铜价走势分析 - 铜价近期呈现小幅上涨趋势 [1] - 上涨可能与贸易谈判进展带来的市场乐观情绪有关 [1] - 全球经济放缓的预警可能对铜价持续上涨构成压力 [1] 贸易谈判影响 - 贸易谈判出现积极信号，为铜价提供短期支撑 [1] 宏观经济因素 - 全球经济放缓的担忧可能抑制铜价的长期上涨空间 [1]

日本对美债的战略困局 - 日本财务大臣加藤胜信在48小时内从"强硬威胁"转向"立场澄清"，暴露了日本对美债问题的战略焦虑[1] - 日本持有约1.13万亿美元美国国债，是最大海外持有国，理论上具备撼动美国债市的能力[3] - 加藤胜信最初称美债可作为对美贸易谈判的"一张牌"，但随后改口否认将其作为谈判筹码[3] 美债作为双刃剑的局限性 - 日本若抛售美债将首先冲击日元汇率、本国金融市场和外汇储备结构[3] - 美债既是日本对美经济依赖的体现，也是潜在金融压力工具，但实际使用风险极高[3] - 美国对日本"威胁"反应冷淡，显示美债作为谈判筹码的效力有限[5] 日本外交战术的失误 - 加藤胜信的"试探-撤退"操作削弱了日本在后续关税谈判中的议价能力[5] - 这种摇摆姿态损害了日本在国际市场的信用资本，可能被美国在后续谈判中利用[8] - 分析师认为公开讨论美债作为谈判工具会引发资本市场连锁反应[5][6] 日美经济博弈的权力不对称 - 美国掌握全球金融霸权，对日本"威胁"表现出战略漠视[5] - 日本既无意愿也无能力真正摆脱对美国的经济依赖[8] - 当前博弈被形容为"街头斗殴"，但日本未展示出有效威慑力[8] 市场影响与战略后果 - 加藤言论引发国际媒体关注，被《金融时报》称为"罕见的露齿威胁"[3] - 美国财经界警告公开讨论美债策略可能引发市场动荡[6] - 事件可能成为未来美日谈判中美国的筹码，进一步削弱日本立场[8]

铁矿石期货价格上涨 - 铁矿石期货价格呈现上涨趋势 [1] - 贸易谈判出现积极迹象对价格形成支撑 [1] - 国内需求保持强劲态势 [1] 市场驱动因素 - 贸易环境改善为铁矿石市场带来利好 [1] - 国内基建和制造业需求持续拉动铁矿石消费 [1] 未来走势研判 - 市场关注铁矿石价格是否开启新一轮上涨周期 [1]

首席点评：新关税担忧引发市场波澜 中国制造业与非制造业 PMI环比双降，需求端收缩显著，但生产端仍处相对高位（49.8%），新出口订 单指数下跌至44.7%，后续出口增长存疑，短期"抢出口"虽支撑货运量增1.3%，但外需疲态已显现。内 需韧性分化，订单指数微降2.3%，消费品行业PMI仅降0.6%，消费支撑力较强。美国一季度GDP年化下 降0.3%，不过自3月市场已经对一季度的经济萎缩有一定心理准备。4月的非农数据显示美国就业市场 仍然强劲，此背景下5月美联储大概率继续按兵不动，同时市场对6月降息的预期有所降温。关税谈判方 面仍未有明显进展，而昨日特朗普表示要对非美国制作影片征收100%关税引发关税规模再度升级的担 忧。 重点品种： 原油 、贵金属、铜 原油： 欧佩克及其同盟八国进一步加快增产，引发对更多供应的担忧，欧美原油期货继续下跌。八个 参与国将在 2025年6月从2025年5月所需的生产水平开始实施每天41.1万桶的生产调整，这相当于三个月 的增量。欧佩克及其减产同盟国八国加速减产的决定公布后，国际油价一度下跌近5%。但是中东局势 有恶化的可能，尾盘国际油价缩窄跌幅。以色列总理内塔尼亚胡发誓要对伊朗进 ...

伯克希尔公司概况 - 伯克希尔最初为纺织厂 60年前被巴菲特收购后转型金融行业 通过收购保险公司利用保费进行投资 [1] - 旗下拥有189家子公司 员工总数近40万 2023年营运利润达474亿美元 提供稳定现金流 [1] - 子公司享有高度自治权 总部仅30人团队管理 核心投资团队5-6人 专注CEO任免和资金调配 [1] - 股票投资组合规模约2700亿美元 占公司总市值11000亿美元的24.5% [1] - 业务模式与中国平安类似 但投资决策和风控能力存在显著差距 [2] 东亚货币汇率波动 - 人民币5月2日升值1% 5月5日突破7.2关口 离岸汇率达7.19 [2] - 台币两个交易日累计升值近10% 其中5月2日升4.3% 5月5日升5.6% [2] - 台湾外汇储备1.6万亿美元 相当于两年GDP 其中7000亿为寿险持仓 两日汇率损失达1700亿 [3] - 货币升值可能反映市场预期东亚地区将通过汇率调整缓解贸易摩擦 [3] - 汇率波动对出口导向型经济体构成压力 可能重演1985年广场协议后日本经济困境 [3] 宏观经济与贸易动态 - 特朗普计划对国外制作电影征收100%关税 反映好莱坞10年产量下降40% 就业减少25% [4] - 过去10年电影特效制作大量外包 加税政策可能引发贸易反制 影响美国文化输出 [4] - WTI原油价格下跌5% 最低至55美元 跌破技术平台位 [5] - 苹果Q2营收953亿美元 利润247.8亿美元 超预期 计划千亿美元回购 [6] - 贸易政策可能使苹果下季度成本增加9亿美元 [6] - 寒武纪拟定增募资49.8亿用于芯片项目 科技行业融资活跃 [6] 地缘政治与能源 - 美乌签署矿产协议 但俄罗斯持续多线进攻 显示战略优势判断 [6] - 美国放弃调停转向军援乌克兰 欧洲准备新一轮对俄制裁 [6]

