核心观点 - 特斯拉在欧洲市场面临销售下滑挑战 同时土耳其市场税收政策调整可能削弱其关键增长市场的需求 [1][3] - 土耳其将电动汽车特别消费税最低税率从10%提升至25% 直接影响特斯拉主打车型Model Y的定价策略 [1] - 欧洲汽车市场整体表现疲软 纯电动车型增速放缓 特斯拉市场份额持续下滑 [3] 土耳其市场影响 - 土耳其市场是特斯拉销量增长最快市场之一 6月销量同比飙升171%达7235辆 [1] - Model Y为土耳其电动汽车销量榜首车型 此前适用10%税率售价约187万里拉（46100美元） [1] - 新税收政策可能导致车型价格上涨约6000美元 需求面临压力 [1] - 政策变化同时影响大众汽车、现代汽车和Stellantis等竞争对手 [2] 欧洲市场表现 - 6月欧盟汽车注册量同比下降7.3%至101万辆 与5月1.6%增幅形成反差 [3] - 2025年上半年汽车总销量同比下降1.9% 纯电动汽车市场份额为15.6% [3] - 汽油和柴油车总市场份额从48.2%降至37.8% [3] - 特斯拉在欧盟/英国/欧洲自由贸易联盟区域6月销量同比下降22.9% 市场份额从3.4%降至2.8% [3] - 大众、Stellantis、雷诺和现代等主要制造商销量均低于2024年同期水平 [3] 财务市场反应 - 特斯拉股价盘前下跌5.9% [3]

股价表现 - 特斯拉美股盘前下跌6% [1] 财务表现 - 公司第二季度总收入同比下降12%至225亿美元 [1] 管理层展望 - 公司首席执行官马斯克表示接下来可能面临几个艰难的季度 [1]

特斯拉(TSLA.O)盘后跌幅扩大至5%，此前马斯克警告未来数个季度特斯拉可能表现不佳。 ...

特斯拉2025年Q2业绩 - 2025年Q2每股收益(EPS)为0 33美元，与市场预期一致 [1] - 2025年Q2 EPS同比下降21 4%，去年同期为0 42美元 [1]

特斯拉2025年Q2财务表现 - 2025年Q2净利润为11.72亿美元，同比下降20.7%（去年同期14.78亿美元）[1] - 净利润超出市场预期3.2%（市场预期11.36亿美元）[1]

核心观点 - 通用汽车第二季度财报超出分析师预期，但关税冲击导致股价大幅下挫[1] - 公司警告下半年关税负面影响将加剧，引发市场悲观情绪[1] - 首席执行官强调公司韧性，正在适应新政策和技术格局[3] 财务表现 - 第二季度营收同比下降近2%至约470亿美元[4] - 调整后息税前利润(EBIT)大幅下滑32%至30亿美元[4] - 调整后每股收益从去年同期的3.06美元降至2.53美元，但仍高于分析师预测的2.44美元[4] 业务表现 - 美国市场汽车销量增长7%，得益于高利润皮卡和SUV需求[4] - 中国市场扭转去年同期亏损，实现小幅盈利，新能源汽车表现强劲[4][5] - 公司在美国全尺寸卡车和SUV领域引领行业，中国新能源汽车市场份额领先[5] 电动汽车战略 - 电动汽车销量增长放缓，美国税收抵免政策即将到期可能进一步抑制需求[5] - 公司重新校准电动化策略但未放弃长期目标[5] - 公司相信长期未来在于可盈利的电动汽车生产[5] 应对措施 - 公司计划通过削减成本和战略调整抵消至少30%的关税影响[6] - 维持全年关税成本预测在40亿至50亿美元之间[6] - 宣布40亿美元美国新工厂投资计划，提高关键高利润车型产能30万辆[6] - 目前美国销售汽车中约50%为进口，低于福特80%的本土化比例[7]

