报告行业投资评级 - 美元走势评级为震荡 [5] 报告的核心观点 - 特朗普关税政策再度施压，市场避险情绪加剧，风险偏好走低，关税放缓阶段或已结束，其他国家关税可能继续加码 [34] - 预计6月美联储延续不降息思路，美元指数存在继续下行压力，关税力度越大，美国经济滞胀压力越明显，美联储降息时间点延后 [34][35] 根据相关目录分别进行总结 全球市场本周概述 - 市场风险偏好摇摆，股市多数上涨，债券收益率多数下行，美债收益率降至4.4% [1][8] - 美元指数涨0.22%至99.3，非美货币多数贬值，金价跌2%至3289美元/盎司，VIX指数回落至18.6，现货商品指数收跌，布油跌2.5%至63.9美元/桶 [1][8] 市场交易逻辑及资产表现 股票市场 - 全球股市多数上涨，标普500指数反弹1.88%，欧元区股市多数收涨，新兴市场股市多数下跌，上证指数跌0.03%，港股恒生指数跌1.32%，日经225指数涨2.17% [9][10] - 股市情绪受特朗普政府关税政策扰动，美国国际贸易法院与联邦上诉法院裁决影响市场，特朗普再度施压中国并提升关税，美联储货币政策缺乏增量利多，美国经济边际走弱，国内股市短期延续震荡走势 [10] 债券市场 - 全球国家债券收益率多数回落，10年美债收益率降至4.4%，欧元区国家多数回落，新兴市场债券收益率多数回落 [16] - 日本财政部考虑调整债券发行计划，日债收益率回落，美国4月核心PCE回落但债市仍面临压力，中国10年期国债收益率微升至1.7%，国内债市短期延续震荡走势 [18][20] 外汇市场 - 美元指数涨0.22%至99.3，非美货币多数贬值，离岸人民币跌0.45%，欧元跌0.14%，英镑跌0.58%，日元跌1.02%，瑞郎跌0.16%，雷亚尔、韩元、比索跌超1%，澳元、兰特、泰铢、林吉特、新西兰元收跌 [27] 商品市场 - 现货黄金跌2%至3289美元/盎司，黄金波动加大后小幅回调，短期延续震荡走势，VIX指数回落至18.57 [30] - 布伦特原油跌2.5%至63.9美元/桶，OPEC+增产、供需宽松及美元反弹致大宗商品震荡收跌 [30] 热点跟踪 - 本周市场高波动，美联储5月利率会议纪要显示滞胀预期明显，预计6月不降息 [34] - 特朗普对进口钢铝征收50%关税，欧盟预计反制，关税政策预计加码，市场避险情绪加剧，风险偏好走低 [34] - 美元指数存在下行压力，关税力度越大，美国经济滞胀压力越明显，美联储降息时间点延后 [35] 下周重要事件提示 - 周一：美国5月ISM制造业PMI，欧元区5月CPI - 周二：美国4月JOLTs职位空缺、工厂订单，韩国总统选举休市一日 - 周三：美国5月ADP就业、ISM非制造业PMI - 周四：美联储经济状况褐皮书，欧央行利率会议决议 - 周五：美国5月非农 [36]

日本贸易谈判代表本周考虑返回华盛顿继续谈判 智通财经6月2日电，日本首席贸易谈判代表赤泽亮正考虑本周回美国进行新一轮贸易谈判，有预期最早 本月两国就能达成协议。赤泽亮正表示，上周举行的第四轮部长级谈判在达成协议方面取得了进展，但 他未就具体细节发表评论。 ...

欧盟与美国贸易谈判 - 欧盟委员会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇与美国商务部长卢特尼克通话 强调持续推进合作并寻找前瞻性解决方案以缓解贸易紧张局势 [1] - 欧盟委员会经济事务委员东布罗夫斯基斯表示欧盟坚持对外开放战略 尽管全球局势日益复杂 [1] - 欧盟与美国贸易谈判处于关键阶段 双方力争在7月9日前达成一致 [1] - 欧盟致力于与美方找到谈判解决方案 但谈判前景仍面临诸多不确定性 [1]

日本经济再生大臣赤泽亮正：已同意在七国集团峰会之前加快与美国的贸易谈判进程。 ...

标普500指数跌幅扩大至0.33%，纳指跌幅扩大至0.6%，半导体指数跌1.8%，银行指数跌0.6%。 美元指数持稳，美元兑日元大致持平，目前报144.16日元。 美国10年期国债收益率跌向4.4%，日内跌幅扩大至1.6个基点。 【日本政府强烈要求美国重新考虑关税政策，美国股指跌幅扩大，美债走高】日本政府就贸易谈判发表 声明。 日本首席贸易谈判代表、经济再生大臣赤泽亮正强烈要求美国重新考虑关税政策，将在6月G7会议之前 与美方再次磋商。 日本确认在与美国的贸易磋商中取得进展。 ...

日本政府：与美国在贸易谈判中取得了进展。 ...

贸易谈判与关税诉讼 - 美国贸易代表格里尔表示关税诉讼未对贸易谈判产生影响 [1]

美国贸易政策动态 - 美国贸易代表暗示存在替代性政策工具应对不利关税裁决 [1] - 当前关税诉讼未对贸易谈判进程产生负面影响 [1]

黄金市场动态 - 现货黄金亚市触及5月20日以来最低3245 88美元后反弹 最高触及3330 92美元 收报3317 59美元 [1] - 欧市盘中黄金震荡下跌 当前在3297美元附近徘徊 [1] - 技术面显示4小时级别短期均线压力回落 日线级别形成顶部结构 下方支撑区间3265-3275美元 [17] 美股市场表现 - 美股三大股指集体收涨 道指涨0 28%至42215 73点 纳指涨0 39%至19175 87点 标普500涨0 40%至5912 17点 [2] - 本月迄今标普500累计上涨5 7% 道指涨3 5% 纳指飙升9 5% [3] - 知名投资人罗杰斯清仓美股并警告市场危机临近 认为当前狂热状态不可持续 [9][10] 美国关税政策动向 - 美国联邦巡回上诉法院暂缓执行国际贸易法院禁止加征关税的裁决 要求双方下月初提交书面辩论 [3][4] - 特朗普政府考虑启用1974年《贸易法》第122条和第301条 或在150天内对全球征收最高15%关税 [6] - 7月9日关税最后期限临近 目前仅与英国达成象征性协议 市场面临协议突破或B计划启动两种可能 [7] 美联储政策立场 - 美联储主席鲍威尔强调货币政策取决于经济数据 未提供明确降息预期 坚持决策不受政治影响 [7][8] - 市场聚焦美国4月PCE物价指数 若数据超预期可能削弱降息预期并引发黄金抛售 [11] 地缘政治动态 - 以色列总理接受美方加沙停火方案 但表示将继续军事行动直至消灭哈马斯 [12] - 哈马斯称正研究停火方案 目标为永久停火及保障巴勒斯坦利益 [13] - 美国特使对实现临时停火表示乐观 将重新评估斡旋方案 [14]

欧盟委员会负责贸易和经济安全等事务的委员谢夫乔维奇与美国商务部长卢特尼克通话，强调持续合作 推动前瞻性解决方案，试图就双方贸易谈判进行沟通。(智通财经) ...