贸易谈判 - 阿波罗全球管理公司首席执行官表示美国正试图通过贸易谈判创造"积极势头" [1]

日本财务大臣关于美债的表态 - 日本财务大臣加藤胜信澄清此前言论，表示日本不打算利用出售美国国债作为谈判筹码 [1] - 日本持有全球最大规模的美债，达1.13万亿美元，目的是确保外汇交易流动性和货币稳定 [1][3] - 加藤胜信此前曾暗示美债可作为日美贸易谈判的"一张牌"，但随后撤回该强硬表态 [3][4] 市场反应与分析 - 日本财务大臣的言论被英国《金融时报》称为"罕见的露齿威胁"，打破了日本在美债问题上的谨慎传统 [3] - 专家认为即使只是将美债称为"谈判牌"也可能加剧美国债券市场波动 [5] - 特朗普宣布全面关税后，美债收益率飙升，市场剧烈波动 [5][7] 潜在影响 - 若日本或其他主要持有者抛售美债，可能推高美国利率，增加预算赤字融资难度 [7] - 抛售策略可能降低债券价值并导致货币市场混乱，对卖方也有成本和风险 [7] - 瑞穗证券认为日本将美债与关税谈判联系起来"打开了潘多拉魔盒" [7] 历史背景 - 日本前首相桥本龙太郎近30年前曾做出类似抛售美债的威胁，后因市场反应激烈而撤回 [7] - 专家认为公开讨论美债作为谈判筹码会削弱谈判地位 [4][8]

日美关税谈判 - 日本首相石破茂明确表示不会接受美国对日本汽车加征关税 [1] - 日本经济再生担当大臣赤泽亮正与美国财政部长贝森特进行了第二轮谈判 持续约2小时 日方对美方关税措施表示遗憾并要求重新考虑 [1][2] 日本持有的美国国债 - 日本财务大臣加藤胜信提到日本持有逾1万亿美元美国国债 是全球最大持有国 主要目的是确保流动性以干预日元汇率 [2] - 加藤胜信暗示可能将美国国债作为贸易谈判筹码 但未明确承诺会实际使用该手段 此表态与上月立场形成反差 [2]

日本持有美债作为贸易谈判筹码 - 日本财务大臣加藤胜信表示日本持有1 13万亿美元美债可能成为与美国贸易谈判的"牌"但未明确表示会使用[1] - 日本是美国国债最大海外持有国中国以7840亿美元位列第二日本持有美债可作为外汇干预资金[1] - 加藤胜信强调日本持有美债并非专门为支持美国[2] 市场反应与历史背景 - 加藤胜信言论引发关注因日本官员通常对美债话题保持谨慎[2] - 1990年代日本首相桥本龙太郎类似言论曾导致美债美股美元大幅下跌[2] - 执政党政策负责人Onodera4月曾表示日本不会故意采取不利美债的行动[2] 贸易谈判进展 - 日本首席谈判代表赤泽亮正目标在6月与美国达成贸易协议计划5月中旬加快谈判进程[1][3] - 谈判涉及双边贸易非关税措施和经济安全合作但未讨论外汇问题[3] - 特朗普4月宣布暂停对等关税90天曾引发美债大规模抛售[3] 分析师观点 - 嘉信理财首席策略师认为公开讨论抛售美债策略已足够严肃可能影响市场[1] - 西太平洋银行策略主管将加藤言论解读为"隐晦的威胁"类比"手持大棒"[2] - 瑞穗证券策略师警告若外国投资者抛售美债将导致整体收益率上升风险[3]

在 特朗普关税风暴席卷全球之际，日美贸易谈判正加速升温，东京首席谈判代表赤泽亮正表示双方目标在6月达成协议，但谈判路径布满荆棘。 据媒体报道，在结束最新一轮华盛顿会谈后，日本经济产业省大臣赤泽亮正表示， 日美双方预计将在5月中旬加快贸易谈判节奏，目标是在6月达成协议。 赤泽周四在华盛顿对记者说："我们能够就扩大双边贸易、非关税措施和经济安全合作等话题进行具体讨论，我们同意安排下一次高级别会议，目标是从5月中 旬开始加速谈判。" 本轮谈判历时130分钟，尽管赤泽声称会议"坦率开放"，但他也承认"许多讨论领域仍需具体化"。 赤泽强调"谈判作为一揽子计划处理"，并表示"理解美国希望在90天窗口期内与各国达成某种协议"。 日本财务大臣加藤胜信 罕见暗示 可能利用日本庞大的美债持仓作为谈判筹码，为投资者敲响警钟 。 日元、日本汽车制造商及相关供应链企业面临显著波动风 险 ，美债市场或成为下一个战场。 日本面临严峻挑战，汽车业处于风暴中心 谈判出现了新的转折点，彭博社报道，日本财务大臣加藤胜信周五在电视东京节目中暗示可能利用日本庞大的美国国债持有量作为谈判筹码，这个表态令市场 震惊。 "它确实存在作为一张牌，"加藤说，" ...