| | | | 碳 锌 8 详20250716:国内碳酸锂7月供给预期偏松,国内碳酸锂社会库存量环比增加 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 交易日期(日) | 2025-07-15 | 2025-07-14 | 2025-07-09 | 较昨日变化 | 近两周走势 | | | 近月合约 | 收盘价 | 66860.00 | 66200.00 | 64700.00 | 660.00 | | | | 连一合约 | 收盘价 | 66660.00 | 66720.00 | 64680.00 | -60.00 | | | | 连二合约 | 收盘价 | 66100.00 | 66260.00 | 64400.00 | -160.00 | | | | 连三合约 | 收盘价 | 66100.00 | 66260.00 | 64160.00 | -160.00 | | | | | 收盘价 | 66660.00 | 66480.00 | 64400.00 | 180.00 | | | 砖酸锂期货 | 活跃合约 | 成交堂(手) | ...

中澳经贸合作现状 - 中澳自贸协定生效十周年 过去十年中澳经贸合作展现较强韧性和活力 [1] - 中国是澳大利亚最大贸易伙伴 两国经济互补性强 合作成果惠及双方 [3] - 当前双边关系稳定发展 两国工商界合作热情高涨 [3] 合作领域与机遇 - 贸易规模将持续扩大 结构不断优化 中国大市场将释放巨大消费潜力 [2] - 加强人工智能 生命科学等前沿技术研发合作 赋能两国产业 [2] - 推进清洁能源 电动汽车 储能领域合作 打造世界级绿色产业链 [2] - 拓展经贸 农业 工业 能源资源 绿色发展等领域合作 [3] 政策支持与市场环境 - 坚持推进贸易投资自由化便利化 形成更强发展合力 [1] - 中国继续推进高水平对外开放 对内外资企业一视同仁 [2] - 呼吁澳方公平对待赴澳中国企业 解决市场准入 投资审查问题 [2] 合作机制与参与方 - 第八届中澳工商界首席执行官圆桌会在北京举行 近30位企业负责人出席 [1] - 两国政府与企业需相向而行 促进市场对接和产业融合 [2]

