896.5 | -34.2 | -1.77 | 1117 | 4668 | -536 | | EC2508 | 2,066.8 | 2,060.0 | 2,038.0 | 2,027.6 | -28.8 | -1.39 | 56247 | 44501 | 843 | | EC2510 | 1,437.9 | 1,427.0 | 1,416.1 | 1,411.0 | -21.8 | -1.52 | 12440 | 28998 | -240 | | EC2512 | 1,621.9 | 1,612.5 | 1,611.0 | 1,597.5 | -10.9 | -0.67 | 2228 | 6225 | -107 | | EC2602 | 1,464.8 | 1,453.6 | 1,431.5 | 1,436.5 | -33.3 | -2.27 | 695 | 2901 | -230 | | EC2604 | 1,276.1 | 1,264.9 | 1,240.4 | 1,246.5 | -35.7 | -2.80 | 823 | 3682 | 122 | [6]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 船司尝试推涨7月上半月运价，美线供需双增后运价或已见顶，6月欧洲航线运力压力下行，8月有涨价预期，建议关注欧线运价见顶时间及下行斜率，策略上主力合约震荡，可进行多08空10、多12空10的套利操作 [1][3][7][9] 各目录总结 期货价格 截至2025 - 06 - 18，集运指数欧线期货所有合约持仓90975.00手，单日成交73550.00手，EC2602合约收盘价格1431.50，EC2604合约收盘价格1240.40，EC2506合约收盘价格1901.80，EC2508合约收盘价格2038.00，EC2510合约收盘价格1416.10，EC2512合约收盘价格1611.00 [8] 现货价格 6月13日SCFI（上海 - 欧洲航线）价格1844.00美元/TEU，SCFI（上海 - 美西航线）价格4120.00美元/FEU，SCFI（上海 - 美东）价格6745.00美元/FEU；6月16日SCFIS（上海 - 欧洲）1697.63点，SCFIS（上海 - 美西）2908.68点 [8] 集装箱船舶运力供应 2025年是集装箱船舶交付大年，至今交付126艘，合计100.4万TEU；截至6月15日，12000 - 16999TEU船舶交付37艘，合计55.72万TEU；17000 + TEU以上船舶交付6艘，合计142400TEU；6月剩余两周上海 - 欧线月度周均运力约23.65万TEU，7月月度周均运力27.94万TEU，8月月度周均运力26.6万TEU；上海 - 美东美西航线6月剩余两周周均运力32.1万TEU，5月月度周均运力24.34万TEU，7月周均运力35万TEU [3][4][8] 供应链 以色列和伊朗冲突或影响霍尔木兹海峡通行，对集装箱运输直接影响较小；船舶延误拖累6月16日SCFIS，预计6月23日仍受影响，对最终估值利空 [5][6] 需求及欧洲经济 4、5月因预期中美贸易关税致需求下降，承运商撤出跨太平洋东行航线运力，近期中美关税下调，需求增加，供需错配下运价大涨；目前需关注美线价格是否见顶，马士基上海 - 洛杉矶、上海 - 纽约6月下半月第二周价格较上半月下降 [3]

集运市场动态 - 地缘冲突升温导致通过霍尔木兹海峡的船只数量下降 [1] - 多家船公司宣布7月运费上涨 [1] - 集运欧线价格冲高后回落 [1] 后市展望 - 机构对集运市场后市运行方向存在分歧 [1]

2025年6月18日 集运日报 (航运研究小组) 以伊冲突继续扩大，原油大涨超4%，商品反弹情绪较强，风险偏好者可考虑逢高试空 SCFIS、NCFI运价指数 6月13日 6月16日 宁波出口集装箱运价指数NCFI（综合指数）1536.84点，较上期下跌7.94% 上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（欧洲航线）1697.63点，较上期上涨4.6% 宁波出口集装箱运价指数NCFI（欧洲航线）1307.92点，较上期上涨16.4% 上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（美西航线）2908.68点，较上期上涨33.1% 宁波出口集装箱运价指数NCFI（美西航线）2230.99点，较上期下跌31.55% 6月13日 6月13日 上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格2088.24点，较上期下跌152.11点 中国出口集装箱运价指数CCFI（综合指数）1243.05点，较上期上涨7.6% 上海出口集装箱运价指数SCFI欧线价格1844USD/TEU, 较上期上涨10.62% 上海出口集装箱运价指数SCFI美西航线4120USD/FEU，较上期下跌26.51% 中国出口集装箱运价指数CCFI（欧洲航线）1488.87点， ...