核心观点 - 中国经济延续复苏，2季度经济数据或好于预期，3季度货币政策宽松可能性下降，降准降息可能推迟至4季度；景顺资产调研显示未来五年将中国视为中高配置优先项的主权财富基金比例上升，中国科技具备全球竞争力 [2] - 李宁2季度零售流水大致符合预期，但面临诸多挑战，将25至27财年净利润预测下调约3%至4%，维持买入评级，目标价下调至18.95港元 [4][6] 全球市场观察 中国市场 - 7月14日中国股市上涨，机器人板块爆发，医药股强势反弹，公用事业、能源与材料涨幅居前，地产、金融与通讯服务下跌；大宗商品普涨，国债期货下跌，人民币走平 [2] - 6月社融存量、信贷与M1增速反弹，商品出口同比增长5.8%好于预期，进口增长1.1%，Labubu带动玩具出口破百亿，稀土出口创2009年来最高，铁矿石进口创年内新高，钢铁二季度出口创纪录 [2] - 字节跳动将开发轻便型混合现实设备；京东健康首个线下医美自营诊所在北京亦庄开业，第二家计划9月在北京国贸开业 [2] - 未来五年将中国视为中高配置优先项的主权财富基金比例从去年44%升至59%，中国科技受青睐领域包括半导体、云计算、人工智能、电动汽车和可再生能源基础设施 [2] 日本市场 - 日本参议院选举带来政治和政策不确定性，可能引发股债汇波动；近期美元兑日元看涨期权交易大增，日元情绪恶化，30年国债收益率升幅创两个月最大，对美欧国债市场产生溢出效应 [2] - 因食品和能源价格上涨，日本央行可能在7月31日会议上考虑上调通胀预测，但保持基准利率0.5%不变，预计明年1月重启加息 [2] 欧美市场 - 欧盟准备对720亿欧元美国商品征收反制关税；英国央行行长贝利释放鸽派信号，英镑兑美元汇率跌至三周低点，贝利警告稳定币可能抽走银行体系流动性 [2] - 美股延续上涨，通讯服务、地产与金融领涨，能源、材料与信息技术下跌；投资者无惧特朗普新关税，特朗普计划宣布总额700亿美元AI与能源投资 [2] - 投资者关注周二美资大行业绩，预计2Q投行业务同比可能下滑近10%，但交易收入同比可能增长近10%，达到投行收入四倍多 [2] 加密货币市场 - 比特币延续上涨，美股加密货币概念股普涨；美国银行监管部门发布蓝皮书，为传统银行进入加密资产领域提供新路线图；美国国会计划本周审议三项加密资产关键立法 [2][3] 宏观经济 中国经济 - 受对美出口降幅收窄推动，6月出口好于预期，运输设备和芯片出口强劲，劳动密集型产品低迷；因人工智能需求，铜矿石、铜制品和集成电路进口量回升；中美海运价格暴跌60%，抢出口效应可能透支需求 [4] - 中美贸易谈判或影响中国政策走向，基准情景下中美可能达成部分贸易协议，中国将政策重点转向经济再平衡，适度扩大财政赤字，财政支出转向家庭转移支付等，化解工业过剩产能，支持人民币适度升值 [4] - 预计中国出口增速将从2024年的5.9%放缓至2025年的2%，进口增速从1.1%略微放缓至0.5%；年底美元兑人民币汇率可能从7.15升值至7.1 [4] 公司点评 李宁 - 25年2季度零售流水同比录得低单位数增长，略低于招银国际预期，主因消费力疲弱、行业竞争加剧等；线下销售同比下降，电商销售中单位数增长；跑步品类表现最佳，篮球表现最弱；低线城市和折扣店销售增速较好 [7] - 库存水平健康，2季度库存销售比约为4个月，较1季度明显改善；但线上与线下零售折扣环比加深和同比下跌，低于公司指引 [7] - 门店数基本稳定但略低于预期，截至25年2季度总门店数为6,099家，进度落后于公司25财年指引 [6] - 面临诸多挑战，包括7月零售流水趋势疲弱、门店拓展可能不达标、去库存加大折扣压力、下半年同店销售可能转负、广告推广费用入账等，将25至27财年净利润预测下调约3%至4% [4] - 维持买入评级，目标价下调至18.95港元，考虑到李宁持续投入及政策支持，业绩有望于25或26财年触底反弹 [6] - 签约球员杨瀚森在2025年NBA选秀中被选中，李宁将全力支持其职业生涯，计划推出相关产品系列，但短期内对销售与利润贡献有限 [8]

特斯拉进入印度市场 - 特斯拉在印度首家展厅位于孟买高档金融区班德拉库尔拉综合体 面积4000平方英尺(约371 6平方米) 展示中国产Model Y跨界车 标价超5 6万美元(不含税费和保险) 比美国起售价高约1万美元 [1] - 第二家展厅预计7月底在新德里开业 公司已加强本地招聘并获得仓储空间 [1] - 进入印度主要为测试电动汽车需求并树立品牌形象 而非立刻带来可观销量增长 因未计划建立制造工厂 [2] 市场背景与竞争格局 - 印度电动汽车渗透率低于5% 豪华车仅占总销量1% Model Y目标客户群体有限 [3] - 主要与宝马 奔驰等德国豪华车制造商竞争 而非塔塔汽车 马恒达等经济型品牌 [3] - 公司曾考虑在印度建制造基地以规避高额进口关税 但尚未作出承诺 [3] 战略动机与行业动态 - 进军印度恰逢公司在中国和美国核心市场面临挑战 第二季度销量下滑13% [2] - 采用类似中国早期发展策略 先通过营销造势 再逐步推进制造投资和销售攻势 [2] - 印度正与美国进行贸易谈判 可能包括降低汽车关税 但马斯克与特朗普关系紧张或影响游说效果 [3] 分析师观点 - 证券公司Elara Securities分析师认为当前进入印度对销量意义不大 但有助于品牌扎根 未来随充电设施改善和产品线扩大可能实现规模化发展 [2]